如何开展债券业务-5
上海证券交易所公司债券业务指南
上海证券交易所公司债券业务指南一、发行指南注：公司债券实行净价交易，具体规定如下：起息日为发行首日。
存续期应计利息的计算原则为“算头不算尾”，闰年2月29日不计息。
存续期为自然年度的整数倍时，付息日及兑付日与起息日为同月同日，到期日与兑付日同日。
存续期每计息周期利息的债权登记日为付息日前一工作日，到期本息的债权登记日为到期日前六个工作日。
FT日为发行首日，以下日期均为工作日，下同。
（一）发行方式以确定的发行利率或利率区间通过交易系统以场内挂牌的方式向社会公众公开销售（场内挂牌网上发行）（二）发行流程FT日为发行首日，以下日期均为工作日，下同。
FT-15日前若发行人拟在募集说明书及发行公告中明确公司债券上市后可进行新质押式回购，发行人应提前向本所提交申请（附件一）。
本所受理发行人申请后，将及时征询中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算”）意见，并将最终结果通知发行人。
FT-7日前公司债券拟采用网上发行的，发行人应向本所债券基金部提交E-KEY使用申请。
FT-5日前发行人和主承销商应向本所债券基金部提交《通过上海证券交易所交易系统网上发行公司债券的申请》（附件二），初步确定网上发行与上市代码、发行与上市简称、发行期、网上发行数量、发行价格、主承销商帐号及席位等。
注：网上发行代码按751990—751999十个代码依次循环使用。
FT-4日发行人向本所债券基金部提交募集说明书全文及概要、发行公告进行预审。
FT-3日前1.取得证监会债券发行批文后，发行人和主承销商向本所债券基金部书面提交证监会批文、募集说明书全文及摘要、发行公告最终稿等，正式确定上述发行要素。
同时，发行人应及时联系本所上市公司部，刊登证监会核准发行公告。
2.本所债券基金部对募集说明书和发行公告进行审核。
主承销商自行联系指定报刊，并最晚于FT-2日刊登募集说明书概要和发行公告。
3.发行人在下午三点前将相关公告通过E-KEY传至本所业务系统。
债券业务流程
债券业务流程债券业务是金融市场中的重要组成部分，其流程包括发行、交易、清算和结算等环节。
在债券市场中，债券作为一种重要的融资工具，为企业和政府提供了多样化的融资渠道。
债券业务流程的规范与否，直接关系到市场的健康发展和投资者的权益保护。
下面将对债券业务流程进行详细介绍。
首先，债券的发行是债券业务流程中的第一步。
发行主体可以是政府、金融机构或企业。
发行人需要与承销商、律师和评级机构合作，制定债券发行方案，并提交相关的发行文件。
发行文件中包括募集说明书、发行公告、法律意见书等。
发行人需要根据监管部门的要求，进行信息披露，并经过审核批准后，方可进行债券发行。
其次，债券的交易是债券业务流程中的核心环节。
债券交易可以在交易所或场外市场进行。
交易所是债券交易的集中交易场所，具有交易规则、交易制度和交易监管等功能。
场外市场是指债券交易不在交易所进行，而是由投资者直接进行交易。
债券交易的方式包括竞价交易、协议交易和集中竞价交易等。
交易的价格和数量是由市场供求关系决定的，投资者可根据市场行情进行买卖债券。
再次，债券的清算是债券业务流程中的重要环节。
债券交易完成后，需要进行清算。
清算是指交易双方按约定的条件，进行交割和结算。
在交易所交易的债券，一般采用集中结算方式，由结算机构进行债券的交割和结算。
在场外市场交易的债券，交易双方需要自行进行交割和结算。
清算过程中，需要对交易资金和债券进行核对，确保交易的安全和稳定。
最后，债券的结算是债券业务流程中的最后一步。
结算是指债券交易资金和债券的最终交割和清偿。
在交易所交易的债券，一般采用T+1的交易结算方式，即交易完成后的第二个交易日进行结算。
在场外市场交易的债券，结算时间和方式由交易双方协商确定。
结算过程中，需要对交易资金和债券进行最终的交割和清偿，确保交易的顺利完成。
综上所述，债券业务流程涵盖了债券的发行、交易、清算和结算等环节。
在债券市场中，各个环节的规范运作，对于保障市场的公平、公正、公开，维护投资者的合法权益具有重要意义。
