跨国公司对外直接投资
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销售情况
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18
B 生产/供应因素 1 生产设施所要求的资金投入 2 工厂地址的易获得性/成本 3 当地的原材料、能源和其他非劳动力投入的易获
得性/成本 4 从母国进口的投入物资的易获得性/成本 5 从其他来源进口的投入物资的易获得性/成本 6 运输、港口、仓储设施
.
19
C 劳动力因素 1 当地的管理、技术和办公室工作人员的易获得性/
• 获取生产资源 • 开拓新市场 • 提高效率
.
7
前提条件
• 企业竞争优势 • 协调国外子公司经营的组织能力 • 东道国的有利条件
.
8
三、对外直接投资环境分析
• 对外直接投资环境评价
.
9
投资障碍分析法
• 政治障碍 • 经济障碍 • 资金融通障碍 • 技术人员和熟练工人短缺 • 实施国有化政策与没收政策 • 对外国投资者实施歧视性 • 东道国政府对企业干预过多 • 普遍实行进口限制 • 实行外汇管理和限制投资本金、利润等的汇回 • 法律、行政体制不完善
• 担保的风险范围包括：外汇风险、征用风 险和战争风险。
.
17
用来评估针对某个目标国的投资进 入项目的因素清单
A 市场因素 1 项目的产品线在目标市场销售潜力的规模和预期
增长 2 竞争状况 3 营销/分销体系的架构 4 营销工作所要求的范围/费用 5 项目产品线的出口销售潜力 6 取代投资者（母公司）的运往目标市场的出口产
品 7 投资者最终产品销往目标市场的预期中的新出口
.
13
4 对外国所有权的限制 5 当地容量要求 6 对外国员工的限制 7 对外国投资的其他限制 8 对外国投资的鼓励措施 9 投资进入法规 C 政府的其他政策和法律因素 1 合同的执行能力 2 法院的公平性 3 公司/商业法 4 劳动法
.
14
5 税收 6 专利/商标保护 7 进口减税和限制 8 反托拉斯/限制的有限性 9 公共官员的诚实/效率 D 宏观经济环境 1 政府在经济中的角色 2 政府发展计划/项目 3 国民生产总会的规模/增长率 4 人口的规模/增长率 5 人均收入的规模/增长率
• 市场分析 • 生产技术条件分析 • 投资效益分析 • 总体配置能力分析
.
25
五、对外投资的所有权与控制权
• 股权投资和非股权投资
.
26
• 全部控股 • 多数控股 • 对等控股 • 少数控股
股权投资
.
27
非股权投资
• 技术授权 • 管理合同 • 生产合同
.
28
六、对到国外直接投资的鼓励和投 资保证
.
10
国别冷热比较法
• 政治稳定性 • 市场机会 • 经济发展与成就 • 文化一元化 • 法令障碍 • 实质障碍 • 地理文化差距
.
11
• 投资环境评分分析法 • 动态分析法
.
12
评价目标国投资环境的清单
A 整体政治稳定性 1 以往的政治表现 2 政府的形成 3 政府的优势/意识形态 4 政治竞争对手的优势/意识形态 5 政治、社会道德和其他冲突 B 政府对外国投资的政策 1 外国投资的以往经验 2 对待外国投资的态度 3 外国投资的条约和协议
.
15
6 个人收入的分布情况 7 工业、农业和服务业的行业分布情况 8 交通/通信系统 9 通货膨胀率 10 政府财政/金融政策 11 价格控制 12 当地资本的可获得性/成本 13 海关联合会或自由贸易区的会员资格
.
16
E 国际支付方式 1 收支差额 2 外汇的地位/外部负债 3 资金返回母国的限制 4 汇率表现
• 跨国公司对东道国企业实现有效控制的基 本途径之一是控股。
• 跨国公司在对外直接投资中提供的是包括 资金、实物、知识、技术等一揽子生产要 素。
.
3
对外直接投资与对外间接投资
• 对外直接投资包括货币资本、技术、设备、管理 等无形资产，对外间接投资只包括货币资本。
• 对外直接投资的目的是获得对外投资企业经营管 理的控制权，对外间接投资的目的是获取金融资 产权益。
成本 2 外派人员的易获得性/成本 3 技术熟练、半熟练和无技术的工人的易获得性/成
本 4 福利（为员工提供的养老金、节假日工资等） 5 工人的生产效率 6 培训设施和项目 7 劳动力关系
.
