债券业务知识介绍
债券的一些基本知识
债券的一些基本知识固定收益理财产品按照具体投资对象不同，可分为债券型产品、信托贷款类产品、票据类产品等。
下面由店铺为你分享债券的一些基本知识的相关内容，希望对大家有所帮助。
认识债券的一些基本知识一、常用名词解释分类篇记账式国债记账式债券是指没有实物形态的票券，投资者持有的国债登记于证券账户中，投资者仅取得收据或对账单以证实其所有权的一种国债。
在我国，上海证券交易所和深圳证券交易所已为证券投资者建立电脑证券账户，因此，可以利用证券交易所的系统来发行债券。
我国近年来通过沪、深交易所的交易系统发行和交易的记账式国债就是这方面的实例。
如果投资者进行记账式债券的买卖，就必须在证券交易所设立账户。
所以，记账式国债又称无纸化国债。
凭证式国债凭证式债券的形式是一种债权人认购债券的收款凭证，而不是债券发行人制定的标准格式的债券。
我国近年通过银行系统发行的凭证式国债，券面上不印制票面金额(而是根据认购者的认购额填写实际的缴款金额)，是一种国家储蓄债，可记名、挂失，以“凭证式国债收款凭证”记录债权，不能上市流通，从购买之日起计息。
在持有期内，持券人如果遇到特殊情况，需要提取现金，可以到购买网点提前兑取。
提前兑取时，除偿还本金外，利息按实际持有天数及相应的利率档次计算，经办机构按兑付本金的0.2%收取手续费。
无记名式国债无记名式国债是一种票面上不记载债权人姓名或单位名称的债券，通常以实物券形式出现，又称实物券或国库券。
实物债券是一种具有标准格式实物券面的债券。
在标准格式的债券券面上，一般印有债券面额、债券利率、债券期限、债券发行人全称、还本付息方式等各种债券票面要素。
有时，债券利率、债券期限等要素也可以通过公告向社会公布，而不再在债券券面上注明。
柜台国债国债柜台交易，主要是指柜台记帐式国债交易，是指银行通过营业网点(含电子银行系统)与投资人进行债券买卖，并办理相关托管与结算等业务的行为。
此业务于2002年6月3日推出。
债券债务相关知识点总结
债券债务相关知识点总结一、债券的基本知识债券是一种固定收益证券，债券持有人在指定的时间内会收到利息，到期时会收到本金。
债券的本金和利息是由债务人偿还的，因此债券也被称为债务性证券。
债券的基本构成包括债券面值、发行价格、票面利率、付息方式、债券期限、还本付息方式等。
1. 债券面值：债券的面值即其所券面值，是债券发行时债券的最高本金金额。
2. 发行价格：债券的发行价格即其发行时债券的售出价格，是面值和实际发行金额的比率。
3. 票面利率：债券的票面利率是债券发行时确立的每年度支付给债券持有人的利率。
4. 付息方式：债券的付息方式通常包括到期一次还本付息、定期支付息款等多种方式。
5. 债券期限：债券的期限是指债券的到期日，到期时债券持有人有权获得债券的本金。
6. 还本付息方式：债券的还本付息方式包括到期一次还本付息、按期还本付息等。
二、债券的投资策略投资者可以通过债券市场进行债券投资，债券的投资策略主要包括买入和持有、主动交易以及认购和转售等。
1. 买入和持有：买入和持有是指投资者购买债券后长期持有至到期，通过债券的利息收益和债券升值获得收益。
2. 主动交易：主动交易是指投资者在债券市场上频繁地交易债券以获取市场价格波动带来的投资收益。
3. 认购和转售：认购和转售是指投资者通过认购债券并在发行后将其转手出售以获取债券价格的差价。
三、债券市场的特点债券市场是一种非常重要的金融市场，具有以下几点特点。
1. 流动性：债券市场的流动性较强，债券交易较为频繁，因此投资者可通过债券市场较为方便地进行债券投资。
2. 风险和收益：债券市场的风险和收益主要取决于债券的信用风险、利率风险和通货膨胀风险等。
3. 投资门槛低：债券市场的投资门槛相对较低，投资者可根据自身的投资需求和风险承受能力进行债券投资。
四、债券的评级、风险和收益在债券市场中，债券的评级、风险和收益是投资者选择债券投资的重要考虑因素。
1. 债券的评级：债券评级是指评级机构对债券发行人的信用风险进行评估，并据此对债券进行评级。
债券业务知识介绍
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二、企业债券承销业务
2-6 发行方案设计核心要素
指点迷津 雪中送炭 锦上添花 画龙点睛
手段
要素
发行规模 发行期限 利率及付息 信用增级 资金投向 特殊条款
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二、企业债券承销业务
2-7 企业债券发行标准