全国银行间债券市场做市业务操作规程
全国银行间债券市场做市业务操作规程全国银行间债券市场做市业务，就像是一场在金融海洋里的特殊航行，有着它独特的操作规程。
做市商在这个市场里，就如同经验丰富的船长，要时刻掌握着债券价格的风向。
他们得像敏锐的猎手观察猎物的动静一样，密切关注债券的市场供求情况。
当市场上某种债券供过于求时，价格就像退潮的海水，有下降的趋势。
做市商这时可不能像个懵懂的新手，不知所措。
他们要像勇敢的冲浪者，利用自己的资金和库存债券，在合理的范围内买入债券，稳定价格，就像在海浪中找到平衡，不让价格像失控的船只，一头栽进谷底。
这买入的过程，是不是有点像在市场的“大集市”里挑选物美价廉的商品？只不过这里的商品是债券，而且每一个决策都关乎着巨大的资金流向。
在报价方面，做市商的报价就像在市场里竖起的一个个价格招牌。
这报价可不能随意而为，得像裁缝量体裁衣一样精准。
要综合考虑多方面因素，比如债券的票面利率，这票面利率就像商品的基本定价标签，是一个重要的参考。
还有剩余期限，就如同商品的保质期，期限越长，风险和收益的预期可能就越复杂。
市场利率波动更是像海上的风浪，会不断地影响报价的合理性。
做市商得像智慧的商人，根据这些因素，报出有吸引力的买卖价格，让投资者像被花蜜吸引的蜜蜂，愿意与他们进行交易。
如果报价不合理，过高或过低，就像商店里标错了价格，要么无人问津，要么自己亏得血本无归，这可不行吧？交易执行环节，就像一场紧张有序的接力赛。
做市商接到投资者的交易指令后，得像短跑运动员听到起跑枪声一样，迅速做出反应。
交易员们要像训练有素的团队，准确无误地完成交易操作。
在这个过程中，交易系统就像比赛的跑道，必须顺畅无阻。
他们要像严谨的会计核对账目一样，仔细确认交易的各项细节，包括债券的品种、数量、价格等。
这每一个细节就像拼图的小块，少一块或者错一块，整个交易的“拼图”就无法完整。
一旦出现错误，就像在接力赛中掉棒，会引发一系列的麻烦，影响市场秩序和自身信誉。
债券销售具体工作内容
债券销售具体工作内容
：
1. 客户关系管理：与现有和潜在客户建立并维护良好的关系，了解他们的投资需求和偏好。
2. 市场调研：了解债券市场动态、发行情况以及竞争对手的产品，为销售策略提供依据。
3. 产品知识：熟悉各类债券产品，包括政府债券、公司债券、Municipal Bonds 等，掌握其特点、风险和收益等相关信息。
4. 销售策略制定：根据市场情况和客户需求，制定个性化的销售策略，以达到销售目标。
5. 客户咨询：为客户提供有关债券投资的咨询和建议，解答他们的问题，帮助他们做出投资决策。
6. 销售演示：向客户进行债券产品的演示和介绍，突出产品的优势和投资价值。
7. 交易促成：协助客户完成债券购买交易，确保交易过程顺利进行。
8. 客户服务：在销售过程中和售后阶段，为客户提供持续的服务和支持，解决他们可能遇到的问题。
9. 业绩跟踪：跟踪销售业绩，分析销售数据，评估销售策略的效果，并根据需要进行调整。
10. 团队合作：与内部团队（如研究分析师、交易员等）密切合作，共同推动业务发展。
债券业务岗债券发行业务流程
债券业务岗债券发行业务流程债券发行是债券市场中的重要环节，它是企业或政府机构通过发行债券来筹集资金的过程。
债券发行业务流程是指发行方通过与投资者之间的交互，完成债券发行的一系列操作和步骤。
下面将详细介绍债券业务岗债券发行业务流程。
一、确定发行计划债券发行业务的第一步是确定发行计划。
发行计划包括发行规模、期限、利率和发布公告等内容。
发行方根据企业或政府机构的资金需求，结合市场状况和利率走势等因素，制定合理的发行计划。
二、组织发行研究为了确定债券发行的具体方式和策略，债券业务岗需要组织发行研究工作。
这包括市场调研、发行策略研究和竞争对手分析等。
通过这些工作，可以为债券发行提供决策依据，并为后续的发行准备工作打下基础。
三、起草募集说明书募集说明书是债券发行的重要文件，它包括发行方的基本情况、发行规模和利率等信息。
债券业务岗需要起草募集说明书，并确保其内容准确、完整、合规。
起草过程需要综合考虑法律规定、监管要求和市场实际情况，以确保募集说明书的质量和合规性。
