第十章财务分析
第十章 财务分析与评价-财务分析的意义和内容
2015年全国会计专业技术中级资格考试内部资料财务管理第十章 财务分析与评价知识点：财务分析的意义和内容● 详细描述：(一）财务分析的意义财务分析对不同的信息使用者具有不同的意义。
具体来说，财务分析的意义主要体现在如下几个方面：(1) 可以判断企业的财务实力。
通过对资产负债表和利润表有关资料进行分析，计算相关指标，可以了解企业的资产结构和负债水平是否合理，从而判断企业的偿债能力、营运能力及盈利能力等财务实力，揭示企业在财务状况方面可能存在的问题。
(2) 可以评价和考核企业的经营业绩，揭示财务活动存在的问题。
通过指标的计算、分析和比较，能够评价和考核企业的盈利能为和资产周转状况，揭示其经营管理的各个方面和各个环节问题，找出差距，得出分析结论。
(3) 可以挖掘企业潜力，寻求提高企业经营管理水平和经济效益的途径。
企业进行财务分析的目的不仅仅是发现问题，更重要的是分析问题和解决问题。
通过财务分析，应保持和进一步发挥生产经营管理中成功的经验，对存在的问题应提出解决的策略和措施，以达到扬长避短、提高经营管理水平和经济效益的目的。
(4) 可以评价企业的发展趋势。
通过各种财务分析，可以判断企业的发展趋势，预测其生产经营的前景及偿债能力，从而为企业领导层进行生产经营决策、投资者进行投资决策和债权人进行信贷决策提供重要的依据，避免因决策错误给其带 来重大的损失。
(二）财务分析的内容财务分析信息的需求者及各自的分析重点：分析主体分析重点内容例题：1.必须对企业运营能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是（）。
A.企业所有者B.企业债权人C.企业经营决策者D.税务机关正确答案：C解析：企业经营决策者必须对企业经营管理的各个方面包括运营能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，主要进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。
企业所有者作为投资人，关心其资本的保值和增值状况，因此较为重视企业获利能力指标，主要进行企业盈利能力分析。
《财务管理》第十章财务分析
《财务管理》第十章财务 分析
财务分析是评估和解读公司财务状况的重要工具。它涉及使用财务比率来了 解公司的健康状况和赢利能力。
财务比率分析
1 流动比率
衡量公司的流动资产 相对于流动负债的能 力。
2 速动比率
测量公司的短期偿债 能力，排除了存货的 影响。
3 负债比率
评估公司的负债规模 和偿还能力。
4 利润率
财务比率分析的局限性
• 财务比率无法单独解释公司业绩和潜在问题。 • 财务比率不考虑市场因素和其他非财务因素。 • 财务比率的解读需要谨慎，因为具体行业可能存在不同标准。
总结和应用建议
财务比率分析是评估公司财务状况和赢利能力的有力工具。但它应该与其他财务和非财务信息结 合使用，以综合评估公司的绩效和前景。
5 资本收益率
揭示公司每销售一单位产品或提供服务 所获得的利润。
Байду номын сангаас
衡量公司利润相对于投入资本的回报率。
财务比率分析的应用
公司健康度评估
财务比率可以帮助评估公司的健康状况，发现潜在的财务风险。
对比竞争对手
通过与竞争对手比较财务比率，可以了解公司在行业中的位置。
辅助决策
财务比率提供了对决策的支持，帮助管理层做出更明智的财务决策。
中级会计师-财务管理-高频考点题-第十章财务分析与评价
中级会计师-财务管理-高频考点题-第十章财务分析与评价[单选题]1.在现代沃尔评分法中，某公司总资产收益率的标准评分值为20分，标准比率为5.5%，（江南博哥）行业最高比率为15.8%，最高评分为30分，最低评分为10分，A企业的总资产收益率的实际值为10%，则A企业的该项得分为()分。
A.15.63B.24.37C.29.71D.26.63正确答案：B参考解析：总资产收益率每分比率的差＝（15.8%－5.5%）/（30－20）＝1.03%，A企业的该项得分＝20＋（10%－5.5%）/1.03%＝24.37（分）。
掌握“沃尔评分法”知识点。
[单选题]2.下列各指标中，属于反映企业所占用经济资源的利用效率、资产管理水平与资产安全性的基本指标的是()。
A.资产负债率B.营业增长率C.应收账款周转率D.资本保值增值率正确答案：C参考解析：企业资产质量状况以总资产周转率、应收账款周转率两个基本指标和不良资产比率、流动资产周转率、资产现金回收率三个修正指标进行评价，主要反映企业所占用经济资源的利用效率、资产管理水平与资产的安全性，所以选项C正确。
