PE - VC风险投资评估技术
VC、天使、PE投资对比
天使投资、VC风投及PE基金的区别天使投资（Angel Investment），是权益资本投资的一种形式，是指富有的个人出资协助具有专门技术或独特概念的原创项目或小型初创企业，进行一次性的前期投资。
它是风险投资的一种形式，在根据天使投资人的投资数量以及对被投资企业可能提供的综合资源进行投资。
投资是最早期的，风险也最高，但是风险高的同时也意味着获益最高。
比如苹果和谷歌的第一笔投资就来自天使投资。
VC是venture capital(风险资金)投资的意思，是指风险基金公司用他们筹集到的资金投入到他们认为可以赚钱的行业和产业的投资行为。
vc在国内也被翻译为创业投资，顾名思义，其投资阶段会比PE投资要早期，而且主要投的方向一般为科技领域。
PE私募股权投资 (Private Equity)的缩写，俗称私人股权投资基金。
它和私募证券投资基金不同的是，PE主要是指定向募集、投资于未公开上市公司股权的投资基金，也有少部分PE投资于上市公司股权。
PE一般关注于扩张期投资和Pre-IPO的投资，注重与投资高成长性的企业，以上市退出为主要目的。
希望企业能够在未来少至1-2年、多至3-5年内可以上市。
业内人士对天使投资与VC风投的对比：案例一：我是个风险投资人，每天都会接触几个正在寻求资金的创业者。
我最常用的答复之一是：“你不该来找我谈，你的目标应该是天使投资人。
”人们将两者混淆的原因各不相同：有时候是没搞懂风险投资人和天使投资人所扮演的不同角色和各自的期望值。
也有些是因为创业者对企业发展和财务前景还没有明确目标。
不管造成混淆的原因是什么，这里有几条指导方针可以帮助你确定：应该去找VC还是向天使投资人求助。
■你在本轮想要筹集的资金额：如果你的资金需求低于100万美元，找VC多半是浪费时间，但有两种情况除外：1）你找那些会进行种子期项目投资的基金，或2）你和某家VC企业已经建立一定关系，希望能找到一笔种子资金来迅速启动。
VC、PE
PE的介绍
私募股权投资（Private Equity）简称PE， 是通过私募形式募集资金，对私有企业，即 非上市企业进行的权益性投资，从而推动非 上市企业价值增长，最终通过上市、并购、 管理层回购、股权置换等方式出售持股套现 退出的一种投资行为。 在结构设计上，PE一般涉及两层实体，一 层是作为管理人的基金管理公司，一层则是 基金本身。有限合伙制是国际最为常见的 PE组织形式。一般情况下，基金投资者作 为有限合伙人（Limited Partner,LP）不参 与管理、承担有限责任；基金管理公司作为 普通合伙人（General Partner,GP）投入 少量资金，掌握管理和投资等各项决策，承 担无限责任。
风险投资的运作方式
风险投资一般采取风险投资基金的方式运 作。风险投资基金的法律结构是采取有限 合伙的形式，而风险投资公司则作为普通 合伙人管理该基金的投资运作，并获得相 应的报酬。在美国采取有限合伙制的风险 投资基金，可以获得税收上的优惠，政府 也通过这种方式鼓励风险投资的发展。
风险投资的投资准则
vc、pe概念解释
风险投资（Venture Capital）简称是 VC，在我国是一个约定俗成的具有特 定内涵的概念，其实把它翻译成创业投 资更为妥当。广义的风险投资泛指一切 具有高风险、高潜在收益的投资；狭义 的风险投资是指以高新技术为基础，生 产与经营技术密集型产品的投资。根据 美国全美风险投资协会的定义，风险投 资是由职业金融家投入到新兴的、迅速 发展的、 具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资 本。
20240607天使A轮B轮等阶段投资内涵和VCPE估值方法
20240607天使A轮B轮等阶段投资内涵和VCPE估值方法天使投资、A轮、B轮等阶段是创业公司在其发展过程中所接受的不同阶段的投资。
这些投资阶段通常是按照创业公司的发展阶段和成熟度来划分的。
1. 天使投资（Angel Investment）：天使投资是指创业公司在其初创阶段获得的投资。
天使投资者通常是富有经验的个人投资者或者天使投资基金，他们投资的主要依据是创业公司的商业模式和团队的能力。
在天使投资阶段，公司通常处于概念验证或者初步产品开发阶段，收入稀缺且风险较高。
