杜邦财务分析体系图
杜邦分析体系
白话杜邦
如果只用一个指标来衡量企业的优劣，权益净利率是个不错的选择（权益净利率=净利润/股东权 益）。也就是股东每投入一元资本在某一年里能赚取的利润，这个数值当然越高越好。那么，如 何提高权益净利率呢？常规想法，无非是提高净利润或者减少净资产，但这都太过笼统，不宜付 诸实践。
绩效评价
从企业绩效评价的角度来看，杜邦分析法只包括财务方面的信息，不能全面反映企业的实力，有 很大的局限性，在实际运用中需要加以注意，必须结合企业的其他信息加以分析。主要表现在：
1、对短期财务结果过分重视，有可能助长公司管理层的短期行为，忽略企业长期的价值创造。
2、财务指标反映的是企业过去的经营业绩，衡量工业时代的企业能够满足要求。但在的信息时 代，顾客、供应商、雇员、技术创新等因素对企业经营业绩的影响越来越大，而杜邦分析法在这 些方面是无能为力的。
有了杜邦公式，就能轻易的分清企业的优势和劣势，就能找出股东回报率低的原因，然后对症下 药。
比如，如果销售净利率比较低，说明公司的盈利能力不强，如果总资产周转次数很高，说明企业 的营运能力很强，产品从销售到收回现金的时间较短，产品属于薄利多销型；如果销售净利率比 较高，说明盈利能力很强，如果总资产周转次数很低，说明企业的营运能力很弱，产品从销售到 收回现金的时间较长，产品属于厚利少销型；如果权益乘数较低，说明企业没有充分利用财务杠 杆的作用，因为权益乘数=1+负债/股东权益，这个时候增加借款会提高权益净利率。但权益乘数 的提高不是无限制的，负债一多，企业的财务风险就会增大，因为每年需要偿还大量的固定利息。 公司的资产负债率一高，再借款时的利率会很高，有可能会超过公司资产的收益率，这时再增加 借款就得不偿失了。
财务分析之杜邦分析法
项目
现金 银行存款 其他货币资金
金额
本期
上期
结论十二：
比重
本期
上期
对比
金额
比重
深入寻找影响效益的根源---资产周转
资产周转率
2.流动资产
2.5预付帐款
表？？：预付帐款分析表
项目
金额
本期
上期
A
B
合计
结论十六：
成本
本期
上期
对比 本期比率 上期比率
深入寻找影响效益的根源---资产周转
资产周转率
2.流动资产
加强自身建设，增强个人的休养。202 0年12 月25日 下午2时 34分20 .12.252 0.12.25
精益求精，追求卓越，因为相信而伟 大。202 0年12 月25日 星期五 下午2时 34分50 秒14:3 4:5020. 12.25
让自己更加强大，更加专业，这才能 让自己 更好。2 020年1 2月下 午2时34 分20.1 2.2514:34December 25, 2020
加强交通建设管理，确保工程建设质 量。14:34:5014 :34:501 4:34Friday , December 25, 2020
安全在于心细，事故出在麻痹。20.12. 2520.1 2.2514:34:5014 :34:50 December 25, 2020
整顿-提高工作效率。2020年12月25日 下午2 时34分2 0.12.25 20.12.2 5
成本（费用）分析
2.管理费用分析
2.2部门费用分析
表12：XX部门管理费用单位耗用分析
费用项目
销量（吨）
本期
上期
对比
本期
杜邦财务分析图
杜邦财务分析图杜邦图由杜邦公司创造并实施，一般称作杜邦财务指标体系（The Du Pont System），是一种比较实用和常用的财务比率分析体系。
这种财务分析方法从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标——权益报酬率出发，层层分解至企业最基本生产要素的使用，成本与费用的构成，从而满足经营者通过财务分析进行绩效监控需要，在经营目标发生异动时能及时查明原因并加以修正。
