第一讲外汇与汇率
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第1章外汇与汇率
680.33 674.87 683.05 683.45 683.45 17:37:08
6.6801 6.5392 6.7337 6.7259 6.7259 17:37:08
920.16 900.76 927.56 923.82 923.82 17:37:08
中行汇评 > 外汇牌价
日期:2011/10/10
4、在间接标价法下本币升值，则兑换外币数量（增加、减 少）表示汇率（上升、下降）。
5.在直接标价法下汇率升降与本币数量增减成（正 比、反比）与本币币值升降成（正比、反比） 。
6.在间接标价法下汇率升降与外币数量增减成（正 比、反比）与本币币值升降成（正比、反比）
7. 例：在香港美元被作为关键货币，设某日汇率1 美元=7.7156港币；同日纽约市场汇率 1美元 =0.8109欧元。
2、汇率的作用：
作为外汇买卖的折算标准，没有汇率，跨国交易就 无从谈起；
作为联系国内外货币价格之间的桥梁，通过汇率， 可将本国货币表示的国内商品、劳务价格转化成以外 币表示的价格，反之亦然；
作为调节本国经济的一种经济杠杆，通过适时调整 汇率实现某一时期的经济目标；
作为反映经济状况的指示器，提供一国经济发展、 贸易及资本往来等方面的信息。
628.56 16:56:31
日元 6.7405 6.5325 6.7879
6.776 16:56:31
欧元 811.09 786.058 817.61
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中行汇评 > 外汇牌价
日期:2014/02/26
货币名称
现汇 买入价
现钞 买入价
卖出价
基准价
中行 折算价
发布时间
英镑 1022.18 990.63 1030.4
第一章外汇与汇率.ppt - 第一章外汇与外汇汇率
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2 两种汇率的标价法不同时,竖号左右的相应数字同边 相乘 例;套算得国马克和英镑的买入价和卖出价: 1= $1.6806/1.6816
$1=DM1.6917/1.6922 可得: 1=DM2.8434/2.8456
17
(四) 外汇远期汇率的报价方式(以买卖$为例) 四 外汇远期汇率的报价方式(以买卖$为例) ①直接报价法 ②升贴水报价法 直标法:升加贴减; 间标法:升减贴加 Eg:德国马克为例:即期汇率为1$=1.6920DM,1月后$升水30 点,则一个月$与DM的远期汇率为1.6950. 区分银行的买入价和卖出价时:左低右高往上加,左高右 低往下减 Eg:德国外汇市场$和DM的银行买入卖出价1.6917/1.6922, 一个月的掉期率:34/25,则一个月的远期汇率1.6883/1.6897, 若一个月的升水率:25/34,则一个月的远期汇率为: 1.6942/1.6956.
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(三)套算汇率的买入价和卖出价
1 两种汇率的标价法相同时,竖号左右的相应数字交 叉相除 例:套算德国马克与瑞士法郎的买入价和卖出价:
$1 = SFr 1.3894/1.3904
$1 = DM 1.6917/1.6922 可得:DM1 = SFr 0.8211/0.8219 若计算 SFr1 = ?DM
并说明升贴水情况:美元对英镑升水(或者说英镑 对美元贴水)
21
计算DEM/ITL: 1536/1.5337=1001.50:银行买入意大利里拉,出售德 国马克时的汇率 1535/1.5342=1000.52:银行出售意大利里拉,买入德 国马克时的汇率 即期汇率:DEM/ITL:1000.52---1001.50
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法3: 两种间接标价法化为间接标价法和直接标价法 表示,再计算.
2 两种汇率的标价法不同时,竖号左右的相应数字同边 相乘 例;套算得国马克和英镑的买入价和卖出价: 1= $1.6806/1.6816
$1=DM1.6917/1.6922 可得: 1=DM2.8434/2.8456
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(四) 外汇远期汇率的报价方式(以买卖$为例) 四 外汇远期汇率的报价方式(以买卖$为例) ①直接报价法 ②升贴水报价法 直标法:升加贴减; 间标法:升减贴加 Eg:德国马克为例:即期汇率为1$=1.6920DM,1月后$升水30 点,则一个月$与DM的远期汇率为1.6950. 区分银行的买入价和卖出价时:左低右高往上加,左高右 低往下减 Eg:德国外汇市场$和DM的银行买入卖出价1.6917/1.6922, 一个月的掉期率:34/25,则一个月的远期汇率1.6883/1.6897, 若一个月的升水率:25/34,则一个月的远期汇率为: 1.6942/1.6956.
