基于特征价格模型(HPM)的房地产评估研究综述

基于特征价格模型(HPM)的房地产评估研究综述-行政管理

基于特征价格模型(HPM)的房地产评估研究综述

王娟娟毛博

（中南财经政法大学工商管理学院湖北·武汉）

摘要：我国“十三五”规划明确指出要加快经济社会各领域信息化，加强重要信息系统的建设，同时房地产产业亟需稳定发展。因此数理统计模型在房地产应用的研究可以提高房地产评估的精准度和满足房地产批量评估的需求。房地产的准确估价对推动房地产价格正常化、保障房地产公平交易、建立健康的房地产市场有着非常重要的意义。房地产基于计算机辅助的自动批量评估不但可以提高房地产批量评估的效率，也可以促进房地产评估的信息化进程。本文以发展的比较成熟的特征价格模型(HPM)在房地产中应用为主题做文献综述。介绍了HPM如何应用于房地产评估，并对模型的指标、模型形式、模型检验方法的选择和改进进行了讨论。接着就HPM在房地产评估中的应用和未来研究方向进行了阐述，分别从对接计算机应用技术、实现房地产产业信息化，将模糊数学、神经网络模型、层次分析法、主成分分析法等数学统计模型在HPM进行应用，非住宅类型的房地产价值的评估三个方面进行新的研究。

关键词：房地产评估；特征价格模型；批量评估

一、引言

2015年10月，我国“十三五”规划出台，其中明确指出加强土地、财税、金融政策调节、加快住房系统建设，完善符合国情的住房体制机制和政策体系、合理引导住房需求；加强市场监督，规范房地产市场秩序，抑制投机需求，促进房地产产业平稳健康发展。同时，规划也强调全面提高信息化水平，推动信

息化和工业化深度融合，加快经济社会各领域信息化。加强重要信息系统建设，强化地理、人口、金融、税收、统计等基础信息资源开发利用。

房地产的准确估价对推动房地产价格正常化、保障房地产公平交易、建立健康的房地产市场有着非常重要的意义。特征价格模型HPM( Hedonic Price Model)是一种通过特征价格来反映产品或者服务价格的模型。而房地产作为一种异质性的商品，由于各个房地产所对应的特征数量以及组合方式各不相同，房地产价格就会体现不同程度上的差异。因此使用HPM对房地产进行估值能够更加精准的算出其房地产商品的隐含价格，有利于提高房地产评估的精准程度。

随着国内的房地产税全面征收，房地产批量评估的需求越来越大，如何更高效，更准确的进行房地产的批量评估是评估界急需考虑的一个问题。目前，国外已经有了基于计算机辅助自动评估CAMA( Computer-assisted Mass Appraisal)和地理信息系统GIS( Geographic Infor-mation System)的房地产批量评估的方法。但是在CAMA中所使用的评估方法仍然有其局限性，而HPM 的引入值得考虑。一方面，随着大数据时代的到来，房地产评估的信息化为HPM 在房地产评估中的应用提供了坚实的基础；另一方面，HPM在房地产批量评估中的应用不但可以规范评估的标准、简便操作，而且也提高了批量评估的精确性。该研究也对房地产税的推行和征收起到一定的积极作用。

因此，基于HPM的房地产评估研究对我国的房地产行业将起到突出的作用。一是利于房地产的准确估价，促进房地产产业稳定发展。二是将房地产价格影响因素特征系统化、房地产评估批量化以及房地产评估过程的信息化，利于房地产行业信息化建设步伐，为行业提供信息支撑。三是基于HPM在房地产评估的系统性的评估信息化，有利于加强市场监督，规范房地产市场秩序，抑制投机

需求，促进房地产平稳健康发展。

二、基于HPM的房地产评估的研究与改进

1．HPM在房地产行业国外研究概述

价格特征模型研究始于美国，可以追溯到20世纪30年代。Waugh(1928)最早研究商品特征与价格的函数关系，用回归方程分析波士顿蔬菜质量差异与价格变动的联系，并估计了每个属性的隐含价格。

自Timeout, Lancaster，Rosen (1974)等先后将HPM引入房地产行业之后，国外关于HPM的房地产行业的研究大致可以分为两个阶段。

第一阶段是从1974年到2000年，这一时期的主要研究集中在HPM的函数方程的选择、特征变量选择、估计方法的改进等。如Jones和Larry E(1988)主要从变量选择的角度对HPM进行了分析；HuhSerim和KwakSeung (1997)讨论了HPM中变量选择和方程形式的选择问题；Kelley Pace(1995)比较分析了参数估计方法、半参数估计及非参数估计法在HPM中的应用问题。

第二阶段是2000年以后，研究的内容涉及的理论方面主要是对于模型的改进、新的参数估计方法：如Steimetz(2010)对空间特征模型从不同角度展开了分析，Neill Helen R(2007)还进一步将空间特征模型和传统模型进行了比较。

2.HPM在房地产行业国内研究概述

国内关于HPM在房地产行业的研究最早的是由中国人民大学的蒋一军、龚江辉( 1996)利用HPM计算异质品价格指数的方法，并将其运用于房地产行业。可见，国内在HPM应用于房地产领域的研究还不足20年。

大部分的文献中主要是针对某个特定区域根据其建筑属性、区域属性、邻里属性的特征，选择一些这些属性所具有的具体特征的特征变量。以房地产价格

为因变量，构造函数方程，并应用经济学、统计学、计量经济学检验因变量的显著性、方程的显著性及其拟合程度、经济学意义等。本文发现每个区域所表现出来的显著变量各不相同、其方程的选择也各有差异，不同方程所表现出来的拟合程度也会有所差异，而对在这个方面的理论研究比较少。

3．特征变量的选择以及量化

在建立HPM的过程中，正确的构建HPM的关键是科学的选择特征变量。HPM实际上是一个因果关系的定量分析，其中影响房地产价格的因素被作为特征变量，主要分为区位因素、建筑结构因素、邻里环境因素。

房地产的区位特征因素一般以整个城市的角度来看，以房地产到某个地理中心的距离来衡量。这个地理中心一般就是影响这个住宅的因素。如：最近公交车站、最近高速公路、最近主干道距离、最近已建地铁车站。房地产的建筑结构特征与房地产价格有很大的相关性，一般分为可量化和不可量化的因素。可量化的因素包括：建筑面积、容积率、绿化率、房间数目、房龄。不可量化的数据包括：装修楼层、装修程度、朝面等因素。房地产的邻里环境因素是房地产周边环境对房地产产生影响的因素，一般也使用距离来衡量。如：与最近学校距离、与最近医院距离、与CBD距离等。

在进行特征变量进行选择的时候，需要注意三点：变量的选择是否具有经济意义，变量的数据是否能收集，变量是否可以被量化或者采用虚拟变量的方式量化。

本文选取了地铁轨道交通为区域为主的35篇论文进行了一个指标的统计分析，将所有的指标分成三类：建筑结构特征变量、邻里环境特征变量、区位因素特征变量，统计出每一种类型的指标选取的次数，并将HPM模型检验后的显