贴现率
贴现率与利率及案例
1. 贴现率(discount rate/repo rate): 是指商业银行办理票据贴现业务时，按一定的利率计算利息，这种利率即为贴现率，它是票据贴现者获得资金的价格。
常用于票据贴现。
企业所有的应收票据，在到期前需要资金周转时，可用票据向银行申请贴现或借款。
银行同意时，按一定的利率从票据面值中扣除贴现或借款日到票据到期日止的利息，而付给余额。
贴现率的高低，主要根据金融市场利率来决定。
贴现率＝贴现利息／票据面额×100％2. 折现率(discount rate) 是指将未来有限期预期收益折算成现值的比率。
折现率是根据资金具有时间价值这一特性，按复利计息原理把未来一定时期的预期收益折合成现值的一种比率。
在具体评估操作中折现率和本金化率没有本质的区别，只是适用场合不同。
折现率是将未来一定时期收益折算成现值的比率，而本金化率是将未来永续收益折算成现值的比率。
两者的构成完全相同。
折现率是收益法应用中的一个关键指标。
在未来收益额一定的情况下，折现率越高，收益现值越低。
折现率=无风险报酬率+风险报酬率举例：X公司的资本结构很简单，只由普通股构成。
它每年的预期利润是100美元，标准差是50美元，假设一直持续到无穷。
资本市场认为这种情况能确保r=10％的折现率。
因此X的股票用(15—11)式以的形式计算，价值为$100／0.10=$1000。
管理层正在考虑一个项目，要花费200美元，每年提供20美元的额外净利润，标准差是10美元。
简化起见，假设新项目与原有的经营完全相关，采用这个项目后整体的净利润标准差是60美元。
(a)如果以发行新的普通股来融资，这个项目值得采用吗?(b)如果项目是用发行新的无风险、基准利率为6％的抵押债券来融资呢?答案：(a)由于=$120／$60与原来$100／$50的比率一样，因此新的普通股持有者应该愿意以同样的10％的资本成本提供额外200美元的新资金。
这样，公司的整体价值是$120／0.10=$1200，其中新股占200美元。
会计中级贴现率计算公式
会计中级贴现率计算公式在会计领域，贴现率是一个重要的概念，它用于衡量未来现金流的现值。
贴现率的计算对于企业的投资决策和财务规划至关重要。
在本文中，我们将讨论会计中级贴现率的计算公式，以及如何应用这个公式来进行财务分析和决策。
贴现率是指未来现金流的现值与其未来价值之间的比率。
在会计中，贴现率通常用于计算未来现金流的现值，以便进行投资决策或评估资产的价值。
贴现率的计算涉及到多个因素，包括未来现金流的大小、时间价值以及风险因素等。
会计中级贴现率的计算公式可以表示为：PV = FV / (1 + r)^n。
在这个公式中，PV代表未来现金流的现值，FV代表未来现金流的未来价值，r代表贴现率，n代表未来现金流发生的期数。
通过这个公式，我们可以计算出未来现金流的现值，从而进行财务分析和决策。
下面我们将详细解释这个公式的各个部分。
首先，PV代表未来现金流的现值。
在财务分析中，我们常常需要计算未来现金流的现值，以便进行投资决策或资产估值。
通过贴现率的计算，我们可以将未来现金流折算成现值，从而更好地衡量其价值。
其次，FV代表未来现金流的未来价值。
未来现金流通常是指在未来某个时间点或一段时间内所产生的现金流。
通过贴现率的计算，我们可以将未来现金流折算成现值，以便进行比较和分析。
接下来，r代表贴现率。
贴现率是一个重要的参数，它反映了未来现金流的现值与其未来价值之间的关系。
贴现率的大小直接影响到未来现金流的现值，因此在财务分析中，我们需要认真选择合适的贴现率来进行计算。
最后，n代表未来现金流发生的期数。
未来现金流可能是在一个时间点发生，也可能是在一段时间内发生。
通过贴现率的计算，我们可以将未来现金流折算成现值，并考虑到时间价值的影响。