销售收入制造成本销净利售净全部成本销售费用利率销售收入总其他利润管理费用资产报酬率所得税财务费用权益销售收入总报资酬长期资产现金有价证券产率周转权率资产总额益应收账款乘数流动资产存货其他流动资产图中各项指标的关系为：权益报酬率＝总资产报酬率＊权益乘数；权益乘数＝１／（１－资产负债率）；资产负债率＝负债总额／资产总额；总资产报酬率＝销售净利率＊总资产周转率；销售净利率＝净利／销售收入；总资产周转率＝销售收入／资产总额；净利＝销售收入－全部成本＋其他利润－所得税；全部成本＝制造成本＋管理费用＋销售费用＋财务费用；资产总额＝长期资产＋流动资产；流动资产＝现金有价证券＋应收账款＋存货＋其他流动资产；权益净利率＝权益乘数＊销售净利率＊总资产周转率。
杜邦图为每个细分指标设定一个预算控制的标准，并定期进行计量和分析，以纠正不利表现。
然而，杜邦图未能将各项指标联系起来分析他们对总指标的影响，基本属于事后分析，事前预测及事中控制的作用较弱，其数据源于财务会计报表，没有充分利用管理会计资料，也不能反应成本形态信息。
1、权益报酬率＝总资产报酬率＊权益乘数＝销售净利率＊资产周转率＊权益乘数＝安全边际率＊贡献毛益率＊（１－所得税率）＊资产周转率＊权益乘数安全边际率反映企业的销售状况；边际贡献率反映企业的变动成本和盈利状况。
变动成本越低，贡献毛益率越高，权益报酬率越高；资产周转率反映企业营运状况；权益乘数反映企业资本结构和偿债能力。
将销售净利率进一步分解为安全边际率、贡献毛益率和所得税率三个因素，在对销售利润进行分析时，可以直接利用管理会计资料，转向以成本形态为基础的分析，有利于进行短期经营决策、计划、预算、控制，可分析税收对企业财务状况的影响。
杜邦分析图【范本模板】
要害绩效考评指标分解表杜邦财务分析图一、杜邦财务指标体系杜邦图由杜邦公司创造并实施，一般称作杜邦财务指标体系(The Du Pont System),是一种比较实用和常用的财务比率分析体系。
这种财务分析方法从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标——权益报酬率出发，层层分解至企业最基本生产要素的使用，成本与费用的构成，从而满足经营者通过财务分析进行绩效监控需要,在经营目标发生异动时能及时查明原因并加以修正.图中各项指标的关系为：权益报酬率＝总资产报酬率＊权益乘数;权益乘数＝１／（１－资产负债率）；资产负债率＝负债总额／资产总额;总资产报酬率＝销售净利率＊总资产周转率；销售净利率＝净利／销售收入；总资产周转率＝销售收入／资产总额；净利＝销售收入－全部成本＋其他利润－所得税；全部成本＝制造成本＋管理费用＋销售费用＋财务费用；资产总额＝长期资产＋流动资产；流动资产＝现金有价证券＋应收账款＋存货＋其他流动资产；权益净利率＝权益乘数*销售净利率＊总资产周转率。
杜邦图为每个细分指标设定一个预算控制的标准，并定期进行计量和分析，以纠正不利表现。
然而，杜邦图未能将各项指标联系起来分析他们对总指标的影响，基本属于事后分析，事前预测及事中控制的作用较弱，其数据源于财务会计报表，没有充分利用管理会计资料，也不能反应成本形态信息。
二、关于权益报酬率的另外两种分解形式1、权益报酬率＝总资产报酬率＊权益乘数＝销售净利率＊资产周转率*权益乘数＝安全边际率＊贡献毛益率＊（１－所得税率)*资产周转率＊权益乘数安全边际率反映企业的销售状况；边际贡献率反映企业的变动成本和盈利状况.变动成本越低，贡献毛益率越高，权益报酬率越高;资产周转率反映企业营运状况；权益乘数反映企业资本结构和偿债能力.将销售净利率进一步分解为安全边际率、贡献毛益率和所得税率三个因素，在对销售利润进行分析时，可以直接利用管理会计资料,转向以成本形态为基础的分析，有利于进行短期经营决策、计划、预算、控制，可分析税收对企业财务状况的影响。
杜邦财务分析体系图
