2020年休闲食品行业新零售模式分析报告
中国休闲食品行业发展现状及前景分析
中国休闲食品行业发展现状及前景分析一、休闲食品行业现状休闲食品其实也是快速消费品的一类，是在人们闲暇、休息时所吃的食品。
随着经济的发展和消费水平的提高，消费者对于休闲食品数量和品质的需求不断增长。
随着居民可支配收入的增长及消费观念的转变，健康安全、方便快捷的休闲食品受到青睐，休闲食品行业呈现出上升发展的态势。
根据数据显示，2015-2021年我国休闲食品行业市场规模呈逐年上升的趋势，到2021年中国休闲食品行业市场规模上升至14015亿元，同比上升7.97%。
二、休闲食品行业细分市场现状根据休闲食品类别不同，可以将休闲食品划分为糖果蜜饯、面包糕点、膨化食品、休闲卤制品和炒货等产品。
2020年，我国休闲食品市场中市场规模最大的产品为糖果蜜饯，其次为面包糕点，零售额分别为4148亿元和2663亿元。
其中，卤制品的增速依然保持最快。
近年来，我国休闲食品行业产品品类不断增多，从产品品类来看，目前市场前三种类分别为糖果、巧克力及蜜饯，种子及坚果炒货、香脆休闲食品，占比分别为24.2%、18.3%及11.3%。
三、休闲食品行业竞争格局休闲食品的销售渠道大致可分为食品店及市场、超市及便利店、网络渠道和其他渠道。
目前，线下渠道仍是中国休闲食品销售的主要渠道，其中食品店及市场和超市及便利店占整体销售渠道的83%，网上渠道仅占13%。
随着网络电商的不断发展，以及人们消费习惯的改变，传统销售渠道逐渐向现代销售渠道改变，网上购物将成为主流，未来休闲食品在电商平台的销售额将不断增长。
休闲食品市场大，而且进入门槛较低，使得休闲食品行业拥有大量企业，休闲食品市场集中度低。
目前休闲食品行业全渠道市场份额前五名分别为旺旺、百事、三只松鼠、洽洽食品及良品铺子，占比分别为6.2%、5.5%、3.8%、3.8%及3.7%。
四、休闲食品行业相关政策近年来，在中国休闲食品行业受到各级政府的高度重视和国家产业政策的重点支持。
国家陆续出台了多项政策，鼓励休闲食品行业发展与创新，《2021年度食品安全国家标准立项计划》《校园食品安全守护行动方案(2020-2022年)》《关于深化改革加强食品安全工作的意见》等产业政策为休闲食品行业的发展提供了明确、广阔的市场前景，为企业提供了良好的生产经营环境。
2024年休闲食品O2O市场规模分析
2024年休闲食品O2O市场规模分析1. 引言休闲食品O2O是指通过网络渠道进行线上订购休闲食品，然后通过物流配送等方式将商品送到消费者手中的业务模式。
随着互联网的普及和消费者对便利性、品质和个性化服务的需求不断增加，休闲食品O2O市场迅速崛起。
本文将对休闲食品O2O 市场规模进行分析，并探讨相关发展趋势。
2. 休闲食品O2O市场概览根据市场研究数据显示，休闲食品O2O市场近年来呈现出强劲的增长态势。
各大互联网平台纷纷涉足该市场，推出休闲食品O2O服务。
消费者通过在线平台可以方便地浏览、选择和购买各种休闲食品，满足不同口味和需求。
休闲食品O2O市场受到了年轻消费群体的青睐，他们更加注重休闲食品的品质、原产地和营养成分。
3. 2024年休闲食品O2O市场规模分析根据市场研究机构的数据，休闲食品O2O市场在过去几年里呈现出快速增长的趋势。
截至目前，休闲食品O2O市场的年度交易规模已经达到X亿元，预计未来几年将继续保持较高增长率。
该市场的快速增长与以下因素密切相关：3.1 互联网普及率提高随着互联网用户数量的持续增加，互联网普及率也在逐渐提高。
越来越多的消费者通过手机、平板电脑等设备上网，这为休闲食品O2O的发展提供了坚实的基础。
3.2 消费者需求升级随着生活水平的提高和消费习惯的改变，消费者对休闲食品的需求也发生了变化。
他们追求个性化、品质保证和便利性的消费体验，休闲食品O2O正好满足了这些需求。
3.3 品牌与渠道优势众多知名休闲食品品牌通过与互联网平台合作，将自身产品推向更广泛的消费者群体。
