国外关于中小企业融资难问题的研究
中小企业融资理论国内外研究现状
中小企业融资理论国内外研究现状引言：中小企业（SMEs）作为经济体系中的重要组成部分，为市场提供了就业机会、创新潜力以及经济增长的动力。
然而，相较于大型企业，SMEs在融资方面面临着更大的困难。
为了帮助这些企业解决融资难题，学界和实践界积极开展了中小企业融资理论的研究。
本文将通过回顾国内外相关研究的现状，探讨中小企业融资的理论基础和实践应用。
1. 中小企业融资的理论基础1.1 信息不对称理论信息不对称理论认为，企业内部不同利益相关者之间的信息不对称导致融资困境。
借贷关系中，银行或其他投资者无法完全了解企业的真实状况，企业也无法提供充分的信息证明自身的价值和还款能力。
因此，融资难以建立，导致中小企业融资缺乏。
1.2 资本结构理论资本结构理论关注企业融资的资本组合方式对企业价值的影响。
传统理论认为，中小企业应倾向于选择内部融资，即利用自身收益进行再投资。
然而，企业增长和扩张需要大量资金，内部融资难以满足需求。
因此，中小企业需要根据市场环境和融资成本的变化，灵活选择合适的资本结构。
1.3 模糊边界理论模糊边界理论认为，中小企业的边界划分不明确，导致融资困境。
中小企业通常面临资金短缺、专业化程度较低等问题，无法满足传统融资机构的要求。
因此，中小企业应寻求与创业者、私募股权投资基金等非传统融资渠道的合作，以获得更多的融资机会。
2. 中小企业融资的实践应用2.1 政府支持政策为了解决中小企业融资问题，许多国家开展了政府支持政策。
例如，中国实施了各类融资补贴政策，包括贷款贴息、担保费补助等。
此外，政府还鼓励银行降低融资门槛、创造创新融资工具，以帮助中小企业获得更便宜和更灵活的融资。
2.2 新兴融资模式随着信息技术的发展，新兴融资模式如互联网金融、众筹等逐渐兴起，为中小企业提供了新的融资渠道。
这些模式通过创新的方式打破了传统金融机构的限制，降低了融资门槛，促进了中小企业的发展。
2.3 金融创新金融创新是实践中支持中小企业融资的另一重要手段。
美国中小企业融资问题研究
美国中小企业融资问题研究引言：融资是中小企业发展过程中的重要环节，尤其是在美国这样的市场经济体系中，中小企业的发展与融资息息相关。
然而，美国中小企业在融资方面仍面临许多问题。
本文将对美国中小企业融资问题进行研究与分析，探讨其原因以及可能的解决方案。
一、中小企业融资问题的存在1.1 融资渠道有限相对于大型企业，中小企业在融资渠道方面面临更多限制。
传统金融机构对于中小企业的审批标准较高，很多中小企业难以满足其严格的融资要求。
此外，风险投资也更倾向于投资具有高增长潜力的初创企业，而对于传统行业或缺乏技术创新的中小企业投资意愿较低。
1.2 资金需求与获取不匹配中小企业往往由于规模有限，与大企业相比，其融资规模较小。
然而，传统金融机构的贷款额度通常对中小企业来说过大，无法满足其实际融资需求；但对于规模较小的融资机构而言，又无法提供足够的资金支持。
因此，中小企业在资金需求与获取之间存在着不匹配的问题。
1.3 信息不对称中小企业往往面临与投资者或金融机构之间的信息不对称问题。
投资者难以快速、准确地了解中小企业的实际经营情况、财务状况以及潜在风险，从而降低投资意愿。
而中小企业有限的财务报表或者信用记录无法全面展示其商业价值和潜在回报，进一步加大了融资难度。
二、中小企业融资问题的原因分析2.1 政策环境美国的融资政策主要面向大型企业和初创企业，对中小企业提供的融资支持相对有限。
政府应进一步完善中小企业融资政策，提高政策的针对性与灵活性，为中小企业创造更有利的融资环境。
2.2 金融机构偏好传统金融机构对中小企业的融资审批标准过高，这往往排斥了许多有潜力的中小企业。