四、组织路演活动路演是债券发行的宣传和推介活动，旨在吸引更多潜在投资者关注债券发行。
债券业务岗需要组织路演活动，并邀请相关外部机构和投资者参与。
在路演活动中，发行方可以介绍发行计划、企业情况、债券优势等内容，以增加投资者的了解和认可度。
五、发行准备工作在债券发行前，债券业务岗需要进行一系列发行准备工作，包括与承销商签署发行协议、与交易所沟通办理挂牌手续、与证券登记结算公司对接债券托管和清算等。
这些工作是为了确保发行的顺利进行，保证各方的权益得到充分保障。
六、发行定价和配售发行定价和配售是债券发行的核心环节。
债券业务岗需要根据市场情况和发行方的需求，确定发行的价格和认购方式。
发行定价需要兼顾投资者的需求和发行方的利益，以实现市场需求与发行方资金筹集的平衡。
七、完成发行在完成发行定价和配售后，债券业务岗需要组织相关工作完成债券发行。
这包括与投资者签署认购协议、办理发行登记、进行结算和交割等。
银行债券业务交易操作流程
银行债券业务交易操作流程第一章总则第一条为加强债券业务交易管理，规范我行债券交易行为，防范操作风险，特制定本操作规程。
第二条我行人民币债券交易业务具体包括：信用拆借、质押式回购、买断式回购、债券承分销、公开市场、债券买卖及经人民银行批准可以开办的其他业务品种。
第三条债券交易业务的开展应遵循安全性、流动性、效益性兼顾的原则。
第四条为控制操作风险，操作中必须坚持经办、复核双人经手；业务流程中坚持前台、后台严格分离、相互制约的原则。
第二章资金交易业务第五条资金交易业务包括同业拆借业务和质押式回购业务。
第六条我行拆入、拆出资金的总额不得超过人民银行对我行同业拆借业务规定的交易限额。
第七条资金业务单日还款资金限额为40亿元；同日单一客户正回购限额为20亿元；同日单一客户逆回购限额为15亿元。
第八条金融市场部应每年根据业务发展情况对交易人员的操作权限进行设置，并编制《交易人员操作限额表》（附件1），报风险管理部备案。
第九条资金业务交易前的准备工作分为以下几个步骤：（一）后台结算人员确定当日结算方式为券款对付的回购到期业务交割后，打印当日的《债券托管明细表》；（二）各交易员将当日的资金使用计划汇总给资金交易员和后台结算岗，资金交易员和后台结算岗分别将资金使用明细统计在《资金使用统计表》（附件2）中。
资金交易员根据资金需求状况及市场资金供给状况确定当日融资额度及融资期限，与后台结算岗核对一致后，在市场进行询价和报价。
在资金交易确定成交后将资金利率反馈给各交易员；（三）融入资金方式可选择拆借或正回购。
采用正回购交易方式时，交易员从《债券托管明细表》中可使用的债券里确定拟质押债券，并与交易对手方确定质押债券折算比例及回购（拆借）利率。
原则上每只债券的折算比例参照当日该债券中债估值，但不低于中债估值/100*100%；（四）融出资金为质押式回购的方式时，交易员应根据市场行情确定回购利率、交易对手方质押债券的种类、折算比例及结算方式。
债券销售具体工作内容
债券销售具体工作内容债券销售是一项专业的金融工作，其具体工作内容包括以下几个方面。
1. 市场调研和分析：债券销售人员需要对市场进行深入研究和分析，了解不同债券品种的特点、发行机构的信用状况以及市场需求情况。
他们还需要关注宏观经济形势、政策变化等因素，以判断债券的投资潜力和风险。
2. 客户开发和维护：债券销售人员需要积极开发潜在客户，并与现有客户保持良好的关系。
他们通过电话、会议等方式与客户沟通，了解客户的投资需求和风险偏好，并提供个性化的投资建议。
3. 产品推介和销售：债券销售人员需要根据客户的需求，向其推介合适的债券产品。
他们需要详细介绍债券的特点、收益和风险，并解答客户提出的问题。
在销售过程中，他们还需要与研究、交易等部门合作，确保及时提供准确的信息和执行交易。
4. 投后管理和服务：债券销售人员还需要负责债券投资的后续管理和服务。
他们需要及时向客户提供债券市场信息和投资建议，帮助客户进行持仓管理和风险控制。
在债券到期或提前赎回时，他们还需要协助客户处理相关事宜。
5. 销售记录和报告：债券销售人员需要做好销售记录和报告工作。
他们需要记录客户的投资偏好、交易情况和沟通记录，并及时向上级汇报销售情况和市场动态。
