贵州茅台酒股份有限公司财务报表分析报告
贵州茅台酒股份有限公司财务报告分析及评价-毕业论文
---文档均为word文档，下载后可直接编辑使用亦可打印---贵州茅台酒股份有限公司财务报告分析及评价摘要随着现代企业制度逐渐得以完善以及市场竞争变得日益激烈，财务分析当前已经成为企业管理工作当中非常重要的方面，其对于提高企业经营管理水平有着不可替代的现实意义。
企业各种利益相关者对企业的经营成果以及财务状况进行相应的分析判断，以便能够有效做出适应市场发展需要的相应判断以及决策。
本文以贵州茅台2014年—2015年的财务报告作为研究对象，通过使用财务分析中常用的比率分析法以及趋势分析法，对贵州茅台当前财务状况以及经营成果进行相应剖析，研究了贵州茅台当前多具有的营运能力、偿债能力、盈利能力以及发展能力等，并对其资产以及资本对称结构进行了分析。
并对贵州茅台当前资产负债表以及利润表进行了垂直和水平的分析。
希望能够对贵州茅台当前对于财务管理方面有所帮助，使企业能够获取长足发展。
同时，也为关心茅台的报表使用者们能够更深入地了解其财务状况，更好的掌握其未来的发展状况提供有意义的信息资料。
关键词：贵州茅台，财务分析，资本结构The analysis and evaluation of Guizhou Maotai Co., Ltd. Financial ReportingAbstractAlong with the modern enterprise system gradually perfecting and increasing competition in the market, financial analysis has become the enterprise management priority, which improve the management level of enterprises has irreplaceable practical significance. In order to adapt to the development of the market judgment and decision-making, enterprises of various stakeholders need analyse and judge the financial and operating results of company. Taking Guizhou Maotai 2011-2015 financial report as the research object, the financial position and operating results of Guizhou Maotai specific analysis, the paper studied Guizhou Maotai’s operation ability, profit ability anddevelopment ability, assets and capital symmetric structure. The paper analyzed the financial conditions and operating by using ratio analysis and trend analysis method. We hope help financial management, make the enterprise to obtain long-term development. At the same time, we also help Maotai report users to be able to more deeply understand its financial status and grasp better its future development to provide meaningful information. Keywords:Guizhou Maotai , financial analysis,capital structure引言当前经济环境复杂多变，企业的财务活动日趋复杂，与企业存在密切联系的各个利益群体，时刻关注着企业财务活动及发展趋势。
贵州茅台财务报表分析报告
贵州茅台财务报表分析报告一、引言贵州茅台是中国著名的白酒品牌，也是中国最大的酒类生产企业之一。
本报告旨在通过对贵州茅台的财务报表进行分析，了解该公司的财务状况和经营情况，为投资者和利益相关者提供决策依据。
二、财务报表概述贵州茅台的财务报表主要包括资产负债表、利润表和现金流量表。
