公司资本预算
公司金融第五章资本预算中的一些问题
资本预算中遇到的问题
1 问题一：项目评估不准确
由于缺乏准确数据和不完善的评估方法，可能导致项目评估不准确。
2 问题二：不确定性和风险因素
市场变化、技术风险等不确定性因素会给资本预算带来挑战。
3 问题三：预算限制和资源约束
公司可支配的资金和资源有限，限制了资本预算的执行。
解决问题的方法
1
方法一：改善项目评估方法
建立准确的评估指标和模型，收集可靠的数据，提高项目评估的准确性。
2
方法二：使用风险评估工具
利用风险评估工具，如敏感性分析和模拟模型，评估风险并合理规划资源，减少资源浪费，提高资本预算的效益。
结论与总结
资本预算是公司长期发展的基础，但面临项目评估不准确、不确定性和风险因素以及预算限制和资源约束的问 题。通过改进评估方法、使用风险评估工具和优化资源分配，可以克服这些问题，实现更好的资本预算决策。
公司金融第五章资本预算 中的一些问题
公司金融第五章介绍了资本预算的重要性和投资决策的背景，本节将讨论资 本预算中常遇到的问题并提出解决方法。
资本预算的重要性
长期决策
资本预算用于评估和选择长期投资项目，对公司的发展至关重要。
资源分配
通过资本预算，可以合理分配资源，最大化利润，实现战略目标。
风险控制
资本预算可以帮助公司评估风险，并采取适当措施降低风险。
商业计划资本预算模版
商业计划资本预算模版
一、资本预算概述
资本预算是企业为了实现长期发展目标而进行的资本性投资计划。
通过资本预算，企业可以确定未来的投资项目、投资金额、投资时间以及预期的投资回报率，从而优化资源配置，提高企业的盈利能力。
二、资本预算的编制方法
1. 净现值法（NPV）
净现值法是通过计算投资项目未来现金流的现值来确定项目是否可行的财务分析方法。
净现值大于零的项目被认为是可行的。
2. 内部收益率法（IRR）
内部收益率法是通过计算投资项目的内部收益率来评估项目的盈利能力。
内部收益率大于企业的资本成本率的项目被认为是可行的。
3. 回收期法
回收期法是通过计算投资项目回收初始投资所需的时间来评估项目的风险。
回收期越短，项目的风险越低。
三、资本预算的具体内容
1. 投资项目概述
包括投资项目的名称、投资的目的、投资的金额、投资的领域等。
2. 投资环境分析
对投资项目的市场环境、政策环境、技术环境等进行深入分析，以确定投资项目的可行性。
3. 投资方案设计
根据投资环境分析的结果，设计具体的投资方案，包括投资的方式、投资的金额、投资的时间等。
4. 投资风险评估
对投资项目可能面临的市场风险、政策风险、技术风险等进行评估，以确定投资项目的风险水平。
5. 预期收益预测
根据投资方案设计和风险评估的结果，预测投资项目的预期收益，包括预期
的现金流、预期的收益率等。
公司资本预算会计职责范文
公司资本预算会计职责范文公司资本预算会计是负责进行资本预算决策和管理的重要角色。
作为一个公司的会计师，他们在资本预算过程中扮演着关键的角色，需要负责制定和执行资本预算计划，评估投资项目的经济效益，并提供决策支持和建议。
下面是一个关于公司资本预算会计职责的分析，详细描述了该角色的职责和工作内容。
1.资本预算计划的制定公司资本预算会计师需要参与制定资本预算计划，根据公司的战略目标和预算要求，确定公司资本投资的规模和方向。
他们需要与管理层合作，了解各部门的需求和投资计划，并根据公司的财务状况和市场环境制定合理的资本预算计划。
2.投资项目评估公司资本预算会计师需要对提出的投资项目进行评估，分析项目的风险和回报，并基于这些评估结果提供决策支持。
他们需要运用各种财务分析工具，如净现值（NPV）和内部收益率（IRR）等，对投资项目进行定量分析和比较，以确定项目的可行性和优先级。
3.财务分析和预测公司资本预算会计师需要进行财务分析和预测，评估和预测投资项目的财务表现和影响，包括现金流量、利润和资产负债表等。
他们需要运用财务模型和方法，分析项目对公司财务状况的影响，帮助管理层做出明智的决策和预测未来的财务表现。
4.资本支出控制和报告公司资本预算会计师需要监控和控制公司的资本支出，确保资本预算计划的执行和业绩目标的实现。
他们需要跟踪投资项目的进展和费用支出，并及时报告给管理层。
