风险投资靠什么来评估项目
风险投资对企业的价值评估与定价
风险投资对企业的价值评估与定价面对大批处于早、中、晚不同时期的企业,风险投资（VC）有一半的时间在收集企业信息并进行初选,一般来说,在大量初选的企业中有百分之二十会得到“立项”,最后确定投资的大概只占到初选项目的百分之五以下.然而,对于确定投资的,有时也会因为VC与企业所有者对企业价值的判断结果不同,而使整个项目的所有工作前功尽弃.一个企业的价值是多少如何给它一个体现其价值的定价其实,面对这个问题,早就有了一系列的价值评估与定价的模型,在一级市场股票发行阶段,各个券商会用不同的模型对企业的价值进行评估,更严格地说,是对企业发行的股票进行定价.各个券商通过不同的模型测算出不同的股价,然后进行简单平均,得到他们对这只股票发行时的价格区间.在这些定价模型中,投资人是基于企业财务预测基础之上的,并结合当时的无风险利率等一系列参数的修订,最终测算出股票的“合理”价格.在这个阶段,使用这些模型对企业价值进行测算是相对可靠和有建设性的,测算出的价格基本能够体现企业的价值.从这点上讲,一级市场的投资人是幸运的,因为在发审委审核过程中,企业的行业、市场、产品、管理者等因素均已经过严格审查,在此基础上,你要做的就是通过财务和数理的分析给出企业股票的价格（这些工作,交给一个经验丰富的注册会计师,就能得到一个完美的报告书）.即使这样,测算出的价格能够真正体现企业的价值吗面对发行价与二级市场上股价的差异,恐怕谁都不敢给出肯定的回答.这些模型对VC无疑有参考价值的,但是,会有多少VC还要做些什么一、企业估值方法概述这里所说的企业估值方法,是指“技术分析”,是通过财务数据及数理分析进行的估值与定价.总体讲,“技术分析”层面的企业估值分为两大类：相对估值法和绝对估值法.相对估值法,特点是主要采用乘数方法,较为简便,如PE(price/eps)估值法、PB(PB=Price/Book(市净率)).就是每股市场价格除每股净资产的比率.)估值法、PEG(PEG指标(市盈率/盈利增长率) )估值法、EV/EBITDA（EV/EBITDA：企业价值与利息、税项、折旧及摊销前盈利的比率）估值法.绝对估值法,特点是主要采用折现方法,较为复杂,如DCF(Discounted Cash Flow)现金流量折现方法、期权定价方法等（一）相对估值法—“五朵金花”1、PE估值法即常用的“市盈率”,指股价与每股收益的比值(price/eps),也可理解为企业价值（股价和股份的乘积）与净利润的比值.可见,对于可比较参照系内的企业来说,这些企业的PE应该比较接近,因此盈利能力越强的企业其价值就越高,这与企业的资产量大小没有直接的关系.这就是为什么会有那些“轻资产”的企业被估值很高的原因.PE估值法适用于非周期性的稳定盈利企业.鉴于目前国内IPO的企业大都属于此类,因此,基于相对估值的PE估值法被广泛应用.但是,对于初创期的IT 企业,PE估值法有时就显得无能为力,特别是信息业企业,前期往往处于亏损状况,这些信息产品不同于传统产品,传统产品在规模经济之后存在边际成本递增、边际效益递减的情况,而信息产品存在“边际成本趋于0,边际收益递增”的特性,这与经典经济学理论是相悖的.对于这类企业的估值,有专门的方法和理论体系.2、PEG估值法：PEG =PE/G .G：Growth净利润的成长率,鉴于目前国内上市公司投资收益、营业外收益的不稳定性,以及一些 A 股上市公司利用投资收益操纵净利润指标的现实情况,出于稳健性的考虑,净利润的成长率可以以税前利润的成长率/营业利益的成长率/营收的成长率替代.PEG 法适用于IT等成长性较高企业；不适用于成熟行业.3、PB估值法：PB=Price/Book(市净率),这个指标是“粗糙”的,其适用于周期性较强的行业（拥有大量固定资产并且账面价值相对较为稳定）及ST、PT绩差及重组型公司.