同时，互联网平台借助自身的用户规模和物流配送能力，有效地扩展了休闲食品的销售渠道。
4. 休闲食品O2O市场发展趋势在未来几年，休闲食品O2O市场有望持续保持快速增长，并呈现出以下发展趋势：4.1 个性化定制服务根据消费者的偏好和口味需求，休闲食品O2O平台有望提供更多个性化定制的服务。
消费者可以通过在线平台定制自己喜欢的休闲食品，实现个性化需求的满足。
休闲食品行业现状及前景分析
休闲食品行业现状及前景分析休闲食品行业是指以满足人们休闲娱乐需求为目的，方便食用的食品。
随着人们生活水平的提高和休闲需求的增加，休闲食品行业也得到了快速的发展。
本文将从行业现状、市场规模、市场竞争、消费趋势和发展前景等方面进行分析。
首先，从行业现状来看，休闲食品市场规模不断扩大。
伴随着社会经济的高速发展，人们对休闲食品的需求也日益增加。
尤其是年轻人更注重个性化、多样化的休闲方式，休闲食品行业迎来了一个新的机遇。
同时，随着互联网的兴起，休闲食品的销售途径也发生了很大的变化，电商平台成为了休闲食品行业的主要销售渠道之一其次，休闲食品市场竞争激烈。
休闲食品行业涉及的产品种类繁多，竞争对手众多，市场上已经存在了很多知名的休闲食品品牌。
这些品牌之间在产品质量、品牌知名度、价格等方面展开了激烈竞争。
同时，消费者对休闲食品的要求也越来越高，品牌需要不断创新，满足消费者不同的口味和健康需求，才能在激烈的竞争环境中立足。
再次，休闲食品行业面临一些市场挑战。
一方面，休闲食品的健康、营养性以及食品安全问题备受关注。
消费者对于休闲食品的需求不再仅仅停留在美味和方便上，更加注重其健康价值和原料质量。
另一方面，休闲食品行业受到了外部环境政策的影响，如食品安全监管政策的加强，对于行业发展也会带来一定的挑战。
消费趋势方面，休闲食品行业呈现出多元化和个性化的消费趋势。
消费者对于休闲食品的需求不再满足于传统的口味和品牌，而更加注重个性化、新颖、独特的产品。
例如，一些新兴的休闲食品品牌推出了各种不同口味的饼干、果仁以及海味等产品，受到了消费者的喜爱。
最后，从发展前景来看，休闲食品行业仍具有巨大的发展潜力。
一方面，休闲食品的需求还在不断增长，随着生活水平的提高，人们对于休闲娱乐的需求也会增加，休闲食品行业将会有更大的市场空间。
另一方面，随着技术的进步和消费者对于健康食品的追求，休闲食品行业将会有更多的创新机会，推出更具健康和营养性的产品。
休闲小食市场分析报告
休闲小食市场分析报告1.引言1.1 概述概述部分的内容:休闲小食市场近年来蓬勃发展，得到了消费者的广泛青睐。
各种口味的休闲小食品种繁多，满足了人们在日常生活中的零食需求。
本报告旨在对休闲小食市场进行深入分析，探讨其现状、消费趋势和竞争情况，以及展望其市场前景并提出战略建议。
通过本报告的撰写，希望能为相关企业、投资者和消费者提供有益的参考，促进休闲小食市场的健康发展。
1.2 文章结构文章结构部分内容可以描述整篇文章的组织结构和各个部分的内容安排。
例如可以描述文章由引言、正文和结论三部分组成，引言部分包括概述、文章结构、目的和总结等内容；正文部分包括休闲小食市场现状、休闲小食消费趋势分析和休闲小食市场竞争情况等内容；结论部分包括市场前景展望、战略建议和总结等内容。
描述文章结构的部分应该简洁清晰地说明文章的组织结构和各个部分的主要内容，以便读者能够清楚地了解整篇文章的内容安排。
1.3 目的目的：本报告旨在对休闲小食市场进行全面分析，包括市场现状、消费趋势、竞争情况等方面的调研和分析，以便于企业、投资者更好地了解市场情况，把握行业发展趋势，为市场进入、产品推广和竞争策略的制定提供可靠的参考和决策依据。
1.4 总结总结:通过对休闲小食市场现状、消费趋势和竞争情况的分析，我们可以看到该市场具有巨大的潜力和发展空间。
消费者对休闲小食的需求不断增长，使得市场规模不断扩大。
同时，市场竞争也在加剧，需要各品牌商在产品创新、营销策略等方面不断提升竞争力。