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(三)套算汇率的买入价和卖出价
1 两种汇率的标价法相同时,竖号左右的相应数字交 叉相除 例:套算德国马克与瑞士法郎的买入价和卖出价:
$1 = SFr 1.3894/1.3904
$1 = DM 1.6917/1.6922 可得:DM1 = SFr 0.8211/0.8219 若计算 SFr1 = ?DM
并说明升贴水情况:美元对英镑升水(或者说英镑 对美元贴水)
21
计算DEM/ITL: 1536/1.5337=1001.50:银行买入意大利里拉,出售德 国马克时的汇率 1535/1.5342=1000.52:银行出售意大利里拉,买入德 国马克时的汇率 即期汇率:DEM/ITL:1000.52---1001.50
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法3: 两种间接标价法化为间接标价法和直接标价法 表示,再计算.
国金第一章 外汇与汇率
第一章外汇与汇率本章要点?外汇的含义?汇率的不同种类和使用范围?汇率的标价?汇率变动的基本原理?汇率变动的经济影响第一节外汇概述外汇foreignexchange即国际汇兑是国际经济活动得以进行的基本手段是国际金融最基本的概念之一
第一章 外汇与汇率
本章要点
汇率的不同种类和使用范围 汇率的标价
汇率的决定与变动
3、按汇率制定的角度不同，分为基本 汇率和套算汇率 基本汇率（basic rate）是一国货 币同关键货币的汇率。 套算汇率（交叉汇率cross rate） 根据基本汇率套算得出来的汇率。
例 已知： 欧元/美元 美元/日元 美元/瑞郎 英镑/美元 1.3537 89.28 1.0822 1.4898
例：2011年2月某日 伦敦外汇市场（每一英镑合外币数） 美元 1.6248 欧元 1.1865 日元 135.1500
在间接标价法下，以本币为基准货币，外币为报 价货币。 在间接标价法下，本国货币的数额固定不变，汇 率涨跌以相对的外币数额的变化来表示。 英国一直使用间接标价法，美国从1978年9月１ 日起也改用间接标价法，但美元对英镑等少数几 种货币的汇率仍然采用直接标价法。
二、汇率的标价方法
1、直接标价法(Direct Quotation） 直接标价法是以一定单位(1个或100个 、10000个单位等)的外国货币为基准 ，折成若干单位的本国货币来表示汇 率的方法。
例：
2011年2月19日 中国银行 每100外币合人民币数
美元 657.81 英镑 1063.94 欧元 895.44
实际汇率的变动为 (1.15-0.98)/0.98=17.4%， 名义汇率的变动为(1.280.98)/0.98=31%
思考 一国贸易赤字能不能仅靠贬值手段解决呢？
第一章 外汇与汇率
本章要点
汇率的不同种类和使用范围 汇率的标价
汇率的决定与变动
3、按汇率制定的角度不同，分为基本 汇率和套算汇率 基本汇率（basic rate）是一国货 币同关键货币的汇率。 套算汇率（交叉汇率cross rate） 根据基本汇率套算得出来的汇率。
例 已知： 欧元/美元 美元/日元 美元/瑞郎 英镑/美元 1.3537 89.28 1.0822 1.4898
例：2011年2月某日 伦敦外汇市场（每一英镑合外币数） 美元 1.6248 欧元 1.1865 日元 135.1500
在间接标价法下，以本币为基准货币，外币为报 价货币。 在间接标价法下，本国货币的数额固定不变，汇 率涨跌以相对的外币数额的变化来表示。 英国一直使用间接标价法，美国从1978年9月１ 日起也改用间接标价法，但美元对英镑等少数几 种货币的汇率仍然采用直接标价法。
二、汇率的标价方法
1、直接标价法(Direct Quotation） 直接标价法是以一定单位(1个或100个 、10000个单位等)的外国货币为基准 ，折成若干单位的本国货币来表示汇 率的方法。
例：
2011年2月19日 中国银行 每100外币合人民币数
美元 657.81 英镑 1063.94 欧元 895.44
实际汇率的变动为 (1.15-0.98)/0.98=17.4%， 名义汇率的变动为(1.280.98)/0.98=31%
思考 一国贸易赤字能不能仅靠贬值手段解决呢？
第二章 第一节 外汇与汇率
第一节外汇与汇率一、外汇概述外汇(Foreign Exchange)，即国际汇兑，是国际经济活动得以进行的基本手段，是国际金融最基本的概念之一。
我们可以从动态(Dynamic)和静态(Static)两个不同的角度理解外汇的含义。
动态的外汇,是指把一国货币兑换为另一国货币以清偿国际间债权债务关系的实践活动或过程。
从这个意义上说，外汇同于国际结算。
静态的外汇，是指国际间为清偿债权债务关系而进行的汇兑活动所凭借的手段和工具。
静态的外汇概念是从动态的汇兑行为中衍生出来并广为运用的，它又有广义与狭义之分。
各国外汇管理法令所称的外汇就是广义的外汇。
