对投资利润率指标的分析_冯红霞
企业投资决策如何评估投资项目的盈利能力与回报率
企业投资决策如何评估投资项目的盈利能力与回报率企业在进行投资决策时，评估投资项目的盈利能力与回报率是至关重要的。
通过准确评估盈利能力和回报率，企业可以更好地理解投资项目的潜在风险和收益，并做出明智的决策。
本文将介绍一些常用的方法和工具，帮助企业评估投资项目的盈利能力与回报率。
一、成本收益分析法成本收益分析法是评估投资项目盈利能力的一种常用方法。
该方法通过比较项目的成本和预期收益，来评估项目的可行性。
具体来说，成本收益分析法将项目的预期收益减去项目的成本，得出项目的净现值。
如果净现值为正值，表示项目具有盈利能力，可以考虑进行投资；如果净现值为负值，则意味着项目亏损，应该避免投资。
二、投资回收期投资回收期是评估投资项目回报率的指标之一。
它表示企业投资项目达到盈亏平衡所需的时间。
通常情况下，投资回收期越短，回报率越高，投资项目越具有吸引力。
计算投资回收期的方法是将项目的总投资额除以每年的盈利额。
例如，一个投资项目总投资额为100万元，每年的盈利额为30万元，那么投资回收期就是100/30=3.33年。
三、内部收益率内部收益率是另一个常用的评估投资项目回报率的指标。
它表示使项目净现值为零的折现率。
简单地说，内部收益率是企业的投资项目实现的年均回报率。
如果内部收益率高于企业的折现率，那么项目具有吸引力；反之，则不具备吸引力。
计算内部收益率的方法是将项目的现金流量计算出来，并根据现金流量的数量和时间，反推出适合使净现值为零的折现率。
四、敏感性分析敏感性分析是一种在评估投资项目的盈利能力与回报率时常用的风险分析方法。
它通过对关键变量进行不同数值的假设，来观察这些变化对项目盈利能力和回报率的影响。
常见的敏感性分析方法包括变化一定百分比的销售额、成本、市场需求等，以观察这些变化对投资项目的影响。
通过敏感性分析，企业可以更好地了解投资项目的风险和潜力。
五、市场调研在评估投资项目的盈利能力与回报率时，进行有效的市场调研非常重要。
企业投资项目经济效益评价指标的动态运用分析探讨
企业投资项目经济效益评价指标的动态运用分析探讨一、引言随着市场竞争的日益激烈，企业需要不断进行投资来实现盈利和增长。
投资项目的经济效益评价一直是企业管理者关注的重要问题。
评价投资项目的经济效益，需要运用一系列的评价指标来进行动态分析，以便更好地衡量项目的投资价值。
本文旨在探讨企业投资项目经济效益评价指标的动态运用，以期为企业管理者提供有益的参考。
二、企业投资项目经济效益评价指标的基本概念1. 投资回报率（ROI）投资回报率是用来衡量投资项目获利能力的重要指标，通常以百分比表示。
计算方法为：（投资收益-投资成本）/投资成本×100%。
高投资回报率意味着投资项目的盈利能力强，投资回收期较短，是企业评价投资项目经济效益的关键指标之一。
2. 净现值（NPV）净现值是评价投资项目经济效益的重要指标，它衡量了投资项目所创造的现金流量净额对投资的贡献。
净现值为正值表示投资项目盈利，为负值表示亏损，为零表示不盈不亏。
当净现值为正时，说明项目带来的现金流量超过了投资成本，项目值得投资。
3. 内部收益率（IRR）内部收益率是评价投资项目经济效益的重要指标，它是使得投资项目净现值等于零的折现率。
内部收益率高说明项目的投资价值高，反之则投资价值低。
资本生产率是评价企业资本运作效益的重要指标，它是企业的净利润与总资产的比率。
资本生产率高意味着企业每单位资产所创造的价值较大，是企业盈利能力强的标志。
以上所述的评价指标在投资项目的经济效益评价中具有重要的地位，企业管理者在进行投资决策时需要结合这些指标进行动态分析，为项目的可行性进行科学的评估。
投资回报率是衡量投资项目盈利能力的重要指标，但其数值随着时间的推移而发生变化。