债券销售工作需要销售人员具备扎实的金融知识和市场分析能力，良好的沟通和销售技巧，以及高度的责任心和团队合作精神。
他们需要不断学习和更新知识，关注市场动态，提升自己的专业素养和销售能力，以满足客户的需求并取得销售业绩。
同时，他们还需要遵守相关法律法规和公司规定，确保业务操作的合规性和客户利益的最大化。
通过努力工作，债券销售人员可以为客户提供优质的投资服务，实现双方的共赢。
债券业务流程
债券业务流程债券业务是金融市场中非常重要的一部分，它是指债券的发行、交易、清算和结算等一系列流程。
债券作为一种长期债权凭证，是企业和政府融资的重要方式，也是投资者进行固定收益投资的重要工具。
在债券市场中，债券业务流程的规范和高效对于市场的稳定和发展至关重要。
首先，债券业务的流程始于债券的发行。
发行债券是企业和政府筹集资金的重要方式之一。
在发行债券之前，发行人需要确定债券的种类、金额、利率、期限等发行条件，并委托承销商进行发行工作。
承销商会根据市场情况和发行人的需求，制定发行方案，并进行营销推广，吸引投资者参与认购。
一旦认购完成，发行人就可以通过发行债券来筹集资金。
其次，债券的交易是债券市场的核心环节。
债券交易可以在交易所或者场外市场进行。
在交易所上市的债券可以通过交易所的交易系统进行买卖，而场外市场的债券交易则需要通过交易商进行。
交易的双方需要通过交易系统或者交易商进行报价和成交，然后进行资金和债券的交割。
债券交易的流程需要严格遵守市场规则和监管要求，确保交易的公开、公平和高效。
债券的清算和结算是债券交易的重要环节。
在债券交易完成后，交易的双方需要进行清算和结算工作。
清算是指对交易双方的交易指令进行核对，确认交易成交的数量和金额，并进行资金的划转。
结算是指债券所有权的过户和登记，确保债券持有人的合法权益。
债券的清算和结算需要依托于结算银行和登记结算机构，确保交易的安全和顺利进行。
最后，债券业务流程还包括了债券的付息和偿还。
债券持有人在债券存续期间可以获得债券利息的支付，而在债券到期时，发行人需要按照债券合同的约定对债券本金进行偿还。
债券的付息和偿还需要严格按照债券合同的约定进行，确保债权人的权益得到保障。
总的来说，债券业务流程涵盖了债券的发行、交易、清算和结算、付息和偿还等一系列环节。
在这些环节中，各参与方需要严格遵守市场规则和监管要求，确保债券业务的安全、高效和顺利进行。
只有如此，债券市场才能够稳定发展，为企业和政府融资提供有效的渠道，为投资者提供稳定的投资工具。
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④ ⑤
2.2 主要发行条件
2.2.1发改委负责核准的企业债券（续）
⑥ *筹集资金用于固定资产投资项目的，应符合固定资产投资项目资本 金制度的要求，原则上累计发行额不得超过该项目总投资的60%； 用于收购产权（股权）的，比照该比例执行；用于调整债务结构的， 不受该比例限制，但企业应提供银行同意以债还贷的证明；用于补 充营运资金的，不超过发债总额的20% ⑦ 债券的利率根据市场情况确定，但不得超过国务院限定的利率水平 ⑧ 企业前一次发行的债券已足额筹集和已发行的企业债券或者其他债务 未处于违约或者延迟支付本息的状态 ⑨ 企业近三年没有重大违法违规行为
监管机构 主承销商 审批制度 募集资金 用途
交易商协会（人民银行） 商业银行、中信证券、中金公司 注册制
募集的资金应用于企业生产经营活动
交易场所 发行期限 担保方式
银行间市场 1年以内 无担保（大多数）
投资人
商业银行、证券公司、 信托 公司、基金公司、保险公司、 个人投资者等
较低
证券公司、信托公司、财务公 司、基金公司、个人投资者等
2.2 主要发行条件
2.2.2证监会负责核准的公司债券
