自考投资银行理论与实务第五章---基金投资课件

信托公司。1868年，英国成立了“海外及殖民地政府信托 基金“，被称为基金的雏形，例如:东印度公司。 • 世界上真正意义上的基金是：1924年美国波士顿的”马萨 诸塞投资信托基金“第一只开放式基金。
我国基金的发展概况 • 中国基金业真正起步于20世纪的90年代。 • 1998年3月23，开元、金泰两只封闭式证券投资基金公开
（二）基金的组织结构
• 基金由基金持有者（投资人）、基金管理人（基金公司）、基金托管人等三 个核心关系。基金组织结构图（图5—1）
• 1、基金持有者：是基金的出资人，基金资产的所有者和基金投资收益的受 益人。
• 2、基金管理人：是基金产品的募集者和基金的管理者，其主要职责是按照 基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在风险控制的基础上为基金投 资者争取最大的投资收益。
公司型基金是指依据公司法组建、通过发行股票或收益凭 证的方式来筹集资金并将资金投资于有价证券获取收益的 股份公司，投资者通过购买该公司的股份而成为基金公司 的股东并以股份比例承担风险、享受收益。
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2.根据投资运作和变现方式的不同，证券投资基金可 以分为封闭式基金和开放式基金。
对冲基金：又称套期保值基金，是在金融市场上进行套期保值 交易，利用现货市场和衍生市场对冲的基金，这种基金能最大 限度地避免和降低风险，因而也称避险基金。
套利基金：是在不同的金融市场上利用其价格差异低买高卖进 行套利的基金。
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4.根据投资目标的不同，证券投资基金可分为成长型基金、收入 型基金、平衡型基金。
股利、资本利得 利息、资本利得 利息
投资渠道
基金管理公司、证券公 证券公司
债券发行机构、 银行、信用社、邮
司、信托、银行代销
证券公司、银行 政储蓄银行
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第一节 基金与基金类型 • 一、基金及其组织结构 • （一）投资基金与证券投资基金 • 1、投资基金：是一种集合投资方式，集中了投资 者众多分散资金而交由专门的投资管理机构进行 范围广泛的投资与管理以获得资金增值，投资者 按出资比例分享收益并承担风险。 • 投资基金包括三类： • 产业投资基金 • 风险投资基金：也称创业投资基金，投资到处于 创业初期却有着广阔市场前景的项目或企业当中。 • 证券投资基金
投资者购买后成 债权凭证，投资 为公司股东。 者购买后成为该
公司债权人。
表现为银行的负债， 是一种信用凭证， 银行对存款者负有 法定保本付息责任。
直接投资工具， 直接投资工具， 间接投资工具，银 主要投向实业 主要投向实业 行负责资金用途和
投向
价格波动大，高 价格较股票小， 银行利息相对固定， 风险、高收益 低风险、低收益 投资比较安全
3.根据投资对象不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基 金、专门基金、衍生基金、对冲基金、套利基金等。
股票基金：投资对象是股票。这是基金最原始、最基本的品种 之一。
债券基金：基Leabharlann 的投资对象是债券。货币市场基金：即投资于货币市场工具的基金。
专门基金：投资于单一行业股票的基金，也称次级股票基金。
衍生基金：即投资于衍生金融工具的基金。
开放式基金： 基金可以无限地向投资者追加发行基金份额，并且随时
准备赎回发行在外的基金份额，因此基金份额总是不固定的。 （能随时赎回） 封闭式基金：
基金份额总数固定，且规定封闭期限，在封闭期限内投资 者不得向基金管理公司提出赎回，而只能寻找在二级市场上 挂牌转让。（不能赎回，可上市交易）
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• 2、证券投资基金：是指通过发售基金份额，将众多投资者的资 金集中起来，形成独立资产，由基金托管人托管，基金管理人管 理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担 的集合投资方式。
• 二者是包含与被包含的关系。
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发行上市，标志中国基金的发展进入了一个新的历程。 • 2001年9月，我国第一只开放式基金——“华安创新”诞生，
使我国基金业发展实现了从封闭式基金到开放式基金的历 史性跨越。
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基金的基本知识
• 基金与其他金融工具的区别。
反应的经 济关系不 同
所筹资金 的投向不 同 投资收益 与风险不 同 收益来源
基金
信托关系，是一种受益 凭证投资者购买基金份 额后成为基金受益人， 其基金管理人只是提投 资者管理资金，并不承 担投资损失风险。
间接投资工具，主要投 向股票、债券、等
投资众多有价证券，能 有效分散风险，风险适 中，收益相对稳健。
利息、股利、资本利得
股票
债券
银行存款
所有权关系，是 债券债务关系，
一种所有权凭证，是一种，是一种
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三、证券投资基金的类型 1.根据组织形态和法律地位的不同，证券投资基金可分为 契约型基金和公司型基金。
契约型基金又称为信托投资基金，它是指依据一定的信托 契约而组织起来的代理投资行为，投资者通过购买收益凭 证的方式成为基金的收益人。目前我国公开发售的基金都 是契约型基金。（纯粹的信托，投资人不参与管理）
第五章 基金投资 • 理解基金及其特点； • 了解主要的基金品种及其特点； • 理解并能计算基金的净值，理解基金的价格与净值的关 系； • 熟悉基金的操作程序； • 正确利用公开渠道来解读基金市场信息并选择基金。
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基金的基本知识
基金的发展概况 • 基金在发达国家已经有上百年的历史了，最早起源于英国的
• 3、基金托管人：职责主要体现在基金资产保管、基金资产清算、会计复核 以及对基金托管运作的监督等方面。在我国，基金托管人只能由依法设立并 取得托管资格的商业银行担任。
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二、证券投资基金的特点 与其他投资工具相比，证券投资基金具有其自身 的特点： 1）组合投资、分散风险 （个人投资面小） 2）集中管理、专业理财 （专家投资） 3）入市容易，方便投资 4）利益共享、风险共担 （和存款比较）