某证券公司风险管理实务
《证券公司流动性风险管理指引》
《证券公司流动性风险管理指引》一、关键信息项1、流动性风险定义及范围：明确流动性风险的内涵和涵盖的业务领域。
2、风险管理目标：阐述证券公司流动性风险管理期望达成的目标。
3、风险监测指标：列举用于监测流动性风险的具体指标。
4、应急计划：说明应对流动性危机的应急方案和措施。
5、风险管理组织架构：描述负责流动性风险管理的部门和职责分工。
6、风险报告机制：规定流动性风险报告的频率、内容和对象。
二、协议内容11 总则111 本指引旨在规范证券公司的流动性风险管理，提高证券公司应对流动性风险的能力，保障公司的稳健运营和可持续发展。
112 证券公司应将流动性风险管理纳入公司整体风险管理体系，遵循全面性、审慎性、预见性和独立性原则。
12 流动性风险定义与分类121 流动性风险是指证券公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。
122 流动性风险可分为融资流动性风险和市场流动性风险。
融资流动性风险是指证券公司在不影响日常经营或财务状况的情况下，无法有效满足资金需求的风险；市场流动性风险是指由于市场深度不足或市场动荡，证券公司无法以合理价格迅速变现资产的风险。
13 流动性风险管理目标131 证券公司流动性风险管理的目标是确保公司在正常和压力情景下，能够及时、足额地满足各项资金需求，维持公司的财务稳健和业务持续运营。
132 具体目标包括但不限于：保持合理的流动性储备，优化资金配置，降低资金成本，提高资金使用效率，防范流动性危机的发生。
14 流动性风险监测指标141 证券公司应建立完善的流动性风险监测指标体系，包括但不限于：流动性覆盖率、净稳定资金率、资产负债率、资金缺口率、流动性缺口率等。
142 定期对监测指标进行测算和分析，及时发现潜在的流动性风险，并采取相应的风险控制措施。
15 流动性风险管理组织架构151 证券公司应建立健全流动性风险管理组织架构，明确董事会、监事会、高级管理层、风险管理部门、财务部门、资金运营部门等在流动性风险管理中的职责和分工。
证券公司全面风险管理规范
证券公司全面风险管理规范附件2证券公司流动性风险管理指引第一章总则第一条为加强证券公司流动性风险管理，根据《证券公司监督管理条例》、《证券公司全面风险管理规范》等法律法规及自律规则，制定本指引。
第二条在中华人民共和国境内设立的证券公司应按照本指引实施流动性风险管理。
第三条本指引所称流动性风险，是指证券公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。
第四条证券公司流动性风险管理目标是建立健全流动性风险管理体系，对流动性风险实施有效识别、计量、监测和控制，确保其流动性需求能够及时以合理成本得到满足。
第五条证券公司流动性风险管理应遵循全面性、审慎性和预见性原则。
（一）全面性原则。
证券公司流动性风险管理应全面覆盖证券公司各部门、分支机构、子公司及所有表内外业务。
（二）审慎性原则。
证券公司应对流动性风险管理各个环节进行严谨、审慎判断，保障公司流动性的安全。
（三）预见性原则。
证券公司应加强资金来源、资金运用规模及期限结构变化方面的预测分析，合理预见各种可能出现的风险，协调公司表内外各项业务发展。
第二章流动性风险管理职责第六条证券公司应建立有效的流动性风险管理组织架构，明确董事会、经理层及其首席风险官、相关部门在流动性风险管理中的职责和报告路线，建立健全有效的考核及问责机制。
第七条证券公司董事会应承担流动性风险管理的最终责任，负责审核批准公司的流动性风险偏好、政策、信息披露等风险管理重大事项，持续关注流动性风险状况并对流动性管理情况进行监督检查。
第八条证券公司经理层应确定流动性风险管理组织架构，明确各部门职责分工；确保公司具有足够的资源，独立、有效地开展流动性风险管理工作；确保流动性风险偏好和政策在公司内部的有效沟通、传达和实施；建立完备的管理信息系统或采取相应手段，支持流动性风险的识别、计量、监测和控制；充分了解风险水平及其管理状况等。
第九条证券公司首席风险官应充分了解流动性风险水平及其管理状况，并及时向董事会及经理层报告；对公司流动性风险管理中存在的风险隐患进行质询和调查，并提出整改意见。