在项目结束后，他们还需要进行后评估，分析项目的实际收益和成本，并提供相关报告和分析。
5.决策支持和建议作为公司资本预算会计师，他们需要为管理层提供决策支持和建议。
他们需要就投资项目的经济效益和风险进行详细的分析和解释，并提供合理的建议和推荐。
他们还需要与管理层沟通和合作，协调各部门的需求和决策，以实现公司整体的资本预算目标。
6.绩效评估和改进公司资本预算会计师需要对资本预算计划和投资项目的绩效进行评估和改进。
他们需要分析和评估项目的实际收益和成本，与预算和预测进行比较，并提出改进建议和措施。
集团公司资本预算管理办法
中国华能集团有限公司资本预算管理办法第一章总则第一条为进一步规范集团公司资本预算管理行为，促进发展质量和效益提升，根据国家有关法律法规、集团公司《预算与综合计划管理规定》等有关规章制度，制订本办法。
第二条本办法所称资本预算管理是指依据集团公司战略和发展目标，对预算年度内各种经济资源和资本性支出行为所做的安排。
资本性支出范围包括境内外基本建设投资、项目前期、股权投资、生产技改、环保改造、小型基建、矿权价款、小机组收购、信息化建设、科技研发投入等，资本性支出的计量依据有关会计准则和对资产负债表影响的价值量确定.第三条本办法适用于集团公司总部（直属单位和分支机构）、区域公司、产业公司和其他全资、控股境内外企业（以下简称预算责任单位）。
第二章资本预算管理组织第四条集团公司董事会是资本预算管理的最高决策机构，集团公司预算管理委员会(以下简称“预委会”）是资本预算管理的日常协调机构，预算管理委员会办公室（以下简称“预算办公室”）是资本预算管理的日常管理机构。
具体职责按照《中国华能集团有限公司预算与综合计划管理规定》执行。
第五条集团公司职能部门依据部门职责承担相应资本预算管理工作,部门设置及部门职责发生变化,相应自动调整其承担的资本预算管理工作.（一）办公厅负责审核一般公务用车购置（含企业负责人用车及公务用车）预算,提出专业审核建议.（二）规划部负责归口审核基本建设项目前期费用（含事业部管理的前期费用）、前期工作目标、煤矿矿权价款、小机组收购、产能关停等预算，提出专业审核建议，会同有关部门提出年度基建新开工项目、施工准备项目清单。
负责按项目建立前期费统计台账，配合预算部开展投资控制考核清算工作。
（三)预算部是资本预算归口管理部门,具体负责：1.组织编制创一流指标三年滚动提升计划。
2。
编制年度预算编制大纲.3.提出年度资本预算总额度和分类额度。
4。
编制年度基本建设投资，审核小型基建、非电、非煤产业更改零购预算；配合资本运营部编制股权投资、股权融资预算。
如何进行资本预算以支持公司的长期发展
如何进行资本预算以支持公司的长期发展资本预算是指通过对公司已有和可能产生的长期投资项目进行关键性决策，以合理控制、配置和利用资本。
在这篇文章中，我将介绍如何进行资本预算，以支持公司的长期发展。
以下是具体步骤和建议。
第一步：确定投资项目首先，公司应该确定可能的投资项目。
这些项目可能包括购买新设备、置办固定资产、开拓新市场等。
在确定投资项目时，公司需要考虑其长期战略目标和市场趋势，以确保选择的项目能够支持公司的长期发展。
第二步：评估投资项目在确定投资项目后，公司应该对这些项目进行评估。
评估的重点包括项目的预期现金流、风险和回报率等。
其中，预期现金流是指项目在其寿命周期内产生的现金流量，通过计算项目的净现金流来评估项目的经济效益。
此外，风险和回报率的评估可以帮助公司确定投资项目的可行性和优先级。
第三步：制定预算计划在评估投资项目后，公司应该制定预算计划。
预算计划是指公司为实施投资项目而分配的资金。
预算计划应考虑项目的优先级、预计的投资金额和资金来源等因素。
公司应该确保预算计划合理、可行，并与公司的财务目标相一致。
第四步：落实预算计划一旦预算计划确定，公司就需要开始执行。
这包括落实项目的资金投入、安排资源和监控项目进展等。
公司应该确保各项目按预算计划进行，同时及时监测项目的财务状况，以便做出必要的调整和决策。
第五步：进行后评估投资项目的后评估是资本预算的重要环节。
通过进行后评估，公司可以评估项目是否达到预期的经济效益和财务目标，以及是否需要调整投资策略。
同时，后评估也可以提供对公司未来投资决策的启示和经验教训。