掌握“综合绩效评价”知识点。
[单选题]3.下列有关营运能力分析的说法中，错误的是()。
A.计算应收账款周转率指标时，应收账款应为未扣除坏账准备的金额B.存货周转率指标反映了企业经营各环节的存货周转情况和管理水平C.固定资产周转次数高，说明企业固定资产投资得当，结构合理，利用效率高D.计算总资产周转率时分子分母在时间上应保持一致正确答案：B参考解析：存货周转率指标反映的是存货整体的周转情况，不能说明企业经营各环节的存货周转情况和管理水平，选项B的说法不正确。
掌握“营运能力分析”知识点。
[单选题]4.在现金流量分析中，下列公式中，不正确的是()。
A.经营净收益＝净利润＋非经营净收益B.经营所得现金＝经营活动净收益＋非付现费用C.净收益营运指数＝经营净收益÷净利润D.营业现金比率＝经营活动现金流量净额÷营业收入正确答案：A参考解析：经营净收益＝净利润－非经营净收益。
第十章 财务分析
ㄧ.動態分析
1.比較分析 2.趨勢分析
二.靜態分析
1.結構分析 2.比率分析
比率分析
ㄧ.比率分析的意義 二.比率分析關注的主題
1.短期償債能力分析 2.獲利能力分析 3.資產運用效率分析 4.投資報酬分析 5.資本結構與長期償債能力分析 6.財務槓桿的比率分析
財務報表分析的限制
第十章 財務分析
財務分析的目的與方法
ㄧ.財務分析的目的
1.了解飯店財務結構能力 2.解答有關經營管理的問題 3.提供不同使用者，作為決策的相關資訊
二.財務分析的方法
1.依分析方向 2.依比較方式
一般性財務報表
一.以一般性百分比分析損益表 二.資產負債表的一般型分析
比較性財務報表
一.不同飯店相同期間的比較 二.相同飯店不同時期的比較 三.與同業平均或其他標準做比較
中级会计师-财务管理-基础练习题-第十章财务分析与评价-第四节财务评价与考核
中级会计师-财务管理-基础练习题-第十章财务分析与评价-第四节财务评价与考核[单选题]1.在上市公司杜邦财务分析体系中，最具有综合性的财务指标是（（江南博哥））。
A.营业净利率B.净资产收益率C.总资产净利率D.总资产周转率正确答案：B参考解析：此题考核的是杜邦分析法的财务指标。
净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析体系的起点。
[单选题]2.甲公司2018年的营业净利率比2017年下降5％，总资产周转率提高10％，假定其他条件与2017年相同，那么甲公司2018年的净资产收益率比2017年提高（）。
A.4.5％B.5.5％C.10％D.10.5％正确答案：A参考解析：甲公司2018年的净资产收益率比2017年提高=（1-5％）×（1+10％）-1=1.045-1=4.5％。
[单选题]4.综合绩效评价是综合分析的一种，一般是站在（）的角度进行的。
A.企业所有者B.企业债权人C.企业经营决策者D.政府正确答案：A参考解析：综合绩效评价是综合分析的一种，一般是站在企业所有者（投资人）的角度进行的。
[单选题]5.在对企业进行绩效评价时，下列属于评价企业盈利能力的修正指标的是（）。
A.销售利润增长率B.资本收益率C.净资产收益率D.总资产报酬率正确答案：B参考解析：企业盈利能力指标包括：净资产收益率、总资产报酬率两个基本指标和销售（营业）利润率、利润现金保障倍数、成本费用利润率、资本收益率四个修正指标。
销售利润增长率指标属于经营增长状况的修正指标。
[单选题]6.A公司2017年的营业净利率为10%，总资产周转率为1.5次，资产负债率为40%，2018年的营业净利率为15%，总资产周转率为1.25次，资产负债率为50%，按题所给顺序依次替换，则2018年总资产周转率变动对总资产净利率变动的影响为（）。
A.－3.75%B.－2.5%C.－1.5%D.－1%正确答案：A参考解析：总资产净利率＝营业净利率×总资产周转率，则总资产周转率对总资产净利率的影响＝15%×（1.25－1.5）＝－3.75%。
中级会计职称《财务管理》 第十章 财务分析与评价
第一节财务分析与评价概述一、基本要求1.掌握因素分析法；2.理解比较分析法和比率分析法；3.理解财务分析的局限性。
二、重点内容回顾（一）比较分析法（二）比率分析法·构成比率（结构比率）·效率比率·相关比率（三）因素分析法·连环替代法（基本方法）·差额分析法三、核心公式定基动态比率＝分析期数额/固定基期数额×100%环比动态比率＝分析期数额/前期数额×100%四、典型题目演练『例题·判断题』财务分析中的效率比率，是某项财务活动中所得与所费之间的比率，反映投入与产出的关系。