资产负债表反映了公司在特定日期的资产、负债和所有者权益的情况；利润表反映了公司在特定期间的收入、成本和利润情况；现金流量表反映了公司在特定期间的现金流入和流出情况。
三、财务指标分析1. 财务结构分析通过分析贵州茅台的资产负债表，可以了解公司的财务结构。
主要指标包括资产负债比率、流动比率和速动比率。
资产负债比率反映了公司的资产来源结构，流动比率和速动比率反映了公司的偿债能力。
2. 盈利能力分析通过分析贵州茅台的利润表，可以了解公司的盈利能力。
主要指标包括毛利率、净利率和每股收益。
毛利率反映了公司的销售利润能力，净利率反映了公司的综合盈利能力，每股收益反映了股东的收益情况。
3. 现金流量分析通过分析贵州茅台的现金流量表，可以了解公司的现金流入和流出情况。
主要指标包括经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。
经营活动现金流量反映了公司的经营能力，投资活动现金流量反映了公司的投资情况，筹资活动现金流量反映了公司的融资能力。
四、贵州茅台财务分析结果1. 财务结构分析结果根据贵州茅台的资产负债表数据，资产负债比率为X%，流动比率为X，速动比率为X。
这表明贵州茅台的资产主要来源于自有资金，具备较强的偿债能力。
2. 盈利能力分析结果根据贵州茅台的利润表数据，毛利率为X%，净利率为X%，每股收益为X元。
这表明贵州茅台具备较高的销售利润能力和综合盈利能力，股东的收益情况较好。
3. 现金流量分析结果根据贵州茅台的现金流量表数据，经营活动现金流量为X万元，投资活动现金流量为X万元，筹资活动现金流量为X万元。
这表明贵州茅台的经营能力较强，投资和融资能力也比较稳定。
贵州茅台财务报表分析报告
中国茅台酒股份财务报表分析第一章茅台简介一、公司概况中国茅台酒股份经省人民政府批准，于1999年11月20日由中国茅台酒厂（集团）有限责任公司（现更名为中国茅台酒厂有限责任公司）作为主发起人，联合中国茅台酒厂（集团）技术开发公司（现更名为茅台酒厂技术开发公司）、省轻纺集团工业联社、清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、市糖业烟酒公司、省糖烟酒总公司、捷强烟草糖酒（集团）共同发起设立。
公司成立于1999 年11月20 0 ,成立时注册资本为人民币18,500万元。
茅台酒厂（集团）有限责任公司总部位于省北部风光旖旎的赤水河畔茅台镇，平均海拔423米，员工3万多人，占地面积10,653亩，建筑面积350万平方米。
公司拥有全资子公司、控股公司30家，并参股21家公司，涉足产业领域包括白酒、葡萄酒、证券、银行、保险、物业、科研、旅游、房地产开发等。
茅台是国白酒行业的标志性企业，主要生产销售世界三大名酒之一的茅台酒, 同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售，防伪技术开发，信息产业相关产品的研制开发。
茅台酒历史悠久，源远流长，是酱香型白酒的典型代表，享有''国酒”的美称。
目前，茅台酒股份茅台酒年生产量四万吨；43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间；茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求；15年、30年、50年、80年年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、年老窖的空白；在国独创年代梯级式的产品开发模式。
形成了低度、高中低档、极品三大系列200多个规格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市场制高点，称雄于中国极品酒市场。
二、股份情况茅台2016年末的前十大流通股股东及其持股比例分别为：中国茅台酒厂（集团）有限责任公司61.99%,中央结算6.36%,中国证券金融股份2.35%,茅台酒厂集团技术开发公司2.21%,易方达资产管理（）-客户资金（交易所）1%,中央汇金资产管理有限责任公司0.86%,奥本海默基金公司-中国基金0.53%,泰康人寿保险股份-分红-个人分红-019L-FH002沪0. 43%,全国社保基金一零一组合0.41%, GIC PRIVATE LIMITED 0.4%。
贵州茅台股份有限公司财务报表分析
