期货市场教程第七版计算例题汇总(十四)
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P135熊市套利
【例5-11】设交易者在7月8日看到,11月份上海期货交易所天然橡胶期货合约价格为21955元/吨,次年1月份合约价格为22420元/吨,前者是比后者低465元/吨,交易者预计天然橡胶价格将下降,11月与次年1月的期货合约的价差将有可能扩大,于是,交易者卖出60手(1手为5吨)11月份天然橡胶期货合约的同时买入60手次年1月份合约,到了9月8日,11月和次年1月的天然橡胶期货价格分别下降21215元/吨和21775元/吨,两者的价差为560元/吨,价差扩大,交易者同时将两种期货合约平仓,从而完成套利交易,交易结果见表5-4
表5-4 熊市套利实例
【例5-12】设交易者在7月8日看到,11月份上海期货交易所天然橡胶期货合约价格为21955元/吨,次年1月份合约价格为22420元/吨,前者是比后者低465元/吨,交易者预计天然橡胶期货价格将下降,11月与次年1月的期货合约价差将有可能扩大｡于是,交易者卖出60手(1手为5吨)11月份天然橡胶期货合约的同时买入60手次年1月份合约,到了9月8日,11月和次年1月的天然橡胶期货价格不降反涨,价格分别上涨至22075元/吨和22625元/吨,两会物价差为550元/吨,价差扩大｡交易者同时将两种期货合约平仓,从而完成套利交易,交易结果见表5-5
表5-5 熊市套利实例