招商证券新三板业务简介
招商证券营业部主要业务模块
招商证券营业部主要业务模块
招商证券营业部的主要业务模块包括：
1. 证券经纪业务：提供证券交易服务，包括股票、债券、基金等的买卖、撮合和结算等业务。
2. 金融衍生品业务：包括期货、期权等金融衍生品的交易和结算等业务。
3. 资产管理业务：为客户提供投资咨询和资产管理服务，包括证券投资基金、定制化投资组合等。
4. 企业融资业务：为企业提供股票发行、债券发行、IPO、并购重组等融资服务。
5. 个人理财业务：为个人客户提供理财产品、基金、保险等投资和理财服务。
6. 研究咨询业务：提供股票、行业和宏观经济研究报告，为投资者提供决策参考。
7. 资金融通业务：为客户提供资金融通、融资融券等服务，支持客户进行证券投资。
8. 信息技术支持业务：提供证券交易系统、投资理财平台等信息技术支持和维护服务。
9. 风险管理业务：对投资风险进行评估和管理，提供风险控制和风险承担服务。
以上是招商证券营业部的主要业务模块，这些模块共同构成了招商证券营业部的业务体系。
具体业务内容可能会根据不同的营业部和
市场需求而有所差异。
股市新三板是什么意思？新三板的风险
股市新三板是什么意思？新三板的风险
新三板即全国中小企业股份转让系统，是我国多层次资本市场的组成部分之一，新三板的主要作用在于向暂时无法上市的企业提供股权融资的市场。
新三板市场是一个独立的市场，不属于上海、深圳两大证券交易所，新三板内的企业一般称作为挂牌企业，而非上市企业。
投资者需要注意，新三板市场的风险整体要高于主板、二板市场，主要有以下三点原因：
【1】新三板企业通常规模不大，抗市场和行业风险的能力较弱。
【2】新三板公司的信息披露标准低于上市公司，投资者基于披露的信息对挂牌公司了解有限。
【3】流动性相对差，新三板并不实行担保交收，可能因为交易对手的原因而导致无法完成资金交收。
事实上，由于新三板的风险比较高，因此新三板投资也有较高的门槛，其中证券账户资产的要求在100万元以上。
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新三板上市券商全程指引(最清楚通俗介绍)
新三板上市券商全程指引（最清楚通俗介绍)现在关于新三板挂牌流程的介绍非常多,创业者和企业家们看得眼花缭乱。
我们为大家献上迄今为止我们看到的最清楚通俗的介绍。
一、新三板上市准备从准备工作来看，一家企业选择走向证券化,首先是判断现在所处的阶段适合走向新三板还是中小板、创业板、还是海外.在这个过程中需要投行，证券律师和会计师事务所的帮助，对企业进行诊断。
准备工作的第一步是：企业家要选择适合企业当前阶段和当前资本化路径的中介机构,由中介机构在保密的状态下帮助企业进行内部尽职调查和梳理，发现企业的问题，然后进行整改，这个是准备工作非常重要的一部分。
需要梳理和整改的内容包含三个体系：公司的历史,法律体系：法律方面有两个核心的内容，一个是股权关系的历史演进过程，一个是资产状况的历史演进过程。
财务体系：财务体系的梳理和调整是企业挂牌新三板准备过程中最重要的部分,工作量可能超过全部准备工作一半的比重.这其中的核心就是“三张表”，尤其是资产负债表、损益表，财务人员要围绕相关科目进行解释,并对每一个科目进行详细的梳理。
企业走向证券化首先是企业财务信息的公开化和证券化，企业的财务信息反映企业过往的一些竞争力的表现。
公司业务和未来发展战略：新三板为中小企业提供了一个展示自己的机会，通过公开自己的财务报表，公开自己的财务信息和经营情况，去获得更多的投资机构的关注，以及市场对应的估值定价，从而产生价值。
之后,企业对于资深竞争力的描述、对未来的发展的评估和梳理，将反映出未来能够融多少资、未来的估值怎么定价，因此同等重要.二、新三板上市流程第一步:企业和中介机构确定相关的服务协议。
第二步：中介机构对于企业进行全面的诊断，然后按照规则处理.第三步：启动企业改制程序。
首先公司要确定改制时点，建议安排在每个月的月末——这个时点一旦确定,就意味着企业在这个时点的净资产数会作为有限责任公司整体改制为股份有限公司，从而确定股本和资本公积。