在进行投资项目的经济效益评价时，需要对投资回报率进行动态分析，以便更好地理解项目的投资价值。
一个投资项目在前期可能投入巨大资金用于建设，导致投资回报率较低，但随着项目的逐步完工和运营，投资回报率可能迅速提升。
如何分析和利用股票投资的企业经营管理指标
如何分析和利用股票投资的企业经营管理指标在股票投资的领域中，企业经营管理指标就像是航海中的指南针，为投资者指引着方向。
理解并善于运用这些指标，能够帮助我们更准确地评估企业的价值和潜力，从而做出明智的投资决策。
首先，我们来谈谈盈利能力指标。
这是衡量企业赚钱能力的关键指标，其中最为常见的是净利润率和净资产收益率（ROE）。
净利润率反映了企业每销售一元钱所获取的净利润，它的高低直接体现了企业在成本控制和产品定价方面的能力。
如果一家企业的净利润率持续上升，且高于同行业平均水平，那通常是一个积极的信号，表明企业在市场竞争中具有较强的优势。
而 ROE 则衡量了股东权益的收益水平，是评估企业运用自有资本效率的重要指标。
ROE 较高的企业，往往能够更有效地利用股东的资金创造价值。
但需要注意的是，不能孤立地看待 ROE，还要结合企业的负债情况和资产质量进行综合分析。
如果一家企业通过大量举债来提高 ROE，而资产质量却不佳，那么这种高 ROE 可能是不可持续的。
其次是偿债能力指标。
企业的偿债能力关系到其财务的稳定性和可持续性。
流动比率和资产负债率是两个重要的偿债能力指标。
流动比率衡量了企业流动资产对流动负债的覆盖程度，如果流动比率过低，意味着企业可能在短期内面临资金周转困难的风险。
资产负债率则反映了企业资产中负债所占的比例，过高的资产负债率可能会使企业在经济环境不佳时面临较大的债务压力，增加财务风险。
再来说说营运能力指标。
应收账款周转天数和存货周转天数是常用的营运能力指标。
应收账款周转天数越短，说明企业回收账款的速度越快，资金使用效率越高；存货周转天数越短，则表明企业的存货销售速度快，库存管理有效。
这两个指标能够反映企业在运营过程中的资金流转效率和管理水平。
企业的成长能力也是我们在分析股票投资时需要重点关注的。
营业收入增长率和净利润增长率是评估企业成长能力的关键指标。
持续稳定的增长表明企业具有良好的市场拓展能力和盈利能力的提升潜力。
对现行盈利能力评价指标的分析
对现行盈利能力评价指标的分析【摘要】盈利能力评价指标是企业财务管理中非常重要的一个指标，可以帮助企业了解自身的盈利情况。
本文首先介绍了盈利能力评价指标的重要性，然后详细解释了常见的盈利能力评价指标及其计算方法。
接着探讨了不同行业对盈利能力评价指标的重视程度，以及盈利能力评价指标的局限性。
最后对现行盈利能力评价指标进行综合分析，为企业提供更准确的盈利能力评价方法。
通过本文的阐述，读者可以更加深入地了解和应用盈利能力评价指标，从而更好地评估企业的盈利能力。
【关键词】盈利能力、评价指标、重要性、计算方法、行业、重视程度、局限性、综合分析1. 引言1.1 对现行盈利能力评价指标的分析现代企业经营环境日趋复杂，盈利能力评价成为企业管理中至关重要的指标之一。
对现行盈利能力评价指标进行深入分析，可以帮助企业更准确地评估自身的盈利能力水平，为未来的经营决策提供有效的参考依据。
在当今竞争激烈的市场环境中，了解盈利能力评价指标的重要性显得尤为重要。
盈利能力评价指标的选择直接关系到企业未来的发展方向和赢利能力。
通过科学合理地选择和计算盈利能力评价指标，可以更好地指导企业的生产经营活动，提升企业的综合竞争优势。
常见的盈利能力评价指标包括净利润率、毛利率、营业利润率等，它们的计算方法简单易懂，能够直观反映企业的经营状况。
不同行业对盈利能力评价指标的重视程度各不相同，有些指标可能在某些行业中更具实际意义，而在另一些行业中则缺乏适用性。
盈利能力评价指标虽然在很大程度上可以反映企业的盈利能力水平，但也存在诸多局限性。