虽然“粗糙”,但对于涉及SLS（国有法人股）时,你不得不考虑这个指标.SLS引进外来投资者和SLS出让及增资时,这个指标不能低于1,否则,企业上市过程中的国有股确权时,你将可能面临严格的追究和漫漫无期的审批. 4、PS 估值法PS(价格营收比)=总市值/营业收入=(股价总股数)/营业收入PS 法适用性在于：营业收入不受公司折旧、存货、非经常性收支的影响,不易操控；营业收入相对最稳定,波动性小,避免（周期性行业）PE波动较大；不会出现负值,不会出现没有意义的情况,净利润为负亦可用.但是,公司的一个重要指标--成本控制能力无法反映（利润下降/营收不变）,另外,PS会随着公司营业收入规模扩大而下降,而营收规模较大的公司PS较低.因此该指标使用范围有限,往往只作为辅助.5、EV/EBITDA估值法又称企业价值倍数,是一种被广泛使用的公司估值指标,公式为,EV÷EBITDAEV=市值+（总负债-总现金）=市值+净负债EBITDA=EBIT（毛利-营业费用-管理费用）+折旧费用+摊销费用EV/EBITDA和市盈率（PE）等相对估值法指标的用法一样,其倍数相对于行业平均水平或历史水平较高通常说明高估,较低说明低估,不同行业或板块有不同的估值（倍数）水平.但EV/EBITDA较PE有明显优势,首先由于不受所得税率不同的影响,使得不同国家和市场的上市公司估值更具可比性；其次不受资本结构不同的影响,公司对资本结构的改变都不会影响估值,同样有利于比较不同公司估值水平；最后,排除了折旧摊销这些非现金成本的影响（现金比账面利润重要）,可以更准确的反映公司价值.但EV/EBITDA更适用于单一业务或子公司较少的公司估值,如果业务或合并子公司数量众多,需要做复杂调整,有可能会降低其准确性.该指标适用于资本密集、准垄断或者具有巨额商誉的收购型公司（大量折旧摊销压低了账面利润）和净利润亏损,但毛利、营业利益并不亏损的公司.这种企业更多出现在原国有准垄断或在此改制后的企业,比如交通运输企业,这个指标就有一定的参考价值.总之,要用相对估值法就要针对企业的不同特点寻找最合适的方法,并辅以其他相对估值法配合使用；但是,必须多家同类公司比较,并同时使用某一相同方法进行分析.（二）绝对估值法—“冗美的折现”绝对估值法基本是以“折现”为基础的,需要对企业的经营情况进行深入地分析,并结合各方面信息对主要参数进行修订.此类方法基于“其他条件不变”情况下的盈利及现金流预测,因此,预测数据的准确性与估值结果高度相关.鉴于此类方法的多变量预测的特性,使用此类方法时,需要有足够的历史及预测数据支持,并辅以敏感度分析.绝对估值法主要有两类模型：DDM和DCF,其中DCF又分为FCFE、FCFF模型,其适用范围各有不同.1. DDM模型（Dividend discount model /股利折现模型）V代表普通股的内在价值,Dt为普通股第t期支付的股息或红利,r为贴现率DDM模型为最基础的模型,目前最主流的DCF(Discounted Cash Flow)法也大量借鉴了DDM的一些逻辑和计算方法.理论上,当公司自由现金流全部用于股息支付时,DCF模型与DDM模型并无本质区别；但事实上,无论在分红率较低的中国还是在分红率较高的美国,股息都不可能等同于公司自由现金流,原因有四：(1)稳定性要求,公司不确定未来是否有能力支付高股息；(2)未来继续来投资的需要,公司预计未来存在可能的资本支出,保留现金以消除融资的不便与昂贵；(3)税收因素,国外实行较高累进制的的资本利得税或个人所得税；(4)信号特征,市场普遍存在“公司股息上升,前景可看高一线；股息下降,表明公司前景看淡”的看法.