公司治理的外部机制资料
公司治理的内外部机制 -回复
公司治理的内外部机制-回复公司治理的内外部机制是指公司内部和公司外部的机制，用于监督和管理公司的运作。
而良好的公司治理机制对公司的发展和利益相关者的利益至关重要。
本文将从内外部两个方面，分步介绍公司治理的具体机制。
一、公司治理的内部机制1. 董事会：董事会是公司内部最重要的决策机构，负责制定公司的长期发展战略和决策。
董事会由董事组成，他们具有高度的专业素养和丰富的管理经验。
董事会应该具有独立性，确保决策的公正性和透明度。
2. 监事会：监事会是对董事会和公司高层管理人员的监督机构，负责监督他们的行为是否合法合规。
监事会由独立的监事组成，他们没有日常经营职责，可以客观公正地对公司的运作进行监管。
3. 内部控制：内部控制是公司进行自身管理和运作的一种机制。
它包括内部审计、风险管理和内部监控，旨在保护公司资产、确保财务报告的准确性、促进公司运作的高效性和透明度。
4. 奖励和激励机制：合理的奖励和激励机制能够激励员工的积极性和创造力，增强公司绩效。
典型的激励方式包括股票期权、辞职金、绩效奖金等。
5. 财务报告制度：财务报告制度是衡量公司经营绩效和财务状况的重要工具。
公司应该建立一套完善的财务报告制度，确保财务报告的准确性和透明度，满足利益相关者对信息的需求。
二、公司治理的外部机制1. 法律法规：法律法规是公司治理外部的基本框架，对公司的行为和运作进行监督和约束。
公司必须遵守相关法律法规的规定，不得违反法律的底线。
2. 股东大会：股东大会是公司最高决策机构，股东可以通过参加股东大会行使自己的权利，对公司的重大事项进行表决和监督。
3. 独立审计：独立审计是对公司财务报告的客观评价，保证财务报告的准确性和透明度。
独立审计机构应该具有独立性和专业性，能够对公司的财务状况进行真实和客观的评估。
4. 媒体和舆论监督：媒体和舆论监督是公司治理的外部监督机制，通过媒体的报道和公众的舆论声音，监督公司的行为和决策是否符合社会公众的利益和期望。
公司治理专题：外部治理机制
摘要
• • • • • • 法律与公司治理 机构投资者 公司控制权市场 独立审计 交叉上市 其他机制
一、法律与公司治理
（一）法律与投资者保护
• 法律赋予投资者一定的权利 • 法律保护投资者权利的内容以及法律实施 的力度往往因国家的不同而有很大的差异。 • LLSV：国际上的公司治理机制差异起因于 法律保护外部投资者不受经理人及其他公 司内部人剥削的程度方面的差异。 • 进一步，投资者受法律保护程度岁各国法 律体系历史渊源的不同而呈现系统性的差 异。
（一）法律与投资者保护
• 法律界学者指出大多数国家的商业法系都来自 极少数几个法律渊源：
– – – – 英国普通法 法国大陆法 德国大陆法 斯堪的纳维亚大陆法
• 大陆法惯例是普及面最广也是最有影响力的， 它是通过法律裁决的综合汇编而形成的。相反， 英美普通法则完全是由关于个案的裁决和判例 所构成的。
案例分析： 中国人寿在美国的诉讼风险
• 中国人寿在这番辉煌之后，却遭遇美国股民的集体诉讼。 • 2004年1月30日，国家审计机关在全国审计工作会议上 披露了中国人寿保险公司涉嫌违规资金350亿元的信息， 其中涉及重组前的中国人寿保险公司涉嫌违规资金约54 亿元，立即在国际股市产生动荡。 • 在已披露的54亿元违规资金中，涉及超额退保、非法代 理等不正当竞争问题的金额23亿多元；以出借、投资等 方式违规使用保险资金25亿元；私设“小金库”3000余 万元；违法犯罪案件线索28件，涉案金额近5亿元。
– 研究表明，亚洲金融危机期间，对投资者保护较弱的国家的 股票市场衰退更迅速。
• 法律保护有助于发达金融市场的形成，而后者则使企业 投资融资更容易且成本更低，从而刺激经济增长。三个 途径（Beck，2003）
公司治理的外部机制
公司治理的外部机制市场约束是指市场竞争机制对公司治理行为的制约。
公司的经营业绩和治理水平直接反映在股价等市场指标上，市场投资者及时反馈公司的表现，通过买入和卖出股票来对公司的经营和治理行为进行约束。
市场约束可以迫使公司管理层遵循规范的经营和治理行为，以获取更多的投资者信任和支持。