某些指标无法全面考虑企业的经营环境和影响因素，导致评价结果缺乏全面性和准确性。
对现行盈利能力评价指标进行综合分析是企业管理者必须面对的挑战。
只有充分了解各项指标的特点、计算方法以及局限性，才能更好地运用这些指标为企业发展提供决策支持。
2. 正文2.1 了解盈利能力评价指标的重要性重要性盈利能力评价指标对于企业的经营管理来说至关重要，它可以有效地帮助企业评估当前的盈利水平并对未来的盈利能力做出预测。
现金利润质量指标的分析才能真正切中要害
现金利润质量指标的分析才能真正切中要害现金利润质量指标是衡量企业盈利能力的重要指标之一，它能够反映企业盈利的可持续性和真实性。
在企业分析过程中，准确分析现金利润质量指标能够帮助投资者更好地了解企业的盈利情况，并作出更准确的投资决策。
本文将从定义、计算方法、分析要点及应用等方面进行探讨。
首先，现金利润质量指标是指企业通过经营活动所获得的现金流量与净利润之间的关系，通过比较两者的差异，可以揭示企业盈利的真实性和可持续性。
现金利润质量指标可以从多个角度进行分析，如现金流量与净利润的比率、现金流量与经营活动净现金流量的比率等。
其次，计算现金利润质量指标需要关注企业的现金流量表和利润表。
常用的计算方法包括经营活动现金流量净额占净利润的比例、经营活动现金流量净额占经营活动净现金流量的比例、经营活动现金流量净额对应净利润的倍数等。
这些指标通过比较企业的现金流量和净利润之间的关系，可以突出反映企业盈利的真实性和可持续性。
在分析现金利润质量指标时，需要关注以下几个要点。
首先，需要关注企业经营活动现金流量净额与净利润之间的比例，特别是两者差异较大的情况。
如果企业的净利润远远高于经营活动现金流量净额，可能意味着企业存在盈利虚高、收入确认不实等情况，需要引起警惕。
其次，需要关注企业经营活动现金流量净额与经营活动净现金流量之间的比例。
经营活动净现金流量是指企业通过正常经营活动所获得的现金流量，通过与经营活动现金流量净额的比较，可以判断企业是否存在通过非经营活动手段获取现金流量的情况。
如果两者差异较大，可能意味着企业存在其他非经营活动的现金流量影响，需要深入分析。
最后，分析现金利润质量指标时还需要关注企业的盈利可持续性。
可以通过比较不同期间的现金利润质量指标，判断企业的盈利情况是否保持稳定，是否存在大幅波动的情况。
如果企业的现金利润质量指标波动较大，可能意味着企业的盈利可持续性较低，需要谨慎考虑其投资价值。
在实际应用中，分析现金利润质量指标可以有助于投资者更准确地评估企业的盈利情况，从而作出更明智的投资决策。
利润表投资分析评估企业投资回报与盈利潜力
利润表投资分析评估企业投资回报与盈利潜力利润表，作为企业财务报表的一部分，对于评估企业的盈利潜力和投资回报至关重要。
通过深入分析利润表，投资者可以了解企业的盈利能力、成本结构以及财务状况，并基于此做出明智的投资决策。
本文将探讨利润表在投资分析中的作用，并介绍一些常用的指标和方法，以帮助投资者评估企业的投资回报与盈利潜力。
首先，利润表提供了企业的盈利能力信息。
通过了解企业的营业收入、成本以及利润水平，投资者可以判断企业是否具有良好的盈利能力。
例如，如果一个企业的利润持续增长，且利润率稳定高于行业平均水平，那么它很可能具有较高的盈利潜力。
相反，如果企业的利润下滑或者亏损，投资者应该对其盈利潜力持谨慎态度。
其次，利润表可以揭示企业的成本结构。
通过分析利润表中的各项成本，投资者可以了解企业的经营状况和风险。
例如，如果一个企业的销售成本占比较高，那么可能意味着其产品或服务的生产成本较高，或者市场竞争激烈，无法通过调高售价来保持利润。
此外，利润表中的其他费用，如管理费用和财务费用，也值得关注。
高额的管理费用和财务费用可能表明企业的运营效率低下或者财务风险较高，这都可能对投资回报产生不利影响。
第三，利润表中的指标和比率对投资分析具有重要意义。
