货币金融学第十一章
米什金《货币金融学》第11章
重点知识1.金融创新有哪些类型？经济环境的变化推动金融机构寻求金融创新。
金融创新的三种基本类型为：①适应需求变化的创新：利率波动性利率风险的上升增加了对能够控制这种风险的金融产品和服务的需求，促进了新金融工具的诞生：可变利率抵押贷款、金融衍生产品。
②适应供给变化的金融创新：信息技术信息技术降低了处理金融交易的成本，提高了金融机构通过为公众创建新金融产品和提供新服务所获取的利润；此外，它使得投资者更容易获取信息，从而为企业发行证券提供了便利。
信息技术的迅速发展导致了很多新金融产品和服务的诞生：银行信用卡和借记卡、电子银行业务、垃圾债券、商业票据市场、证券化。
③规避现行监管的金融创新：主要为了规避两类监管：法定准备金、对存款利息支付的限制。
因此导致了两个重要的金融创新：货币市场共同基金和流动账户。
2.网络银行的发展为何不尽如人意？（第九版）①银行储户希望了解他们的存款是安全的，因此不愿意将自己的钱交给没有长期记录的新机构。
②客户担心在线交易的安全性和私密性。
在私人信息保管方面，一般认为传统银行的安全性更好，信誉更高。
③客户可能愿意接受由有形营业机构所提供的服务。
例如，银行客户更愿意面对面地购买长期储蓄产品。
④网络银行存在一些技术难题，如服务器瘫痪、互联网速度慢与交易操作失误等，随着技术的发展，这些问题可能会逐渐消失。
3.传统银行业务的规模为什么出现萎缩？①资金获取（负债）的成本优势的下降。
在过去根据《Q条例》，对支票存款不得付息，对定期存款支付的最高利率水平只能略高于5%。
而支票存款是银行资金的主要来源于支票存款零利率的规定意味着银行资金成本非常低。
因此，这些限制性政策是有利于银行的。
随着通货膨胀率的上升导致了高利率环境，投资者对不同资产之间的收益率差异更为敏感，结果就是脱媒过程，即人们将资金从银行低利率的支票存款和定期存款账户中提取出来，转而投资于收益率较高的资产。
同时《Q条例》导致了货币市场共同基金的金融创新，从而将银行拖入更为不利的境地。
货币金融学·第十一章 货币制度
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信用货币制度
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纸币本位制
纸币本位制是以中央银行或国家指定机构发行的纸币 作为本位货币的货币制度，纸币本位制又称作信用本位制。
纸币本身并无价值，它之所以能成为本位币其原因在于：
货币金融学
首先，磨损了的铸币还 可在相当时期内继续充 当本位币，商业银行发 行的银行券也可以代表 金银货币在市场上流通
在当代世界各国已无金属货币流通的情况下，黄金准备的后两项 用途已经消失，但黄金作为国际支付的准备金这一作用仍继续存在， 各国也都储备一定量的黄金作为准备。
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金属货币制度
货币金融学
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银本位
银本位制是以白银为本位货币材料的货币制度。有银 两本位和银币本位两种类型。
货币金融学
目前各国信用货币的发行权都由法律规定集中于中央银行 或指定机构，由国家垄断发行。
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货币的流通和支付能力
本位币
非本位币
面值与实际金属价值是 一致的，是足值货币， 各国法律规定，本位币 具有无限法偿能力。
货币金融学
各国一般规定辅币只具 有有限法偿力，但可以 与本位币自由兑换。
货币金融学
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准备金制度
黄金储备是准备金制度的重要内容。在金属货币流通 的条件下，黄金储备主要有三项用途：
第一，作为国际支付手段的准备金，也就是作为世界货币的准备金
金融学课件-第十一章PPT课件
通货紧缩指物价水平、货币供应量和经济 增长率三者同时持续下降的经济现象
二、通货紧缩的成因
（一）经济周期因素 （二）经济结构失调 （三）货币因素 （四）技术进步因素 （五）国际市场的影响 （六）心理预期因素
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三、通货紧缩的危害
• 经济增长率下降，失业增加 • 破坏信用关系 • 影响社会消费和投资 • 加重银行不良资产
（1）紧缩性货币又政称策为。抽紧银根，即中央银行通过减少流通中
货币量的办法，提高货币的购买力，减轻通货膨胀压力。 具体政策工具和措施包括：① 通过公开市场业务出售政府债券；
② 提高贴现率和再贴现率；③ 提高商业银行的法定准备金率。
