2013证券从业资格考试《证券投资分析》
开放式基金由于经常不断地按客户要求购回或者卖出基金单位，因此，开放式基金的价格分为两种，即申购价 格和赎回价格。
（一）申购价格
开放式基金一般不进入证券交易所流通买卖，而主要在场外进行交易。投资者在购入开放式基金单位时，除了 支付资产净值之外，还要支付一定的销售附加费用。也就是说，开放式基金单位的申购价格包括资产净值和一定的 附加费用。
20 × 20 = 400
第 3 页 共 74 页 债券的价格即等于来自债券的预期货币收入按某个利率贴现的现值。在确定债券价格时，需要估计预期货币收入和 投资者要求的适当收益率（称必要收益率）。 对于一次还本付息的债券来说，其预期货币收入是期末一次性支付的利息和本金，必要收益率可参照可比债券得出。 如果一次还本付息债券按单利计息、按单利贴现，其价格决定公式为
式中： P——债券价格?/P> C——每年利息收益； F——到期价值； n——时期数（年数）； Y——到期收益率。
(1.12)
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20 × 20 = 400
当已知 P、C、F 和 n 的值并代入上式，在计算机上用试错法便可算出 Y 的数值。 对半年付息一次的债券来说，其计算公式如下：
(1.8) 如果按单利贴现，其价格决定公式为
(1.9) 式中：
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P——债券的价格；
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C——每年支付的利息；
M——票面值；
n——所余年数；
r——必要收益率；
t——第 t 次。
对于半年付息一次的债券来说，由于每年会收到两次利息支付，因此，在计算其价格时，要对公式（1.8）和公式（1.9） 进行修改。第一，贴现利率采用半年利率，通常是将给定的年利率除以 2；第二，到期前剩余的时期数以半年为单位 予以计算，通常是将以年为单位计算的剩余时期数乘以 2。于是得到半年付息一次的附息债券分别按复利贴现和按单 利贴现的定价公式：
2．市场利率
市场利率是债券利率的替代物，是投资于债券的机会成本。在市场总体利率水平上升时，债券的收益率水平也 应上升，从而使债券的内在价值降低。
3．其他因素
影响债券定价的外部因素还有通货膨胀水平以及外汇汇率风险等。
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二、债券价值的计算公式
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1．货币终值的计算
假定当前一项投资的期限为 n 期，每期利率为 r，那么该项投资第 n 年末时分别按复利和单利计算的终值依次为
（1.1）
（1.2）
例如，某投资者将 1000 元投资于年息 10%，为期 5 年的债券（按年计息），此项投资的终值为： P=1000×（1+10%）5=1610.51（元) 或 P=1000×（1+10%×5）=1500（元） 可见，用单利计息的终值比用复利计息的终值低。 2．现值的计算 运用终值计算公式，可以推算出现值。从公式（1.1）中求解 P0，得出现值公式：
（1.13） 式中： P——债券价格； C——每半年利息收益； F——到期价值； n——时期数（年数乘以 2）； Y——半年利率。 若要精确得到复利年收益率，可利用下面公式：
实际年收益率＝（1 + 周期性收益率） -1 式中：m——每年支付利息的次数。 四、债券转让价格的计算 （一）贴现债券的转让价格 贴现债券的买入价格的近似计算公式为
（二）赎回价格
开放式基金承诺可以在任一赎回日根据投资者的个人意愿赎回其所持基金单位。对于赎回时不收取任何费用的 开放式基金来说，赎回价格就等于基金资产净值。