证券公司信用风险和操作风险管理理论和实践(中金公司)
证券公司信用风险和操作风险 管理理论和实践
中金公司 陈磊
2012年12月
总目录
一、 风险管理发展趋势和挑战 二、信用风险管理理论和实践 三、操作风险管理理论和实践
2 6 31
1
一、风险管理发展趋势和挑战
2
风险管理是金融机构业务发展的基础
08年的全球金融危机就是一个有关金融创新和风险管理的深刻教训。虽然此次金融危机的 发生存在多方面的原因，但各大金融机构的风险管理体系没有充分认识到美国次级按揭的 风险，无疑是主要原因之一
风险敞口为托管行资产余额
风险控制
按名义交收金额和客户信用 等级设立交易限额，且每日 监控结算情况，对交易所质 押回购业务进行质押券和放 大倍数管理 设立交易对手限额；每日计 算交易对手风险敞口；收取 对手履约保障品；签订交易 主协议
设立包销限额，及时处置包 销余券
证券公司风险控制指标管理
证券公司风险控制指标管理近年来，证券市场的波动性日益增强，证券公司面临着更加严峻的风险挑战。
为了有效应对这些风险，保护市场的稳定运行和投资者的利益，证券公司必须建立起科学合理的风险控制指标管理体系。
本文将探讨证券公司风险控制指标的管理方式。
一、风险控制指标管理的意义和目的风险控制指标管理是证券公司管理风险的一种重要方式，它通过制定和实施一系列风险控制指标，对市场风险、信用风险和流动性风险等进行监控和管理。
其意义和目的主要体现在以下几个方面：1. 有效预警和监测风险：通过设定合理的风险控制指标，可以提前识别和监测市场变化、业务风险和系统风险等，及时采取相应的措施，做到及时预警和风险控制。
2. 优化风险管理：风险控制指标管理可以帮助证券公司识别和评估各类风险，同时还可以帮助公司制定相应的风险管理策略和措施，保护公司和投资者的合法权益。
3. 提高经营效益：通过合理设置风险控制指标，证券公司可以有效避免或减少风险损失，提高经营效益，增强公司的竞争力和可持续发展能力。
二、风险控制指标的分类根据不同的风险类型和管理需求，风险控制指标可以分为市场风险指标、信用风险指标和流动性风险指标等不同类别。
1. 市场风险指标：包括证券价格指标、市场波动指标等。
证券公司可以通过监控证券价格变动、市场波动情况等指标，及时判断市场风险的变化，并采取相应措施，确保资产的安全性和稳定运行。
2. 信用风险指标：包括违约风险指标、信用评级指标等。
证券公司可以通过监测客户信用评级、债券违约率等指标，及时评估和控制信用风险，保障市场的信用环境和公平交易。
3. 流动性风险指标：包括现金流指标、流动性比率指标等。
证券公司可以通过监测资金流动性、流动性比率等指标，及时判断流动性风险的变化，制定相应的资金管理策略，确保公司资金的正常运作和流动性的稳定。
三、风险控制指标管理的关键要素为了有效进行风险控制指标管理，证券公司需要注意以下几个关键要素：1. 设定合理的指标：公司应根据自身业务特点和风险管理需求，结合行业标准和监管要求，制定合理的风险控制指标，保证指标的科学性和可操作性。
证券经纪业务操作风险管理问题与建议(有案例),不少于1000字
证券经纪业务操作风险管理问题与建议(有案例)，不少于1000字证券经纪业务是证券公司核心业务之一，它是通过积极地提供证券投资机会和服务，为客户获取最大的利润。
然而，证券经纪业务运营面临着各种风险，如交易风险、信用风险、市场风险、操作风险等。
在证券经纪业务中，操作风险主要指由于人为原因或技术问题产生的错误操作所导致的风险。
因此，如何有效地管理证券经纪业务的操作风险，成为一个重要的问题。
一、操作风险案例案例1：2018年11月份证券公司操作失误2018年11月21日，某券商在交易业务中产生了操作失误，致使客户账户出现余额错误，进而影响到交易的正常进行。
该券商随即召集紧急会议，该事件最终被该公司处以500万元人民币的罚款。
案例2：2019年1月份证券公司冻结操作失误2019年1月，某券商因为系统误报，冻结了数千名客户的账户资产，威胁其资产安全。
该公司随即向监管部门申请撤回该操作，并道歉退款。
以上案例表明证券经纪业务操作风险的存在，既给客户带来了不利影响，同时也给券商在信誉、经济上都带来了难以弥补的损失和伤害。