股份公司在这个时点确定好以后履行相关的程序:包括召开第一届的董事会和监事会的程序，股份公司顺利挂牌，拿到执照。
新三板的价值与意义
新三板的价值与意义新三板（全称：全国中小企业股份转让系统）是中国证券市场中的一个重要分支，成立于2024年，并于2024年进行了重大，旨在为中小企业提供融资渠道，推动实体经济发展和完善资本市场。
新三板的价值与意义体现在以下几个方面：1.为中小企业提供融资机会：在传统资本市场中，中小企业往往面临融资难的问题，新三板的成立为这些企业提供了一个独立制度的融资平台，通过挂牌和公开交易的方式，为中小企业提供了更多的融资机会，帮助他们解决资金瓶颈问题，推动实体经济发展。
2.为中小企业提供股权激励：通过新三板市场，中小企业可以采用股权激励的方式吸引和留住核心员工，通过员工持股计划等形式，激励员工为企业发展贡献更多的价值。
这不仅有利于企业的长期发展，也对于缓解人才流失问题具有重要意义。
3.促进中小企业的成长和壮大：中小企业是我国经济中的重要组成部分，也是创新驱动发展的重要力量。
通过新三板的挂牌和交易，可以提高中小企业的知名度和公信力，有助于更好地吸引投资和合作伙伴，为企业的成长和壮大提供有力支持。
4.完善资本市场生态系统：新三板的成立和发展，有助于完善我国资本市场的生态系统，提升市场的活力和效率。
新三板的试点也为我国的资本市场带来了很多经验和启示，对于深化资本市场，推动股权融资和直接融资具有重要意义。
5.为投资者提供多元化投资渠道：新三板的交易相对自由，可以为投资者提供更多的多元化投资渠道。
传统上，投资者主要通过股票市场进行投资，新三板的发展为他们提供了对中小企业的投资机会，平衡了市场上的投资选择，使得投资者能够更好地分散风险，提高投资效益。
需要注意的是，尽管新三板有着诸多的价值和意义，但也面临一些挑战。
例如，流动性不足、信息披露不透明、监管监察体系不完善等问题，都需要进一步完善和解决。
同时，也需要加强投资者教育和风险防范意识，确保市场的稳定和健康发展。
综上所述，新三板作为中国资本市场中的重要组成部分，具有重要的价值和意义。
新三板流程
新三板流程新三板是中国的一个股权交易市场，是指全国中小企业股份转让系统，成立于2006年，是中国证券市场的重要组成部分。
新三板旨在为中小企业提供融资渠道，同时也为投资者提供了更多的投资机会。
下面是新三板的交易流程。
首先，企业要满足一定的准入条件才能进入新三板。
主要包括注册资本要求、经营期限要求、纳税要求、符合行业准入标准等。
企业必须先进行财务审计，并提交相应的审核文件。
第二步是申报挂牌，企业需要填写并提交申请材料，包括企业资料、财务报表、业务介绍等。
相应的审查机构将对这些材料进行审核，确保其真实、合法、准确。
第三步是进行公示，经过初步审核通过的企业将会进行公示，公示时间一般为30个工作日。
公示期间，任何有关方面都可以对该企业的信息进行举报或提出异议。
第四步是交易撮合，通过新三板交易系统进行买卖方的撮合，并达成交易协议。
买方和卖方之间会达成一致意见后，交易即可完成。
第五步是交割结算，交易完成后，双方需要按照约定的时间和方式进行股权转让，包括资金的划转、股权的过户等。
交易完成后，交易所将会发放相应的交易凭证。
最后一步是信息披露，企业上市后，需要定期披露公司的财务信息和经营状况，以保证市场的透明度和公平性。
整个新三板交易流程相对简单，但是企业要通过审核并顺利挂牌仍然需要经历一系列的步骤和程序。
对企业而言，顺利进入新三板可以帮助其融资，提高知名度，为未来发展打下基础。
对投资者而言，新三板提供了更多的投资机会，尤其是那些对于中小企业感兴趣的投资者。
总之，新三板作为中国的股权交易市场，在助推中小企业发展和提供更多投资机会方面发挥了重要的作用。
随着中国资本市场的不断完善和改革，新三板也将进一步发展壮大，为中国经济的稳定健康发展做出更大的贡献。
新三板操作指南-招商证券
招商证券场外市场部 2013年11月
