同仁堂股票投资分析报告
同仁堂公司财务分析报告
公司简称（600085）财务报表分析——班级：北京电大2011春会计东培中心学号：0014姓名：XXX摘要本文着重分析了同仁堂（股票代码：600085）的财务报表及引申出来的财务比率，共分为：资产负债表分析、利润表分析、现金流量表分析及供参考的问题和建议四个部分。
分析主要采用的是比率分析法对企业的综合能力、偿债能力、盈利能力、运营能力进行分析关键词：同仁堂财务报表偿债能力产权结构目录摘要 (1)目录 (1)一、偿债能力分析 (4)1．短期偿债能力分析 (4)2．长期偿债能力分析 (4)二、营运能力分析 (5)三、获利能力分析 (7)四、问题及建议 (8)（一）问题 (8)（二）建议 (9)五、对公司未来发展的展望 (9)参考文献 (9)同仁堂（600085）财务报表分析北京同仁堂股份有限公司、简称同仁堂（股票代码：600085）。
公司简介：北京同仁堂是中药行业著名的老字号，创建于清康熙八年（1669年），自雍正元年（1721年）正式供奉清皇宫御药房用药，历经八代皇帝，长达188年。
历代同仁堂人恪守“炮制虽繁必不敢省人工品味虽贵必不敢减物力”的传统古训，树立“修合无人见存心有天知”的自律意识，确保了同仁堂金字招牌的长盛不衰。
其产品以“配方独特、选料上乘、工艺精湛、疗效显著”而享誉海内外，产品行销40多个国家和地区。
目前，同仁堂已经形成了在集团整体框架下发展现代制药业、零售商业和医疗服务三大板块，配套形成十大公司、二大基地、二个院、二个中心的“1032”工程，其中拥有境内、境外两家上市公司，零售门店800余家，海外合资公司（门店）28家，遍布15个国家和地区。
公司主要从事中药/饮片、中成药的科学研究、开发与生产。
公司的主营业务收入稳步增长，增长率逐年提高。
在三百多年老字号的基础上，经过上市十多年的发展，公司已逐步形成了产品、渠道、研发和品牌等方面的竞争优势，树立了在中药行业的领先地位；与此同时，公司还积极开拓市场，丰富自身产品结构，使自身综合竞争能力得到不断地提高。
600085同仁堂2023年三季度财务分析结论报告
同仁堂2023年三季度财务分析综合报告一、实现利润分析2023年三季度利润总额为73,221.17万元，与2022年三季度的45,794.6万元相比有较大增长，增长59.89%。
利润总额主要来自于内部经营业务。
在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
二、成本费用分析2023年三季度营业成本为210,955.95万元，与2022年三季度的185,303.67万元相比有较大增长，增长13.84%。
2023年三季度销售费用为73,029万元，与2022年三季度的68,424.83万元相比有较大增长，增长6.73%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年三季度销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，并且收入增长快于销售费用增长，企业销售费用投入效果理想，销售费用支出合理。
2023年三季度管理费用为32,402.59万元，与2022年三季度的32,403.5万元相比变化不大，变化幅度为0%。
2023年三季度管理费用占营业收入的比例为8.18%，与2022年三季度的9.55%相比有所降低，降低1.37个百分点。
营业利润有所提高，管理费用支出控制较好。
本期财务费用为-3,728.96万元。
三、资产结构分析2023年三季度存货占营业收入的比例出现不合理增长。
应收账款占营业收入的比例下降。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长慢于营业收入增长，并且资产的盈利能力有所提高。