目前我国公司分红比例不高,分红的比例与数量不具有稳定性,短期内该局面也难以改善,DDM模型在中国基本不适用.2．DCF /Discount Cash Flow /折现现金流模型）DCF目前最广泛使用的估值法提供一个严谨的分析框架系统地考虑影响公司价值的每一个因素,最终评估一个公司的投资价值.DCF估值法与DDM的本质区别是,DCF估值法用自由现金流替代股利.公司自由现金流(Free cash flow for the firm )为美国学者拉巴波特提出,基本概念为公司产生的、在满足了再投资需求之后剩余的、不影响公司持续发展前提下的、可供公司资本供应者(即各种利益要求人,包括股东、债权人)分配的现金.DCF模型又分为两种主要方法（1）FCFE （ Free cash flow for the equity equity /股权自由现金流模型)模型（2）FCFF（ Free cash flow for the firm firm /公司自由现金流模型）FCFF和FCFE的差别主要来自与债务有关的现金流 -- 利息支出、本金偿还、新债发行以及其他非普通股权益现金流（如优先股股利）.FCFF=EBIT×（1-税率）+折旧-资本性支出-追加营运资本FCFE= FCFF -利息费用×（1-税率）-本金归还+发行的新债-优先股红利总之,绝对估值法主要是对所关心的指标进行折现,以确定公司的价值.在折现过程中,折现率等参数的确定需要做大量的工作.特别是DCF模型,模型的参数估计困难.如果不可信的数据进入模型,只能得不可靠的结果.虽然DCF估值的结果可能会因研究者对参数的选择、判断有所不同,但是估值的过程一致, 为研究者提供一个严谨的分析框架,系统地考虑影响公司价值的每一个因素,最终评估一个公司的投资价值.DCF估值的方法论框架要求研究者分析一个公司的基本面时,既要考虑财务状况、产品结构、业务结构, 同时也要考虑行业的发展和公司的战略,对公司形成全面的认识.面对复杂枯燥的数学公式是一件“悲壮”的事情,幸运的是,对于绝对估值法,已有成熟的软件可以使用,只要我们把企业的有关数据,按估值方法的框架了解清楚并有效甄别,可以获得具有参考价值的评估报告.二、风险投资对企业的估值与定价毫无疑问,上述对企业的估值方法对VC来说是极其有用的,当确定要投资一个项目的时候,选择一、两种有效的办法对企业进行价值评估,对VC进入的谈判至关重要.但这还不够.VC面对的企业处于不同的发展时期,各个企业的行业、市场、产品、管理者千差万别,其面临的问题也更多.不同于一级市场的券商,他们首先得到的是一个“好企业”（发审会通过）,要做的是在定性基础进行定量的分析,确定这个好企业的股票值多少钱,即使出现了偏差,也会有二级市场对股价进行修正.赚钱一般是必然的,关键只剩下是多少的问题了.VC首先要对企业有一个定性的判断,这个判断过程中就隐含着对企业价值的评估.一个亏损的企业与一个盈利的企业,一个轻资产的企业和一个资产雄厚的企业,可能在VC那里获得完全不同的估值,关键在于VC对企业的认知程度.一般地讲,轻资产、高收益的创新型企业更受VC的青睐,VC期望的是能获得超额利润的企业,这样的企业一定有自己独特的方面,无论市场、技术、管理还是运营模式.突破常规的“创新”往往是这些企业的特点,这些“创新”足以构成企业的一种核心竞争力,从而使企业异军突起.VC真正的实力在于投资更早期的项目,这些企业的价值尚未被人发现,甚至有些企业还处于生存的边缘,这些企业的价值如果用传统的方法进行评估,可能VC永远不能有别于其它实业投资而获得超额利润.创新的模式、广阔的市场、激情的团队、诚实的企业主…..都将成为增加企业价值的因素,都将在企业股票的价格上得以体现.价格是价值的体现,而VC注重的是企业的价值,全部要素综合的价值.