第7章 金融工具2PPT课件
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金融工具课件
2、新技术的推动
通讯技术和电子计算机信息处理技术的飞速发展及其在金融 业的运用大大降低了金融交易的成本，于此同时，新兴的金融分 析理论和信息处理与技术设备的结合，为开发设计和推广金融衍 生工具奠定了坚实的技术基础。
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衍生工具的产生与职能
3、金融机构的积极推动
银行在巨大的市场竞争压力下拓展新的业务，受金融自由化 和证券化的影响，非银行金融机构利用其新颖而富有竞争力的金 融工具，与银行展开竞争。
种类：股票、债券（包 括政府债券、企业债券 和金融债券）
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4
金融工具的分类
国库券
一国政府为满足先支后收所产生的临时性资金需要而发行 的短期债券。
特点:
1.风险最低短期国债是政府的直接负债。
2.高度流动性。
3.期限短，基本上是1年以内，大部分为半年以内。
种类:
1.按期限划分3个月、6个月、9个月和12个月等 2.按付息方式，可分为贴现国债和附息国债，短期国债大 部分为贴现国债。
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3
金融工具的分类
按照金融工具的期限划分
短期金融工具
定义：期限在1年以下的 金融工具
特点：安全性高，流动 性强，收益有限
种类：国库券、回购协 议、大额可转让定期存 单、商业票据、银行承 兑汇票、贷款承诺与信 贷额度
中长期金融工具：
定义：期限在1年以上 的金融工具
特点：期限长，流动性 弱，风险大，收益高
报与投入本金的比率，分为持有期收益率和到期收益率。 ➢一般而言，金融工具的偿还期越长，收益率越高； ➢一般而言，风险越高，所要求的收益率也越高； ➢金融工具的流动性越强，其收益率越低；
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金融工具详细PPT课件
• A．7.54万元
B．11．54万元
• C．12.59万元
D．12．60万元
• 【答案】B
2021年5月24日
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• 借：交易性金融资产－成本
171
• 投资收益
0.52
• 应收股利
4
• 贷：银行存款
175.52
• 借：银行存款 4
• 贷：应收股利
4
• 借：公允价值变动损益
46
• 贷：交易性金融资产－公允价值变动
付交易费用10万元.
借：交易性金融资产—成本 投资收益
1000 10
贷：银行存款
1010
2.2007年6月30日该股票每股市价为9元.
借：公允价值变动损益
100 （1000-9×100）
贷：交易性金融资产—公允价值变动 100
2021年5月24日
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3.2007年8月10日，乙公司宣告分派现金股利，每股0.10元.
（2）加上或减去采用实际利率法将该初始确认金额 与到期日金额之间的差额进行摊销形成的累计摊销额；
（3）扣除已发生的减值损失。
摊余成本＝初始确认金额－已收回的本金
＋（－）累计摊销的折价（溢价）
－已发生的减值损失
2021年5月24日
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三、持有至到期投资的会计处理
1、企业取得持有至到期投资时
2021年5月24日
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实际利率——是指将金融资产在预期存 续期间或适用的更短期间内的未来现金流量， 折现为该金融资产当前账面价值所使用的利率。
2021年5月24日
25
《金融工具及其估价》课件
CATALOG
DATE
ANALYSIS
SUMMAR Y
05
期货和期权的估价
期货和期权的定义
期货
期货是一种标准化的金融合约，买卖 双方约定在未来某一特定日期按照约 定的价格交割某种商品或金融资产。
期权
期权是一种金融衍生品，赋予持有者 在未来某一特定日期以特定价格购买 或出售某种资产的权利，但不强制执 行。
风险性
指持有金融工具所面临的风险。风险 性包括市场风险、信用风险和流动性 风险等。市场风险是指因市场价格波 动而导致持有者遭受损失的风险；信 用风险是指因债务人违约而导致的损 失；流动性风险是指因市场交易不足 或缺乏交易对手而导致持有者无法在 合理价格下出售其持有的金融资产的 风险。
期限性
指持有金融工具所具有的时间期限。 期限性对于固定收益类金融工具尤为 重要，因为这类工具在期限届满时将 一次性支付本金和利息。不同期限的 金融工具具有不同的风险和收益特征 。