商业赢利模式：客观条件、持续发展、产业链；
核心竞争优势：技术优势、资源优势、市场优势、人才；
不得以财政性资金、行政事业单位等的国有资产，或其他任何直接、间接方式， 为投融资平台公司发行债券提供担保或增信；
以资产抵（质）押方式为投融资平台公司发债提供增信的，其抵（质）押资产 必须是可依法合规变现的非公益性有效资产。
4 资资产产真真实实 有有效效
不得将公立学校、公立医院、公园、事业单位资产等公益性资产作为资本注入 对于已将上述资产注入投融资平台公司的，在计算发债规模时，必须从净资产 规模中予以扣除。
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三、投资及销售交易业务
3-2 投资理念
经验阅历 人脉关系 销售交易 市场感觉 二轮周期
投资五要素 投资基本功
扁鹊
望 • 借鉴法则 经 济周期方法
闻 • 观察法则 最 新市场动态
投资的60%；用于收购产权(股权)的，比照该比例执行 • 用于调整债务结构的，不受该比例限制，但企业应提供银行同意以债还贷的证明 • 用于补充营运资金的，不超过发债总额的20%
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二、企业债券承销业务
2-4 企业债券发行条件
（发改办财金[2010]2881号），对城投类公司发债进行了最新的政策调整：
公司成功上市： • 气势恢宏的商业大片 私募债券发行： • 巧夺天工的文艺小篇 • 媒体好评如潮，银行多方接洽，企业慕名而来 • 释疑：机会只给有准备头脑的人
了解债券市场的基本知识
了解债券市场的基本知识债券是指债务人以书面形式向债权人承诺支付利息和本金的金融工具。
债券市场是指债券的买卖交易市场。
了解债券市场的基本知识对投资者来说非常重要，下面将介绍债券的基本类型、风险与收益以及债券市场的运作机制。
一、债券的基本类型1.国债国债是国家政府发行的债券，是最常见的债券类型之一。
国债通常由中央政府发行，以筹措财政支出和调节经济。
国债通常具有较低的风险和较低的收益。
2.企业债企业债是由企业发行的债券，用于筹集运营资金或进行投资。
企业债的风险和收益通常高于国债。
企业债可以分为优先债和次级债，优先债在债务清偿时具有优先权。
3.地方政府债地方政府债是由地方政府发行的债券，用于地方基础设施建设和公共事业项目。
地方政府债的风险和收益与企业债类似。
4.可转换债券可转换债券是允许债券持有人在特定条件下将其转换为发行公司的股票的债券。
可转换债券通常具有较低的利息收入，但具有潜在的股票收益。
5.零息债券零息债券是没有固定利率的债券，但在到期时支付本金和利息。
与常规债券不同，零息债券通过贴现方式产生回报。
二、债券的风险与收益1.利率风险利率风险是指债券价格的波动与利率变动之间的关系。
当利率上升时，债券价格下降，投资者可能面临亏损。
2.违约风险违约风险是指债券发行人无法按照约定支付利息或本金的风险。
违约风险较大的债券通常具有较高的利率回报。
3.流动性风险流动性风险是指债券难以快速变现或以合理价格变现的风险。
某些债券市场可能较为狭窄，交易不活跃，可能会给持有者带来不便。
三、债券市场的运作机制1.发行与交易债券发行是指债券发行人通过招标、发行机构或交易所向投资者出售债券。
债券交易是在二级市场进行的，投资者可以通过证券经纪人或交易所进行债券交易。
2.评级与定价评级机构对债券的发行人进行信用评级，以评估其债务偿付能力。
债券的定价通常基于其评级结果、流通性、市场需求和发行人的信誉。
3.到期和偿还债券到期时，发行人需要偿还债券的本金和利息。
最新债券入门基础知识大全
最新债券入门基础知识大全本文将介绍最新的债券入门基础知识，旨在为读者提供对债券市场的初步了解。
什么是债券？债券是一种借贷工具，通常由政府、公司或机构发行，用于筹集资金。
债券持有人借款给发行方，作为回报，发行方会支付利息，并在债券到期时还本付息。
债券的种类1. 政府债券：由政府发行，用于筹集资金满足公共需求。
2. 企业债券：由公司发行，用于扩大业务、投资等。
3. 金融债券：由金融机构发行，包括银行债券、证券公司债券等。
4. 债券基金：由基金公司发行，用于投资债券市场。
债券的特点1. 面值：债券的票面金额，也是债券到期时的还款金额。
2. 利率：债券的利息率，通常以年为单位计算。
3. 期限：债券的发行期限，到期时债券将会归还本金。
4. 兑付方式：债券的还本付息方式，可以是到期一次性兑付，也可以是分期兑付。