法律法规与监管是指政府通过立法和监管机构制定和实施的相关法律法规和规章制度对公司治理行为进行监督和调节。
包括公司法、证券法、行政法等一系列法律法规，以及证监会、银监会等监管机构的监管程序和规定。
法律法规和监管机构的存在和运作，可以强制企业遵循相关规则，在遵守法律法规的前提下，合理利用公司权力，减少公司治理中的违法和不当行为，维护投资者的合法权益。
投资者保护是指保护投资者合法权益的一系列制度和机制。
包括信息披露要求、权益保护、投资纠纷解决等方面。
信息披露要求要求企业及时、准确地向投资者公开公司经营状况、投资风险和治理机制等信息，以便投资者对公司进行评估和决策。
权益保护包括投资者权益保护法律法规和机构的设立，以及规范投资者教育、维权途径等方面的制度安排。
投资纠纷解决指企业与投资者之间发生纠纷时的解决机制，包括上市公司收购重组等纠纷解决的法律程序。
综上所述，公司治理的外部机制在对公司治理行为进行监督和调节上起到了重要的作用。
它通过市场竞争、法律法规与监管、金融机构和中介机构、投资者保护等多方面的制度安排，保障了公司治理的透明度、公正性和合法性，有效保护了投资者的权益，维护了市场经济的秩序。
同时也对公司管理层形成了有力约束，促使其遵循规范的经营和治理行为，为公司的可持续发展创造了良好的外部环境。
公司治理外部治理机制
公司治理外部治理机制
公司治理外部治理机制分为市场竞争机制和法律监管机制两个方面。
市场竞争机制是指企业在市场经济条件下，通过与其他竞争者的竞争来实现对公司治理的外部监督。
市场竞争可以促使公司提高效率和创新能力，降低成本，提供优质产品和服务，从而取得竞争优势和市场份额。
竞争市场中，各种主体通过市场定价、市场份额、市场认可度等机制来约束和监督企业行为，从而对公司治理起到一定的外部监督作用。
法律监管机制是指政府和相关法律法规对公司治理进行的监管和规范。
政府通过立法、监管等手段来规定公司治理的基本原则、机制和标准，并对公司违法违规行为进行处罚。
法律监管机制可以加强对公司高层管理者的监管，保护投资者权益，维护市场秩序，促进公司的可持续发展。
此外，还有诸如独立董事、外部审计机构、独立评估机构等作为公司治理的外部治理机制。
独立董事通过在公司董事会中发挥独立、公正的角色，监督并提出建议。
外部审计机构通过独立、公正地对公司财务报告进行审计，发现并揭示公司违规行为和潜在风险。
独立评估机构对公司治理进行评估，提供独立的第三方评价，为公司改进和优化提供参考意见。
综上所述，公司治理的外部治理机制主要包括市场竞争机制和法律监管机制，以及独立董事、外部审计机构、独立评估机构
等。
这些机制通过不同的方式对公司进行监督和约束，促进公司治理的健康发展。
公司外部治理机制
公司外部治理机制公司外部治理机制是指公司与外部相关利益相关者之间的相互关系。
各级政府、股东、投资者、客户、供应商、社会公众以及其他利益相关者都是公司外部治理的对象。
一个高效的公司外部治理机制有助于保护公司和投资者的利益，建立公司对现实和未来的可预期性，并且推动企业的长远发展。
下面是公司外部治理机制的主要内容和重点：1.法律法规法律法规是公司外部治理的基础。
公司必须要遵守当地、国家和国际的法律法规，保证公司行为的合法性和规范性。
在公司的经营过程中，必须遵守劳动法、税法、环保法、知识产权法等相关法规。
2.股东治理股东是公司最重要的利益相关者之一。
股东治理包括公司与股东之间的关系以及公司股票的市场表现等反映。
公司需要借助股东会议、股东提案等途径与股东沟通，接受股东监督，以及确保股东权益的实现。
3.投资者关系投资者是公司另一个重要的利益相关者。
通过定期发布年报、季度报告、公告等信息披露途径，向投资者提供透明的财务信息和业务运营状况；同时依据规定及时回答投资者的提问并积极开展投资者关系维护。
4.客户关系客户关系是公司的核心利益相关者。
公司必须注重客户需求，创造出更多、更优秀、更划算的产品和服务，并通过市场调研、客户满意调查等手段不断改进和完善产品和服务。
5.供应商关系供应商是公司的生产经营活动中不可或缺的一部分。