20
D 资本来源因素 1 当地长期投资资金的易获得性/成本 2 当地周转资本的易获得性/成本 3 东道国政府财政激励政策的易获得性/成本 4 母国所要求的投资 E 税收因素 1 税收种类和税率 2 允许的折旧 3 税收激励/免税政策 4 税务管理 5 与投资者所在国的税收协议
跨国公司对外直接投资规模
• 概述 • 对外直接投资的动因与条件 • 对外直接投资环境分析 • 对外直接投资的可行性研究 • 对外投资的所有权与控制权 • 对到国外直接投资的鼓励和投资保证
.
1
一、概述
• 概念 • 对外直接投资与对外间接投资 • 对外直接投资的资金来源
.
2
概念
• 跨国公司对外直接投资，是指跨国公司为 取得东道国企业经营管理上的控制权而输 出资金、技术、管理技能等不同形式的资 产或要素的经济行为。
.
21
国别环境
• http://fec.mofcom.gov.cn/gbhj/index.shtml
.
22
四、对外直接投资的可行性研究
• 可行性研究的阶段划分 • 可行性研究的基本内容
.
23
可行性研究的阶段划分
• 投资机会研究 • 初步可行性研究 • 详细可行性研究
.
24
可行性研究的基本内容
• 在企业的资产负债表中，对外直接投资属于在有 形资产或无形资产上的投资，对外间接投资则列 入企业持有的有价证券项目中。
.
4
对外直接投资的资金来源
• 跨国公司的内部资金 • 在母国筹集的资金 • 在东道国当地筹集的资金 • 国际资金来源
.
5
二、对外直接投资的动因与条件
• 动因 • 前提条件
.
6
动因
• 鼓励对外直接投资的措施 • 对外直接投资保证及保险制度
.
29
鼓励对外直接投资的措施
• 对国外投资收益采取优惠的税收政策 • 政府向投资者提供资金和技术协作 • 提供投资信息及促进投资活动 • 多边投资担保机构及解决投资争端的国际
中心
.
30
对外直接投资保证及保险制度
• 投资保证和保险制度,只限于对海外私人直 接投资,承担关于政治风险的保险责任,不包 括一般商业风险,而且政府的保证不仅予以 事后的补偿,更重要的是防患于未然。
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B 生产/供应因素 1 生产设施所要求的资金投入 2 工厂地址的易获得性/成本 3 当地的原材料、能源和其他非劳动力投入的易获
得性/成本 4 从母国进口的投入物资的易获得性/成本 5 从其他来源进口的投入物资的易获得性/成本 6 运输、港口、仓储设施
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C 劳动力因素 1 当地的管理、技术和办公室工作人员的易获得性/
• 获取生产资源 • 开拓新市场 • 提高效率
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前提条件
• 企业竞争优势 • 协调国外子公司经营的组织能力 • 东道国的有利条件
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三、对外直接投资环境分析
• 对外直接投资环境评价
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投资障碍分析法
• 政治障碍 • 经济障碍 • 资金融通障碍 • 技术人员和熟练工人短缺 • 实施国有化政策与没收政策 • 对外国投资者实施歧视性 • 东道国政府对企业干预过多 • 普遍实行进口限制 • 实行外汇管理和限制投资本金、利润等的汇回 • 法律、行政体制不完善
• 担保的风险范围包括：外汇风险、征用风 险和战争风险。
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用来评估针对某个目标国的投资进 入项目的因素清单
A 市场因素 1 项目的产品线在目标市场销售潜力的规模和预期
增长 2 竞争状况 3 营销/分销体系的架构 4 营销工作所要求的范围/费用 5 项目产品线的出口销售潜力 6 取代投资者（母公司）的运往目标市场的出口产
品 7 投资者最终产品销往目标市场的预期中的新出口
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4 对外国所有权的限制 5 当地容量要求 6 对外国员工的限制 7 对外国投资的其他限制 8 对外国投资的鼓励措施 9 投资进入法规 C 政府的其他政策和法律因素 1 合同的执行能力 2 法院的公平性 3 公司/商业法 4 劳动法
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5 税收 6 专利/商标保护 7 进口减税和限制 8 反托拉斯/限制的有限性 9 公共官员的诚实/效率 D 宏观经济环境 1 政府在经济中的角色 2 政府发展计划/项目 3 国民生产总会的规模/增长率 4 人口的规模/增长率 5 人均收入的规模/增长率
• 市场分析 • 生产技术条件分析 • 投资效益分析 • 总体配置能力分析
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五、对外投资的所有权与控制权
• 股权投资和非股权投资
.