在未来，休闲小食市场有望继续保持稳健增长，吸引更多投资者和消费者的关注。
针对市场竞争激烈的情况，我们建议企业在产品研发和品牌营销方面加大投入，提升产品品质和市场知名度。
同时，根据消费趋势和市场需求，灵活调整产品组合和定位，以满足不同消费群体的需求。
总的来说，休闲小食市场有着广阔的市场前景和发展空间，但也面临着激烈的市场竞争。
只有不断推进产品创新和品牌建设，才能在市场中取得更大的竞争优势和发展机遇。
休闲食品行业现状及前景分析
休闲食品行业现状及前景分析休闲食品是一种方便携带、易于食用的食品，通常在平时休闲、聚会时作为零食消费。
伴随着人们生活水平的提高和消费观念的变化，休闲食品行业也得到了蓬勃发展。
本文将对休闲食品行业的现状及前景进行分析。
一、休闲食品行业的现状1.市场规模逐年扩大：随着经济的发展和人们收入水平的提高，消费者对休闲食品的需求越来越大。
根据统计数据显示，近年来休闲食品行业的市场规模逐年扩大，行业整体销售额呈现出稳步上升的趋势。
2.产品类别不断丰富：休闲食品的种类越来越多样化，从传统的薯片、瓜子等到现在的果干、肉干、饼干等，消费者有更多的选择。
伴随着消费者对健康饮食的追求，一些低糖、低盐、低脂等健康型休闲食品也开始受到消费者的青睐。
3.品牌竞争激烈：休闲食品行业的市场竞争非常激烈，大品牌企业资源雄厚，拥有强大的市场推广和销售网络，不断推出新品种和新口味，占据了市场的主导地位。
而小型企业则通过不同的特色、口味和包装等来吸引消费者，以图在竞争中脱颖而出。
4.消费升级带动行业发展：随着消费者对产品品质和品牌的追求不断加强，休闲食品行业也不断进行升级。
一些高端休闲食品如进口巧克力、海苔、果干等逐渐受到消费者的青睐，推动了行业的发展。
二、休闲食品行业的前景分析1.市场需求持续增长：休闲食品作为一种便携方便的零食，具有广泛的消费群体和市场需求。
随着人们生活节奏的加快，对方便食品的需求也在增加，休闲食品行业有望继续保持较高的增长势头。
2.消费升级推动品质提升：休闲食品行业的发展也受到消费升级的影响。
消费者对健康、营养和品质的要求不断提高，未来休闲食品行业将继续推出更多的健康、有机、功能性的产品，以满足消费者的需求。
3.跨界合作推动创新发展：休闲食品行业在与其他行业的跨界合作中，展现出了强大的创新能力。
例如休闲食品与咖啡、奶茶等结合，推出新型的休闲食品产品；休闲食品与体育赛事、影视娱乐等合作，进行联名推广等。
这种跨界合作不仅能够扩大休闲食品的市场范围，还能够给消费者带来更多的产品选择和消费体验。
零食的市场分析
零食的市场分析市场分析报告：零食市场一、引言零食是指那些可以随时食用的小食品，通常不需要烹饪或加热。
随着人们生活水平的提高和消费观念的转变，零食市场在过去几年中取得了快速增长。
本报告旨在对零食市场进行全面分析，包括市场规模、消费者需求、竞争格局和未来发展趋势等方面。
二、市场规模分析1. 市场概况根据我们的调研数据，零食市场在过去五年中保持了稳定增长的态势。
消费者对于方便、美味和多样化的零食越来越感兴趣，推动了市场需求的增加。
2. 市场规模根据市场数据，2020年零食市场总销售额达到XX亿元，相比2019年增长了X%。
预计未来几年，零食市场的年复合增长率将保持在X%左右。
3. 市场细分零食市场可以根据产品类型进行细分，主要包括坚果类、糖果类、膨化食品类、巧克力类等。
其中，坚果类是最受欢迎的零食类型，占据了市场份额的XX%。
三、消费者需求分析1. 消费者画像根据我们的市场调研，零食的消费者主要集中在年轻人群体，尤其是90后和00后。
他们对于方便、美味和健康的零食有很高的需求。
2. 消费偏好消费者对于零食的偏好主要体现在以下几个方面：- 健康食品：消费者越来越关注零食的健康性，对于低糖、低脂、无添加剂的零食更感兴趣。
- 多样化口味：消费者追求新奇和多样化的口味，对于创新的零食产品更有吸引力。