1杜邦分析体系图十月 5.29%十一月 4.44%十二月5.82%十月 1.38%十月 3.8179十一月 1.18%十一月 3.7688十二月1.72%十二月 3.3826十月16.85%十月8.22%十月73.81%十一月15.79%十一月7.46%十一月73.47%十二月18.99%十二月9.06%十二月70.44%净利润÷十月25,253,911十月149,902,335十月1,824,261,609十月1,439,756,194十月1,950,679,496十一月21,460,529十一月135,934,188十一月1,820,969,759十一月1,428,261,124十一月1,944,095,797十二月30,844,845十二月162,436,650十二月1,793,244,310十二月1,330,307,571十二月1,888,644,899十月149,902,335十月116,180,453十月-50,000十月8,417,970十一月135,934,188十一月107,226,297十一月-93,853十一月7,153,510十二月162,436,650十二月116,171,246十二月-4,271,347十二月11,149,211流动负债＋ 长期负债流动资产＋ 非流动资产十月305,815,194十月1,133,941,000十月319,023,512十月1,631,655,984十一月274,320,124十一月1,153,941,000十一月320,925,189十一月1,623,170,608十二月218,433,207十二月1,111,874,364十二月264,043,742十二月1,624,601,157收入总额－ 成本费用总额＋ 其他利润总资产利润率×权益乘数销售净利率×总资产周转率÷销售收入÷平均资产总额权益资本净利率－ 所得税1/(1-资产负债率)负债总额资产总额图4-10杜邦分析图2。
第三章杜邦分析-PPT课件
3、销售净利率反映企业净利润与销 售净额之间的关系，一般来说，销售收 入增加，企业的净利会随之增加，但是， 要想提高销售净利率，必须一方面提高 销售收入，另一方面降低各种成本费用， 这样才能使净利润的增长高于销售收入 的增长，从而使销售净利率得到提高。
4、分析企业的资产结构是否合理， 即流动资产与非流动资产的比例是否合 理。资产结构不仅影响到企业的偿债能 力，也影响企业的获利能力。一般来说， 如果企业流动资产中货币资金占的比重 过大，就应当分析企业现金持有量是否 合理，有无现金闲置现象，因为过量的 现金会影响企业的获利能力；如果流动 资产中的存货与应收账款过多，就会占 用大量的资金，影响企业的资金周转。
0
长虹 康佳
1995年 64.14 25.24
1996年 115.39 41.56
1997年 167.85 53.86
1998年 188.52 71.83
1999年 165.07 97.69
净
140 120 100 80 60 40 20
单位：亿元
资
产
由于长虹连年 高额的净利润， 再加上股东的 再投入，使企 业净资产高速 增长，年均增 长80.9%，康佳 虽绝对数较小， 但增幅也很大， 年均增长87.5%。
实际 875 531 83 43.75 188.25
销售利润 +其他利润 -管理费用 -财务费用
利润 -所得税 税后利润
20 70 20
110 36.3（所得税率 33%） 73.7
38 52 15
159.25 52.5525（所得税 率33%） 106.6975
要求： (1)根据上述资料计算杜邦财务分析 体系所需用的有关财务指标。 (2)采用因素分析法确定有关因素变 动对净资产收益率的影响方向和影响程 度。 (3)试对净资产收益率指标的计划完 成情况进行分析。
杜邦分析法和杜邦分析图
杜邦分析法和杜邦分析图杜邦分析法利用各个主要财务比率之间的内在联系，建立财务比率分析的综合模型，来综合地分析和评价企业财务状况和经营业绩的方法。
采用杜邦分析图将有关分析指标按内在联系加以排列，从而直观地反映出企业的财务状况和经营成果的总体面貌。
杜邦财务分析体系如图所示：权益净利率｜｜资产净利率×权益乘数｜销售净利率×总资产周转率｜｜｜｜净利润÷销售收入销售收入÷资产总额｜｜｜｜销售收入－全部成本＋其它利润－所得税长期资产＋流动资产｜｜制造＋销售＋管理＋财务现金＋应收＋＋其它流动成本费用费用费用有价证券帐款存货资产图1 杜邦分析图二、对杜邦图的分析1.图中各财务指标之间的关系：可以看出杜邦分析法实际上从两个角度来分析财务，一是进行了内部管理因素分析，二是进行了资本结构和风险分析。