第26页/共38页
（ •
2）紧缩性财政政策。
增加税收 削减政府购买支出 减少政府转移支付支出
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第二节 通货膨胀
二、通货膨胀的成因与对策
（一）需求拉上型通货膨胀（Demand-Pull Inflation）——过多的货币追逐过少的商品
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第二节 通货膨胀 （二）成本推进型通货膨胀（Cost-Push
Inflation）
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第二节 通货膨胀
（三）供求混合推进型通货膨胀（Mixed Inflation）
参考答案：第十一章货币需求
第十一章货币需求一、填空1．流通速度2．商品价格商品价格水平3．资产4．现金交易现金余额5．利率6．预防动机投机动机7．收入利率8．预防性货币需求9．恒久性收入10．物价变动11．机会成本12．保值生利13．规模机会成本二、判断1．错2．对3．对4．错5．错6．对7．对8．对9．对10．错三、单选1．C 2．A四、多选1．ABD 2．BCD 3．AD 4．BCD 5．ABC6．ABCD 7．AB四、问答1．阐明马克思关于流通中货币量的理论。
答：首先，马克思是以完全的金币流通为假设条件。
他的论证是：（1）商品价格取决于商品的价值和黄金的价值，而价值取决于生产过程，所以商品是带着价格进入流通的；（2）商品价格有多大，就需要有多少金来实现它；（3）商品与货币交换后，商品退出流通，金却留在流通之中可以使另外的商品得以出售，从而一定数量的金，流通几次，就可使相应倍数价格的商品出售。
因此，有：执行流通手段职能的货币量＝商品价格总额/同名货币的流通次数公式表明，货币量取决于价格的水平、进入流通的商品数量和货币的流通速度三个因素。
马克思在分析这个问题时还有一个极其重要的假设，即在该经济中存在着一个数量足够大的黄金贮藏：流通中需要较多的黄金，金从贮藏中流出，流通中有一些黄金不需要了，多余的金退出流通，转化为贮藏。
也正是由于假设存在这样一个调节器，所以流通需要多少货币，就有多少货币存在于流通之中。
但在实际经济生活中，并不一定必然存在这样的假设条件。
其次，马克思进而分析了纸币流通条件下货币量与价格之间的关系。
他指出，纸币是由金属货币衍生来的。
纸币所以能流通，是由于国家的强力支持。
同时，纸币本身没有价值，只有流通，才能作为金币的代表。
如果说，流通中可以吸收的金量是客观决定的，那么流通中无论有多少纸币也只能代表客观所要求的金量。
也就是说，纸币流通规律与金币流通规律不同：在金币流通条件下，流通所需要的货币数量是由商品价格总额决定的；而在纸币为惟一流通手段的条件下，商品价格水平会随纸币数量的增减而涨跌。
国开作业现代货币金融学说-第十一章 合理预期学派的货币金融学说-章节测验68参考(含答案)
题目：根据合理预期理论，最优的货币政策将是（）。
选项A：逆经济风向行事的货币政策
选项B：相机抉择的货币政策
选项C：单一货币政策
选项D：与实际经济增长相适应的货币政策
答案：单一货币政策
题目：于20世纪70年代在美国形成的合理预期学派又被人们称为（）。
选项A：新古典宏观经济学派
选项B：新凯恩斯学派
选项C：新古典综合派
选项D：新剑桥学派
答案：新古典宏观经济学派
题目：在合理预期的条件下，当中央银行扩大货币供应量时，将要出现的情况有（）。
选项A：物价不变，实际利率下降；
选项B：名义利率不变，实际利率下降。
选项C：物价上升，实际利率也下降；
选项D：名义利率上升，实际利率不变；
答案：名义利率上升，实际利率不变；
题目：合理预期学派货币金融理论的核心和基点是（）
选项A：萨伊定律
选项B：合理预期理论
选项C：货币中性论
选项D：菲力普斯曲线
答案：合理预期理论
题目：合理预期学派的通货膨胀理论最大的特点是（）
选项A：赞同通货膨胀促进论
选项B：提出了预期通货膨胀论
选项C：强调供给方面的因素
选项D：提出了通货膨胀归根结底是由货币因素造成的
答案：提出了预期通货膨胀论
题目：合理预期学派与货币学派在货币政策主张方面最主要的分歧在于（）选项A：货币政策操作工具
选项B：最优货币供应量的确定
选项C：货币政策最终目标
选项D：货币政策中介指针
答案：最优货币供应量的确定。
《米什金 货币金融学 第9版 笔记和课后习题 含考研真题 详》读书笔记思维导图
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金融学
知识
货币政策 米什金
学习 书
目录
01 视频讲解教师简介
03 第2篇 金融市场
02 第1篇 引 言 04 第3篇 金融机构
讲...