如我国1996年1月29日颁布、并于同年4月1日开始实施的《中华人民共和国外汇管理条例》第三条规定，外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，它们是：⑴外国货币，包括纸币、铸币；⑵外汇支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；⑶外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；⑷特别提款权、欧洲货币单位资产。
⑸其他外汇资产。
而狭义的外汇，也就是我们通常所说的外汇，它是指外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段。
但是，不是所有的外国货币都能成为外汇的。
一种外币成为外汇有三个前提条件：第一、自由兑换性，即这种外币能自由地兑换成本币；第二、可接受性，即这种外币在国际经济交往中被各国普遍地接受和使用；第三、可偿性、即这种外币资产是能得到补偿的债权；这三个前提条件暨外汇的三大特征，只有满足这三个条件或符合这三个特征的外币及其所表示的资产才是外汇。
照此推理, 以外币表示的有价证券由于不能直接用于国际间的支付，故不属于外汇；同样，外国钞票也不能算作外汇。
外钞只有携带回发行国、并贷记在银行账户上后，才能称作外汇。
在这个意义上，只有存放在国外银行的外币资金，以及将对银行存款的索取权具体化了的外币票据，才构成外汇。
具体来看，外汇主要指以外币表示的银行汇票、支票、银行存款等。
《国际金融学》讲义之第一讲外汇与汇率基础
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中间汇率(Medial Rate or Middle
Rate)
中间汇率＝(买入汇率＋卖出汇率)/2 通常在计算远期升、贴水率和套算汇率中使用 各国政府规定和公布的官方汇率以及经济理论
著作中或报道中出现的汇率一般也是中间汇率 不是在外汇买卖业务中使用的实际成本价。
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现钞的兑换率
理论：买卖外币现钞的兑换率=外汇买入 价和卖出价
是以外币计值的金融资产 外汇的偿还必须有可靠的物质保证，并
且能为各国所普遍承认和接受 必须具有充分的可兑换性(Convertibility)
第一节 外汇及其分类-定义
根据各国货币在可兑换性程度上存在的 差异，IMF对世界各国货币大体作如下分 类：
可兑换货币(Convertible Currency) 有限制的可兑换货币(Restricted
第一章 外汇与汇率基础
本章概要
外汇和汇率是国际金融研究的基本对象。 本章介绍了外汇和汇率的基本定义、种 类，汇率的标价方法和决定机制，并从 历史的角度研究了汇率制度的沿革。
本章概要
第一次世界大战以后，金本位制度瓦解， 各国汇率制度经历了一个从浮动汇率制 到固定汇率制度再到浮动汇率制的过程， 而理论界对固定汇率制与浮动汇率制孰 优孰劣一直争论不休。时至今日，虽然 鲜有国家实行完全的固定汇率制，但也 没有国家实行完全的浮动汇率制，多数 国家都折中地采用了一种有管制的浮动 汇率制。
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不可兑换的货币 Non-convertible Currency
实行计划经济的社会主义国家和绝大多 数发展中国家，对贸易收支、非贸易收 支和资本项目的收支一般都实施严格的 外汇管制
目前约有90余种货币属于该类货币
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第一节 外汇及其分类-分类
中间汇率(Medial Rate or Middle
Rate)
中间汇率＝(买入汇率＋卖出汇率)/2 通常在计算远期升、贴水率和套算汇率中使用 各国政府规定和公布的官方汇率以及经济理论
著作中或报道中出现的汇率一般也是中间汇率 不是在外汇买卖业务中使用的实际成本价。
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现钞的兑换率
理论：买卖外币现钞的兑换率=外汇买入 价和卖出价
是以外币计值的金融资产 外汇的偿还必须有可靠的物质保证，并
且能为各国所普遍承认和接受 必须具有充分的可兑换性(Convertibility)
第一节 外汇及其分类-定义
根据各国货币在可兑换性程度上存在的 差异，IMF对世界各国货币大体作如下分 类：
可兑换货币(Convertible Currency) 有限制的可兑换货币(Restricted
第一章 外汇与汇率基础
本章概要
外汇和汇率是国际金融研究的基本对象。 本章介绍了外汇和汇率的基本定义、种 类，汇率的标价方法和决定机制，并从 历史的角度研究了汇率制度的沿革。
本章概要
第一次世界大战以后，金本位制度瓦解， 各国汇率制度经历了一个从浮动汇率制 到固定汇率制度再到浮动汇率制的过程， 而理论界对固定汇率制与浮动汇率制孰 优孰劣一直争论不休。时至今日，虽然 鲜有国家实行完全的固定汇率制，但也 没有国家实行完全的浮动汇率制，多数 国家都折中地采用了一种有管制的浮动 汇率制。
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不可兑换的货币 Non-convertible Currency