通过以上公式的计算，我们可以得到未来现金流的现值，从而进行财务分析和决策。
贴现率的选择对于计算结果有着重要的影响，因此在实际应用中，我们需要认真考虑各种因素，包括未来现金流的大小、时间价值以及风险因素等。
excel贴现率计算公式
excel贴现率计算公式Excel贴现率计算公式涉及到财务方面的计算，通常用于财务分析、投资决策等场景。
下面是Excel贴现率计算公式的相关参考内容。
贴现率是现金流的折现率，是计算某个未来现金流的现值的利率。
贴现率的计算方法可以根据不同的情境和需求使用不同的公式。
下面是一些常用的Excel贴现率计算公式及其相关参考内容。
1. 简单贴现率计算公式：简单贴现率计算公式用于计算以固定利率贴现的未来现金流的现值。
公式如下：现值 = 未来现金流 / (1 + 贴现率)^n其中，未来现金流是指未来的现金流量，贴现率是折现率，n 是未来现金流发生的期数。
2. 巨额现金流贴现率计算公式：巨额现金流贴现率计算公式用于计算一系列不同的未来现金流的现值。
公式如下：现值= Σ(未来现金流 / (1 + 贴现率)^n)其中，Σ表示求和运算，未来现金流是指未来的现金流量，贴现率是折现率，n是未来现金流发生的期数。
3. 内部报酬率计算公式：内部报酬率是使得净现值等于零的贴现率，用于评估投资项目的财务魅力。
公式如下：净现值= Σ(未来现金流 / (1 + 内部报酬率)^n) - 投资额其中，Σ表示求和运算，未来现金流是指未来的现金流量，内部报酬率是贴现率，n是未来现金流发生的期数，投资额是项目的初始投资额。
4. 加权平均贴现率计算公式：加权平均贴现率用于计算一系列现金流的现值，并考虑现金流的权重。
公式如下：现值= Σ((未来现金流 * 权重) / (1 + 贴现率)^n)其中，Σ表示求和运算，未来现金流是指未来的现金流量，权重是指现金流的相对重要性，贴现率是折现率，n是未来现金流发生的期数。
以上是部分Excel贴现率计算公式的相关参考内容，通过这些公式可以对未来现金流进行贴现计算，用于财务分析和投资决策。
在实际使用中，根据具体情境和需求，可以选择合适的公式进行计算。
会计经验：贴现率和再贴现率哪个高
贴现率和再贴现率哪个高首先要知道什么是贴现率贴现率又称门槛比率，是指商业银行办理票据贴现业务时，按一定的利率计算利息，这种利率即为贴现率，它是票据贴现者获得资金的价格。
常用于票据贴现。
企业所有的应收票据，在到期前需要资金周转时，可用票据向银行申请贴现或借款。
银行同意时，按一定的利率从票据面值中扣除贴现或借款日到票据到期日止的利息，而付给余额。
贴现率的高低，主要根据金融市场利率来决定贴现率的计算公式其套算公式为：贴现率＝贴现利息／票据面额x100％贴现率与实际利率的换算贴现率＝利率／（1＋利率x时期）从这里我们不难看出，其实贴现率只是个比值，将来的预计收益跟现值的一个比值。
所以引用到外贸上就成了现在的1美金到了将来（也就是退税下来之后）可以有多少的RMB 的问题。
贴现率也就成了外贸中的1美金=？RMB的问题！因为存在着退税，所以才会出现外贸贴现率这个名词，才会有预计收入，不然的话外贸的贴现率就等于国家的汇率.现在谈一下这个贴现率怎么来的问题：打个比方，假定汇率=8.07，退税率=13%。
那么现在我1美金可以换多少RMB呢？1美金=8.07元，如果没有退税。
现在存在了退税，那么你的退税收入是多少？退税收入=出口商品购进价（含[[增值税]]）÷（1+增值税率）x退税率退税收入=8.07*0.13/1.17=0.897元（8.07按全额增值税来假设），这样的话其实你买该产品的成本就只等于8.07-0.897=7.173。
转换成美金就=7.173/8.07=USD0.889.也就是说到了远期你就相当于用USD0.889买了现在USD1的产品。
