年收入最优工资配置模型
定制化财富配置方案设计
定制化财富配置方案设计1. 财富管理大时代，配置需求多元化1.1 国内私人财富市场稳健发展国内私人财富市场稳健发展，高净值人群数量及可投资资产规模持续增长：2020年国内个人持有的可投资资产总体规模达241万亿元。
2020年国内高净值人群的数量达262万人，持有的可投资资产规模达84万亿元。
1.2 配置需求日益多元化配置需求日益多元化，资产配置依赖个性化、定制化的方案设计。
需求：进取、多元配置、大类配置、定制化服务。
难点：降低波动、标的选择、组合优化、流动性管理。
核心诉求：定制化的配置方案设计，提供更加智能、更有温度的投资体验。
2. 定制化配置：迎合投资者的“五层次需求”传统量化配置模型仅仅考虑了基础维度上的收益与风险的优化，而现实中投资者的需求更加多元化、个性化。
收益（Return）：1）年化收益在6%~8%。
2）年收益率有80%的概率超过6%。
风险（Risk）：1）年化波动在8%以内。
2）每年损失超过-10%的概率在5%以内（VaR）。
3）全局最大回撤在-15%以内、区间动态回撤在-5%以内。
时间（TimeHorizon）：普通中期投资（3~5年）、养老场景（约40年）、教育场景（约18年）。
流动性（Liquidity）：1）至少配置5%的货基以应对流动性需求。
2）按月定投/按年提取。
特性需求（SpecialDemand）：范围很广、精细化、个性化，例如养老场景可能要求最终的账户积累值能够以较高的概率满足退休后的养老缺口等等。
3. 传统量化配置模型的痛点3.1 传统量化配置模型：侧重资产端均值-方差模型（MVT）是所有量化资产配置模型的开端，资产配置问题转化为最优化问题，优化模型输入包括收益和风险。
MVT模型的配置比例对于收益变动极为敏感，而恰恰收益预测又十分困难。
后续的量化模型主要沿着主动收益预测、进行风险配置这两个方向演化。
3.2 传统配置模型的三大痛点传统量化配置模型侧重资产端的分析，在定制化配置方案设计方面存在较大不足，主要体现在以下三个方面：痛点1：无法加入形式复杂的收益、风险需求。
最优工资筹划方案
第一章最优工资、年终奖分配方案一、最优全年一次性奖金分配方案全年一次性奖金政策分析。
《国家税务总局关于调整个人取得全年一次性奖金等计算征收个人所得税方法问题的通知》（国税发[2005]9号）规定：全年一次性奖金是指行政机关、企事业单位等扣缴义务人根据其全年经济效益和对雇员全年工作业绩的综合考核情况，向雇员发放的一次性奖金。
上述一次性奖金也包括年终加薪、实行年薪制和绩效工资办法的单位根据考核情况兑现的年薪和绩效工资。
纳税人取得全年一次性奖金，单独作为一个月工资、薪金所得计算纳税，并按以下计税办法,由扣缴义务人发放时代扣代缴：（1）先将雇员当月内取得的全年一次性奖金，除以12个月，按其商数确定适用税率和速算扣除数。
如果在发放年终一次性奖金的当月，雇员当月工资薪金所得低于税法规定的费用扣除额，应将全年一次性奖金减除“雇员当月工资薪金所得与费用扣除额的差额”后的余额，按上述办法确定全年一次性奖金的适用税率和速算扣除数。
（2）将雇员个人当月内取得的全年一次性奖金，按本条第（一）项确定的适用税率和速算扣除数计算征税，计算公式如下：如果雇员当月工资薪金所得高于（或等于）税法规定的费用扣除额的，适用公式为：应纳税额=雇员当月取得全年一次性奖金×适用税率-速算扣除数.如果雇员当月工资薪金所得低于税法规定的费用扣除额的，适用公式为：应纳税额=(雇员当月取得全年一次性奖金-雇员当月工资薪金所得与费用扣除额的差额)×适用税率-速算扣除数在一个纳税年度内，对每一个纳税人，该计税办法只允许采用一次。
实行年薪制和绩效工资的单位，个人取得年终兑现的年薪和绩效工资按本通知第二条、第三条执行。
雇员取得除全年一次性奖金以外的其它各种名目奖金，如半年奖、季度奖、加班奖、先进奖、考勤奖等，一律与当月工资、薪金收入合并，按税法规定缴纳个人所得税。