债券的风险1. 信用风险：债券发行方的违约风险，可能导致债券本息无法按时偿付。
2. 利率风险：市场利率波动可能影响债券的价格。
3. 流动性风险：某些债券可能不容易买卖转让，影响投资者的资金流动。
债券的投资策略1. 多元化投资：分散投资于不同类型、不同发行人的债券，以降低风险。
2. 长期投资：债券适合长期持有，利用利息复利效应来增加回报。
3. 关注市场：关注债券市场的新闻和动态，及时调整投资组合。
债券市场的影响因素1. 经济环境：经济状况、通货膨胀率等会影响债券市场。
2. 利率变动：市场利率上升会使现有债券价格下降，反之亦然。
3. 发行人信用：发行人的信用评级会影响债券的利率和投资风险。
以上是关于最新债券入门基础知识的简要介绍，希望对初学者有所帮助。
如需进一步了解，请参考相关资料或咨询专业人士。
债券知识全面介绍
债券知识全面介绍债券是指作为债权人的债务人向投资者发行的一种有价证券。
债券通常有固定的利率和期限，投资者以购买债券的方式提供资金给发行人，发行人则承诺在到期日支付本金和利息。
债券作为一种固定收益工具，是金融市场上重要的投资品种之一债券的特点包括：本金、利率、到期日、发行价格、付息方式等。
本金是指投资者购买债券时提供给发行人的资金，一般在到期日由发行人全额支付给持有者。
利率是投资者从持有债券所获得的固定收益，通常以年利率的形式表示。
到期日是债券的最后还款日期，到期日时发行人会将本金全额支付给投资者。
发行价格是指投资者购买债券时支付给发行人的价格，一般以面值的百分比形式表示。
付息方式决定了投资者在持有期间所获得利息的支付方式，可以是每年、每半年或每季度支付利息。
债券市场可以分为政府债券市场和企业债券市场。
政府债券是由政府发行的债券，通常用于筹集国家建设和运营的资金。
政府债券的特点是信用风险较低，因为政府有着较强的还款和兑付能力。
企业债券是由企业发行的债券，用于筹集企业的运营和扩张资金。
企业债券的特点是信用风险较高，因为企业的还款能力受到市场竞争和行业变化的影响。
债券的收益可以通过利息和债券价格的变动获得。
利息是债券投资者从持有债券获得的固定收益，可以按照利率和持有期间计算。
债券价格的变动会影响债券投资者的收益，当市场利率下降时，债券价格会上升，反之下降。
这是因为低市场利率使得已发行的高利率债券更具吸引力，投资者会购买这些债券提高价格。
债券的风险主要包括信用风险和利率风险。
信用风险是指债券发行人可能无法按时还款的风险，投资者可以通过评级机构提供的信用评级信息来评估债券的信用风险。
利率风险是指债券价格受市场利率变动影响而发生变化的风险，当市场利率上升时，持有固定利率的债券价格会下降。
投资者可以通过分散投资和选择到期期限合适的债券来降低风险。
债券投资可以通过债券基金和交易市场实现。
债券基金是由基金公司管理的投资组合，投资者可以通过购买债券基金来间接持有债券。
国债业务的基础知识
国债业务的基础知识国债是指由国家政府发行的债务工具，用于国家资金的筹集和财政支出的满足。
国债业务是指银行、证券公司等金融机构与政府之间开展的关于国债发行、交易、承销等一系列活动的总称。
本文将介绍国债业务的基础知识。
一、国债的定义与特点国债是国家政府发行的债务工具，以筹集国家资金和满足财政支出为目的。
其主要特点包括：安全性高、流动性好、利息收益稳定等。
国债作为国家信用的象征，市场信用度较高，成为金融机构和个人投资的重要选择。
二、国债的分类与发行方式国债可以根据发行对象的不同分为：政府债券和金融债券。
政府债券主要面向个人、企事业单位等发行；金融债券则主要面向金融机构发行。
国债的发行方式主要有招标发行、协议发行和公开发行等。
三、国债的收益方式国债作为一种债券，其收益主要有两种形式，即利息和资本利得。
国债的利息按照债券的票面利率计算，按期支付给国债持有人。
而资本利得则是指国债的买卖利差，即在国债市场上买入低价而在市价上升时卖出的差值。
四、国债的交易和承销国债的交易主要通过交易所和柜台两种方式进行。
在交易所上市交易的国债，其交易价格和数量受市场供需关系的影响，价格波动较大；而在柜台交易的国债，其交易价格由银行自行确定，交易更为灵活。
国债的承销则是指政府委托银行、证券公司等机构进行国债发行的过程。
五、国债市场的参与主体国债市场的参与主体有政府、金融机构和个人投资者等。
政府通过国债发行筹集资金，以满足财政支出；金融机构通过国债投资获得稳定的利息收益；个人投资者也可通过购买国债来实现资产保值增值的目的。
六、国债业务的风险与控制国债业务的风险主要包括市场风险、利率风险和信用风险等。