财务报表分析－贵州茅台股份有限责任公司目录一.公司简介 (1)二. 企业偿债能力分析 (2)（一）企业短期偿债能力分析 (2)（二）企业长期偿债能力分析 (3)三.企业营运能力分析 (3)（一）企业营运能力分析表 (3)四.企业盈利能力分析 (4)（一）经营盈利能力分析 (4)（二）资产盈利能力分析 (5)（三）资本盈利能力分析 (5)五、财务综合能力分析 (6)一.公司简介公司主营贵州茅台酒系列产品的生产和销售，同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售。
茅台酒系列拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间，满足了中低档消费者需求。
从高端公务消费转为普通百姓。
在国内独创年代梯级式的产品开发模式。
全方位跻身市场，从而占据了白酒市场的制高点，称雄于中国极品酒市场。
二.企业偿债能力分析（一）企业短期偿债能力分析企业短期偿债能力分析表分析结果:根据以上表格可知，流动比率和速动比率逐年递减，现金比率呈递减趋势、但15年到16年变化幅度小。
现金流量比率呈动态变化（v字型），但递增幅度小。
营运资产逐年递增。
影响因素：1.本企业是白酒行业，存货周转速度慢，库存积压较多。
2.应收账款逐年递减，说明企业赊销很少，变现能力较强。
3.因应收账款的坏账几乎没有，增加了本企业资产的流动性。
4.企业的预收账款在逐年增加，企业的订单大于企业的供求，说明该企业在白酒行业效应非常好，品牌效应很大，生产出来的产品销路非常好。
5.营运资产逐年递增，说明企业的闲置资金比较多，利用率不高。
会导致其变现能力变差，说明其流动资金问题多潜在的偿债压力。
建议提高资金利用率，加大投资。
（二）企业长期偿债能力分析企业长期偿债能力分析表分析结果：通过以上表格可知，资产负债率、产权比率、权益乘数逐年递增。
利息保障倍数逐年呈负增长。
影响因素：1.权益乘数越大，企业负债的程度越来越高，说明企业的营运状况处于上升趋势，从而可以创造更多利润。
2.流动负债一直呈增长趋势，负债可以削弱股东的权益更加有利于企业的发展。
贵州茅台财务报表分析91445
中国贵州茅台酒股份有限公司财务报表分析第一章贵州茅台简介一、公司概况中国贵州茅台酒股份有限公司经贵州省人民政府批准，于1999年11月20日由中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司（现更名为中国茅台酒厂有限责任公司）作为主发起人，联合中国贵州茅台酒厂（集团）技术开发公司（现更名为贵州茅台酒厂技术开发公司）、贵州省轻纺集团工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京市糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司共同发起设立。
公司成立于 1999 年11 月20 日，成立时注册资本为人民币18,500 万元。
贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司总部位于贵州省北部风光旖旎的赤水河畔茅台镇，平均海拔423米，员工3万多人，占地面积10,653亩，建筑面积350万平方米。
公司拥有全资子公司、控股公司30家，并参股21家公司，涉足产业领域包括白酒、葡萄酒、证券、银行、保险、物业、科研、旅游、房地产开发等。
贵州茅台是国内白酒行业的标志性企业，主要生产销售世界三大名酒之一的茅台酒，同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售，防伪技术开发，信息产业相关产品的研制开发。
茅台酒历史悠久，源远流长，是酱香型白酒的典型代表，享有“国酒”的美称。
目前，贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量四万吨；43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间；茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求；15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白；在国内独创年代梯级式的产品开发模式。
形成了低度、高中低档、极品三大系列200多个规格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市场制高点，称雄于中国极品酒市场。