按照期限来划分，金融工具分为短期 金融工具和长期金融工具。短期金融 工具期限一般在一年以下，如商业票 据、短期国库券、银行承兑汇票、可 转让大额定期存单、回购协议等。长 期金融工具期限一般在一年以上，如 长期债券、股票等。
02
按照融资形式来划分，金融工具可分 为直接融资工具和间接融资工具。直 接融资工具包括政府、企业发行的国 库券、企业债券、商业票据、公司股 票等；间接融资工具包括银行、保险 公司、证券公司等金融机构发行的定 期存单、回购协议、保险单、保险凭 证、投资信托基金、债券基金等。
信用风险
发行人违约风险，即无法按时支付利息或本 金的风险。
流动性风险
投资者在需要资金时无法将固定收益证券卖 出而不影响其市场价格的风险。
金融工具-精品.ppt
金融工具：是各种证明债权债务关系或所有权关系的具有法
律效力的凭证，它一般约定了资金盈余者和短缺者之间融通 资金的金额、期限和条件等。
金融资产：是一切可以在金融市场上进行交易、具有现实价
格和未来估价的金融工具的总称。其最大特征是能够在市场 交易中为其所有者提供即期或远期的货币收入流量。
金融工具只是对其持有者而言才构成金融资产，对其发 行人来讲就不能构成金融资产。
原生金融工具——股票、债券、存款等，
它们的主要职能是调剂资金的余缺和直接促进 储蓄向投资的转化和流动性管理。
衍生金融工具——是在原生金融工具基础
上创新出来的金融产品，包括期货、期权以及 远期和互换等，主要功能不在于融资，而是管 理与原生工具相关的风险。它们的价值取决于 相关原生产品的价格。
随着金融机构竞争的加强和交易技术的不断发展， 有越来越多更加复杂的金融产品被开发出来。
第二章 金融工具
15
金融工具的形式演变：
口头信用：口头允诺
挂账信用：各自记账，信用关系结束时冲销
票据信用：以票据形式为载体(书面凭证)
电子化的无纸凭证
第二章 金融工具
16
三、金融工具的特征
期限性：债务性金融工具要注明偿还期限，到期偿还。
股票则在另一个极端，期限是不确定的无限长。
流动性：将金融工具转变为现金而不遭受损失的能力。
第二章 金融工具
13
二、典型的金融工具
——具体品种繁多，且在不断创新
按不同性质： 权益性金融工具 —— 股票 债务性金融工具 —— 银行存单、债券、商业票据
债务性金融工具也就是信用工具。还因为其发行 人一般会承诺未来支付固定金额的利息回报，所以也 被称为固定收益证券。
第二章 金融工具
律效力的凭证，它一般约定了资金盈余者和短缺者之间融通 资金的金额、期限和条件等。
金融资产：是一切可以在金融市场上进行交易、具有现实价
格和未来估价的金融工具的总称。其最大特征是能够在市场 交易中为其所有者提供即期或远期的货币收入流量。
金融工具只是对其持有者而言才构成金融资产，对其发 行人来讲就不能构成金融资产。
原生金融工具——股票、债券、存款等，
它们的主要职能是调剂资金的余缺和直接促进 储蓄向投资的转化和流动性管理。
衍生金融工具——是在原生金融工具基础
上创新出来的金融产品，包括期货、期权以及 远期和互换等，主要功能不在于融资，而是管 理与原生工具相关的风险。它们的价值取决于 相关原生产品的价格。
随着金融机构竞争的加强和交易技术的不断发展， 有越来越多更加复杂的金融产品被开发出来。
第二章 金融工具
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金融工具的形式演变：
口头信用：口头允诺
挂账信用：各自记账，信用关系结束时冲销
票据信用：以票据形式为载体(书面凭证)
电子化的无纸凭证
第二章 金融工具
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三、金融工具的特征
期限性：债务性金融工具要注明偿还期限，到期偿还。
股票则在另一个极端，期限是不确定的无限长。
流动性：将金融工具转变为现金而不遭受损失的能力。
第二章 金融工具
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二、典型的金融工具
——具体品种繁多，且在不断创新
按不同性质： 权益性金融工具 —— 股票 债务性金融工具 —— 银行存单、债券、商业票据
债务性金融工具也就是信用工具。还因为其发行 人一般会承诺未来支付固定金额的利息回报，所以也 被称为固定收益证券。
第二章 金融工具
《金融工具会计》PPT课件
3
二、金融工具分类
4
第2节 金融资产转移
• 依据：《企业会计准则第23 号——金融资产 转移》
• 定义：金融资产转移，是指企业(转出方)将 金融资产让与或交付给该金融资产发行方以 外的另一方(转入方)。
一、金融资产转移的形式 1.将收取金融资产现金流量的权利转移给另一方。
例如，我国实务中常见的票据背书转让、商 业票据贴现等
借：银行存款 20万元 贷：应收账款 20万元
• 说明1：企业保留所转移金融资产所有权上几乎所有 的风险和报酬的，表明企业所转移的金融资产不满足 终止确认的条件，不应当将其从企业的账户及资产负 债表上予以转销。此时，企业应当继续确认所转移的 金融资产整体，因资产转移而收到的对价，视同企业 的融资借款，应当在收到时确认为一项金融负债。
6
