企业筹资方式
企业筹资方式与渠道
第四章 企业筹资方式与渠道
2、我国股票上市的条件
（1）股票经批准并已公开向社会发行； （2）公司股本总额不少于人民币5000万元； （3）公开发行的股份达公司股份的25％以上，公司股本总额超过人民币4 亿元的，向社会公开发行股份的比例为15％以上； （4）最近三年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载；
第四章 企业筹资方式与渠道
3、股票上市的暂停、恢复与终止 （1）股票上市的暂停与恢复
①公司发生变化，不再具备上市条件 ②不按规定公开财务状况，对财务报告作虚假记载 ③公司信用危机，如因信用问题被停止与银行的业务往来关系 ④盈利能力下降或连续亏损等
第四章 企业筹资方式与渠道
（2）股票上市的终止 第一、公司财务会计报告有虚假记载，后果严重的 第二、公司有重大违法行为，后果严重的 第三、公司股票连续若干月成交量较少，或没有成交的 第四、公司连续若干年没有分配股利的 第五、盈利能力严重下降，甚至连续几年亏损没有扭转的 第六、公司决议解散、被依法责令关闭或者被宣告破产的等
第四章 企业筹资方式
与渠道
2、股票发行定价的方式 （1）累积订单方式
是美国证券市场经常采用的股票发行定价方式。 基本做法是：首先由承销团与发行公司商定定价区间，通过市场促 销征集在每个价位上的需求量；然后分析需求量数量分布，由主承销商 与发行公司确定最终发行价格。 （2）固定价格方式 是英国、日本、香港等证券市场通常采用的股票发行定价方式。 基本做法是： 在公开发行前先由承销商与发行公司商定固定的股票发行价格，然 后根据该价格进行公开发售。
第四章 企业筹资方式与渠道
（三）按是否借助于银行等金融机构 1、直接筹资 直接是指企业不借用银行等金融机构，直接与资本所有者协商融通资本的 一种筹资活动。主要有：投入资本、发行股票、发行债券和商业信用等式 2、间接筹资
公司筹资的主要方式
公司筹资的主要方式
资金是企业生存和发展的“命脉”，资金需求是每个企业都不可回避的。
所以，企业应利用各种机遇，勇于开辟各种筹资渠道，大胆利用创新金融工具，采用合理先进的筹资方式，分析企业筹资的税收筹划，结合资本结构理论，使企业成功获得资金。
一般来说，企业筹资有以下几种主要方式:
1.发行股票
即企业通过发行股票筹资。
这是企业筹集长期资金的重要方式。
2.发行债券
即企业通过发行债券筹资。
这是企业筹集资金的又一重要方式。
3.银行借款
即企业向银行申请贷款，通过信贷筹资。
4.租赁
租赁是出租人以收取租金为条件，在契约或合同规定的期限内，将资产出让给承租人使用。
现代租赁是企业解决资金困难的一种筹资方式。
按其性质的不同，租赁可分为经营性租赁和筹资性租赁两种。
5.联营
与筹资直接有关的联营，主要是原有企业吸收其他投入资金和若干企业联合出资建立的合资经营企业。
兴办合资经营企业，能够集中多方面资金，扩大经营范围，甚至建立规模较大的经济联合体;还可以同时进行技术、劳动力、土地、资源等多种生产要素的联合，发挥
各方面的优势，增强企业的活力和竞争能力。
6.商业信用
商业信用是指商品交易中以延期付款或预收货款进行购销活动而形成的借贷关系，是企业之间的直接信用行为。
其主要形式有先取货后付钱和先付钱后取货两种形式。
它是企业筹集短期资金的一种方式。
7.企业内部积累
企业内部积累的筹资方式，主要是利用企业留存收益即盈余公积金、公益金、未分配利润等。
另外，西方国家的企业还有利用变卖企业资产筹资和利用企业应收账款筹资的方式。
企业主要通过哪几种方式进行筹资
企业主要通过哪几种方式进行筹资进行筹资的方式：1、吸收直接投资吸收直接投资指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享收益”的原则，直接吸收国家、法人、个人和外商投入资金的一种筹资方式。
其中，吸收直接投资是非股份制企业筹集权益资本的基本方式;以货币资产出资是吸收直接投资中最重要的出资方式。
同时，吸收直接投资的出资方式包括以货币资产出资、以实物资产出资、以土地使用权出资、以工业产权出资、以特定债权出资。
2、发行股票股票发行是指符合条件的发行人以筹资或实施股利分配为目的，按照法定的程序，向投资者或原股东发行股份或无偿提供股份的行为。
