第2章财务分析方法

100 112.5 130.7 176.1
净收益
100 116.0 131.6 164.3
啤酒销售桶数
100 105.2 109.4 132.2
趋势报表分析（续3）
该公司财务状况的变化趋势表现出两个重要特征: （1）经营及管理费用以远远快于营业收入及营业 成本的增长速度增长。期间，经营及管理费用增长 76.1%,而同期营业收入和营业成本增长率则分别为 57.7%和55.9%。所以,经营及管理费用增长可能意 味着该公司为维护或扩大自己的市场份额,不得不 增加广告支出等方面的投入。
应用连环替代法应注意的问题 因素分解的相关性 分析前提的假设性 因素替代的顺序性 顺序替代的连环性
2．差额计算法
差额计算法的原理与连环替代法基本相同。区别只在 于程序上，差额计算法比连环替代法简单，即它可以 直接利用各影响因素的实际数与基期数的差额，在其 他因素不变的假定条件下，计算各该因素对分析指标 的影响程度
综合报表法：将各企业报表中的构成某一比率 的两个绝对数相加，然后根据两个绝对数总额 计算的比率
中位数法
四、局限性
比率的变动可能仅仅被解释为两个相关因素 之间的变动
很难综合反映比率与计算它的会计报表的联 系
比率不能给人们会计报表关系的综合观点
五、注意的问题
不同报表的数据时点不同，同一比率涉及资产负债 表和利润表数据，可能存在一些不可比因素
便于统观全貌 便于指标的相互比较 长期变化的趋势非常明显 对分析数字的解释较为容易
第四节 因素分析法
一、因素分析法的含义
依据分析指标与其影响因素之间的关系，按照 一定的程序和方法，确定各因素对分析指标差 异影响程度的技术方法
因素分析法的类型：连环替代法；差额计算法
1．连环替代法 （1）确定分析指标与其影响因素之间的关系：指标分解
第五节 EXCELL的应用
一、图解分析法
图解分析法，是财务分析中常用的方法之一，是财务 分析方法的直观表达形式。如对比分析法、结构分析 法、趋势分析法和因素分析法等都可以用图解分析法 来表达
图解分析法的作用在于能形象、直观地反映财务活动 过程和结果，将复杂的经济活动和效果以通俗、易懂 的形式表现出来
第二章 财务分析方法
主要内容
比较分析法 比率分析法 趋势分析法 因素分析法 Excell分析法
第一节 比较分析法
一、比较分析法的含义
将实际的数据同特定的各种标准相比较，从数量上确 定其差异，并进行差异分析或趋势分析的一种方法
通过差异分析，可以揭示成绩或者差距，找出产生差 异的原因，为改进管理指引方向
（5）检验分析结果
某企业2012年和2011年的有关总资产报酬率、总资 产产值率、产品销售率和销售利润率的资料如下表
要求：分析各因素变动对总资产报酬率的影响程度
指标 总资产产值率 产品销售率 销售利润率 总资产报酬率
2012年 80% 98% 30% 23.52
2011年 82% 94% 22% 16.96
年被设定为 “100”，例如，某公司连续四年财务报
表中营业收入项目如下(单位：万元)
2008年 2009年 2010年 2011年
350 396
482
504
趋势报表分析（续1）
以2008年为基年， 2009、2010及2011年的营业收入在 趋势报表上就表达为: 100；113；138；144
率×基期销售利润率
实际总资产报酬率=实际资产产值率×实际产品销售 率×实际销售利润率
（3）连环顺序替代，计算替代结果 以基期指标体系为计算基础，用报告期指标体系中 的每一因素的实际数顺序替代其相应的基期数，计 算替代结果。每次替代一个因素，替代后的因素被 保留下来
（4）比较各因素的替代结果，确定各因素对分析指标 的影响程度。将每次替代所计算的结果与这一因素被 替代前的结果进行对比，二者的差额就是替代因素对 分析对象的影响程度
=1104/2760×100%=40% 本年流动资产占全部资产的百分比
=1323/2940×100%=45%
（2）流动资产周转率与资产结构变动对总资 产周转率的影响计算如下：
流动资产周转率变动的影响 =（6.0-6.25）×40%=0.1（次）
资产结构变动影响=6.0×（45%-40%）=0.3（ 次）
(2)用差额分析法计算流动资产周转率与资产 结构变动对总资产周转率的影响
(1)有关指标计算如下： 上年总资产周转率=6900/2760=2.5(次) 本年
总资产周转率=7938/2940=2.7(次)
上年流动资产周转率=6900/1104=6.25(次) 本年流动资产周转率=7938/1323=6.0(次) 上年流动资产占全部资产的百分比
根据前例，运用差额分析法分析各因素的影响程度 分析对象：23.52%-16.96%=6.56% 因素分析： （1）总资产产值率的影响
