中国企业跨国并购的现状、问题及对策分析

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浅析我国企业的跨国并购现状正负效应及风险防范措施

浅析我国企业的跨国并购现状正负效应及风险防范措施我国企业的跨国并购在近年来呈现出日益活跃的趋势，各大企业纷纷涉足全球市场，以寻求更大的发展空间和更广阔的市场。

并购过程中常常面临着各种风险和挑战。

本文将对我国企业的跨国并购现状、正负效应以及风险防范措施进行浅析。

我们来看一下我国企业的跨国并购现状。

近年来，我国企业的跨国并购呈现出蓬勃发展的态势。

据统计，2019年我国企业的海外并购总金额达到了1073亿美元，比上一年增长了14.6%，表明我国企业正在积极开拓国际市场，加快资源整合步伐。

特别是一些大型国有企业和民营企业纷纷参与到海外并购中，促进了我国企业的国际化进程。

这些并购行为不仅有助于我国企业实现跨越式发展，还为我国带来了更多的技术、管理经验和市场资源，为国家经济的转型升级提供了有力的支撑。

我们需要关注的是跨国并购的正负效应。

跨国并购在一定程度上能够实现资源整合和优势互补，从而提高企业的规模和竞争力。

通过收购国外企业，我国企业可以获取更多的市场份额和技术创新，进而加速产品和服务的国际化。

跨国并购还可以促进企业间的合作与交流，有助于缓解国际贸易摩擦，推动全球经济的繁荣与发展。

不过，跨国并购同样也存在负面效应。

一些企业在跨国并购过程中可能会面临文化差异、管理困难等问题，导致企业价值观念的冲突和组织效率的下降。

由于国际市场的不确定性和复杂性，跨国并购还存在着较大的风险和挑战，需要谨慎对待。

我们需要深入探讨的是跨国并购的风险防范措施。

要降低跨国并购所带来的风险，企业需要制定有效的风险防范措施。

首先是加强尽职调查。

在进行跨国并购前，企业需要充分了解目标企业的财务、运营、法律和风险状况，确保交易的可行性和稳健性。

其次是制定合理的整合计划。

企业在并购完成后，需要及时制定整合计划，并对文化、组织结构、人员安置等方面进行合理调整，以确保企业合并后的顺利运营。

再者是加强对外部环境的监测。

企业在并购完成后，需要密切关注国际政治、经济和法律环境的变化，以及时应对可能出现的风险和挑战。

我国企业在跨国公司并购浪潮中存在的问题及对策分析

我国企业在跨国公司并购浪潮中存在的问题及对策分析本文对当前我国企业跨国并购浪潮的特征、动因、影响及演变趋势进行了探讨，并分析了这一并购浪潮对入世后中国经济的影响，进而提出了相应的政策和措施建议。

第一，将互利、共赢的理念贯彻到具体的并购过程中；第二，要尽快建立与企业对外投资相关的各种法律、法规体系；第三，加快商签双边投资保护协定，把保护我国对外投资企业的利益纳入签署双边投资保护的议题。

标签：跨国并购；浪潮；企业；对策；分析一、当前我国企业跨国并购的动因在全球化经济的环境下，竞争的加剧导致产品生命周期的缩短，因此出现的商机必须作出迅速的反映，企业的竞争优势也就会越来越难以长久的维持。

想要获得有一定持续的竞争优势，企业就必须对自己的资源优势和能力进行适当的补充。

跨国并购就是企业在全球化经济的大背景下，实现该企业战略目标和发展的战略性选择。

同时，全球化经济的浪潮导致越来越多的中国企业开展大规模的海外并购，打造能够进行全球竞争的平台。

随着中国在2001年加入世界贸易组织WTO，中国经济开放程度也越来越高，各大跨国公司纷纷进入中国市场，并已经成为跨国公司之间竞争的主要“战场”之一。

近些年来，随着中国经济的飞速发展，中国本土企业的实力也在迅速提升，但依然有限。

要想在未来竞争中赢得一席之地，就必须在尽较短的时间内充分地壮大自己，迅速打造一个能够与国际大型跨国公司进行正面竞争的高水平平台。

这也是中国企业选择海外大规模并购的主要原因，也是国际化经营路程上实现跳跃性发展的一个主要动机。

二、当前中国企业跨国并购的现状分析为了充分适应当前全球化经济的发展，充分利用国际和国内的两种资源，寻求更大、更广的发展空间，在获得资源、赢得竞争平台等动机的驱使下，许多中国企业将自己的国际化战略定位为跨国并购，跨国并购已经日益成为并购活动中活跃的主角。