高新技术企业发展中的困难
1、融资难题 -银行贷款、风投资金、发行债券
2、人才问题 -吸引外部人才，留住内部人才，激发人才发挥最大才 能
3、技术转化 -资金需求、合作企业
4、产业布局 -产业链的建立（包括上下游企业）
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担保、反担保、再担保
我举个实例说明下担保问题！
净利润最近三年为正，且累计 超过3,000万元；最近一期不存 在未弥补亏损
营业收入
无硬性指标要求
或现金流
——
最近一年营业收入不 少于5,000万元，最近
最近三年营业收入累计超过3 亿元，或最近三年经营现金流
两年营业收入增长率 均不低于30%
量净额累计超过5,000万元
股本要求 股本500万元以上
发行后总股本不低于3,000万股
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1.中国的资本市场体系
按层次划分
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2.全国股份转让系统介绍—— 2.1 简介
全国中小企业股份转让系统（简称“全国股份转让系统”）
成立 基本职能
全国股份转让系统是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，全国中小企业 股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构，于2012年9月20日正式在国家 工商总局登记注册，于2013年1月16日正式运营；
主营业务突出，具有持续经营能力
公司治理 公司治理机制健全，合法规范经营
公司治理结构健全、运作规范
股份转让 股权明晰，股票发行和转让行为合法合规 股份发行和转让行为合法合规
注册资本 需为股份公司，股本的最低限额为500万元 注册资本不低于500万元
注册地要求 无 地方政府推荐 无
公司注册在国家级高新区
新三板大宗交易流程
新三板大宗交易流程1. 概述新三板大宗交易是指在中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算”）指定的平台上进行的股权转让交易。
本文将详细介绍新三板大宗交易的步骤和流程，以确保流程清晰且实用。
2. 准备工作在进行新三板大宗交易前，买方和卖方需要完成以下准备工作：2.1 开立证券账户买方和卖方需要分别在中国结算开立证券账户，并办理相应的委托业务授权手续。
2.2 确定交易对象买方和卖方需要确定具体的股权转让对象，并签署相关协议，明确双方意向和约定。
2.3 缴纳保证金买方在进行委托申报前需缴纳一定比例的保证金，以确保其履行交易义务。
3. 委托申报完成准备工作后，买方可以通过中国结算指定的平台进行委托申报。
具体步骤如下：3.1 登录平台买方首先需登录中国结算指定的平台，并选择进行委托申报的交易品种和交易方向。
3.2 填写申报信息买方需要填写申报信息，包括股票代码、申报价格、申报数量等，并确认委托交易费用。
3.3 确认委托买方在填写完申报信息后，需核对确认无误后提交委托申报。
3.4 等待撮合提交委托申报后，中国结算将根据买卖双方的意愿和市场情况进行撮合，以确定具体的成交价格和成交数量。
4. 成交确认当中国结算完成撮合后，将生成成交确认书，并通知买卖双方进行确认。
具体步骤如下：4.1 成交通知中国结算会向买卖双方发送成交通知，通知双方具体的成交价格、成交数量等信息。
4.2 确认成交买卖双方收到成交通知后，需在规定时间内登录中国结算指定的平台进行确认。
若一方未能及时确认，则视为默认同意该次成交。
4.3 缴纳货款买方在确认成交后需按约定时间向卖方缴纳货款。
中国结算会根据约定从买方的证券账户中扣除相应的货款。
4.4 过户办理卖方收到买方的货款后，中国结算将根据双方的指令进行过户办理，将股权划转至买方的证券账户。
5. 结算交割完成成交确认后，买卖双方需要进行结算交割。