（80%-82%）×94%×22%=-0.42% （2）产品销售率的影响
80%×（98%-94%）×22%=0.71% （3）销售利润率的影响
80%×98%×（30%-22%）=6.27% 最后检验分析结果：-0.42%+0.71%+6.27%=6.56%
四、趋势分析图解法
趋势分析图解法，通常是用坐标图反映某一个或某几 个指标在一个较长时间内的变动趋势。反映指标变动 的趋势曲线，也称折线图
五、因素分解图解法
因素分解图解法是运用因素分解图来反映某项经济指 标的影响因素及影响程度的一种图解分析法。图解分 析法有利于直观、清晰地反映分析指标与影响因素之 间的关系
总资产报酬率=
息税前利润 平均资产总额
100%=
销售净额 平均资产总额
息税前利润 销售净额
100%
总资产报酬率=
总产值 平均资产总额
销售净额 总产值
息税前利润 销售净额
100%
（2）确定分析对象，建立指标体系 分析对象:实际总资产报酬率-基期总资产报酬率 基期总资产报酬率=基期资产产值率×基期产品销售
不同时期，会计政策和经营方针的变动，会影响财 务比率的可比性
在行业比较时，多元化大公司很难找到一个行业作 为标准，最好的比较对象是主要竞争对手
第三节 趋势分析法
一、趋势分析法的含义
根据企业连续数期财务报表，以选择的某一年份为基 础，计算每一期各项目对基期同一项目的比值，以揭 示企业财务状况和经营业绩变动趋势的一种分析方法
2.纵向比较分析法（垂直分析法） 根据某一期报表中各项目的比重，把握项目与
总体关系及其变动情况 确定报表中各项目占总额的比重 通过各项目的比重，分析该项目的重要性 将分析期各项目的比重与前期同项目进行对
比，研究各项目的比重变化情况
三、比较标准
本期实际与预定目标、计划、标准值比较 本期实际与上年同期实际、本年实际，以及
三、应注意的问题
各个时期的指标，在计算口径上必须一致 剔除偶发性项目的影响，使分析数据能反映正常的经
营状况
应用例外原则，对某项有显著变动的指标作重点分析 对基年的选择要有代表性，如果基年选择不当，情况
异常，则以其为基数而计算出的百分比趋势，会造成 判断失误或作出不准确的评价
四、趋势分析法的优点
一般将财务比率分为：盈利能力比率、偿债能 力比率和、营运能力比率、发展源自力比率二、比率分析法的形式
构成比率（结构比率）=部分/整体 效率比率=所得/所费 相关比率
对比项目的相关性 一致性（时间、范围、口径） 标准的科学性（预定目标）
三、标准比率的确定
算术平均法：将若干相关企业同一比率指标相 加，再除以企业数所得出的算术平均数
某企业上年营业收入净额为6900万元，总资产 平均余额为2760万元，流动资产平均余额为 1104万元；本年营业收入净额为7938万元，总 资产平均余额为2940万元，流动资产平均余额 为1 323万元。
要求: (1)计算上年与本年的总资产周转率(次)、流
动资产周转率(次)和资产结构(流动资产占总 资产的百分比)
与若干期的历史资料比较 本企业实际与国内外先进水平比较 本企业实际与竞争对手比较
四、注意的问题
指标内容、范围和计算方法的一致性 会计计量标准、会计政策和会计处理方法的
一致性 时间单位和长度的一致性 企业类型、经营规模和财务规模大体一致
第二节 比率分析法
一、比率分析法的含义
将影响财务情况的两个相关因素联系起来，通 过计算比率，反映它们之间的关系，借以评价 企业财务状况和经营成果的财务分析方法
又如，某公司2006-2009年间有关项目的趋势报表情况 如下:
趋势报表分析（续2）
2008 2009 2010 2011
营业收入
100 110.8 119.0 157.7
其中:啤酒销售收入 100 111.3 119.8 162.8
营业成本
100 111.9 118.4 155.9
经营及管理费用
根据连环替代法的程序和上述对总资产报酬率的因素 分解式，可得出：
实际指标：80%×98%×30%=23.52% 基期指标：82%×94%×22%=16.96% 分析对象：23.52%-16.96%=6.56%
在此基础上，计算每次替代后的结果： 基期指标：82%×94%×22%=16.96% 替代第一因素：80%×94%×22%=16.54% 替代第二因素：80%×98%×22%=17.25% 替代第三因素：80%×98%×30%=23.52%
通过趋势分析，将实际达到的结果与不同时期同类指 标的历史数据进行比较，从而确定其变化趋势和变化 规律
两种比较形式 绝对数比较：揭示其数量差异 相对数比较：即利用百分比、结构比重、比 率等，以揭示相对数之间差异
二、比较分析法的类型 1.横向比较分析法（水平分析法）