二、金融资产转移的确认和计量
• 金融资产转移的终止确认 按照金融资产转移准则，金融资产转移
满足下列条件的，企业应当终止确认该金 融资产：（1）企业已将金融资产所有权上 几乎所有的风险和报酬转移给了转入方的； （2）企业既没有转移也没有保留金融资产 所有权上几乎所有的风险和报酬，但放弃 了对该金融资产控制的。
高级会计专题（2）金融工具会计
•
目录
（1）金融工具概述
（2）金融资产转移会计
（3）衍生金融工具会计
1
高级会计专题（2）衍生金融工具会计
•
第一节 金融工具概述
一、金融工具的定义
所谓金融工具是指这样一种合同，它在一
个主体内产生一项金融资产，在另一主体内产 生一项金融负债或者一项权益工具。巴菲特购 买中石油股票的例子中，中石油的股票就是一 项金融工具合同。对于巴菲特来说，这项合同 是一项金融资产；而对于中石油来说，这项合 同就是一项权益工具。
二、金融工具分类
4
第2节 金融资产转移
• 依据：《企业会计准则第23 号——金融资产 转移》
• 定义：金融资产转移，是指企业(转出方)将 金融资产让与或交付给该金融资产发行方以 外的另一方(转入方)。
一、金融资产转移的形式 1.将收取金融资产现金流量的权利转移给另一方。
例如，我国实务中常见的票据背书转让、商 业票据贴现等
借：银行存款 20万元 贷：应收账款 20万元
• 说明1：企业保留所转移金融资产所有权上几乎所有 的风险和报酬的，表明企业所转移的金融资产不满足 终止确认的条件，不应当将其从企业的账户及资产负 债表上予以转销。此时，企业应当继续确认所转移的 金融资产整体，因资产转移而收到的对价，视同企业 的融资借款，应当在收到时确认为一项金融负债。
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二、金融资产转移的确认和计量
• 金融资产转移的终止确认 按照金融资产转移准则，金融资产转移
满足下列条件的，企业应当终止确认该金 融资产：（1）企业已将金融资产所有权上 几乎所有的风险和报酬转移给了转入方的； （2）企业既没有转移也没有保留金融资产 所有权上几乎所有的风险和报酬，但放弃 了对该金融资产控制的。
高级会计专题（2）金融工具会计
•
目录
（1）金融工具概述
（2）金融资产转移会计
（3）衍生金融工具会计
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高级会计专题（2）衍生金融工具会计
•
第一节 金融工具概述
一、金融工具的定义
所谓金融工具是指这样一种合同，它在一
个主体内产生一项金融资产，在另一主体内产 生一项金融负债或者一项权益工具。巴菲特购 买中石油股票的例子中，中石油的股票就是一 项金融工具合同。对于巴菲特来说，这项合同 是一项金融资产；而对于中石油来说，这项合 同就是一项权益工具。
《金融工具及其估价》课件
风险识别：识别金融工具可能面临 的风险
风险评估：评估风险的可能性和影 响程度
风险控制：采取措施控制风险，如 设定止损点、分散投资等
风险转移：通过保险、合约等方式 将风险转移给其他主体
风险监测：定期监测风险状况，及 时调整风险管理策略
风险报告：向管理层和监管机构报 告风险管理情况
未来金融工具及其估价展望
经济周期等
风险评估：对 金融工具进行 风险评估，如 信用风险、市 场风险、流动
性风险等
定期评估：定 期对金融工具 进行估价，以 反映市场变化 和金融工具价
值的变化
常见金融工具及其估价
04
股票的估价
市盈率（PE）： 股价与每股收益的 比值，反映市场对 公司未来盈利能力 的预期
市净率（PB）： 股价与每股净资产 的比值，反映市场 对公司资产质量的 认可程度
信用风险：信用风险是指金融工具发行人或借 款人违约的可能性，信用风险越高，金融工具 的估价越低
流动性：流动性是指金融工具在市场上交易的 难易程度，流动性越高，金融工具的估价越高
期限：期限是指金融工具的到期时间，期限越长， 金融工具的估价越低
市场环境：市场环境包括经济环境、政策环境等， 市场环境越好，金融工具的估价越高
金融工具估价的方法
现金流贴现法： 将未来的现金流 折现到现在的价 值
相对估值法：通 过比较类似金融 工具的价格来评 估目标金融工具 的价值
绝对估值法：通 过计算金融工具 的内在价值来评 估其价值
期权定价模型： 用于评估期权等 衍生金融工具的 价值
金融工具估价的影响因素
利率：利率是影响金融工具估价的重要因素，利 率越高，金融工具的估价越低
金融工具的作用
融资：为企业提供资金支持，促进经济发展 投资：为投资者提供投资渠道，实现财富增值 风险管理：帮助企业规避风险，提高经营稳定性 价格发现：为市场提供价格信息，促进资源优化配置
金融市场及金融工具PPT课件
• 9月25央行创纪录进行2900亿逆回购 • 9月27再度启动总额1800亿元逆回购，分别进行500
亿元14天逆回购操作和1300亿元28天逆回购操作。 • 上周央行在公开市场净投放1010亿元，此前三周分别
