私募股权投资基金涉税
合伙制与公司制私募股权投资基金税收政策探讨
合伙制与公司制私募股权投资基金税收政策探讨随着经济的不断发展，私募股权投资基金已经成为获取资本、并购重组、产业升级、企业价值管理等渠道之一。
在私募股权投资基金的设立中，合伙制和公司制是两种常见的组织形式。
不同的组织形式对应的税收政策也有所不同。
本文将围绕合伙制与公司制私募股权投资基金的税收政策进行探讨。
1. 利润分成税对于合伙制私募股权投资基金来说，其最主要的税收政策就是利润分成税。
在合伙制私募股权投资基金中，投资者将其资金出资给合伙企业，而合伙企业所产生的利润分配给各个投资者。
根据我国的税收政策，这部分利润将被视为企业所得税。
不过在具体征税时，涉及到的税率与应纳税所得额的计算会稍有不同。
目前，对合伙制私募股权投资基金的企业所得税政策尚不太明确，通常是按照投资收益的形式进行征税处理。
2. 持续投资激励政策对于长期持续投资的合伙制私募股权投资基金而言，我国还有一些激励政策。
在资本利得税方面，对于持有企业股权超过一定时间的股权投资者，可以享受相应的免税政策。
这在一定程度上鼓励了合伙制私募股权投资基金长期持有企业股权的行为。
3. 合伙企业所得税除了利润分成税以外，合伙制私募股权投资基金还需缴纳合伙企业所得税。
合伙企业不同于公司制企业，其所得税的征收方式与税率也有所不同。
合伙企业所得税是企业按照所得额缴纳的一种税款。
目前我国对于合伙企业所得税的征收政策在不断完善中，以满足合伙制私募股权投资基金的实际需求。
对于公司制私募股权投资基金而言，其最主要的税收政策也是企业所得税。
根据我国的相关税收政策，公司制私募股权投资基金需要按照所得额缴纳企业所得税。
不同于合伙制私募股权投资基金，公司制私募股权投资基金按照企业所得税法的规定进行征税。
2. 资本利得税对于公司制私募股权投资基金来说，资本利得税也是其中一个需要考虑的税收政策。
持有企业股权并在一定时间内取得利润的投资者需要缴纳相应的资本利得税。
资本利得税对投资者的收益影响较大，但是也可以通过一些政策来减轻相应的税负。
浅析私募股权投资基金的税收政策
浅析私募股权投资基金的税收政策私募股权投资基金是一种重要的投资工具，它用于投资未上市企业、商业物业等非公开市场资产。
由于其特殊的投资对象和投资方式，私募股权投资基金的税收政策与其他投资工具有很大区别。
本文将从几个方面分析私募股权投资基金的税收政策。
私募股权投资基金在投资未上市企业时，往往需要根据相关法规与目标企业进行股权转让协议的签署。
基金持有的股权产生的利润，需要根据相关法规进行税费的缴纳。
1、企业所得税：私募股权投资基金在投资未上市企业时，所持股权的收益属于企业所得范畴，需要缴纳企业所得税。
税率为25%。
但在符合一定的资格条件下，可以享受减免税费的优惠，降低企业负担。
2、印花税：私募股权投资基金在与目标企业签署股权转让协议时需要缴纳印花税。
税率为0.5%。
对于部分特殊情况的印花税，可以根据国家税收政策进行疏导和减免。
二、退出的税收政策私募股权投资基金的退出方式一般有以下几种：上市IPO、并购、股权回购等。
在这些退出方式中，税收政策也有很大差异。
1、IPO：在公开市场上市后，私募股权投资基金的股权转让属于证券交易，并且在规定时间内进行，所以需要向国家税务部门缴纳证券交易税。
具体税率视当地上市交易所的政策而定，一般在0.1-0.3%之间。
2、并购：私募股权投资基金在企业并购中进行股权转让时，需要缴纳股权转让所得税。
税率为20%。
但在符合一定资格条件下，可以享受资本利得所得税优惠政策，降低纳税负担。
3、股权回购：私募股权投资基金在回购企业股权时，需要缴纳印花税。
税率为0.1%。
同时，基金在回购股权后，转让时等同于原股东持有股权所得的收益，需要按照证券交易进行税费缴纳。
三、其他税收政策私募股权投资基金还涉及到一些其他税收政策，包括：1、分红所得税：私募股权投资基金在投资企业取得分红时，需要按照所得税进行缴纳。
税率为20%。
2、基金管理费税费缴纳：私募股权投资基金在管理基金时，需要向基金投资者收取一定比例的管理费。
私募股权投资基金相关财税政策问题及处理
私募股权投资基金相关财税政策问题及处理1. 引言1.1 私募股权投资基金概述私募股权投资基金是指由专业机构或个人发起，通过非公开方式，向特定投资者募集资金，并以股权、债权等形式投资于非上市的企业，并通过提供专业性的管理和咨询服务，帮助企业成长和实现价值增值，最终实现投资者的投资回报。
私募股权投资基金通常具有较长的投资周期，风险较高但回报也相对较高。
