企业市值管理实操方案

摘要：

本规划的目标是：确立市值管理为导向，公司建立一种组织规划，通过股票价格的表现，使得公司价值保持相对稳定增长，为股东创造价值，并通过与资本市场、投资者进行准确、及时的信息交互传导，通过各类媒体，使得各方能够及时获得公司信息，维持各关联方之间关系的相对动态平衡，防止股价大幅波动，股价保持相对稳定的持续增长，使得股东除了获得红利收益外，能够持续的得到资本溢价。

本规划结合****股份有限公司（以下简称“股份公司”）实际情况来进行市值管理。

一、市值管理

市值管理的意义和作用

1、衡量上市公司综合实力。

将市值作为关键指标，是衡量公司融资能力以及股东实力的重要指标。

2、考核上市公司经营业绩指标之一。

将市值作为业绩考核之一，结合上市公司股权激励机制，将市值作为重要指标，提高上市公司高管及员工积极性。

3、改善上市公司融资效率。

将市值作为客观条件，防范竞争对手敌意收购将市值作为有效工具。

4、能够体现资本运营成果。

资本回报通过市值的增加得以体现。

二、市值管理在上市公司中的手段

1、自愿禁售期或提出新的解禁附加条件

当市场的非理性下跌时候，上市公司及其大股东率先表明态度，稳定股价。

2、大股东增持股票

《上市公司收购管理办法》，对上市公司大股东增持行为事后报备，鼓励大股东在弱市行情下增持。在股指持续下跌、市值大幅缩水、上市公司价值严重低估的背景下，大股东增持股票有利于提振投资者信心。

3、上市公司回购股票

当公司股价被市场被严重低估时，尤其市价低于每股净资产时，在上市公司融资能力较好时，上市公司可以启用股票回购，作为市值管理的有效手段，回购可以与大股东增持股票一样增强投资者的信心，而且还可以提高公司的每股收益。

4、股权激励

股权激励的手段包括员工持股计划、限制性股票、股票期权等各类方式，但都是通过激发高管的工作热情和员工的积极性，提高公司经营业绩，从而提高公司股票价格。

5、并购

并购是市值管理中价值经营的典型手段。通常有这些收购目的：整合资源、扩大规模，增强控制权，或为了防止被收购，趁机展开了并购行动。

6、改善资本结构和融资手段

根据公司盈利情况确定，如净资产收益率超过借款利息，通过债务工具有利于增加每股收益，提高公司价值；当股票价格较低时，选择选择债务工具，当股票价格较高时选择股权融资。

7、处置或剥离不盈利的资产和业务

对一些不良资产进行处置，对公司的资产规模或净资产会有较大影响，但同时增加了公司的盈利能力，对公司的市值增长具有一定的促进作用。

8、上市公司的投资者关系管理

上市公司可以在业绩发布会、投资者见面会、网上交流会、分析师座谈会等传统的投资者关系管理活动的同时，与主要的投资机构保持良好的战略合作关系，通过对公司价值的认可，维护公司市值稳定。

三、公司市值管理方面的方向

1、股本规模偏小、市值偏低，未来以增加公司规模，市值稳定增长为目标。

2、账面净资产逐渐增加，增强再融资的能力。

3、股本小，控股股东持股数量相对较少，需保证大股东的相对控股地位。

4、实施股权激励方案

四、市值管理的方案

1、明确公司市值管理的战略定位

公司市值应当处于相对稳定状态，并能够持续增长。市值的稳定，有利于有效降低监管风险，避免股价的剧烈波动，避免导致在资本市场声誉受损；市值的增长，有利于吸引投资者，能够给予合理资本增值，有利于投资者的持股信心。

2、将市值作为公司高管的考核目标之一

未来，将公司市值作为基本考核目标，以某一时点的股价为基础，在未来的一定时点，以一定的市值作为考核指标之一。考核时应剔除大盘指数额影响。

3、加强资本运营活动

适当、实时、充分的运用相关的市值管理手段，促进公司市值稳定且逐步增加。

4、完善相关资本运营的内部流程和风险控制

（1）增发股票

（2）施股权激励方案

（3）收购、重组

（4）重大投资

（5）不良资产处置和剥离

（6）股票回购

总之，公司将在证监会监管框架体系约束下，合法、合规的运用资本运营手段、运营市值管理手段，对股东负责、对社会负责，正确的实施市值管理事务，避免股价的暂时性过度上涨，避免股价的分离性下跌，保护投资者权益，实现股东股票价值稳步增长，获得预期的的回报。