有些开放式基金赎回时是收取费用的，费用的收取是按照基金投资年数不同而设立不同的赎回费率。持有该基 金单位时间愈长，费率越低。当然也有一些基金收取的是统一费率。可见，开放式基金的价格是与资产净值密切相 关、影响债券价值的因素
（一）内部因素
1．期限
一般来说，在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就越大，投资者要求的收益 率补偿也越高。
2．票面利率
债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大。在市场利率提高的时候，票面利率较低的债券的价格下降 较快。但是，当市场利率下降时，它们增值的潜力也很大。
一次还本付息债券卖出价格的近似计算公式为
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卖出价格=购买价×（1+持有期间收益率×持有年限）
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例如，面额 100 元、票面利率为 9%、期限 3 年的某债券，于 1996 年 12 月 31 日到期一次还本付息。持有人于 1994 年 9 月 30 日将其卖出，若购买者要求 10%的复利最终收益率，则其购买价格应为
第三节 其他有价证券的价值分析
一、可转换证券的价值分析
一般地讲，可转换证券是指可以在一定时期内按一定比例或价格转换成一定数量另一种证券（以下简称标的证 券）的特殊公司证券。以下针对可以转换成公司普通股（以下简称标的股票）的可转换债券或可转换优先股进行价 值分析。
发行可转换证券时，发行人一般都明确规定“一张可转换证券能够兑换的标的股票的股数”或“一张可转换证券按 面额兑换成标的股票所依据的每股价格”，前者被称为“转换比例”，后者被称为“转换价格”。显然，在转换比例和转 换价格两者之中，只要规定了其中的一个，另一个也就随之确定了。两者之间的关系可用公式表示为
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贴现债券的卖出价格的近似计算公式为 卖出价格=购买价×（1+持有期间收益率×持有年限） 例如，甲以 75 元的价格买入某企业发行的面额为 100 元的 3 年期贴现债券，持有两年以后试图以 10.05%的持有期 间收益率将其卖给乙，而乙意图以 10%作为其买进债券的最终收益率，那么成交价格应如何确定呢? 设定甲以 10.05%作为其卖出债券所应获得的持有期收益率，那么他的卖价就应为 75×(1+10.05%×2)＝90.075(元) 设定乙以 10%作为买进债券的最终收益率，那么他愿意支付的购买价格为 100/(1+10%)＝90.91(元) 最终成交价则在 90.83 元与 90.91 元之间通过双方协商达成。 （二）一次还本付息债券的转让价格 一次还本付息债券买入价格的近似计算公式为
(1.5) 如果一次还本付息债券按单利计息、按复利贴现，其价格决定公式为
(1.6) 如果一次还本付息债券按复利计息、按复利贴现，其价格决定公式为
（1.7) 式中： P——债券的价格； M——票面价值； i——每期利率； n——剩余时期数； r——必要收益率。 贴现债券也是一次还本付息债券，只不过利息支付是以债券贴现发行并到期按面值偿还的方式，于债券发行时发生。 所以可把面值视为贴现债券到期的本息和。参照上述一次还本付息债券的估价公式可计算出贴现债券的价格。 （三）附息债券的定价公式 对于按期付息的债券来说，其预期货币收入有两个来源：到期日前定期支付的息票利息和票面额。其必要收益率也 可参照可比债券确定。为清楚起见，下面分别以一年付息一次和半年付息一次的附息债券为例，说明附息债券的定 价公式。 对于一年付息一次的债券来说，按复利贴现的价格决定公式为
证券从业资格考试 证券投资与分析教材电子版
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第一章 债券、基金及其他有价证券的价值