从《国家税务总局关于调整个人取得全年一次性奖金等计算征收个人所得税方法问题的通知》（国税发[2005]9号）规定的计算公式可以看出，虽全年一次性奖金先除以12确定适用税率，但是只扣除了1个月的速算扣除数，因此在对全年一次性奖金征收个人所得税时，其实只适用了1个月的超额累进税率，另11个月适用的是全额累进税率。
构建数学模型调控工资总额的方法与实践
构建数学模型调控工资总额的方法与实践摘要：本文在梳理国家薪酬分配要求的基础上，提出了大型国有施工企业项目部工资总额调控数学模型的构建路径，为进一步深化研究工资总额调控方法提供了参考和借鉴。
关键词：数学模型；工资总额；方法实践一、引言随着《中共中央、国务院关于深化国有企业改革的指导意见》、《关于改革国有企业工资决定机制的意见》等文件的出台，国家对国有企业薪酬分配制度的改革指向了方向、明确了要求，集团公司相应加强了管理。
公司深入贯彻执行国家及集团公司要求，准确把握改革方向，坚持问题导向，强化目标管理，针对项目部职工的动态优化配置导致的工资总额基数核定、工资总额挂钩指标的甄选及工资总额的浮动比例确定等问题，结合实际构建了项目部工资总额调控数学模型并积极实践，极大地调动了职工积极性，实现了薪酬能升能降，促进了公司持续健康发展。
本文基于公司实践，提出了项目部工资总额调控数学模型的构建路径，为进一步深化研究和实践提供参考和借鉴。
二、项目部工资总额调控的数学模型公司在系统分析岗位绩效工资基础上，经过系统挖掘数据和测算，分项目部班子成员和非班子成员分别构建了相应的工资总额核算数学模型，有效解决了人员动态调整和项目大小差异对工资总额基数的影响。
（一）班子成员工资总额核算数学模型Z班子成员=J11×X1+（J12×X2）×[（实际营业收入/营业收入目标）×50+（实现上缴公司管理费率/上缴公司管理费率目标）×30+（实际上缴公司管理费/上缴公司管理费目标）×20﹣K（约束性指标扣分总额）+J（加分总额）]/100 式中：Z为班子成员工资总额；J11、J12分别为项目经理基础工资、年度绩效工资基数月平均值；X1、X2分别为班子成员基础工资系数、绩效工资系数月度累加值。
（二）非班子成员工资总额核算数学模型1.非班子成员工资总额基数工资总额基数(国内项目部)=Y×0.25（0.5）%+[35555×A/12+（200+26.6×C)×B] 工资总额基数(国际项目部)=Y×1%+｛57600×A/12+[1666+0.88×（D+E)]×B｝式中：Y×0.25（0.5，1）%为营收含量工资。
明瑟工资方程
大力发展教育是实现统筹城乡发展的重要举措物资资本、劳动力资源、劳动力质量（人力资本）和全要素生产率等是经济增长的源泉。
在不同的经济发展阶段，这些要素对经济增长的贡献大小各不相同。
在很长一段时期，劳动力数量和结构所产生的人口红利都是中国经济增长的重要源泉。
但随着劳动力短缺现象在珠三角、长三角、京津等沿海经济发达地区以及传统的诸如制鞋、服装、玩具等劳动密集型行业中出现，说明刘易斯转折点在我国即将亦或已经出现，人口红利终将消失，靠廉价劳动力（以劳动力数量为基础）推动经济增长的方式必将落伍，取而代之的劳动力质量即人力资本对经济增长将会起到越来越重要的作用，并将最终成为经济增长的不竭源泉。
本文根据历年重庆市1 %人口抽样调查数据，运用明瑟尔工资方程对不同人群的教育回报进行定量分析，从而阐述如何通过统筹优化重庆市城乡教育资源配置, 达到提高人力资本存量的目的。
现代人力资本理论之父舒尔茨认为，人力即人的知识和技能，是资本的一种形态，即人力资本。
人力资本的形成是投资的结果，只有通过一定方式的投资获取某种知识和技能的人力资源才具有资本形态。
在现代经济发展中，人力作为一种资源能力超过了其他生产要素资源能力的总和，因而对人力的投资收益率也能超过其他一切形态的资本的投资收益率。
在对人力的投资中，教育投资是一种最基本的投资。
教育投资不仅1 能增加人力资本的存量，而且有助于推动经济增长和社会发展。
如同其它投资一样，教育投资也涉及到成本与回报。
通常利用教育回报率（教育回报率也叫教育收益率，包括个人教育回报率和社会教育回报率，本文关注的是前者）来描述个人进行教育投资所获得的回报。
它反映了受教育年限对收入的影响，代表受教育年限每提高1 年，收入所产生的比例变化。