首次发行股票需要满足：发行人应当是依法设立且合法存续的股份有限公司;发行人应当具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力;发行人已经依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度，相关机构和人员能够依法履行职责;发行人资产质量良好，资产负债结构合理，盈利能力较强，现金流量正常;募集资金应当有明确的使用方向，原则上应当用于主营业务等几个条件。
3、融资粗赁融资租赁是指实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁，其所有权最终可能转移，也可能不转移。
经营租赁是指除融资租赁以外的其他租赁。
满足以下一项或数项标准的租赁，应当认定为融资租赁：(1)在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人。
(2)承租人有购买租赁资产的选择权，所订立的购买价款预计将远低于行使选择权时租赁资产的公允价值，因而在租赁开始日就可以合理确定承租人将会行使这种选择权。
(优惠购买)(3)即使资产的所有权不转移，但租赁期占租赁资产使用寿命的大部分。
通常是租赁期大于、等于资产使用年限的75%。
(4)承租人在租赁开始日的最低租赁付款额现值，几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值;出租人在租赁开始日的最低租赁收款额现值，几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值。
通常是租赁最低付款额的现值大于、等于资产公允价值的90%。
企业的筹资渠道
案例名称：企业资本的筹集渠道案例适用：关于资本积聚和资本集中理论案例内容：在发达的市场经济国家，资本市场一般由三个部分构成：以商业银行为主体的信贷市场、股票市场和债券市场。
那么企业一般采用哪种方式筹资呢？渠道1：通过银行贷款筹资。
生产“香雪海”牌电冰箱的苏州电冰箱厂于1985年3月向世界银行贷款，以250万美元从意大利凯迪公司引进先进技术和设备，次年8月投产，当年就生产出3种规格的四星级双门电冰箱近3万台。
到1987年，不仅全部还清了贷款，而且还有盈余。
1987年，向世界银行贷款1200万美元，从意大利扎努利公司引进年产40万台双门、三门豪华型电冰箱的先进技术和设备。
仅仅1年零5个月，就投入试生产。
正式投产后，创汇额超过5000万美元，是贷款的3倍多。
渠道2：通过企业发展横向联合经营来筹资。
1980年9月，上海、第二十二服装厂马桥联营厂建立。
这是上海市第一家由工方(上海第二十二服装厂)、农方(上海县马桥乡)与银行(上海市长宁区工商银行，当时为长宁区人民银行信贷科)三方联合经营的企业。
该厂的资金由三方投资:工方30万元(主要是设备)、农方45万元(主要是土建)以及长宁区人民银行的70万元〈主要是流动资金)，农方出的土地不算投资额，工方出的软件也不算投资额，三方投入资金共计145万元。
利润分配为:工方得31.5%，农方得55%，银行得13.5%。
银行除了直接投资外，还派出得力的人员参加企业管理。
渠道3：利用股份制来筹资。
厦门向安银城联合啤酒厂建于1988年，是个仅有几百人的县属小厂，原始资本为1500万元，年产啤酒仅1万吨。
1994年6月，该厂通过定向募集方式，改名为厦门银城股份有限公司。
改制后的公司充分利用股份制这一形式，广募社会资金，募集5000万股金，实施啤酒生产的第三期扩建工程。
该项目于1994年7月开始动工，仅1个月时间，一条1.8万瓶/时的易拉罐听装啤酒线投入运行。
不久，新增2万瓶/时瓶装啤酒线也相继投产。
3第三章企业筹资方式
第一节 企业筹资概述 第二节 权益资本的筹集 第三节 债务资本的筹集 第四节 混合性筹资
学习指导
本章阐述企业筹资的各种方式，以 及每种筹资方式的含义、优缺点和适用 性。
学习的重点： 1、发行普通股筹资的优缺点和适用 性。 2、发行债券筹资的优缺点和适用性。 3、长期借款筹资的优缺点和适用性。
第一节 企业筹资概述
一、企业筹资的概念