公司必须与供应商建立和谐的合作关系，并借助供应商的资源和技术帮助企业提升产品品质，提高生产效率，并加强供应链管理。
6.社会公众关系社会公众是公司对外界的另一类利益相关者。
公司为了建立和谐的社会形象，除了注重产品、服务等方面，还应该积极参与公益事业，关注环保、健康等问题，推进可持续发展。
7.环境治理环境治理是公司的社会责任。
公司应该严格遵守环保法律法规，减少环境污染，建立环保管理体系，并逐步推行绿色生产、循环利用等措施，以此贡献社会和谐。
总之，公司外部治理涉及的关键方面非常广泛，需要在合法、合规、公正和透明的基础上与各方面利益相关者保持良好的关系，从而建立公司与外部环境的互信关系，推动企业的发展。
影响公司治理的外部监督机制
影响公司治理的外部监督机制在当今复杂多变的商业环境中，公司治理的重要性日益凸显。
良好的公司治理不仅能够保障公司的稳健运营，还能提升公司的价值和声誉。
而外部监督机制作为公司治理体系的重要组成部分，对于规范公司行为、保护利益相关者权益以及促进市场的健康发展发挥着至关重要的作用。
一、证券监管机构的监督证券监管机构是维护资本市场秩序和保护投资者利益的重要力量。
它们通过制定和执行法律法规，对上市公司的信息披露、财务报告、内幕交易等方面进行严格监管。
例如，要求上市公司定期发布准确、完整的财务报告，以便投资者能够做出明智的决策。
对于违规行为，证券监管机构会予以严厉处罚，包括罚款、暂停上市甚至强制退市等，从而对公司形成强大的威慑力，促使其遵守法规，规范运作。
二、会计师事务所的审计监督会计师事务所作为独立的第三方专业机构，承担着对公司财务报表进行审计的重要职责。
通过严谨的审计程序和方法，会计师事务所能够验证公司财务信息的真实性和准确性，发现潜在的财务舞弊和错误。
高质量的审计报告不仅为投资者提供了可靠的财务信息，也有助于增强市场对公司的信任。
然而，如果会计师事务所未能保持独立性或审计质量不高，就可能导致审计失败，给投资者和市场带来巨大损失。
三、媒体的舆论监督媒体在公司治理中扮演着“看门狗”的角色。
凭借其信息传播的快速性和广泛性，媒体能够及时揭露公司的不当行为、治理缺陷和违规操作。
例如，媒体对某些公司环境污染、产品质量问题或高管腐败行为的曝光，往往会引发社会的广泛关注和公众的谴责，从而给公司施加巨大的舆论压力，迫使其改进治理、纠正错误。
同时，媒体的持续关注和报道也能够推动监管机构采取行动，加强对相关问题的监管和治理。
四、消费者协会的监督对于面向消费者的公司来说，消费者协会的监督也是不可忽视的。
消费者协会通过受理消费者投诉、开展市场调查和发布消费警示等方式，对公司的产品质量、服务水平和经营行为进行监督。
如果公司的产品或服务存在问题，消费者协会可以代表消费者与公司进行交涉，要求其采取整改措施，保障消费者的合法权益。
第八章 公司治理的外部制约机制《公司治理》PPT课件
• 明确股东、董事、监事和高级管理人员的权利、义务； • 建立、健全以监事会为核心的监督机制； • 建立完善的信息报告和信息披露制度； • 建立合理的薪酬制度，强化激励约束机制。
8.2.2银行治理模式分析
• 英美市场主导型的治理模式 • 德日银行主导型治理模式 • 东南亚的家族主导型治理模式
中国建设银行股份有限公司公司治理的特色及 主要做法
• 规范公司治理 • 修订完善公司治理文件 • 深化内部管理体制改革 • 健全风险内控机制 • 推进与战略投资者的合作 • 有效传导公司治理理念 • 加强投资者关系与信息披露工作 • 全面履行企业公民责任
建立完善我国股份制商业银行公司治理结构 的建议
• 机构投资者参与公司治理可以有以下四个方面 ：在机构投资者 参与公司治理的领域里，我国机构投资者目前应该关注的重点 是上市公司的投票权问题、董事会结构问题、内部人控制问题、 大股东滥用控制权从事某些关联交易和进行担保的问题、中小 股东保护问题、信息披露问题、资产重组问题、公司收购中的 反收购措施的正当性问题，以及股东、董事、经理层及各利益 相关者之间的关系协调问题。
