通信行业2014年投资分析报告
2014年光通信网络部署及检测行业分析报告
2014年光通信网络部署及检测行业分析报告2014年4月目录一、行业监管体制和政策 (4)1、行业监管体制 (4)（1）国家工业和信息化部 (4)（2）中国通信企业协会 (4)2、政策扶持 (4)二、行业的产生和发展 (7)1、光通信产业的产生和发展 (7)2、光通信产业的发展催生出光通信网络部署及检测行业 (8)（1）光通信的特性需求决定了光通信网络部署及检测行业的产生 (9)（2）光通信产业链不同客户的需求差异加快了光通信网络部署及检测行业的产生 . 9①核心网、骨干网和接入网的需求不同 (10)②网络建设阶段与网络维护阶段的需求不同 (10)三、行业所处生命周期和市场容量 (11)1、行业发展历程和所处生命周期 (11)（1）第一阶段：科研院所研究发展阶段 (12)（2）第二阶段：产业积累阶段 (12)（3）第三阶段：全面建设发展阶段 (13)2、市场容量 (15)四、行业价值链的构成与上下游关系 (18)1、光通信产业链的构成 (18)2、行业与上下游关系 (19)五、行业竞争格局及主要企业 (20)1、林普发展（香港）有限公司 (21)2、北京鑫海莱光电科技有限公司 (21)3、青岛东方佳讯光电信息有限公司 (21)六、行业壁垒 (22)1、技术壁垒 (22)2、营销网络及专业服务壁垒 (22)3、供应链管理效率壁垒 (23)4、客户关系壁垒 (23)5、资质认定壁垒 (23)七、主要风险 (24)1、光通信网络投资建设速度放缓的风险 (24)2、市场竞争加剧的风险 (25)一、行业监管体制和政策1、行业监管体制（1）国家工业和信息化部行业行政主管部门是国家工业和信息化部，其主要职责包括：提出新型工业化发展战略和政策；制定并组织实施工业、通信业的行业规划、计划和产业政策，起草相关法律法规草案，制定规章；拟订并组织实施软件、系统集成及服务的技术规范和标准，推动软件业、信息服务业和新兴产业发展；推进信息化和工业化融合，推进高新技术与传统工业改造结合，推进军民结合、寓军于民，促进工业由大变强，加快推进国家信息化建设。
2014年移动通信网络优化行业分析报告
2014年移动通信网络优化行业分析报告2014年9月目录一、行业监管体系及产业政策 (3)1、行业监管体系 (3)2、行业主要法律法规及产业政策 (3)二、行业发展概况及发展趋势 (5)1、行业发展概况 (5)2、行业发展趋势 (6)三、影响行业发展的有利因素和不利因素 (7)1、有利因素 (7)（1）国家产业政策支持 (7)（2）运营商对通信技术服务的需求不断增加 (7)（3）市场规范化程度逐步提高 (7)2、不利因素 (8)（1）人才短缺 (8)（2）资金实力不足 (8)（3）受运营商投资力度的制约 (9)四、市场规模 (9)五、主要风险 (10)1、政策风险 (10)2、业务风险 (11)3、市场风险 (11)六、行业竞争格局 (11)七、行业壁垒 (12)1、品牌壁垒 (12)2、人才壁垒 (12)3、技术壁垒 (13)4、市场渠道壁垒 (13)是指移动运营商自身或委托第三方机构利用网络测试优化系统等工具，对信号强度等网络运行技术指标进行测试分析、评估，在运营商不投资或少投资的情况下通过进一步调整网络系统参数、天线参数等方式提高网络运行质量、通话接通率，从而提升系统设备利用效率及用户满意度。
一、行业监管体系及产业政策1、行业监管体系行业的主管部门是国家工业和信息化部，其主要职责为：提出发展战略和政策，协调解决重大问题，拟订并组织实施发展规划，推进产业结构战略性调整和优化升级；制定并组织实施行业规划、计划和产业政策，提出优化产业布局、结构的政策建议，起草相关法律法规草案，制定规章，拟订行业技术规范和标准并组织实施，指导行业质量管理工作等。
公司所处行业的全国性行业组织有中国通信企业协会、中国通信标准化协会、中国通信工业协会、中国软件行业协会等。