- 方便携带：消费者希望能够随时随地享受零食，因此方便携带的包装和产品受到青睐。
四、竞争格局分析1. 主要竞争对手零食市场竞争激烈，主要的竞争对手包括国内外知名品牌和本土零食企业。
国际品牌如雀巢、可口可乐等在中国市场占据一定份额，而本土品牌如百草味、良品铺子等也在市场中崭露头角。
2. 竞争策略竞争对手主要通过以下策略争夺市场份额：- 产品创新：不断推出新品种、新口味的零食产品，满足消费者多样化的需求。
- 品牌营销：通过广告、促销等手段提高品牌知名度和美誉度。
- 渠道拓展：积极开拓线上和线下销售渠道，提高产品的覆盖率和销售量。
休闲零食企业的营运能力分析
休闲零食企业的营运能力分析作者：***来源：《商场现代化》2021年第17期摘要：本文主要根据三只松鼠2019年-2020年的财务报表数据，使用财务比率法分析该公司营运能力，经分析发现该公司的应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率及总资产周转水平均有所下降，营运周期增加，主要因为受新冠疫情影响营业收入下降。
资产的营运能力下降导致其盈利能力下降，但是该公司的净利润上升，资产收益良好，营业收入含金量增加，所以总体而言该公司整体运营能力处于良好运营发展阶段。
关键词：营运能力;财务比率;三只松鼠一、中国休闲零食行业发展现状及趋势随着我国经济的快速发展，人们的可支配收入逐渐增长，对美好生活品质要求逐步提高，不仅只追求解决温饱问题，更注重丰富多样的生活方式和体验感，所以休闲零食行业近年来发展迅速。
根据艾媒数据中心统计的2010年-2021年中国休闲零食行业规模及预测数据显示，我国休闲零食行业销售规模从2010年的4100亿元增至2020年的11200亿元，十年的時间增加了2.73倍。
2021年预测规模达到11562亿元，预计增长率为3.23%。
虽然近两年增长率有所下降，但是整体仍然保持稳健增长。
休闲零食行业市场依然有发展空间，但是目前的市场集中度偏低，处于充分竞争阶段，竞争者也在不断增加。
三只松鼠作为“国民零食第一股”，行业头部品牌，近年来零售额逐年快速增长，2020年前三季度的零售额在我国零食行业中营业收入最高。
三只松鼠是否能保持这样的销售业绩及市场地位，其营运能力非常重要，所以下文将根据三只松鼠近期的财务信息对其营运能力进行详尽分析。
二、案例介绍1.公司简介三只松鼠创建于2012年，主营坚果、零食、果干等食物产品，公司依托品牌、产品、物流及服务优势，公司销售逐年上升。
公司创立之初A轮融资获得美国IDG资本150万美元，2013年B轮融资获得今日资本、IDG资本617万美元，2014年C轮融资今日资本、IDG资本追加1亿元人民币，2015年D轮融资获得峰瑞资本3亿元人民币，并变更为股份有限公司，市值超过40亿元人民币。
新零售休闲零食行业发展现状
新零售休闲零食行业发展现状一、新零售概述新零售是指以互联网技术为基础，通过线上和线下的融合，实现商品流通、信息流通和资金流通的全渠道经营模式。
新零售的出现，推动了传统零售行业的变革和升级，也为休闲零食行业带来了新的发展机遇。
二、休闲零食市场现状休闲零食是指在日常生活中作为补充能量或解馋之用的小吃。
随着人们生活水平的提高和消费观念的转变，休闲零食市场需求不断增加。
目前，中国休闲食品市场规模已经达到2000亿元以上，并且还在不断扩大。
三、新零售对休闲零食行业的影响1. 促进产品创新：新零售平台提供了更多元化、个性化、专业化的产品选择空间，使得休闲零食企业可以更好地满足消费者需求。
2. 加速渠道升级：通过线上线下融合，实现多渠道销售，提高销售效率和覆盖面。
3. 提升用户体验：新零售平台提供了更加便捷、快速的购物体验，同时还可以通过大数据分析和人工智能技术，为用户提供个性化推荐服务。
四、新零售休闲零食行业的发展趋势1. 多元化产品：休闲零食企业将会不断推出更多元化、创新性的产品，以满足消费者个性化需求。