• 市场的有效性是指在已知信息下投资者经济利润的最大化决策。 显然证券市场的有效性是指证券市场效率，包括证券市场的运 行效率与证券市场的配置效率，前者指市场本身的运作效率， 包含了证券市场中股票交易的畅通程度及信息的完整性，股价 能否反映股票存在的价值；后者指市场运行对社会经济资源重 新优化组合的能力及对国民经济总体发展所产生的推动作用能 力的大小。
8.3.3我国机构投资者的发展
• 机构投资者在我国发展的三个关键时间点 • 我国完善及促进机构投资者发展的着手点 ：继续强化市场基础，
公司治理之外部治理机制
资料范本本资料为word版本，可以直接编辑和打印，感谢您的下载公司治理之外部治理机制地点：__________________时间：__________________说明：本资料适用于约定双方经过谈判，协商而共同承认，共同遵守的责任与义务，仅供参考，文档可直接下载或修改，不需要的部分可直接删除，使用时请详细阅读内容论公司治理之外部治理机制(作者：周鹏 From the UIR)【摘要】公司治理的模式有两种，一种是内部治理模式，另外一种是外部治理的机制，公司只有在内部和外部治理机制同时作用的情况下才能够实现公司治理的目标，并达到公司的良治。
公司的外部治理机制也是存在着两种情形，外部的市场监督和法制保障，其中法制保障是公司外部治理机制的至关重要的一个环节，因为只有法制的健全才能够为公司提供一个公平的竞争和治理环境，只有良好的司法救济运行机制才能将书本上的法律落到现实中，为公司治提供外部救济。
【关键词】公司治理；外部治理；市场监督；法制保障【引言】当谈到公司治理问题的时候，我们一般都会想能够到的是如何规范公司内部的权力、责任分配等内部治理问题。
在现代公司中，调整好公司的所有人和公司的治理人的关系，并且聘请优秀的管理人才也是一般认为治理好公司的非常重要的因素，但是仅仅依靠这些因素能够实现对公司的治理目的吗？那么我们在过于注重公司内部治理的情况下，我们应该思考一下公司外部治理机制对于公司治理的重大作用，并且思考怎么样的外部治理机制能够帮助我们更好的实现对公司的治理呢？本文试图探索公司的外部治理机制的基本情况，并试图探索外部治理机制对公司治理的作用。
概述公司治理的概念是在20世纪30年代由美国学者贝利和米恩斯首次提出的。
目前公司治理已经成为国内外公司法学界研究的热点问题。
公司治理不仅强调公司的组织机构的组成、权利和运作机制，即公司内部自身运行来完成对公司的治理，同时公司治理还需要一个良好的外部环境来保障公司自治的良好运行。
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• 实际上，银行已经部分地控制了企业的经营管 理权，并对企业保持着密切的总体监督角色。 这种制度安排被称为主银行制。
主银行制的特点
• 1.主银行是企业资金的最大出资方，银企 之间存在债券债务关系； • 2.主银行持有公司股份并参与企业的财务 管理； • 3.主银行有义务为企业提供信息，并派出 自己的人事代表参与企业管理。
• 保险基金
– 主要从事比较长期的证券投资。
• 共同基金
– 大部分资产由个人投资者持有。
QFII和QDII
• QFII是Qualified foreign institutional investor (合格的境外机构 投资者) 的首字缩写。它是一国在货币没有实现完全可自由 兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地引进外资、开 放资本市场的一项过渡性的制度。这种制度要求外国投资者 若要进入一国证券市场，必须符合一定的条件，得到该国有 关部门的审批通过后汇入一定额度的外汇资金，并转换为当 地货币，通过严格监管的专门帐户投资当地证券市场。 • QDII是Qualified domestic institutional investor (合格的境内机 构投资者)的首字缩写。它是在一国境内设立，经该国有关 部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的 证券投资基金。和QFII一样，它也是在货币没有实现完全可 自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内 投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。