这样我们就不难知道我们到了远期我们如果用1美金能换多少RMB了=1/0.889*8.07=9.078RMB上面的结论我们不难看出，最后我们的贴现率是9.078。
但是现在为什么很多外贸公司是8.89呢？因为外贸公司也要赚钱，他们赚的是代理费，这样到你们哪里的贴现率就会变低。
excel贴现率计算公式
excel贴现率计算公式摘要：I.贴现率计算公式简介A.贴现率的概念B.贴现率计算公式的重要性II.Excel 贴现率计算公式A.贴现率公式B.Excel 中贴现率计算公式C.贴现率计算公式的应用III.贴现率计算公式的使用方法A.准备数据B.输入公式C.调整公式参数IV.贴现率计算公式的注意事项A.利率与贴现率的关系B.贴现率与时间的关系C.数据准确性对计算结果的影响V.总结A.贴现率计算公式在实际生活中的应用B.Excel 中贴现率计算公式的重要性C.提高贴现率计算效率的方法正文：I.贴现率计算公式简介贴现率计算公式是财务领域中一个重要的公式，它用于计算未来某一时点的现值。
贴现率，又称折扣率，是指将未来某一时点的资金折算成现在时点的资金的利率。
贴现率计算公式可以帮助投资者、企业等更好地了解投资项目的盈利能力，并为决策提供依据。
II.Excel 贴现率计算公式A.贴现率公式贴现率公式为：贴现率= (1 + 利率)^(-1)其中，利率是指资金的利率，^(-1) 表示取倒数。
B.Excel 中贴现率计算公式在Excel 中，可以使用内置函数NPER 或PMT 来计算贴现率。
NPER 函数用于计算在给定利率和期数下，投资项目净现值为零所需的期数；PMT 函数用于计算在给定利率、期数和现值下，每期支付的利息或本金。
通过这两个函数，可以间接计算出贴现率。
C.贴现率计算公式的应用贴现率计算公式广泛应用于金融、投资、财务等领域。
例如，投资者可以通过贴现率计算公式，评估投资项目的盈利能力和投资回报；企业可以通过贴现率计算公式，预测未来资金的现值，为决策提供依据。
III.贴现率计算公式的使用方法A.准备数据在使用贴现率计算公式前，需要准备以下数据：利率、期数、现值等。
这些数据可以从投资项目的财务报表或相关文件中获取。
B.输入公式在Excel 中，将准备好的数据输入到相应的单元格中，然后输入贴现率计算公式。
例如，使用NPER 函数计算贴现率，公式为：=NPER(利率，期数，-现值)。
贴现率
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综合上述分析说明，货币乘数的大小是由k、t、e、rd、rt等因素决定的。
也就是说，货币乘数受到银行、财政、企业、个人个人各自行为的影响。而货币供应量的另一个决定因素即 基础货币，是由中央银行直接地控制和供应的。
贴现率原是用未到期的票据向银行融通资金时，银行扣取自贴现日至到期日之间的利息率。当商业银行用此 未到期票据向中央银行贴现时称为再贴现。再贴现所用的利率或再贴现率由中央银行统一公布。再贴现率的高低 可以调剂社会上流通的货币量，而且银行执行的各种长短期借贷款的利率都要参考贴现率。因此，贴现率成为计 算通行利率的一般标准。经济学家将贴现率用来衡量未来收入和支出折算成现值的一个桥梁。贴现率越高，则同 样一元钱发生在将来的收入或支出折算成今天的货币价值就越小；在经济学中贴现率是一个中性概念，它的高低 是市场上对货币的供需形势及中央银行的货币政策决定的，并无所谓好坏。
贴现率上升，意味着商业银行从中央银行贷款的成本上升，为了避免这个情况的出现，商业银行会提高自己 的准备金储备，即多留一些准备金。这样的话商业银行的超额准备金增多，导致实际准备金增加，从而提高了实 际准备金率。而货币创造乘数是实际准备金率的倒数。故贴现率的上升会造成货币创造乘数的下降。