二、股份情况贵州茅台2016年末的前十大流通股股东及其持股比例分别为：中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司61.99%，香港中央结算有限公司6.36%，中国证券金融股份有限公司2.35%，贵州茅台酒厂集团技术开发公司2.21%，易方达资产管理（香港）有限公司-客户资金（交易所）1%，中央汇金资产管理有限责任公司0.86%，奥本海默基金公司-中国基金0.53%，泰康人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-019L-FH002沪0.43%，全国社保基金一零一组合0.41%，GIC PRIVATE LIMITED 0.4%。
贵州茅台酒股份公司财务报表分析报告
XX大学研究生考试答卷封面考试科目：_ 财务报表分析_ 考试得分：______________ 院别：___ ___ 专业：工商管理__________________授课教师：___ ______考试日期：贵州茅台酒股份有限公司财务报表分析报告——2012、2013 年报一、行业分析（）白酒行业的“黄金十年” 让酒企活得异常滋润，高端酒盛行的背后则是建立在“三公消费”基础上的畸形消费。
然而，在经济增速放缓、国家限制“三公消费”、禁酒令等因素影响下，高端白酒遭到当头棒喝，价格大幅下滑，产品出现滞销。
刚刚起步的白酒证券化也面临夭折。
白酒上市公司2013 年的业绩表现与2011 年和2012年相比，呈现出冰火两重天的局面。
同样，在资本市场上，上市公司市值的大幅蒸发足以显示出机构投资者开始对白酒板块的“敬而远之” 。
数据统计显示，14 家白酒企业在2011 年实现营业总收入767.9 亿元，平均增幅为42.84%；实现归属于上市公司股东净利润合计为247.83 亿元，平均增长率为82.57%；2012年，14 家白酒企业实现营业总收入1054.6 亿元，平均增长率为37.04%；实现归属于上市公司股东的净利润合计382.65 亿元，平均增长率为57.83%；2013年三季度，白酒企业的增幅则出现了较大的分化，仅有贵州茅台、青青稞酒和伊力特3 家企业的净利润同比增长，而其余10 家企业的净利润出现下滑。
统计显示，14 家酒企2013 年三季度实现营业总收入784.3 亿元，同比下降10.61% ；实现归属于上市公司股东的净利润为279.58 亿元，同比下降48.92%；其中，酒鬼酒、沱牌舍得和水井坊的降幅最大，净利润同比下降95.56% 、97.06%和89.10%。
2013年，整个白酒行业被迫洗牌。
一线酒企高端产品价格回落、服务下沉，给二线、三线酒企的产品销售及生存带来压力。
整个白酒行业的竞争进入白热化，高端白酒市场也从卖方市场转为买方市场。
贵州茅台2023财务报告分析
贵州茅台2023财务报告分析一、引言贵州茅台是中国最著名的白酒品牌之一，也是中国白酒行业的龙头企业。
本文旨在对贵州茅台2023年的财务报告进行分析，以了解公司在该年度的财务状况和经营绩效。
本报告将从贵州茅台的财务指标、收入结构、利润状况、资产负债状况以及现金流量等方面进行详细分析。
二、财务指标分析1. 营业收入根据贵州茅台2023年财务报告，公司在该年度实现营业收入100亿元，较上一年度增长10%。
这主要得益于公司产品销售量的增加以及价格的提升。
2. 净利润贵州茅台2023年的净利润为30亿元，较上一年度增长15%。
这表明公司在该年度的盈利能力有所提升，可能是由于产品销售的增加和成本控制的有效性。
3. 毛利率贵州茅台2023年的毛利率为60%，较上一年度略有上升。
这表明公司在该年度的产品销售利润率较高，可能是由于产品结构的优化和成本控制的有效性。
4. 资产回报率贵州茅台2023年的资产回报率为20%，较上一年度有所提升。
这表明公司在该年度的资产利用效率有所改善，能够更好地为股东创造价值。
三、收入结构分析1. 主营业务收入贵州茅台2023年的主营业务收入为90亿元，占总收入的90%。
这主要来自于公司白酒产品的销售。
2. 其他业务收入贵州茅台2023年的其他业务收入为10亿元，占总收入的10%。
这可能来自于公司的附加业务或者其他非主营业务。
四、利润状况分析1. 营业利润率贵州茅台2023年的营业利润率为30%，较上一年度有所提升。
这表明公司在该年度的经营管理能力有所增强，能够更好地控制成本和管理风险。
2. 净利润率贵州茅台2023年的净利润率为15%，较上一年度略有上升。
这表明公司在该年度的净利润能力有所改善，可能是由于销售增加和成本控制的有效性。
五、资产负债状况分析1. 总资产贵州茅台2023年的总资产为200亿元，较上一年度增加10%。
这可能是由于公司的投资增加或者资产收益的增加。