（）『正确答案』√『答案解析』财务分析中的效率比率，是某项财务活动中所费与所得之间的比率，反映投入与产出的关系。
『例题·单选题』下列比率指标的不同类别中，流动比率属于（）。
A.构成比率B.动态比率C.相关比率D.效率比率『正确答案』C『答案解析』相关比率是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，比如流动比率和资产负债率等。
『例题·多选题』下列有关财务分析方法的表述中，正确的有（）。
A.比较分析法中最常用的是横向比较法B.采用比率分析法时，要注意对比项目的相关性、对比口径的一致性以及衡量标准的科学性C.因素分析法中的差额分析法是连环替代法的一种简化形式D.采用因素分析法时，要注意因素替代的随机性『正确答案』BC『答案解析』根据比较对象的不同，比较分析法分为趋势分析法、横向比较法和预算差异分析法。
在财务分析中，最常用的比较分析法是趋势分析法。
所以选项A的表述错误；采用因素分析法时，要注意因素分解的关联性、因素替代的顺序性、顺序替代的连环性和计算结果的假定性。
所以选项D的表述错误。
第二节基本的财务报表分析一、基本要求掌握各种方面能力评价的指标。
二、重点内容回顾三、核心公式（略）四、典型题目演练『例题·单选题』某公司2018年度营业收入净额为1320万元，在资产负债表中，2018年应收票据及应收账款平均余额为160万元；另外，补充资料显示，2018年的坏账准备平均余额为10万元。
中级财务管理(2013)第十章财务分析与评价课后作业(版)
第十章财务分析与评价课后作业一、单项选择题1.通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果变动趋势的方法是（）。
A.趋势分析法B.横向比较法C.预算差异分析法D.比率分析法2.下列各项中，不属于财务分析方法中因素分析法特征的是（）。
A.因素分解的关联性B.顺序替代的连环性C.分析结果的准确性D.因素替代的顺序性3.下列各项不属于财务分析中资料来源局限性的是（）。
A.报表数据具有时效性B.报表数据可能存在不真实问题C.报表数据可能存在不完整问题D.财务指标体系不严密4.下列各项中，不属于速动资产的是（）。
A.银行存款B.一年内到期的非流动资产C.应收账款D.应收票据5.下列事项中，有助于提高企业短期偿债能力的是（）。
A.减少营运资金B.为扩大营业面积，与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同C.补充长期资本，使长期资本的增加量超过长期资产的增加量D.提高流动负债中的无息负债比率6.某公司2012年的销售收入为5000万元，年初应收账款余额为200万元，年末应收账款为800万元，坏账准备按应收账款余额的8%计提。
每年按360天计算，则该公司的应收账款周转天数为（）天。
A.15B.36C.22D.247.甲企业2012年流动资产平均余额为200万元，流动资产周转次数为8次，2012年净利润为420万元，则2012年甲企业销售净利率为（）。
A.26.25%B.30%C.35%D.28.25%8.某企业2012年年初所有者权益总额为3500万元，年末所有者权益总额为7500万元，本年没有影响所有者权益的客观因素，则该企业的资本保值增值率为（）。
A.137.5%B.135.2%C.214.29%D.125.2%9.乙公司2012年年末的负债总额为2000万元，权益乘数为4，经营活动现金流量净额为1000万元，则2012年乙公司的全部资产现金回收率为（）。
全国会计专业技术资格考试(中级会计职称)-《财务管理》章节训练营 第十章 财务分析与评价
全国会计专业技术资格考试（中级会计职称）《财务管理》章节训练营第十章财务分析与评价一、单项选择题1、下列关于财务分析的说法中，不正确的是（）。
A.以企业财务报告为主要依据B.对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析C.反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势D.为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息正确答案：A答案解析财务分析以企业财务报告及其他相关资料为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势，从而为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息。
考察知识点财务分析的意义和内容2、企业所有者作为投资人，主要进行（）。