实行计划经济的社会主义国家和绝大多 数发展中国家，对贸易收支、非贸易收 支和资本项目的收支一般都实施严格的 外汇管制
目前约有90余种货币属于该类货币
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第一节 外汇及其分类-分类
第一章外汇与汇率
第一章外汇与汇率第一节外汇一.外汇的概念(一) 动态定义外汇是国际汇兑的简称，它是指国际债权债务的清算活动，以及货币在各国间的流淌。
（二）静态的外汇概念1、狭义的外汇概念：以外国货币表示的，为各国普遍同意的，可用于国际结算支付手段。
特点：（1）必须以外国货币表示的资产（2）必须是在国外能够得到补偿的债权（3）必须是能够自由兑换为其他支付手段的外币资产2、广义的外汇概念：外汇是指一国拥有的一切以外币表示的资产。
（1）IMF定义外汇是货币行政当局（中央银行、货币治理机构、外汇平准基金及财政部）以银行存款，财政部库券，长短期政府证券等形式保有的在国际收支逆差时能够使用的债权。
（2）我国定义①国外货币，包括铸币、钞票等②外币有价证券，包括政府公债、国库券、公司债券、股票、息票等③外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证，邮政储蓄凭证等④专门提款权。
⑤其它外汇资金。
二. 外汇的种类（一）以可否自由兑换分1、自由外汇：可兑换货币2、记帐外汇：清算外汇（二）以来源分1、贸易外汇2、非贸易外汇（三）以交割日期分1、即期外汇2、远期外汇世界要紧货币三字符货币代码及符号国家或地区货币符号ISO标准代码中国人民币元RMB￥CNY香港港元HK＄HKD美国美元＄USD日本日元￥JPY欧元区欧元€EUR瑞典瑞典克朗SKr SEK瑞士瑞士法郎SF CHF英国英镑￡GBP三、外汇的作用第二节汇率一、汇率的概念及标价方法（一）概念：汇率是用一个国家的货币折算成另一个国家的货币的比率、比价或价格。
世界上有200多种货币，在了解其外汇汇率时，须先了解其标价方法（二）标价方法：直截了当标价法、间接标价法、美元标价法（目的：简化报价程序；广泛比较各种货币的汇价）.法定升值与升值、法定贬值与贬值法定升值（Revaluation）法定贬值（Devaluation）升值（Appreciation）贬值（Depreciation）1、直截了当标价法（Direct Quotation System）它是指以一定单位（1个或100、10000等）的外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币来表示汇率的方法。
国际金融课件1--外汇和汇率
–升水（Premium）：表示远期汇率比即期汇率高； –贴水（Discount）：表示远期汇率比即期汇率低； –平价（Par）：则表示远期汇率与即期汇率相等。
2019/11/10
—NCUT—
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§1.1 外汇与汇率概述
•③按交易的结算方式划分，分为电汇汇率、信汇汇率 和票汇汇率。
–电汇汇率（T/T rate）：以电讯方式进行外汇交易 时所使用的汇率。
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§1.1 外汇与汇率概述
货币升值与贬值的判断方法：
•直接标价法下 –汇率数值变大：本币贬值，外币升值 –汇率数值变小：本币升值，外币贬值
•间接标价法下 –汇率数值变大：本币升值，外币贬值 –汇率数值变小：本币贬值，外币升值
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§1.1 外汇与汇率概述
– 收盘汇率：营业日结束前，报出的最后一个外汇交易价格。
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21
§1.2 汇率的决定及其变动
本节内容：
1.2.1汇率的决定 1.2.2影响汇率变动的主要因素 1.2.3汇率变动对经济的影响
2019/11/10
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22
§1.2 汇率的决定及其变动
1.2.1汇率的决定
– 贸易外汇指商品进出口使用的外汇。 – 非贸易外汇指劳务进出口及单方面转移收支等使用的外
汇。
•④其他分类
– 如官方外汇、私人外汇、黑市外汇、劳务外汇、旅游外 汇、留成外汇等。
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§1.1 外汇与汇率概述
1.1.2汇率（Foreign Exchange Rate)
1.概念：汇率又称汇价，即两国货币的比率 或比价。也即以一国货币表示的另一国货币 的价格。
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§1.1 外汇与汇率概述
•③按交易的结算方式划分，分为电汇汇率、信汇汇率 和票汇汇率。
–电汇汇率（T/T rate）：以电讯方式进行外汇交易 时所使用的汇率。