第14章 货币供给过 程[视频讲解]
第15章 货币政策工 具[视频讲解]
第16章 货币政策操 作：战略与战术[视 频...
13.2 课后习题详解
13.1 复习笔记
13.3 考研真题与典 型题详解[视频讲
解...
14.2 课后习题详解
14.1 复习笔记
14.3 考研真题与典 型题详解[视频讲
3.2 课后习题详解
3.1 复习笔记
3.3 考研真题与典 型题详解[视频讲解]
第2篇 金融市场
第4章 理解利率[视 频讲解]
第5章 利率行为[视 频讲解]
第6章 利率的风险结 构与期限结构[视频 讲...
第7章 股票市场、理 性预期理论与有效市 场...
4.2 课后习题详解
4.1 复习笔记
4.3 考研真题与典 型题详解[视频讲解]
第24章 货币与通货 膨胀[视频讲解]
第23章 货币政策传 导机制的实证分析
19.2 课后习题详解
19.1 复习笔记
19.3 考研真题与典 型题详解[视频讲
解...
第11章货币供给货币金融学蒋先玲版
授课题目 第十一章 货币供给课次 第12次-第13次授课方式讲授课时安排第12教学周-第13教学周，共4课时教学目的、要求（分掌握、熟悉、了解三个层次）： 1.熟悉货币供给的概念2理解商业银行货币创造的原理和模型3.掌握基础货币的概念与中央银行控制基础货币的方法。
4.掌握货币乘数的概念、公式及影响因素分析教学重点及难点提示：1.商业银行货币创造的原理和模型。
2.货币乘数的概念、公式及影响因素分析 教学主要内容： 案例导入：2013年3月末，我国广义货币(M2)余额达103.61万亿元，首次突破百万亿元大关，全球第一2015年6月末，广义货币（M2）余额133.34万亿元，同比增长11.8%货币供给与货币供给量货币供给是指中央银行和商业银行向流通中投入、创造、扩张或收缩货币量的行为和过程。
以中央银行供给基础货币为起点，以商业银行运用基础货币为中间环节，以非银行部门转移、结算货币为重点，形成一个复杂的货币供给系统。
货币供给量指某一时点上，一国各经济主体所持有的现金（通货）与存款货币的总和。
（存量）现金是中央银行对其持有人的负债； 存款是商业银行对其持有人的负债。
货币供给量反映了某一时点上，由银行体系向社会提供的债务总量，表现为银行体系向全社会提供的信贷总量。
二、货币存量的几个层次（教材14页）如果有人告诉你，当你将一元钱现金存入银行后，会引起数倍的银行存款增加，你也许会感到惊讶。
但这却是货币银行学最基本的原理之一——存款货币创造第一节 商业银行的货币创造教法提示：多媒体教学 案例教学讲授法一、存款货币创造的条件1.部分准备金制度部分准备金制度下，银行吸收到的存款，并不需要为此保留等额的现金，而是按存款的一定比例保留准备金，包括库存现金和在中央银行存款，其余部分可以发放贷款或投资，并由此形成多倍的存款创造。
几个关键概念存款准备金目的：用于存款人的提现或合理的贷款要求。
保存形式：库存现金或中央银行存款。
蒋先玲货币金融学习题册 第十一章 通货膨胀与通货紧缩
第十一章通货膨胀与通货紧缩一、名词解释1. 通货膨胀2. 国民生产总值平减指数3. 成本推动型通货膨胀4. 需求拉上型通货膨胀5. 通货紧缩二、单项选择1. 在20世纪70年代，被用于解释西方国家经历的高失业和高通货膨胀并存的“滞胀”局面的是（) .A. 需求拉上型通货膨胀B. 成本推动型通货膨胀C. 混合型通货膨胀D. 结构型通货膨胀2. 通货膨胀可能使（) 从中获益。
A. 债权人B. 债务人C. 货币财富持有者D. 固定收入人群3. 认为通货紧缩的根本原因是有效需求不足的经济学家是（）。
