证券公司信用风险管理体系—以平安证券为例 100分
证券公司全面风险管理
风险管理机制的创新
06
证券公司风险管理案例分析
背景介绍
总结词
详细描述
案例一：某证券公司市场风险管理不当案例
某证券公司在信用风险管理方面存在一些失当行为，给公司带来了潜在的风险。
案例二：某证券公司信用风险管理失当案例
该证券公司的信用风险管理失当，给公司带来了潜在的风险。
该证券公司在信用风险管理方面缺乏有效的流程和监督机制，导致公司在为客户提供融资融券服务时对客户信用评估不足，使得公司的债务风险敞口过大。此外，公司在风险控制方面也存在一些不足，使得潜在的风险难以得到及时发现和控制。
总结词
证券公司应建立完善的流动性管理体系，合理配置资产和负债，确保公司拥有足够的流动性缓冲垫。同时，加强与银行等金融机构的合作，获取稳定的融资渠道也是防范和控制流动性风险的重要措施。此外，定期进行流动性压力测试和情景分析，评估公司在极端情况下的抗风险能力也是必要的措施。
详细描述
流动性风险防范与控制
全面风险管理的架构与流程
包括风险管理委员会、风险管理部门和风险管理系统。其中，风险管理委员会负责制定风险管理战略和决策，风险管理部门负责实施风险管理措施和监督风险管理情况，风险管理系统则提供风险测量、风险控制和风险报告等功能。
架构
包括风险识别、风险评估、风险控制、风险监控和风险报告等环节。其中，风险识别是发现和分类风险的过程，风险评估是对风险进行量化和评估的过程，风险控制是对风险采取控制措施的过程，风险监控是对风险进行持续监测和评估的过程，风险报告是对风险管理情况进行报告和反馈的过程。
流程
措施
包括建立健全风险管理组织架构，完善风险管理流程和制度，提高员工风险管理意识和能力，加强风险管理系统建设等措施。
证券公司信用管理(ppt 41页)
• 缺点在于:一个企业的财务状况是用多方面 的财务指标来反映的,没有哪一个比率能概 括企业的全貌。因此,这种方法经常会出现 对于同一个公司,使用不同的预测指标得出 不同结论的现象。因此招致了许多批评,而 逐渐被多变量方法所替代。
2、多元线性判定模型—Z分值模型
• 奥尔特曼以美国1946-1965年提出破产申请的33家公司和33家健康 公司为研究样本，采用多元线性判别方法构建了如下预测模型， 即Z分值模型： Z=1.2R1+1.4R2+3.3R3+0.6R4+1.0R5 R1=运营资金/总资产 R2 =留存收益/总资产 R3 =息税前利润/总资产 R4 =优先股和普通股市值/负债账面金额 R5 =销售收入/总资产
不确定性
就某一具体风险而言，它的发生是偶然的，是一种随机 现象。每次风险发生的剧烈程度，及影响结果充满不确 定性。股票价格围绕价值上下波动，各个阶段，各种人们不能避免风险，但并不是在风险面前束手 无策，由于风险是可预见的，人们可以进行风 险的事前控制，减少风险损失。尤其证券公司 的风险可以通过预测，利用风险管理工具进行 控制和管理
• Z模型不适合证券公司，因为证券业中客户保证金计入公司 总资产和总负债，从而加大了分母。
• 非上市公司修正模型： Z=1.0R3+6.56R1+3.26R2+0.72R4 • 模型判定标准为：
– Z＜1.23，破产区； – 1.23 ≤ Z＜2.9，灰色区； – 2.9≤Z，安全区
3、多元概率比模型—X模型 • 吉米杰瓦选取了1972-1978年间破产的40家公司和
互换：约定两个或两个以上的当事人按照协议条件 及在约定的时间内交换一系列现金流的衍生工具。
一、证券公司面临的 信用风险特性
证券公司信用风险管理体系—以平安证券为例
以下哪种风险类型不属于信用风险？（D）
A.债务人风险
B.交易对手风险
C.集中度风险
D.汇率风险
下列不属于信用风险缓释措施的是（D）。
A.担保品
B.净额结算
C.信用衍生工具