现金比率（k），即流通中的现金占商业银行活期存款的比率。k值大小，主要取决于社会公众的资产偏好。 一般来讲，影响k值的因素有：（1）公众可支配的收入水平的高低。可支配收入越高，需要持有现金越多；反之， 需持有现金越少。（2）公众对通货膨胀的预期心理。预期通货膨胀率高，k值就高；反之，k值则低。（3）社会 支付习惯、银行业信用工具的发达程度、社会及政治的稳定性、利率水平等都影响到k值的变化。在其他条件不变 的情况下，k值越大，货币乘数越小；反之，货币乘数越大。
折现率和贴现率计算公式
折现率和贴现率计算公式折现率和贴现率是金融领域中常用的概念，用于衡量未来现金流的现值。
在投资决策和资本预算中，折现率和贴现率的计算对于评估投资回报的可行性至关重要。
折现率是衡量未来现金流的现值的利率。
它是根据时间价值的概念得出的。
时间价值指的是同一金额的资金在不同时间点的价值是不同的，而折现率则是用来衡量这种价值差异的。
折现率的计算公式如下：折现率 = （1 + i）^ n其中，i代表年利率，n代表时间。
折现率的计算需要考虑时间的价值，即未来现金流的现值要小于相同金额的现金流。
贴现率是将未来现金流的现值折算到当前时间的利率。
它是将未来现金流的价值折算到当前时间的一种计算方法。
贴现率的计算公式如下：贴现率 = 1 / （1 + r）^ n其中，r代表年利率，n代表时间。
贴现率的计算是将未来现金流的现值按照一定的利率折算到当前时间，以便更好地评估投资回报的可行性。
折现率和贴现率的应用范围广泛，可以用于各种投资决策和资本预算项目的评估。
在投资决策中，通过计算折现率和贴现率，可以比较不同投资项目的现值，从而选择最有利可图的项目。
在资本预算中，折现率和贴现率的计算可以帮助企业评估长期投资项目的可行性，以及确定是否值得投入大量资金。
折现率和贴现率的计算需要考虑多个因素，包括年利率、时间以及投资项目的风险。
年利率决定了未来现金流的折现程度，时间则衡量了现金流的延迟，而投资项目的风险则会影响折现率和贴现率的选择。
折现率和贴现率是投资决策和资本预算中不可或缺的概念。
它们通过计算未来现金流的现值，帮助评估投资回报的可行性，为企业和个人做出明智的财务决策提供了依据。
折现率和贴现率的计算公式清晰简洁，但在实际应用中需要综合考虑各种因素，以确保计算结果准确可靠。
通过合理运用折现率和贴现率，我们可以更好地评估投资项目的价值，为未来的财务决策提供有力的支持。
贴现率的通俗理解
贴现率的通俗理解什么是贴现率在理解贴现率之前，我们首先需要了解贴现、现值以及利率的概念。
贴现是指将未来的现金流量调整为现在的价值，这种调整的过程就是贴现。
而现值是指将未来的现金流量按照一定的利率进行贴现后得到的值。
而贴现率，则是衡量进行贴现的利率。
贴现率是衡量未来现金流量的现值与该现金流量之间的关系的一种指标。
它是在特定的市场和金融环境下，根据市场利率、风险、机会成本等因素确定的一个参考利率。
贴现率的大小直接影响着贴现现金流量的值，贴现率越高，贴现现金流量的现值越低；贴现率越低，贴现现金流量的现值越高。
贴现率的作用贴现率在金融领域有着广泛的应用。
它主要用于计算现值、评估投资项目的可行性以及进行风险评估等方面。
1. 计算现值贴现率可以用于计算未来现金流量的现值。
当我们知道未来一段时间内的现金流量以及贴现率时，可以将未来的现金流量按照贴现率进行贴现，从而得到现值。
这种方法可以帮助我们更好地把握未来现金流量的价值，并进行合理的决策。
2. 评估投资项目的可行性贴现率也是评估投资项目可行性的重要指标。
通常情况下，一个投资项目的现金流量会有不同的时间段和金额，通过将这些现金流量按照贴现率进行贴现，可以得到投资项目的净现值。
净现值为正值的项目可以认为是可行的，而净现值为负值的项目则可能不可行。
3. 进行风险评估贴现率还可以用于进行风险评估。