二、操作风险管理建议尽管证券经纪业务操作风险在日常业务中可能无法避免，但可以采取一些有效的方法来最大限度地减少其影响和后果，提高行政运营效率：1. 提升员工业务素质和操作技能要加强员工培训、学习、考核等措施，提升员工业务素质和操作技能。
通过专业的培训学习，提高员工对证券市场的运作规则及流程的了解程度，严格遵守各项操作规程。
平时也需要不断为员工提供技术培训和练习，保证技术稳定。
另外，建议公司加强制度建设，规范操作流程和技术标准，深入开展各项政策的宣传和贯彻，及时开展反馈和整改。
2. 采用多级授权管理在证券经纪业务操作中，采用多级授权管理，实施权限分离，管控职责，从而减少由人为因素产生的错误操作及疏漏机会。
有效地开设各层级员工的权限，进行分级审核，控制员工操作风险。
3. 提升信息技术安全水平对于证券公司的信息技术部门，需要引入先进的信息技术管理模式，建立完备的信息安全管理体系，减少通过网络行业模拟交易工具所产生的操作风险。
证券行业工作的证券公司的风险管理与内部控制
证券行业工作的证券公司的风险管理与内部控制在证券行业中，证券公司扮演着重要的角色，它们作为金融机构，承担着风险管理与内部控制的重要责任。
本文将探讨证券公司在风险管理和内部控制方面的重要性，以及一些相关的策略和实践。
一、风险管理的重要性风险是证券行业内不可避免的存在，它会对公司的盈利能力和声誉造成严重影响。
因此，证券公司必须建立一套有效的风险管理框架，旨在识别、测量和管理各种风险。
这些风险包括市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险等。
首先，市场风险是证券公司面临的主要挑战之一。
证券公司需要监测市场波动，并对投资组合进行适当的资产配置和风险分散，以减少市场波动对公司财务状况的影响。
其次，信用风险是指当交易对手无法履行其债务时，证券公司面临的潜在损失。
为了管理信用风险，证券公司需要建立一套有效的信用评级体系，并且进行定期的风险评估。
流动性风险是指证券公司在短时间内无法满足资金需求的风险。
为了防范流动性风险，证券公司应该建立充足的流动性储备，并制定合理的流动性管理策略。
最后，操作风险是因为内部操作失误、欺诈行为或技术故障等原因导致的风险。
为了管理操作风险，证券公司应建立健全的内部控制制度，明确责任分工，并加强员工培训和监督。
二、内部控制的重要性内部控制是证券公司保护公司财产和利益的一种方式，它是通过一系列的控制措施来确保公司的业务活动在法律法规和内部管理准则的框架下进行。
首先，内部控制可以帮助证券公司识别和防止潜在的欺诈行为。
通过建立健全的内部控制制度，清晰定义员工的职责和权限，并加强对操作流程和财务报表的审查，可以降低员工的欺诈行为发生的可能性。
其次，内部控制可以提高证券公司的运营效率。
通过规范和优化内部流程，提高信息传递和沟通的效率，减少不必要的重复工作和错误，提高业务处理的效率和准确性。
此外，内部控制还可以减少证券公司的风险暴露。
通过建立一套完善的风险管理框架和内部控制措施，证券公司可以及时发现和应对各种潜在风险，从而降低潜在损失的风险。
证券公司全面风险管理制度
证券公司全面风险管理制度第一章总则一、为做好证券公司的风险管理工作，保障公司的稳健经营和持续发展，在监管要求的基础上，制定本《证券公司全面风险管理制度》（下称《风险管理制度》）。
二、本《风险管理制度》是公司全面风险管理制度的牵头文件，是公司全体员工遵循的原则和规范。
三、中国证监会规章和《证券公司风险管理规程》（下称《风险管理规程》），以及公司内部其他风险管理规程是本《风险管理制度》的重要依据。
四、公司管理层必须认真落实本《风险管理制度》，保证公司的全面风险管理工作的有效开展，对每一项业务和投资活动的风险进行有效管理，确保公司的业务持续稳健发展。
第二章风险管理组织和机构一、公司设立风险管理委员会，由公司董事会主席担任主任委员，成员包括公司总经理、副总经理、财务总监、风险管理部门负责人等相关人员，负责全面监督公司的风险管理工作。
二、公司设立独立的风险管理部门，负责公司全面风险管理工作的日常监督、评估和报告。
三、公司各部门要配合风险管理部门，共同推进风险管理工作的开展。
第三章风险管理原则一、公司风险管理应符合诚实信用、谨慎审慎、科学决策、合规经营的原则。