美国著名经济学家明瑟尔（Mi ncer）认为在一个完全竞争的劳动力市场上，人力资本决定劳动者的劳动生产率，人力资本拥有量越高的劳动者其劳动生产率一般来说也越高，所以获得的劳动报酬也就越高。
总报酬模型构成要素的判断及量化
总报酬模型构成要素的判断及量化摘要：总报酬（totalrewords）模型又称作全面报酬模型。
2006年，美国薪酬协会阐释了总报酬的概念，即任何员工认为具有价值的东西都有可能成为总报酬的组成部分。
总报酬模型有五大构成要素：薪酬、福利、绩效与认可、工作—生活、个人发展与职业机会。
总报酬模型将有形报酬与无形报酬结合了起来，是一种思维、理念上的突破，也是当今企业发展的必然要求。
但总报酬模型在具体的要素构成及判断方面还面临着十分不确定的问题，本文针对这一现状做了一定程度的具体量化与判断。
关键词：总报酬模型；构成要素；量化；判断一、引言众所周知，报酬管理对于企业吸引、激励和保留人才至关重要，从企业管理方面来看，报酬管理即危机管理：没有企业所需的人才，那么企业就没有了运作的支柱，随时面临倒塌的危险。
正如德鲁克所说：“所谓企业管理就是人事管理。
人事管理，就是企业管理的代名词。
”报酬管理也由先前的职位薪酬：薪酬+福利演变为总报酬即技能薪酬：薪酬+福利+工作体验。
现在的企业追求生产的效率、质量、应对环境的灵敏程度等目标，这就要求企业的薪酬策略能与企业的战略目标、经营目标、组织文化相适应。
总报酬模型提供了一个实现的平台。
二、总报酬模型的优劣势总报酬模型的提出，是对长期以来薪酬观念的突破。
相比较传统的薪酬设计，总报酬模型有如下优点：1、以员工需要为导向凡是员工需要的要素，都能成为员工的报酬。
这能够将企业有限的资源作用于员工，从而促使员工产生更大的价值。
2、控制人工成本作用于员工的产生价值的资源可以是使员工满足的最低限度的资源，并且这种资源可以是一种无形的报酬，这就能达到控制成本的目的，从而达到经济上的帕累托最优。
3、富有弹性传统的付酬模式在很大程度上产生了工资刚性，不能适应于外部环境的变化和企业的变革。
而总报酬模型可以调整各要素的构成和比例来增强适应性。
但总报酬模型也带来了一系列的问题，由如下模型可见一斑：总报酬-员工满意度矩阵注：r1为能使员工满意的最低限度的总报酬，r2为大于r1的总报酬，x1为员工在接受r1的报酬下实现了组织和个人的目标，x2为员工在接受r1的报酬下未能实现组织和个人的目标，x3为员工在接受r2的报酬下实现了组织和个人的目标，x4为员工在接受r2的报酬下未能实现组织和个人的目标。
经典工资理论梳理正文
（一）经典工资理论梳理一、早期的工资学说1、生存工资论●创始人：最早由英国经济学家配第提出，法国重农学派代表人物魁奈、杜尔阁奠定基础，后由英国经济学家亚当·斯密与大卫·李嘉图全面论述;●时间：18世纪末19世纪初，（最早提出时间是17世纪下半叶和18世纪初提出）；●理论核心：工资是“劳动的自然价格”，而这种自然价格包括以下两种：（1）工人本身能够维持生存部分的生活费；（2）能够在工人人数总体上不增不减地延续后代所需要的生活费。
也就是说，工资是由生存资料决定的，因此，劳动者的工资应当等同于或者略高于能够维持其生存的水平。
●自我理解：“生存工资论”揭示了资本主义原始积累时期的一个现实状况，工人的工资只能勉强维持生活，而这样有利于资本家或国家进行资本原始积累，形成竞争优势，但是这种理论也反映了当时人们生活水平的低下，值得一提的是，生存工资理论其实也为现在的“最低工资标准”提供了理论基础。
2、工资基金论●创始人：英国古典经济学家约翰·穆勒(但在1869年穆勒自己撤回了该理论）●时间：19世纪中叶●理论核心：工资水平高低取决于工资基金数量与人口数量之间的比例，这个理论有两个要点：（1）工人工资是一个固定的量，是全部工人工资的总和，这个量的多少不是由工人的生存资料决定的，而是由资本决定的，工资是资本所有者全部资本的一部分，工资的高低取决于全部工资基金的高低；（2）在工资基金确定后，工人的工资水平就取决于人口与资本的比例和工资总量确定，如果人口对资本的比例加大，工资即下降，如果资本对人口的比例加大，工资则上升。