权益净利率＝资产净利率×权益乘数权益乘数＝1÷（1－资产负债率）资产净利率＝销售净利率×总资产周转率销售净利率＝净利润÷销售收入总资产周转率＝销售收入÷总资产资产负债率＝负债总额÷总资产2.杜邦分析图提供了下列主要的财务指标关系的信息：（1）权益净利率是一个综合性最强的财务比率，是杜邦分析系统的核心。
它反映所有者投入资本的获利能力，同时反映企业筹资、投资、资产运营等活动的效率，它的高低取决于总资产利润率和权益总资产率的水平。
决定权益净利率高低的因素有三个方面-权益乘数、销售净利率和总资产周转率。
权益乘数、销售净利率和总资产周转率三个比率分别反映了企业的负债比率、盈利能力比率和资产管理比率。
（2）权益乘数主要受资产负债率影响。
负债比率越大，权益乘数越高，说明企业有较高的负债程度，给企业带来较多地杠杆利益，同时也给企业带来了较多地风险。
资产净利率是一个综合性的指标，同时受到销售净利率和资产周转率的影响。
（3）资产净利率也是一个重要的财务比率，综合性也较强。
杜邦财务分析图
杜邦财务分析图杜邦财务分析图是一种常用的财务分析工具，通过对企业财务指标的分解和组合，帮助分析师深入了解企业的盈利能力、资产利用效率和财务杠杆等关键指标。
本文将详细介绍杜邦财务分析图的标准格式以及如何编制。
一、杜邦财务分析图的标准格式杜邦财务分析图通常由三个主要指标组成，分别是净利润率、总资产周转率和权益乘数。
下面是杜邦财务分析图的标准格式：杜邦财务分析图净利润率 = 净利润 / 营业收入总资产周转率 = 营业收入 / 总资产权益乘数 = 总资产 / 股东权益二、杜邦财务分析图的编制步骤1. 收集财务数据：首先，需要收集企业的财务数据，包括净利润、营业收入、总资产和股东权益等指标。
这些数据可以从企业的财务报表中获取。
2. 计算指标数值：根据上述标准格式，计算净利润率、总资产周转率和权益乘数的数值。
以2019年的财务数据为例，假设净利润为100万，营业收入为500万，总资产为2000万，股东权益为1000万，则可以得到以下计算结果：净利润率 = 100万 / 500万 = 20%总资产周转率 = 500万 / 2000万 = 0.25权益乘数 = 2000万 / 1000万 = 23. 绘制杜邦财务分析图：根据计算得到的指标数值，将其填入标准格式的杜邦财务分析图中。
可以使用Excel等工具绘制，也可以手工绘制。
绘制完成后，可以清晰地看到各个指标的数值和相互之间的关系。
三、杜邦财务分析图的解读杜邦财务分析图可以帮助分析师深入了解企业的财务状况和经营情况。
下面是对杜邦财务分析图中各个指标的解读：1. 净利润率：净利润率反映了企业每一单位营业收入所获得的净利润。
净利润率越高，说明企业的盈利能力越强。
2. 总资产周转率：总资产周转率反映了企业每一单位总资产所创造的营业收入。
总资产周转率越高，说明企业的资产利用效率越高。
3. 权益乘数：权益乘数反映了企业通过借款资金来扩大经营规模的程度。
权益乘数越高，说明企业使用借款资金的比例越高。
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杜邦财务分析体系图
-标准化文件发布号：（9456-EUATWK-MWUB-WUNN-INNUL-DDQTY-KII
图4-10杜邦分析图
1由杜邦分析图可以看到光明乳业从2008年-2010年的权益资本净利率呈增加的趋势，通过分解可以看出增加的原因是因为总资产利润率是增加的
2它的权益乘数比较稳定，说明该企业资本结构比较稳定,而在2008年-2009年权益乘数有轻微下降，因为该公司的负债总额有所减少，说明企业所承受的风险压力有所减少；同理在2008年-2010年权益乘数增加，增幅较大，因为公司负债总额增加较大，负债经营可以给企业带来较大的财务杠杆效益，但同时也要承担较大风险
3在2008年由于三鹿奶粉对整个奶制品业造成的巨大冲击，光明乳业出现亏损，从而销售净利率出现负值，权益资本净利率也呈现出负值，2008年以后有所回升，销售净利率也有所回升，最终导致权益资本净利率的增加
4资产周转率揭示企业资产实现主营业务收入的综合能力，光明乳业的总资产周转率比较稳定。