D.业务外包
信用重审监督，是指通过实时监督和（C）相结合的方式，对被授权人在其受权范围内的项目审批质量、审批流程、审批时效等进行审查评估与监督，以保证授权执行和项目审批工作的合规性、客观性、公正性和时效性。
A.事前监督
B.事中监督
C.事后监督
核销，是指公司将认定的呆账经过既定的审批程序准予核销，账务上将资产冲减至零，同时全额冲销已计提的资产减值准备，不足的部分直接计入当期亏损的账务处理办法，公司将（A）追索权。
A.保留
B.放弃
信用风险分析常用方法有CAMELS分析法，主要从资本充足率、资产质量、管理水平、盈利能力、流动性、（A）六个维度分析。
A.对市场风险的敏感性
B.还款意愿
C.财务报表
D.担保品
信用风险管理流程包括（ABCD）。
A.信用风险识别与计量
B.信用风险控制
C.信用风险监测预警
D.风险资产处置及报告
核销呆账应当遵循“符合认定条件、提供有效证据、账销案存、权在力催”的基本原则，对于核销后的呆账，金融企业要继续尽职追偿，尽最大可能实现回收价值最大化。
（对）
风险准备金，是指通过对资产风险及非预期损失情况的评估，计量公司承担风险所需预提的损失准备。
（错）。
证券公司信用风险计量和管理体系介绍 - 崔玉征
可获得最新年报
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定性
调整后内部等级 内部调整
内部调整原因：
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集团/母公司名字
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集团/母公司等级调
整（上调、下调）
经集团/母公司调整
后的内部等级
最终内部等级
最终内部评级
6
6 集团/母 公司内 部评级
6 6 BBB
二、证券公司信用风险的计量体系(续)
二、证券公司信用风险的计量体系(续)
3、机构主体PD的计量方法(续)
机构信用风险评级模型的开发与个人相比有较大不同，因为机 构的信用风险受主观因素影响较小，所以还款能力对机构信用风险 的影响要远远大于还款意愿。
在机构信用风险评级领域，全球做的最好的是Moody’s（穆 迪），其PD模型包括定量、定性、综合调整三部分，定量、定性 比重以7:3、8:2居多，建议仔细研究其官网资料 （ ）。
(安信在2014年遭遇2次信用风险造成的实际损失，超过5000万，在实施上述信用风险管理体系以来，2015年共计对 约5个主体实施了禁止准入、约3个主体实施警示准入，从2015年至今未发生过类似的信用风险实际损失。)
三、证券公司信用风险的管理体系(续)
2）风险缓释 信用风险的风险缓释是指降低主体违约概率或降低主体违约后 证券公司可能面临损失的措施。可见，风险缓释即包括对违约的风 险缓释，又包括对违约后果的风险缓释。 2.1）违约的风险缓释 对违约(PD)的风险缓释是指降低违约概率、提升信用等级的方法。 主要通过第三方独立担保来提升信用等级。需要说明的是集团或母 公司的担保会放在评级模型的综合调整部分，即子公司的信用等级 等于母公司或集团的信用等级，因此，只能通过第三方独立担保才 能真正提高主体的信用等级，缓释主体的违约概率。 除此之外，券商需要建立符合自身需求的、针对个人和机构及 担保方的统一评级体系。
证券市场的证券公司业务风险管理
证券市场的证券公司业务风险管理一、概述在证券市场中，证券公司充当着承销、交易、投资咨询等多重角色，因此在其业务过程中，面临着多方面的风险。
本文将探讨证券公司业务风险的管理，并提出相应的解决方法。
二、市场风险管理证券公司在市场风险管理中，需面对市场行情变动、股票价格波动、利率变动等多种风险。