具体步骤如下：5.1 缴纳手续费买方在结算交割前需按约定向中国结算缴纳相应的手续费。
招商证券上海浦东南路营业部新三板资料分析
序号 1 2 3 4 5
股票代码 430039 430005 430009 430013 430021 430022 430025 430043 430105
股票名称 华高世纪 原子高科 华环电子 ST羊业 海鑫科金 五岳鑫 石晶光电 世纪东方 合力思腾
上市时间 2008年12月 2006年7月 2006年11月 2007年3月 2007年9月
成功转板企业
股票代码 公司名称 挂牌时间 转板板块 转板时间 发行股份 融资额
002279 300016 300150 300213 300271 300318 300353
久其软件
2006.9.7
中小板 创业板 创业板 创业板 创业板 创业板 创业板
2009.8.11 2009.10.30 2010.12.22 2011.5.5 2011.10.26 2012.5.23 2012.9.27
3
3
一、招商证券潜在新三板企业标准
招商证券新三板挂牌立项补充条件：
1、注册资本达到人民币500万（不满则可通过增资来实现） 2、自有产品+自有市场+自有渠道 在上述三个“自有”基础上，如果有“自有技术”，这是我们的优质客户。 3、最近一期盈利，不存在未弥补亏损 体现公司盈利能力，在改制时尽量不要做减资。 4、年收入规模在1000万元以上，净利润在100万元 非硬性指标，满足上述“四个自有”的优质客户可适当降低。
2
2
一、招商证券潜在新三板企业标准
新三板挂牌所需的硬性条件：
1、依法设立且存续满两年（有限公司整体改制可以连续计算）；
2、业务明确，具有持续经营能力； 3、公司治理机制健全，合法规范经营； 4、股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；
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3、在全国股份转让系统挂牌的意义—挂牌的意义
➢ 全国股份转让系统挂牌公司定向增资情况
全国股份转让系统 融资功能凸显
截至2013年4月30日，共成功 进行了152次定向增资，融资 金额37亿元。
平均市盈率22倍，平均每次 融资额2434万元。
机构参与定向增资 热情高涨
2006年-2009年，参与机构不 到30家。
2、全国股份转让系统挂牌实务—挂牌条件
需为股份公司，依法设立且存续满两年（有限公司整体改制可以连续计算）； 业务明确，具有持续经营能力； 公司治理机制健全，合法规范经营； 股权明晰，股票发行和转让行为合法合规； 需为股份公司，股本的最低限额为500万元 主办券商推荐并持续督导； 全国股份转让系统公司要求的其他条件。
定向融资的特点体现为“小额、快速、按需”； 挂牌的同时可以申请定向增资，或挂牌后单独申请定向增资； 增资程序灵活，向特定对象发行股票后股东累计不超过200人的，或者挂牌公司在12个月内发行股票累
计融资额低于公司净资产的20%的，豁免向中国证监会申请核准； 挂牌公司申请定向发行股票，可申请一次核准，分期发行； 挂牌公司通过全国股份转让系统可以使股权流通更有效，有利于引进风险投资。
全国中小企业股份转让系统业务简介
二○一四年九月
1、全国股份转让系统概览—系统介绍
1、全国股份转让系统概览—推出背景
企业大多处于初创期或成长早期，融资需求大
普遍缺少抵押物，融资难点多
公司治理和财务管理不规范，投资者较多质疑
具备高成长性和高风险特中小板、创业板业绩门槛高，业绩
面临很大风险
1、全国股份转让系统概览—业务规则
1、全国股份转让系统概览—交易制度的核心：做市商制度
做市商定义 做市商（market maker）是指以自有资金，不断向公众投资者连续发布某个证券的买入和卖出 价格，并随时准备以该价格向公众投资者买入或卖出某个证券的特殊经营商。
NASDAQ——做市商制度 NASDAQ成功的核心：采用做市商制度有效解决高科技企业的估值问题，在此基础上解决融 资难题。