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§1.1 外汇与汇率概述
货币升值与贬值的判断方法：
•直接标价法下 –汇率数值变大：本币贬值，外币升值 –汇率数值变小：本币升值，外币贬值
•间接标价法下 –汇率数值变大：本币升值，外币贬值 –汇率数值变小：本币贬值，外币升值
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§1.1 外汇与汇率概述
– 收盘汇率：营业日结束前，报出的最后一个外汇交易价格。
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§1.2 汇率的决定及其变动
本节内容：
1.2.1汇率的决定 1.2.2影响汇率变动的主要因素 1.2.3汇率变动对经济的影响
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§1.2 汇率的决定及其变动
1.2.1汇率的决定
– 贸易外汇指商品进出口使用的外汇。 – 非贸易外汇指劳务进出口及单方面转移收支等使用的外
汇。
•④其他分类
– 如官方外汇、私人外汇、黑市外汇、劳务外汇、旅游外 汇、留成外汇等。
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§1.1 外汇与汇率概述
1.1.2汇率（Foreign Exchange Rate)
1.概念：汇率又称汇价，即两国货币的比率 或比价。也即以一国货币表示的另一国货币 的价格。
最新外汇与汇率(第一讲)PPT课件
1. 2.对资本流动的影响——外币汇率↑→短期资本输出、长期 资本输入
3.对国际收支的影响——本币汇率↓→外币购买力增强→对出 口商品的需求↑→扩大本国商品的出口→有利于改善国际收 支逆差
4.对国内通货膨胀的影响——本币汇率↓→出口商品↑、进口 商品↓→国内市场的商品供应↓→通货膨胀程度加剧，另外， 本币汇率↓→长期资本流入↑→本币供应↑→通货膨胀程度 加剧
通货膨胀：一国通货膨胀→国内物价水平↑、货币所代表的 价值↓→实际购买力↓→商品及劳务的国际竞争力↓→出口 ↓、进口↑→本国货币汇率↓、外汇汇率↑
（承上）
资本流动方面： 资本流入→对资本流入国货币需求↑→流入国外 汇供给↑→本币币值↑、外汇汇率↓，反之亦然。
利率政策：本国利率↑→国内紧缩信贷、抑制通货膨胀、吸引 外资流入→改善国际收支（本币汇率上升、外汇汇率下降， 反之亦然。其短期内的作用较为明显。
•纸币制度下决定汇率的基础
是纸币实际代表或具有的价值量。而其具体 表现就是在既定的世界市场价格水平上购买 商品的能力，即纸币的购买力。纸币所代表 的价值量或纸币的购买力是决定汇率的基础。
二、均衡汇率的决定与变动
均衡汇率（Equilibrium Exchange Rate)的概 念 是指能够使外汇供给量和需求量相等的市场 汇率。
汇率政策：由官方公开宣布本国货币的升贬值，以此达到调整 经济的目的。
外汇干预政策：官方利用外汇平准基金介入外汇市场，通过外 汇交易调节外汇供求。
四、汇率变动对经济的主要影响
对一国国内经济的影响 对一国对外经济的影响 对外汇储备的影响
对国内经济的影响： 1. 对进口商品国内价格的影响——本币汇率↑→进口商品的
一个有用的图示（P14）
三、影响汇率变动的主要因素
3.对国际收支的影响——本币汇率↓→外币购买力增强→对出 口商品的需求↑→扩大本国商品的出口→有利于改善国际收 支逆差
4.对国内通货膨胀的影响——本币汇率↓→出口商品↑、进口 商品↓→国内市场的商品供应↓→通货膨胀程度加剧，另外， 本币汇率↓→长期资本流入↑→本币供应↑→通货膨胀程度 加剧
通货膨胀：一国通货膨胀→国内物价水平↑、货币所代表的 价值↓→实际购买力↓→商品及劳务的国际竞争力↓→出口 ↓、进口↑→本国货币汇率↓、外汇汇率↑
（承上）
资本流动方面： 资本流入→对资本流入国货币需求↑→流入国外 汇供给↑→本币币值↑、外汇汇率↓，反之亦然。
利率政策：本国利率↑→国内紧缩信贷、抑制通货膨胀、吸引 外资流入→改善国际收支（本币汇率上升、外汇汇率下降， 反之亦然。其短期内的作用较为明显。
•纸币制度下决定汇率的基础
是纸币实际代表或具有的价值量。而其具体 表现就是在既定的世界市场价格水平上购买 商品的能力，即纸币的购买力。纸币所代表 的价值量或纸币的购买力是决定汇率的基础。
二、均衡汇率的决定与变动
均衡汇率（Equilibrium Exchange Rate)的概 念 是指能够使外汇供给量和需求量相等的市场 汇率。
汇率政策：由官方公开宣布本国货币的升贬值，以此达到调整 经济的目的。
外汇干预政策：官方利用外汇平准基金介入外汇市场，通过外 汇交易调节外汇供求。
四、汇率变动对经济的主要影响
对一国国内经济的影响 对一国对外经济的影响 对外汇储备的影响
对国内经济的影响： 1. 对进口商品国内价格的影响——本币汇率↑→进口商品的
一个有用的图示（P14）
三、影响汇率变动的主要因素
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课堂表现（10%） • 期末考试（60%）：开卷考试