截止2007年，中国企业在对外直接投资中，跨国并购的比例接近35%，并且这样的趋势还保持持续上升的状态。

[对策,中国企业,问题]中国企业海外并购存在的问题及对策

中国企业海外并购存在的问题及对策摘要：随着经济全球化趋势的不断深入发展，充分利用国外市场也成了我国企业来寻求提升自身国际竞争力和影响力的主要途径，越来越多的中国企业开始推行跨国并购的战略。

但是，由于主观原因和客观原因的影响使得在并购的过程中出现了诸多问题，这些问题的解决对于提升企业的实力有着重要的影响。

本文就中国企业在跨国并购中的问题及相应的对策进行了讨论，希望能够促进我国企业在世界经济一体化中的健康发展。

关键词：中国企业；跨国并购；问题；对策一、中国企业海外并购特点（一）央企在并购主体中占主导地位，但民营企业步伐加快央企一直是我国企业海外并购的主力军，占主导地位，并购金额在全国海外并购金额中占据重要位置。

但随着民营企业发展的不断加快，其走出去步伐也在快速进行，虽然并购金额仍然不占优势，单笔金额仍然不大，但是涉及企业的数量逐渐上身，占据并购企业数量的半壁江山。

（二）海外并购涉及行业出现新趋势2003年至2009年，海外并购的行业主要集中在能源、矿业和公用事业位居第一，占海外并购所有交易数量的29%，所有交易金额的66%。

而近几年，海外并购不再资源和能源行业一枝独秀，而是向消费品和工业品领域转移。

2013年，民营企业的投资领域则更趋多元化，除上述三大行业外，涉及工业技术、消费品及服务，并开始涉足高科技等行业。

（三）中国企业海外并购目的地有所转移2012年，整个美洲大陆尤其是北美地区是吸引中国企业海外并购金额最多的区域。

从并购数量来看，美洲、欧洲和亚洲则呈现三分天下的态势，并主要集中在北美洲、欧盟和港澳台地区。

欧洲也逐渐开始成为中国大陆企业海外并购的重要目的地之一，且目标公司主要分布于工业和消费品行业。

（四）中国企业海外并购能力参差不齐二、中国企业在跨国并购中面临的问题（一）国际政治带来的风险跨国并购一直被各国的政府所关注，因此这也就不单单是一个经济问题，在一定程度上已经成为了一个政治问题。