总结起来，进行资本预算以支持公司的长期发展需要公司经过确定投资项目、评估项目、制定预算计划、落实预算计划和进行后评估等多个步骤。
这些步骤的目标是确保公司的资本得到合理配置和利用，以支持公司的长期发展。
通过严谨的资本预算决策，公司能够最大限度地提高投资效益，降低风险，实现可持续的发展。
公司资本预算会计职责范文(三篇)
公司资本预算会计职责范文
1.协助部门经理实施预算管理制度的建立及完善。
2.协助部门经理实施预案算管理相关工作流程的建立及完善。
3.根据预算管理制度，指导各部门编制预算。
4.负责各部门预算的汇总整理及上报
5.负责各部门预算执行情况的跟踪、落实及控制。
6.负责预算执行差异分析报告的撰写。
7.根据预算执行情况，负责相关绩效考评数据的申报。
8.负责相关财务报表的编制及上报。
9.负责公司相关税款申报、缴纳。
10.完成领导交办的其他临时工作。
公司资本预算会计职责范文（二）
1、负责年度预算汇总，协助编制和完善预算管理制度，优化预算管理流程;
2、负责沟通及跟踪预算，定期汇总对比预算及实际数据，编制预算分析报告;
3、负责沟通、调整、更新预算，并持续完善经营分析体系;
4、深入了解各项业务，协调业务与财务的沟通，承担沟通桥梁;
5、对接预算系统供应商，对预算系统进行日常维护;
6、对接集团数据化部门，提供必要财务数据;
7、领导交办的其他工作;
公司资本预算会计职责范文（三）
1、协助财务主管实施预算管理制度及预算管理工作流程的建立与完成;
2、根据预算管理制度，指导各部门编制预算，负责预算整理及上报;
3、负责各部门预算情况的跟踪、落实及控制;
4、负责预算执行差异分析报告的撰写，并根据执行情况进行相关绩效考核数据的申报;
5、负责相关财务报表的编制及上报;
6、根据企业实际情况制定经营预算模板;
7、完成领导交办的其他临时性工作。
公司理财讲义 第三章 资本预算
第三章资本预算一、资本预算原理1、什么是资本预算资本：Capital，指用于生产的固定资产。
预算：Budgeting，指祥细描述投资项目在未资本预算时期内现金流入量和现金流出量状况的计划。
资本预算：Capital Budgeting，是关于资本支出的预算，就是规划企业用于固定资产的资本投资计划。
即企业选择长期资本资产投资的过程。
资产（asset）包括真实资产（real asset—RA）和金融资产（finance asset—FA）。
资本预算的资产是指真实资产RA中的长期资产投资，即固定资产。
2、资本预算的目的（Object）资本预算作为真实资产投资（investment），其目的是使投资的价值最大化（The object of investment is tomaximize （means: to increase sth as much as possible）the value of the investment.简单地说，就是要求对企业而言，投资于价值高于成本的资产。
3、资本预算的意义正确地进行资本预算，是公司具有长远发展意义的决策，因为资本预算属于微观生产力的投资，直接影响和决定公司的长期发展战略。
4、资本预算过程（1）、寻找增长机会，制定长期投资战略（创意问题）；（2）、提出建议并审查现有项目和实施；（3）、评价所提出的项目，进行资本预算；（包括现金流的测算和项目的分析评估）（4）、项目决策；（5）、项目的实施和检查。
5、资本预算分类资本预算项目:（1）、维护性项目；（2）、降低成本、增加收入项目；（3）、当前业务的生产能力的扩张项目；（4）、新产品和新业务的开拓项目；（5）、符合法律和政策要求的项目。
如环保、绿色项目等。
二、项目现金流的测算（一）、现金流及其影响因素1、现金流包括现金流入量、现金流出量，以及净现金流量。
2、影响现金流的因素（1）、不同投资项目之间存在的差异；（2）、不同出发点的差异；涉及投资目的问题。
公司资本规划方案-更新版
公司资本规划方案1. 背景介绍随着经济的发展，公司对资本的需求越来越大，资本规划成为企业管理的重要组成部分。
资本规划是指通过综合分析公司的财务、经济状况，来决策公司的投融资决策及利益分配等行为。
本文将探讨一套适合公司进行资本规划的可行方案。