A.盈利能力分析B.偿债能力分析C.综合分析D.营运能力分析正确答案：A答案解析企业所有者作为投资人，关心其资本的保值和增值状况，因此较为重视企业盈利能力指标，主要进行企业盈利能力分析。
考察知识点财务分析的内容3、采用比较分析法时，应注意的问题不包括（）。
A.指标的计算口径必须一致B.衡量标准的科学性C.剔除偶发性项目的影响D.运用例外原则对某项有显著变动的指标作重点分析正确答案：B答案解析衡量标准的科学性是使用比率分析法应注意的问题。
采用比较分析法时，应注意的问题包括：（1）用于进行对比指标的计算口径必须一致；（2）应剔除偶发性项目的影响，使作为分析的数据能反映正常的经营状况；（3）应运用例外原则对某项有显著变动的指标作重点分析。
采用比率分析法时，应当注意以下几点：（1）对比项目的相关性；（2）对比口径的一致性；（3）衡量标准的科学性。
考察知识点财务分析的方法——比较分析法4、下列各项中，不属于比率指标主要类型的是（）。
A.构成比率B.动态比率C.效率比率D.相关比率正确答案：B答案解析比率指标的类型主要有三类：构成比率、效率比率和相关比率。
考察知识点财务分析的方法——比率分析法5、资产负债率属于（）。
A.构成比率B.效率比率C.结构比率D.相关比率正确答案：D答案解析相关比率，是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。
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（二）从企业债权者角度看财务分析的目的
企业债权者①包括企业借款的银行及一些金融 机构，以及购买企业债券的单位与个人等。② 包括潜在债权人。
企业债权人最关心企业的偿债能力
进行财务分析的主要目的：一是看其对企业的 借款或其他债权是否能及时、足额收回；二是 看债权者的收益状况与风险程度是否相适应。
影响短期偿债能力的具体因素
（一）内部因素 流动负债规模与结构； 流动资产规模与结构；
（二）外部因素 如宏观经济形势、证券市场的发育与完
善程度、银行的信贷政策等。
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短期偿债能力指标分析
1.流动比率
流动资产 流动负债
2:1
2.速动比率
速动资产 流动负债
1:1
速动资产 流动资产 存货
3.现金比率
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三、财务分析的作用
1、正确评价企业过去 揭示原因
2、全面反映企业现状 反映现实指标
3、估价企业未来
财务预测、决策 财务预警
评估价值
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四、财务分析的基础
内部信息包括：
会计信息 1.资产负债表 2.损益表 3.现金流量表 统计与业务信息 计划及预算信息
外部信息包括：
国家经济政策与法规、 综合部门发布、 中介机构、 报刊杂志、 企业间交换、 国外有关的信息
每股收益又称每股利润、每股盈余是指 净利润扣除优先股股息后的余额与发行 在外的普通股的平均股数之比，它反映 了每股发行在外的普通股所能分摊到的 净收益额。
净利润－优先股股息 每股收益＝──────────
流通股股数
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2、每股股利
现金股利－优先股股利 每股股利＝──────────
流通股股数
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企业获利能力指标
1.资产报酬率
净利润 资产平均总额
100%
反映企业总资产的利用效率
2.股东权益报酬率
净利润 股东权益平均总额
100%
净利润
×
资产平均总额
资产平均总额
股东权益平均总额
资产报酬率×权益乘数 =股东权益报酬率
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3.销售净利率
净利润 销售收入净额
100%
销售收入净额 ×
净利润
资产平均总额 销售收入净额
现金 现金等价物 流动负债
反映企业直 接支付能力
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运用流动比率指标分析评价企业的短期 偿债能力，应注意以下几个问题：
第一,偿债能力判断必须结合所在行业的标准； 第二,注意人为因素对流动比率指标的影响； 第三,应结合企业的生产经营性质与特点以及流