学习目的和要求：
除了股票外，债券、证券投资基金等也是基本的投资工具。通过本章的学习，我们要了解几种主要的有价证券， 掌握有价证券的投资价值分析的方法。在下一章中我们再介绍股票的价值分析。
知识要点：影响债券价值的因素、债券价值的计算方法、证券投资基金的投资价值分析、可转换债券和认股权 证的价值分析。
如果假定该债券的出售者在 1994 年 1 月 1 日以 98 元的价格买入，并要求 8%的持有期收益率，那么他卖出该债券的 价格应为 98×（1+8%×0.75）=103.88（元） （三）附息债券的转让价格 附息债券的利息一般是分期支付的。对购买者来说，从发行日起到购买日止的利息已被以前的持有者领取，所以在 计算购买价格时应扣除这部分利息。因此购买价格的近似计算公式为
3．流动性
流动性是指债券可以随时变现的性质。流动性好的债券与流动性差的债券相比，前者具有较高的内在价值。
4．信用级别
信用级别越低的债券，投资者要求的收益率越高，债券的内在价值也就越低。
（二）外部因素
1．基础利率
在证券的投资价值分析中，基础利率一般是指无风险证券利率。一般来说，短期政府债券风险最小，可以近似 看作无风险证券，其收益率可被用作确定基础利率的参照物。此外，银行的信用度很高，这就使得银行存款的风险 较低，况且银行利率应用广泛，因此基础利率也可参照银行存款利率来确定。
P0＝5000,000/（1+10%） ＝2565791（元）
或 P0＝5000,000/（1+10%×7）＝2941 176.4（元） 可见，在其他条件相同的情况下，按单利计息的现值要高于用复利计算的现值。根据终值求现值的过程，称之为贴 现。 （二）一次还本付息债券的定价公式
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（1.3） 从公式（1.2）中，求解 P0，得出现值公式：
（1.4）
我国债券是按单利计息，但是国际惯例则按复利贴现。 公式（1.3）是针对按复利计算终值的现值而言，公式（1.4）是针对用单利计算终值的现值而言的。 例如，某投资者面临以下投资机会，从现在起的 7 年后收入 500 万元，期间不形成任何货币收入，假定投资者希望 的年利率为 10%，则投资的现值为
(1.10) 和
(1.11)
式中： C——半年支付的利息； n——剩余年数乘以 2； r——半年必要收益率； P——债券的价格。 上述这种方法只能用于计算精度要求不高的情况，在精确计算时，现利率不能简单地除以 2，而必须用几何平均数。 三、债券收益率的计算 一般地讲，债券收益率有多种形式，以下仅简要介绍债券的内部到期收益率的计算。 内部到期收益率在投资学中被定义为把未来的投资收益折算成现值使之成为购买价格或初始投资额的贴现率。对于 一年付息一次的债券来说，可用下列公式得出到期收益率：
2013年证券从业资格考试投资分析押题试卷一
一、单项选择题(本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。
以下各小题所给出的4个选项中，只有一项最符合题目要求)1、假定某公司在未来每期支付的每股股息为8元钱，必要收益率为10%，该公司股票当前的市场价格为70元，请运用零增长模型计算投资该公司股票可获得的净现值为( )。
A.10元B.15元C.20元D.30元2、下列关于经济周期的顺序，正确的是( )。
A.繁荣一萧条一衰退一复苏B.繁荣一衰退一萧条一复苏C.繁荣一复苏一衰退一一萧条D.繁荣一萧条一复苏一一衰退3、证券投资分析中的行业分析是中观经济分析对象之一，其主要目的是( )。
A.界定行业本身的投资价值B.界定公司在行业中的竞争地位C.界定政府对行业的影响D.界定新技术对行业的影响4、( )是影响债券定价的内部因素。
A.银行利率B.外汇汇率风险C.税收待遇D.市场利率5、( )是决定产品生产成本的基本因素。
A.技术优势B.产品质量C.规模效益D.产品结构6、( )往往出现在行情趋势的末端，而且伴随着大的成交量。
