中小企业融资效率评价指标体系研究
中小企业股权融资效率评价

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融资投入( 成本) 与产出( 获得资金) 的比率, 以实现金融资源的有
效配置和有效使用。传统的评价方法一般都是基于最优化原理
M =.∑s : iE0( ∑s n s )
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和满足化原理 , 如模糊评价 以及层次 分析 方法等。 传统方法需要
确定各指标的优 先权重 , 权重 的确定往往很 难避 免主观性 , 而 同 时不 同的评价对象指标之间 的重要性差异可能导致评价 的非公
( )C R模型 一 C
C R模型假设决策单位 ( M 共有 n个, D U ( 1 C D U) 各 M 1 , c =
中小企业发展能力评价指标体系

中⼩企业发展能⼒评价指标体系中⼩企业发展能⼒评价指标体系附件:省级重点⽣产⼒促进中⼼评价指标体系⼀、评价指标及权重⼆、评价指标定义1.财务数据指标(1)资产总额取值于评价当年“资产负债表”的“资产总计”的“年末数”。
(2)职⼯⼈均资产职⼯⼈均资产=年末资产总额/年末职⼯⼈数。
(3)实收资本取值于评价当年“资产负债表”的“实收资本”的“年末数”。
(4)职⼯⼈均资本职⼯⼈均资本=年末实收资本/年末职⼯⼈数。
(5)收⼊总计取值于评价当年“收⼊⽀出表”的“收⼊总计”的“年末数”。
(6)⾮政府性收⼊⽐率⾮政府性收⼊⽐率=⾮政府性收⼊总额/本年度收⼊总额×100%。
(7)主营业务收⼊净额企业类中⼼:“主营业务收⼊净额”取值于评价当年的年度“利润及利润分配表”的“主营业务收⼊净额”的“本年实际数”;事业类中⼼的“主营业务收⼊净额”=本年收⼊总计-本年其它收⼊。
(8)业务增长率业务增长率=(本年主营业务收⼊总额-上年主营业务收⼊总额)/上年主营业务收⼊总额×100%。
(9)主营业务利润率主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收⼊×100%。
(10)平均净资产企业类中⼼:平均净资产=(所有者权益年初数+所有者权益年末数)/2。
事业类中⼼:平均净资产=(净资产年初数+净资产年末数)/2。
(11)净资产收益率净资产收益率=净利润/平均净资产×100%。
2.统计数据指标(1)职⼯总数指在本中⼼⼯作并由单位⽀付⼯资的⼈员,以及有⼯作岗位,但由于学习、病伤产假等原因暂未⼯作,仍由单位⽀付⼯资的⼈员(不包括停薪留职⼈员)以及聘期在⼀年以上的中⼼长期聘⽤⼈员的数量。
(2)学⼠学位以上⼈员⽐例指获得学⼠、硕⼠、博⼠学位的职⼯数占职⼯总数的⽐例。
(3)中级职称以上⼈员⽐例指具备中级或中级以上技术职称的职⼯数占职⼯总数的⽐例。
(4)服务企业总数指当年接受过中⼼提供某项服务的企业数量。
若某企业接受过多项或多次服务,仍按⼀个企业计数。
中小企业融资问题研究-毕业论文

中小企业融资问题研究—毕业论文论文摘要:融资难是阻碍中小企业发展的主要障碍之一,该问题引起了各界人士的高度重视,目前为止问题仍未得到根本解决,所以探索中小企业融资难的根源并找到解决问题的对策仍具有重要的现实意义.一、我国中小企业融资现状(一)直接融资渠道狭窄对于直接融资来说,根据我国现行的法律,企业发行股票和债券融资要求达到的条件很高,首先企业发行股票上市必须根据《公司法》和《证券法》的规定和通过规范的公司制改造。
其次我国公司上市必须达到相当大的规模而且发展前景较好.同时,发行商业票据和债券,需要企业有较高的信用评级,在我国证券市场不发达和尚无信用评级的情况下,这种融资方式显然也不具备实际可操作性.(二)间接融资困难我国中小企业的融资渠道狭窄,所需资金大部分来源于自筹,其中属于间接融资资(贷款)比重小.我国银行对中小企业发放的抵押贷款通常选择不动产抵押,显然中小企业从银行获得的抵押贷款十分有限。
另外,按银行贷款惯例,一笔贷款发放需要经过贷款审查、抵押物评估、保险、公证等环节,从申请到发放最快也要十余天.另外,目前担保贷款收费偏高、不合理,也是限制中小企业采用担保贷款方式的主要原因之一。
(三)商业性融资为主目前,除了四大国有商业银行外,一些地方性股份制商业银行就是中小企业最主要的资金来源,这些中小型金融机构体制灵活、管理层级简化,能够较好地为中小企业服务,但从银行自己的收益角度考虑,它们并不可能自发地将中小企业融资放在首位.商业性融资中小企业面临着重重困难。
二、我国中小企业融资困难的成因分析(一)企业管理水平较低由于中小企业管理者水平低,缺乏战略经营思想,企业财务决策带有短期行为的倾向,所提的折旧不能满足设备的维修保养和更新改造的需要,分配利润较多,留用利润较少,造成自我积累不足,无法满足企业资金需要。
同时中小企业大多规模小,经营者采取家族式管理,使得内部控制不力.而企业又缺乏良好的财务管理,会计机构也不健全,造成财务分析能力差,缺乏科学有效的成本费用核算。
基于DEA的中小企业融资效率的评价