公司治理的外部机制
主要内容
• 1.公司外部治理的概述 • 2.公司治理外部机制
公司外部治理的定义
• 所谓公司外部治理，是指公司运作的外 部环境治理，它包括市场经济环境的治 理和法治环境的治理，旨在为公司的内 部治理营造一个法制化、制度化、效率 化的外部环境，对公司的生产经 运作，达到内部效益的最大化。
公司治理外部机制一：证券市场
• 证券市场是通过证券的发行与交易进行 融资的市场，包括债券市场、股票市场、 基金市场等。 • 证券市场是金融市场的重要组成部分， 在金融市场体系中居重要地位。
证券市场在金融市场中的地位
• 金融市场是指资金融通的市场，是以金融 资产为交易对象而形成的供求关系的总和。
– 货币市场：融通短期资金 – 资本市场：解决中长期资本的需要
– – – – – 减少企业运营的代理成本 抑制企业过度投资 内部信息向外部的披露 债务人对公司治理参与的积极性提高 债务人在公司破产时的优先地位
银行参与公司治理的必要性
• 1.降低银行信贷资产潜在风险，保护银行 债权权益； • 2.优化配置公司治理机制，促进公司正确 决策。
银行参与公司治理的天然优势
• 中长期信贷市场：金融机构与企业之间的贷款市场 • 证券市场
证券市场的基本功能
• 融资功能 • 定价功能 • 资本配置功能
证券市场对公司治理的作用机制
• 1.证券市场的融资功能使投资者有权选择 投资对象，从而迫使公司经理人改善和提 高治理水平； • 2.证券市场的定价功能可能使投资者了解 公司经营信息，降低了股东对经理人的监 控信息成本，降低了公司治理的成本； • 3.证券市场的资本配置功能可以强制性纠 正公司治理的低效率。
• 2.时间要求：在6月10日之前上交论文 • 3.字数要求：3000－5000字 • 4.内容安排：题目自定，可自由安排论述的内容， 但一定要包含上述需要分析的问题。格式版面尽 量简洁！写上班级、学号、姓名等！
主银行制的作用
• 1.通过主银行的监督和信息生产机制，全社会对企业的监 督费用和信息搜寻费用得到削减； • 2.主银行对市场有替代作用，这就减少了企业被吸纳合并 的不安，企业因此可以放弃在市场上披露短期会计利润； • 3.主银行可使资金交易内部化，促使企业积极地向银行提 供经营管理信息，缩小资金供求双方的信息不对称，也减 少了企业投资时的内部资金制约； • 4.主银行制度下的股票的债券化倾向明显，一般股东的发 言权因此减少，企业可以从长远的角度来规划投资，安排 经营； • 5.主银行对经营危机的企业采取救济政策，从而减少了资 源浪费，促进了经济的发展。
• 1.信息优势 • 2.声誉优势 • 3.网点优势
银行介入公司治理的方式
• • • • 1.贷款控制 2.贷款合同 3.破产 4.证券投资
主银行制
• 日本和德国企业的融资结构
– 资产负债率高、股权高度集中、并且法人相互间持 股、银行兼债权人与股东于一身，在资产负债率高、 股权高度集中的融资结构基础上形成了股权与债权 共同治理的模式，制衡“内部人控制”。
机构投资者的优势
• 现代公司治理机制主要存在两方面的问题：
– 1.小股东激励不足，存在“搭便车”效应； – 2.内部大股东控制侵害外部股东权益。
• 机构投资者的优势
– 1.拥有小股东所不具备的规模优势； – 2.克服了大股东内部控制的局面。
公司治理外部机制三：银行
• 银行贷款作为债务融资在公司治理中的 作用
• 3.社会伦理与道德、文化环境约束
– 企业社会责任 – 专业机构和自治团体的道义说服 – 社会诚信
课堂讨论
• 试比较外部监督与外部独立董事监督之 间的差异。
思考题
• 1. 对于当前的我国国有企业来说，哪种 外部治理机制是有效的，为什么？ • 2.从成本收益的角度，试比较各种外部治 理机制的优劣势。 • 3.对于学校来说，哪种外部治理机制比较 有效？
“机构投资者的觉醒”
• 机构投资者由被动、消极转向主动、积极的 投资者； • 投资策略由“保持距离”转向“控制导向”； • 公司由“管理人导向型”转向“投资人导向 型”。 • 德鲁克称之为“看不见的革命”、“机构投 资者的觉醒”。