A.普通缺口B.突破缺口C.持续性缺口D.消耗性缺口7、从会计师事务所、银行、资信评估机构等处获得的信息资料属于( )。
A.历史资料B.媒体信息C.内部信息D.实地访查8、在对行业进行分析中，( )是收集第一手资料用以描述一个难以直接观察群体的最佳方法。
A.历史资料研究法B.调查研究法C.归纳与演绎法D.比较研究法9、证券间的联动关系由相关系数来衡量，值为正，表明( )。
A.两种证券间存在完全的同向的联动关系B.两种证券的收益有反向变动倾向C.两种证券的收益有同向变动倾向D.两种证券间存在完全反向的联动关系10、在运用市场价值法对广播公司或饮料公司进行估价时，最好运用( )作为估价指标。
A.税后利润B.现金流量C.主营业务收入D.股票的账面价值11、根据投资者的行为主体不同，可以将投资者分为( )。
A.个人投资者B.企业投资者C.QDⅡD.QFⅡ12、投资于( )证券组合的投资者愿意通过延迟获得基本收益来求得未来收益的增长。
2013年澳门特别行政区证券从业资格考试投资分析全真试题理论考试试题及答案
1、学术分析流派分析方法的重点是选择价值被低估的股票并长期持有，哲学基础是“效率市场理论”，投资目标为“按照投资风险水平选择投资对象”。
( )2、80元C.单利：103、“反向的”收益率曲线意味着( )。
(1)预期市场收益率会上升;(2)短期债券收益率比长期债券收益率高;(3)预期市场收益率会下降;(4)长期债券收益率比短期债券收益率高。
A.(1)和(2)B.(3)和(4)C.(1)和(4)D.(2)和(3)4、技术含量高的行业成熟期历时相对较长，而公用事业行业成熟期持续的时间较短( )5、以下有关0BV(能量潮指标)说法中，正确的有( )。
A.OBV不能单独使用，必须与股价曲线结合使用才能发挥作用B.OBV曲线的变化对当前股价变化趋势的确认C.形态学和切线理论的内容也同样适用于0BV曲线D.在股价进入盘整区后，OBV曲线会率先显露出脱离盘整的信号，向上或向下突破，且成功率较大6、从利率角度分析，( )形成了利率下调的稳定预期。
A.温和的通货膨胀B.严重的通货膨胀C.恶性通货膨胀D.通货紧缩7、或有事项准则规定，只有同时满足( )条件时，才能将或有事项确认为负债，列示于资产负债表上。
A.该义务是企业承担的现时的义务B.该义务是企业承担的过去的义务C.该义务的履行很可能导致经济利益流出企业D.该义务的金额能够可靠地计量8、证券A和B组成的证券组合P中，相关系数决定组合线在A与B之间的弯曲程度。
随着AB间相关系数的增大，弯曲程度将增加。
( )9、有关零增长模型，下列说法中，正确的是( )。
A.零增长模型的应用受到相当的限制，假定对某一种股票永远支付固定的股利是合理的B.零增长模型决定普通股票的价值，是没有用的C.在决定优先股的内在价值时，零增长模型相当有用，大多数优先股支付的股利是固定的D.零增长模型在任何股票的定价中都有用10、2001年4月4日公布的《上市公司行业分类指引》将上市公司共分成12个门类。
2013年证券从业资格考试投资分析教材word版
第四节证券投资分析的信息来源信息在证券投资分析中起着十分重要的作用，是进行证券投资分析的基础。
来自不同渠道的信息最终都将通过各种方式对证券的价格发生作用，导致证券价格的上升或下降，从而影响证券的收益率。
因此，信息的多寡、信息质量的高低将直接影响证券投资分析的效果，影响分析报告的最终结论。
从信息发布主体和发布渠道来看，证券市场上各种信息的来源主要有以下几个方面。
(一) 政府部门政府部门是国家宏观经济政策的制定者，是一国证券市场上有关信息的主要来源。
针对我国的实际情况，从总体上看，所发布的信息可能会对证券市场产生影响的政府部门主要包括国务院、中国证券监督管理委员会、财政部、中国人民银行、国家发展和改委员会、商务部、国家统计局以及国务院国有资产监督管理委员会。
1. 国务院。
中华人民共和国国务院，即中央人民政府，是最高国家权力机关的执行机关，是最高国家行政机关。