净回笼80亿元、520亿元和540亿元。本周公开市场有 20亿元央票和1070亿元逆回购到期，25日的2900亿 元逆回购后，已提前锁定1850亿元净投放。央行周三 再度启动1800亿元逆回购操作，最近五周实现惊人净 投放3680亿元，而9月份央行通过逆回购操作实现净 投放4220亿元，本周向市场净注入3650亿元，等同进 行一次降准操作。
（二）按照交割方式：
现货市场和衍生市场
第7页/共28页
• 按照交易区域：
• 国内金融市场和国际金融市场
第8页/共28页
• 二、货币市场 • （一）含义——是指融资期限在一年以内的金融交
易市场。也称短期资金市场
• （二）特点 偿还期短； 风险小； 主要功能是保持金融资产的流动性
第9页/共28页
（三）货币市场类型
第21页/共28页
• 在美国，回购协议市场的参与者有：商业银行、证券商、工商企业、联储以及州和地方政府 第22页/共28页
3、中国的债券回购市场
（1）回购形式
1997年6月，依托同业拆借市场的债券质押回购 业务获准开展
从2004年5月起，推出了债券买断式回购。
质押式回购，也称封闭式回购，即融入资金的一方 将债券质押给交易对方，作为其融入资金的偿还 保证，在到期还款之前，此债券将保持质押状态。
第16页/共28页
• 转贴现是在商业银行之间进行 • 转贴现是贴现银行在急需资金时进行的一种资金融通行为 • 再贴现是商业银行贴进的未到期票据向中央银行贴现的行为 • 一般的，在同一时期，同一种票据的再贴现率会低于贴现率。
亿元14天逆回购操作和1300亿元28天逆回购操作。 • 上周央行在公开市场净投放1010亿元，此前三周分别
净回笼80亿元、520亿元和540亿元。本周公开市场有 20亿元央票和1070亿元逆回购到期，25日的2900亿 元逆回购后，已提前锁定1850亿元净投放。央行周三 再度启动1800亿元逆回购操作，最近五周实现惊人净 投放3680亿元，而9月份央行通过逆回购操作实现净 投放4220亿元，本周向市场净注入3650亿元，等同进 行一次降准操作。
（二）按照交割方式：
现货市场和衍生市场
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• 按照交易区域：
• 国内金融市场和国际金融市场
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• 二、货币市场 • （一）含义——是指融资期限在一年以内的金融交
易市场。也称短期资金市场
• （二）特点 偿还期短； 风险小； 主要功能是保持金融资产的流动性
第9页/共28页
（三）货币市场类型
第21页/共28页
• 在美国，回购协议市场的参与者有：商业银行、证券商、工商企业、联储以及州和地方政府 第22页/共28页
3、中国的债券回购市场
（1）回购形式
1997年6月，依托同业拆借市场的债券质押回购 业务获准开展
从2004年5月起，推出了债券买断式回购。
质押式回购，也称封闭式回购，即融入资金的一方 将债券质押给交易对方，作为其融入资金的偿还 保证，在到期还款之前，此债券将保持质押状态。
第16页/共28页
• 转贴现是在商业银行之间进行 • 转贴现是贴现银行在急需资金时进行的一种资金融通行为 • 再贴现是商业银行贴进的未到期票据向中央银行贴现的行为 • 一般的，在同一时期，同一种票据的再贴现率会低于贴现率。
金融工具与金融资产幻灯片PPT
金融工具一个重要特征是，它总是在金融工具合同的一方 产生金融资产，同时在另一方产生要么金融负债，要么权 益工具，或者兼而有之。
金融资产、金融负债和权益工具P158－159
权益工具是指能证明拥有某个企业在扣除所有负债后的资
产中的剩余权益的合同。从权益工具的发行方看，权益工
具属于其所有者权益的组成内容。比方企业发行的普通股
按本钱进展后续计量：
确认减值损失，计入当期损益
2021/5/12
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第二节 金融资产的核算
交易性金融资产的核算 持有到期投资的核算 可供出售金融资产的核算
2021/5/12
15
工商企业金融资产的计量
类别
初始计量
交易性金融资产 公允价值，交易费 用计入当期损益
持有至到期投资 应收款项
公允价值＋交 易费用
2021/5/12
2
事件起因
卖出期权 场外交易
不占用资金 躲避监管
以小博大 高风险
外部环境：油价疯涨
越赌越亏，越亏越赌
2021/5/12
3
第一节 金融工具概述
金融工具是指这样一种合同，它在一个主体内产生一项金 融资产，在另一主体内产生一项金融负债或一项权益工具 。
金融工具包括根底金融工具和衍生金融工具
权益工具
2021/5/12
金融工具分类
交易性金融资产 指定为以公允价值 计量且变动计入当 期损益的金融资产
交易性金融负债 指定为以公允价值 计量且变动计入当 期损益的金融负债
5
金融工具的分类
新准那么对于金融资产和金融负债的分类有了很 大的变化，改变了以往按期限划分资产、负债类 别的做法，而是按金融工具的属性和管理者意图 进展分类。
《金融工具》PPT课件
货币市场工具
资本市场工具
商业票据 短期国债 银行承兑汇票 可转让大额定期存单
回购协议…….