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第一讲外汇与汇率
参考文献
书籍类： 1.刘舒年.国际金融.中国人民大学出版社,2000 2.钱荣堃.国际金融.四川人民出版社,2003 3.姜波克. 国际金融学.高等教育出版社,2003 4.陈雨露. 国际金融.中国人民大学出版社,2005 5.刘园. 国际金融实务. 高等教育出版社，2006 6.杨胜刚，姚小义.国际金融.高等教育出版社，
银行存款凭证、银行卡等； （3）外币有价证券：包括债券、股票等； （4）特别提款权； （5）其他外汇资产：指各种外币投资收益 。
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第一讲外汇与汇率
IMF的定义
外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机 构、外汇平准基金及财政部）以银行存款、 国库券、长短期政府证券等形式保有的在国 际收支逆差时可以使用的债权。
2．间接标价法
• 应收标价法，指以一定单位的本国货币作为 标准，折算成一定数量的外国货币。即在间 接标价法下，以外国货币表示本国货币的价 格。
• 英、美、欧元区采取间接标价法： 英镑对欧元采用直接标价法；美元对英镑、 欧元采取直接标价法。
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第一讲外汇与汇率
2．间接标价法
• 一定单位的本币折算成的外币增多，说明本 币汇率上升或外币汇率下降，即本币升值或 外币贬值。
（2）狭义的外汇：指以外币表示的可以直接 进 行国际间结算的支付手段，包括以外币表示 的银行汇票、支票、银行存款等。
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第一讲外汇与汇率
二、外汇的特征
1．外币性：外汇首先必须以外国货币表示的金 融资产。
2．自由兑换性：能自由地兑换成其他国家的货 币或购买其他信用工具以进行多边支付的性能。
3．普遍接受性和可偿付性
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第一讲外汇与汇率
三、外汇的种类
• 按外汇可否自由兑换区分： 1．自由外汇：以外币表示的、不同形式的、可
以在市场上流通、自由兑换的有价凭证。 使用无需国家外汇管理机关批准。 2．记账外汇：双边外汇，不经货币发行国批准， 不能自由兑换成其他货币，或对第三国进行 支付的外汇。主要是贸易协议国双方记帐使 用。
2009
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第一讲外汇与汇率
参考文献
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期刊类： 《国际金融研究》、《世界经济研究》、 《当代经济研究》、《金融研究》、《经济
评论》、《中国经济问题》等 网站类： 1.中国人民银行： 2.国家外汇管理局： 3.国际货币基金组织（IMF）：
1．动态外汇：国际汇兑 2．静态外汇：外币表示的支付手段 （1）广义的外汇：泛指一切以外国货币表示
的金融资产或债权。（包括直接和间接用于 国际结算） • 各国外汇管理法令中沿用这一概念
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第一讲外汇与汇率
我国2008年《外汇管理条例》
（1）外币现钞：包括纸币、铸币等； （2）外币支付凭证或支付工具 ：包括票据、
第一讲外汇与汇率
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2020/12/1
第一讲外汇与汇率
课程介绍
• 国际金融学是经济学本科生专业基础课程。 教材按照“国际金融基础—国际金融实务— 国际金融政策与理论”的内容体系，主要研 究开放经济中的货币金融问题。
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第一讲外汇与汇率
课程考核
•作业完成情况（20%） • 平时成绩（40%） 出勤率（10%）
• 绝大多数国家采用直接标价法
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第一讲外汇与汇率
1．直接标价法
• 一定单位的外币折算成的本币增多，说明外币 汇率上升或本币市场汇率为： 月初：USD1=CNY 7.9560 月末：USD1=CNY 7.9580
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第一讲外汇与汇率
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第一讲外汇与汇率
世界主要货币三字符货币代码及符号
国家或地区 中国 香港 美国 日本
欧元区 瑞典 瑞士 英国
货币 人民币元
港元 美元 日元 欧元 瑞典克朗 瑞士法郎 英镑
符号 RMB￥ HK＄