机构投资者的主要分类
• 养老基金
– 主要从事一些低风险、稳定收益的投资。
主银行的治理机制
• 1.事前治理
– 投资者对法人企业所提出的投资项目的经济价值进 行评价和考察。
• 2.事中治理
– 资金注入企业后，投资者介入法人企业，直接检查 经理人的经营行为和企业的运营状况，以及资金的 使用情况。
• 3.事后治理
– 投资者检验企业的经营绩效或财务状况，判断企业 在出现财务困难的情况下能够继续长期生存下去， 并利用这些信息决定是否对经理人给予可能的矫正 或处罚。
课程论文
• 近几年来，国内上市公司接二连三地出事、丑闻不 断，无论是国有企业还是民营企业，无论是国内还 是海外。先有中国航油、创维数码，再有伊利股 份、健力宝及四川长虹。先是海外，后是国内， 时间上有些巧合，但从公司的类型及出事的原因来 看，却有惊人的相似。中国航油经理人违背信托 义务，越权操作；创维数码与伊利股份则无视法 律，掠夺公众公司之财富；而四川长虹则是公司几 十亿元的资产被人骗了，健力宝是资产被掏空。 这几家公司都被看作是海外国有企业、民营企业及 A股国有企业的明星公司。中国航油是新加坡上市 公司“龙筹股”的老大，创维数码是香港上市的民 营企业绩优股，而伊利股份是国内A股市场看好的 蓝筹股，健力宝及长虹则是绩优股。
外部监督的特点
• 间接性 • 宏观性 • 综合性
外部监督的作用
• 1.减少市场经济的自发性和盲目性； • 2.减少损害外部主体利益的违法行为； • 3.促使公司的内部治理取得实质性的成效。
构建公司治理的外部监督机制
• 1.政府法律制度 • 2.监管或行业规则约束
– – – – 信息披露制度 内部交易及关联交易管制 对公司并购的监管 市场操纵管制及注册会计师的监督
案例：马自达公司的财务危机
• 日本马自达公司创立于1920年，是世界知名的日 本汽车品牌之一。1973年第一次石油危机之后， 马自达公司生产的旋转式发动机汽车因耗油量大， 导致市场需求大幅度降低，公司陷入严重的财务 危机。马自达公司的主银行住友银行和住友信托 及时进行干预，首先把银行的一大批高级管理人 员委派到马自达公司出任董事或各部门主管；其 次是向马自达公司提供优惠贷款；第三是要求该 公司把一部分股份卖给银行；第四是住友集团的 综合商社全面负责马自达产品的销售。通过上述 一系列措施，马自达公司顺利地度过了这场危机。
机构投资者的持股比例上升
• 在美国，整体上机构投资者的持股比例已经占到美国 公司股权的一半以上，而且呈现日益增长的趋势。在 最大和最抢手的公司，机构投资者往往是最大的股东， 他们所拥有的股票约占公司股票总发行量的60％～70 ％。 • 在英国，20世纪60年代到90年代，个人的股权在整个 股票市场中的份额不断下降，从1963年的54％下降到 了1993年的18％，与个人所持股份不断下降对应的是 机构投资者所持股份的不断增加。 • 机构投资者股权大幅增长的主要原因是养老基金与保 险基金的迅速扩张。
课程论文要求
• 1.以个人或小组（不能超过3人）为单位，从公司 治理的角度，选择一个或几个公司进行分析：
– 1）分析这些明星企业出事的直接原因和深层次原因； – 2）分析对各个利益相关者的影响以及应采取的方法措 施。 （提示：从公司治理角度来看，或是公司的治理机制不 健全、董事会虚置；或是在人治背景下，管理者过分 集权、董事会控制不足；或是公司经营严重失策等。 公司资料可网上查询）
• 经理人对职业生涯的关注 • 声誉机制 • 经理人的报酬机制
公司治理外部机制六：外部监督
• 公司的外部监督主要通过法律法规、国 家政策、社会力量、伦理道德等手段， 从外部对公司进行治理，促使公司的运 作遵循法律法规、国家政策和公司章程 的要求。 • 外部监督是间接的公司治理，它不直接 介入公司内部治理的权力体系，也不干 预公司的微观运作。
课堂讨论
• 债务融资和股权融资在公司治理中的作 用各自是什么？各自又具备哪些优势和 劣势？
公司治理外部机制四：产品市场
• 影响产品市场治理机制的因素
– 客户规模 – 行业的竞争程度
• 产品市场竞争主要导致破产的威胁