中长期债券 股票
按有无中介 直接金融工具：股票、债券 间接金融工具：存款、贷款等
按所有权
所有权凭证：股票 债务凭证：其他
5
金融体系
资金供给 部门
直接金融
金融市场
金融中介机 构
间接金融
资金需求 部门
6
三、我国的“三票一卡”
➢ 商品可以方便的划分品级
标准化合约
➢ 商品有广泛的需求和供给
价格不易被操纵
➢ 商品保存成本低，不易腐败
▪ 3、 只有很少的商品有期货市场 ▪ 4、期货与远期的不同之处 ▪ 返回
29
1、期货合约实际上就是标准化的远 期合同
▪ 统一商品品级
➢ 例：三等黄大豆 /
▪ 规范交易单位：固定每份合同商品数量
➢ 例：每份大豆期货合同的交易数量都是1吨 ➢ 5吨/手或10吨/手（手：最少买卖数量）
▪ 指定交割月份：商品交割时间
➢ 1月、3、5、7、9；交割月份的任意一个营业 日
▪ 交割方式：栈单
30
3、只有很少的商品有期货市场
▪ 部分农产品期货：小麦、大豆 ▪ 部分金属商品期货：铜 、金、银 ▪ 部分矿产品、能源期货：原油、电 ▪ 金融期货：利率期货、股票指数期货、外
➢ 在到期前，以“对冲”的方式抵消他们最初持有的头 寸，以免除交割义务
对冲：即反向交易，进行一次以期初方向相反的期货交易， 以免除交割义务。也称为平仓。
▪ 多头头寸的对冲：卖出期货合约，空头头寸的对 冲：买入期货合约。
▪ 银行承兑汇票(Banker‘s Acceptance Bill)：合同签 署后，销货方向购货方的银行开出一张汇票，银 行在汇票上签章承认兑付。并将汇票返还给销货 方。银行向购货方收取一定的费用。返回
金融工具专题讲座(ppt 34页)
不要求初始净投资，或与对市场情况有类似反应 的其他类型合同相比，要求很少的初始净投资。
在未来某一日期结算。
第一节 金融工具概述
补充：衍生工具的会计处理基本思路 （一） 将衍生工具在资产负债表中确认为一
项资产或负债； （二）按公允价值计量所有衍生工具：
对用于投资的衍生工具，资产负债表日公允价值的变 动额计入当期损益；
但根据媒体解读，朝鲜政府目的远非如此简单，国内经济困局可能是此次改革 的主要原因，此外亦有打击黑市、维系政权稳固等多方面的原因，因朝鲜对外 闭关锁国，一切有关此次币改真实原因还都是猜测…
第一节 金融工具概述
衍生工具特点：
其价值随着特定利率、金融价格、商品价格、汇 率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数 或其他类似变量的变动而变动，变量为非金融变 量的，该变量与合同的任何一方不存在特定的关 系。
下列各项关于甲公司对持有债券进行分类的表述中，错误的有（ ）。 A 因需要现金仍将所持丙公司债券分类为可供出售金融资产 B 因需要现金应将所持丙公司债券重分类为交易性金融资产 C 取得乙公司债券时应当根据管理层意图将其分类为持有至到期投资 D 因需要现金应将所持乙公司债券剩余部分重分类为交易性金融资产 E 因需要现金应将所持乙公司债券剩余部分重分类为可供出售金融资产
第二节 金融资产的确认和计量
多选：下列关于金融资产重分类的表述中，正 确的有（ ）。（2010年中级会计实务第18题）
A.初始确认为持有至到期投资的，不得重分类为 交易性金融资产
B.初始确认为交易性金融资产的，不得重分类为 可供出售金融资产
C.初始确认为可供出售金融资产的，不得重分类 为持有至到期投资
朝鲜从12月1日起全面推行货币改革，将现有的100元改为新币1元。当局解释 说兑换货币是因为人民富者愈富、贫者愈贫的情况日益严重，所以要消除这种 经济失衡现象。
在未来某一日期结算。
第一节 金融工具概述
补充：衍生工具的会计处理基本思路 （一） 将衍生工具在资产负债表中确认为一