2. A轮（A Round）：A轮是指创业公司在初创阶段后获得的第一轮机构投资。
在A轮融资中，创业公司通常需要证明其商业模式的可行性，并有一定的市场份额和初步的收入。
A轮融资对于创业公司来说是一种重要的里程碑，因为它能为公司提供进一步发展和扩张的资金。
对于VC（风险投资）和PE（私募股权）的估值方法，以下是常用的几种方法：1.市场基准方法：这种方法是根据相似公司的市场价值进行估值。
VC 和PE投资者通常会参考相似行业的上市公司或者被收购的公司的交易价格来评估创业公司的价值。
2.盈利能力方法：这种方法是基于创业公司的预期盈利能力来估值。
投资者会综合考虑创业公司的财务指标、市场规模和增长潜力等因素，预测公司未来的盈利能力，并根据相应的贴现率计算出公司的现值。
3.资产法：这种方法是基于创业公司的净资产价值进行估值。
净资产价值是指公司的所有资产减去所有负债和债务。
这种方法通常用于对于资产重组或者资本市场交易中对公司进行估值。
4.合理估计法：这种方法是基于创业公司的市场竞争地位和潜在潜在成长机会来进行估值。
投资者会根据创业公司的独特竞争优势、技术壁垒和市场机会等因素，对未来的收入和利润进行预测，并在此基础上进行估值。
每一种阶段的投资都有其特定的内涵和估值方法。
天使投资通常是基于投资者对于创业团队和商业模式的投资决策，A轮和B轮则更注重创业公司的市场份额、盈利能力和成长潜力等因素。
VC、PE对投资项目进行估值的方法
口／ 李杰 杨波
ｌ 价值评估， 本市场参与 是资 者对一 个企业 在特定阶 段价值的判断。对潜在的 投资项目 进行合 理
ｌ 的估值，是 Ｖ、Ｐ 在进行投资前最为重要的工作环节之一。 ｃ Ｅ
价值 评 估 的方 法很 多 ，按 照 不 同 权 ， 具 体 业 务 领 域 也 日益 交 叉 ； 是 Ｅ法是比较常见 的估值方法。通常我们 但 的分 类标准 可 以分 为很 多种 类。理 论 从严 格意 义上来说 ，两 者在投 资对象 、 所说的上市公司市盈率有两种 ： 上讲 ，价值评估 方法主要 分为两 大类 ， 投 资 阶段 、投资 行业 和投 资 规模 等 方
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标 准 或会 计政 策 ，市 净 率会 失去 可 比
性 ； 固定 资产 很 少 的服务 性企 业 和高
科 技 企 业 ， 净 资 产 与 企 业 价 值 的 关 系
不大 ，市净率 比较没有什么实际意义。
一
历 史市盈 率 （ ｒｉ ｇ ＰＥ） Ｔａｌ ／ ，当前 ｉ ｎ
类 为 绝 对 价 值 评 估 法 ， 主 要 采 用 折 面 都 有所 不 同 。Ｖ 公司上一个财务年度 的利润 （ 或 Ｃ、 Ｐ Ｅ通 常 会 选 择 一 市值 ／
风险投资行业中的LP,GP,VC,PE名词解析
在风险投资领域，根据投资规模一般可以将风险投资分为天使基金、VC（风险投资）、PE（私募股权投资）几个级别。
天使基金主要关注原创项目构思和小型初创项目，投资规模大多在300万元以下；风险投资关注初创时期企业长期投资，规模在1000万元以下；私募股权投资主要关注3年内可以上市的成熟型企业。
国外风投停止了业务的同时，国内刚成长起来的风险投资公司日子也不好过。
虽然已经募集到资金还要投到项目上去，但是，投资的项目已经明显发生了变化。
PE投资VC化，VC投资天使化的趋势已经有了苗头。
VC即venture capital,就风险投资PE即Private Equity，私募股权。
Limited Partnership（LP）通译为有限合伙。
有限合伙企业中又分LP指的是有限合伙人limited partner，就是出钱的,仅仅投资资本,但不参与公司管理GP指得是普通合伙人，general partner,就是负责投资管理的，两方面合起来就采用有限合伙的方式.Limited Partnership这种制度安排是由资金的所有者向贸易操作者提供资金，投资者按约定获取利润的一部分，但不承担超过出资之外的亏损；如果经营者不存在个人过错，投资者亦不得要求经营者对其投资损失承担赔偿责任。
20世纪以来，风险投资行为采用的主要组织形式即为有限合伙（LP），且通常以基金的形式存在。
投资人以出资为限对合伙企业债务承担有限责任，而基金管理人以普通合伙人的身份对基金进行管理并对合伙企业债务承担无限责任。