私募股权投资基金的特点包括：1. 专业化管理：私募股权投资基金通常由专业的基金管理团队负责管理和运作，他们拥有丰富的投资经验和行业知识；2. 高风险高回报：由于投资对象多为初创或中小型企业，因此风险较高，但也有机会获得高额回报；3. 长期锁定期：私募股权投资基金通常具有较长的投资期限，投资者需有耐心等待投资项目的成熟和退出；4. 高门槛投资：私募股权投资基金的投资门槛较高，通常只对具备一定财务实力和风险承受能力的机构和个人开放。
1.2 财税政策对私募股权投资基金的影响财税政策对私募股权投资基金的影响是深远的，它直接影响着基金的运营和投资决策。
税收政策的变化会直接影响到私募股权投资基金的盈利和成本。
不同的税收政策可能导致基金在投资收益上承担更高的税负，限制了其盈利空间。
税收政策的不确定性也会增加基金的经营风险，因为基金需要在不确定的税收环境下进行投资决策。
会计政策对私募股权投资基金的财务报告和财务状况也有重要影响。
不同的会计政策可能导致基金的财务报告结果存在差异，影响投资者对基金的评价和信任。
私募股权投资基金需要遵循相关的会计政策规定，保证财务报告的真实性和准确性。
财税政策的要求也会影响私募股权投资基金的税务合规管理。
基金需要遵守税法规定，确保交纳税款的合规性，避免因税收违规而受到处罚。
私募股权投资基金还可以根据税法规定的减税优惠政策来降低税负，提高盈利能力。
财税政策对私募股权投资基金的影响是全方位的，基金需要密切关注政策的变化，做好风险管理和合规工作，以保障自身的可持续发展。
合伙型私募股权基金税筹与涉税处理
私募股权（合伙制）基金 涉税与避税目 录CONTENTS04单一基金投资项目不同时间退出，有盈有亏时如何避税03GP 对个人合伙人的代扣代缴义务02所得税优惠政策及适用条件合伙制基金税收概述0105如何合理利用税收洼地避税06投资项目税收合规性审查的重要性合伙制基金税收概述1.1 合伙企业（基金层面）普通合伙人有限合伙人有限合伙人基金管理人管理协议基金结论：基金层面不涉及增值税，目前也不征收印花税等；基金层面所得由各合伙人分别缴纳所得税《合伙企业法》第六条 合伙企业的生产经营所得和其他所得，按照国家有关税收规定，由合伙人分别缴纳所得税。
《财政部国家税务总局关于合伙企业合伙人所得税问题的通知》（财税[2008]159号）：二、合伙企业以每一个合伙人为纳税义务人。
合伙企业合伙人是自然人的，缴纳个人所得税；合伙人是法人和其他组织的，缴纳企业所得税。
三、合伙企业生产经营所得和其他所得采取“先分后税”的原则。
基金层面（收入来源）1.股息、红利等2.转让被投企业股权1.2“先分后税”原则普通合伙人有限合伙人有限合伙人基金管理人管理协议基金一、应税所得的具体含义：“分”并非实际分配1.是按照合伙比例计算当年实现的应纳所得；2.不是按照合伙企业实际分配给合伙人的金额；二、应税所得数额的确定方式：以合伙企业生产经营所得和其他所得，按照一定的比例计算，比例依如下次序（若有）选定：1.合伙协议约定的分配比例；2.合伙人协商决定的分配比例；3.合伙人实缴出资比例；4.平均计算；按比例计算注意：合伙协议不能约定全部利润分配给部分股东1.3 LP 是公司，分得的股息、红利等是否仍需缴纳企业所得税？基金《企业所得税法》第26条第1款第2项所述的“符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益”免征企业所得税观点一：免征观点二：不免征实践中：观点一很难普遍适用，理由：合伙企业不适用《企业所得税法》。
但是地方招商优惠性政策可能会规定免征EG:北京的地方性规范文件（京金融办[2009]5号文）五、合伙制股权基金从被投资企业获得的股息、红利等投资性收益，属于已缴纳企业所得税的税后收益，该收益可按照合伙协议约定直接分配给法人合伙人，其企业所得税按有关政策执行。
浅谈私募股权投资基金的税务处理
实务园地浅谈私募股权投资基金的税务处理◎文/肖 波摘 要：随着近年来国内私募股权投资基金的不断发展，其在中国金融市场的地位越来越重要。
私募股权投资基金通过投资具有成长性和发展性的各类企业，使国有资本、民间资本直接服务于实体经济，丰富了资本市场的投融资体系，为国家经济的发展注入动力。
但是由于私募股权投资基金在国内的发展时间短，且在税务实操方面具有较大差异性。
基于此，简述私募股权投资基金的概念及组织形式的优劣，就私募股权投资基金实务操作过程中涉及的相关税务问题进行探讨、分析，期望为财税人员提供一定的借鉴。