金融机构应调整贷款政策，为中小企业提供更为灵活的融资方案，并通过创新金融产品满足中小企业的融资需求。
2.3 信息不对称中小企业需要加强对外沟通，完善自身的商业模式、财务状况和风险管理能力。
此外，政府及行业协会可以设立信息平台，为投资者和金融机构提供中小企业的相关信息，帮助解决信息不对称问题。
《中小企业融资问题研究国内外文献综述》
中小企业融资问题研究国内外文献综述目录中小企业融资问题研究国内外文献综述 (1)（一）国外研究现状 (1)（二）国内研究现状 (2)参考文献 (4)融资是一个企业赖以生存与发展所必不可少的环节，但是目前中小企业正在面临融资成本过高、融资渠道较狭窄和融资风险较高等融资问题。
因此，无论是在学术界还是企业运营管理中都得到了普遍的关注。
通过在知网、百度学术、谷歌学术等学术网站进行检索发现，国内外学者针对中小企业融资问题的研究成果较为丰富。
（一）国外研究现状在最近几年的时间里，自从互联网金融被越来越多人所熟知，全球的很多专家学者都基于互联网金融，对中小企业的融资工作开展了更深一步的分析和研究。
Jiang Miao（2020）分析了互联网金融融资模式的典型模式——众筹模式，分别介绍了众筹模式的概念、融资流程以及存在的风险，在此基础上提出了中小企业如何运用众筹模式提高融资效率，以及在融资过程中加强风险控制。
Kaya Orçun和Masetti Oliver（2019）总结出在互联网金融的背景下，中小企业赖以生存的最关键因素之一是信用，研究表明，信誉差的中小企业比信誉好的企业更容易失去银行贷款。
Loha Hashimya（2021）认为互联网金融平台通过大数据等手段和发布借贷相关信息，可以降低资金双方融资成本和信息不对称程度，减少逆向选择的可能性，从而提高了融资效率。
Richard和Micheline（2019）以为小微企业融资难的主要起因在于信息不对称，因为小微企业的规模较小、体制不完善、缺乏信誉，将导致银行无法衡量小微企业的信贷风险，因此小微企业很难获取银行的贷款。
他们提出了财务抑制假说，认为这是产生民间金融出现的根本原因。
Okwiri（2019）提出在地区经济环境中，除了正规融资这种方式之外，民间融资的方式可以作为补充，只不过不同融资方式的监督手段需要有差异性。
他认为，非正规金融在正式金融无法运行的地区可以产生效果的主要原因就是“熟人借款”。
国外关于中小企业信贷融资的文献综述（完整版）
国外关于中小企业信贷融资的文献综述国外关于中小企业信贷融资的文献综述西方中小企业融资难问题受到关注较早。
1931年Macmillan调研了英国金融体系和企业后，在提交给英国政府的《麦克米伦报告》中阐述了中小企业发展过程中存在的资金缺口，即资金供给方不愿意以中小企业提出的条件提供资金。
后来这一现象被称为“麦克米伦缺口”。
随后学者们进行了大量的研究。
主要观点包括:1、信贷配给及生成机制理论信贷配给是中小企业融资文献的研究主题。
Baltensperger将均衡信贷配给定义为:即使当某些借款人愿意支付合同中的所有价格条款和非价格条款时，其贷款需求仍然得不到满足的情形。
Friedman(201X)将信贷配给定义为:一些经济主体得到了贷款，而明显相同的经济主体想以同样的条件中请贷款却得不到。
学者对信贷配给的生成机制有各自的理论解释。
Stiglitz和Weiss(1981)以信贷市场信息不对称为基础建立的理论模型最具影响力。
S-W模型证明了信贷市场上的信息不对称，必然导致逆向选择和道德风险，这是产生信贷配给的基本原因。
当面临贷款的超额需求时，银行为了降低信贷风险，会把利率降低到均衡利率水平以下，鼓励那些资信度高的企业借款，限制那些资信度低的企业进入。
但S-W理论模型也存在一定的局限性，主要表现在其模型设定的简单化。