二、公司应根据不同的业务特点和风险特征，制定不同的风险管理政策，不断完善风险管理的体制机制和风险管理能力。
三、公司应根据风险的产生、传播和变化规律，及时识别、评估和监控风险，建立有效的风险防控和处置机制。
四、公司要强化全员风险意识，加强风险管理教育和培训，提高员工的风险管理能力和水平。
第四章风险管理工作一、公司应建立完整的风险管理框架，包括风险识别、风险评估、风险监控、风险报告和风险预警机制。
二、公司应建立科学的风险评估模型和方法，定期对公司的各项业务和投资活动进行风险评估，发现和分析潜在的风险隐患。
三、公司应建立有效的风险监控机制，将关键风险指标纳入监控范围，及时发现异常情况并采取相应措施。
四、公司应建立健全的风险报告和风险预警机制，制定明确的报告程序和频率，及时向董事会和高管层通报风险情况，及早预警风险事件并提出风险应对建议。
证券公司全面风险管理
• 3.3 员工培训与风险防范
3 .3 员工培训与风险防范
• 通过定期的员工培训 ，证券公司可以 提高员工的风险意识和操作能力 。此 外 ，建立风险防范机制 ，如内部监控 和报警系统 ，也是管理操作风险的重 要手段。
• 1.2 风险管理工具 为了有效管理市场风险 ，证券公司可以采用各种风险管理工具 ，包括套期保值、市 场对冲、多样化投资组合等 。这些工具可以帮助证券公司降低市场风险的影响。
• 1.3 监控与控制
1 .3 监控与控制
• 为了及时发现和应对市场风险 ，证券 公司需要建立有效的监控和控制机制。 这包括建立风险警示指标、实施风险 控制措施等。
• 2.3 提供担保与风险转移
2 .3 提供担保与风险转移
• 证券公司可以通过提供担保 ，吸引更 多的高信用客户 ，减少信用风险 。此 外 ，证券公司还可以采用风险转移工 具 ，如信用衍生品等。
03
3. 操作风险管理
3 . 操作风险管理
• 3. 1 概述 操作风险指的是由于内部操作失误或不当行为引起的风险 。证券公司需要加强操作 风险管理 ， 以防止潜在的损失。
证券公司全面风险管理
2023-08-23
CONTENTS
• 1. 市场风险管理 • 2. 信用风险管理 • 3. 操作风险管理
01
1. 市场风险管理
1 . 市场风险管理
• 1. 1 概述 在证券公司的全面风险管理中 ，市场风险是最常见和最重要的风险之一 。市场风险 指的是证券公司面对的D
THANKS
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
1 、险
典型案例 Hammersmith & Fulham 金融衍生产品诉讼案 兰生海南期胶事件
定义：法律风险是指因为合同不符合法律的实施 性或文件没有正确表达等导致企业机构的运作或 财务状况受到严重影响或其它负面影响的风险。
业务风险与间接风险
业务风险 市场风险 信用风险
百富勤集团清算案
定义：信用风险是指交易对方不履行与公司的 合约而带来的风险。
1 、证券公司经营过程中面临的主要风险
1.3 信用风险
国内市场的情形 与市场风险和运营风险相比，国内券商所面临的信用风 险相对小一些，但也不是没有。
如券商为企业发行企业债，在债券到期时，有的企业不 能及时向投资者兑付债券，在我国特有的制度安排下， 券商需要先替发债企业兑付债券，这样，券商就要面临 手中的企业债不能被偿还的信用风险。
1、 证券公司经营过程中面临的主要风险
1.2 营运风险 国内案例 营业部内部员工盗取、挪用客户资金
营业部私自融资给客户
交易系统发生故障导致损失
交易指令执行错误导致损失
由于操作风险内容广，发生频率相对高，因此，它给券 商造成的损失不会比市场风险小
1、 证券公司经营过程中面临的主要风险
1.3 信用风险 （credit risk） 典型案例
2、 树立正确的风险管理观
问题二、风险管理经常会造成赚钱机会的流失 吗？
当业务部门因为具有风险意识，在风险可承受的前提 下拓展业务，或是因为公司落实风险管理制度得力而获 得监管部门同意开展更多的业务时，风险管理不但没有 阻碍公司业务的开展，反而是帮助公司提高了赢利能力。
在目前监管部门对券商实行分类监管的大背景下，做 好风险管理，取得更多的业务资格尤为重要。