有时一项技术、一个创新、一个团队在VC心目的估值要高于厂房、设备甚至现金流.这种非常规的估值方法才能找到非常规的企业,才能获得非常规的利润,这恐怕就是VC的魅力所在.总之,VC对企业的估值与定价,是以传统定价模型为基础的,同时考虑无法以货币计量的因素,在综合考虑之后,通过谈判给企业一个“适合”并尽量“合理”的估值和定价.在VC发展的不同阶段对企业可能有着不同的估值,在VC 行业内部,往往根据行业的普遍认可程序,有参照地对同一类企业进行估值与定价,正是验证的企业估值的基本原则—“基本面决定价值,价值决定价格”.事实是检验真理的唯一标准,对于VC经理来说,不必为捡到便宜货而沾沾自喜,也不必在事后因投资价高而懊悔.只要我们恪守“诚笃、务实、创新”经营理念,认真负责地完成工作,在最后价格博弈中竭尽全力,我们就能够坦然地对自己说 -- 那时,它值.。
什么是高风险投资？投资风险如何评估？
什么是高风险投资？投资风险如何评估？
其实高风险投资就是指投资者在追求高回报的同时，需要承担较高风险的一种投资行为。
什么是高风险投资？这些投资通常会涉及到风险性较大的领域，具备高回报潜力但同时也伴随着较高的损失风险，所以大家在选择这类型产品的时候，需要谨慎考虑。
一、高风险投资的主要特点
1、高回报潜力：什么是高风险投资？高风险投资通常与高回报潜力密切相关。
由于投资项目的风险较高，投资者有机会获得比传统投资更高的回报。
2、不确定性：高风险投资充满了不确定性。
投资专案的成功或失败往往取决于众多外部因素，如市场变化、政策调整、经济波动等，投资者很难准确预测。
3、长期投资：高风险投资通常需要相对较长的时间来实现回报。
投资者需要给予充分的时间来等待机会成熟，并承受项目发展过程中的波动和压力。
4、风险多样性：高风险投资涉及的风险种类繁多，包括市场风险、利率风险、匯率风险、经营风险等，
二、伦敦金是高风险投资吗
伦敦金投资可以被认为是高风险投资，这主要是因为伦敦金市场存在较大的波动性，价格受多种因素影响，包括但不限于全球经济形势、地缘政治风险、美元汇率、通胀预期以及市场情绪等。
这些因素的快速变化可能导致黄金价格短期内出现剧烈波动，投资者需要具备较高的风险承受能力和敏锐的市场洞察力，大家在投资伦敦金时，切记要使用0滑点限价平台做好风控保护。
什么是高风险投资？高风险投资是一种追求高回报但同时需要承担较高风险的投资行为，其中伦敦金正是属于这一范畴，所以投资者在交易过程中，应充分了解其特点、潜在风险和市场动态，并制定合理的投资策略和风险控制措施，新手在前期建议先利用0.01手的迷你账户轻仓操作。
投资项目评估报告：收益预测与风险评估
投资项目评估报告：收益预测与风险评估概述介绍投资项目评估报告的重要性，对于投资者来说，进行全面的收益预测和风险评估是做出明智决策的关键。
1. 行业分析通过对所投资行业的整体市场情况进行分析，包括市场规模、增长率、竞争格局等，评估投资项目的潜在机会和挑战。
2. 目标市场定位详细分析目标市场的特点和消费者需求，确定项目能否满足市场需求并取得可观收益。
对竞争对手进行分析，评估项目的竞争力。
3. 收益预测根据行业和市场分析的结果，对投资项目进行收益预测。
考虑因素包括产品定价、销售量、市场份额等，利用财务指标进行预测和分析，如收入、利润、现金流等。
4. 成本和投资评估对项目的成本进行细致评估，包括项目建设费用、运营成本、市场推广费用等。
将成本与预期收益进行对比分析，评估项目的投资回报率和回收期。
5. 风险评估对投资项目可能面临的各种风险进行评估，包括市场风险、技术风险、法律风险等。
制定相应的风险管理策略，降低风险对项目收益的影响。
6. 项目可行性分析综合考虑行业分析、目标市场、收益预测和风险评估等因素，进行项目可行性的综合分析。