与2022年三季度相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析从支付能力来看，同仁堂2023年三季度是有现金支付能力的，其现金支付能力为1,309,078.37万元。
企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
同仁堂2023年三季度的营业利润率为18.43%，总资产报酬率为10.25%，净资产收益率为12.52%，成本费用利润率为22.85%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为2,929,294.86万元，经营资产的收益率为9.97%，而对外投资的收益率为-11.99%。
同仁堂基本分析
公司产品结构一、公司结构同仁堂这家343年的老店，公司大、产品多。
分析它首先要弄清楚它的公司结构和产品结构。
1669年北京同仁堂建立；1723年正式供奉清皇宫御药；1954年公私合营（同仁堂产品配方就是在这个时候公开的。
）1997年同仁堂股份上市；2000年同仁堂股份分拆组建同仁堂科技在香港上市。
实际控制人，北京市国资委。
同仁堂集团的结构。
经整合，同仁堂集团业务分成三大板块。
制药业、零售商业和医疗服务。
制药业最具实力，零售药业发展最快，医疗服务为后起之秀。
2012年7月18日正式挂牌成立六大集团。
公司 简介已经上市。
是这一系列文章分析的重点。
同仁堂股份（下文称母公司）同仁堂科技发展同仁堂国药(香港) 定位为海外业务整合平台；同仁堂国药正在筹划于香港上市。
同仁堂健康药业 是集团手中除两个已上市的之外，最有价值的资产了。
虽说没从集团拿到什么重磅产品，但体制活了，公司就活了。
同仁堂商业投资 以开发药店为主；2011年股份公司通过以旗下23家门店及相关资产对同仁堂商业进行投资，取得了同仁堂商业51.98%的股权，成为同仁堂商业的控股股东。
参茸等贵细产品。
同仁堂药材参茸投资新闻报道说公司有人提到除已上市的集团外，其他集团也计划上市。
（公司计划，能不能成功还要看监管层。
）股权控制结构混乱，同业竞争严重。
注：同仁堂科技、同仁堂商业、同仁堂国药、同仁堂天然药物，都各自有其他的下属子公司。
但本图以同仁堂股份的分析为目的，仅列出重点公司。
在集团层面，同仁堂与其他五家公司是平级的；但是，在股份控制上，它又控股同仁堂科技、同仁堂商业、同仁堂国药。
控制关系没有理顺。
同仁堂股份下属公司简介公司 公司简介同仁堂科技 在同仁堂集团层面，与同仁堂股份是平级。
但在股权结构方面，它又是同仁堂股份的子公司。
在香港上市。
同仁堂商业 药店开发。
公司的销售平台。
同仁堂天然药物 中药普药。
三家种植公司 满足部分中药材的自给自足。
另外，通过同仁堂科技拥有南阳山茱萸基地、湖北中药材公司(茯苓基地)。
600085同仁堂2022年财务分析报告-银行版
同仁堂2022年财务分析报告一、总体概述从这三期来看，同仁堂的资产总计一直保持增长态势，但2022年的增长速度比上一期有所下降。
2022年的资产总计为2,704,449.19万元，比2021年增长7.86%，低于2021年14.82%的增长速度。
从这三期来看，同仁堂的负债总计一直保持增长态势，但2022年的增长速度比上一期有所下降。
2022年的负债总计为859,042.36万元，比2021年增长2.26%，低于2021年33.53%的增长速度。
从这三期来看，同仁堂的营业收入一直保持增长态势，但2022年的增长速度比上一期有所下降。
2022年的营业收入为1,537,242.34万元，比2021年增长5.27%，低于2021年13.86%的增长速度。
从这三期来看，同仁堂的净利润一直保持增长态势，但2022年的增长速度比上一期有所下降。
2022年的净利润为219,939.08万元，比2021年增长16.32%，低于2021年16.98%的增长速度。
三期资产负债率分别为28.81%、33.5%、31.76%。