这样既能降低投资人的风险，又能促使基金管理人为基金的增值勤勉谨慎服务。
LP价值观决定VC效率看上去中国LP资本很活跃，但从投资理念层面而言，还是初级阶段。
成熟的创投市场，关键是看LP的投资理念。
它的价值观决定VC的工作效率及整个创投市场的前进方向。
真正的LP应要求财务回报越高越好在中国，目前称得上LP的，主要是一批民间资本与政府创业引导基金资本。
VC-PE对投资项目进行估值的方法
价值评估的方法很多，按照不同的分类标准可以分为很多种类。
理论上讲，价值评估方法主要分为两大类，一类为绝对价值评估法，主要采用折现方法，较为复杂，如现金流折现方法（DCF）、期权定价方法等，是目前成熟市场使用的主流方法。
另一类为相对价值评估法，主要采用乘数方法，较为简单，如P/E、P/B、P/S、PEG 及EV/EBITDA 价值评估法，在新兴市场比较流行和实用。
“VC”即“Venture Capital”，“创业投资”。
在国内也经常被翻译为“风险投资”。
“PE”即“Private Equity”，“私募股权投资”，它们是既紧密联系又互相区别的一对概念。
VC 和PE 的共同点在于均投资于未上市企业的股权，具体业务领域也日益交叉；但是从严格意义上来说，两者在投资对象、投资阶段、投资行业和投资规模等方面都有所不同。
VC、PE 通常会选择一两种估值方法，以其他方法作为补充，折算出一个投融资双方均能够接受的价值。
即采取主次分明、互为补充的估值方法。
一、VC、PE 对投资项目进行估值的方法VC、PE 对投资项目经常使用的估值方法有：P/E、P/B、P/S、PEG、DCF 等价值评估方法。
（一）P/E 法（市盈率法）目前在国内的股权投资市场，P/E 法是比较常见的估值方法。
通常我们所说的上市公司市盈率有两种：历史市盈率（Trailing P/E），当前市值/公司上一个财务年度的利润（或前12个月的利润）；预测市盈率（Forward P/E），当前市值/公司当前财务年度的利润（或未来12个月的利润)。
投资人是投资一个公司的未来，是对公司未来的经营能力给出目前的价格，所以市盈率法对目标企业价值评估的计算公式为：公司价值＝预测市盈率×公司未来12个月利润。
由公式可以看出，市盈率法需要做两个基础工作，即市盈率和目标企业收益的确定。
市盈率可选择并购时VC、PE 对投资项目 进行估值的方法■/李杰 杨波价值评估，是资本市场参与者对一个企业在特定阶段价值的判断。
VC(风险投资)和PE(私募股权投资)、天使投资各是什么意思？
VC(风险投资)和PE(私募股权投资)、天使投资各是什么意思？1. VC风险投资1) VC概念及运作机制风险投资VC（Venture Capital）又称“创业投资”是指由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争力的企业中的一种权益资本，是以高科技与知识为基础，生产与经营技术密集的创新产品或服务的投资。
风险投资在创业企业发展初期投入风险资本，待其发育相对成熟后，通过市场退出机制将所投入的资本由股权形态转化为资金形态，以收回投资。
风险投资的运作过程分为融资过程、投资过程、退出过程。
2) 风险投资的作用风险投资是企业成长与科技成果转化的孵化器。
主要表现在：a) 融资功能：风险资本为创新企业提供急需的资金,保证创业对资金的连续性。
b) 资源配置功能：风险资本市场存在着强大的评价、选择和监督机制,产业发展的经济价值通过市场得以公正的评价和确认,以实现优胜劣汰,提高资源配置效率。
c) 产权流动功能：风险资本市场为创新企业的产权流动和重组提供了高效率、低成本的转换机制和灵活多样的并购方法,促进创新企业资产优化组合,并使资产具有了较充分的流动性和投资价值。
d) 风险定价功能。
风险定价是指对风险资产的价格确定,它所反映的是资本资产所带来的未来收益与风险的一种函数关系。
投资者可以参照风险资本市场提供的各种资产价格,根据个人风险偏好和个人未来预期进行投资选择。
风险资本市场正是通过这一功能,在资本资源的积累和配置中发挥作用的。
风险资本市场是一个培育创新型企业的市场，是创新型企业的孵化器和成长摇篮。
风险投资是优化现有企业生产要素组合，把科学技术转化为生产力的催化剂。
风险投资不同于传统的投资方式，它集金融服务、管理服务、市场营销服务于一体。