评估项目是否具备良好的投资回报和稳定的经营前景，判断投资项目是否值得进行。
结论总结报告中的收益预测和风险评估结果，指出投资项目的优势和劣势，给出明确的投资建议。
同时强调风险评估在项目决策中的重要性，提醒投资者要审慎考虑风险与收益的平衡关系。
附录提供相关数据和图表，支持报告中的分析和预测。
附录内容多为统计数据、市场调查报告等，以便读者深入了解评估报告的依据。
通过以上六个标题的详细论述，投资项目评估报告会全面覆盖收益预测与风险评估的内容。
该报告可以帮助投资者明确项目的经营前景和潜在风险，为投资决策提供科学依据。
同时，需注意报告的客观性和准确性，避免主观判断和夸大其词，确保投资者得到真实可靠的信息。
投资项目评估报告的编写过程需要对投资项目进行全面的研究和分析，以确保报告能够真正反映项目的潜在价值和风险状况。
风险评估准则
风险评估准则引言概述：风险评估准则是指在项目、投资、贷款等领域中，对风险进行评估和判断的一套标准和指导原则。
准确的风险评估准则可以帮助人们更好地了解风险的性质、程度和可能的影响，从而采取相应的措施来减少风险带来的损失和影响。
本文将从五个大点来阐述风险评估准则。
正文内容：1. 风险评估准则的制定1.1 确定评估对象：风险评估准则的第一步是明确评估的对象，包括项目、投资、贷款等。
根据不同的评估对象，可以制定相应的评估准则。
1.2 确定评估指标：评估指标是评估风险的重要依据，应根据评估对象的特点和需求，选择合适的指标，如财务指标、市场指标、技术指标等。
1.3 确定评估方法：评估方法是评估准则的核心内容，包括定性评估和定量评估两种方法。
定性评估主要基于专家经验和判断，定量评估则依靠数据和模型进行计算和分析。
2. 风险评估准则的要素2.1 风险的概率：评估风险时需要考虑风险事件发生的概率，即评估风险事件发生的可能性大小。
2.2 风险的影响：评估风险时需要考虑风险事件发生后可能产生的影响，包括经济影响、社会影响和环境影响等。
2.3 风险的时效性：评估风险时需要考虑风险事件发生的时间，即评估风险事件的发生频率和持续时间。
3. 风险评估准则的应用3.1 项目管理：在项目管理中，风险评估准则可以帮助项目经理确定项目的风险，制定相应的风险管理计划，从而提高项目的成功率和效益。
3.2 投资决策：在投资决策中，风险评估准则可以帮助投资者评估投资项目的风险，选择合适的投资策略，降低投资风险。
3.3 贷款审批：在贷款审批中，风险评估准则可以帮助银行评估借款人的信用风险，制定相应的贷款政策和利率，保证贷款的安全和稳健。
4. 风险评估准则的挑战4.1 数据不完备：风险评估准则的制定和应用需要大量的数据支持，但是由于数据的不完备性，往往会影响评估结果的准确性和可靠性。
4.2 不确定性：风险评估准则的制定和应用面临着不确定性，因为风险的发展和演变是一个动态的过程，难以完全准确地预测和评估。
政府投资项目风险评估研究
政府投资项目风险评估研究近年来，随着经济的迅猛发展和国家对基础设施建设的不断投入，政府投资项目越来越受到社会关注。
然而，投资项目涉及的风险也不容忽视，尤其是在当前经济形势不稳定的情况下。
因此，政府投资项目的风险评估成为当前重要的研究领域之一。
一、政府投资项目风险评估的定义政府投资项目风险评估，是指对政府投资项目在运行过程中可能面临的各种风险进行全面、系统、科学的评估，并确定有效的风险处理措施的过程。
它是政府投资项目管理体系中的重要环节，对于维护政府资金安全，促进项目顺利开展，具有重要作用。
二、政府投资项目风险评估的意义1.降低投资风险在政府投资项目实施的过程中，面临着市场需求不确定，政策环境变化和自身资金欠缺等风险。