模型将利率视为信贷配给过程中唯一一个内生决策变量，而忽视了其他贷款条件作为信贷配给机制的可能性。
Williamson（1986)对信贷配给中的有关监督成本问题做了分析，他认为，即使不存在逆向选择和道德风险，只要存在信息不对称，并目_贷款人监控借款人需要成本，信贷配给现象就会存在。
总之，信贷配给理论将信贷配给归因于信息不对称和代理成本的存在，银行从利润最大化角度出发，在不完全信息下通过非价格手段对利率进行控制以实现银行与顾客之间的激励相容，为研究中小企业融资缺口问题开辟了研究视角与方法。
2、金融抑制理论Mekinnon(1973)和Shaw(1973)提出的“金融压制”和“金融深化论”以及他们认为发展中国家金融管制造成的金融抑制，对国家的经济成长和经济发展产生阻滞，使市场机制作用不能发挥，是中小企业信贷融资困难的重要原因之一。
《中小企业融资问题研究国内外文献综述1800字》
中小企业融资问题研究国内外文献综述1国外研究现状在西方经济学的研究对象中，国外许多专家和学者针对企业融资的问题进行了大量的实证研究和理论分析。
中小企业的融资在国外研究者的研究中，被归类于中小企业选题中，针对中小企业的融资，不同的专家和学者，从不同视角提出了不同的论点：Meyers在分析中小企业的融资方式后，提出中小企业在融资过程中的信息不对称问题比较明显。
比如在创业早期阶段，中小企业中的很多企业并未获得外部审计的财务报告，企业盈利能力难以预测和估算。
因此，中小企业在融资时，为快速满足资金筹措需求，会优先选择内部融资渠道，如果选择外部融资渠道，就需要优先选择债务融资方式。
Storey在分析金融机构与中小民营企业的融资冲突时, 提出中小企业以银行等金融机构的贷款作为最大的债务性融资渠道。
但因为中小企业自身的资质和发展水平偏低，金融机构提供给中小企业的贷款融资支持力度偏低。
Hairs&Raviv认为企业融资结构是中小企业收入流分配和企业控制权分配的依据，其指出，中小企业之所以很难得到金融信贷支持，主要源于在信息不对称的信贷市场中，中小企业存在道德风险及逆向选择问题。
Félix Corredera-Catalán等表示中小企业在制度、管理等方面存在的问题导致其在成长的不同阶段面对的融资问题不同。
对于中小企业融资问题的梳理，可从融资和负债角度出发，而不仅限于融资方面。
Liang Kaier认为融资渠道受制、融资制度不完善、政府关注度不高等都是中小企业难的主要原因。
融资难已经威胁到中小企业的生存与发展。
Barthelmess Benedik等表示中小企业融资需要面对的问题并不仅仅是融资本身，还包含中小企业自身的生存与发展条件问题，融资只是为中小企业注资，保障资金链，但其最终要解决的是，依赖于什么获得市场竞争实力。
2国内研究现状国内在针对中小企业融资困境问题展开分析时，主要从现实角度分析中小企业融资难的原因。
乌卡时代小微企业融资问题的国外研究动态
乌卡时代小微企业融资问题的国外研究动态国外关于小微企业民间融资的问题研究起始于上个世纪末。
早在1973年，英国著名经济学家舒马赫（Schumacher, E.F.）在其经济学经典著作《小的是美好的》中强调国民经济领域中规模较小的企业单位为英国、美国等国家的国民经济发展做出了重要贡献，称中小微企业带来了真正有实效的新发展。
1994年，美国学者约翰·奈斯比特（John Naisbitt）在其著作《全球化悖论》（Global Paradox）一书中也预言：“小而强的时代已经到来”，指出在新时代“中小微企业”在经济和社会领域将发挥积极作用。
目前国外关于小微企业民间融资问题的研究工作，主要围绕小微企业融资特点、民间金融，以及民间金融与小微企业的相互作用机制等问题开展研究。