●自我理解：“工资基金理论”比起“生存工资理论”有了一定的进步，工人的工资在理论上有了一定的上升空间，但事实上，由于工资基金的局限，工人工资的提高在短期内很难实现，还有，工人数量也比较难确定，因为人员会流动。
二、边际生产力工资论●创始人：美国经济学家约翰·贝茨·克拉克●时间：19世纪后期●理论核心：（1）工资决定于劳动的边际生产力，即厂商雇佣的最后一个工人所增加的产量——劳动的边际产品。
基于线性规划模型的工资奖金最优分配决策
□财会月刊·全国优秀经济期刊□··2012．9中旬2011年9月1日，我国个人所得税费用扣除标准提高到3500元，大大降低了中低收入者的税收负担，同时工资奖金由九级累进税制变为七级累进制，调整了原来的税负结构。
不论收入水平的高低，最大限度地降低税负的绝对额，是提高可支配收入的最有效途径，这也是工薪阶层最关注的问题。
本文运用运筹学线性规划模型对工资奖金收入的分配进行筹划，可达到个人所得税税负最轻的目的。
一、筹划思路为简化模型，假设居民的工薪收入由每月工资和全年一次性奖金组成，工资实行七级超额累进税率，与工资不同，全年一次性奖金的税负计算实行全额累进，即速算扣除数只能根据适用税率扣除一次（工资计算税负时，可每月扣除一次速算扣除数，全年可扣除12次）。
七级累进税率和全年一次性奖金的税率的相应区间范围如表1所示：为使工资、全年一次性奖金最大限度地扣除有关费用和适用低税率，应将工资平均分配于各个月份，通过比较工资的超额累进和奖金的全额累进的差额，寻找税负最低的筹划方案。
工资的税负随收入的增加呈阶梯式增加，一次性奖金的税负随收入的增加呈跳跃式增加，因此，将工资和一次性奖金控制在各个区间的上限能够适用低税率，从而降低税负。
由于税负按超额累进和全额累进计算，当某一收入在工资和一次性奖金之间分配时，按照工资（或一次性奖金，下同）高一级税率计算所得的税负低于按照工资低一级税率计算出的税负，那么随着收入的继续增加，这个低一级的税率区间必将不是最优方案，可在以后的方案比较中省略。
鉴于年收入是通过每月工资与全年一次性奖金来分配的，而每个收入范围适用不同等级的税率，亦即承担不同的税负。
为确保准确性，本文借鉴了运筹学中线性规划方法，对所有可能的最优方案按照适用税率的不同一一列举，通过函数计算比较得出该收入范围的最优分配方案。
二、筹划过程设W 代表全年总收入，T 代表收入范围内的最小税负；T i 代表收入范围内每一可能方案下全年应交个人所得税，且T i =12T m +T y ，T m 代表每月工资应纳个人所得税，T y 代表全年一次性奖金应纳个人所得税。
二讲教育经济学的基本理论
人力资本的特点
1、人力资本是寓寄于劳动者身上的一种 生产 能力。
2、人力资本的所有权不具备转让和寄存 性
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三、人力资本投资的主要形式 及特点
投资的主要形式： 1、各级正规教育 2、职业技术培训 3、健康保健 4、劳动力流动
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人力资本投资的主要形式
1、投资收益的广泛性 2、投资收益具有迟效性与长期性 3、投资收益的多方面性
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人力资本理论
3）人类行为的经济分析（Becker, 1976）
在我看来，最大化行为、市场均衡和偏好稳定的综 合假定及其不折不扣的运用便构成了经济分析的核 心。
人类行为不能被条块分割，这种条块分割认为人类 行为Байду номын сангаас时基于最大化，有时不然；有时受稳定的偏 好驱使，有时任随意的动机摆布；有时需要最优的 信息积累，有时则没有这种需要。相反，所有人类 行为均可以视为某种关系错综复杂的参与者的行为， 通过积累适量信息和其他市场投入要素，他们使其 源于一组稳定偏好的效用达致最大
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人力资本理论