通过对政府投资项目的风险评估，可以科学地识别和量化各种风险，最大限度地降低投资风险。
2.提高项目效益风险评估对项目决策、实施和监督管理均具有重要意义。
通过对政府投资项目风险的评估和分析，可以及早发现和控制风险，避免损失，最终提高项目效益。
3.促进投资可持续发展政府投资项目的风险评估，可以为政府投资的可持续发展提供重要保障。
通过风险评估建立完善的风险管理和控制机制，实现预防性管理，进一步推动政府投资实现可持续发展。
三、政府投资项目风险评估的方法1.定性分析法定性分析法是指通过专家咨询、访谈和文献分析等方式，采用一系列问卷和量表对政府投资项目进行评估。
通过专家意见汇总，形成评估报告。
该方法主要适用于评估政府投资项目在开展前的风险。
2.定量分析法定量分析法是基于数据、经济核算和风险模型的方法。
它是一种比较科学和准确的方法，可以对政府投资项目进行深入的分析和评估。
通过量化模型评估项目风险，可以有效避免主观性和个体差异的干扰。
3.复合分析法复合分析法是定性与定量相结合的一种方法。
该方法主要是通过专家咨询和模型分析相结合的方法，对政府投资项目的各种风险进行多个角度的评估，以更为全面地分析和评估项目风险。
风险评估运用
风险评估运用风险评估是指针对特定活动、决策或项目进行系统评估，以确定潜在风险的可能性和影响，并为管理者提供基础，使其能够采取适当的措施来减少或避免潜在风险。
风险评估的运用可以帮助组织或个人更全面地了解和应对可能面临的风险。
以下是风险评估的一些常见应用：1. 企业风险管理：组织可以通过对内外环境进行风险评估，识别和评估可能对企业运作造成不利影响的风险，如市场风险、竞争风险、法律风险等，从而提前采取相应的措施来减少风险。
2. 项目管理：在项目启动和执行过程中，风险评估能够帮助项目经理更好地识别和评估可能影响项目目标实现的风险，并制定相应的风险管理计划。
通过对项目风险的评估和管控，可以提高项目成功的概率。
3. 金融投资：风险评估是投资者进行投资决策的重要工具。
对不同的投资项目进行风险评估后，投资者可以根据风险收益比来选择合适的投资项目，并合理分配资金，降低投资风险。
4. 灾害管理：风险评估在灾害管理中扮演着重要角色。
通过评估可能面临的自然或人为灾害风险，政府和相关部门可以制定预防和应对灾害的措施，并提高社会对灾害的抵抗力。
5. 信息安全：对信息系统进行风险评估是确保信息安全的重要措施。
通过评估可能面临的安全风险，组织可以采取相应的技术和管理措施来保护信息系统，并及时应对潜在威胁。
6. 产品设计与质量管理：风险评估可以帮助产品设计师识别和评估可能影响产品性能和质量的潜在风险，从而优化产品设计和制造过程，提高产品的可靠性和安全性。
风险评估是一种灵活的工具，可以适用于各个领域和行业。
通过评估风险，管理者可以更好地识别潜在的不利因素，并制定相应的应对策略，从而降低风险，保护组织或个人的利益。
因此，在决策和规划中广泛运用风险评估是至关重要的。
举例说明诺兰模型在实际应用中的作用
举例说明诺兰模型在实际应用中的作用诺兰模型是一种在实际应用中广泛使用的风险评估模型，可以用于评估和管理各种风险，并提供决策支持。
下面将举例说明诺兰模型在实际应用中的作用。
1.金融风险评估：金融行业面临着各种风险，如市场风险、信用风险和操作风险等。
诺兰模型可以帮助金融机构评估和管理这些风险。
例如，一家银行可以使用诺兰模型来评估贷款违约的潜在风险，以便制定适当的措施来降低风险。
2.工程项目风险评估：在工程项目中，存在各种潜在的风险，如技术风险、工期风险和成本风险等。
诺兰模型可以帮助项目经理评估和管理这些风险。
例如，在一项大型基础设施项目中，项目经理可以使用诺兰模型来评估设计、施工和运营阶段的风险，并采取相应的措施来降低风险。