常用的指标包括利润总额、净利润、利润率等。
利润总额是企业在一定时期内的总体盈利水平，直接反映了企业的赢利能力。
净利润则是扣除所得税和其他费用后的盈利金额，它可以更准确地衡量企业的盈利水平。
利润率是利润与相关指标（如销售收入或资产）的比率，可以反映企业的盈利能力和成本控制效果。
投资者可以通过比较不同企业的利润表指标来判断它们的投资回报和盈利潜力，选择最具价值的投资标的。
最后，利润表的历史数据和趋势分析有助于预测未来的盈利潜力。
通过观察企业利润表的季度或年度变化趋势，投资者可以判断企业在特定行业中的竞争地位和发展方向。
如果一个企业的利润连续多年增长，而且增速稳定，则可能表明其拥有稳定的盈利潜力和良好的经营策略。
对现行盈利能力评价指标的分析
对现行盈利能力评价指标的分析【摘要】盈利能力评价指标在企业经营管理中起着至关重要的作用。
本文对现行盈利能力评价指标进行了深入分析。
在介绍了背景信息、研究意义和研究目的，为后续内容铺垫。
接着，在正文部分讨论了盈利能力指标的概念和分类、计算方法、应用范围、局限性以及未来发展方向。
在结论部分总结了现行盈利能力评价指标的优势和不足之处，并提出了改进建议。
通过对盈利能力评价指标的全面分析，有助于企业更准确地评估经营状况，制定合理的经营策略，提高盈利能力，促进企业的可持续发展。
【关键词】盈利能力评价指标、现行指标、概念、分类、计算方法、应用范围、局限性、未来发展、优势、不足、建议、改进、背景介绍、研究意义、研究目的、结论、文章、分析。
1. 引言1.1 背景介绍在当今社会，企业的盈利能力评价是企业经营管理中非常重要的一个方面。
随着市场竞争的日益激烈和经济发展的不断壮大，企业需要不断优化盈利能力指标以提升竞争力，并实现长期稳定的发展。
盈利能力评价指标是企业经营管理中的重要工具，能够帮助企业了解其盈利能力的优劣，及时采取措施进行调整。
随着经济全球化的发展，企业面临的市场竞争也越来越激烈。
在这种情况下，盈利能力评价指标不仅能够帮助企业了解自身的经营状况，还能够帮助企业对行业竞争对手进行对比分析，找出自身的优势和劣势，从而更好地制定发展战略。
正确理解和有效运用盈利能力评价指标对企业来说至关重要。
本文将对现行盈利能力评价指标做出全面分析，探讨其概念、分类、计算方法、应用范围、局限性以及未来发展方向，旨在为企业提升盈利能力提供一定的参考和指导。
希望通过本文的研究，能够进一步完善和拓展盈利能力评价指标的应用，推动企业盈利能力的提升和经济发展的持续稳定。
1.2 研究意义盈利能力评价指标作为企业财务分析中的重要指标，对于评估企业的经营状况、发展潜力及风险程度起着至关重要的作用。
在当今市场经济环境下，企业面临着日益激烈的竞争和市场变化，而盈利能力作为企业经营能力的核心指标之一，对企业持续发展与稳定经营至关重要。
投资效益指标是投资经济活动成效的数量表现
投资效益指标是投资经济活动成效的数量表现第一篇：投资效益指标是投资经济活动成效的数量表现投资效益指标是投资经济活动成效的数量表现，是考核、比较和分析项目投入和产出对比关系的工具。
投资效益评价指标体系通常由投资的宏观效益指标体系和微观效益指标体系两大类构成。
这里主要介绍投资的宏观效益评价指标。
１、投资效益系数。
投资效益系数（通称“投资效果系数”），是指一定时期内单位固定资产投资所增加的国内生产总值GDP。
其计算公式如下：投资效益系数=国内生产总值增加额／固定资产投资总额。
在运用这一指标考察投资效益时，要注意价格的可比性，要注意影响GDP增加额的偶然因素，要注意投资规模对投资效益的影响。
请参考下列有关数据测算表2、建设周期。
建设周期是从时间方面反映建设效果的指标，是固定资产在建总规模与年度投资完成额的比值。
它表明已经铺开的在建工程全部建成所需的时间，也就是固定资产从投资到交付使用、发挥效益平均所需的时间。
其公式如下：建设周期（年）=在建投资总规模／年度投资完成额。