企业筹资就是根据其对资金的需求， 通过筹资渠道，运用筹资方式，筹措企 业生存和发展所需资金的行为。
二、企业筹资的动机
1.设立企业的目的 2.扩张和发展企业的目的 3.偿还企业债务的目的 4.调整企业资本结构的目的
三、企业筹资的原则
1.分析投资和生产经营情况，合理预测资 金需要量。
2、普通股股东必须履行的义务
（1）遵守公司章程。 （2）缴纳所认缴的资本。 （3）以所缴纳的资本额为限承担公司的亏损 责任。 （4）公司核准登记后，不得擅自抽回投资。
3、股票的分类
股 票 分 类
按
按
按
按
股
是
有
发
东
否
无
行
权
记
面
时
益
名
值
间
按发 行和 上市 地区
普 通 股
优 先 股
记名 股票
无记 名股
5、偿还方式
长期借款的利率可采用固定利率和变动 利率两种方式。
长期借款的偿还方式主要有以下几种： （１）到期时一次还本付息； （２）分期付息，到期还本； （３）定期偿还本金和利息。
6、借款利息的支付方式
（1） 收款法：到期一次还本付息的方法、 实际利率＝名义利率。
（2）贴现法：是银行向企业发放贷款时， 先从本金中扣除利息部分，而到期时借款企 业再偿还全部本金的一种计息方法，从银行 角度，降低贷款风险，但对企业来说，提高 了借款的实际利率（实际利率高于名义利率）
筹资的名词解释
筹资的名词解释筹资是一个广泛应用于商业和金融领域的术语，它涉及到获取资金的过程和技巧。
在商业运作中，筹资是一项非常重要的活动，无论是初创企业、中小企业还是大型企业，都需要通过筹资来支持其运营和发展。
一、筹资的定义和目的筹资是指企业或个人通过各种途径，如借贷、融资、股权发行等，获取所需的资金。
筹资的目的主要是为了满足企业发展、扩大规模、改善设施、资产置换或应对突发经济风险等需求。
二、筹资的途径和方法1. 借贷：企业可以向银行、金融机构申请贷款，以获取所需的资金。
借贷是一种常见的筹资方式，企业需要提供担保物或信用保证，以确保借贷的安全性。
2. 融资：融资是指企业通过发行债券或股票等金融工具，从投资者手中募集资金的过程。
企业可以选择私募股权融资或公开市场发行股票，根据经济环境和企业实际情况选择最适合的融资方式。
3. 资产出售：企业可以通过出售固定资产、土地或其他资源来筹集资金。
这是一种常见的筹资方式，尤其适用于企业需要快速获得流动资金的情况。
4. 合作伙伴关系：企业可以与其他企业建立合作伙伴关系，通过共享资源、风险和利益来筹集资金。
这种方式可以通过合资、合作、技术转让等形式实现。
三、筹资的关键要素1. 风险评估：在筹资过程中，企业需要对自身风险进行评估，并根据风险水平采取相应的筹资方式。
不同的筹资方式对应不同的风险水平，企业需要根据自身实际情况和市场环境来做出选择。
2. 资金需求分析：企业需要明确所需的资金用途，进行详细的资金需求分析。
这有助于企业确定所需筹集的资金数量和筹资周期，以及选择最合适的筹资方式。
3. 资金供给：在筹资过程中，企业需要与潜在的投资者或金融机构建立联系，并展示企业的价值和潜力，以获取资金供给。
企业需要制定合适的资金吸引计划和运营策略，以增加成功筹资的可能性。
四、筹资的影响和挑战筹资对企业的发展和运营具有重要影响。
成功的筹资可以为企业提供所需的资金支持，促进企业扩大规模、创新发展和增加市场竞争力。
不同种筹资方式各有哪些筹资特点
不同种筹资方式各有哪些筹资特点我国企业目前主要有以下几种筹资方式：吸收直接投资、发行股票、发行债券、向金融机构借款、融资租赁、商业信用以及留存收益。
每种筹资方式都有各自的筹资特点，通过下面的文字来学习不同种筹资方式各有哪些筹资特点。
一、吸收直接投资的筹资特点1. 能够尽快形成生产能力。
吸收直接投资不仅可以取得一部分货币资金，而且能够直接获得所需的先进设备和技术，尽快形成生产经营能力。
2. 容易进行信息沟通。
吸收直接投资的投资者比较单一，股权没有社会化、分散化，甚至于有的投资者直接担任公司管理层职务，公司与投资者易于沟通。
3. 吸收投资的手续相对比较简便，筹资费用较低。
4. 资本成本较高。
相对于股票筹资来说，吸收直接投资的资本成本较高。
当企业经营较好，盈利较多时，投资者往往要求将大部分盈余作为红利分配，因为企业向投资者支付的报酬是按其出资数额和企业实现利润的比率来计算的。