动资产的结构状况进行分析。
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短期偿付能力分析的评价标准
净利润 股东权益报酬率 ＝ ────── ×100%
平均净资产
即净资产收益率为正指标。评价净资产收 益率的标准通常可用社会平均利润率、行 业平均利润率或资本成本率等。
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（二）资产经营盈利能力分析
净利润 资产报酬率＝──────———×100%
平均总资产
即总资产净利率为正指标。评价总资产净利率时， 需要与企业前期的比率、同行业其他企业的这一 比率等进行比较，并进一步找出影响该指标的不 利因素，以利于企业加强经营管理。
流动资产周转天数或周转期(天/次) =360/流动资产周转次数
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（三）存货周转率分析
营业成本 存货周转率（次数）＝——————
平均存货
360 存货周转天数＝──────
存货周转次数
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（四）应收账款周转率
赊销收入净额 应收账款周转率＝─────────
平均应收账款余额
赊销收入净额＝销售收入－现销收入－销售退回、折让、 折扣
产品销售收入
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2、成本利润率分析
销售净利润 成本费用净利率= ————————
成本费用总额
44Hale Waihona Puke （四）上市公司盈利能力分析
由于上市公司自身特点所决定，其盈利 能力除了可通过一般企业盈利能力的指 标分析外，还应进行一些特殊指标的分 析，特别是一些与企业股票价格或市场 价值相关的指标分析。
45
1、每股收益
财务分析的评价标准有：公认标准、 历史标准、行业标准、目标标准等。 分析时，应结合企业具体特点正确 评价，切不可用机械的标准得出不 合现实的结论。
20
二、长期偿债能力
影响长期偿债能力的具体因素 （一）长期负债规模与结构 （二）盈利能力 （三）非流动资产规模与结构等
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1、资产负债率
计算公式为： 负债总额
资产负债率= ——————— 资产总额
又称负债比率或举债经营比率。一般地说， 该指标为50%比较合适，有利于风险与收益 的平衡；如果该指标大于100%，表明企业已 资不抵债,视为达到破产警界线。
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指标分析:
负债总额 资产负债率= ———————
资产总额
1=×
股东权益总额 股东权益比率= ———————
3、有形净资产负债率
计算公式为： 负债总额
有形净资产负债率 =———————————— 所有者权益-无形资产
有形净资产
该指标反映了企业在清算时，可用于偿还长期 负债的资产保证，该指标越低，说明长期偿债 能力越强，债权人的安全性越高。
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4.利息保障倍数
利息保障倍数
税前利润 利息费用 利息费用
第四节 企业盈利能力分析
盈利能力分析的目的 盈利能力分析的内容
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一、盈利能力分析的目的
盈利能力通常是指企业在一定时期 内赚取利润的能力。盈利能力的大小是 一个相对的概念，即利润相对于一定的 资源投入、一定的收入而言。利润率越 高，盈利能力越强；利润率越低，盈利 能力越差。
38
二、盈利能力分析的内容
3、股利发放率
每股股利 股利发放率＝───── ×100％
每股收益 每股市价 每股股利 ＝─────×───── ×100％ 每股收益 每股市价
＝ 价格与收益比率×股利报偿率
市盈率
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4、价格与收益比（市盈率）
一般情况下，发展前景较好的企业通常市 盈率较高，但同时必须结合其他指标予以综合 考虑才可以准确地衡量上市公司的盈利能力及 潜在的成长能力。市盈率通常反映了一种市场 预期（市场预期与股价紧密相连）。但过高的 市盈率也往往隐藏着潜在的危机。
每股市价 市盈率＝─────×100％