1关于小微企业融资特点的研究在小微企业融资特点方面，Beck、Demirguc Kunt 与Kuntchev等人先后研究证实小微企业存在严重的融资障碍，且难以通过外源融资方式获取融资，尤其是银行贷款。
同时分析发现小微企业融资具有典型的频繁性特征。
Cressy与Olofsson指出，小微企业融资具有频繁性、小额度、迫切性等特点。
Ooi（2018）认为融资策略是否得当会影响到企业的运营发展，企业必须要对自身股本价值做出合理判定，并将其作为融资的一种形式，同时还要对融资特点进行分析，把握融资规律，以降低融资风险。
2关于小微企业民间融资问题的研究关于小微企业民间融资问题，国外更多的学者从学术和政策角度关注小微企业的融资结构与融资偏好，也有部分学者使用需求供给理论框架来研究民间融资问题。
Stiglitz J和Weiss A认为发展中国家欠发达地区对民间融资的需求增加，其主导因素是该类地区面临严重的正规需求约束。
Chaves和Dufliues等学者研究认为欠发达地区对正规金融的需求甚至接近于零。
他们对不同欠发达地区研究发现也不同，有的是因为欠发达地区的发展与市场参与是有限的，有的是因为欠发达地区正规金融融资成本高。
美国中小企业融资问题研究
美国中小企业融资问题研究一、本文概述本文旨在深入探讨美国中小企业融资问题，分析其中的关键要素、挑战以及可能的解决方案。
中小企业融资是一个全球性的挑战，而在美国这个高度发达的金融市场中，该问题同样显著。
本文将首先概述美国中小企业的经济地位和作用，随后分析他们在融资过程中面临的主要难题，如信息不对称、信贷配给、缺乏长期稳定的融资渠道等。
接下来，文章将探讨现有的融资方式，如银行贷款、股权融资、债券融资等，并分析它们的优缺点。
本文还将考察政府在中小企业融资中的角色和政策措施，如税收优惠、贷款担保、创业投资引导等。
文章将提出一些针对性的建议，以改善美国中小企业的融资环境，促进他们的健康发展，从而推动美国经济的持续繁荣。
二、美国中小企业融资现状分析美国中小企业融资问题是影响该国经济发展的关键因素之一。
目前，美国中小企业融资现状呈现出一定的复杂性和多元性。
融资渠道多样化：美国中小企业融资的来源主要包括银行贷款、风险投资、天使投资、私募股权、债券市场等。
这些融资方式各具特点，为中小企业提供了多种选择。
银行贷款主要面向信用记录良好、有稳定现金流的企业；风险投资和天使投资则更偏好于创新性强、具有高增长潜力的企业。
政府支持政策：美国政府高度重视中小企业融资问题，制定了一系列政策以支持其发展。
例如，政府设立了专门的贷款机构，为中小企业提供低息贷款或贷款担保；同时，政府还通过税收减免、资金补贴等方式鼓励金融机构加大对中小企业的支持力度。
资本市场发展成熟：美国资本市场发展成熟，为中小企业融资提供了便利。
中小企业可以通过纳斯达克等资本市场进行股票发行和交易，吸引更多的投资者。
债券市场也为中小企业提供了发行债券融资的机会。
创新驱动发展：美国中小企业在科技创新、商业模式创新等方面具有显著优势。
这些创新活动不仅需要大量的资金投入，还需要良好的融资环境。
美国政府和金融机构通过提供资金支持、降低融资门槛等方式，鼓励中小企业进行创新。
融资难问题依然存在：尽管美国中小企业融资环境相对较好，但仍存在融资难的问题。
国外是怎么解决中小企业融资难问题
国外是怎么解决中小企业融资难问题在缓解中小企业融资难、融资贵的问题上，担保公司可以发挥一定的缓冲作用。
可是目前我国融资性的担保公司还存在诸多问题。
今天小编就给大家整理了国外是怎么解决中小企业融资难问题，希望对大家的工作和学习有所帮助，欢迎阅读!【1】国外是怎么解决中小企业融资难问题美德法日都把扶持中小微企业作为重要国策。