西方政府担心中国企业在本国的并购中会控制本国资源。

新形势下我国企业跨境并购面临的挑战与应对

新形势下我国企业跨境并购面临的挑战与应对近年来，随着全球化进程不断加速和经济格局的变化，中国企业纷纷涉足跨境并购领域。

但是，新形势下我国企业跨境并购面临诸多挑战，如何应对这些挑战是我国企业在全球市场中获得成功的关键。

本文针对新形势下我国企业跨境并购面临的挑战进行分析，并提出应对之策。

一、政策环境随着国际局势变化和国内经济形势的调整，我国政府对外投资进行了一系列政策调整。

例如，实施了《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》，对企业的境外投资进行了限制。

近年来，我国政府出台了一系列管理办法和规定，以限制境外并购行为，保障国家安全。

同时，各国政府对外资并购的限制也日益加强，增加了我国企业跨境并购的难度。

如何处理好政策因素对企业跨境并购的影响，是当前企业所面临的第一大挑战。

应对之策：企业应加强对政策法规的了解和把握，积极与政府协商、沟通，确保自身跨境并购行为符合相关法规，保障国家安全。

二、文化差异跨境并购不仅涉及到政策、法律、财务等方面的问题，同时也涉及到不同国家、不同地区的文化差异。

文化差异是指不同的民族和地区的思想、价值、风俗习惯等方面有差异，这些差异对于企业跨境并购的成功与否有着至关重要的影响。

文化差异对于企业管理、市场营销、人员培训等方面都会产生困难，而如何应对文化差异，帮助企业进行文化适应，是企业在跨境并购过程中所面临的其他主要挑战之一。

应对之策：企业应加强对于文化差异的了解和适应，尊重当地文化、法律和治理体系，进行适当的文化培训和管理，促进各地员工之间的沟通和交流。

三、公司管理随着企业跨境并购规模的扩大，原有的公司管理和运营方式往往难以满足跨国公司的管理需求。

如何将不同地区的公司进行统一的管理，且保持原有企业经营模式和核心竞争力，成为了企业在跨境并购过程中所面临的重大难题。

应对之策：企业应加强对于公司管理的整合和协调，优化公司管理模式，制定一套可操作的管理方案，与各地管理团队及时沟通，确保实现高效的整体管理。

新形势下我国企业跨境并购面临的挑战与应对

新形势下我国企业跨境并购面临的挑战与应对随着全球经济一体化和中国经济的不断开放，我国企业跨境并购进入了一个新的发展阶段。

在新形势下，我国企业面临着诸多挑战，需要有效应对，才能顺利开展跨境并购活动。

本文将从政策环境、文化差异、风险管理、并购能力等方面，分析新形势下我国企业跨境并购面临的挑战，并提出相应的应对措施。

一、政策环境的挑战与应对随着全球经济一体化进程的加快，各国对于跨境并购的监管也愈发严格。

在这种情况下，我国企业在跨境并购中需要面对多重政策风险。

各国对于外资并购的政策限制逐渐加大，需要企业更加审慎地选择目标企业和并购方式。

国内外贸易政策的变化也会影响企业跨境并购活动的效果。

为了应对这些挑战，我国企业需要加强对各国政策的监测和研究，及时调整并购策略，避免受到政策风险的影响。

二、文化差异的挑战与应对跨境并购往往伴随着不同国家、不同地区的文化差异。

文化差异不仅会影响企业合作的顺利进行，还会影响并购后的管理和整合。

企业在跨境并购中需要充分了解目标企业所在国家的文化特点，以便加强对方的沟通与管理。

要建立跨国文化融合的机制，提高员工的跨文化适应能力，增强企业跨文化管理和整合的能力。

三、风险管理的挑战与应对跨境并购涉及的风险包括市场风险、政治风险、汇率风险等多种因素。

企业需要建立健全的风险管理体系，合理评估并购目标的风险，并采取相应的对策。

企业还应加强内部审计和监管，规范并购行为，避免因为并购活动而给企业带来不必要的风险。

四、并购能力的挑战与应对在跨境并购过程中，企业需要具备一定的经济实力、管理水平和资源整合能力。

提升企业的并购能力是当前我国企业面临的一项重要挑战。

要应对这一挑战，企业可以通过与国际知名企业合作学习，加强内部管理和人才培养，提高并购决策的科学性和专业性。

新形势下我国企业跨境并购面临着诸多挑战，但同时也充满了机遇。

企业应认真研究各国政策和市场情况，加强文化融合和风险管理，提升并购能力，才能在全球化竞争中立于不败之地。

中国并购市场发展现状与存在问题

中国并购市场发展现状与存在问题中国并购市场发展现状与存在问题随着全球经济一体化的推进，跨国并购成为了全球范围内新增长动力的重要方式。

中国作为世界第二大经济体，其并购市场也进入了高速发展阶段。

然而，在并购活动蓬勃发展的背后，中国并购市场也面临着一系列的现状与问题。

一、市场现状中国并购市场在近几年呈现出持续快速增长的态势。

根据中国国家统计局数据显示，2018年中国的对外直接投资（ODI）金额达到了1436亿美元，同比增长3.2%。

而在2019年前三季度，中国的对外直接投资金额已经达到了670亿美元，同比增长2.9%。

这些数据表明，中国并购市场仍然保持着相对健康的发展势头。

其次，中国并购市场的领域广泛。

近年来，中国并购市场的主要领域包括能源、金融、制造业、科技创新等。

中国企业通过并购实现了对战略资源的获取和产能的扩张，推动了国内经济发展的多元化。

同时，中国企业也通过并购加强了与全球经济的融合，提升了自身在全球市场上的竞争力。

另外，中国并购市场的形式多样化。

除了传统的境外并购，中国企业还积极参与了境内并购、兼并重组、战略投资等多种并购形式。

这些不同形式的并购在不同层面上推动了中国并购市场的发展，丰富了市场的内涵。

二、存在问题虽然中国并购市场呈现出整体上的快速增长，但仍然存在一些问题与挑战。