市场风险是指国债市场价格波动带来的风险；利率风险是指由于市场利率波动导致债券价格的变化带来的风险；信用风险是指国债发行主体无法按时兑付债券本息带来的风险。
金融机构要通过建立科学的风险控制机制，控制和规避这些风险。
七、国债市场的发展前景国债市场的发展前景广阔。
债券投资基础必学知识点
债券投资基础必学知识点1. 了解债券的定义：债券是一种债务工具，债券持有人作为债券发行方的债务人，可以向发行方借款，同时债券发行方承诺按照一定的利率支付利息，并在债券到期时偿还本金。
2. 理解债券的种类：债券可以分为政府债券、企业债券、金融债券等。
政府债券是政府发行的债务工具，企业债券是企业发行的债务工具，金融债券是金融机构发行的债务工具。
3. 认识债券的特点：债券具有固定利率、固定期限、固定回报的特点。
债券的利息通常是按年付息，并在到期日偿还本金。
4. 理解债券的风险和收益：债券具有违约风险和利率风险。
违约风险是指发行方无法按时支付利息或偿还本金的风险，需要评估债券发行方的信用状况。
利率风险是指随着市场利率的波动，债券的价格会有相应变动。
5. 掌握债券的评级：债券通常由评级机构对其信用质量进行评级，例如标准普尔、穆迪等。
评级越高，表示债券的信用质量越高，违约风险越低。
6. 学习债券的估值方法：债券的估值可以通过现金流量贴现法、收益率曲线法等方法进行计算。
现金流量贴现法是将债券未来的现金流量按照一定的折现率进行现值计算，得出债券的市场价值。
7. 了解债券市场的交易方式：债券可以在场内交易市场或场外交易市场进行交易。
在场内交易市场，债券交易是通过证券交易所进行的，而在场外交易市场，是直接由买卖双方进行交易。
8. 学习债券的买卖策略：债券投资者可以通过买入持有债券获取利息收入，也可以通过卖出债券获取债券价格上涨所带来的利润。
因此，需要根据市场行情和个人投资目标来制定买卖策略。
9. 了解债券的收益指标：债券的收益可以通过计算收益率、到期收益率、现行收益率等指标来衡量。
这些指标可以帮助投资者评估债券的收益水平和风险。
10. 熟悉债券的税务规定：各国对债券的利息收入征收一定的税费，需要了解债券投资的税务规定，以便在投资决策中考虑税收因素。
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ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
二、企业债券承销业务
2-5 发行审核工作流程
发行准备阶段
✓ 选定中介机构 ✓ 中介尽职调查 ✓ 确定投资项目 ✓ 确定发行方案 ✓ 募投项目备案 ✓ 召开董事会 ✓ 召开股东会
发行材料制作
✓ 募集说明书、主承销商 推荐意见
✓ 法律意见书 ✓ 审计报告 ✓ 信用评级报告 ✓ 发行人申请文件
发行申请阶段
✓ 募投项目审核 ✓ 发行申请材料审核 ✓ 反馈及修改、补充材料 ✓ 国家发改委内会签 ✓ 证监会、人民银行会签 ✓ 取得发行批文 ✓ 进入发行阶段
发行准备阶段与材料制作阶段一般需1-2个月
发行申请阶段一般约4-6个月
注：具体项目运作所需时间需视实际情况调整,另产业债的申请时间相对较快。
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二、企业债券承销业务
在直接融资(不包括金融机构融资)中，债券融资的比重从2005年开始超过股票融 资。2010年债券融资规模为股票的3.3倍。
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三、投资及销售交易业务
3-4 交易对象及交易方式
交易方式： 债券交易隶属于场外市场，银行间债券市场参与者以询价方式与自己选定的 交易对手逐笔达成交易，询价手段主要通过在交易系统挂双边报价，电话，MSN询价等。
中国证监会
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✓国家发改委审核通过后，送中 国人民银行和中国证监会会签； ✓中国人民银行审核债券发行定 价方案； ✓中国证监会审核承销团成员资 格；
国家发改委 （财政金融司及 相关专业司）
正式发行
中国人民银行
4 ✓中国人民银行、中国证监会会 签同意后，国家发改委正式核 准； ✓发行人与主承销商择机启动正 式发行工作。
股份制银行 农村商业银行 信用社 保险公司 基金公司 财务公司 信托投资公司 资产管理公司
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三、投资及销售交易业务