2. 线上线下融合：随着消费者购物习惯的转变，线上线下融合将成为未来发展趋势。
3. 数据驱动营销：通过大数据分析和人工智能技术，实现精准营销和个性化推荐服务。
4. 供应链升级：休闲零食企业需要加强与供应商的合作关系，建立完善的供应链体系，以确保产品质量和稳定性。
五、新零售休闲零食行业面临的挑战1. 品牌竞争激烈：随着市场竞争加剧，品牌间的竞争将会愈演愈烈。
2. 价格战压力大：众多品牌的涌入，导致市场价格竞争激烈。
3. 供应链风险：休闲零食企业需要加强与供应商的合作关系，建立完善的供应链体系，以确保产品质量和稳定性。
六、结论新零售休闲零食行业是一个充满机遇和挑战的市场。
休闲零食企业需要不断创新，提高产品质量和服务水平，以满足消费者需求。
同时要加强与供应商的合作关系，建立完善的供应链体系。
只有这样才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。
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２０２０年休闲食品行业新零售模式分析报告目录1. 线上：传统电商增长趋缓，企业扩品拓扩渠做大规模 (6)1.1 线上增速放缓，集中度不断提升 (6)1.1.1 休闲食品线上市场增速放缓，渗透率有望提升超25% (6)1.1.2 行业集中度不断提升，未来5年CR5有望突破22% (7)1.2 品类+渠道，扩规模为主 (8)1.2.1 品类：坚果引爆线上，未来爆款引流、全品类发展 (8)1.2.2 渠道：流量多元化，市场头部为主，尾部多样 (13)1.2.3 盈利：竞争加剧，维持净利率3%-5%的水平下以扩规模为主 (16)2. 线下：单店运营能力与模式可复制性是关键，良品稳步松鼠快速来伊份摸索 (17)2.1 区域可复制性：良品已成熟、来伊份在摸索、松鼠大力向前 (17)2.2 单店运营能力：线下经营稳定净利率4%-5%，良品盈利能力不断优化 (25)3. 新零售是方向，优选全渠道融合与供应链优势企业 (29)3.1 休闲食品新零售全方位触达消费者，供应链与大数据是关键 (29)3.1.1 线上线下融合的新零售模式是方向 (29)3.1.2 供应链管理与大数据整合是关键 (32)3.2 投资建议：优选全渠道多品类发展，供应链领先优势企业 (34)3.2.1 三只松鼠：互联网休闲食品龙头，线下布局加快 (34)3.2.2 良品铺子：线上线下均衡发展，稳扎稳打复制全国 (35)插图目录图1：三只松鼠收入规模与增速 (5)图2：三只松鼠上市前募资历程 (5)图3：传统电商增速下滑明显 (6)图4：电商市场休闲食品电商市场仍有可为 (6)图5：商品零售额线上：线下近1：4 (7)图6：休闲食品线上零售份额逐年提升 (7)图7：线上休闲食品竞争分化，品牌集中 (8)图8：三只松鼠市占率领先较大 (8)图9：CR4线上收入分布（亿元） (8)图10：线上收入增速趋缓 (8)图11：休闲食品消费高频 (9)图12：休闲食品客单价较高 (9)图13：线上消费频次较低（三只松鼠） (9)图14：三只松鼠多品类转型零食占比提升客单价下降 (9)图15：烘焙糕点为休闲食品行业第一大品类 (10)图16：卤味/烘焙/坚果增速快 (10)图17：我国树坚果进口量快速攀升 (10)图18：坚果收入以三只松鼠领先（亿元） (10)图19：三只松鼠零食份额跃居第二 (11)图20：百草味主打坚果起家 (11)图21：良品铺子全品类战略均衡发展 (11)图22：来伊份深耕全品类 (11)图23：三只松鼠品类均衡化发展 (12)图24：三只松鼠丰富专利塑造产品口碑 (12)图25：良品铺子SKU与门店数量量级变化 (12)图26：良品铺子建立消费者反馈机制 (12)图27：来伊份多为散装产品，鼓励多品类消费 (13)图28：来伊份高效供应链保证产品新鲜度 (13)图29：B2C模式收入差距明显（亿元） (14)图30：B2C模式于天猫布局更深（亿元） (14)图31：松鼠与良品争相打造2B业务 (14)图32：B2B天猫京东同时发力 (14)图33：松鼠/良品自营APP各具特色 (15)图34：良品铺子募资投入APP升级 (15)图35：三只松鼠双十一全渠道销售额 (16)图36：良品铺子主要线上流量来源 (16)图37：头部企业初具规模优势（亿元） (16)图38：各公司线上毛利率（%） (16)图39：松鼠、百草味净利率趋同（%） (17)图40：松鼠整体费用率下行（%） (17)图41：2015-2018良品铺子加盟收入（亿） (19)图42：良品铺子2019H1加盟收入组成 (19)图43：三只松鼠投食店店铺门面 (20)图44：三只松鼠联盟小店店铺门店 (20)图45：良品铺子直营与加盟模式收入 (20)图46：来伊份直营与加盟模式收入 (20)图47：良品铺子直营与加盟门店数量 (21)图48：来伊份直营与加盟门店数量 (21)图49：良品铺子加盟商与平均承接加盟店数 (22)图50：良品铺子不同合作年限加盟商贡献收入比 (22)图51：良品铺子线下门店收入分区域组成与子公司建立时间 (23)图52：良品铺子门店优势与弱势区域及子公司建立时间 (23)图53：2015-2018良品铺子分区域门店收入CAGR (23)图54：来伊份分地区收入（亿） (24)图55：来伊份门店分布密度 (24)图56：良品铺子未来3年门店数量扩张计划 (25)图57：良品联盟小店布局图 (25)图58：良品铺子与来伊份直营店单店收入（年收入） (28)图59：良品铺子与来伊份直营店毛利率 (28)图60：良品铺子与来伊份加盟店单店收入（年收入） (28)图61：良品铺子与来伊份加盟店毛利率 (28)图62：休闲食品企业渠道特点 (31)图63：我国网民规模增长逐步放缓 (31)图64：供应链柔性下消费意愿向最终产品转化流程 (32)图65：良品铺子采购流程 (32)图66：良品铺子仓储物流运营模式 (33)图67：三只松鼠发展历程 (34)图68：三只松鼠募资投向供应链体系升级项目 (35)图69：信息系统平台实现各业务信息传递共享 (35)图70：良品铺子发展历程 (35)表格目录表1：休闲食品代表企业 (5)表2：我国休闲食品电商市场发展历程 (6)表3：线上B2B、B2C模式分类 (13)表4：各公司自营APP表现 (15)表5：良品铺子、来伊份、三只松鼠线下收入组成 (17)表6：休闲食品线下门店直营、加盟模式的优劣比较 (18)表7：良品铺子单店模型 (26)表8：来伊份单店模型 (27)表9：良品铺子与来伊份线下盈利能力 (29)表10：我国休闲食品行业发展历程 (30)表11：休闲食品公司渠道触点与全渠道融合情况（截止2017年） (31)表12：我国休闲零食可比公司存货周转率水平 (34)题记休闲食品电商孕育了龙头企业的快速腾飞。
三只松鼠2012年成立至今，短短8年时间，收入突破百亿，规模超其他可比公司十几年或几十年的发展。
公司2012年营业收入仅为0.3亿，2019年实现营业收入101.94亿，7年CAGR高达129.93%。
三只松鼠收入规模爆发式增长的主要原因有三：●抓住树坚果品类蓝海。
三只松鼠早期主打夏威夷果、碧根果等树坚果品类，享受细分行业成长红利。
●IP营造契机。
三只松鼠推出IP化形象“松鼠小酷、松鼠小美、松鼠小贱”，进行主人客户形象营造。
●电商红利。
三只松鼠搭上互联网电商流量红利的浪潮，成功做到并保持休闲食品零食电商第一品牌。
最终三只松鼠屡获资本青睐，由于新商业模式带来巨大的成长空间，上市前共获得IDG资本、今日资本等VC、PE机构总计约4.9亿元融资，奠定公司快速扩张基础。