风险投资机构为企业从孵化、发育到成长的全过程提供了融资服务。
风险投资不仅为种子期和扩展期的企业带来了发展资金，还带来了国外先进的创业理念和企业管理模式，手把手地帮助企业解决各类创业难题，使很多中小企业得以跨越式发展。
VC、PE与创业投资
VC、PE与创业投资VC（风险投资）和PE（私募股权）是目前企业获得融资的重要渠道，也是推动创业发展的关键力量。
创业投资则是VC和PE的领域，负责发掘、投资和管理创业企业。
本文将从三个方面探讨VC、PE和创业投资的相关话题。
一、VC和PE的差异VC和PE都是投资公司，但有着区别。
VC比较注重风险投资，针对创业企业或新兴市场的产业投资，通常早期介入，并注重对企业的帮助，在企业成长过程中积极参与并发挥作用。
而PE注重的是非上市公司，即离散化的个别领域优秀企业，支持企业规模和市场份额的扩大，提升企业赢利能力并实现业务战略。
二、创业投资的主要任务VC和PE的投资模式相对固定，通常不会把资金投入新领域。
相反，创业投资特别注重创业企业的发掘，拥有更多的机会和选择。
在创业投资过程中，创业企业承担着一定的风险，但潜力庞大，因此投资人可能获得更高的回报。
创业投资的主要任务是在大量商业机会中挑选出未来的领头企业和领先产业。
一方面，它需要挖掘高科技创业企业，掌握行业发展趋势和公司创新方向，把握创业市场变迁的时机，发现重要的商业模式并加以利用。
另一方面，创业投资人需要选择出有不可抗拒影响的优质团队和优秀领导人才，如创新和创造力、市场洞察力以及管理能力等，长期跟踪企业的发展方向，培养企业的发展，支持企业的战略规划。
创业投资人从长远的角度投资创业企业，通过投入未被发掘或未经开发的领域进行投资，为发现未来的企业领袖以及新的产业创造了无尽的机会。
三、创业投资的重要作用1、推动产业结构的转型升级创业投资的重要作用在于推动产业结构的转型升级。
随着全球化的深入，市场环境变化愈加复杂，企业必须不断创新升级才能适应市场需求。
创投业的发展可以加速企业的商业创新和创业机会，利用互联网的平台，加强企业和创业团队的合作，促进新技术、新产业和新市场的产生。
2、创造就业机会创业投资还能带来就业机会的创造。
在大量创业企业中，虽然市场中处于困难时期，但企业所带来的创业岗位和就业机会是不能被忽视的。
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风险投资评估技术：？坏项目？，企业经历了太多，变化的更多；，摸不着的不确定性，有好的方法可以规避吗？。
，大家喝杯茶，随便聊聊，，失败很正常，但是不能输的太离谱，不是吗？先听一段VC：VC张总，我们几个partner研究了一下你这个Deal总体说来，你们Business Model ，cash flow和revenue，你们的founder和team我们也很满。
我们打算投3个million给你的post valuation按8倍forward P/E稍后我会给你一份Term Sheet，，签了我们就开始做DD再报IC，如果顺利的话，2个月之后就可以close 。
：“hellip;？？hellip;，好么？hellip;”其实VC！如果他们不装腔作势的话，创业者还是很容易听懂的。
上面VC “翻译”如下：，我们几个高层领导把你这个项目研究了一下，觉得你的业务模式不错，资金状，另外创业团队我们也很喜欢。
我们打算投资300，公司在我们投资之后的估值按照下个年度利润的8，我会马上给你一份投资意向书的，你们研究，签署之后，我们就可以安排人对公司做尽职调查了，然后报送我们的投资，顺利的话，2，钱就可以打到你们账户里了。
现在不仅仅是外资VC，就连很多纯本土VC，哪。
所以，要去跟VC，创业者不学点英文是不。
那我们就从最基本的英文单词开始吧，学会下面10，跟VC对话的时候捎上用，他就会猜测：看样子这个创业者还懂点行、见过其他VC不太好糊弄。
1、Deal读音：弟尔）：项目：“我们手上有好几个Deal。
”“我们有很好的Deal。
”：Deal source项目源），Project项目），这些排队等待VC，VC，于是“项目”。
这就像电视选秀选手一样，不到最后，评委和唱片公司是不会关心你就什，他们都是“选手”。
但在创业者心里，自己的企业跟自己的孩子一样，不管规模、、市场地位、等等，都会全心全力去呵护这个“孩子”。