投资效益系数辅以建设周期，可以大致了解投资效益的实际情况。
合理的建设周期，有利于提高投资效益。
如果建设周期不合理拉长，表明在建投资规模增加或年度完成投资额减少，长时间占用和耗费大量资源而形不成产出，将对投资效益带来不利的影响。
3、生产性投资效益系数。
生产性投资效益系数是GDP增加额与同期生产性投资总额的比值，表示单位生产性投资所带来的GDP增加额。
其公式如下：生产性投资效益系数=GDP增加额／同期生产性投资总额。
生产性投资效益系数，不仅反映生产性投资的效果，而且可以辅助说明国民经济投资效益系数变化的原因。
如果投资效益系数下降了，而生产性投资效益系数下降的幅度更大，表明投资效益系数下降主要是因为生产性投资效果差造成的。
如果是生产性投资效益系数并未下降，则表明投资效益下降主要是因为非生产性投资比重上升或使用不当造成的。
4．固定资产交付使用率。
固定资产交付使用率是指一定时期内由投资而增加的固定资产价值与同期投资完成额之间的比较。
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□◆◆◆◆财CAI会KUAI月YUE刊KAN★ 1999〃10★ FINANCE AND ACCOUNTING MONTHLY◆投资利润率指标主要用来反映企业资金的增值能力,体现企业收益数额与投入资本之间的占用水平高低情况。
关于这一指标的具体表述,在不同的环节其计算口径不太统一,这为正确理解和使用这一指标增加了不少难度。
现将这一指标在决策、控制和分析三方面的使用情况作以下探讨。
一、财务决策方面财务决策是财务管理的核心,其决策正确与否,直接影响到企业的兴衰成败。
投资利润率指标作为非折现评价指标,是从财务评价的角度分析投资项目的可行性。
在财务决策中,投资利润率又称为投资报酬率,指项目投产后正常年度利润或年平均利润占投资总额的百分比。
其公式为:投资利润率=年平均利润额÷投资总额× 100%。
其中,年平均利润额指正常年份的年平均营业利润;投资总额=原始总投资+建设期资本化利息。
使用这一指标进行决策时其投资项目的投资利润率越高越好,低于无风险投资利润率的方案为不可行方案。
投资利润率指标存在的问题及改进方法:1.由于利润的产生是企业的总资产共同创造出来的,而不是由哪一项具体固定资产创造的,投资利润率不同于固定资产利润率,分母中建设期资本化利息是与建造固定资产有关的利息,固定资产价值的增减并不会使企业的总资产发生变化。
因为原始总投资从资金来源看,一部分属于所有者权益,另一部分属于负债,即原始总投资=负债+所有者权益=总资产=流动资产+固定资产+其他资产。
建设期发生的资本化利息,会造成固定资产数值的增加,同时又会造成流动资产(如银行存款)等额减少,所以能创造利润的总资产不会发生变化。
另外由于该指标属于静态指标即非折现评价指标,不考虑资金时间价值因素,资金在使用过程中不会随着时间的推移而发生变化。
作为资金时间价值的表现形式之一———建设期资本化利息也就不应予以考虑,分母中的投资总额应扣除掉建设期资本化利息,改为原始总投资。
2.由于在项目投资中,为便于确定有关现金流量的具体内容,简化计算过程,在确定项目的现金流量时,只考虑全部投资的运动情况,而不具体区分自有资金和借入资金等形式,即使实际存在借入资金,也将其作为自有资金对待。
经营期的利息费用支出与支付给所有者的利润性质相同,不作为现金流出的内容。
由于在计算利润的过程中,利息已作为期间费用扣除掉了,所以公式中的分子,就应在利润的基础上加上利息费用一项。
3.由于项目投资的主体是企业而不是国家,企业上交的所得税应视为现金流出项扣除,分子中的利润就应是减去所得税后的剩余部分,即净利润,分子改为净利润加上利息费用。
经过调整,计算公式为:投资利润率=(净利润+利息费用)÷原始总投资× 100%。