2. 资本规划的目的•合理规划公司的现金流和利润分配，保证公司的财务稳健；•避免公司的过度债务和流动性风险；•稳定公司发展节奏和方向，增强对市场的竞争力。
3. 资本规划的步骤3.1 资本预算资本预算是一项重要的策略工具，它依据各项目的现金流入和现金流出来计算收益率。
一般而言，资本预算可以分为三个步骤：1.投资评估投资评估是指评估各项投资计划的经济性和可行性。
包括计算投资的收益率、财务评估和风险评估等。
根据评估结果来决定是否进行投资。
2.现金流预测通过对投资对象的财务指标、市场环境和竞争情况进行分析，预测未来的现金流入流出规律，包括投资额、投资的期限、投资的利率、流入的收益率、市场风险等。
3.投资决策根据投资评估和现金流预测结果，制定投资计划，确定投资额度和实施期限。
同时，还需选择融资渠道和投资方式，分配资金，编制计划和预算等。
3.2 债务管理债务管理包括借款负担、还款期限、债务成本和债务结构等方面。
因此，企业在资本规划中不能忽视债务管理。
1.债券的选择企业可以选择债券作为融资方式。
债券是企业发行的一种有价证券，通过发行债券融资可以获得长期资金、降低融资成本、增加借款渠道以及扩大企业影响力等。
2.利率风险管理企业通过利率互换（Interest Rate Swap, IRS）来管理利率风险。
通过与交易对手签订利率互换协议，把固定利率的债务转化为更低的浮动利率，或把浮动利率的债务转化为更为可控的固定利率。
3.3 资金管理资金管理主要面临资金调配、流动性管理以及储备资金管理等问题。
企业要合理规划资金流动，确保流动性充足。
1.资金调配企业应该根据资金的流出流入来进行资金调配，提高企业的短期借贷能力及协调企业内部多个部门之间的借贷关系。
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公司资本预算第四章公司资本预算一、资本预算概述（一）资本预算的含义。
资本预算是规划企业用于固定资产的资本支出。
又称资本支出预算。
资本预算是企业选择长期资本资产投资的过程。
（二）资本预算的过程由于一个项目的实施具有相当大的风险一旦决策失误就会严重影响企业的财务状况和现金流量甚至会使弃婴二走向破产。
因此对投资项目不能在缺乏调查研究的情况下轻率决定而必须按特定的过程运用科学的方法进行可行性分析以保证决策的正确有效。
其决策程序一般包括如下几个步骤：1. 创意的产生（项目的提出）产生新创意是资本预算过程中第一也是最重要的部分从有价值的创意这一原则中我们可以看出它的重要性。
不幸的是我们无法教会人们如何提出有价值的新创意如果可以的话我们自己早就成为富翁了。
尽管我们没法确保新创意的产生强调它的重要性还是很重要的这会使我们对自己或别人产生的创意给予足够的重视。
企业的各级领导都可以提出新的投资项目。
一般而言企业的高级领导提出的投资项目多数是大规模的战略性的投资如开拓新业务、收购其他企业等。
其方案一般由生产、市场、财务等各方面专家组成的专门小组写出这是“自上而下” 的决策过程。
基层或中层人员提出的主要是战术性投资项目如技术改造等其方案由主管部门组织人员拟定。
2. 项目的评价（（1））估计资本项目方案的现金流量资本项目的现金流量是指由该资本项目方案引起的在一定期间内发生的现金流出量、现金流入量和现金净流量。
（2）计预期现金流量的风险。
由于资本项目所涉及的时间较长涉及企业生产的各个方面因此面临许多不确定因素企业在估计预期现金流量时必须充分地考虑现金流量的不确定性并对其做出合理的估计。
（3）资本成本在资本项目中是计算货币时间价值和投资的风险价值的根据是确定投资项目取舍的标准。
企业应根据银行的利率、证券的实际利率、股东权益获利水平以及该资本项目所冒风险的程度等因素进行周密的考虑来确定资本成本的一般水平。
（（4））确定资本项目方案的现金流量现值根据以上步骤所估计的预期现金流量和所确定的资本成本计算资本项目方案的现金流入量现值、现金流出量现值并计算出现金净流量。
（（5））决定方案的取舍将资本项目方案的现金流入量现值和现金流出量现值进行比较如果现金流入量大于现金流出量现值可以接受该方案；如果现金流入量现值小于现金流出量现值则拒绝该投资方案。
二、现金流量在资本项目中现金流量是指一个项目引起企业现金流出和现金流入的数量。