项资产或负债； （二）按公允价值计量所有衍生工具：
对用于投资的衍生工具，资产负债表日公允价值的变 动额计入当期损益；
但根据媒体解读，朝鲜政府目的远非如此简单，国内经济困局可能是此次改革 的主要原因，此外亦有打击黑市、维系政权稳固等多方面的原因，因朝鲜对外 闭关锁国，一切有关此次币改真实原因还都是猜测…
第一节 金融工具概述
衍生工具特点：
其价值随着特定利率、金融价格、商品价格、汇 率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数 或其他类似变量的变动而变动，变量为非金融变 量的，该变量与合同的任何一方不存在特定的关 系。
下列各项关于甲公司对持有债券进行分类的表述中，错误的有（ ）。 A 因需要现金仍将所持丙公司债券分类为可供出售金融资产 B 因需要现金应将所持丙公司债券重分类为交易性金融资产 C 取得乙公司债券时应当根据管理层意图将其分类为持有至到期投资 D 因需要现金应将所持乙公司债券剩余部分重分类为交易性金融资产 E 因需要现金应将所持乙公司债券剩余部分重分类为可供出售金融资产
第二节 金融资产的确认和计量
多选：下列关于金融资产重分类的表述中，正 确的有（ ）。（2010年中级会计实务第18题）
A.初始确认为持有至到期投资的，不得重分类为 交易性金融资产
B.初始确认为交易性金融资产的，不得重分类为 可供出售金融资产
C.初始确认为可供出售金融资产的，不得重分类 为持有至到期投资
朝鲜从12月1日起全面推行货币改革，将现有的100元改为新币1元。当局解释 说兑换货币是因为人民富者愈富、贫者愈贫的情况日益严重，所以要消除这种 经济失衡现象。
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100% 1008% (100 95) / 9 100% 9% 95
偿还期、流动性、风险性和收益性的关系
“三性原则”：流动性、风险性 和收益性
流动性与偿还期是负相关关系； 流动性与收益性是负相关关系； 风险性与收益性是正相关关系； 风险性与流动性是负相关关系。
3、金融工具的分类
②商业汇票（Bill of Exchange/Postal Order/Draft）
②商业汇票是由债权人发给债务人，命令他向指
定的收款人或持票人支付一定款项的支付命令书。
•当事人有：出票人（债权人）、付款人（即债务
人）、持票人（即收款人），进入流通后还有背
书人、承兑人。
汇票必须记载下列事项：
（一）表明“汇票”的字样；
•主要有商业票据、债券等债权债务凭证和股票、基 金等所有权凭证。 •原生金融工具是金融市场上最广泛使用的工具，也 是衍生金融工具赖以生存的基础。
1、票据
n 票据是具有一定格式，金额和日期，到期由付款 人对持票人或指定人无条件支付一定款项的信用 凭证。
票据的基本当事人：出票人、收款人和付款人。
按性质分：汇票、本票和支票
本票的必要项目：我国《票据法》规定，本票必 须记载下列事项：表明“本票”的字样；无条件 支付的承诺；确定的金额；收款人名称；出票日 期；出票人签章。本票未记载上述事项之一的， 本票无效。
本票的分类
按是否注明收款人姓名分为：记名本 票，不记名本票
按付款期限分为：
– 即期本票：见票即付 – 远期本票：到期即付
按偿还期限：长期、短期信用工具； 按发行人身份：直接信用工具、间接信用工具； 按发行工具流通范围：地方性、全国性、世界性； 按风险或收益：高、中、低； 按工具发行人：公司筹资、金融机构筹资、政府
筹资等。 按是否与实际信用活动直接相关，可将金融工具
分为原生金融工具和衍生金融工具。
原生金融工具 衍生金融工具
率。 ic=C/Pb其中： ic＝现时收益率;Pb＝息票债券的价格;C = 年
息票利息.