针对这种风险，证券公司可以采取以下措施：1. 建立科学的交易策略：证券公司可以通过分析市场行情和数据，制定合理的交易策略。
同时，引入量化交易和风险模型等技术手段，提高交易决策的科学性和准确性。
2. 加强风险控制：证券公司应建立完善的风险控制体系，包括设置风险预警指标、限制交易所使用的杠杆比例、控制交易规模等。
只有通过有效的风险控制手段，证券公司才能降低市场波动对其经营业绩的影响。
三、信用风险管理证券公司的信用风险主要来自于承销业务、融资业务和衍生品交易等方面。
为了管理信用风险，证券公司可以采取以下方法：1. 严格的风险审查：证券公司应建立健全的风险审查制度，对交易对方的信用状况、还款能力进行评估。
只有审慎选择合作方，才能减少信用风险事件的发生。
2. 建立风险对冲机制：证券公司可以通过购买信用担保、使用远期合约、购买信用保险等方式来进行风险对冲，降低可能的信用损失。
四、流动性风险管理流动性风险是指证券公司在交易中由于资金不足、资产转让困难等原因，导致无法及时满足客户需求。
为了管理流动性风险，证券公司可以采取以下举措：1. 健全的资金管理体系：证券公司应合理配置资金，确保资金的安全和有效利用。
同时，建立流动性风险管理模型，及时发现潜在的流动性压力点，做好风险预警和预案准备。
2. 建立紧急融资渠道：证券公司可以与银行、券商等建立长期合作关系，以便在需要时获得紧急的资金支持。
五、操作风险管理操作风险是指证券公司在业务操作中由于人为失误、系统故障等原因，导致交易误操作、信息泄露等问题。
为了管理操作风险，证券公司可以采取以下策略：1. 健全内部控制制度：证券公司应建立完善的内部控制制度，明确各项业务操作流程和岗位职责，加强内部各个环节的监管和协调，从而降低操作风险的发生概率。
证券公司信用风险管理指引
为加强和规范证券公司信用风险管理，根据《中华人民共和国证券法》、《证券公司监督管理条例》、《证券公司风险控制指标管理办法》、《证券公司全面风险管理规范》等法律法规及自律规则，制定本指引。
本指引合用于证券公司以自有资金出资业务的信用风险管理。
本指引所称信用风险指因融资方、交易对手或者发行人等违约导致损失的风险。
按照业务类型分类，包括但不限于以下几类：(一)股票质押式回购交易、约定购回式证券交易、融资融券等融资类业务；(二)互换、场外期权、远期、信用衍生品等场外衍生品业务；(三)债券投资交易(包括债券现券交易、债券回购交易、债券远期交易、债券借贷业务等债券相关交易业务)，债券包括但不限于国债、地方债、金融债、政府支持机构债、企业债、非金融企业债务融资工具、公司债、资产支持证券、同业存单；(四)非标准化债权资产投资；(五)其他涉及信用风险的自有资金出资业务。
第四条证券公司的信用风险管理应遵循“全面性、内部制衡、全流程风控”的原则组织进行相关业务。
(一)全面性原则：证券公司信用风险管理应全面覆盖证券公司各部门、分支机构、子公司，包含所有表内外和境内外业务，贯通决策、执行、监督、反馈等各个环节；(二)内部制衡原则：证券公司应确保前、中、后台的职责分离，并建立相应的制约机制，防范利益冲突；(三)全流程风控原则：证券公司应对信用风险管理各个环节进行严谨、审慎判断，对业务信用风险的管理应贯通业务全流程，完善风险的识别、评估、监控、应对及全程管理，确保风险可测、可控、可承受，保障可持续经营。
证券公司应将所有子公司以及比照子公司管理的各类孙公司(以下简称“子公司”)纳入信用风险管理体系，实现信用风险管理全覆盖。
按照全面风险管理规范要求，证券公司应建立健全与自身发展战略相适应的信用风险管理体系。
信用风险管理体系应当包括可操作的管理制度、健全的组织架构、可靠的信息技术系统、量化的风险指标体系、专业的人材队伍、有效的风险应对机制。
证券公司风险监控体系