＄ ￥ € SKr SF ￡
ISO标准代码 CNY HKD USD JPY EUR SEK CHF GBP
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第一讲外汇与汇率
注意：
• 直接标价法和间接标价法是一个问题的两面， 两者之间存在倒数关系。
• 例如： USD／CNY=8.2730 可折换成： CNY／USD=0.1209
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第一讲外汇与汇率
二、汇率的标价方法
• 折算两种货币的兑换比率，首先要确定以哪 一国货币作为标准，即是以本国货币表示外 国货币的价格，还是以外国货币表示本国货 币的价格。
• 常见的汇率标价方法有直接标价法、间接标 价法和美元标价法。
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第一讲外汇与汇率
1．直接标价法
• 应付标价法，以一定单位（通常是1或100） 的外国货币作为标准，折算成一定数量的本 国货币。即在直接标价法下，以本国货币表 示外国货币的价格。
例如，伦敦外汇市场汇率为： 月初：GBP1=USD 1.8115 月末：GBP1=USD 1.8010
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第一讲外汇与汇率
3．美元标价法
• 是指以一定单位的美元折成若干数量的各国 货币来表示各国货币汇率的方法。目的是为 了简化报价并广泛地比较各种货币的汇价。
• 例如：瑞士苏黎士某银行面对其他银行的询 价，报出的各种货币汇价为： USD1=HKD7.7540 USD1=JPY 118.56 USD1=CAD 1.1860
第一讲外汇与汇率
第一讲 外汇与汇率
第一节 外汇概述 第二节 汇率的标示与种类 第三节 汇率的决定与变动
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第一讲外汇与汇率
第一节 外汇概述
• 外汇的定义 • 外汇的特征 • 外汇的种类
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第一讲外汇与汇率
一、外汇的定义(Foreign Exchange)
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第一讲外汇与汇率
第二节 汇率的标示与种类
一、汇率的含义（Foreign Exchange Rate）
• 汇率指一种货币用一种货币表示出的价格， 或两种货币进行兑换的比价。
• 汇率是买卖外汇时的价格，又称汇价、外汇 行市、外汇牌价或外汇兑换率。
• 汇率形式：甲货币／乙货币，前者为基准货 币，后者为标价货币。
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第一讲外汇与汇率
参考文献
书籍类： 1.刘舒年.国际金融.中国人民大学出版社,2000 2.钱荣堃.国际金融.四川人民出版社,2003 3.姜波克. 国际金融学.高等教育出版社,2003 4.陈雨露. 国际金融.中国人民大学出版社,2005 5.刘园. 国际金融实务. 高等教育出版社，2006 6.杨胜刚，姚小义.国际金融.高等教育出版社，
银行存款凭证、银行卡等； （3）外币有价证券：包括债券、股票等； （4）特别提款权； （5）其他外汇资产：指各种外币投资收益 。
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第一讲外汇与汇率
IMF的定义
外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机 构、外汇平准基金及财政部）以银行存款、 国库券、长短期政府证券等形式保有的在国 际收支逆差时可以使用的债权。
2．间接标价法
• 应收标价法，指以一定单位的本国货币作为 标准，折算成一定数量的外国货币。即在间 接标价法下，以外国货币表示本国货币的价 格。
• 英、美、欧元区采取间接标价法： 英镑对欧元采用直接标价法；美元对英镑、 欧元采取直接标价法。
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第一讲外汇与汇率
2．间接标价法
• 一定单位的本币折算成的外币增多，说明本 币汇率上升或外币汇率下降，即本币升值或 外币贬值。
（2）狭义的外汇：指以外币表示的可以直接 进 行国际间结算的支付手段，包括以外币表示 的银行汇票、支票、银行存款等。
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第一讲外汇与汇率
二、外汇的特征
1．外币性：外汇首先必须以外国货币表示的金 融资产。
2．自由兑换性：能自由地兑换成其他国家的货 币或购买其他信用工具以进行多边支付的性能。
3．普遍接受性和可偿付性
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第一讲外汇与汇率
三、外汇的种类