若上例中，债券的市场价格为95元，则 现时收益率=8/95*100%=8.42%
收益性
平均收益率 (average yield) 将现时收益与资本损益共同考虑的收益率。 指融资工具的票面收益加上（或减去）本金收益
收益性
n 收益性是指融资工具可以获得收益的特性 。 n 一般用收益率来衡量。 n 收益率=收益/本金
➢名义收益率(nominal yield) 指融资工具的票面收益与票面金额的比率。
例：某债券面值100元，10年偿还期，年息8元。 名义收益率=8/100=8%
收益性
现时收益率(当期收益率)(current yield) 指融资工具的年收益额与当期市场价格的比
•影响因素： • 偿还期的长短、交易成本 • 债务人的信用等级
评价指标： 买卖差价、换手率等。
风险性
定义：投入的本金和利息收入遭到损失的可能性。
分类： 违约风险：指债务人不履行合约，不按期归还本
金的风险。
– 信用等级 – 金融资产的种类
市场风险：证券价格下跌的风险。与偿还期成正 比。
购买力：实际购买力受通货膨胀的影响。考虑通 货膨胀率>名义利率时的情况
不同的偿还期满足了不同的债权人和债务人对借贷 期限的不同的要求。
偿还期对于债务人和债权人的不同意义。 • 债务人：债务人还债前所剩余的时间。金融工具 从发行到偿还的全部期限。 • 债权人：接受工具时还剩下多少偿还期。 例子：1985年发行，2000年兑现，1990年买进。
流动性
定义：金融工具在短时间转变为现金而本金不受 损失的能力。
票据 股票 债券 基金
金融期货 金融期权 金融互换
支票、汇票、本票
普通股、优先股
企业债券、政府债券、 金融债券
开放式基金、 封闭式基金
外汇期货、利率期货、 股指期货
看涨期权、看跌期权
利率互换、货币互换
二、原生金融工具 (underlying financial instruments)
n 原生金融工具是在实际信用活动中出具的能证明 债权债务关系或所有权关系的合法凭证。
按发行人分：商业票据、银行票据
商业承兑汇票
银行承兑汇票
（1）商业票据
n 商业票据是商业信用的工具，是在信用买 卖商品时证明债权债务关系的书面凭证。
①商业本票(PROMISSORY NOTES)是债务人向债权人发 出的承诺在一定时期内支付一定款项的支付承诺 书。 当事人：出票人（债务人），收款人（债权人）
第七章：金融工具
主要内容
金融工具概述 原生金融工具 衍生金融工具
一、金融工具概述
金融工具的定义 金融工具的特性 金融工具的分类
1、金融工具的定义
金融工具：货币资金融通的工具。 是在融资过程中产生的证明债权债务关系的合法
凭证，它记载着融资活动的金额、期限、价格 （利息）等，对债权债务双方具有法律的约束作 用。以书面形式发行和流通，借以保证债权人的 权利和债务人的义务的凭证。
（二）无条件支付的委托；
（三）确定的金额；
（四）付出票日期；
（七）出票人签章。
票据行为
出票（Issue）。出票人签发票据并交付给收款人的行为。 票据上的义务权利因出票而产生，基本票据行为。
提示（Presentation）。提示是持票人将票据提交付款人要 求承兑或付款的行为，是持票人要求取得票据权利的必要 程序。提示又分付款提示和承兑提示。
信用交易方式的演变：口头协定——账簿信用——书面凭证
现代金融工具：书面凭证，明确债务债权关系并可以流通转 让。 金融工具的双重性质：对于工具的发行者，是一种金融负债； 对持有者，是一种金融资产。
2、金融工具的特征
偿还期 流动性 风险性 收益性
偿还期
定义：偿还期是指债务人在进行最终支付前的时间 长度。
（或本金损失）后与当时的市场价格的比率。
面额100元，年利率8%，票面收益率为8%。偿还期为10年， 某人以95元的价格在第一年年终购入。则：
上例中，当投资人以95元价格买入面值100元的债券时， 形成5元的资本盈余，但需经过9年才能取得。不考虑利息
平均收益率＝面额 票面收益率＋（到期偿还本金－市场价格）/ 偿还期 市场价格
偿还期、流动性、风险性和收益性的关系
“三性原则”：流动性、风险性 和收益性
流动性与偿还期是负相关关系； 流动性与收益性是负相关关系； 风险性与收益性是正相关关系； 风险性与流动性是负相关关系。
3、金融工具的分类
②商业汇票（Bill of Exchange/Postal Order/Draft）
②商业汇票是由债权人发给债务人，命令他向指
定的收款人或持票人支付一定款项的支付命令书。
•当事人有：出票人（债权人）、付款人（即债务
人）、持票人（即收款人），进入流通后还有背
书人、承兑人。
汇票必须记载下列事项：
（一）表明“汇票”的字样；
•主要有商业票据、债券等债权债务凭证和股票、基 金等所有权凭证。 •原生金融工具是金融市场上最广泛使用的工具，也 是衍生金融工具赖以生存的基础。
1、票据
n 票据是具有一定格式，金额和日期，到期由付款 人对持票人或指定人无条件支付一定款项的信用 凭证。
票据的基本当事人：出票人、收款人和付款人。
按性质分：汇票、本票和支票
本票的必要项目：我国《票据法》规定，本票必 须记载下列事项：表明“本票”的字样；无条件 支付的承诺；确定的金额；收款人名称；出票日 期；出票人签章。本票未记载上述事项之一的， 本票无效。
本票的分类
按是否注明收款人姓名分为：记名本 票，不记名本票
按付款期限分为：
– 即期本票：见票即付 – 远期本票：到期即付
按偿还期限：长期、短期信用工具； 按发行人身份：直接信用工具、间接信用工具； 按发行工具流通范围：地方性、全国性、世界性； 按风险或收益：高、中、低； 按工具发行人：公司筹资、金融机构筹资、政府
筹资等。 按是否与实际信用活动直接相关，可将金融工具
分为原生金融工具和衍生金融工具。
原生金融工具 衍生金融工具
率。 ic=C/Pb其中： ic＝现时收益率;Pb＝息票债券的价格;C = 年
息票利息.