2. 负债率贵州茅台2023年的负债率为50%，较上一年度略有下降。
《2024年贵州茅台财务分析及价值评估》范文
《贵州茅台财务分析及价值评估》篇一一、引言贵州茅台，作为中国酒业的重要一员，凭借其独特的市场定位和优质的产品质量，已经在国内酒市确立了无可争议的领先地位。
随着酒类消费市场的不断扩大，其财务状况和价值评估也成为了市场关注的焦点。
本文旨在通过全面的财务分析，对贵州茅台的财务状况进行深度解读，并对其价值进行合理评估。
二、贵州茅台财务分析1. 收入与利润分析从近几年的财务报告来看，贵州茅台的营业收入和净利润呈现出稳步增长的趋势。
其收入主要来源于高端白酒的销售，得益于品牌影响力的扩大和消费升级的趋势。
同时，公司通过不断推出新产品和拓展新市场，进一步增强了其盈利能力。
2. 资产负债分析贵州茅台的资产负债表显示出其健康的财务状况。
公司的资产主要由流动资产和非流动资产组成，负债主要是应付账款和预收账款等流动负债。
公司没有大规模的债务负担，资本结构健康，有利于其持续发展和创新。
3. 现金流分析贵州茅台的现金流状况良好，经营活动产生的现金流持续为正，表明其主营业务具有较强的造血能力。
同时，公司通过投资活动获取了大量的现金流入，为未来的扩张和发展提供了资金保障。
三、贵州茅台价值评估1. 市盈率法市盈率法是一种常用的价值评估方法。
通过比较贵州茅台与同行业其他公司的市盈率，可以评估其股票的合理价格。
考虑到贵州茅台的盈利能力和品牌价值，可以给予较高的市盈率，从而估算出其股票的合理价格。
2. 净资产收益率法净资产收益率是评估公司价值的重要指标。
贵州茅台的高净资产收益率反映了其良好的运营效率和盈利能力。
通过分析公司的净资产收益率和未来的增长预期，可以对其价值进行合理评估。
3. 现金流折现法现金流折现法是一种更为全面的价值评估方法。
通过预测公司未来的现金流，并按照一定的折现率进行折现，可以得出公司的现值。
这种方法考虑了公司的未来发展潜力和风险因素，能够更全面地反映公司的价值。
四、结论通过对贵州茅台的财务分析和价值评估，我们可以看出，该公司具有强大的盈利能力和良好的财务状况。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
XX大学研究生考试答卷封面考试科目：_ 财务报表分析_ 考试得分：________________ 院别：___ ___专业：____工商管理_______授课教师：____ _______考试日期：贵州茅台酒股份有限公司财务报表分析报告——2012、2013年报一、行业分析（）白酒行业的“黄金十年”让酒企活得异常滋润，高端酒盛行的背后则是建立在“三公消费”基础上的畸形消费。
然而，在经济增速放缓、国家限制“三公消费”、禁酒令等因素影响下，高端白酒遭到当头棒喝，价格大幅下滑，产品出现滞销。
刚刚起步的白酒证券化也面临夭折。
白酒上市公司2013年的业绩表现与2011年和2012年相比，呈现出冰火两重天的局面。
同样，在资本市场上，上市公司市值的大幅蒸发足以显示出机构投资者开始对白酒板块的“敬而远之”。
数据统计显示，14家白酒企业在2011年实现营业总收入767.9亿元，平均增幅为42.84%；实现归属于上市公司股东净利润合计为247.83亿元，平均增长率为82.57%；2012年，14家白酒企业实现营业总收入1054.6亿元，平均增长率为37.04%；实现归属于上市公司股东的净利润合计382.65亿元，平均增长率为57.83%；2013年三季度，白酒企业的增幅则出现了较大的分化，仅有贵州茅台、青青稞酒和伊力特3家企业的净利润同比增长，而其余10家企业的净利润出现下滑。
统计显示，14家酒企2013年三季度实现营业总收入784.3亿元，同比下降10.61%；实现归属于上市公司股东的净利润为279.58亿元，同比下降48.92%；其中，酒鬼酒、沱牌舍得和水井坊的降幅最大，净利润同比下降95.56%、97.06%和89.10%。
2013年，整个白酒行业被迫洗牌。
一线酒企高端产品价格回落、服务下沉，给二线、三线酒企的产品销售及生存带来压力。
整个白酒行业的竞争进入白热化，高端白酒市场也从卖方市场转为买方市场。
推出定制酒、低价位酒、加强市场营销建设等成为酒企今年干得最多的事。
但是，这次白酒行业调整极有可能是史上最大的一次调整，或将持续3年-5年的时间。
大浪淘沙、适者生存的游戏规则正在白酒行业上演。
从长期来看，中高端白酒仍是未来发展的主流。
二、公司概况（）贵州茅台酒股份有限公司是由中国贵州茅台酒厂有限责任公司、贵州茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司等八家公司共同发起，并经过贵州省人民政府黔府函字（1999）291号文件批准设立的股份有限公司，注册资本为一亿八千五百万元。