某证券公司风险管理实务
路漫漫其悠远
少壮不努力，老大徒悲伤
主要内容
1、证券公司经营过程中面临的主要风险
2、树立正确的风险管理观 3、风险管理架构的搭建与操作 4、风险管理工作中需要解决的其它一些问题 5、国内风险管理的现状与建议
1 、证券公司经营过程中面临的主要风险
1.1 市场风险 (market risk) 典型案例 美国加州橙县破产事件
1、 证券公司经营过程中面临的主要风险
1.4 流动性风险
国内市场的情形 对国内券商而言，流动性风险特别是市场的流动 性风险还是值得关注的。2003年，国内市场出 现过包括世纪中天、昌九生化、百科药业、徐工 科技、啤酒花等在内的一批股票连续数天甚至十 几天跌至跌幅限制且期间毫无流动性的现象便足 以说明这一点
营业部在三方监管、融资业务当中也遇到巨大的信用风 险。
1 、证券公司经营过程中面临的主要风险
1.4 流动性风险 （liquidity risk）
典型案例
美国MGRM公司期货避险亏损案
长期资本管理公司事件
定义：流动性风险包括资金的流动性风险和市场的流动性风险 两个方面。资金流动性风险是指无法将资产变现或取得足够 资金，以致不能履行到期责任的风险。市场流动性风险则是 指在市场中无法将资产尽快地以合理价格卖出所产生的损失。
2 、树立正确的风险管理观
问题三、赚得多就是绩效好吗？
公司决策层在绩效考核时必须加入风险因素，经风险调 整的资本收益率（RAROC)是决策者不可不知的信息。
案例： 假设有甲、乙两交易员，甲投资股票用100万赚到10万，乙
投资债券以200万赚到10万，其收益率分别为10%和5%。 如果将风险的概念考虑进来，假设股票与债券年波动率分别
橙县财政官为弥补赤字，将政府机构资金75亿美元放 大至200亿美元投资于债券市场，由于1994年2月美 联储一系列升息，债券价格大跌，出现16.9亿美元亏 损，导致县财政破产。
巴林银行事件 Leeson擅自大量买进日经225指数，指数下跌，造成 逾10亿英镑亏损，百年老店毁于一旦。
定义：市场风险是因价格波动造成的投资组合发生亏损 的风险。
间接风险 清算风险 流动性风险 操作风险 法律风险
信誉风险
信誉风险
法律 风险
流动性 风险
信用风险
市场风险
清算 风险
操作 风险
市场风险和信用风险可以看作“业务风险”，即证 券公司从赚钱目的来看必须承担的风险（所谓“风险 和收益对称”，关键是取得两者之间的平衡）；与之 相对，证券公司面临的其它风险不是为赚钱而承担， 是间接风险，是尽量要回避的风险。
1、证券公司经营过程中面临的主要风险
2、树立正确的风险管理观
3、风险管理架构的搭建与操作 4、风险管理工作中需要解决的其它一些问题 5、国内风险管理的现状与建议
2 、树立正确的风险管理观
问题一、做与不做风险管理对公司有什么差别?
试着问证券公司的董事长或总经理几个问题：市场天天 快速的变化能够让您晚上睡得着觉吗？当您出差离开公 司一个月时，你会有无后顾之忧的感觉吗？您会担心业 务单位报喜不报忧的可能吗？这些问题的答案，正反映 出风险管理对公司的必要性。
1、 证券公司经营过程中面临的主要风险
1.2 营运风险 (或者叫做“操作风险” operation risk)
典型案例 大和银行职员舞弊案（大和银行纽约分行员工井口俊英
在11年期间，伪造交易记录3万多笔以隐藏其交易亏损， 共给公司造成损失11亿美元） 巴林银行事件
定义：营运风险是指由于信息系统或内部控制方面的 缺陷而导致的意想不到的损失的风险。营运风 险它包含了公司内部很大范围的一部分风险， 如业务人员开展未经授权的业务、欺诈行为、 交易指令输入错误、交易系统不稳定等等。
1 、证券公司经营过程中面临的主要风险
1.1 市场风险 国内市场的情形 南方证券被行政接管，其问题也就出在股票的自营规模和
违规的资产管理规模过大，在2002年市场下跌过程中， 损失惨重（据公开资料，南方证券自营规模超过100亿元） 被关闭的几家小券商之所以出现巨额亏损，自营业务的损 失也是一个重要原因 在2002年，有12家券商自营业务的潜亏超过1亿元，其中 最高的一家超过4亿元；从相对值看，有9家券商自营业务 的亏损额超过其自营业务规模的20%，最高的达到40%。 市场风险是国内券商所面临的首要风险