在评估风险时，我们可以将不同风险项目的现金流量按照不同的贴现率进行贴现，从而观察不同贴现率下现金流量的变化。
通过比较不同贴现率下现金流量的变化情况，我们可以对风险进行定量的评估。
影响贴现率的因素贴现率的确定受多个因素的影响，主要包括市场利率、风险和机会成本等。
1. 市场利率市场利率是贴现率的重要因素之一。
市场利率是指市场上资金的成本，通常由央行决定或在市场上由供需关系决定。
市场利率的变动会直接影响贴现率的高低，当市场利率上升时，贴现率也会相应上升。
2. 风险风险是另一个影响贴现率的因素。
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确定合适的贴现率对可持续发展,特别是代际公平分配自然资源是相当重要的。
然而,如何制定出合理的影响私人贴现率政策和选择社会贴现率程序却是十分复杂的问题。
因此, 我们有必要分析影响贴现率的因素和它对自然资源折耗的作用机制,以便制定出符合可持续发展宗旨的政策和法规。
1收益的时间价值任何经济活动的实施都有一个时间上的延续过程, 对当事人来说, 从中获取收益和向其投入费用的一系列事件往往有一个先后顺序( 以下为了简便起见, 都将投入费用看作获取负收益)。
不同时间获取同样收益在价值上是不相等的,收益出现得越迟, 它的价值也就越低。
这里提及的收益是用人们享用的最终物品和服务, 而非初始资源,或中间产品来衡量,以森林资源利用为例, 我们从中获取的利益,不是以砍伐了多少林木, 获取了多少木材, 而是以最终得到了多少消费( 或投资) 物品来衡量。
所以,当我们要评估某种经济活动盈亏时,就不仅要考虑有关收益的内容, 还要考虑它们发生的时间。
这种同样收益发生在不同时间而产生价值上的差值就称为时间价值。
产生时间价值的原因大致有以下3 个方面: ①尽早消费偏好。
人们缺乏耐心,不愿等待,或者他们推测将来会比现在更富裕,按边际效用递减原理认为将来同样物品和服务边际消费的价值要比现在低,或者他们对自己和共同生活的第一、二代子孙的福利比对遥远将来的后代关心程度要大,因而,他们更看重近期而非远期的消费。
②资本增值功能。
资本具有增值能力,即使不考虑通货膨胀因素, 现在投资一个单位货币价值量的资本可以在未来产生出大于一个单位货币价值量的物品和服务,因而,投资者为了获取现在一定数量的投资物品而情愿放弃未来更大数量的投资物品。
③不确定性影响。
人们的理性是有限的,他们不能准确预料各种因素未来的变化,无法保证预期收益一定能够兑现,而无法兑现的可能性又是与利益推迟出现的时间成正相关, 因而, 人们更愿意在近期而不是在远期获取同样利益。
2贴现率的概念解析为了体现人们对单位时间价值的估价度量, 我们需要引进一个叫贴现率的参数。
所谓贴现率就是一种能反映同样收益的价值随其发生时间推迟,在单位时间内平均相对折损数量的参数,具体可以用下面公式来表示:式中i 为贴现率, M0 为收益发生在现在的价值量, Mt 为收益发生在将来t 时间的价值量, t 为收益发生在将来与现在的时间间隔。
严格地说,每人对每项收益内容都有一个相对应的贴现率, 比如,人们对消费性收益会以时间偏好率作为贴现率,而对投资性收益会以边际资本生产率作为贴现率。
在完备的市场和不考虑税收条件下, 这些贴现率是相同的, 等于货币利率。
但是,我们实际所处市场是不完备的, 即每笔交易的费用都是正的, 从而使一个人对不同收益内容会有不同的贴现率,比如, 在现实中,人们的时间偏好率一般会低于边际资本生产率; 不同的人对同样收益内容也会有不同贴现率,一般来说, 高收入家庭的贴现率要低于低收入家庭。
如果, 一项经济活动实际收益货币价值量不变,那么它所需原交易费用越高,它的预期收益完全兑现的风险就会越大,人们对它的贴现率也会越高。
