CFA(特许注册金融分析师与)FRM(注册金融风险管理师)比较

CFA(特许注册金融分析师与)FRM(注册金融风险管理师)比较

（一）证书介绍

1、CFA

它是证券投资与管理界的一种职业资格称号，由美国"投资管理研究协会"（AIMR）负责实施。

AIMR由"注册金融分析师学院"(ICFA)和"金融分析师联合会"(FAF)合并成立，现有来自100多个国家的5万名会员，其使命是通过对成员实行严格的职业道德规范、高标准的专业水平为全球投资业提供最可信赖的管理和咨询服务，为投资者提供更为明智的选择。

CFA考试始于1963年，每年6月初举行一次考试，至今已实行了40年，全球共有超过4万名人员获得CFA 头衔。证书国际公认，在中国大陆北京和上海设有考点。

2、FRM

它是金融风险管理领域的一种资格认证称号，由美国"全球风险协会"（GARP）设立。

GARP是一个拥有来自超过130个国家的3万多名会员的世界最大的金融协会组织之一，主要由风险管理方面的专业人员、从业者和研究者组成。其主要职能是通过信息交换，实施教育计划，提高金融风险管理领域的标准。

FRM考试始于1997年，每年11月中旬举行一次考试，截至2002年已实行了6年，全球共有3300多名人员获得FRM头衔。在中国大陆北京和上海设有考点。

（二） 考试科目

一级二级科目

1.道德与职业行为标准

2.定量分析

3.经济学

4.财务报表分析：

5.公司理财/公司金融：资本预算、资本成本、股利政策、公司治理

6.资产估价/资产定价（证券市场与权益投资）：

7.固定收益

8.衍生品

9.另类投资品：

10.组合管理：

三级科目：

1.职业伦理

2.私人投资管理/私人财务管理

3.机构投资者财务管理

4.行为金融学

5.经济学

6.资产配置

7.GIPS

8.固定收益证券组合管理

9.股票组合管理与特殊市场

10.另类管理的组合管理

11.风险管理与衍生工具

12.组合管理策略

一级考试科目：

1.风险管理基础

2.定量分析

3.金融市场及产品

4.估值和风险模型

二级考试科目：

1.市场风险测量与管理

2.信用风险测量与管理

3.操作与系统风险

4.风险管理与投资管理

5.当前金融市场形势

CFA与FRM的异同：

名 称：CFA——注册金融分析师

FRM——金融风险管理师

证书用途：CFA侧重公司的前台业务：投资分析、资产配置

FRM侧重公司中后台业务：资产配置、测量风险和监控风险

对 象：CFA与人打交道，更主动、激进、冒险

FRM安静而稳定的生活环境（银行）技术性相对较强

科 目：相同点——（1）定量分析（数学部分很类似相当于CFA一级和二级的难度）

（2）FRM金融基础与CFA资产估价很多部分相同，但是角度不同。

不同点——（1）CFA金融资产定价

FRM侧重已定价的产品在一定的资产配置下如何衡量该风险

（2）CFA比较侧重财务知识、公司某项资产的分析、了解公司的

务状况，以及对具体股票债券分析。

FRM侧重 操作风险、信用风险、市场风险、投资组合风险，这四种风险

的分析。