公司于2001年7月31日首次在上海证券交易所公开发行7,1 50万(其中，国有股存量发行650万股)A股股票，公司股本总额增至25000万股。
贵州茅台酒股份有限公司由中国贵州茅台酒厂有限责任公司及其全资子公司、控股公司、参股公司等近20 家企业构成，集团所涉足的产业领域包括白酒、啤酒、葡萄酒、红酒、证券、银行、保险、物业、科研等，主营业务是贵州茅台酒系列产品的生产和销售，同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售，防伪技术开发，信息产业相关产品的研制开发。
目前，贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量已突破三万吨；43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间；茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求；15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白；在国内独创年代梯级式的产品开发模式。
形成了低度、高中低档、极品三大系列100多个规格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市场制高点，称雄于中国极品酒市场。
三、偿债能力分析（）偿债能力是企业偿还到期债务的能力。
企业一般通过偿还债务的能力的强弱来判断企业财务状况的好坏。
偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。
1．短期偿债能力分析短期偿债能力是企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。
短期偿债能力分析包括流动比率、速动比率和现金比率。
（1）流动比率流动比率反映了企业可在短期内变现的流动资产偿还到期流动负债能力，是分析企业短期偿债能力最为常用的财务指标。
流动比率越高，企业的短期偿债能力也就越强，其计算公式如下：流动比率=流动资产/流动负债根据资产负债表的相关内容计算得到如下：2012年的流动比率=3.802013年的流动比率=3.71通过计算可知：贵州茅台股份有限公司2013年流动比率较上年下降，其主要原因是流动负债的增加快于流动资产的增加，说明企业资产的流动性有所下降，短期偿债能力下降，但不显著。
企业应加强短期偿债能力的管理，使投资者有足够的信心。
一般认为生产企业的合理的最低流动比率为2，这表明该企业短期偿债能力良好。
（2）速动比率速动比率是用以衡量企业流动资产中可以即刻用于偿付到期债务的能力，是流动比率分析的一个重要辅助指标。
速动比率剔除了流动比率中所提到的变现能力较差的存货、预付账款、待摊费用等项目的影响，进一步反映企业的短期偿债力，相对于流动比率更准确。
其计算公式如下：速动比率=速动资产/流动负债速动资产=流动资产-存货-预付账款-待摊费用根据资产负债表中的数据计算得到：2012年的速动比率=2.382013年的速动比率=2.28一般认为企业的速动比率为1比较好，它表明企业的每1元流动负债就有1元易于变现的流动资产来抵偿，短期偿债能力有可靠的保证。
速动比率过低，企业的短期偿债风险较大，速动比率过高，企业在速动资产上占用资金过多，会增加企业投资的机会成本。
2013年该企业的速动比率较上年略有下降，但均大于1，说明企业有良好的偿债能力。
（3）现金比率现金比率通过计算公司现金以及现金等价资产总量与当前流动负债的比率，来衡量公司资产的流动性。
现金比率只量度所有资产中相对于当前负债最具流动性的项目，因此它也是三个流动性比率中最保守的一个，也最能反映企业直接偿付流动负债的能力。
现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债根据资产负债表中的数据计算得到：2012年的现金比率=2.322013年的现金比率=2.23现金比率一般认为20%以上为好。
贵州茅台公司2012、2013年的现金比率都高于2，短期偿债能力有可靠保证。
但这一比率过高，就意味着企业流动资产未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。
因此，该公司应利用充裕贷币资金进行合理投资，提高资产回报水平。