国务院根据《中华人民共和国宪法》和法律所规定的各项行政措施、制定的各项行政法规、发布的各项决定和命令以及颁布的重大方针政策，会对证券市场产生全局性的影响。
根据中国证券业协会2013年考试计划，2013年第一次、第二次全国从业资格考试、第一、二、三、四次从业资格预约式考试使用2012年版考试大纲及教材，第三次、第四次全国从业资格考试、第五、六次从业资格预约式考试使用2013年版考试大纲及教材（暂未出）。
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中国证券监督管理委员会(简称中国证监会) 为国务院直属正部级事业单位，依照法律、法规和国务院授权，统一监督管理全国证券期货市场，维护证券期货市场秩序，保障其合法运行。
中国证监会制定、颁发的有关发行上市、市场交易、信息披露、上市公司治理、证券经营机构业务管理等的各类部门规章、规范性文件，以及会同其他部、委、局发布的有关金融创新(如股票质押贷款) 、证券市场收费行为(如证券交易佣金) 的政策通知，乃至中国证监会针对个案作出的处罚决定或相关负责人发表的讲话等，往往对证券市场产生直接或间接的引导作用。
证券从业考试证券投资分析真题2013年3月
证券从业考试证券投资分析真题2013年3月(总分：100.00，做题时间：120分钟)单选1.关于投资风险，下列说法不正确的是______。
（分数：0.50）A.投资者从事证券投资是为了获得投资回报，但这种回报是以承担相应风险为代价的B.证券投资分析有利于投资者了解每一种证券的风险一收益特性及其变化C.每一种证券都有自己的风险一收益特性，而这种特性又会随着各相关因素的变化而变化D.投资者如果在投资具体证券时承担了较高的投资风险，肯定能够获得较高收益√解析：[解析] 对于某些具体的证券而言，由于判断失误，投资者在承担较高风险的同时，却未必能获得较高收益。
故D项错误。
2.1970年，美国著名教授______提出了著名的有效市场假说。
（分数：0.50）A.马柯威茨B.尤金?法玛√C.夏普D.艾略特解析：[解析] 1965年美国芝加哥大学著名教授尤金?法玛在《商业学刊》上发表的一篇题为“股票市场价格行为”的论文，并于1970年进行深化并提出了“有效市场理论”。
该理论认为，在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在股票市场上迅即被投资者知晓。
3.指数化投资策略是______的代表。
（分数：0.50）A.战术性投资策略B.战略性投资策略C.被动型投资策略√D.主动型投资策略解析：[解析] 在现实中，主动策略和被动策略是相对而言的，在完全主动和完全被动之间存在广泛的中间地带。
通常将指数化投资策略视为被动投资策略的代表。
4.认为“不确定性”是企业利润的来源的是______。
（分数：0.50）A.奈特√B.凯恩思C.格兰特D.门格尔解析：[解析] 芝加哥学派创始人弗兰克?奈特将“风险”和“不确定性”进行了区分。
其中，不确定性意味着人类的无知，因为不确定性表示人们根本无法预知没有发生过的将来事件，它是全新的、唯一的、过去从来没有出现过的，并认为它是企业利润的来源。
5.下列关于中国证券业协会的说法中，错误的是______。
2013年宁夏回族自治区证券从业资格考试投资分析全真试题最新考试试题库(完整版)
1、反映公司负债的资本化程度的指标是( )。
A.资产负债率B.资本化比率C.固定资产净值率D.资本固定化比率2、“市场永远是对的”是( )的观点。
A.基本分析流派B.技术分析流派C.心理分析流派D.学术分析流派3、对于发展中国家而言，经济发展速度越快越好。
( )4、双重顶反转形态一般具有( )的特征。