经营性现金净流量三期分别为217,463.17万元、342,641.46万元、309,429.63万元。
关键财务指标表二、资产规模增长匹配度2022年资产增长率与负债增长率差距不大，资产增长率为7.86%，负债增长率为2.26%。
收入增长率与资产增长率差距不大，收入增长率为5.27%，资产增长率为7.86%。
净利润增长率与资产增长率差距不大，净利润增长率为16.32%，资产增长率为7.86%。
资产总额有所增长，营业收入也有所增长，净利润大幅度增加。
公司扩大经营规模的效果非常明显。
资产规模增长匹配情况表三、负债规模增长从三期数据来看，负债呈持续增长趋势。
总负债分别为629,110.89万元、840,033.41万元、859,042.36万元，2022年较2021年增长了2.26%，主要是由于短期借款等科目增加所至。
2.同仁堂战略分析报告
同仁堂战略分析报告一、公司介绍中国北京同仁堂（集团）有限责任公司是市政府授权经营国有资产的国有独资公司，始创于1669年，至今已有343年的历史。
近年来，集团坚持“以现代中药为核心，发展生命健康产业，成为国际知名的现代中医药集团”的发展战略，以“做长、做强、做大”为方针，以创新引领、科技兴企为己任，销售收入、实现利润、出口创汇及海外终端数量均居全国同行业第一。
自1997年以来，同仁堂保持了持续健康的发展，经济指标连续15年保持两位数增长，实现了每五年翻一番。
截至2011年，集团资产总额140亿元，销售收入163亿元，实现利润13.16亿元，出口创汇3392万美元，在海外16个国家和地区开办了64家药店和1家境外生产研发基地，产品销往海外40多个国家和地区。
同时，同仁堂既是经济实体又是文化载体的双重功能日益显现，品牌的维护和提升、文化的创新与传承等取得了丰硕成果，“同仁堂中医药文化”已列入首批国家级非物质文化遗产名录，与国家汉办签署了联合推广同仁堂中医药文化的战略合作框架协议，运用孔子学院平台进一步加大了同仁堂文化的海外传播力度。
目前，同仁堂已经形成了在集团整体框架下发展现代制药业、零售商业和医疗服务三大板块，拥有药品、保健食品、食品、化妆品、参茸饮片5大类1500余种产品；25个生产基地、75条通过国内外GMP 认证的生产线，生产工艺和工装机械化、自动化水平处于行业领先地位；1500余家零售终端和130多家医疗网点；一个国家级工程中心和博士后科研工作站，形成了以同仁堂研究院和同仁堂中医医院为主体的科技创新平台，“十一五”期间，共开发上市新产品194种，为同仁堂持续、健康发展提供了有力支撑。
按照北京市国有经济“十二五”规划的整体部署，同仁堂集团制定了自身“十二五”发展规划，全力打造首都中医药产业的龙头企业，确定了新的五年发展目标，即“主要经济指标翻一番，零售及医疗网点突破2000家，新产品研发上市300种，落实四个重点工业项目建设，继续保持五个全国同行业第一，逐步形成六大(二级)专业型集团公司框架”的“123456”计划，真正实现健康、和谐、跨越式发展。
同仁堂财务报告综合分析--杜邦分析-计分分析
1.同仁堂偿债能力分析
同仁堂偿债能力分析指标值整理如下表列示：
1.同仁堂偿债能力分析
通过对同仁堂进行短期、长期偿 债能力的分析，我们可以看出同仁堂 09至11年度的流动比率、速动比率、 股东权益比率都在逐年减低，说明公 司偿还流动负债能力减弱；12年度， 3指标又有回升，公司偿还流动负债 能力有所加强；同仁堂2019年的资产 负债率比2009年低，处于资产负债率 的适宜水平40%—60%，说明借债一 般，风险一般，不能偿债的可能性适 中；2019年的股东权益比率比前3年 降低，表明股东投入的资金在全部资 金中所占的比例越来越小，财务风险 越来越大，长期偿债能力低。
其中： 赊销收入净额= 销售收入-现销收入-（销售退回+销售折扣+ 销售折让） 应收账款和应收票据平均余额=（期初应收账款和应收票据净 额+期末应收账款和应收票据净额）/2
2.同仁堂营运能力分析
2. 总资产周转率