2、行业主要法律法规及产业政策我国城乡建设的高速发展、众多人口通信需求的迅猛提升，促使通信运营商不断的进行网络扩容、技术升级及业务优化。
按照国家通信行业的“十二五规划”，未来几年是通信服务行业大发展再上一个新台阶的时期，通信服务行业面临着新的发展机遇与挑战。
2014年通信设备行业分析报告
2014年通信设备行业分析报告2013年12月目录一、2013年通信行业回顾 (3)1、政策面：破除垄断，以4G投资+信息消费拉动经济发展 (3)2、行业面：4G 投资“雷声大，雨点小”；移动互联、专网集群方兴未艾 (4)3、市场面：政策红利+业务转型类个股成市场热点 (6)二、2014年行业投资策略 (7)1、4G：重点关注无线设备、IT及器件板块 (8)2、军工与安防：军工信息化、专网集群通信市场将爆发 (9)3、移动互联网 (11)三、重点企业简况 (13)1、中兴通讯 (13)2、中天科技 (14)3、光迅科技 (15)4、富春通信 (16)5、三维通信 (17)6、北纬通信 (17)7、东土科技 (18)8、航天通信 (19)9、海能达 (20)10、朗玛信息 (21)一、2013年通信行业回顾1、政策面：破除垄断，以4G投资+信息消费拉动经济发展在宏观经济结构调整，体制改革逐步破题的背景下，从2013 年上半年开始，工信部出台了一系列对通信业未来产生重大影响的政策举措。
首先，从制度层面破除行政垄断，多家民企获发虚拟运营牌照，民营资本开始全面进入增值乃至基础电信业务领域，传统电信运营商不再享受特许经营权红利；其次，明确释放年内4G 发牌信息，同时出台一系列鼓励信息消费的重大决策，既推动经济结构长期转型，又利于保持短期经济的稳定增速。
上述政策的显著变化对市场面产生了广泛影响，虚拟运营商概念、民营宽带运营商概念成为通信板块全年最热的投资主题。
2、行业面：4G 投资“雷声大，雨点小”；移动互联、专网集群方兴未艾中国运营商高度体制化的特点决定了在技术迭代时期“排浪式”的投资特点——“牌照不动，投资不动；牌照一动，争先投资”。
纵观2013 年，4G 投资呈现出雷声大、雨点小的特点。
运营商一方面要按照国家部署积极备战4G，一方面又要应对日趋严峻的经营形势，因此在4G 的整体工作以传输网络升级、配套设备采购、以及主设备招标为主，作为拉动投资主项的新建基站项目实际涉及甚少。
2014年4G通信行业分析报告
2014年4G通信行业分析报告2013年12月目录一、4G牌照发放，2014年成为“4G元年” (3)1、4G牌照发放后，中移动占据牌照和频段优势，欲夺回3G时代失地 (3)二、2014 年国内4G产业发展趋势猜想 (4)1、4G数据流量资费将进一步下调，并将推出后向计费流量产品 (4)2、千元级4G手机将陆续推出，低价终端将以国产品牌为主 (6)3、4G用户增长将快于3G时代，移动互联网行业加快发展 (6)4、运营商终端采购策略调整，国产手机芯片厂商地位将得到提升 (7)三、三大运营商4G 投资策略对比：移动最激进，联通最保守81、中国移动在3G时代龙头地位受到挑战，因此推动4G建设积极性最高.82、中国电信投资由谨慎转为积极，14年预计将投入200亿用于4G 建设103、中国联通更为保守，14年重点仍是现有3G网络的升级和挖潜 (11)四、14年运营商资本开支偏重4G和宽带建设 (12)1、4G将成为14年运营商资本开支重心 (12)2、4G将挤占部分3G投资，无线网整体投资持平，传输和宽带网投资将增长 (13)五、通信设备行业投资思路 (13)一、4G牌照发放，2014年成为“4G元年”1、4G牌照发放后，中移动占据牌照和频段优势，欲夺回3G时代失地2013 年12 月4 日，工信部正式向中国移动、中国电信和中国联通颁发了“LTE/第四代数字蜂窝移动通信业务（TD-LTE）”经营许可，预期FDD 牌照也将在14 年发放。