人力资本概念或人力资本研究的核心是下述这样一种思 想：人们以不同的方式对自身进行投资，这种投资不是 为了眼前的享乐，而是为了获得未来的经济上或非经济 上的回报。所有这些现象，包括健康、教育、求职、信 息检索、迁移或在职培训，不论个人是为了自身利益， 还是社会为了其成员的利益而采取的行动，均可看成投 资而不是消费。把这些现象交织起来的原因不是谁采取 了什么的问题，而是这样一个事实：决策者，不论他是 谁，都会面向未来以证明其目前的行为。人力资本研究 正在远离它某些先期的幼稚模式。但它从来没有完全忽 视其初衷，即证明：世上众多看来毫无联系的现象都出 于这样一个确定的格局：个人的决策都具有牺牲眼前利 益来换取未来收益的特点。（Blaug, 1976）
第二章 工资理论与收入分配政策
第二章工资理论与收入分配政策第一节边际生产率工资理论第二节均衡价格工资理论第三节人力资本工资理论第四节效率工资理论第五节分享经济工资理论第六节决定和影响个人工资差别的因素第七节我国现阶段收入分配政策【学习目标】通过学习，了解边际生产率工资理论、均衡价格工资理论、人力资本工资理论、效率工资理论；了解决定和影响个人工资差别的因素；系统掌握我国现阶段的收入分配政策。
【重点概念】边际生产率均衡价格人力资本投资决策模型效率工资分享经济工资利润分享按劳分配和按生产要素相结合橄榄型分配格局【引例及分析】H公司是一家广告公司，主营业务是体育用品连锁店店铺设计与装修。
公司成立于2002年，公司已经从成立之初几个人组建的“小作坊”式广告公司发展成为旗下具有多家生产加工企业，融生产、设计、策划和建造于一体的集团化公司，公司近几年正处于快速发展时期，面向社会广纳贤才。
2007年3月，该公司集团总部欲组建××部，人力资源部在某招聘网站上发布用人信息，面向社会招聘该部部门经理。
随后，有应聘者来面试。
在应聘者与公司0></a>人力资源总监洽谈薪酬待遇的问题环节，该公司人力资源总监并没有直接提出该岗位的薪资水平，而是问了应聘者的薪资要求，应聘者R先生提出了自己的期望薪金——××××元/月。
事后，经过各个环节的面试，最终该公司录用了R先生为部门经理，工资待遇为R先生应聘时提出的期望薪资水平。
上面这个案例在我们日常生活中很常见。
一般情况下，企业和就业者对某一岗位的工资水平都会有一个大致的判断。
那么，究竟工资水平是由什么决定的?不同企业短期内和长期内工资差别变动现象遵循哪些一般规律？又是哪些因素决定和影响了个人工资差别？请你带着上述问题开始本章的学习。
第一节边际生产率工资理论边际生产率工资理论是由美国经济学家约翰??贝次??克拉克（1847—1938）提出的。
特定要素和收入分配
贸易对国家内部的收入分配有重要影响。 产生影响的原因有两个:
资源不能迅速地或无成本地在部门之间转移。 各部门对生产要素的需求不同。
特定要素模型考察了贸易对收入分配的影
响。
一、特定要素模型
1. 模型的假设
☺假设一个国家生产两种产品：制造品和粮食。 ☺有三种生产要素：劳动(L)，资本(K)和土地(T)。 ☺生产制造品需要劳动和资本(不需要土地)。 ☺生产粮食需要劳动和土地(不需要资本)。
边际劳动产出 MPLM
Figure 3-2: 边际劳动产出
MPLM 劳动投入，LM
Figure 3-3: 特定要素模型中的生产可能性边界
粮食的生产函数
粮食产量 QF (增加)
生产可能性边界 (PP)
QF =QF(K, LF)
1'
Q2F
2'
3'
粮食部门的 劳动投入 LF (增加)
L2F 1
Q2M L2M
1. 最优贸易政策
政府必须在一个人的收益和另一个人的损失之 间进行权衡。 一些相对弱势的集团需要特殊的关照 (e.g., 美国的
鞋业和服装业的工人)。
大多数经济学家仍然或多或少地赞成自由贸易。 要切实理解贸易政策是怎样被制定的，就必须
了解贸易政策的真正动机。
2. 收入分配和贸易政策
一般来说，贸易受益者的集中程度，对信息的 掌握程度，以及组织程度都不如贸易受损者。 • Example：美国制糖业的消费者和生产者
(3-2)
☺充分就业要求劳动总供给等于两个部门所雇佣 的劳动数量之和，即:
LM + LF = L
(3-3)
☺用此等式可以推导出生产可能性边界。
2. 生产可能性