由于人们的需求偏好和资源禀赋千差万别, 要用一个简单的代数公式来精确计算每人的贴现率几乎是不可能的。
但是, 只要有关经济活动的收益内容能够用货币价值量反映出来, 我们还是可以用一个叫基准贴现率的参数来近似反映贴现率。
所谓基准贴现率就是最低期望收益率或目标收益率,它可以在一定程度上反映人们对某项经济活动收益的时间价值。
如果,按照时价计算, 它可以用下面的公式来表示:i 0 =( 1 +r 1) ( 1 +r 2) ( 1+r 3)-1当r 1 , r 2 , r 3 足够小时, 上述近似为:i0 = r 1 +r 2 +r 3式中i0 为基准贴现率; r 1为综合费用率, r 1=ac·r c+ax·r x , ac , a x 分别为项目的消费和投资费用系数, ac+ax =1 , r c为时间偏好率, r x 为资本综合费用率, 等于投入资金费用率和资本机会费用率中的较大者; r 2 为风险贴水率, r 3 为通货膨胀率。
r 1 与利率、时间偏好和其他投资收益率有关, r 2 与交易费用和风险有关。
如果,不考虑通货膨胀因素, 按不变价计算,当r 1 , r 2 足够小时,上述可以近似为:i0 = r 1 +r 2当收益内容无法用货币价值量体现时,贴现率只能根据当事人的时间偏好来确定。
贴现率与自然资源可持续利用的关系贴现率变化如何影响自然资源和环境利用确实是一个相当复杂的问题, 许多学者对此进行研究, 认为两者的关系不是十分明确的。
这里为了阐明这两者的关系, 我们要区分贴现率的个体性变化和整体性变化两者的不同。
个体性变化是指人们对某项经济活动收益的贴现率发生变化, 而对其他经济活动收益的贴现率没有发生变化( 或发生极微小变化) 。
在信息不充分、市场不完备条件下,这种情况是可以出现的,比如,部分石油商突然知道在不久的将来有人会发明一种能取代石油的廉价能源,而其他人并不知道这条消息, 那么, 这些石油商们对石油开采的贴现率就会大幅度提高。
因为其他人并不知道这条消息,其他经济活动的贴现率并没有发生变化。
而整体性变化是指所有贴现率都发生同向变化( 即所有贴现率都上升,或都下降)。
如果人们对某种自然资源利用的贴现率是个体性提高, 那么,这种自然资源现时有效利用量( 或产品供给量) 会随着开发意愿增加而提高, 而产品价格会因需求函数不变而下降。
但是,如果贴现率是整体性提高, 情况就不这样简单了,因为随着贴现率整体水平的提高,在对这种自然资源开发产品供给意愿增加的同时,由于使用这种自然资源的时间机会成本相应上升了, 社会对这些产品的需求意愿可能将会因此减弱,所以, 最终该种自然资源有效利用量变化趋势往往是难以确定的, 比如,当利率较高时, 储蓄倾向加大,消费水平下降,生产消费品的资源利用强度就要减弱。
我们从上面的论述中可以看到贴现率与自然资源利用强度的关系主要取决于这种贴现率与其他经济活动贴现率比较的相对变化, 而不在于它本身数值的绝对变化, 贴现率与自然资源利用强度的关系并不能简单地认定是呈正相关的关系, 比如, 国家央行调低利率会直接降低人们对资金使用的贴现率,一些自然资源开发项目的贴现率也会同步下降,但是, 因其资金投入在构成所占的比重不大, 它们贴现率降低的幅度要远小于其他经济活动,这些会诱导人们改变财富构成配置, 资源贮藏部分比重下降, 资本投入部分比重上升,使自然资源利用强度增大。
对于某种可再生资源来说,它有一个最大可持续产品供给量( 或利用强度)。
一旦超过这个产品供给量( 或利用强度), 资源生产量就会低于资源消耗量,资源质量也会发生退化。
从上面的分析可以看出,在其他形式资本利用贴现率不变的条件下,一种可再生资源总存在一个最大可持续利用贴现率,如果人们利用这种资源的贴现率超过此值, 他们对这种资源利用的强度也将超过资源最大可持续利用强度。