美国《小企业法》认为：只有鼓励和发展小企业的实际和潜在能力，才能实现国家的安全和经济福祉。
日本《中小企业基本法》认为：中小企业是“创造新产业、创造就业机会、促进市场竞争和搞活区域经济的主体”。
美国小企业法规定政府应尽可能帮助、咨询、协助和保护小企业的利益。
在这些国家，政府支持中小企业不是权宜之计而是基本国策，不是敷衍塞责而是尽职尽责。
美德法日都认为，中小企业融资缺口的本质是一种市场失灵，弥合这个缺口不能在市场内部找到办法。
应对市场失灵，靠向商业金融机构发布文件、行政命令，强制他们为中小企业贷款等都不会奏效，而必须采取必要的顺应客观规律的干预措施。
他们最重要的措施之一，就是都建立专门的中小企业政策金融机构，为中小企业提供贷款或担保(其贷款额参见表2)，运作上注意遵循市场规律即以间接融资(多数通过商业银行放贷)为主。
政策和程序高度透明，法律和市场监督公正严格。
美德法日的政策措施中，最核心、最关键的是建立企业、银行和政府合理分担信贷风险的机制。
在此机制下，对于银行来说，政府为银行分担部分信贷风险并促进企业信息透明度提高后，中小企业就是有利可图的巨大信贷市场;就企业而言，由于政府担保而顺利获得信贷，就愿意在政府和银行的指导监督下建立健全的管理制度和透明的财务信息。
而对于政府来说，中小微企业的发展创造出促进经济增长、社会创新和充分就业等正外部效应(社会效益)，因担保承受的风险可以看作是对中小企业外部效应成本耗费的合理补偿，而这又将进一步促进政府经济目标的实现。
总之，这是一个三方共赢的局面。
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国外关于中小企业融资难问题的研究
对中小企业融资难的原因分析，国外的研究首先是从信息不对称开始分析的。
S-W模型正面了信息不对称所导致的逆向选择是产生信贷配给的基本原因，当面临贷款的超额需求且银行无法分辨单个借款人的风险时，银行为了避免逆向选择，不会进一步提供利率，而会在一个低于竞争性均衡利率但能使银行预期收益最大化的利率水平对贷款者实行配给。
在配给中得不到贷款的申请人即使愿意出更高的利率也不会被批准，因为出高价的借款人可能选择高风险项目，降低银行的平均资产质量，因此，即使可贷款资金有剩余，银行也不愿意按高利率房贷而使自己的利益受损。
认为抵押品可以和利率同时充当银行分离贷款项目风险类型的甄别机制，即银行可以通过企业对抵押品数量变动的反应敏感程度来分离高风险和低风险的贷款项目。
关于银行和企业关系的研究中，新三板麟龙股份表示大量研究表明银企间长期关系的建立有助于解决中小企业融资难的困境，因为长期关系所产生的各种软信息在很大程度上可以替代财务数据等硬信息。
比如德国学者的实证研究发现，德国的中小企业大部分与一家至梁家银行建立了长期借贷关系，许多中小企业从一家银行所获得的贷款额占其贷款总额的2/3以上。
该研究还发现，银企间的借贷关系的持续时间与企业贷款的可得的变量之间正相关：在筹资成本上，在银企相互信赖关系的企业贷款利率比没有这种关系的企业贷款利率平价低0.48个百分点。
其他国家的许多研究也证明，长期化和交易对象集中化的关系型贷款有助于改善中小企业贷款的可得性和贷款条件，能够较为有效的缓解中小企业的融资困境。
在银行组织结构对中小企业融资的影响方面，国外的大量实证研究发现，小银行比大银行更倾向于向中小企业提供贷款，无论在中小企业贷款占银行总资产的比率还是在中小企业贷款占全部企业贷款的比率上，小银行的指标均高于大银行。
由此产生了在对中小企业融资上的“小银行优势”假说。
小银行的组织结构有利于其生产软信息。
因此，在关系型贷款上拥有优势；相反，大银行的组织结构擅长于生产硬信息和发放市场交易型贷款，而在关系型贷款上处于劣势。