关键词：私募股权投资基金；税务处理1 私募股权投资基金简介私募股权投资基金（Private Equity，PE）是指通过非公开发行的方式对外募集资金，对非上市公司等特定对象进行股权投资，并通过上市、并购或管理层回购等方式退出的一项投资方式。
根据中国证券投资基金业协会发布的最新数据显示，截至2020年5月底，中国证券投资基金业协会存续登记私募基金管理人24,584家，管理基金规模14.35万亿元。
由此可见，私募股权投资基金在中国金融市场中已占据一席之地。
私募股权投资基金的组织形式主要有公司制、合伙制和契约制三种形式，实务操作中，公司制及合伙制两种形式较为常见［1］。
1.1 公司制公司制私募股权投资基金是法人制基金，主要根据《中华人民共和国公司法》《外商投资创业投资企业管理规定》《创业投资企业管理暂行办法》等法律法规设立。
公司由具有共同投资目标的股东组成，并设有最高权力机关股东大会、执行机关董事会和监督机关监事会。
投资者通过购买公司的份额成为公司股东，并享有《中华人民共和国公司法》所规定的参与管理权、决策权、收益分配权及剩余资产的分配权等。
1.2 合伙制合伙制即有限合伙制私募股权基金，主要根据《中华人民共和国合伙企业法》《创业投资企业管理暂行办法》以及相配套法规设立。
合伙制私募基金是由普通合伙人和有限合伙人组成，普通合伙人一般承担基金管理人的角色承担无限责任，有限合伙人承担有限责任。
私募股权投资基金的税收问题
私募股权投资基金的税收问题私募股权投资，从投资方式角度看，是指通过私募形式对非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。
一、PE基金发起人的涉税问题一般情况下，资产转让获得的收益需要缴纳所得税。
PE基金也不例外。
这里的争议在于，PE基金发起人转让资产过程中的损失是否可以在计算应纳税所得额时予以考虑。
PE基金发起人所拥有的PE基金增值获利后，获得的收益会被记入损益表中，因此需要缴纳所得税。
所得税数额取决于所得税税率和应税收入。
所得税税率的高低取决于发起人的类型和有关税法的规定，不同类型的实体，其所得税税率不同，但差别不大。
PE基金产生的收益绝对数额不会太小，因此，PE基金发起人缴纳的所得税对其融资成本会产生重大影响。
二、私募股权投资的主要组织形式及其所得税的缴纳我国阳光PE基金的组织形式主要有公司制和有限合伙制两种形式。
最初，信托也是非常重要的组织形式，但由于其高额的手续费和税收等操作细节，在有限合伙制被立法认可后，信托形式的PE投资需要进一步创新，以适应金融市场的需求。
（一）公司制PE基金及其所得税公司制PE基金，有完整的公司架构，运作比较正式和规范，而且在中国能够比较方便地成立。
半开放式私募基金也能够以某种变通的方式，比较方便地进行运作，不必接受严格的审批和监管，投资策略也可以更加灵活。
比如：设立某“投资公司”，该“投资公司”的业务范围包括有价证券投资。
“投资公司”的股东数目不要多，出资额都要比较大，既保证私募性质，又要有较大的资金规模。
“投资公司”的资金交由资金管理人管理，按国际惯例，管理人收取资金管理费与效益激励费，并计入“投资公司”的运营成本。
《中华人民国和国企业所得税法》（以下简称《企业所得税法》）规定：在中华人民共和国境内，企业和其他取得收入的组织（以下统称企业）为企业所得税的纳税人，均要依照规定缴纳企业所得税。
私募股权架构下员工跟投与涉税问题
私募股权架构下员工跟投与涉税问题1、员工跟投有几类模式？以组织形式跟投作为员工投资的主体，这个主体可以是个人、公司，以及合伙企业平台等。
按照投资对象的不同，员工跟投一般可以分为项目跟投和基金跟投。
以下为员工跟投的几种模式：模式1. 以投资项目的名义跟投项目跟投一般是员工直接投资被目标企业。
这种模式分为个人以自有资金直接跟投项目，以及团队组建公司或者有限合伙企业跟投项目(这种模式被称为Special Purpose Vehicle，缩写SPV，意为特殊目的机构/公司）。
模式2. 以基金名义跟投基金跟投一般是员工投资于管理人管理的基金。
这种模式也分为两类情况：一类是员工个人直接作为LP认购基金份额，另一类是员工以自有资金出资设立持股平台作为LP认购基金份额。
2、员工跟投要不要符合合格投资者要求？私募基金的合格投资者规定出自《私募投资基金监督管理暂行办法》（以下简称“《暂行办法》”），该办法规定合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：净资产不低于1000万元的单位；金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。