每股收益 49
影响市盈率的因素：
1、市场利率：1.8％的利率，可以支撑的 理论市盈率就达到55倍。
2、经济发展阶段：经济处于高成长阶段的 资本市场的市盈率也可能比处于成熟阶 段的资本市场的市盈率要高得多。
3、产业特性、产业成熟度：成熟度高的产 业，市盈率较低。
营运能力分析是盈利能力分析和偿债能 力分析的基础与补充。
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二、营运能力分析的内容
全部资产营运能力分析 （总资产周转率分析） 流动资产营运能力分析 （流动资产周转率分析；存货周转率分析；应收
账款周转率分析。） 固定资产营运能力分析 （固定资产周转率分析。）
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（一）总资产周转率分析
总周转额（即营业收入）
总资产周转率×销售净利率=资产报酬率
4.每股利润
净利润 优先股股利 发行在外的普通股平均股数
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5.每股现金流量
经营活动现金净流量 优先股股利 发行在外的普通股平均 股数
6.每股股利
现金股利总额 优先股股利 发行在外的普通股平均 股数
7.股利发放率
每股股利 每股利润
8.市盈率
每股市价 每股利润
总资产周转率（或次数）＝——————————
（总资产收入率）
平均总资产
总收入
平均流动资产
＝——————×————————×100%
平均流动资产 平均总资产
＝流动资产周转次数×流动资产占总资产的比重
流动资产周转率
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（二）流动资产周转率
流动资产周转次数(次/一定时期)
流动资产周转额（即营业收入）
＝—————————————— 流动资产平均余额
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二、财务分析的目的
（一）从企业投资者角度看财务分析的目的 （二）从企业债权者角度看财务分析的目的 （三）从企业经营者角度看财务分析的目的 （四）其他财务分析的目的
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(一)从企业投资者角度看财务分析的目的
企业的投资者包括企业的所有者和潜 在投资者，投资的根本目的是资本的保 值和增值。
企业的投资者最关心企业的盈利能力
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（三）从企业经营者角度看财务分析的目的
企业经营者主要指企业的经理以及各分 厂、部门、车间等的管理人员。
企业经营者关心企业的盈利能力
经营盈利能力 资产营运能力
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（四）其他财务分析的目的
其他财务分析的主体或服务对象主要指 与企业经营有关的企业和国家行政管理 与监督部门。
其他财务分析主体关心企业的财务状况
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一、财务分析的基本内涵
广义的财务分析是以会计核算和报表资料及其 他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术 和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资 活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能 力和营运能力状况等进行分析与评价，为企业的 投资者、债权者、经营者及其他关心企业的组织 或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业 未来，做出正确决策提供准确的信息或依据的经 济应用学科。 狭义的财务分析是指对财务核算和报表的分析。
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五、财务分析的种类
主体：内部分析和外部分析
对象：资产负债表分析、利润表分析和 现金流量表分析
方法：比率分析法和比较分析法
目的：偿债能力分析、获利能力分析、
营运能力分析、发展趋势分析和
综合分析
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