同仁堂分拆上市案例分析报告
同仁堂分拆上市案例分析报告一、融资方案经过各方中介机构的深入讨论,在进行了利弊权衡之后,确定了最终海外上市方案:同仁堂a股公司分拆部分高科技资产和业务设立同仁堂科技发展股份有限公司在香港创业板上市。
分拆上市一旦成功,公司就能够获得一笔巨大的投资收益;其次是开辟了一个新的融资窗口;再者公司还可以通过发起人股、认股权等方式,为a股公司有关高管人员、核心技术人员建立一套有效的激励机制.一家著名的上市公司就曾公开提出,要通过分拆上市在几年内造就一批百万富翁、千万富翁.同仁堂分拆上市将为国内公司运营带来新的思路。
基于这种国内外的大环境的影响,同仁堂科技应运而生。
(一)确定同仁堂科技股权结构同仁堂科技的股权结构：a股公司中的制药二厂、提炼厂、科研中心和进出口分公司并入在香港上市的同仁堂科技,中国北京同仁堂集团公司以现金出资2910266元,折股290万股,占总股本的2.636%。
(二)引进高管持股方案根据国际惯例,同仁堂科技在股权设置上安排了高层管理人员持股,董事长殷顺海,副董事长田大方、王兆奇,总经理梅群分别出资50余万元持股50万股.(三)确定海外合作者2000年10月7日,在经过了两年多的艰苦谈判后,即将在香港创业板上市的同仁堂科技,与李嘉诚旗下的和记黄埔全资附属的和记中药投资有限公司及京泰实业(集团)在香港成立同仁堂和记(香港)药业发展有限公司.这是中药行业目前在海外的最大合作项目。
2000年10月11日,香港最大的上市公司和记黄埔斥资约5000万元,认购即将上市的同仁堂科技总发行股本的近10%的股份,成为最大的战略投资者.此举对股票发行后上市表现产生了重大影响。
经过了以上重大举措,同仁堂为其分拆的子公司同仁堂科技在香港创业板上市,以及其后企业发展并进军国际市场做了充分的准备。
二、分拆上市2000年10月31日,同仁堂科技在香港联交所创业板挂牌交易,发行价3.28港元,首日开盘价4.00港元,下午以4.30港元报收,全日最高价5.20港元,最低价4.00港元,当天成交量2771.5万股,成交金额12455.2万港元 .同仁堂科技此次在港发行h股7280万股(不含超额认购部分,股票面值1.00元人民币,每股发行价3.28港元,集资二亿三千八百七十八万元港币(不含超额认购部分),获二十多倍超额认购.交易首日以4.30港元报收,比其招股价高出近三成,升幅高达31%.这是一次非常成功的上市。
同仁堂个股分析报告
同仁堂（600085）个股分析报告一、基本信息：行业：医药制造业公司背景：北京同仁堂是全国中药行业著名的老字号。
创建于1669年（清康熙八年），自1723年开始供奉御药，历经八代皇帝188年。
在300多年的风雨历程中，历代同仁堂人始终恪守"炮制虽繁必不敢省人工，品味虽贵必不敢减物力"的古训，树立"修合无人见，存心有天知"的自律意识，造就了制药过程中兢兢小心、精益求精的严细精神，其产品以"配方独特、选料上乘、工艺精湛、疗效显著"而享誉海内外，产品行销40多个国家和地区。
二、个股分析（一）大盘对比同仁堂走势对比1.大盘行情：（1）超万亿元资金陆续注入A股，中国股市升级版获不竭动力。
（2）自25日凌晨起国内汽、柴油价格每吨分别下调395元和400元，测算到零售价格90号汽油和0号柴油每升分别降低0.29元和0.34元。
对物流、交通运输业构成利好。
（3）发改委等13部门要求促进电子商务发展。
（4）高盛：中国股市接近估值谷底现在是入场好时机（5）工信部成立电动汽车国标制定工作组，关注比亚迪、江淮汽车、长安汽车。
（6）社保基金加仓92股新进58股偏爱中小盘股。
（7）160家创业板公司业绩下滑向日葵净利润大降1125%。
大盘预测及操作策略：4月25日沪深两市没有延续昨日的跌势，稍微高开后顺势下探补缺，随后在4月24日低点上方盘整，11:00过后以银行券商保险为首的权重股开始发力，大盘随之直线拉升，午后继续延续上午走势继续上攻，但由于量能没有有效放大，冲高回落，下探至2200点企稳，尾盘放量并回升，最终收探底回升的中阳线。