VC，VC“猪仔”，把它养肥长大，宰。
所以，在VC，创业者的“孩子”，只不过是VC“猪仔”。
当然，他们“项目”。
创业者可以像电影《赤壁》中小乔给一匹马起个“萌萌”的名字一，也给，但在VC，所有的企业其实都是“猪仔”或“项”。
Deal“交易”，的确，每一次投资行为，对于VC，就是一笔：一个拿钱买股份的交易。
只是对于创业者来说，拿自己的“孩子”做交易，说起来有。
VC，而战略投资人的投资行为更像是收养儿子。
他们如果认为，投资后就会像收养一个儿子一样纳入自己的企业大家，被投资。
他们的投资行为更像是一个系统工，所以他们把被投资企“Project。
2、Business Model读音：逼死妈抖）：商业模式：“给我讲讲你们的Business Model”“我觉得你们的Business Model有点问。
”：Revenue Model收入模式）Business Model这个词听起，创业者第一次听到VC让他介绍一下Business Model，通常有点儿晕。
其实，可以简单理解成收入模式，就是创业，让客户从口袋里给你掏钱。
要想让VC，创业者必须。
不同的企业、不同的业务类型，。
有的模式较为轻巧，如携程的订房、订票；有的较为复杂，如网上卖，需要有库存、有运输；有的较为间接，如门户网站，免费很长时间，最后迎来广告的收；有的较为直接，如电子商务网站。
对于商业模式，首先要明确的是业务流程，你的客户在哪里？你的产品或服务、转移、到达消费者的？有哪些业务合作伙伴？他们分别其到哪些作用？客户购？合作伙伴之间如何分配收入？，商业模式还有可行性的问题，也就是说你的商业模式是不是已经得到市场验证，。
你现在有没有从业务上获得收入？如果没有，你？几乎没有哪个生意第一天就盈利，开一家面包店要买烤炉、、买原料；做互联网要租服务器、带宽；哪些因素对你的收入和利润有直？，你的商业模式能不能自我保护。
只要是赚钱的生意就会吸引竞争对手，竞争对？你需要一些保护机制，比如专利、品牌、排他性的销售渠道协议、商业秘密、、政策性保护、等等。
，商业模式越简单、清晰越好。
伟大的公司都是最简单的商业模式！你不用别说，任何商业模式其实最终就是买和卖。
你只要搞清楚，如何提供能满足客户需求，不管你是卖白菜的还是卖软件的，道理一样。
你如果宣称你的商业模式是世、全球首创，那往往意味着你的商业模式很复杂，一般人看不懂，当然你的合作伙、，VC。
3、Cash Flow读音：凯喜府漏）：现金流“不能产生Revenue怎么证明你的Business Model”：“你们的Revenue。
”：Revenue收入），Profit利润）？人才！创业企业最缺的是什么？Cash！、出就叫做“现金流”。
通常企业现金流入和流出有三种渠道：第一是，比如产品销售的收入、市场推广费用、人员工资、等等；第二是投资，比如、变卖固定资产、等；第三是融资产生现金流，比如股东投、银行贷款、外部投资、等。
，可能在很长的时间内也是唯一的现。
可是现金流出却很多，房租、服务器带宽、工资、市场推广、办公用品，哪儿都是。
就好比一个池塘，只有一个管道往里注水，可是有无数条管道往外漏水。
，必须要从“经营活动”这条管道往里注水，只有这个“水源”才能。
同时，要维持企业正常运转，现金流入的速度要大于流出的速度，也就是现。
也许公司业务还在经，但要是没钱发工资、没钱采购原料、没钱交房租、等，这就麻烦大了。
找VC，但是，很多VC在决定是否投资，会看企业的经营活动是否能够产生现金流入（收入），如果是，那么就，这样VC。
完全没有收入的，要指望通过VC，在目前的环境下，基本上是不太可能的。
在找VC，企业一定要保留有足够的现金或能产生足够的现金，指望VC的钱救急，他们宁愿看到你死掉。
，VC希望看，并且基本都是用在经营活动上，而、长期投资等资金利用效率低的事情上。
（Revenue是企业持续发展的现金流入源泉，只有产生收入，才有可能产生利润（Profit只有产生利润，企业才有继续发展的资本积累和存活下去的理由。
通过VC融、银行贷款、股东追加投入等渠道只能是一种补充和辅助，在关键时候也是不错的现金流。
4、Valuation读音：歪溜挨醒）：估值：“你们的Valuation？”“我们给的Valuation最多pre 6个million”：pre-money valuation投资前估值），post-money valuation投资后估），以便VC。