证券公司风险监控体系证券公司风险监控体系是指证券公司为了控制风险、保护投资者合法权益而建立的一套监控体系。
该体系以监测市场风险、内部风险和外部风险为核心，通过建立有效的风险管理机制和内部控制体系，提高风险防范和控制能力。
证券公司面临的风险主要包括市场风险、信用风险、操作风险和法律风险等。
市场风险是指由于市场价格波动造成的资产损失。
证券公司会通过市场风险监控体系，及时了解市场的动态，监测市场价格波动情况，预测市场风险的发展趋势，并采取相应的风险控制措施。
信用风险是指交易对手无法按时按量履约，导致公司资产的损失。
为了降低信用风险，证券公司会建立客户征信数据库，进行客户信誉评级，并规定了客户信用额度、头寸限制等措施来控制信用风险的扩散。
操作风险主要指由于内部操作失误、人为疏忽等原因引起的风险。
证券公司会通过建立交易和结算的监控机制，规范操作流程，加强内部控制，避免操作风险的发生。
法律风险是指由于公司违规行为、合同纠纷等导致的法律责任风险。
证券公司会建立合规风险监控体系，定期进行合规风险评估，加强内部合规培训，避免违规行为的发生。
证券公司风险监控体系的核心是建立风险管理机制和内部控制体系。
风险管理机制主要包括风险识别、风险评估、风险控制和风险监测四个方面。
风险识别是指通过对市场、客户、操作等方面的监测和分析，识别可能存在的风险因素。
风险评估是指对已识别的风险进行评估，确定其潜在影响和可能损失的大小。
风险控制是指通过制定相关规章制度和风险控制措施，减轻风险的发生和扩大。
风险监测是指对风险的动态监测和跟踪，及时发现风险的变化和发展趋势。
内部控制体系是指证券公司通过建立一整套流程、制度和机制，以达到保护公司利益、预防风险、完善运营的目的。
内部控制体系主要包括审计与内部控制评价、风险管理与内部控制、内控制度与规范、内部控制信息与沟通、内控监督与指导等五个方面。
审计与内部控制评价是指对公司内部控制和风险管理的有效性进行审计和评价，发现问题，提供改进建议。
证券公司全面风险管理
背景
市场环境变化
市场环境变化
市场环境
监管变化
监管变化
监管变化
券商能力现状
券商能力现状
全面风险管理定义
全面风险管理，是指证券公司董事会、 经理层以及全体员工共同参与，对公司 经营中的流动性风险、市场风险、信用 风险、操作风险等各类风险，进行准确 识别、审慎评估、动态监控、及时应对 及全程管理。
For PowerPoint2003
案例
2015年7月21家证券公司齐聚证监会集中商讨救市方案，随后发布联合 公告。公告表示，21家证券公司以2015年6月底净资产15%出资，合计 不低于1200亿元，用于投资蓝筹股ETF。上证综指在4500点以下，在 2015年7月3日余额基础上，证券公司自营股票盘不减持，并择机增持。 分析：2015年证券市场给我们上了一堂很好的市场风险教育课，自6月 下旬起，证券市场急转直下，短短三周股市蒸发市值约21万亿，政府出 台了多项措施进行救市，券商在此轮救市中也担任着重要角色，成为稳 定市场的主力部队。然而自券商自营承诺4500以下不减持后，上证指数 就从未回到4500点以上，承诺不减持的券商自营盘面临着巨大的市场风 险。
员 工 执 业 行 为
主要问题
资格的人员，应已被机构聘用，才可通过机构申请执业证书”的规定。 3.部分营业部员工及营销人员的办公电脑或手机号码存在委托下单记 录；该部分营业部未采取有效措施对员工交易行为进行控制，违反《 证券公司监督管理条例》第三十五条“证券公司应当建立并实施有效
的管理制度，防范其从业人员直接或者以化名、他人名义持有、买卖
《关于加强证券经纪业务管理的规定》四、（一）从事技术、风险监控、合规管 理的人员不得从事营销、客户账户及客户资金存管等业务活动；营销人员不得经 办客户账户及客户资金存管业务；技术人员不得承担风险监控及合规管理职责。