而值得一提的是创业板却是高打高举并创出近两年以来新高，但量能并没有放出天量。
从盘面看，创业板中小板里面的题材股继续演义神话，上演涨停秀，其中宽带中国概念股、4G概念股、传媒、通信服务、3D 打印、三网融合等与高科技有关的个股表现异常活跃，权重股受宏源证券涨停刺激表现较为出色。
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同仁堂股票投资分析报告
经查阅相关资料，对北京同仁堂股份进行详细分析写了本次报告，报告要紧围绕以下几部分展开：
1、同仁堂简介
2、发行公司所处行业分析
3、选择该股票缘故及发行公司经营状况、财务状况等
4、对该股票今后推测及结论
一、同仁堂简介
同仁堂是中国中药行业的金字招牌，创建于清康熙八年(1669年)，控股股东中国北京同仁堂集团被国务院国资委列为2004年全国十家重大典型企业之一，是北京市惟一一家、医药行业惟一一家、中华老字号惟一一家进入国家级重点典型的企业；公司年产中成药约26个剂型、1000余种，其中独家品种40多种，销售额过亿的产品有7种，其中六味地黄丸销售额3亿元以上，市场占有率15%；乌鸡白凤丸、感冒清热颗粒、牛黄清心丸、牛黄解毒片、安宫牛黄丸、大活络丸销售额都在1亿元以上，二线产品200多种，有人参归脾丸、安神健脑液等。
现在同仁堂的社会认可度、知名度和美誉度不断提高。
二、行业分析
1.行业简介
医药行业是我国国民经济的重要组成部分，是传统产业和现代产业相结合，一、二、三产业为一体的产业。
其要紧门类包括：化学原料药及制剂、中药材、中药饮片、中成药、抗生素、生物制品、生化药品、放射性药品、医疗器械、卫生材料、制药机械、药用包装材料及医药商业。
医药行业关于爱护和增进人民健康、提高生活质量，为打算生育、救灾防疫、军需战备以及促进经济进展和社会
进步均具有十分重要的作用。
2.行业所处进展周期
30年来，中国医药工业增长速度一直高于国内生产总值，医药工业已成为国民经济中进展最快的行业之一。
从股票进展走势来看，中国医药行业总体股价水平上升，个股股价波动幅度较大，这说明医药行业正处于成长期。
就中国医药行业近年的进展情形来看，全国医药生产一直处于连续、稳固、快速进展时期。
随着中国医药推向国际市场，它将一直并长期成为众人看好的行业之一。
3、行业目前状况
受西南大旱、药材减产、游资炒作等因素阻碍，我国中药材价格普遍显现较大幅度上涨，部分药材价格连翻数倍。
目前由于农村劳动力外出务工较多，我国中药材种植的人力成本不断上升，同时这几年因药材价格偏低而导致了“药贱伤农”，中药材种植面积大幅波动，市场供给不足，这也导致了中药材供求难以平稳、价格难以保持稳固的总体态势。
这会阻碍到医药行业股票价格的相应波动。
4、行业进展趋势
随着人们生活水平的提高及自我保健意识的增强，人们对生物药品的需求将连续增加，人口增长、人口老龄化、人均用药水平提高也成为中国生物医药行业的内在驱动力，国内需求在医保推动下仍加速开释。
同时我国生物制药行业正经历优胜劣汰规模化变革，一部分规模小、经营能力低下的企业正逐步减少，生物制药行业巨头将凸现出来。
今年以来，在行业高速增长的推动下，医药板块表现突出，医药板块也因此逐步进入大市值时代。
随着中国卫生支出占GDP比重不断增加，国内需求的快速增长，中国医药企业在国际上地位的提升，越来越多的中小市值医药股正在长大。
展望以后，中国医药行业景气才刚刚开始，以后提升空间庞大。
生物制药产业目前进入新医改牵引下的新一轮有序进展期。
以后新医改方案将对中国生物制药行业的市场结构、产业结构、产品结构等方面产生深刻的阻碍，作为21世纪医药行业高科技产业，生物医药是各国扶持进展的热门产业。
中国生物制药行业作为国家重点扶持的行业，以后中国生物医药行业进展空间庞大，将成为国家经济进展中的增长的亮点。
从行业以后进展趋势来看，中国医药行业将迎来黄金十年。
