证券市场基础知识01

【答案】错误
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（4）合格境外机构投资者（QFII）：QFII制 度；我国QFII可投资范围：证交所挂牌交易的 股票(限额：10%、20%)、债券、证券投资 基金、权证等，还可参与新股和可转债发行， 股票增发和配股的申购。 （5）主权财富基金。中国投资责任公司 被视为中国主权财富基金的发端。 （6）其他金融机构。其他金融机构包括 信托投资公司、企业集团财务公司、金融租赁 公司等等。
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【例题8· 判断题】反映证券市场容量的重要指标——证券 化率，以证券市值/GNP来衡量。（ ） 【答案】错误（GDP）

二、证券市场发展的发展阶段 （一）萌芽阶段 1602年在荷兰的阿姆斯特丹成立了世界上第 一个股票交易所。 1773年成立了英国第一个证券交易所---伦敦证券 交易所的前身。 1790年成立了美国第一个证券交易所——费城证 券交易所。 （二）初步发展阶段：20世纪初 （三）停滞阶段：1929——1933 （四）恢复阶段：二战后——20世纪60年代 （五）加速发展阶段：20世纪70年代 反映证券市场容量的重要指标——证券化率（证 券市值/GDP）。
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3.品种结构。股票市场、债券市场、基金市场、 衍生品市场等。 (1)股票市场的发行人为股份有限公司。 债券的发行人有中央政府、地方政府、中央政 府机构、金融机构、公司（企业）。 (2)债券因有固定的票面利率和期限，因此，相 对于股票价格而言，市场价格比较稳定。 (3)基金市场:封闭式基金在证券交易所挂牌交 易，开放式基金则通过投资者向基金管理公司 申购和赎回实现流通转让。
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第二节
证券市场参与者
证券市场参与者：证券发行人、证券投人、 证券市场中介机构、自律性组织、证券监管机
构

证券发行人
监管机构 中介机构 自律性组织
投资者
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一、证券发行人 证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票 等证券的发行主体。它包括： （一）公司（企业） 企业的组织形式可分为独资制、合伙制和公司 制。公司主要采取股份有限公司和有限责任公司 两种形式。
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2.金融机构。参与证券投资的金融机构包括证券经 营机构、银行业金融机构、保险公司以及其他 金融机构。 （1）证券经营机构。 （2）银行业金融机构。我国现行法规规定，银行 业金融机构可用自有资金及银监会规定的可用于投资 的表内资金进行证券投资，但仅限投资于国债。 对于因处置贷款质押资产而被动持有的股票，只能单 向卖出。银行业金融机构经银监会批准后，也可通过 理财计划募集资金进行有价证券投资。 （3）保险公司及保险资产管理公司。目前保险 公司已经超过共同基金成为全球最大的机构投资者
公司（企业）证券:主要有股票、公司（企业） 债券及商业票据等。
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【例2· 多选题】公司证券包括的范围比较 广，主要有（ ）。 A.支票 B.商业票据 C.公司债券 D.股票
【答案】BCD
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2.按是否在证券交易所挂牌交易，有 价证券可分为上市证券与非上市证券。
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பைடு நூலகம்

【例5· 多选题】我国银行业金融机构利用 自有资金可以投资的有价证券包括 （ ）。 A.政府短期债券 B.政府长期债券 C.金融债券 D.证券投资基金
【答案】ABC
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【例6· 判断题】所有QFII对某一上市公司 A股投资比例总和不得超过该公司股份总 数的10%。（ ）
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三、国际证券市场发展现状与趋势 （一）证券市场一体化 （二）投资者法人化 （三）金融创新深化 （四）金融机构混业化 1999年11月4日，美国国会通过《金融 服务现代化法案》，废除了1933年经济危机时 代制定的《格拉斯-斯蒂格尔法案》，取消了 银行、证券、保险公司相互渗透业务的障碍， 标志着金融业分业经营制度的终结。
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第三节