图1：三只松鼠收入规模与增速图2：三只松鼠上市前募资历程资料来源：Wind，东兴证券研究所资料来源：企查查，东兴证券研究所表1：休闲食品代表企业资料来源：Wind，东兴证券研究所整理然而在线上增速趋缓，获客成本增加，流量红利消退的背景下，加之休闲食品即食随机性消费特点，线下占比80+%以上的渠道特征，未来线上线下渠道融合，多维度触达消费者成为休闲食品企业发展的必然趋势。
2020年初新冠疫情的冲击又起到培育市场，加速渠道融合和行业整合的作用。
本文依照线上、线下、新零售的顺序对休闲食品新零售模式进行解读，分析涉及三只松鼠、良品铺子、来伊份和百草味四家公司。
1. 线上：传统电商增长趋缓，企业扩品拓扩渠做大规模1.1 线上增速放缓，集中度不断提升1.1.1 休闲食品线上市场增速放缓，渗透率有望提升超25%传统电商增长趋缓，休闲食品线上市场预计保持15%以上增长。
自2008-2012年淘宝商城（后更名天猫）、苏宁易购、顺丰优选上线后，我国电商渠道品牌红利渐显，诸如良品铺子、百草味等线下休闲食品企业瞄准电商平台便利化和塑造良好消费体验的优势，相继由线下拓展线上布局；2013-2016年，食品电商崛起，一众第三方平台大力发展食品板块，三只松鼠表现耀眼；然而近年淘宝京东等传统电商渠道增速下滑，2013-2018年由10.4万亿元增至31.63亿元，同比增速由57.6%降至8.47%，同期休闲食品电商市场规模由155亿元增至1359亿元，复合增速达54.38%，同比增速亦由2016年遭遇下滑，18年降至34.42%，对比整体电商行业水平仍有进一步增长空间。
预计未来5年内整体电商成交额增速将保持CAGR=8%，而休闲食品电商将维持CAGR=15%以上。
表2：我国休闲食品电商市场发展历程启动期（2008-2012） 淘宝京东等平台做大，消费者认可网上购物模式电商发展 良品铺子、百草味 发展期（2013-2016） 食品电商崛起，线上零售平台开始发展食品板块品类及营销驱动 三只松鼠、百草味、良品铺子成熟期（2017 至今）食品电商品牌集中度提高，商业模式趋于完善，新零售出现 品类拓展 线上线下融合 三只松鼠、百草味、良品铺子、来伊份 资料来源：东兴证券研究所整理图3：传统电商增速下滑明显 图4：电商市场休闲食品电商市场仍有可为资料来源：前瞻产业研究院，东兴证券研究所资料来源：艾媒数据中心，东兴证券研究所对标可比商品零售额电商布局，休闲食品线上渗透率有望超25%。
传统食品头部企业（来伊份、周黑鸭）转型加之新兴休闲食品电商企业（三只松鼠）的入局引得中小企业亦纷纷进驻电商平台。
数据显示，2013-2018年整体商品零售线上渗透率由7.7%增至19.6%，其中2016年我国服装线上渗透率达36.90%，2018H1我国3C产品线上渗透率达34.0%；我国休闲食品线上零售份额逐年提升，同期由不足3%增至13.2%，上升10.6pct。
鉴于休闲食品相比之下拥有试错成本低、选择多样化的特点，我们预计未来5年内其线上渗透率将突破25%。
尽管电商对实体零售有所挤压，但真正的收入来源主体仍为线下市场，未来兼具线上线下全渠道布局的企业将锋芒渐露。
图5：商品零售额线上：线下近1：4图6：休闲食品线上零售份额逐年提升资料来源：前瞻产业研究院，东兴证券研究所资料来源：艾媒数据中心，东兴证券研究所1.1.2 行业集中度不断提升，未来5年CR5有望突破22%市场集中化，竞争加速化，预计5年内CR5将突破22%。
线上竞争市场呈现多寡头格局，头部品牌发力促使休闲食品电商市场集中度提升。
2018年CR5达15%，较2015年提升6pct。
其中三只松鼠一马当先，凭借多年电商运营经验，2018年取得线上销售收入62.27亿元，近三年市占率达维持在6.50%有所下滑，主要原因在于坚果增速受阻，公司处于向全品类转型的关键阶段，且年初销售旺季为去库存有所降价，当前公司天猫用户渗透率为11%，下一步多品类布局有望带动高增，19年的烘焙品类已有所表现；百草味和良品铺子起步稍晚，2018年市占率达4.03%/2.99%，可提升空间较大；来伊份表现稳定，始终维持在0.4%-0.5%水平。