首先，中国并购市场的资金链问题较为突出。

由于一些企业存在盲目扩张和高负债的情况，导致他们在进行并购时面临着巨大的资金压力。

此外，一些并购项目因为未能如期实现预期收益，也导致企业债务风险上升。

这些问题对于并购市场的健康发展构成了一定的阻碍。

其次，中国并购市场面临着高风险与低回报的矛盾。

由于受到政策、法律、文化、语言等多方面的因素影响，一些并购项目的风险较高。

而且，在一些行业中，中国企业的并购回报率相对较低。

这种风险与回报不匹配的情况，也制约了中国并购市场的发展。

另外，中国并购市场的监管问题值得关注。

在一些并购案例中，一些公司或投资者通过不正当手段获取商业机密、操纵市场等，违反了市场规则和道德准则。

中国企业跨国并购的现状、问题及对策分析

中国企业跨国并购的现状、问题及对策分析摘要：经济全球化已成为当今世界经济最根本的特征和发展趋势，世界贸易和国际投资无一不被纳入到全球经济体系之中。

而跨国公司又在全球经济一体化进程中发挥了举足轻重的作用，跨国公司的海外投资行为和战略调整已对世界经济和东道国产生了重要影响。

随着中国改革开放的发展和国力的不断增强，中国企业跨国投资蓬勃发展，已经成为主动参与经济全球化的重要力量。

中国企业在跨国并购的征途中虽取得了一些成果和经验，但也存在许多问题，这些问题阻碍了企业国际化的发展。

本文从中国企业跨国并购的现状、存在的问题及应对策略三方面,对中国企业跨国并购进行分析，希望能为中国走向海外提供更好的发展平台。

关键词：跨国并购；现状；问题；措施The present situation, problems and countermeasures of Chineseenterprises transnational mergers and acquisitionsAbstract：Globalization has become the most fundamental characteristics and development trend in today's world economy, world trade and international investment are covered by the global economic system. And multinational corporations in the process of global economic integration has played a pivotal role, overseas investment behavior and the strategic adjustment of multinational company has an important influence on the world economy and the host country. With the development of China's reform and opening up , vigorous development of Chinese enterprises transnational investment has become an important force in active participation in economic globalization. Chinese enterprises in cross-border although made some achievements and experience, but there are also many problems, these problems hindered the development of enterprise internationalization. This article from the present situation of Chinese enterprises transnational mergers and acquisitions, problems and strategy three aspects, to analyze Chinese enterprises transnational mergers and acquisitions, and hope to provide better development platform for China .Key words：Transnational merger and acquisition present situation questions countermeasure目录一、引言 (1)二、文献综述 (1)三、中国企业跨国并购的现状 (2)（一）跨国并购规模扩大 (2)（二）跨国收购主体多元化 (2)（三）并购主要以横向并购为主 (3)三、中国企业跨国并购存在的问题 (3)（一）融资渠道窄 (3)（二）并购之后整合能力较差 (4)（三）国内缺乏熟悉跨国并购的咨询服务中介机构 (4)（四）国内管理制度存在缺陷 (4)（五）对跨国并购缺乏充分论证，对并购对象缺乏深入调查 (4)四、中国企业跨国并购的对策 (4)（一）拓宽融资渠道，提高企业融资能力 (5)（二）大力开发、培养跨国经营人才 (5)（三）加大政府政策的支持 (5)（四）重视并购后的整合 (5)（五）加快建立和完善国内中介服务体系 (6)（六）提高自身的竞争能力 (6)结论 (6)参考文献 (7)引言跨国并购是跨国兼并和跨国收购的合称。

我国企业跨国并购现状、动因和对策研究.