5. 企业控制权集中，不利于企业治理。
采用吸收直接投资方式筹资，投资者一般都要求获得与投资数额相适应的经营管理权。
如果某个投资者的投资额比例较大，则该投资者对企业的经营管理就会有相当大的控制权，容易损害其他投资者的利益。
6. 不利于产权交易。
吸收投入资本由于没有证券为媒介，不利于产权交易，难以进行产权转让。
二、发行股票的筹资特点发行股票，是指企业以发售股票的方式取得资金的筹资方式，只有股份有限公司才能发行股票。
股票是股份有限公司发行的，表明股东按其持有的股份享有权益和承担义务的可转让的书面投资凭。
股票的发售对象，可以是社会公众，也可以是定向的特定投资主体。
这种筹资方式只适用于股份有限公司，而且必须以股票作为载体。
发行股票，是一种股权筹资方式。
三、发行债券的筹资特点1.一次筹资数额大利用发行公司债券筹资，能够筹集大额的资金，满足公司大规模筹资的需要。
这是在银行借款、融资租赁等债权筹资方式中，企业选择发行公司债券筹资的主要原因，也能够适应大型公司经营规模的需要。
企业筹集资金的方法及对策
企业筹集资金的方法及对策一、常见的企业筹集资金方法1.自有资金：企业可以利用自有资金来满足短期的资金需求，例如利润留存、投资收益等。
自有资金筹集资金的优势在于没有利息负担和债务压力，但也可能限制企业发展的速度。
2.债务融资：债务融资是指企业通过借款形式筹集资金。
企业可以借款给银行、金融机构或其他个人、企业等。
这种方法的优点是可以快速获得大量的资金，但需要承担利息和偿还贷款的风险。
4.债券发行：企业可以通过发行债券来筹集资金。
债券是企业向投资者借款并承诺按照一定的利率和期限偿还本金和利息的证券。
企业债券通常具有较低的利率，但也需要承担债券市场波动的风险。
5.政府补贴和资助：政府通常会提供一些补贴和资助计划，来支持企业的发展。
企业可以通过申请政府补贴和资助来筹集资金。
这种方法通常需要满足一定的条件和限制。
二、对策1.做好财务规划：企业在筹集资金之前，需要制定详细的财务规划。
包括预测资金需求、预测盈利能力和现金流量等。
这可以帮助企业合理安排资金及时满足经营需求。
2.多元化筹资渠道：企业应该积极寻找多样化的筹资渠道，比如与银行建立长期合作关系、拓展债券市场、寻求投资人等。
这样可以降低企业对单一渠道的依赖，减少筹资风险。
3.加强财务管理：企业需要加强财务管理，合理配置资金，控制成本和风险。
同时，要建立健全的会计制度和内部控制制度，确保财务数据准确可靠。
4.提高企业信用度：企业可以通过提高企业信用度来增加融资机会。
通过及时偿还债务、提高盈利能力、建立良好的信用记录和声誉等方式来提升企业信用度。
5.合理运用金融工具：企业可以灵活运用金融工具来解决资金问题。
比如，通过合理利用票据、贷款、保理等金融工具，来满足运营资金需求。
总之，企业筹集资金是企业发展不可或缺的一环。
企业可以根据自身情况，选择合适的筹资方式并采取相应的对策，以确保筹资顺利进行和资金风险的控制。
同时，企业也需要注重财务管理，提高企业信用度，以保持良好的运营状况。
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企业筹资方式的探讨
摘要：企业筹资，是指企业作为筹资主体根据自身的生产经营、对外投资和优化资本结构等需要，运用各种筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。
企业筹资方式可分为自身内部筹资和对外的集资两种形式。
本文分析了影响企业选择筹资方式因素，及各种筹资方式的优缺点，为企业合理的选择筹资方式提出了几点建议。
关键词：筹资方式；资金成本；财务风险；筹资决
中图分类号：f270 文献标识码：a 文章编号：1001-828x（2013）07-0-01
一、引言
企业筹资，是指企业作为筹资主体根据自身的生产经营、对外投资和优化资本结构等需要，运用各种筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。
企业在筹资时，应分析预测企业投资项目的收益大小及相关的风险，做出正确的筹资决策。
二、企业筹资的方式
是指企业在筹措资金时选用的具体形式，体现着资本的属性和期限。