这里的现金是各广义的现金不仅包括各种货币资金而且还包括项目需要投入企业拥有的非货币资源的变现价值。
例如一个项目需要使用原有的厂房、设备和材料等则相关的现金流量是指它们的变现价值而不是它们的账面价值。
（一）现金流量的构成资本项目的现金流量一般由以下三个部分构成：1 ．初始现金流量。
初始现金流量是指开始投资时发生的现金流量这部现金流量一般是现金流出量。
如购置一条生产线包括如下的几个部分：（1）固定资产上的投资。
包括固定资产的购建成本、运输成本和安装成本等；（2）流动资产上的投资。
包括对材料、在产品、产成品和现金等流动资产的投资。
（3）其他投资费用。
是指与项目有关的职工培训费等。
（4）原有固定资产的变价收入。
这主要是指固定资产更新时原有资产的变卖所得的现金收入。
2. 营业现金流量。
营业现金流量是指投资项目投入使用后在其寿命期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。
这种现金流量一般按年度计算。
这里现金流入一般是指营业现金收入现金流出是指营业现金支出和交纳的税金。
如果一个资本项目的每年的销售收入等于营业现金收入付现成本（不包括折旧的成本）等于营业现金支出则年营业现金净流量可用下列公式计算：每年净现金流量＝每年营业收入－付现成本－所得税由于：付现成本＝成本－折旧每年净现金流量＝每年营业收入－（成本－折旧）－所得税＝净利＋折旧 3. 终结现金流量。
是指资本项目完结时发生的现金流量。
主要包括：（（1 ）固定资产的产值收入或变现收入；（（2 ）原来垫支在各种流动资产上的资金的收回；（（3））停止使用的土地的变价收入等。
（二）现金流量的计算现金流量是综合性很强的指标可据以正确评价各投资方案的综合效益因此资本预算的编制测算现金流量是很重要的一环如果不够准确判断就会有偏差这样其结果不仅难以达到有效地运用资本的目的而且会导致投资决策上的失误。
例：实达公司准备购入一项设备以扩充公司的生产能力。
现有甲、乙两个方案可供资选择甲方案需投资 10 000 元使用寿命为 5 年采用直线法计提折旧5 年后设备无残值。
5 年中每年销售收入为 6 000 元每年的付现成本为 2 000 元。
乙方案需投资 12 000为元采用直线法计提折旧使用寿命也为 5 年5 年后有残值收入 2 000 元。
5 年中每年为的销售收入为 8 000 元付现成本第一年为 3 000 元以后随着设备陈旧逐年将增加修费理费 400 元另需垫支营运资金 3 000 元假设所得税率为 40% 要求计算两个方案的现金流量。
第一步计算两个方案的年折旧额甲方案年折旧额＝10 000/5＝2 000（元）乙方案年折旧额＝（12 000－2 000）/5＝2 000（元）第二步计算两个方案的营业现金流量。
见表 4－1 所示。
表 1投投资项目营业现金流量计算表单位：元项目 12345 甲方案：销售收入（1）付现成本（2）折旧（3）税前利润（4）＝（1）－（2）－（3）所得税（5）＝（4）__40% 税后净利（6）＝（4）－（5）现金流量（7）＝（1）－（2）－（5）＝（3）＋（6）6 0006 0006 0006 0006 0002 0002 0002 0002 0002 0002 0002 0002 0002 0002 0002 0002 0002 0002 0008 008 008 008 00800 1 200 1 2001 2001 2001200 3 2003 2003 2003 200乙方案：销售收入（1）付现成本（2）折旧（3）税前利润（4）＝（1）－（2）－（3）所得税（5）＝（4）__40% 税后净利（6）＝（4）－（5）现金流量（7）＝（1）－（2）－（5）＝（3）＋（6）8 0008 0008 0008 0008 0003 0003 4003 8004 2002 000 2 000 2 000 2 0002 0003 000 2 600 2 200 1 800 1 400 1 200 1 040 880 720 560 1 800 1 560 1 320 1 080 840 3 8003 3203 0802 840第三步结合初始现金流量和终结现金流量编制两个方案的全部现金流量。