我国企业跨国并购现状、动因和对策研究一、我国企业跨国并购的现状及动因（一）我国企业跨国并购的现状为了适应经济全球化潮流，纳入全球生产体系，充分利用国内国际两种资源，寻求更大的发展空间，在获得资源、开拓市场、获取技术、品牌建设等动机的驱使下，诸多中国企业通过跨国并购来实现自己的国际化战略，并购的频次、金额、范围等不断扩大，日益成为跨国并购中活跃的主角。

1. 数量显著增加，规模逐步扩大。

中国企业的海外并购近年来吸引了各界关注。

2003 年中国海外并购为 36 亿美元，从 2003 年到 2007 年五年间，投资增长了 10 倍， 2007 年并购规模达到中国 GDP 的0.8% ， 2008 年并购规模已达 423 亿美元。

2. 交易分布地理特征明显。

发生海外并购的中国企业大多处于全球化程度较高的行业，如汽车、制药、高科技、能源和基础材料；而房地产、消费品和零售行业则较少发生海外并购。

在交易的地理分布上，总体上并购交易集中在亚洲，但由于中国自身矿产和能源资源供应有限，对金属、石油、天然气等自然资源收购则是在全世界范围内开展的。

一些行业的领先企业已开始更积极寻求增长和全球发展，并购交易趋向于涉及全球多个地区和多个行业。

3. 业绩表现喜忧参半。

中国企业近年完成的海外并购交易在业绩表现上不如西方企业。

按照价值创造标准，以交易宣布前后的股价变动即交易增加值和成交价格过高的比例来衡量，中国企业的海外并购业绩低于市场平均水平。

如 2007 年 11 月，中国平安已累计向富通集团投资人民币 238.7 亿元，由于该集团股价大幅下挫，进而连累中国平安这笔投资的价值缩水了逾 95% 。

2008 年末，由美国次贷危机引发的金融风暴席卷全球主要经济体，危机已经扩散至实体经济，其中汽车业已成为受影响最大的行业之一。

美国三大汽车公司销售大幅下滑，无一幸免地陷入了困境，就连一向凯歌高奏的丰田汽车也遇到了巨大挑战，对未来发展表示出了前所未有的谨慎，国际市场资产价格短短数月已经出现大幅缩水。

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而跨国公司又在全球经济一体化进程中发挥了举足轻重的作用，跨国公司的海外投资行为和战略调整已对世界经济和东道国产生了重要影响。

随着中国改革开放的发展和国力的不断增强，中国企业跨国投资蓬勃发展，已经成为主动参与经济全球化的重要力量。

中国企业在跨国并购的征途中虽取得了一些成果和经验，但也存在许多问题，这些问题阻碍了企业国际化的发展。

本文从中国企业跨国并购的现状、存在的问题及应对策略三方面,对中国企业跨国并购进行分析，希望能为中国走向海外提供更好的发展平台。

在经济全球化的今天，企业跨国并购是快速积累资本、占有资源、扩张市场的一种重要途径。

跨国公司以其得天独厚的优势在全球范围内调动资源,寻求资源在全球范围内的利益最大化。

以跨国公司为投资主体的对外直接投资成为世界经济发展的重要推动力量。

随着中国加入世界贸易组织，中国经济日益融入国际化之中，中国企业越来越意识到国际市场的重要性，中国政府也鼓励企业积极实施“走出去”的战略，一些具备一定资本实力的企业已通过海外并购的方式进入国际市场，而一些企业却因为种种因素在跨国并购的道路上遭遇了失败。

二、文献综述20 世纪 80年代中期，跨国并购逐渐取代“绿地投资”而成为跨国公司对外直接投资的主要形式，到2011年，国际生产增长80%都是通过跨国并购实现的。

随着跨国并购的不断发展，理论界从不同的角度，运用不同的方法，对此进行了解释。

但迄今为止，关于跨国并购的相关研究尚未形成系统的、综合的理论框架，有关跨国并购的各种解释都是在企业并购的一般理论和对外直接投资理论的基础上发展起来的。

Dodd、Ruback 的研究表明，无论收购是否成功，目标企业的股价总体上呈现上涨趋势，原因在于收购股权的行为向市场表明，目标企业股价被低估了，从极端角度讲，即使目标企业不采取任何管理改进，市场也会对股价进行重估。

Roll是从管理者行为来解释企业并购现象的，认为收购企业的管理者试图通过兼并其它企业来提高企业利润，如果兼并确实没有收益，那么，过度自信可以解释为什么经理即使在过去经验表明收购存在一个正的估值误差的情况下仍然会做出收购决策。

Manne 还强调指出，如果由于低效或代理问题而使企业经营业绩不佳，那么，并购机制使得接管的威胁始终存在。

对于跨国并购，我国学者提出了自己的主张。

谭力文等认为，在近一段时间内，获取我国经济发展过程中所需的资源是我国境外投资的主要战略选择。

成思危认为，在近期我国企业境外投资的主要目的应当是寻求市场或资源，研究表明，以中国、印度、巴西和阿根廷为代表的发展中国家，无论在发展中国家还是在发达国家的投资，大多以寻求市场型为主。