同时，中国移动还获得了固网业务经营许可。
中国由此正式进入4G 时代，随之而来的大规模投资和业务推进都将稳步进行。
此次4G 发牌，显示了国家重点扶持TD-LTE 的决心。
由于FDD 牌照将延迟发放，TD-LTE 产业链将获得领先发展的宝贵时间窗口。
TD-LTE 最主要的倡导者中移动，由于获得了高达160M 的TD 频谱资源，且已经在TD-LTE 建网方面取得先发优势，成为最大的受益者，将有望利用TD-LTE 夺回其在3G 时代失去的市场地位。
2014年通信行业投资分析报告
2014年通信行业投资分析报告2013年11月目录一、技术变革，需求转换 (3)1、技术趋势：ICT融合将赋予电信网络新涵义 (3)2、ALL IP网络大幅降低单位带宽传输成本 (5)3、带宽消费潜在需求：移动带宽成倍增长，固定带宽仍占绝对主导地位 (6)4、蓝海市场：基于LTE技术的企业专网市场机遇 (7)二、全球电信设备市场需求分析 (8)1、连续两年出现经济走势与运营商资本开支趋势出现背离 (8)2、破解电信带宽的投资回报低的恶行循环 (9)3、国际市场对LTE关注度远高于对大数据、云计算的关注度 (10)4、新兴市场仍拉动全球电信设备增量的关键市场 (11)三、LTE国际市场需求以及设备商市场格局判断 (12)1、美日韩是现阶段全球LTE部署的主力 (12)2、全球LTE主设备市场规模：潜在需求首看中国，其次看EMEA (13)3、LTE设备商市场格局判断：众多因素决定市场领导地位 (14)四、终端市场：经济触底回升，推动终端市场繁荣 (16)1、全球智能终端仍处于普及期具有较强的抗周期性 (16)五、国内需求：刺激内需，加速推动LTE投资 (17)1、运营商投资结构发展趋势分析与预测 (17)2、2014年运营商资本开支预计增长20%：LTE投资将爆发 (19)3、移动通信投资：13年投资低于预期，14年预计增长50% (20)4、固定网络投资：未来3年复合增速计1.5% (22)六、投资策略：行业景气度拐点，精选细分龙头 (22)1、行业投资策略 (22)2、细分行业排序：系统设备商>企业网与物联网>光纤光缆及配套 (24)3、推荐组合：重点推荐LTE 组合和企业网及物联网组合 (26)一、技术变革，需求转换1、技术趋势：ICT融合将赋予电信网络新涵义ICT 是信息、通信和技术三个英文单词的词头组合(Information and Communications Technology，简称ICT) ，它是信息技术与通信技术相融合而形成的一个新兴的技术领域。
2014年集群通信行业分析报告
2014年集群通信行业分析报告2014年4月目录一、集群通信未来发展路径清晰：数字化、标准化和宽带化 (4)1、集群通信：公网通信不可或缺的重要补充 (5)2、数字化是集群通信发展的必然趋势 (7)3、“模转数”过程中多标准并存，尚需统一 (10)（1）标准不统一制约行业大发展 (10)（2）我国集群行业多标准并存 (11)4、宽带化是集群通信长期演进方向 (11)（1）宽带集群通信是未来发展方向 (11)（2）宽带化提升集群通信数倍价值 (12)（3）传统的Tetra、PDT等能够支持宽带通信 (12)二、国产PDT标准亟需扶正，百亿市场启动在即 (12)1、采用PDT实现安全管控和平滑过渡 (13)（1）Tetra等存安全隐患，国产PDT标准亟待扶正 (13)（2）PDT保证现存网络平滑过渡 (13)（3）PDT市场规模超百亿 (14)2、PDT百亿市场启动在即 (16)三、标杆分析：海能达 (16)1、深耕专网20年，国内集群通信龙头 (16)（1）国内集群通信龙头，产品线齐全多标准布局 (16)（2）上市后短期业绩有所下滑，2013年见底回升 (17)2、海能达：PDT领军企业 (18)3、布局Tetra和DMR，全面跟随集群数字化浪潮 (19)（1）集群通信已经掀起数字化浪潮 (19)（2）DMR保持高速增长 (19)（3）外延式收购完善TETRA产品线 (20)4、公司从PDT1到PDT3长线布局顺应宽带化潮流 (21)5、盈利预测 (21)（1）收入分业务预测 (21)（2）期间费用率假设 (22)（3）业绩预测结果 (23)。