证券市场的产生与发展
一、证券市场的产生原因 （一）证券市场的形成得益于社会 化大生产和商品经济的发展； （二）证券市场的形成得益于股份 制的发展； （三）证券市场的形成得益于信用 制度的发展。
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【例7· 多选题】企业年金可进行的投资 包括（ ）。 A.国债回购 B.可转债 C.股票 D.信用担保
【答案】ABC
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三、证券市场中介机构： （一）证券公司：新《证券法》按照业务 类型对证券公司进行管理。 （二）证券登记结算机构 证券登记结算机构是不以营利为目的的法 人。 （三）证券服务机构 主要包括证券投资咨询公司、会计师事务 所、资产评估机构、律师事务所和证券信用评 级机构等。
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（3）企业年金：投资的范围和投资的比 例。（参见教材P13） （4）社会公益基金：可进行证券投资。 （二）个人投资者
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在我国，社保基金也主要由两部分组成：一部分是社 会保障基金。其资金来源包括国有股减持划入的资
金和股权资产、中央财政拨入资金、经国务院批准以 其他方式筹集的资金及其投资收益；同时，确定从 2001年起新增发行彩票公益金的80%上缴社保基 金。其投资范围包括银行存款、国债、证券投资基金、 股票、信用等级在投资级以上的企业债、金融债等有 价证券，其中银行存款和国债投资的比例不低于 50%，企业债、金融债不高于l0%，证券投资基 金、股票投资的比例不高于40%。社会保险基金一 般由养老、医疗、失业、工伤、生育五项保险基金 组成
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4.交易场所结构。 证券市场可分为有形市场和无形市场。 (1)有形市场称作“场内市场”，是指有固 定场所的证券交易所市场。 (2)无形市场称作为“场外市场”，是指没 有固定交易场所的市场。
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（三）证券市场的基本功能 1.筹资—投资功能。 2.定价功能。证券的价格是证券市场上证 券供求双方共同作用的结果。 3.资本配置功能。证券市场的资本配置功 能是指通过证券价格引导资本的流动从 而实现资本的合理配置的功能。
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有价证券是虚拟资本的一种形式。 所谓虚拟资本，是指以有价证券形式存在，并 能给持有者带来一定收益的资本。 虚拟资本是独立于实际资本之外的一种资本存 在形式，本身不能在生产过程中发挥作用。 通常，虚拟资本的价格总额并不等于所代表的 真实资本的账面价格，甚至与真实资本的重置 价格也不一定相等，其变化并不完全反映实际 资本额的变化。
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（五）交易所重组与公司化 2000年3月18日，阿姆斯特丹交易所、布鲁塞 尔交易所、巴黎交易所签署协议，合并为泛欧交 易所；2006年6月，纽约证券交易所（NYSE） 与泛欧交易所（Euronenxt）达成总价约100亿美元 合并协议，组建全球第一家横跨大西洋的纽交所—泛 欧证交所公司。 1993年斯德哥尔摩证券交易所挂牌上市到2002年 12月6日芝加哥商业交易所在纽约证券交易所首次公开 发行股票并上市。 （六）证券市场网络化 （七）金融风险复杂化 （八）金融监管合作化 次贷危机带来的影响：金融机构去杠杆化、金 2013-7-27 39 融监管改革、国际金融合作的进一步加强。
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（二）有价证券的分类
广义和狭义

证券 ：

货币证券:汇票、本票和支票 商品证券:提货单、运货单、仓库栈单等
资本证券
股票、公司债券、国务院认定的其他证券。
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【例1· 单选题】下面不属于货币证券的 是（ ）。 A.银行汇票 B.银行本票 C.支票 D.股票
【答案】D
《证券市场基础知识》
第一章

证券市场概述
第一节 证券与证券市场 一、有价证券 （一）有价证券的定义 有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证 券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。 1.证券本身没有价值； 2.但由于它代表着一定量的财产权利，持有人可凭该证 券直接取得一定量的商品、货币，或是取得利息、股息等 收入； 3.可以在证券市场上买卖和流通，客观上具有交易价格。
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四、自律性组织 （一）证券交易所：实行自律管理的法人。 （二）证券业协会 证券业协会是证券业的自律性组织，是社 会团体法人。证券业协会的权力机构为由全体 会员组成的会员大会。根据《证券法》的规定， 证券公司应当加入证券业协会。 五、证券监管机构 “中国证监会”以其派出机构。中国证监 会是国务院直属的证券监督管理机构。
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有价证券按不同标准分类： 1.按证券发行主体的不同，有价证券可分为政府证券、
政府机构证券和公司（企业）证券。
政府证券通常是指由中央政府或地方政府发行的 债券。


中央政府债券也称国债:财政部发行。
地方政府债券:地方政府发行，我国目前尚不允许除特 别行政区以外的各级地方政府发行债券。 政府机构证券:我国目前也不允许政府机构发行。
（二）政府和政府机构 政府发行证券的品种仅限于债券。 这类证券被视为“无风险证券”，相对应的证 券收益率被称为“无风险利率”，是金融市场上最 重要的价格指标。 2013-7-27 19