A.双重顶形态完成后的最小跌幅量度方法是由颈线开始，至少会下跌从双头最高点到颈线之间的差价距离B.向下突破颈线时不一定有大成交量伴随，但日后继续下跌时成交量会扩大C.双重顶的两个高点一定在同一水平，两者相差大于3%就会影响形态的分析意义D.双重顶的两个高点不一定在同一水平，两者相差少于3%就不会影响形态的分析意义5、证券A和B组成的证券组合P中，相关系数决定组合线在A与B之间的弯曲程度。
随着AB间相关系数的增大，弯曲程度将增加。
( )6、第三产业的内涵非常丰富，随着生产力的发展，它所包括的细分行业也不断增多，因而是一个发展性的概念。
( )7、债券的预期货币收入的来源就是息票利息。
( )8、证券分析师的主要职能包括( )。
A.运用各种有效信息，对证券市场或个别证券的未来走势进行分析预测，对投资证券的可行性进行分析评判B.为投资者的投资决策过程提供分析、预测、建议等服务，传授投资技巧，倡导投资理念，引导投资者进行理性投资C.为涉及上市公司收购、兼并、重组等方面的业务提供财务顾问服务D.为主管部门、地方政府等的决策提供依据9、以下说法中，错误的是( )。
A.旗形出现之前，一般应有一个旗杆，这是由于价格做直线运动形成的B.旗形持续的时间不能太长，时间一长，保持原来趋势的能力将下降C.旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大，在旗形的形成过程中，成交量从左向右逐渐减少D.旗形形成之前至被突破之后，成交量应从左到右，逐渐变大，否则，形态不能完成10、当证券不相关时，其组合线是一条直线。
( )11、证券A和B组成的证券组合P中，A、B完全正相关时，σp=|XAσA-(1-σA)σB|。
2013年证券从业《证券投资分析》选择题及答案考试题库
1、证券公司实施重整的，重整计划涉及（）事项时，应当报经中国证监会批准。
A．变更业务范围B．变更主要股东C．变更公司形式D．公司合并、分立2、期货交易所的职责包括（）。
A．提供期货交易的场所、设施和服务B．设计期货合约、安排期货合约上市C．组织、监督期货交易、结算和交割D．制定和执行风险管理制度3、开展融资融券业务试点的证券公司应建立完备的（）。
A．融资融券业务管理制度B．决策与授权体系C．评估与控制体系D．操作流程和风险识别4、基金销售机构应当建立完善的（）。
A．基金份额持有人账户B．资金账户管理制度C．基金份额持有人资金的存取程序D．授权审批制度5、证券公司从事自营业务，应当遵守的规定包括（）。
A．真实、合法的资金和账户B．明确授权C．业务隔离D．风险监控6、证券、期货投资咨询人员申请取得证券、期货投资咨询从业资格，应当提交的文件有（）。
A．身份证B．学历证书C．中国证监会同意印制的申请表D．参加证券、期货从业人员资格考试的成绩单7、基金监督机构包括（）。
A．中国证监会B．商业银行C．证券公司D．证券投资咨询机构8、证券公司章程中的重要条款包括（）。
A．证券公司的名称、住所B．证券公司的组织机构C．证券公司对外投资、对外提供担保的类型D．证券公司的解散事由与清算办法9、构成诱骗投资者买卖证券、期货合约罪的主体包括（）。
A．证券交易所的从业人员B．期货交易所的从业人员C．证券业协会的工作人员D．银行工作人员10、客户申请开展融资融券业务要在证券公司开立（）。
A．实名信用资金台账B．信用证券账户C．信用资金账户D．客户信用交易担保资金账户11、上市公司及其（）或者其他关联人单独或者合谋，利用信息优势，操纵该公司证券交易价格或者证券交易量的，应予立案追诉。
A．高级管理人员B．实际控制人C．董事D．控股股东12、下列选项中，属于欺诈发行股票、债券犯罪侵犯客体的是（）。
A．国家对证券市场的管理制度B．股东的合法权益C．债权人的合法权益D．公众的合法权益13、非公开发行股票及其股权转让采用（）等公开方式或变相公开方式向社会公众发行的，则构成变相公开发行股票。
2013年证券从业资格考试《证券投资分析》考前辅导基础知识点精要