若上例中，债券的市场价格为95元，则 现时收益率=8/95*100%=8.42%
收益性
平均收益率 (average yield) 将现时收益与资本损益共同考虑的收益率。 指融资工具的票面收益加上（或减去）本金收益
收益性
n 收益性是指融资工具可以获得收益的特性 。 n 一般用收益率来衡量。 n 收益率=收益/本金
➢名义收益率(nominal yield) 指融资工具的票面收益与票面金额的比率。
例：某债券面值100元，10年偿还期，年息8元。 名义收益率=8/100=8%
收益性
现时收益率(当期收益率)(current yield) 指融资工具的年收益额与当期市场价格的比
•影响因素： • 偿还期的长短、交易成本 • 债务人的信用等级
评价指标： 买卖差价、换手率等。
风险性
定义：投入的本金和利息收入遭到损失的可能性。
分类： 违约风险：指债务人不履行合约，不按期归还本
金的风险。
– 信用等级 – 金融资产的种类
市场风险：证券价格下跌的风险。与偿还期成正 比。
购买力：实际购买力受通货膨胀的影响。考虑通 货膨胀率>名义利率时的情况
不同的偿还期满足了不同的债权人和债务人对借贷 期限的不同的要求。
偿还期对于债务人和债权人的不同意义。 • 债务人：债务人还债前所剩余的时间。金融工具 从发行到偿还的全部期限。 • 债权人：接受工具时还剩下多少偿还期。 例子：1985年发行，2000年兑现，1990年买进。
流动性
定义：金融工具在短时间转变为现金而本金不受 损失的能力。
票据 股票 债券 基金
金融期货 金融期权 金融互换
支票、汇票、本票
普通股、优先股
企业债券、政府债券、 金融债券
开放式基金、 封闭式基金
外汇期货、利率期货、 股指期货
看涨期权、看跌期权
利率互换、货币互换
二、原生金融工具 (underlying financial instruments)
n 原生金融工具是在实际信用活动中出具的能证明 债权债务关系或所有权关系的合法凭证。
按发行人分：商业票据、银行票据
商业承兑汇票
银行承兑汇票
（1）商业票据
n 商业票据是商业信用的工具，是在信用买 卖商品时证明债权债务关系的书面凭证。
①商业本票(PROMISSORY NOTES)是债务人向债权人发 出的承诺在一定时期内支付一定款项的支付承诺 书。 当事人：出票人（债务人），收款人（债权人）
第七章：金融工具
主要内容
金融工具概述 原生金融工具 衍生金融工具
一、金融工具概述
金融工具的定义 金融工具的特性 金融工具的分类
1、金融工具的定义
金融工具：货币资金融通的工具。 是在融资过程中产生的证明债权债务关系的合法
凭证，它记载着融资活动的金额、期限、价格 （利息）等，对债权债务双方具有法律的约束作 用。以书面形式发行和流通，借以保证债权人的 权利和债务人的义务的凭证。
（二）无条件支付的委托；
（三）确定的金额；
（四）付出票日期；
（七）出票人签章。
票据行为
出票（Issue）。出票人签发票据并交付给收款人的行为。 票据上的义务权利因出票而产生，基本票据行为。
提示（Presentation）。提示是持票人将票据提交付款人要 求承兑或付款的行为，是持票人要求取得票据权利的必要 程序。提示又分付款提示和承兑提示。
信用交易方式的演变：口头协定——账簿信用——书面凭证
现代金融工具：书面凭证，明确债务债权关系并可以流通转 让。 金融工具的双重性质：对于工具的发行者，是一种金融负债； 对持有者，是一种金融资产。
2、金融工具的特征
偿还期 流动性 风险性 收益性
偿还期
定义：偿还期是指债务人在进行最终支付前的时间 长度。
（或本金损失）后与当时的市场价格的比率。
面额100元，年利率8%，票面收益率为8%。偿还期为10年， 某人以95元的价格在第一年年终购入。则：
上例中，当投资人以95元价格买入面值100元的债券时， 形成5元的资本盈余，但需经过9年才能取得。不考虑利息
平均收益率＝面额 票面收益率＋（到期偿还本金－市场价格）/ 偿还期 市场价格