A. 约翰·梅纳德·凯恩斯B. 保罗·克鲁格曼C. 费兰科·莫迪利安尼D. 米尔顿·费里德曼4. 由于企业的垄断地位而产生的通货膨胀一般被称为（）。
A. 需求拉上型通货膨胀B. 体制型通货膨胀C. 成本推动型通货膨胀D. 结构型通货膨胀5. 在完全竞争市场上，不可能产生的通货膨胀类型是（).A. 需求拉上型通货膨胀B. 预期型通货膨胀C. 成本推动型通货膨胀D. 结构型通货膨胀6. “负债人越是还债，他们的债就越多”描述了通货紧缩导致的（）.A. 财富再分配效应B. 收入再分配效应C. 财富缩水效应D. 失业效应7. 政府通过向中央银行借款解决投资资金，导致直接或间接的货币增发，将使物忻工涨，最终导致通货膨胀，这一现象被称为（）.A. 理性预期效应B. 价格推动效应C. 挤出效应D. 强制储蓄效应8. 以下社会主体中，由于通货膨胀导致实际收人水平下降的是（）.A. 股票投资者B. 固定收人者C. 企业主D. 政府9. 根据凯恩斯的“有效需求理论”，有效需求不足会导致物价水平下跌，经济收缩，此时可以通过（）来稳定有效需求。
A. 调整国民预期B. 实行宽松的货币政策C. 增加政府支出D. 调整存款准备金率10. 以哈耶克为代表的奥地利学派认为通货紧缩是一种派生过程，() 是造成通货紧缩的主要原因，因而被称为“经济周期”通货理论。
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11-20
次贷危机后的金融监管将往何处去?(续)
• 增加对政府发起的私有企业的监管
– 实现完全私有化 – 实现完全国有化 – 仍然是政府发起的私人企业，但
• 加强对它们的监管 • 要求它们收缩规模
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图2 1970年以来世界范围内的银行业危机
资料来源: Gerard Caprio and Daniela Klingebiel, ―Episodes of Systemic and Borderline Financial Crises‖
mimeo., World Bank, October 1999.
– 严格注册要求 – 提高披露抵押条款的要求
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次贷危机后的金融监管将往何处去?(续)
• 减少次级抵押产品 • 对薪酬的监管 • 提高资本金要求
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ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
11-8
信息披露要求
• 要求银行服从标准会计准则和披露一系列信息
• 《巴塞尔协议Ⅱ》和《证券法》增加了对金融机构 信息披露的要求
• 2002年《萨班斯奥克斯利法案》成立了旨在监督 审计行业的公众公司会计监督委员会
• “盯市记账法”又称为“公允价值记账法”
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• 政府安全网的其他形式:
– 中央银行向陷入困境的机构放贷(最后贷款人).
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政府安全网
• 道德风险
– 储户没有太大动机对银行进行市场约束. – 金融机构可能会冒更高的风险.