这一指标在不考虑非付现成本(折旧费、待摊费用等)情况下,能较客观地反映出现金流出(原始总投资)与经营年度现金流入的比例关系,计算口径一致,而且便于与无风险投资利润率比较。
因为一般情况下,无风险利润率可用银行同期存款利率表示。
从上述公式中我们可以看出:当净利润小于原始投资乘利息率与利息费用的差额时,该项目不可行。
二、财务控制方面在财务控制方面,投资中心是最高层次的责任中心,为了准确地计算各投资中心的经济效益,并根据各投资中心的投入与产出之比进行业绩评价与考核,一般使用投资利润率指标。
现行制度规定,投资利润率是指投资中心获得的利润与投资额之间的比率。
计算公式为:投资利润率=利润÷投资额× 100%。
其中,投资额是指投资中心的总资产扣除对外负债后的余额,即投资中心的净资产;利润指利润总额。
这一指标说明的是投资中心利用自己拥有的资产对整体利润贡献的大小,或投资中心对所有者权益的贡献程度。
为了考核投资中心的总资产运用状况,公式中的“投资额”应为投资中心的总资产,“利润”应为息税前利润,即利息费用加上利润总额。
根据以上所述,我们可以看出同一投资中心的投资利润率可以有两个数值,单是从结果上并不能看出投资中心的投资利润率是从净资产的角度,还是从总对投资利润率指标的分析山东威海冯红霞- 19-□◆ FINANCE AND ACCOUNTING MONTHLY★ 1999〃10★财CAI会KUAI月YUE刊KAN◆◆◆◆□一、会计目标的提出及意义会计目标的提出并受到重视,得益于会计信息系统论的提出。
1966年,美国会计学会发表了《基本会计理论说明书》,最早使用了会计信息系统的概念,从此会计目标成为理论界关注的焦点。
1971年4月,美国“特鲁德小组委员会”,专门对会计目标进行了研究,并提出了12项目标。
美国财务会计准则委员会于1978年11月在《论财务会计概念》第一辑上发表了《企业编制财务报告的目标》,为制定会计概念框架和具体会计准则指明了方向。
会计目标是会计理论和会计实务研究的起点,其内容包括五点:①提供会计信息;②会计信息的使用者有哪些;③会计信息使用者需要哪些信息;④这些信息的具体特征;⑤如何满足这一信息要求。
明确会计目标具有以下重要意义:1.会计目标是会计理论研究的逻辑起点,对会计发展起着导向作用。
一方面,会计目标是会计理论的最高层次,它决定着会计假设、会计计量和会计报告方法等;另一方面,会计目标是连接会计理论和会计实务的桥梁,是会计实践活动的出发点和归宿,会计系统的一切机制都是围绕其目标而发挥作用的。
2.会计目标是联系会计内外环境的纽带。
会计目标是主观见之于客观的要求,是随着客观经济环境的变化而变化的,所有对会计有影响的外部环境的变化都会要求我们调整和重选会计目标,通过会计目标的调整,使会计信息系统适应新的环境要求。
3.会计目标是衡量会计准则是否适当的标准之一。
会计准则是一切会计工作的基本规范和标准,会计工作所期望达到的目的都应包括其中,因此,对于会计目标的深入探讨,有助于进一步完善会计准则的结构和内容。
二、关于会计目标的争论关于会计目标的研究,西方会计界形成了两个具有代表性的流派:受托责任学派和决策有用学派。
在受托责任学派看来,受托责任之所以存在,首要原因在于资源的所有权与经营权的分离。
资源的受托方接受委托,就此承担了合理、有效地管理和利用资源并使其尽可能保值增值的责任。
同时,承担了如实向资源的委托方报告其受托责任的履行情况的义务。
由于企业总是处在一定的外部环境之中,因此,作为资源受托方的企业管理当局,还负有重要的社会责任:最大限度地保持并提高企业所处社区的良好环境,有效地利资产的角度来分析的,这不可避免地会使投资中心追逐两者中的较大值。
那么到底哪个数值更能反映投资中心的盈利能力呢?笔者认为,若是用利润总额与公司净资产相对比,一方面计算口径不统一,另一方面势必造成投资中心千方百计大量举债,相对减少净资产的比例,造成一种繁荣假象,加大财务风险。