2、全国股份转让系统挂牌实务—挂牌流程及时间
2、全国股份转让系统挂牌实务—挂牌费用及优惠政策
全国股份转让系统挂牌由券商、律师事务所、会计师事务所及评估公司四家中介共同提供服务，业 的收费由上述四家中介的费用构成； 收费根据当地政府补贴标准和企业具体情况确定，基本原则是不给企业增加负担； 全国股份转让系统的收费通常根据挂牌工作进程分阶段收取，券商在中介机构中起主导作用，承担 最大的风险； 挂牌后根据全国股份转让系统的要求收取持续督导等费用； 各地补贴发放阶段、数额及申请流程不同，我公司可协助申请挂牌相关的政府补贴。
1、全国股份转让系统概览—纳斯达克成为全球第二大交易市场
美国柜台交易市 场的批发商是做 市商的最早雏形
平均每种证券10 家做市商，知名 企业价值被发掘，
如微软，谷歌
纳斯达克成为全 球第二大证券交
易市场
二
1960s 1971 1980s 1990s 至今
纳斯达克NASDAQ 正式成立
纽交所引入做市 商（专家制）与 纳斯达克竞争
股份解禁更宽松
挂牌公司控股股东及实际控制人在挂牌前直接或间接持有的股票分三批解除转让限制，每批解除转让限制 的数量均为其挂牌前所持股票的三分之一，解除转让限制的时间分别为挂牌之日、挂牌期满一年和两年。
其他股东股份的解禁只需符合公司法的规定即可。
股权管理更规范
成为公众公司，通过对现有股东进行再次确权，并到中国证券登记结算公司集中登记存管，以进一步明 晰股权、减少大量繁杂的股权管理事务。
管理层激励更灵活
申请挂牌公司在其股票挂牌前可实施限制性股票或股票期权等股权激励计划。
3、在全国股份转让系统挂牌的意义—挂牌的意义（续2） 财富效应
企业在全国股份转让系统挂牌后，公司的股权价值得到最大化体现，能够为股东带来财富效应。 以“紫光华宇”为例，在“新三板”挂牌一年后股价暴涨（从6.18元涨到一年后的13.7元），财富效应使得
➢ 业绩门槛低 ，对收入、利润指标无要求，申请挂牌时亦不设财务指标，宗旨是希望给更多中小企 业成长的机会，更关注企业的创新性和成长性；
➢ 审核制度是备案制，审核理念与IPO有着本质区别，企业存在的规范性、合法合规性方面的问题， 只要解决了就可以申报材料，风险前置；
➢ 注册地不限于高新区，对全国所有符合全国股份转让系统挂牌条件的中小企业开放； ➢ 对于大多数符合条件的企业来说，挂牌只是时间问题。
3、在全国股份转让系统挂牌的意义—挂牌的意义（续1） 股份流通更便捷
挂牌公司的股份可公开转让，股票转让可采用协议转让、做市方式、竞价方式和其他方式，增强股份流通 公司在股转系统挂牌后，现有股东的股票即可以公开交易、流通，为现有股东的股份提供了流动性，增加
了公司股票的吸引力，也为未来引入新股东提供了更好的基础。
做市商的运作机制 做市商用自有资金来买卖股票：不间断地对一种股票同时发布有效的买、卖两种报价；在交 易完成后的一定时间（如90秒内）报告有关交易情况；做市商持有股票数量有上限和下限。
做市商的核心功能 做市商的核心功能是估值，其次才是提供流动性、稳定市场。
做市商与庄家的区别 公开身份；公开持仓量、且有限制；至少2家；持续双向报价；
不符合条件的企业被拒之门外；
有创新性和成长性的企业，在最困 难的阶段无法通过资本市场融资
国务院高度重 视
推出背景
中小板、创业 板门槛高
全国股份转让系统的建设是 近年来证监会工作重点
扩容至全国，做市商制度有 望2014年8月试运行
审批制下，漫长的审批流程造成了堰塞湖现象；
目前的发行体 新股破发成普遍现象，发行市盈率不断下降； 制矛盾突出 普遍存在业绩造假冲动，监管机构和中介机构都
2011年-2012年上升为115家。 截至2014年4月底，共有超过
350家机构参与定增。 机构投资者已经成为新三板
定增的主力军。
5家企业完成 3次以上增资
北京时代、扬讯科技、首都 在线、联飞翔、中海阳融资3 次以上（截至2014年4月）。
诺斯兰德及北科光大获得增 资时业绩仍是亏损的。
➢ 挂牌公司定向增资的特点和优势