2014年4G通信行业互联网流量分析报告
2014年4G通信行业互联网流量分析报告2014年1月目录一、中国互联网流量保持40%以上年复合增长率 (5)1、宽带提速、互联网视频和电商业务是中国互联网流量过去2年增长的主要动力 (5)（1）宽带中国推动固网宽带提速 (5)（2）互联网视频业务高速发展 (5)（3）双11电商购物节引爆电商业务 (6)（4）智能机驱动移动互联网流量高速增长 (7)2、互联网电视，云计算业务和4G拉动未来3年的流量带宽增长 (8)（1）4G业务发展带动移动业务流量的高速增长 (10)（2）2016年中国互联网月流量将会达到15EB (11)二、中移动4G业务增长，移动数据流量爆发 (11)1、2015年底中国移动4G用户将会超过1.2亿 (11)2、中移动4G内容供应端流量350%的增长 (13)3、中国移动互联网带宽瓶颈分析 (17)（1）最初一公里 (17)（2）最后一公里 (18)（3）互联网交换中心节点 (18)三、4G的流量需求将会带动中国移动IDC、Cache和CDN供给需求大幅增加 (20)1、现有内容端流量供给分析 (20)（1）自身IDC中的互联网引入内容提供流量供给 (21)（2）通过互联网交换节点(NAP)连接到中国电信/中国联通网络 (22)（3）通过第三方转接到中国电信/中国联通带宽 (23)（4）通过Cache（缓存）方式获得的流量供给 (25)（5）中国移动网内引入CDN节点提供的流量供给 (27)2、4G流量暴涨后的内容端流量供给预测 (28)四、行业投资机会分析 (31)1、CATM业务将会带动CDN厂商业绩高速增长 (32)2、CATM产品介绍 (33)3、中移动将会与第三方ID公司加强合作 (35)五、重点公司简况 (37)1、网宿科技：公司持续收益于互联网流量保持增长 (37)（1）CA TM业务未来将受益于中移动4G业务数据流量巨幅增长 (37)（2）成为AWS唯一CDN服务商，网宿科技实力再获认可 (38)（3）风险因素 (38)2、鹏博士：收益于中移动的IDC需求与移动转售业务 (39)（1）获得移动转售业务牌照，推出宽带+移动捆绑组合套餐 (39)（2）移动IDC需求增长将会推动与鹏博士深入合作 (40)（3）云计算/云存储的爆发推动鹏博士IDC资源变现 (40)（4）风险因素 (40)3、科华恒盛：受益于4G和IDC建设的电源整体解决方案提供商 (41)中国后期互联网的发展速度将会远远超过美国。
2014年通信网络技术服务行业分析报告
2014年通信网络技术服务行业分析报告2014年8月目录一、我国通信网络技术服务行业概况 (4)1、3G向4G过渡，LTE成为主流技术制式 (4)2、国际4G建设速度迅猛 (5)3、我国通信行业暂时性发展放缓，移动互联网迅速崛起 (5)4、我国LTE产业建设加速 (7)二、行业相关政策和法律法规 (8)三、通信网络技术服务行业所处产业链 (9)四、通信网络技术服务内容和市场规模 (11)1、通信网络技术服务内容的分类 (11)（1）网络规划设计服务 (11)（2）网络工程建设服务 (11)（3）网络优化服务 (11)（4）网络维护服务 (12)（5）系统方案服务 (12)2、通信网络技术服务行业的市场规模 (13)（1）通信网络工程服务市场 (13)（2）通信网络优化服务市场 (14)（3）通信网络维护服务市场 (15)五、通信网络技术服务行业特点 (16)1、与运营商的投资额紧密相关 (16)2、受益企业随着LTE的发展阶段而不同 (17)3、行业集中度不高，竞争激烈 (17)六、行业壁垒 (18)1、资质壁垒 (18)2、技术壁垒 (18)3、人才壁垒 (19)4、品牌及信誉壁垒 (19)七、通信网络技术服务行业发展前景及趋势 (20)1、我国LTE开始规模建设期，技术服务市场将快速增长 (20)2、大数据时代带来的巨大发展机遇 (20)3、行业的集中度逐渐加大 (21)4、综合性技术服务企业在竞争中脱颖而出 (21)5、单一服务向综合服务和“服务+产品”模式演进 (22)八、市场竞争情况 (22)1、通信网络技术服务行业竞争情况分析 (22)2、通信网络测试及优化相关软硬件产品竞争情况分析 (23)一、我国通信网络技术服务行业概况1、3G向4G过渡，LTE成为主流技术制式第三代移动通信系统（3G）的出现使移动通信前进了一大步，相对于2G，它能够提供更大的容量、更佳的通信质量并且支持多媒体应用。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
通信行业2014年投资
分析报告
2013年12月
目录
一、概要 (4)
1、公网行业，LTE景气度持续 (4)
2、移动互联网景气度继续上行 (4)
3、RFID行业迎来发展新契机 (4)
4、专网行业受益政策，进程加快 (5)
二、公网行业：LTE景气度持续 (5)
1、国内LTE进展顺利，牌照发放 (5)
2、14年运营商继续加大对LTE的投资 (6)
3、关注龙头型和拐点型公司 (9)
三、移动互联网景气度继续上行 (11)
1、网络及终端的成熟带动移动互联网繁荣 (11)
2、手机游戏行业持续爆发 (13)
3、在线教育有望成为移动互联网的下一个金矿 (14)
4、移动支付渐露头脚 (17)
5、企业级移动互联网市场启动在即 (19)
四、RFID行业发展迎来新契机 (21)
1、RFID是物联网最成熟的应用 (21)
2、国内成立产业联盟、发布国标，国外解决专利纠纷，行业发展迎来良机
(23)
3、行业快速增长，需求面临井喷 (25)
五、专网行业受益政策，进程加快 (27)
1、专网行业政策利好不断 (27)
2、公安专网设备进口替代加速 (28)
3、三网融合双向化改造有望进入加速期 (31)
六、重点企业 (32)
1、海能达：PDT建设14年回归正轨，看好公司长期发展 (32)
2、中兴通讯：业绩符合预期，“行业拐点+公司拐点”双驱动 (33)
3、中瑞思创：物联网新秀崛起，ESLs未来龙头 (35)
4、梅泰诺：积极布局移动互联网，传统业务受益4G (36)
5、天源迪科：IT支撑+移动互联+行业市场，一体两翼志存高远 (37)
6、数码视讯：收入确认进度影响短期业绩，基本面依然向好 (38)
七、投资策略 (39)
1、投资策略 (39)
2、风险因素 (41)
一、概要
1、公网行业，LTE景气度持续
4G发牌在即，将带来板块年内最大催化。
牌照发放后，国内LTE 大规模建设正式开启，14年运营商将继续加大对LTE的投资。
在LTE 的拉动下，我们预计三大运营商14年资本开支将增长8%，达到4180亿元，无线和传输成为主要增长点。
我们看好LTE板块的投资机会，推荐龙头型和拐点型两类公司。
重点推荐两者兼具的中兴通讯，明年下半年可关注网优板块的反转。
2、移动互联网景气度继续上行
随着网络的成熟和智能终端的普及，移动互联网进入爆发之年。
手游行业14年仍将延续高增长，但炒作会降温，看好具有优秀游戏开发能力和先发优势的上市公司。
移动在线教育付费意愿较强，将是移动互联网的下一个金矿，目前行业寡头尚未形成，市场处于蓝海，现阶段布局的企业未来将可能迎来黄金发展机会。
移动支付标准出台，产业链各方加大投入力度，移动支付14年有望爆发。
此外，企业级移动互联网市场启动在即，未来空间广阔。
看好在移动互联网领域布局的拓维信息、北纬通信、梅泰诺和天源迪科。
3、RFID行业迎来发展新契机
物联网有望成为移动互联网之后的下一个市场热点，国内成立。