以下为节选自《公司债券发行试点办法》第七条和第八条。 第七条 发行公司债券，应当符合下列规定： ① 公司的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策 ② 公司内部控制制度健全，内部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重 大缺陷 ③ 经资信评级机构评级，债券信用级别良好 ④ 公司最近一期末经审计的净资产额应符合法律、行政法规和中国证监会的有 关规定； ⑤ 最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息 ⑥ 本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的百分之四十；金 融类公司的累计公司债券余额按金融企业的有关规定计算
②
③
④
⑤
2.3 发行审核程序
2.3.1发改委负责核准的企业债券 三大部委会签：
→国家发改委：主管机关
→证监会：审核承销机构资质 →央行：审核票面利率
2.3 发行审核程序
可行性论证 初定发 行方案 申报准备 申报 审核 通过 审核 发行、上市
•确定企业债发行领导小组
和各中介机构 与中介机构交流，对发行 的可行性进行论证，形成 初步方案
60
图 03-08年各年批准的企业债行业占比（%）
50 40
30
能源 交通 城建 其他
20 10
0
制造类企业，如广州造纸股份 有限公司、中国船舶重工集团 公司
08年
07年
06年
05年
04年
03年
3.1 企业债券（续）
2009年发行市场上城投债异军突起
①发行规模迅速增长，占比快速上升。 2008 年全年城投债仅发行13只，发行总额为350亿元，占当年企业债券发行总规模的 14.8%；2009 年前三季度共发行了78 只，发行总额为1060.7亿元，占2009 年前三 季度企业债券发行总规模的39.3%； 2005 年至2008 年底四年时间城投债的发行规 模仅有1585 亿，今年前三季度已占到过去四年发行总量的67%。 ②城投债的大规模发行主要来自于地方政府在资金上的掣肘。城投债的发行是地方 政府扩大投资的重要筹资渠道。 ③城投债目前除了有地方省市一级的融资平台，还逐渐发展到县乡一级。 ④城投债的大规模发行也带来了一定的隐患。主要是由于部分城投公司存在资产及 利润虚假的问题。从而导致了监管部门更加审慎的核准。 无论从发行数量还是发行规模来看，三季度城投债的发行都出现了一定程度的萎缩。
基金 3% 交易所 1%
商业银行 46%
目录
一、固定收益品种介绍
二、相关法律法规 三、适合发行债券的企业 四、债券发行利率 五、发行方案设计及审核要点 六、年内债券市场表现及未来展望
二、相关法律法规
2.1相关法律法规
2.2主要发行条件 2.3发行审核程序 2.4债券上市流通的有关规定
2.1 相关法律法规
发改委 （核准制）
固 定 收 益 品 种
企业债券
公司债券 可交换债 （还未推出）
证监会 (核准制)
可转债 可分离债
资产证券化 （暂停）
交易商协会 （央行） （注册制） 中期票据
短期融资券
1.2 纯债性固定收益品种比较
企业债 境内注册登记的具有法人资格 的企业 国家发改委主管， 央行、证监会协管 证券公司、国开行 核准制 固定资产投资、收购产权/股 权、替换银行贷款、补充营运 资金 银行间/交易所 一般5－10年 第三方担保、抵押/质押担保 、无担保 公司债 沪深证券交易所上市公司及发 行境外上市外资股的境内股份 有限公司（试点） 中国证监会 证券公司 核准制 募集的资金必须符合股东会或 股东大会核准的用途，且符合 国家产业政策 交易所 一般3－7年 第三方担保、抵押/质押担保 、无担保 一般3－5年 无担保（目前情况） 中期票据 短期融资券 发行主体 具有法人资格的非金融企业
商业银行、证券公司、 信托公司、基金公司等
商业银行、证券公司、 信托公司、基金公司、 保险公司等
较低
发行成本
较高
低
1.3 发行概况
5000 4339 4000
单位：亿元
3349 2920 2372 1424 1015 654 112 288 2007 2008 1709 1737
3000 2000 1000 0 2005 2006
①
② ③ ④
2.2 主要发行条件
①
2.2.3异同点