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• 全部控股 • 多数控股 • 对等控股 • 少数控股
股权投资
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27
非股权投资
• 技术授权 • 管理合同 • 生产合同
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六、对到国外直接投资的鼓励和投 资保证
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10
国别冷热比较法
• 政治稳定性 • 市场机会 • 经济发展与成就 • 文化一元化 • 法令障碍 • 实质障碍 • 地理文化差距
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11
• 投资环境评分分析法 • 动态分析法
.
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评价目标国投资环境的清单
A 整体政治稳定性 1 以往的政治表现 2 政府的形成 3 政府的优势/意识形态 4 政治竞争对手的优势/意识形态 5 政治、社会道德和其他冲突 B 政府对外国投资的政策 1 外国投资的以往经验 2 对待外国投资的态度 3 外国投资的条约和协议
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6 个人收入的分布情况 7 工业、农业和服务业的行业分布情况 8 交通/通信系统 9 通货膨胀率 10 政府财政/金融政策 11 价格控制 12 当地资本的可获得性/成本 13 海关联合会或自由贸易区的会员资格
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E 国际支付方式 1 收支差额 2 外汇的地位/外部负债 3 资金返回母国的限制 4 汇率表现
• 跨国公司对东道国企业实现有效控制的基 本途径之一是控股。
• 跨国公司在对外直接投资中提供的是包括 资金、实物、知识、技术等一揽子生产要 素。
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对外直接投资与对外间接投资
• 对外直接投资包括货币资本、技术、设备、管理 等无形资产，对外间接投资只包括货币资本。
• 对外直接投资的目的是获得对外投资企业经营管 理的控制权，对外间接投资的目的是获取金融资 产权益。
成本 2 外派人员的易获得性/成本 3 技术熟练、半熟练和无技术的工人的易获得性/成
本 4 福利（为员工提供的养老金、节假日工资等） 5 工人的生产效率 6 培训设施和项目 7 劳动力关系
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D 资本来源因素 1 当地长期投资资金的易获得性/成本 2 当地周转资本的易获得性/成本 3 东道国政府财政激励政策的易获得性/成本 4 母国所要求的投资 E 税收因素 1 税收种类和税率 2 允许的折旧 3 税收激励/免税政策 4 税务管理 5 与投资者所在国的税收协议
跨国公司对外直接投资规模
• 概述 • 对外直接投资的动因与条件 • 对外直接投资环境分析 • 对外直接投资的可行性研究 • 对外投资的所有权与控制权 • 对到国外直接投资的鼓励和投资保证
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一、概述
• 概念 • 对外直接投资与对外间接投资 • 对外直接投资的资金来源
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2
概念
• 跨国公司对外直接投资，是指跨国公司为 取得东道国企业经营管理上的控制权而输 出资金、技术、管理技能等不同形式的资 产或要素的经济行为。
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21
国别环境
• http://fec.mofcom.gov.cn/gbhj/index.shtml
.
22
四、对外直接投资的可行性研究
• 可行性研究的阶段划分 • 可行性研究的基本内容
.
23
可行性研究的阶段划分
• 投资机会研究 • 初步可行性研究 • 详细可行性研究
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24
可行性研究的基本内容
• 在企业的资产负债表中，对外直接投资属于在有 形资产或无形资产上的投资，对外间接投资则列 入企业持有的有价证券项目中。
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4
对外直接投资的资金来源
• 跨国公司的内部资金 • 在母国筹集的资金 • 在东道国当地筹集的资金 • 国际资金来源
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二、对外直接投资的动因与条件
• 动因 • 前提条件
.
6
动因
• 鼓励对外直接投资的措施 • 对外直接投资保证及保险制度
.
29
鼓励对外直接投资的措施
• 对国外投资收益采取优惠的税收政策 • 政府向投资者提供资金和技术协作 • 提供投资信息及促进投资活动 • 多边投资担保机构及解决投资争端的国际
中心
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30
对外直接投资保证及保险制度
• 投资保证和保险制度,只限于对海外私人直 接投资,承担关于政治风险的保险责任,不包 括一般商业风险,而且政府的保证不仅予以 事后的补偿,更重要的是防患于未然。