当然,在不同的经济环境( 即不同的其他形式资本利用贴现率组合) 下, 相对应的最大可持续利用贴现率也是不相同的。
贴现率相对水平的高低会影响到各种自然资源的利用强度。
现实中各种贴现率是在不完备市场条件下形成的,主要是对现时经济状况的反应,而非完全是对自然资源持续利用的价值体现。
人们对某些自然资源利用贴现率确定得过高,可能会做出“让资源最先灭绝”的决策。
导致现实贴现率高于最大可持续利用贴现率的具体原因有以下3 个方面:( 1)人们经济活动的获利时域是有限的, 甚至是相当短暂的。
人们在各种经济活动中始终追求利益( 或效用) 最大化,但是, 由于职务任期、生命周期、代际关系等方面原因,某个个人从某项经济活动中获利的时域是有限的,而贴现率又与这种时域长度是呈负相关的,因此, 获利时域短的贴现率通常会高于长的贴现率, 有限的高于无限的。
政府成员在制定经济政策时,会反映出时间偏好增强的倾向, 他们主要考虑是如何解决在任期内,诸如失业、通货紧缩之类的社会经济问题,那么, 制定出来的政策往往可能针对这些问题是非常正确的, 但可能会影响自然资源的可持续利用。
在家庭经济决策时,人们也会反映出时间偏好增强倾向, 虽然说, 在家庭中存在某种父母式利他主义, 人们对他们的子孙后代利益会给予一定的重视,但这种重视也只是体现在与自己共同生活的第一、二代子孙身上, 而对以后后代的关怀就会变得很少,这无疑会使某些自然资源利用贴现率高于它们最大可持续利用贴现率。
( 2)人们对自然资源潜在价值, 及其利益分享预期有很大不确定性。
从经济的角度来看, 自然资源可持续利用的价值在于某种自然资源存在本身就有很大的潜在价值。
随着科学技术进步,人们预期同样一种自然资源将来肯定会得到比现在更有效率的利用,即用同样数量和品质的自然资源, 预期将来能够生产出比现在更多更好的归终物品和服务; 这种预期将来自然资源利用价值与现实的差距就称潜在价值。
某种自然资源的灭绝必然会使人们丧失这种潜在价值,比如, 某种动( 或植) 物灭绝,它相应的基因利用潜在价值也就可能随之失去。
在不完备市场中,这种潜在价值只是针对整个人类社会而言是有意义的。
今天我们应用崭新科技从自然资源中开发出来的利益要远多于我们先辈, 但是,这些又是得益于我们先辈将这些自然资源保存下来。
然而,对某个具体个人而言, 这种潜在价值和它的利益分享就相当不确定了。
首先,因为人们无法确切知道这种潜在价值出现的时间和大小, 自然也就不会将它纳入收益—成本分析,降低相关贴现率。
其次, 因为人们认为即使存在这种潜在价值, 但是,保护下来后是否会被自己的后代享用仍是一个不确定的问题,特别是当这种潜在价值开发机会与它的稀缺性成负相关时( 这是因为人们从经济利益出发开发某种自然资源潜在价值时,当然要考虑它的数量规模),在社会经济博弈中,人们无疑更有可能选择短期内尽快开发的策略,这反过来又会提高自然资源利用的贴现率,使它们可能高于最大可持续利用贴现率。
( 3)社会财富分配严重不均, 诱发人们对部分自然资源利用贴现率增高。
在不完备市场条件下, 由于不少经济欠发达国家( 或地区) 缺乏足够的财产作为贷款的抵押物,他们获得贷款的交易费用很晚, 以致于在整个社会经济运行中,自然资源初级利用所占比重很大。
同时,由于较低的生活和投资水准, 也加大了边际消费和投资效用, 这样就更加会诱发人们提高对自己拥有的主要财产———自然资源利用贴现率的相对水平。
特别是在极度贫穷地区, 人们为了解决今天的生存问题,可能会把自然资源利用现率提高到十分高的水平,以致于出现掠夺性开发自然资源的现象。
4政府调控资源利用贴现率的强度及政策和法规尽管现时经济状况对贴现率有很大影响, 政府还是可以利用宏观调控手段协调各种贴现率之间的相对水平, 以保证可持续发展条件,避免贴现率对自然资源利用的过分严酷性。