项目融资介绍知识分享
项目融资是什么含义
项目融资是什么含义项目融资是国际上近年来兴起的一种基础设施建设融资模式,它通常仅以项目自身的预期收入和资产承担债务偿还责任。
下面是由店铺分享的项目融资是什么含义，希望对你有用。
项目融资是什么含义项目融资是指贷款人向特定的工程项目提供贷款协议融资，对于该项目所产生的现金流量享有偿债请求权，并以该项目资产作为附属担保的融资类型。
它是一种以项目的未来收益和资产作为偿还贷款的资金来源和安全保障的融资方式。
项目融资的模式禁忌一忌盲目吹嘘对自己的项目充满信心，对于一个融资者来说这是成功的基础。
但是有些项目方在介绍项目时一味夸大，盲目吹嘘，并且为了争取投资者更多的资金，甚至轻易许诺高额回报。
其实，这反而会给投资者造成融资方不切实际、甚至"诚信不佳"的不良印象。
要知道项目固然好，但是投资者更注重人的因素，毕竟人是决定一个企业项目成败的决定内因。
二忌认知不足企业项目好不好只是第一步，而且与最后成功与否没有必然的因果关系。
投资者作为理性经济人关心的是企业项目能否打开市场、实现盈利。
所以投资者更愿意听到融资方对企业项目总体的市场前景、竞争对手、行业环境、风险状况、财务规划、营销策略、预期回报、项目团队等方方面面进行深入而详细地分析。
三忌管理滞后对于企业团队来说，一定要有一个相当专业的技术带头人，同时团队成员或精于管理、或精于市场开发，总之优势互补各有所长。
而且整个团队氛围良好，管理有序。
一些项目方往往注重对自己项目、产品的包装、介绍，而忽视将自己良好的团队建设呈现给投资者。
项目方尤其是创业者须知道投资者对一个项目产生信心，首先是对项目团队产生信心。
四忌急于求成投融资对接，涉及双方巨大利益，投资方有时需要经过相当一段时间的考察、谈判。
项目方如果认准了投资方的价值、意义，在该阶段切不可急于求成，甚至步步紧逼。
如若不然，投资方会认为创业者不够沉着，或者耐性不够，不足以应付商场风云变幻的竞争。
针对以上四点，投融界建议:项目方在对自己的项目充满自信之时，态度也须诚恳，要运用扎实可信的市场调研数据、科学合理的战略规划、理性的陈述方式来打动投资者;再者，若本身专业知识不够，应聘请专业的融资服务机构对融资活动展开全程的跟踪服务。
融资说明范文
融资说明范文尊敬的投资者，首先，我谨代表我们的公司衷心感谢您对我们项目的关注和支持。
在我们的筹备过程中，我们深知资金的重要性，因此我们制定了详尽的融资计划。
本篇融资说明将向您介绍我们的项目概况以及借款需求，希望您能对我们的计划表达兴趣并予以支持。
一、项目概况我们公司的项目是基于新能源技术的智能电动汽车开发与生产。
随着全球环境问题的日益严峻，汽车行业已经走上了绿色化的发展道路。
我们相信，智能电动汽车将成为未来的主流趋势，并有巨大的市场潜力。
我们的项目团队由一批经验丰富的汽车工程师和新能源领域专家组成。
他们拥有丰富的技术知识和创新理念，致力于开发出更加高效和环保的智能电动汽车。
我们已经成功研发出第一款试制样车，并进行了多次实地测试，获得了较好的市场反馈。
二、市场前景智能电动汽车市场正迅速扩大，并呈现出井喷的发展势头。
根据行业分析师的预测，未来几年内，全球智能电动汽车市场将持续增长，年复合增长率高达20%以上。
尤其是在新兴市场和发展中国家，受到政策支持和技术进步的推动，智能电动汽车的销售将迎来爆发式增长。
同时，智能电动汽车为环境保护和能源消耗提供了可持续的解决方案。
世界各国都在积极推动汽车工业的绿色转型，为智能电动汽车提供了广阔的市场空间。
我们公司正是抓住了这一机遇，坚定决心成为智能电动汽车领域的领导者。
三、融资需求在项目推进的初期阶段，我们需要大量的资金进行研发和生产设备的购置。
根据我们的预算，我们计划融资金额为5000万元人民币，并将用于以下几个方面：1. 研发费用：我们将用2000万元人民币投入到技术研发上，包括开发新型电池技术、改进电动汽车的性能和续航里程等。
2. 生产设备购置：我们计划用1000万元人民币购买先进的生产设备，以确保生产线的高效运作和产品质量的稳定。
3. 生产线建设：我们将用800万元人民币进行生产线的建设，以提高产能和生产效率。
4. 市场推广：我们将用500万元人民币进行产品宣传和市场推广，提升品牌知名度和销售额。
工程项目投融资-准备知识
contents
目录
• 工程项目投融资概述 • 工程项目投融资的准备工作 • 工程项目投融资的策略与技巧 • 工程项目投融资的法律法规与政策 • 工程项目投融资的案例分析