金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。
那么问题来了，员工跟投要不要符合合格投资者要求呢？对于这个问题，《暂行办法》第十三条第（三）项规定，投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员视为合格投资者。
私募基金符合条件的员工可豁免合格投资者认定的条件需要掌握几个要点：第一，员工应当具备基金从业资格；第二，员工与私募基金管理人要存在劳动关系；第三，从业人员投资于供职的私募基金管理人所管理的基金。
值得一提的是，除了基金管理人和从业人员以外，社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金，依法设立并在基金业协会备案的投资计划，以及中国证监会规定的其他投资者，也被视为天然合格投资者。
私募股权投资基金行业各方主体涉税处理——以A合伙型私募股权基金的运营为例
私募股权投资基金行业各方主体涉税处理——以A合伙型私
募股权基金的运营为例
孙吴
【期刊名称】《财富生活》
【年(卷),期】2024()6
【摘要】私募股权投资(Private Equity,PE),是对非上市公司进行的股权性投资,最终通过管理层回购、并购或上市等方式,将持有的股份出售获得盈利。
私募股权投资行业最常见的模式是通过设立基金的方式开展投资,涉及私募股权投资基金、基金管理人、基金托管人、投资者四方纳税主体。
为了更好地说明各方主体的纳税处理,本文拟以A合伙型私募股权基金(以下简称A基金)的运营为例,探讨其纳税处理方法。
【总页数】3页(P123-125)
【作者】孙吴
【作者单位】江苏省投资管理有限责任公司
【正文语种】中文
【中图分类】F832
【相关文献】
1.有限合伙制视角下我国私募股权基金治理机制研究r——以渤海金石私募股权投资基金为例
2.合伙型私募股权投资基金的所得税探讨
3.合伙型私募股权投资基金
的所得税问题解析4.私募股权投资基金涉税处理及税负差异5.对有限合伙型私募股权基金投资主体监督的思考
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私募股权投资基⾦税务专题目录
01 私募股权投资基⾦税务问题研讨
02 基⾦⾏业营改增热点问题
03 股权激励计划新政解读
04 我们的建议
1.1 私募股权投资基金的基本概念和税务问题(1/2) •私募股权投资基金是一种“集合投资工具”，是投资者将资
金集合起来，全权委托管理人进行管理，使用募集资金投资于非上市股权投资的一种经济行为。
•涉及的主体包括投资者、管理人、基金和被投资企业。
•需要考虑的税务问题包括:
-基金取得投资收益是否应税以及如何应税
-管理人取得的收益是否应税以及如何应税
-投资者从基金取得的收益是否应税以及如何应税
1.2 常见的组织形式——公司制
1.3 常见的组织形式- 契约制(信托制)
1.4 常见的组织形式——有限合伙制
1.5 合伙制基金存在的问题
对于投资者来说，存在以下问题:
Ø 机构投资者:股息部分不明确，未实现税收中性
Ø 个人投资者:资本利得需缴纳5%-35%的IIT
Ø 境外投资者:10% vs. 25%? 是否构成常设机构? 计划
可能的对策:
•Ø机构投资者:无
•Ø个人投资者/境外投资者:地方性优惠?不稳定。
•Ø个人投资者可通过嫁接资管计划、信托产品、契约式基金等方式进行投资(如下图所示)。
但如被投
资企业A股上市，则可能存在实际控制人不清晰的问题。
基金
Carry的发放形式对IIT的影响:
•Ø如果基金管理人是个人，carry以工资奖金形式发放，则适用3%-45%的税率。
•Ø如果基金管理人是有限合伙企业，穿透给合伙企业的个人合伙人缴纳IIT，则适用5%-35%的税率•Ø如果基金管理人是公司，公司的个人股东按20%的税率缴纳IIT，最终实际税率达40%
•对于基金来说，存在以下问题:
•Ø基金不是所得税的纳税主体，但是在 流转
税上，与公司一样，是纳税主体。
这就涉及到
限售股的流转税问题，我 们将在第三部分详细
讨论。
1.6 基金存在的其他常见问题
预先Carry追回是否可申请退税?
多层合伙纳税地点?
非居民企业是否会构成常设机构?
合伙企业所得如何计算?
募集基金是否缴纳印花税?
1.7 常见的私募股权基金税务优化思路
（1）地方财税扶持政策
（2）税务争议
（3）合理的结构
（4）增值税的考虑。