3-5 主要业务模式
1. 一二级套利交易赚取价差
短融和中票发行利率由外汇交易商协会召集一级会员协商决定，市场需求旺盛阶段，通 过一级申购二级卖出赚取利差，以上两个交易品种属于短期套利，风险较小。企业债利 率由发行人和承销商按照市场情况协商决定，由于发行到上市的时间与前两个品种相比 较长，期间如果市场持续向好，套利空间会更大，同时风险性也增强。
5. 主承销债券的销售工作 与客户进行沟通，了解市场的平均利率水平以及客户的需求量及可接受的利率水平；制 定销售策略和分销计划，在发行日与客户签订销售协议，在一至两周安排债券上市工作。
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和谐共赢，服务公司！
3-3 主要交易品种
市场上目前主要 有以下几种债务 融资工具：
债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行， 并且承诺按规定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
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三、投资及销售交易业务
3-3 主要交易品种
作为直接融资的主要场所，我国债券市场近几年规模不断壮大。 2010年，我国债券市场余额达19.59万亿元
3-5 主要业务模式
3. 撮合交易业务 作为场外交易市场，最大的特点就是通过人工询价促成交易。在询价过程中，会出现买 卖双方之间报出的价格存在价差，便可以进行撮合交易，赚取收益。此类业务可以增强 市场流动性和价格发现功能。回购业务的撮合，低利率借入资金，高利率拆出资金。
4. 参团，分销业务 企业债在发行前由主承销商组建承销团，以促进债券的销售工作。在债券成功发行后， 主承销商将向各分销商发放承销手续费。
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一、中小企业私募债券
1-3 发行优势
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一、中小企业私募债券
1-4 发行要求（1/2）
发行人主体
目前暂定为符合《关于印发中小企业划型标准规定的通知》 【工信部联企业（2011）300号】规定，未在上海、深圳证券 交易所上市的中小微型企业，企业所属行业为除房地产、金融 业、政府融资平台和九大限制产能行业外的行业。
主承销商
提供信用增进
登记结算 公司 登记托管
备案、发行
信用增进机构 （如有）
私募发行
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一、中小企业私募债券
1-7 发行核心要素—发行主体遴选
1、有充足现金流的实体企业
2、产品毛利率较高的企业（30%以上）
3、拟上市企业
指标体系 优先企业
4、新三板挂牌的企业 5、已量产的高科技企业 6、现代服务业
• 发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的3倍 • 发行额度没有限制 • 债券期限应该为一年（含）以上，三年（含）以下
申请备案
• 私募债券发行前应在交易所备案。一般在券商上报材料5-10 个工作日内出具《接受备案通知书》
转让交易
• 通过交易所大宗交易平台交易，投资者不超过200个，投资者 可以转让，但转让后的投资者亦不能超过200个
九大限制产能行业：钢铁、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、 风电设备、电解铝、造船和大型锻造件行业
试点范围 北京、天津、广东、江苏、浙江、上海、湖北、重庆等省市
财务指标
对于发行人的净资产和利润水平均没有硬性规定，发行规模可 以超过净资产规模的40%
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一、中小企业私募债券
1-4 发行要求（2/2）
债券要素
债券 业务知识介绍
东吴证券 固定收益总部
2012.08
目录
前言 固定收益总部 一 中小企业私募债券 二 企业债券承销业务 三 投资和销售交易业务
1
前言
2
固定收益总部介绍
固定收益总部部门架构
3
固定收益总部介绍
固定收益总部发展目标
4
固定收益总部介绍
2011年工作思路
立足经营，着力开拓三大领域 因地制宜，顺势而为，提升市场竞争能力。审时度势，调整结构，