1.股权筹资。
股票是股份公司发给股东证明其在公司投资入股并借以取得股息的一种有价证券，它代表持股人在公司拥有的所有权。
发行股票是一种直接融资方式，是股份公司获取自由资金的基本方式。
2.债券筹资。
债券是经济主体为筹集资金而发行的用以记载和反
映债权债务关系的有价证券。
发行债券规定发行人将于何时归还持有人的本金和利息，而债券持有人拥有按约定条件取回本金和利息的权利。
3.融资租赁筹资。
租赁是指财产所有人将其财产定期出租给需要这笔财产的人使用，并由后者向前者按期支付一定数额的租金作为报酬的经济行为。
4.银行长期借款筹资。
银行长期借款是指企业向银行、非银行金融机构和其他企业借入，期限在一年以上的借款，它是企业长期负债的主要来源之一，是目前企业筹集资金的主要方式。
5.吸收直接投资。
吸收直接投资是指企业以协议等形式吸收国家、其他企业和个人及外商等直接投入的资金，形成企业资本金的一种筹资方式。
6.商业信用筹资。
商业信用筹资是指商品交易中因延期付款或延期交货而形成的借贷关系，是企业之间相互提供的信用。
三、筹资方式的优缺点分析
1.股权筹资。
（1）发行普通股筹资的优缺点。
优点：①普通股具有永久性，无到期日，不需归还；②没有规定的到期日，无须偿还，是公司的永久性资本；③风险小，不存在还本付息的风险；④能提高公司的信誉。
缺点：①资本成本较高；②可能会分散公司的控制权；③增发可能引起股票价格的波动；（2）发行优先股筹资的优缺点。
优点：①一般没有固定的到期日，不用偿还本金。
②股利支付既有固定性，又有一定灵活性。
缺点：①资本成本虽低于普通
股，但是一般高于债券；②制约因素较多；③财务负担重。
2.债券筹资。
优点：①筹资成本较低；②能够发挥财务杠杆作用；
③保障股东对企业的控制权；④便于调整公司资本结构。
缺点：①财务风险较高；②限制条款较多；③筹资额有限；我国《公司法》规定，发行公司流通在外的债券累计总额不得超过公司净资产的40%。
3.融资租赁筹资。
优点：①能够迅速获得所需资产；②限制条款少；③免遭设备陈旧过时的风险；④全部租金通常在整个租期内分期支付，可以适当降低不能偿付的危险，并且租金费用允许在所得税前扣除。
缺点：筹资成本较高，租金总额通常高于设备价值的30%；采用租赁筹资的方式如不能享受设备残值，也可视为承租企业的一种机会损失。
4.银行长期借款筹资。
优点：①资金成本低；②筹资速度快；③借款弹性好；④借款利息费用固定，具有财务杠杆的作用。
缺点：
①筹资数额有限；②限制条款较多；③财务风险较大。
5.吸收直接投资。
优点：①增强企业形象；②一定程度降低财务风险。
缺点：①资金成本较高；②容易分散企业控制权。
6.商业信用筹资。
优点：①使用方便；②成本较低；③限制少。
缺点：在法制不健全的情况下，如果公司缺乏信誉，则容易造成公司间的相互拖欠。
四、企业筹资方式选择的原则及考虑的因素
1.企业筹资方式选择的原则
（1）效益性原则。
（2）合理性原则。
（3）及时性原则。
2.筹资方式选择的考虑因素
（1）筹资数量。
企业筹集资金的多少，与企业的资金需求量成正比，因此必须根据企业的资金需求量合理的匡算筹集数量。
（2）筹资成本。
筹资本身意味着付出的既有资金的利息成本，还有可能是昂贵的筹资费用和不确定的风险成本。
（3）筹资风险。
指假使企业违约是否可能导致知情人或投资人采取法律措施以及是否可以引起企业破产等潜在风险。
（4）筹资实效。
指企业各种筹资方式的时间灵活性。
五、我国企业选择筹资的策略
1.确定的筹资规模，控制负债经营比例。
企业的资本结构中，要合理确定债务资金与自有资金、短期资金与长期资金的比例关系，使企业始终处于一种动态的管理过程中。
2.充分考虑内外部经济状况。
企业在选择筹资机会时要保证筹资方式不仅要与企业经济活动的周期和财务状况相匹配，也要与企业未来现金流量相匹配。
3.挖掘企业内部的筹资能力。
不断提高和挖掘企业内部的筹资能力是企业生存发展中自创性的筹资渠道。
4.打造健康的筹资平台，提高自身资信水平。
企业要不断提高自身管理水平，提高信誉和资信等级，这是提高筹资能力最坚实的基
础。
参考文献：
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