2013年证券从业资格考试《证券投资分析》考前辅导基础知识点精要（根据2012年6月考试新教材编写适用2012年9月-2013年9月考试）第一章证券投资分析概述考试大纲：掌握证券投资分析的含义及证券投资分析的目标；了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代表性理论；熟悉证券投资分析的基本要素；熟悉我国证券市场现存的主要投资方法及策略；掌握基本分析法、技术分析法、量化分析法的定义、理论基础和内容；熟悉证券投资分析应注意的问题；了解证券投资分析的信息来源。
第一节证券投资分析的含义及目标一、证券投资分析的含义证券投资：指的是投资者购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。
证券投资分析：是指通过各种专业分析，对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析，以判断证券价值或价格及其变动的行为，是证券投资过程中不可或缺的一个重要环节。
二、证券投资分析的目标（一）实现投资决策的科学性；科学的投资决策有助于保证正确性。
但由于背景情况不同，不同的投资者，要努力寻找到相应的投资对象。
相应：在风险性、收益性、流动性和时间性方面的相应，相匹配。
（当幸福来敲门）（二）实现证券投资净效用最大化。
证券投资的目的：净效用（收益带来的正效应和风险带来的负效应的权衡）最大化。
在风险既定的条件下投资收益率最大化和在收益率既定的条件下风险最小化是证券投资的两大具体目标。
1.正确评估证券的投资价值。
2.降低投资者的投资风险。
【例题1〃单选题】证券投资的目的是（）。
A.证券风险最小化B.证券投资净效用最大化C.证券投资预期收益与风险固定化D.证券流动性最大化『正确答案』B『答案解析』证券投资的理想结果是证券投资净效用（即收益带来的正效应和风险带来的负效应的权衡）最大化。
第二节证券投资分析理论的发展与演化本节内容变化较大，但从大纲要求来看本节主要出于了解层面。
2013证券从业资格考试证券投资分析真题
2013证券从业资格考试证券投资分析真题一、单项选择题(本大题共60小题，每小题0.5分。
共30分。
在以下各小题所给出的四个选项中，只有一个选项符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内)1、关于评估证券的投资价值，下列说法不正确的是（）。
A．证券的投资价值受多方面因素的影响，并随着这些因素的变化而发生相应的变化B．债券的投资价值受市场利率水平的影响，并随着市场利率的变化而变化C．影响股票投资价值的因素包括宏观经济、行业形势和公司经营管理等D．投资者在决定投资某种证券前，首先应该认真评估该证券的投资价值，当证券处于投资价值区域外时，投资该证券必然获得丰厚回报2、证券投资基本分析的重点是（）。
A．宏观经济分析B．行业分析C．区域分析D．公司分析3、广泛应用于解决证券估值、组合构造和优化、策略制定，绩效评估、风险计量与风险管理等投资相关问题的一种证券投资分析方法是指（）。
A．基本分析法B．技术分析法C．量化分析法D．股票分析法4、以下债券投资策略中，属于积极投资策略的是（）A．子弹型策略B．指数化投资策略C．阶梯形组合策略D．久期免疫策略5、下列不属于证券市场信息发布媒介的是（）。
A．电视B．广播C．报纸D．内部刊物6、（）向社会公布的证券行情、按日制作的证券行情表以及就市场内成交情况编制的日报表、周报表、月报表与年报表等成为证券分析中的首要信息来源。
A．上市公司B．中介机构C．证券登记结算公司D．证券交易所7、可转换证券的转换贴水等于（）。
A．可转换证券的转换价值+可转换证券的市场价格B．可转换证券的转换价值－可转换证券的市场价格C．可转换证券的投资价值+可转换证券的市场价格D．可转换证券的市场价格－可转换证券的转换价值8、可转换证券的市场价值一般保持在它的投资价值和转换价值（）。
A．之下B．之上C．相等的水平D．以上都不对9、在权证的价值分析中，BS模型适用于（）。
A．美式权证B．欧式权证C．英式权证D．中式权证10、使债券未来现金流现值等于当前价格所用的相同的贴现率是指（）。