杜群阳借鉴邓宁有关投资、贸易、技术转让的“OLI ”优势论，将研究范围扩展到发展中国家，将跨国并购限定于战略性资产中最为关键的技术要素，提出了“MAL 三优势论，以作为解释发展中国家海外技术获取型投资的理论框架。

三、中国企业跨国并购的现状（一）跨国并购规模扩大截止2012年,我国对外直接投资的金额己经达到42478067万美元,近年来,我国企业为了拓展海外市场,实施“走出去”战略,越来越多的企业选择了海外并购的方式,参与海外并购的企业不仅从数量上迅速提高,而且投资规模也不断扩大,自20世纪90年代以来,每年的海外并购数量都在提高,2010年海外并购投资额为348.03亿美元,2011年海外并购投资额为565. 13亿美元。

海外并购己经成为对外直接投资的主要方式。

（二）跨国收购主体多元化到目前为止,参与跨国并购的主体是大型的企业,包括国有企业,股份制合作企业等各类企业,早期的参与者中,主要还是国有企业.有资料显示:2000年到2010年之间,有完整资料的宣告过进行跨国并购交易的企业共有304起,收购企业有213家,然而其中国有企业占了绝大多数,占全部样本的63.21%,国有企业跨国并购的交易数量占公告交易总量的66.12%,国有企业交易金额总和占交易总额的94.13%。

国有企业的交易数量占总量的68.33%，从这些数据都可以看出,我国的国有企业在海外并购市场上的重要地位。

在2010年的所有跨国并购交易中,交易金额超过十亿美元的并购中,国有企业所占的比重83.39%。

我国的大型企业基本上是国有的,民营企业相比较而言力量较为薄弱。

不过这几年来,我国优秀的民营企业也逐步开始了它们的海外并购之旅,其中比较有影响力的是中国万向集团收购了美国的UAI公司,华立集团收购了菲利普半导体公司的CDMA手机业务,具有争议的联想并购IBM的PC业务,万达集团收购美国AMC影院公司,穷小子吉利收购沃尔沃等，中国的民营企业在激烈的市场竞争中不断地发展壮大,在公司的管理、人才培养、产品研发、市场推广等方面已经具有了自己独特的优势、大型国有企业和民营企业在跨国并购的舞台上发挥的自己的力量。

（三）并购主要以横向并购为主就并购企业与非并购企业之间的业务关系上来分析,我国目前很多企业在跨国并购方面还是釆用的以横向并购的方式为主,例如联想收购IBM,新浪收购朗玛UC,三一重工收购“德国大象”等,都是通过并购竞争对手形成优势互补。

例如在1994年,德国的普次曼斯特是全球机械制造的巨头,但是中国的企业三一重工才刚刚成立,经过一段时间的发展,三一重工势头强劲,两家公司多次在同样的工程中竞标,现在三一重工收购了拥有“德国大象”美誉的普次曼斯特,就同时拥有了这家公司先进的技术,服务全球的销售系统,长期保持的顾客群体,健全的服.务网络,而三一重工一直以来保持着研发投入大的传统,“德国大象”的研发团队经验丰富,发展持久,两家公司联合起来,相互学习,相互借鉴好的成功经验,使得资源得到整合,形成优势互补,提升三一重工的国际影响力和知名度。

三、中国企业跨国并购存在的问题从2003年TCL集团出资3.15亿欧元重组法国汤姆逊公司，吹响了中国企业大规模海外并购号角开始，到后来的上汽集团收购韩国双龙汽车、联想集团收购IBM的PC业务、明基(其主营业务在中国内地)收购西门子手机业务，再到如今的吉利汽车以18亿美元收购沃尔沃，中国企业的胃口和野心越来越大。

就像每一次冲锋号响起，官兵都带着胜利的渴望冲出战壕一样，中国企业每一次蛇吞象式的海外并购，都会让人热血沸腾，并被寄予很高的期望。

然而，TCL在汤姆逊和阿尔卡特上遭遇的困境，明基败走西门子，联想至今为止也尚未实现“1+1〉2”的愿景……全球的并购案例，失败者远多过成功者，特别是蛇吞象式的收购。