三、对同仁堂公司的分析
（一）经营分析
1、公司主营业务
主营业务：制造、加工中成药制剂、化妆品、酒剂、涂膜剂、软胶囊剂、硬胶囊剂、保健酒、加工鹿、乌鸡产品、营养液制造（不含医药作用的营养液）。
公司要紧产品：安宫牛黄丸、牛黄清心丸、大活络丸、乌鸡白凤丸、感冒清热冲剂、牛黄解毒丸等。
市场竞争力：作为国药第一品牌，同仁堂历经300多年风雨却历久弥新，在当今市场上仍旧有较高的占有率和知名度。
1997年步入中国资本市场的殿堂后，连续六年入选“中证·亚商最具进展力上市公司50强”，且名列前茅，同仁堂集团被国家名牌战略推进委员会举荐为全国16个“最具冲击世界名牌企业”之一。
截止至2010年第三季度，同仁堂合并总资产为54.62亿元，本报告期末比上年度期末增长10.96% 。
公司要紧产品销售比上年都有较大的增长，成为销售增长的要紧来源。
同仁堂近几年的快速进展和实力的增强，使我们深刻体会到，同仁堂品牌是同仁堂快速进展最重要的保证，而同仁堂的进展又使同仁堂品牌价值得到有力的提升。
2、行业排名
截至到2009年底，同仁堂行业排名如下：
（二）财务分析
1、盈利利能力分析
财务状况评判：销售毛利率是企业获利的基础。
2010年第三季度销售毛利率为46.43% 。
这几年公司销售毛利率不断提高，说明了企业抵补各项期间费用的能力不断增强，获利能力有所提高，进展趋势良好，可不能显现亏损局面。
销售净利率：07—09年销售净利率呈上升又下降的波动趋势，说明销售收入的收益水平不稳固，其成本费用操纵能力有待于加强。
净资产收益率增高，说明企业资本运营的综合效益的提高以及对企业投资人和债权人权益的保证程度的提升，企业
同仁堂行业排名
实际流通A 股 2.33 1.66 总资产（亿元） 52.1 20.1 3 主营收入（亿元） 11.47 3.81 2 净利润增长率
23.42
33.89
17
自有资金的获利能力是在不断上涨的2010年净资产收益率为8.56%仍旧专门高。
从以上数据能够得出，该企业盈利能力是不错的，而且是在不断提高的，但同时也是不稳固的。
2、偿债能力分析
财务状况评判：从公司的短期偿债能力指标来看，公司的流淌比率始终保持>2的水平且速动比率保持>1的水平，可见该公司资金流淌性较好，流淌资产偿还流淌负债的能力较强。
与一样公认标准（40%-60%）相比，同仁堂的资产负债率虽有所增长却始终保持低于公认标准，说明企业的偿债能力较强但有削弱趋势，能够保证债权人的权益。
3、上市公司财务分析
加。
三年的市盈率波动较大，08年市盈率快速降低，使得该企业股票投资价值猛烈升高，但09年又有回升的趋势，企业要有所防范，幸免显现投机性泡沫。
2010年第三季度报告每股收益0.52元；每股净资产6.12元，比以往有所增加；市盈率为52.87，比09年有所提升仍波动较大。
4、进展潜力分析
利用公式：“股票的内在价值=每股收益/基准利率*50% ”分析得出2010年9月同仁堂股票的内在价值为10.4元，而市价为37.2元。
同仁堂（600085）的综合评分说明该股投资价值较佳，运用综合估值该股的估值区间在40.78-44.85元之间，股价目前处于低估区，能够放心持有。
公司目前利润水平专门优秀，业绩差不多保持稳固。
同仁堂是老字号，公司品牌积淀深厚，加上专门的进展战略、经营策略以及目前国家对其有利的政策，医药行业进展前景也
专门好，又考虑到公司优秀的报表质量，我认为公司以后具备业绩增速提升的坚实基础，因此该企业具有专门大进展潜力，因此选择了该股票。
四、投资建议
通过以上对同仁堂股票的详细分析，最近报表显示该股利润水平专门优秀，公司业绩差不多保持稳固。
考虑到公司通过稳健经营使得资产质量逐步提升，以后业绩开释将更为充分，同时集团层面的资产整合也是大势所趋，股价大幅高于净资产，应注意投资风险。
该股处于多头行情中，目前处于回落整理时期且下跌趋势有所减缓。
该股票适合长线投资，因此从长期来看，我认为该股票值得买入并长期持有。