9
启示录
怎样成为市场第一
10
启示录
凭什么获得市场第一
11
一、中小企业私募债券
1-1 积极应对抢抓先机
借鉴银行 分析信托 观察小贷
12
一、中小企业私募债券
1-1 积极应对抢抓先机
销售
成本
难 点
风险
人才
田忌赛马
比 较
根据地理念
优
扁平化管理
势
协同化效应
伯乐相马
13
一、中小企业私募债券
18
一、中小企业私募债券
1-5 立项及审核流程
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一、中小企业私募债券
1-6 发行工作流程
A企业
B企业
……
C企业
主承销商
律师 事务所
对备选发行人进行 摸底、筛选
出具法律意见书
审计机构
编制最近两年经审 计财务报告
发行人备选池
确定中小企业 私募债发行主 体
确定集合发行 或单独发行
交易所
组织尽职调查、撰 写发行材料
7、高端制造业
8、具有银行授信额度
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一、中小企业私募债券
1-8 重点关注 应收账款 银行贷款
符合中小企业标准，主营业务收入
抵押物 担保情况
重点关注
企业净资产 企业净利润
缴纳税收 主要财务指标是否大幅下滑
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二、企业债券承销业务
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二、企业债券承销业务
2-1 债券承销是高端金融服务
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二、企业债券承销业务
2-6 发行方案设计核心要素
指点迷津 雪中送炭 锦上添花 画龙点睛
发行规模 发行期限 利率及付息 信用增级 资金投向 特殊条款
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二、企业债券承销业务
2-7 企业债券发行标准
商业赢利模式：客观条件、持续发展、产业链；
核心竞争优势：技术优势、资源优势、市场优势、人才；
偿债能力：流动比率、速动比率、资产负债率、利息保障倍数
发行人 基本标准
营运能力：应收帐款周转率、存货周转率、总资产周转率 盈利能力：销售净利率、资产收益率、主营业务利润率 发展能力：主营业务增长率、净利润增长率、总资产增长率
投资收益：市盈率、本利比、每股收益、股息发放率
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二、企业债券承销业务
2-8 债券承销案例分析
推进投资业务转型。多措并举，捕捉商机，增强业务盈利能力 着眼管理 ，给力抓好四个环节 抓关键 谋发展 重勤勉 促团结
5
固定收益总部介绍
2012年主要工作思路
6
一、中小企业私募债券
7
热烈祝贺 我司成功发行中小企业私募债券
第一单
8
启示录
市场第一给我们带来什么
• 媒体好评如潮，银行多方接洽，企业慕名而来 • 释疑：机会只给有准备头脑的人
发债门槛
发债门槛
偿债资金来源70%以上（含70%）必须来自公司自身收益； 经营收入主要来自承担政府公益性或准公益性项目建设，且占企业收入比重超
过30%的，还必须提供本级政府债务余额和综合财力的完整信息； 平台公司所在地政府负债水平超过100%，发行企业债券的申请将不予受理。
融融资资担担保保行为
3行为
投资的60%；用于收购产权(股权)的，比照该比例执行 • 用于调整债务结构的，不受该比例限制，但企业应提供银行同意以债还贷的证明 • 用于补充营运资金的，不超过发债总额的20%
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二、企业债券承销业务
2-4 企业债券发行条件
（发改办财金[2010]2881号），对城投类公司发债进行了最新的政策调整：
主要财务指标：资产、资本、销售、对外投资、应收付款、利润、
发行人
或有负债、关联交易、税收；
基本标准 企业家及其团队：企业家精神、团队凝聚力；
企业发展历史：成长经验、行业经验、公司治理；
战略方向及规划：产业规划、市场规划、资本运作规划、成本优势、
市场占有率。
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二、企业债券承销业务
2-7 企业债券发行标准 — 五大财务指标体系