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基于DEA的中小企业债务融资效率研究

式 ,在 效 率 值 不 得 大 于 1的 限 制 下 , 寻 找 对 该
D MU 最 有 利 的投 入 产 出项 的 加 权 值 ( ,V , , ) 以得 到最 大 的效 率值 。每个 DMU 都有 机会 成 为 目 标 方程式 ,且 每个分数 规划 所对 应 的限制条 件完 全 相 同 ,因此 ,所 有 的 D MU 效率值 比较 基础 相 同 。
同时 ,经 营 时 间 的增 加 带 给 企 业 的社 会 资 源 也 会
D A 每 次将 一 个 D E MU 的投 入 与 产 出 当作 目 标 方程 式 ,而 其 他 D MU 的投 入 与产 出 作 为 限 制
增 多 ,譬 如 与银 行 的关 系 可 能 更 紧 密 ,获 得 银 行 贷 款 的 限制 也 可 能越 少 。 因此 ,将 其 也 作 为 投 入
些 方 法 都 需 要 确 定 各 指 标 的 优 先 权 重 。权 重 的 确 定 ,往 往 很 难 避 免 主 观 性 ,不 同 的评 价 对 象 指 标 之
间 的 重 要 性 差 异 可 能 导 致 评 价 的 非 公 正 性 。 而
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数 ,不估计 模 型中 的任 何参数 ,而 以折线将 最适 当 的 D MU所 形 成 的点 连 接 起 来 ,形 成 一 条 包 络线 ( 即,效率前 沿 ) ,借此 来评估 效率 。落在效 率前 沿 边界 上 的 D MU 是具 有 效率 的 ,其 效率 值 为 1 ;而 落在 效率前 沿边 界之 内的 D MU 为相 对 无效 率 ,其 效率 值介 于 0和 1之 间 。法莱 尔所 提 出的 “ 两投入 单 产出”模 型经 过不断 改 良 、修正 ,发展 成 “ 投 多 入多 产 出” 的 C R 模 型 ,更 加 符 合 复 杂 的业 务 C
中小企业融资效率评析——以郑州市中小企业融资情况为例

维普资讯
中小企业融资效率评析
以郑州市中小企业融资情况为例
朱 巧 伦
( 州 大学 商学 院 河 南 郑 州 4 0 0 ) 郑 5 0 1
摘 要 在 我 国现 阶 段 经 济 运 行 中, 中小企 业 的 发展 无 论 是在 中 央 还 是 在 地 方 都 受 到 了前 所 未 有 的 关 注 ,
关 键 词 中小 企 业 融 资 融 资 效 率
中 图分 类 号 F 7 . 3 2 92 4 文 献标 识 码 A
近 年 来 ,我 国 中小 企 业 在 促 进 国 民 经
表 1 郑 州 市 2 0 ~ 0 5年 中小 企 业 资 金 率 的 含 义 ,企 业 融 资 效 率 的 高 低 体 现 : 00 20 第
题。
道 。 权 融 资 虽 是 主 要 的 直接 融 资 方 式 , 股 但 主 体 使 用 资金 的收 益 性 或 增 值性 。
. 中小 企 业 融 资效 率分 析 2 在郑 州市 中小 企业 融资 中所 占的 比例很 2 小。
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郑 州 市 中小 企 业 .其 产 值 占工 业 总 产
融资 障碍 。郑 州市 中小 企 业 局 曾 对 中小 企 面 的 需 要 。企 业 的融 资 方 式 决定 着 企 业 的 接 融 资也 将 是 未 来 企 业 融 资 的 主要 方 式 , 业 生 存 与 发 展 中 的制 约 因 素做 调 查 ,结 果 融 资 结 构 和融 资 效 率 ,而融 资效 率 又 直 接 所 以将 其 作 为 评 价 对 象 。这 样 所 确 定 的 评 显示 排 在 第 一位 的 是资 金 短 缺 。0 0 2 0 影 响 着 企 业 融 资 目 的是 否 可 以 有 效 的 达 价 对 象 集 U f , 2 U ,4 U }{ 部 融 20 ~ 0 5 =U1U , 3U , 5: 内
中小企业供应链融资风险评估指标体系与模型