3.供应链管理：供应链中存在各种风险，如供应商延迟、物流问题和市场需求波动等。
诺兰模型可以帮助企业评估和管理供应链风险。
例如，一家制造商可以使用诺兰模型来评估供应商的可靠性和交货能力，并制定备用计划来应对供应链中的风险。
4.项目投资决策：在进行项目投资决策时，投资者需要评估项目的风险和回报。
诺兰模型可以帮助投资者评估项目的风险。
例如，一家风险投资公司可以使用诺兰模型来评估不同项目的风险水平，并选择低风险、高回报的项目进行投资。
5.疾病传播风险评估：在传染病爆发期间，对疾病传播风险的评估是至关重要的。
诺兰模型可以帮助公共卫生部门评估疾病传播的潜在风险，并制定相应的措施来控制疫情。
例如，一家卫生组织可以使用诺兰模型来评估病毒传播的速度和范围，并制定隔离和治疗策略。
6.自然灾害风险评估：自然灾害如地震、台风和洪水等会带来巨大的破坏和损失。
诺兰模型可以帮助政府和社区评估自然灾害的风险，并采取适当的预防和减灾措施。
例如，在一个地震多发区，政府可以使用诺兰模型来评估建筑物的抗震能力，并制定相关政策来提高建筑物的安全性。
总而言之，诺兰模型在实际应用中具有广泛的作用，可以帮助各个领域评估和管理风险，并提供决策支持。
投资评估常用的六种方法比较
公司希望投产一个新的生产线，生产线初始投资大约500万，三年后残值 100万元。
问题：如何通过项目的会计回报率来进行决策？一、会计收益率法——ARR (Accounting Rate of Return) 从会计的角度进行评估。
方法有两个计算公式，1. 年平均收益/初始的资本支出2. 年平均收益/平均的资本占用如下图所示，通过案例来说明这两种计算方法的区别。
首先需要算出新项目每一年的会计收益，即净利润。
从下表里看出，第一年净利润是26.25 万元，第二年是31.5万元，第三年是37.95万元，平均的收益率31.9万元。
初始的投资即初始的资本支出，即生产线的投资大概是500万元，但是平均的资本占用不是500万元而是用期初的资本投资加上期末的收益，是资本卖出去的残值再除以2，即300万。
所以用会计收益率的第一个方式推导出来的项目，它的会计回报率是6.38%，而用第二种公式算出来的是10.63%，这两种方法有一定的差异。
在实际操作中基本上经常用的是第一种，因为会计收益率是一个非常简单的方法，比较适 用在市场比较简单的项目的运算中，通常都不会把事情弄得特别复杂，这是它的优势所在。
Yn 的贴现率 =（ 1/（1+贴现率）） n 次方二、回收期法——Payback即通过投资项目带来的净现金流入回收该项目初始投资所需要的时间。
回收期法也有两种计算方式。
第一种叫做静态投资回收期，即不考虑资金的时间价值，简 单计算看几年能够回收。
第二种叫做动态回收投资回收期法，即需要考虑资金的时间价值， 要把每一年的净现金流入或者流出进行贴现。
举个例子，现在公司需要买一整套新的自动贩卖机，自动贩卖机初始投资一批需要200万元， 这一批的投入回收期大概是多久？如上表，可以看到初始投资是在第0年投入的是200万，第一年的现金流入其实是净利润， 把固定资产的折旧费用加回去，即43万元。
第二年是49万元，第三年56万元，之后每一年差不多都维持56万不变。
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风险投资靠什么来评估项目？
创业找风投，对于创业者来说，风险投资能够为企业发展带来很多好处。
一方面，风投拥有丰富的投资经验、管理经验，能够为创业团队带来一定的指导；另一方面，风投能够为创业项目背书，也能带来资金和帮助企业扩大市场。
那风险投资是怎样投资的呢？风投靠什么来评估项目？
1、风险投资评估考察企业的潜在价值