表 2投资项目现金流量计算表单位；元项目 012345 甲方案：固定资产投资营业现金流量－10 0003 2 003 2003 2 003 2003 200 现金流量合计－10 0003 2 003 2003 2 003 2003 200 乙方案：固定资产投资营运资金垫支营业现金流量固定资产残值营运资金回收－12 000－3 0003 8 003 5603 3203 0802 8402 0003 000现金流量合计－15 0003 8003 5603 3203 0807 840 在现金流量的计算中为了简化计算假设各年投资是在年初一次进行的各年营业现金流量看作是各年年末一次发生的把终结现金流量看作是最后一年末发生。
三、资本预算的基本方法（一）非折现现金流量法非折现现金流量指标是指不考虑货币时间价值的各种指标。
这类指标主要有如下两个。
1 ．投资回收期（Payback Period缩写为 PP）是指回收初始投资所需要的时间一般以年为单位是一种使用很广泛的投资决策指标。
投资回收期的计算因每年的营业净现金流量是否相等而有所不同。
如果每年的营业净现金流量（NCF ）相等则投资回收期可按下列公式计算：如果每年的营业净现金流量（NCF ）不相等应采用先减后除法。
根据每年年末尚未回收的投资额加以确定。
表例：实达公司的有关资料说见表 2 分别计算甲、乙两个方案的回收期。
甲方案每年 NCF 相等甲方案：投资回收期＝10 000/3200＝3.125（年）乙方案每年现金流量不等所以应先计算其各年尚未回收的投资额（详见表 3）。
年乙方案回收期 16 . 4840724014表 3单位：元年度每年净现金流量年末尚未回收的投资额 1 3 800 11 200 2 3 560 7 640 3 3 320 4 320 4 3 080 1 240 5 7 840 - - 投资回收期法的概念容易理解计算也比较简便但这一指标的缺点是没有考虑货币的时间价值没有考虑回收期满后现金流量状况因而不能充分说明问题。
表例：有两个方案的预计现金流量详见表 4 试计算回收期比较优劣。
表表 4单单位：元项目第第 0 年第第 1 年第第 2 年第第 3 年第第 4 年第第 5 年 A 方案现金流量－－10 0004 000 6 000 4 000 4 000 4 000B 方案现金流量－－10 000 4 000 6 000 6 000 6 000 6000 两个方案的回收期相同都是 2 年如果用回收期进行评价似乎两者不相上下但实际上 B 方案明显优于 A 方案。
2. 平均报酬率平均报酬率（Average Rate of Return缩写ARR）是投资项目寿命周期内平均的年投资报酬率也称平均投资报酬率。
平均报酬率有多种计算方法其最常见的计算公式为：% 100 初始投资额平均现金流量平均报酬率投资利润率＝年平均利润/ 平均投资额表例：根据前例的实达公司的资料（详见表 1 和表 2 ）计算平均报酬率。
% 32 % 100100003200 ARR 甲方案% 8 . 28150005 7840 3080 3320 3560 3800 ARR 乙方案采用平均报酬率这一指标时应事先确定一个企业要求达到的平均报酬率或称必要平均报酬率。
在进行决策时只有高于必要的平均报酬率的方案才能入选。
而在有多个方案的互斥选择中则选用平均报酬率最高的方案。
平均报酬率法的优点是简明、易算、易懂。
其主要缺点是没有考虑资金的时间价值第一年的现金流量与最后一年的现金流量被看作具有相同的价值所以有时会作出错误的决策。
（二）折现现金流量法折现现金流量指标是指考虑了资金时间价值的指标。
这类指标主要有如下三个。
1 ．净现值投资项目投入使用后的净现金流量按资本成本或企业要求达到的报酬率折算为现值减去初始投资以后的余额叫净现值（ Present Value缩写为 NPV）。
ntttnnCkNCFCkNCFkNCFkNCFNPV12211) 1 () 1 ( ) 1 ( 1式中：NPV--现净值 NCF t --第 t 年的净现金流量 k--折现率（资本成本或企业要求的报酬率）n--项目预计使用年限 c--初始投资额净现值还有另外一种表达方法即净现值是从投资开始至项目寿命终结时所有一切现金流量（包括现金流出和现金流入）的现值之和。