中小企业供应链融资风险评估指标体系与模型一、引言政府为扶持中小企业的发展,出台了很多优惠政策。
然而,中小企业融资难却始终是一个普遍性的问题。
企业融资的方式有很多,包括银行贷款、股票筹资、融资租赁、债券融资等,其中,银行贷款是企业最主要的融资渠道。
但中小企业普遍反映向银行贷款很难,不仅银行的信贷产品不是很丰富,而且银行给予中小企业的贷款额度也十分有限,甚至无法申请贷款。
当然,造成中小企业融资难问题的原因是多方面的。
首先,从宏观环境上看,国家的金融政策和资金流向绝大多数用于支持国计民生的重大项目和建设之中,对中小企业发展的支持力度还不太够;我国的金融体系发育不健全,审批门槛过高,审批手续繁琐、成本高以及企业自身存在的管理不善、财务制度不健全、创新能力不强等问题,也是中小企业在融资过程中面临的现实问题。
然后,从微观方面看,中小企业规模小、可抵押物品少、经营风险大等问题使其先天对资金缺乏吸引力。
因此,如何解决好我国中小企业融资难的问题,对我国经济社会的发展具有重要意义,供应链金融就是在这种环境下应运而生。
当下,很多商业银行已经开展了供应链金融业务并取得良好效果。
供应链融资是指金融机构通过审查整条供应链,基于对供应链管理程度和核心企业的信用实力的掌握,对供应链上下游中小企业提供灵活运用的金融和服务的一种融资模式。
处于供应链上的中小企业,由于其资信、注册资金、固定资产等方面因素无法达到传统商业银行融资担保的标准,使得融资难成为影响其发展的一大难题。
供应链融资模式的提出可以使这一问题得到有效缓解。
这样的服务一方面使得中小企业摆脱资金限制的瓶颈,另一方面使核心企业能够实现其采购或销售的优化策略,同时也给金融机构拓宽业务渠道,为其带来可观的收益。
伴随着供应链融资理论与实践的发展,国外学者的理论研究也较早起步。
Santomero(2000)认为,供应链与金融中介服务机构结合,有利于价值增值而获得巨大的发展空间。
AllenNBerger等(2004)指出可运用供应链金融思想来解决中小企业融资困境,创建新的融资模式。
我国中小企业融资方式与融资效率分析