所以,用总资产更为合理。
再者,随着税法的不断健全,税率的相对稳定,税负因素也应予以考虑。
因为交纳所得税后的利润才能被企业及投资中心所支配,所以分子可由原来的息税前利润改为净利润加利息费用。
三、财务分析方面对企业盈利能力的分析是经营者、所有者、债权人的共同要求。
总资产利润率又称总资产报酬率,它是反映企业资产综合利用效果的指标,也是衡量企业利用债权人和所有者权益总额所取得盈利的重要指标,其计算公式为:总资产报酬率=息税前利润÷资产平均总额。
其中,资产平均总额为年初资产与年末资产的平均数。
上述公式同样也没有考虑所得税对企业利润的影响,为了保持公式总体的一致性,分子中的利润也应改为净利润。
通过以上的比较分析,我们可以将投资利润率的公式归纳为:投资利润率=(净利润+利息费用)÷总资产× 100%。
当然由于不同的环节,分析问题的出发点和侧重点略有不同,应用时可根据具体情况将这一基本公式稍微变动,但以不影响公式的实质和效力为前提。
如,在财务分析中,总资产可用年平均总资产来表示;在财务决策中主要考虑的是现金流入与现金流出的关系,可将总资产改为原始总投资,也不必求平均数。
谈我国会计目标的现实选择江苏徐州张强王厚印□- 20-□◆◆◆◆财CAI会KUAI月YUE刊KAN★ 1999〃10★ FINANCE AND ACCOUNTING MONTHLY◆投资利润率指标主要用来反映企业资金的增值能力,体现企业收益数额与投入资本之间的占用水平高低情况。
关于这一指标的具体表述,在不同的环节其计算口径不太统一,这为正确理解和使用这一指标增加了不少难度。
现将这一指标在决策、控制和分析三方面的使用情况作以下探讨。
一、财务决策方面财务决策是财务管理的核心,其决策正确与否,直接影响到企业的兴衰成败。
投资利润率指标作为非折现评价指标,是从财务评价的角度分析投资项目的可行性。
在财务决策中,投资利润率又称为投资报酬率,指项目投产后正常年度利润或年平均利润占投资总额的百分比。
其公式为:投资利润率=年平均利润额÷投资总额× 100%。
其中,年平均利润额指正常年份的年平均营业利润;投资总额=原始总投资+建设期资本化利息。
使用这一指标进行决策时其投资项目的投资利润率越高越好,低于无风险投资利润率的方案为不可行方案。
投资利润率指标存在的问题及改进方法:1.由于利润的产生是企业的总资产共同创造出来的,而不是由哪一项具体固定资产创造的,投资利润率不同于固定资产利润率,分母中建设期资本化利息是与建造固定资产有关的利息,固定资产价值的增减并不会使企业的总资产发生变化。
因为原始总投资从资金来源看,一部分属于所有者权益,另一部分属于负债,即原始总投资=负债+所有者权益=总资产=流动资产+固定资产+其他资产。
建设期发生的资本化利息,会造成固定资产数值的增加,同时又会造成流动资产(如银行存款)等额减少,所以能创造利润的总资产不会发生变化。
另外由于该指标属于静态指标即非折现评价指标,不考虑资金时间价值因素,资金在使用过程中不会随着时间的推移而发生变化。
作为资金时间价值的表现形式之一———建设期资本化利息也就不应予以考虑,分母中的投资总额应扣除掉建设期资本化利息,改为原始总投资。
2.由于在项目投资中,为便于确定有关现金流量的具体内容,简化计算过程,在确定项目的现金流量时,只考虑全部投资的运动情况,而不具体区分自有资金和借入资金等形式,即使实际存在借入资金,也将其作为自有资金对待。
经营期的利息费用支出与支付给所有者的利润性质相同,不作为现金流出的内容。
由于在计算利润的过程中,利息已作为期间费用扣除掉了, 所以公式中的分子,就应在利润的基础上加上利息费用一项。
3.由于项目投资的主体是企业而不是国家,企业上交的所得税应视为现金流出项扣除,分子中的利润就应是减去所得税后的剩余部分,即净利润,分子改为净利润加上利息费用。