发改委负责核准的企业债券政策导向性更强。发改委对企业主体性质 和项目的要求更加严格，国有控股大中型企业和国家产业政策鼓励的 项目更容易通过审核。 募集资金用途方面，发改委虽放宽了对募集资金的使用要求，允许固 定资产投资、收购产权/股权、替换银行贷款和补充营运资金。但与 证监会负责核准的公司债券相比，还设有部分限制。 发债规模上限方面，发改委负责核准的企业债券受募集资金用途和净 资产方面的双重限制，证监会负责核准的公司债券则主要受净资产方 面的限制。 两者申报材料方面有很大的不同。 两者确定利率的方式不一样。
据统计2008年，企业债券平均每家的发行额是39亿。即使剔除铁 道部和国家电网，每家平均发行额也达到了21亿。2009年，大部分 企业债券发行规模均在10亿以上。
3.1 企业债券（续）
行业以城建、交通、能源 类为主
2008年实行核准制以来，有两 类企业债券发行数量也开始增 加。 地方的投资控股类企业，如宁 波交通投资控股有限公司、山 东储城经济开发投资公司
2.1.1发改委负责核准的企业债券
《公司法》 《证券法》
*《企业债券管理条例》（1993年）
*《关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程
序有关事项的通知》（发改财金（2008）7号）
发改财金（2007）602号、发改财金（2004）1134 号部分内容
2.1 相关法律法规
2.1.2证监会负责核准的公司债券
3.1 企业债（续）
国有控股企业占绝对多数
√企业债券政策性强，多用于支持重点建设 √民营企业仅有红豆集团、内蒙奈伦两家发行
3.2 公司债券
房地产企业居多
2008年，金地集团、新湖中宝、保利地产、北辰实业、中 粮地产和万科都成功发行了公司债券。家数占比为43%， 融资额占比为55%。
2.2 主要发行条件
2.2.2证监会负责核准的公司债券 （续）
以下为节选自《公司债券发行试点办法》第七条和第八条。 第八条 存在下列情形之一的，不得发行公司债券： 最近三十六月内公司财务会计文件存在虚假记载，或公司存在其他重 大违法行为 本次发行申请文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏 对已发行的公司债券或者其他债务有违约或者迟延支付本息的事实， 仍处于继续状态 严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形
已经在证券交易所上市的商业银行，经银监会核准后，可以向证券交 易所申请从事债券交易。试点期间，商业银行可以在证券交易所固定收益平 台，从事国债、企业债和公司债等债券品种的现券交易，及经相关监管部门 批准的其他品种交易。这意味着商业银行在阔别12年后，将重返交易所债券 市场。
2.4.2《上海证券交易所公司债券上市规则（2009年修订 版）》等
公司债券 中期票据 企业债券 短期融资券
各债券品种发行量都快速增长 公司债券07年开闸以来，截至2009年 11月4日，共发行922亿元，其中08年 发行288亿，09年发行522亿。 企业债券连续大幅增长，已从05年的 654亿元迅速增长到2372亿元，增长 了2.62倍。截至2009年10月28日，今 年企业债券共发行133家，融资额 3084亿元。 中期票据自08年4月推出以来，势头 迅猛，8个月就发行1737亿元 短期融资券自05年批准发行，发行量 每年上一个台阶，08年已超过了4000 亿元，基本与公司债券、企业债券、 中期票据等长期融资品种发行总量持 平
•各中介机构正式进场，定期 召开协调会，分解工作
•发改委专业司局审核出具 反馈意见（通常1至2次）
主要 工作 内容
•启动尽职调查 •确定发行方案，包括发行 规模、发行方式，发行期 限和发行利率确定方式等 •会计师出具审计报告 •评级机构出具评级报 告 •律师出具法律意见书
•主承销商制作完成招募说
路演和推介 发行
如何开展债券业务
债券融资部
目录
一、固定收益品种介绍
二、相关法律法规 三、适合发行债券的企业 四、债券发行利率 五、发行方案设计及审核要点 六、年内债券市场表现及未来展望
一、固定收益品种介绍
1.1主管机关及审批制度
1.2纯债性固定收益品种比较 1.3发行概况 1.4投资者
1.1 主管机关及审批制度