我国中小企业融资方式与融资效率分析我国中小企业融资方式与融资效率分析一、引言随着我国经济的快速发展,中小企业在国民经济中扮演着越来越重要的角色。
然而,由于种种原因,中小企业在融资方面面临着许多难题。
本文将对我国中小企业的融资现状及其影响因素进行分析,并探讨如何提高中小企业的融资效率。
二、融资的现状1. 中小企业面临的融资困境中小企业的规模相对较小,缺乏稳定的盈利能力和资产负债表,这限制了它们在传统金融机构获得贷款的能力。
此外,中小企业的创新能力和市场意识相对较弱,导致它们难以引起投资者的关注。
此外,中小企业与传统金融机构之间的信息不对称也是一大难题,这导致了银行等金融机构的审批流程冗长,融资周期较长。
2. 中小企业的融资方式目前,中小企业主要通过以下几种方式融资:(1)银行贷款:作为最常见的融资方式,中小企业通过向银行申请贷款来解决资金需求。
然而,由于中小企业的信用风险较高,银行往往对其审批较为谨慎。
(2)自筹资金:中小企业利用内部积累的资金或通过内部盈余转增资本来解决融资问题。
这种方式虽然不需要借款,但对企业的自有资金需求较高。
(3)股权融资:中小企业通过增加注册资本或发行新股来吸引投资者,获得资金。
然而,股权融资存在着相应的风险,比如所有权争议。
(4)债券融资:中小企业可以通过发行债券筹集资金。
然而,由于中小企业的信用评级较低,债券融资不太受欢迎。
三、影响因素分析1. 中小企业内部因素中小企业自身的经营状况和财务状况是决定其融资能力的重要因素。
具体来说,中小企业的盈利能力、资产规模、现金流状况以及财务报表的真实性等因素都会影响其融资能力。
2. 外部环境因素(1)金融市场环境:金融市场的发展水平和金融机构的数量、类型等都会影响到中小企业的融资能力。
当前,我国中小企业融资主要依靠商业银行,但商业银行的融资渠道较为狭窄,审批流程繁琐。
(2)政策环境:政府的相关政策对中小企业的融资能力有着重要影响。
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中小企业融资效率评价指标体系研究
摘要:制约中小企业发展的最大瓶颈当属融资难问题。
理论研究者在研究企业融资理论和融资实务的过程中,应当多基于中小企业的视角,为其解决融资难问题提供政策理论指导。
本文基于融资效率的理论和影响因素分析,创新考虑了区域经济发展、企业信用和企业社会责任的影响,建立了一套能够科学有效的评价中小企业融资效率的指标体
系,以期能够有所突破。
关键词:中小企业;融资效率;指标体系
一、理论分析
现有对融资效率的实证研究主要是从两方面展开的:一是融资成本的比较研究,二是融资效率的整体评价。
国内现有的对融资效率整体评价的研究又主要可以归为三类:第一类是采用数据包络分析法,基于投入产出的角度对融资效率进行了分析;第二类是模糊综合分析和灰色关联分析,大多是从融资成本、融资结构、融资期限、融资风险、资金利用率、融资机制规范度、融资主体自由度、清偿能力、公司治理影响、融资时滞及宏观经济环境等方面对企业融资效率进行评价,得出的结论大致相似;第三类是借助于 spss统计软件探究融资结构、
融资方式、宏观经济环境等方面对企业融资效率的影响。
虽然大多数研究是针对中小企业,但是其实与研究大型企业的方法与指标无异,并未凸显出中小企业融资的强烈本土性特质、地方政策与区域经济发展程度等因素,并且缺少不同类型中小企业的对比,本文就试图在这两方面和评价方法上进行创新,以期能够有所突破。
二、影响因素分析
影响中小企业融资效率的因素涉及到宏观、区域经济发展和微观企业的方方面面。
我国中小企业的经营范围大多集中于某一特定的区域,区域经济发展水平、区域金融市场发展情况、当地政府政策倾向和民间资本市场的发展都是影响中小企业融资效率的不容忽视的因素。
宏观经济和区域经济发展水平是企业生存的大环境,政府补助代表了企业所在地区政府对中小企业的支持力度,银行贷款和民间融资分别说明当地正规金融和非正规金融对企业融资的贡献度。
解决中小企业融资问题的根本路径就是充分建设和利用企业所在地区的经济环境和现有资源,基于本土化的思想,就近寻求方便快捷的资金来源。
公司规模、融资方式、股权结构、公司信用和企业社会责任是影响融资效率的微观因素。
已有研究中,前三个因素的分析较多,较少涉及后两项。
在市场经济不断发展的今天,信用成为现代文明的重要标志,中小企业融资难的根本原因在于信
用差导致的信息不对称使得投资者的风险增大,从而融不到资金。
随着近年来对企业信用的呼声越来越高,企业融资问题的研究就不得不引入公司信用的影响。
中小企业作为社会的重要一份子,就必然要担负起承担一定社会责任的职责。
企业承担社会责任是一种双赢战略,通过承担较多的社会责任,企业向各利益相关者尤其是融资对象传达自身运营良好的信号,以获取想要的资金支持,达到融资目的。
因此,企业社会责任也是必须要考虑的因素之一。
三、评价指标体系的建立
关于评价企业融资效率的指标,魏开文从融资成本、资金利用率、融资机制规范度、融资主体自由度和清偿能力五个方面建立指标对企业融资效率进行了评价。
高有才使用 EVA作为度量企业融资效率大小的指标,认为 EVA值越大,企业融入资金的使用效率就越高。
肖劲、马亚军从投入产出角度分析,将投资报酬率与资本成本率作为衡量融资效率的指标。
胡慧娟等从融资成本、融资结构、企业法人治理结构、融资收益与风险、融资机制的规范度、宏观经济环境等方面进行了分析。
公言磊认为上市公司的融资效率包括微观效率和宏观效率,并且都受到融资制度的影响。
已有研究的指标设计大多仅是基于企业自身,很少考虑企业自身以外的其他因素。
结合上述影响因素分析,本文在已有研究的基础上,加入了区域经济发展指标,公司信用和企业社会责任指标,建立一个能够科学有效的评价中小企业融资效率的指标体系。
详细指标及具体意义如上表所示。