• 金融创新和新金融机构增加了危机
• 存款保险制度的存在加重了商业银行的道德风险 • 放松管制
– 1980年的《存款机构放松管制和货币控制法》 – 1982年的《存款机构法》
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– – – – – – 资本充足率 资产质量 管理 盈利 流动性 对市场风险的敏感度
– 定期(通常是每季度)提交访问报告
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风险管理评估
• 重点评估管理过程以控制风险
• 1994年初制定的《交易业务指导手册》提供了风险管理系 统的评价工具
1989年的《金融机构改革、复兴和加强法》
• 1989年《金融机构改革、复兴和加强法》 • 1991年《联邦存款保险公司改善法》
– 美国纳税人所付出的救助成本高达1 500亿美元，占 GDP的3%.
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– – – – 董事会和高级管理层实施监督的质量 对所有具有重大风险的业务活动的政策和限制措施的有效性 风险计量和监督体系的质量 内部控制措施是否得当
• 利率风险上限
– 内部规章制度和流程 – 内部管理和监督 – 压力测试与计算在险价值 (VAR)
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• 逆向选择
– 偏好风险的企业家发现银行业具有诱人的吸引力. – 储户没有动力监督金融机构.
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政府安全网:太大不能倒闭
• 政府为最大的银行中未投保的大债权人的偿付提供 担保，即使他们并没有被自动地赋予这种担保 • 采取收购与接管法 • 增强了大银行的道德风险动机
11-13
图1 美国的银行破产, 1934–2008年
资料来源: /bank/historical/bank/index.html.
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11-14
20世纪80年代储贷协会与银行业危机
11-11
表1 美国主要的金融法规
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11-12
表1 美国主要的金融法规(续)
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11-17
表2 一些国家或地区救助银行的成本
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11-18
次贷危机后的金融监管将往何处去?
• 监管肯定会着眼于限制代理问题，提高发起—分销 模式和金融体系的运作效率 • 强化对抵押经纪人的监管
11-16
世界范围的银行业危机
• “似曾相识的感觉”
– 存款保险制度并非罪魁祸首 – 相同之处在于，无论存款保险制度是否为监管环境的重 要组成部分，政府都随时准备解救金融机构，即存在着 政府安全网.
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11-9
消费者保护
• 1969年《消费者保护法》.
• 1974年的《平等信用机会法案》. • 1976年对1974年的《平等信用机会法案》的补充 法案. • 1977年的《社区再投资法案》. • 次贷危机的爆发对消费者保护提出了更高的要求.
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第11章 金融监管的经济学分 析
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信息不对称与金融监管:政府安全网
• 银行恐慌以及对存款保险的需求:
– 联邦存款保险公司：银行破产和传染效应. – 偿付法. – 收购与接管法（成本较高）.
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11-4
政府安全网:金融并购
• 规模更大和更为复杂的银行组织造成挑战
– 增加了“太大不能倒闭”的问题 – 政府安全网需要扩展到证券承销、保险和不动产等新的 业务活动 (2007-2008年次贷危机期间就是如此).
11-10
对竞争的限制
• 竞争的加剧也会增强金融机构过度冒险的动机.
– 对分支机构的限制(于1994年被废除) – 《格拉斯斯蒂格尔法》 (1999年被废除)
• 不利后果
– 消费者的成本增加 – 银行机构的效率降低
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11-21
次贷危机后的金融监管将往何处去?(续)
• 强化对限制金融机构冒险行为的监管 • 增加对信用评级机构的监管
– 限制利益冲突
• 增加对衍生品的监管 • 过度监管的危险.
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11-22
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11-6
金融监管：注册与检查
• 注册(对新机构计划书的审查)可以防止不符合要求的人来掌 管金融机构 • 实地检查(定期及不定期)可以监督金融机构是否遵守资本金 要求和服从对其持有资产的限制，有助于抑制道德风险
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11-5
对持有资产的限制
• 目的就是要减少金融机构冒过大风险的动机
– 银行监管体系
• 鼓励银行提高多元化程度 • 限制特定种类贷款
– 资本金要求
• 最小杠杆比率 (银行) • 《巴塞尔协议》 :以风险为基础的资本金要求 • 监管套利