估值又可以分成2：pre-money valuation和post-money valuation。
Pre-money valuation就是在VC，公司值多少钱，通常被简称为“pre-money或“pre。
，post-money valuation就是在VC投资后之，公司值多少钱，简称为“post-money”“post。
Post和Pre，post = pre VC。
比如，如果一家公司融资400，VC给的pre-money valuation为600，那么post-money就是1，000，VC投资的400万就可以占40%，创始人团队占60%（VC“Pre 6投4）。
？通常有下面几种方法：：成本法。
你把公司做到目前这个状况花了多少钱？或者说别人需要花费多少钱才能做到你目前的？：净资产法。
这种方法完全不考虑公司发展前景、市场地位、团队、。
尤其是对于互联网、咨询公司等轻资产的公司，这种方法的估值结。
：现金流折现法。
这种方法可能是书本里介绍最多的，但对于初创企。
初创企业的现金流预测太不靠谱，基于一系列不靠谱的现金流折现出来的。
把这个方法还是留给投行去给那些正在做上市的成熟项目估值吧。
：P/E。
P/E，叫做市盈率。
比如现在国内创业板的上，平均市盈率有100，这个倍数是市场认可的。
如果你的公司也跟这些上市，理论上你也可以按照这个倍数来给自己公司估值。
比如，你公司去年利润100，公司价值就是1。
当然，这是不可能的，因为你没有上市，那VC，P/E，他愿意给你10，他要赚10。
：可比交易法。
跟你差不多行业、规模、收入水平的公司，VC投资的时，给了什么估值，你的估值就在这个数值附近，不可能高太多，否则投资你的VC会被人。
就像在菜市场卖菜，你的白菜不可能比别人家的白。
5、Option哦普醒）：期权：“我们要预留一个20%的Option Pool”“你们的团队现在有Option？”：Option Pool期权池），Vesting期权兑现）“Pre 6投4的例子中，VC给公司的pre-money valuation为600，投资400，post就是1，000，VC投资的400万就可以占40%。
那创始人能够拿到剩余的60%？错！“期权”稀释一部。
大部分公司在拿到VC，VC都会要求公司设置一个Option Pool期权池），、或者是以前的管理团队预留期权。
期权就是允许持有者按照约定的价格（通、可以忽略不计）、在规定的时间内、购买一定数量的公司股份的权利。
发放期权就，但很多VC，企业就把这些期权预留出来，，投资之后，管理团队在行使期权购买股份的时候，VC。
在上“Pre 6投4的例子中，如果VC要求期权池大小为20%那么企业的股权结构为：VC的股份比例仍然为40%，20%，创始人只持有40%。
，创始人也是管理团队的一份子，也可以获得一部分期权来提高自己的股权比例。
，他可以跟VC，20%，我们不需要招聘那么多管理团。
如果能够将期权池降低到10%，这样创始人的股份比例就增加到50%。
？如何让那些优秀的人才放弃IBM微软的工作加入到你的？不要说创业企业拿不出同等水平的薪酬，即便能够咬牙拿出更高一些的薪酬，。
创始人唯一能做的就是给与他们期权，让他们拥有一个发大财的。
一般来说，对于副总级别的管理团队，一般授予3-5%的期，对于总监级别授予1-2%，甚至对于一些技术工程师，也要授予0.5%。
期权，而是分成几年逐步Vesting兑现），目的是为了留住团队。
，每年兑现25%那么，如果他干满一年就想离开，那他至多也只能拿到他所有期权的25%这样，他在离开之前就要考虑一下了：损失75%？执行这25%，就要掏钱购买公司股份，这又划不划算？6、Founder读音：方得）：创始人：你们几个Founder。
”“你是Founder？”：Entrepreneur创业者），Team团队）？参与创办了企业的股东？最早进入企业的员工？第一位外部的天？其实，有人提出了一个非常简单的识别方法，那就是：如果一个企业最后成功了，，包括投资者和员工；但是一个企业如果失败了，最后挨骂、承担损，就是企业真正的创始人。
，需要很多人的。
大多数人可以把创业企，不满意就换个地方继续工作。
但是，创始人不能如此超脱，他得。
创始人和其他员工的区别，不仅仅是进入企业的时间问题，还、为企业提供最原始的资本、把企业当作自己的孩子而。