对于风险投资来说，投入的是权益资本，投资目的不是获得企业控制权，而是获得资金的回报，是获得丰厚利益和显赫影响后从风险企业退出。
也就是说，风险投资不是通过持有所投资企业的股份来获取得红利收入，而是通过出售企业的股权来获取增值收入。
风险投资的项目，主要是以项目本身的成长性来判断，要求日后投资退出时能得到较高的收益。
风险投资家就是在承担一定风险的基础上，采取分段投资、管理咨询、合同制约和变现方式调整等手段管理企业，为看好的项目提供股权投资和增值服务，培育企业快速成长，企业价值迅猛增长，然后在适当时机通过首次公开发行、被其他企业兼并收购、企业回购股份或其它股权转让等方式撤出投资，以取得高额投资回报。
2、风险投资评估适用于高技术产业项目
风险投资评估多用于高技术产业和高速成长的项目。
风险投资的对象一般为刚刚起步或还未起步的高技术企业或高技术产品，有时甚至是科学家的一个颇有希望的创新设想。
由于这些项目缺乏有价值的抵押和担保，很难从传统的融资渠道中获得资金，而风险投资恰恰是适应了这样的资金需求特点。
风险资本看中的是创业者的素质和项目的成长性，中小型高技术企业只要在这方面符合风险资本家的要求，就会成为投资对象。
高技术项目高风险高收益特征正迎合了风险投资的“本性”，因而成为风险投资家的“乐园”。
风险投资真正投入的是高成长、高增值、高风险、高预期回报的企业，并非以科技含量为唯一标准，因此也会投资于如快餐、饮食等连锁经营企业和特许经营企业。
风险投资弥补了传统项目投资方式的不足之处，已成为高技术产业发展的推进器。
3、风险投资评估注重项目的成长性
风险投资则具有高风险的本质特征，主要面向高技术产业和其它高速成长的项目，这些项目存在迅速成长的潜在可能性，一旦投资成功可以获得极高的收益。
通过组合投资与联合投资的方式，可以使得一个成功项目的收益远远超过许多失败项目带来的损失，风险投资家为了获得潜
在的高收益，而愿意承担其蕴涵的高风险，因此会更加注重项目的成长性。
4、风险投资评估注重管理团队
风险投资评估对项目的管理团队进行严格的考察，管理层的素质通常是投资者考虑是否投资的最重要因素，在评估中给管理团队的素质赋予很大的权重，以确保企业有一高水平管理团队。
风险投资家宁要二流的技术和一流的管理者，也不要一流的技术和二流的管理者。
因为企业经营的主体是人，同一个项目不同的人来管理会有不同的结果；产品或服务的独特性是由管理层的技术能力来决定地，详细的市场分析和财务预测是否可靠准确也反映于管理层的素质。
风险投资项目是否能取得成功，更取决于企业是否有高素质的创业者和高素质技术、营销和财务管理人员，以及有效的董事会和咨询委员来支持管理层。
5、风险投资积极参与企业的经营管理
风险投资是一种资金与管理相结合的投资，具有很强的“参与性”。
风险投资的投资人积极参与企业的经营管理，并以此作为发掘项目潜在价值的途径。
此外，由于风险投资的对象都是高收益高风险的项目，风险投资家为了控制风险，确保收益，也需要积极参与企业管理，随时监控项目的发展全过程。
6、风险投资具有独特的评价指标
风险投资评估由于起步较晚，至今还没有统一的项目评估方法，各个不同的风险投资公司有各自的独特方法，虽然这些方法各有所长，但仍有待规范。
一般来说风险投资评估多采用带权重的模糊评判的方法，对于项目各个影响因素进行赋值，然后加权处理。
风险投资评估具有自身独到的特点，归纳起来，其可资借鉴的思想有三个方面：在投资方式上采用组合投资和联合投资的方式以分散单个项目的风险；在评估对象上着重考察被投资企业的管理团队；在项目管理上采用积极介入企业管理和分期给付投资资金等方法以控制风险。
以上就是风险投资评估项目的指标，大家可以根据以上知识点，找到自身项目的亮点，打动风险投资人。