• 按外汇可否自由兑换区分： 1．自由外汇：以外币表示的、不同形式的、可
以在市场上流通、自由兑换的有价凭证。 使用无需国家外汇管理机关批准。 2．记账外汇：双边外汇，不经货币发行国批准， 不能自由兑换成其他货币，或对第三国进行 支付的外汇。主要是贸易协议国双方记帐使 用。
2009
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第一讲外汇与汇率
参考文献
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期刊类： 《国际金融研究》、《世界经济研究》、 《当代经济研究》、《金融研究》、《经济
评论》、《中国经济问题》等 网站类： 1.中国人民银行： 2.国家外汇管理局： 3.国际货币基金组织（IMF）：
1．动态外汇：国际汇兑 2．静态外汇：外币表示的支付手段 （1）广义的外汇：泛指一切以外国货币表示
的金融资产或债权。（包括直接和间接用于 国际结算） • 各国外汇管理法令中沿用这一概念
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第一讲外汇与汇率
我国2008年《外汇管理条例》
（1）外币现钞：包括纸币、铸币等； （2）外币支付凭证或支付工具 ：包括票据、
第一讲外汇与汇率
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第一讲外汇与汇率
课程介绍
• 国际金融学是经济学本科生专业基础课程。 教材按照“国际金融基础—国际金融实务— 国际金融政策与理论”的内容体系，主要研 究开放经济中的货币金融问题。
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第一讲外汇与汇率
课程考核
•作业完成情况（20%） • 平时成绩（40%） 出勤率（10%）
• 绝大多数国家采用直接标价法
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第一讲外汇与汇率
1．直接标价法
• 一定单位的外币折算成的本币增多，说明外币 汇率上升或本币市场汇率为： 月初：USD1=CNY 7.9560 月末：USD1=CNY 7.9580
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第一讲外汇与汇率
世界主要货币三字符货币代码及符号
国家或地区 中国 香港 美国 日本
欧元区 瑞典 瑞士 英国
货币 人民币元
港元 美元 日元 欧元 瑞典克朗 瑞士法郎 英镑
符号 RMB￥ HK＄
＄ ￥ € SKr SF ￡
ISO标准代码 CNY HKD USD JPY EUR SEK CHF GBP
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注意：
• 直接标价法和间接标价法是一个问题的两面， 两者之间存在倒数关系。
• 例如： USD／CNY=8.2730 可折换成： CNY／USD=0.1209
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二、汇率的标价方法
• 折算两种货币的兑换比率，首先要确定以哪 一国货币作为标准，即是以本国货币表示外 国货币的价格，还是以外国货币表示本国货 币的价格。
• 常见的汇率标价方法有直接标价法、间接标 价法和美元标价法。
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1．直接标价法
• 应付标价法，以一定单位（通常是1或100） 的外国货币作为标准，折算成一定数量的本 国货币。即在直接标价法下，以本国货币表 示外国货币的价格。
例如，伦敦外汇市场汇率为： 月初：GBP1=USD 1.8115 月末：GBP1=USD 1.8010
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3．美元标价法
• 是指以一定单位的美元折成若干数量的各国 货币来表示各国货币汇率的方法。目的是为 了简化报价并广泛地比较各种货币的汇价。
• 例如：瑞士苏黎士某银行面对其他银行的询 价，报出的各种货币汇价为： USD1=HKD7.7540 USD1=JPY 118.56 USD1=CAD 1.1860
第一讲外汇与汇率
第一讲 外汇与汇率
第一节 外汇概述 第二节 汇率的标示与种类 第三节 汇率的决定与变动
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第一节 外汇概述
• 外汇的定义 • 外汇的特征 • 外汇的种类
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第二节 汇率的标示与种类
一、汇率的含义（Foreign Exchange Rate）
• 汇率指一种货币用一种货币表示出的价格， 或两种货币进行兑换的比价。
• 汇率是买卖外汇时的价格，又称汇价、外汇 行市、外汇牌价或外汇兑换率。
• 汇率形式：甲货币／乙货币，前者为基准货 币，后者为标价货币。