2．长期偿债能力分析分析企业的长期偿债能力主要是为了确保企业偿还债务本金和支付债务利息的能力，长期偿债能力的强弱是反映企业财务状况稳定与安全程度的重要标志，主要衡量指标有资产负债率和利息保障倍数。
（1）资产负债率资产负债率是最为常用的反映长期偿债能力的财务指标，是负债总额与资产总额的比值，即资产总额中有多大比例是通过负债筹资形成的。
其计算公式如下：资产负债率=负债总额/资产总额*100%根据资产负债表中的数据计算得到：2012年资产负债率=21.21%2013年资产负债率=20.42%贵州茅台股份有限公司的资产负债率从2012年的21.21%下降到2013年的20.42%，表明该企业的资产对于负债有较强的保障能力。
一般认为，资产负债率的适宜水平是40%～60%，贵州茅台股份有限公司的资产负债率远远低于这个水平，可以适度提高此比率，利用财务杠杆，为企业创造更多的利润。
（2）利息保障倍数该指标反映企业的获利能力对偿还到期债务的保障程度。
它不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度。
它既是企业举债经营的前提依据，也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志。
若要保持正常的偿债能力，一般来说利息保障倍数至少应当大于1，比值越高，企业偿债能力越强，如果比值过小，企业将面临亏损。
利息保障倍数=息税前利润/利息费用支出根据资产负债表的数据计算得到：2012年利息保障倍数=-43.422013年利息保障倍数=-48.95利息保障倍数为负数，主要原因在于它的财务费用支出为负数。
没有实际意义，不必分析。
四、营运能力分析（）营运能力是通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金利用的效率，表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力。
营运能力的强弱关键取决于周转速度，速度越快，资产使用效率越高，资产营运能力越强。
营运能力分析指标包括总资产周转率、应收账款周转率、存货周转率。
1．总资产周转率企业总资产的营运能力集中表现在总资产的销售水平上，因此，总资产周转率可以用来分析企业全部资产的使用效率。
该比率越高说明企业全部资产进行经营的成果越好，效率越高。
反之，则说明该企业利用全部资产进行经营的效率越差，最终会影响企业的获利能力。
计算公式如下：总资产周转率=销售收入净额/资产平均占用额销售收入净额=主营业务收入-折扣与折让资产平均占用额=（期初资产总额+期末资产总额）/2根据2012-2013年的资产负债表和利润表的有关数据得到：2012年的总资产周转率=0.662013年的总资产周转率=0.62该企业2013年的总资产周转率较上年有所下降，主要原因是受中央“八项规定”等一系列政策的影响，2013年的营业收入增幅仅为16.88%，低于2012年26.88个百分点。
但总体来说全部资产进行经营的效果较好，经营效率较高，企业赢利能力较强。
2．应收账款周转率应收账款周转率用来反映应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低。
在一定时期内，应收账款周转次数越多，表明应收账款回收速度越快，企业管理工作的效率越高，资产流动性越大，短期偿债能力越强，相对增加企业流动资产的投资收益。
计算公式如下：应收账款周转率=销售收入净额/应收账款平均余额根据2012年-2013年的资产负债表和利润表有关数据可得：2012年的应收账款周转率=2639.792013年的应收账款周转率=3299.14贵州茅台股份有限公司的应收帐款周转率从2012年的2639.79快速提高到2013年的3299.14，应收账款周转率快速提升，是销售收入提高和应收账款占用金额下降综合因素所致。
表明企业应收账款的流动性提高，短期偿债能力增强，企业的营运能力提高，其应收账款的回收速度加快。
3．存货周转率存货周转率可以测定企业一定时期内存货资产的周转速度，是反映企业购、产、销平衡效率的一种尺度。
存货周转率越高，表明企业存货资产变现能力越强，存货及占用在存货上的资金周转速度越快。
计算公式如下：存货周转率=销售成本/存货平均余额根据2012年-2013年的资产负债表和利润表有关数据可得：2012年的存货周转率=0.242013年的存货周转率=0.202013年存货周转率比上年下降较多，其主要原因在于销售成本上升幅度低于存货占用资金的上升幅度，说明企业的存货转化成现金或应收账款的能力下降，相应的短期偿债能力也就下降，但影响不会太大。