01 工程项目投融资概述
投融资的定义与特点
定义
工程项目投融资是指通过投资和 融资的方式，实现工程项目建设 资金的有效筹措和使用。
动性风险等。
风险评估
对已识别的风险进行量化和评 估，了解风险的性质和影响程 度。
风险控制措施
根据风险评估结果，制定相应 的风险控制措施，如分散投资 、对冲策略、保险等。
风险管理监控与报告
定期对投融资风险进行监控和 报告，确保风险管理策略的有
效性和适用性。
04 工程项目投融资的法律法 规与政策
国家相关法律法规
股权融资与债权融资 的权衡
股权融资可以降低企业的资产负债率 ，改善财务结构，但会增加股东权益 ，稀释原有股东的持股比例；而债权 融资可以增加企业的财务杠杆，提高 股东收益，但会增加企业的财务风险 和负债压力。因此，企业需要根据自 身情况和项目需求选择合适的融资结 构。
控制投融资风险
风险识别
在投融资过程中，需要对各种 可能出现的风险进行充分识别 ，如市场风险、信用风险、流
在PPP等合作模式中，应明确合同条 款和权益分配，避免纠纷和损失。
THANKS FOR WATC金需求量 大、投资回报期长、风险较高、 涉及利益相关方众多等特点。
工程项目投融资的重要性
促进经济发展
工程项目投融资能够推动基础设 施建设，促进经济发展和产业升
级。
提高资源配置效率
通过市场化的投融资方式，能够优 化资源配置，提高资金使用效率。
项目投融资基础知识
项目投融资基础知识在当今的商业环境中，项目投融资一直是企业发展的重要方面。
无论是创业初期的初创公司，还是成熟企业寻求扩大规模或实施新项目，都需要进行投融资活动。
本文将介绍一些项目投融资的基础知识，帮助读者更好地理解和应用这一重要领域。
一、投融资的概念投融资是指企业通过向外部投资者募集资金，用于实施或扩大某个项目的过程。
投融资的目的是为了获得资金支持和资源，以推动企业的发展。
投资者可以是金融机构、个人投资者、风险投资基金或其他企业。
二、投融资的类型1.股权投资：股权投资是指企业向投资者出售部分股权，以换取资金。
投资者成为企业的股东之一，分享未来的利润和增值。
这种形式的投融资通常适用于初创公司，因为它为企业提供了快速获得资金和资源的途径。
2.债务融资：债务融资是指企业通过发行债券或从金融机构贷款来获得资金。
与股权投资不同，债务融资不会出让企业的股权，而是承诺按时还款并支付利息。
这种融资方式在中小型企业或需要大量资金的项目中较为常见。
3.风险投资：风险投资是指投资者向高风险高回报的项目提供资金支持。
投资者在项目成功时享有高额回报的机会，但也面临投资失败的风险。
风险投资一般适用于技术创新、高成长潜力的企业或项目。
4.并购与收购：并购与收购是指企业通过购买其他公司或资产来扩大规模或实施新项目。
这种方式可以为企业快速获取市场份额、技术或人才，并提高竞争力。
并购与收购需要考虑交易价格、法律合规性和后续整合等因素。
三、投融资的步骤1.项目筛选：确定项目的商业模式和可行性，评估项目的投资价值和风险。
这一步骤需要进行市场调研、预测市场需求以及评估竞争环境。
2.尽职调查：对投资项目进行全面的尽职调查，包括财务状况、市场潜力、团队背景等方面。
这有助于评估项目的价值和风险，并为后续谈判和协商提供依据。
3.谈判和协商：双方进行讨价还价和条件协商，确定投资金额、股权比例、回报预期等。
谈判和协商阶段需要注意双方的利益平衡，明确双方的权益和责任。
项目投融资基础知识
融资是企业或者个人在自身发展和创业过程中 ,或者在产品开辟和市场推广过程中,通过银行、金融机构、外资机构、投资公司、其他企业和个人等渠道和媒介,以股权形式和债权形式取得适量的资金,满足自身发展的一种途径 .企业融资所采取的合作形式主要有两种：1、股权融资：企业或者个人以一定量的固定资产、土地、厂房设备、拥有自主知识产权的专利技术,与少量流动资金入股,投资方以资金来参股、入股的合作形式.股权融资多常见于高新技术企业、农业深加工和养殖、种植项目 ,多采用中外合资或者合作双方共同出资成立公司的形式 .股权融资所要确定的主要问题是,投资方的持有股分的比例问题,与投资方是否参与企业的经营管理.2、债权融资：企业或者个人通过固定回报、借贷的形式,筹集资金,到期还本付息的合作形式.债权融资常见于个人、房地产、基础设施建设、石油、化工、交通、运输、冶金、矿产等大型或者综合型项目.债权融资所要确定的主要问题是企业借款的还款期限,普通情况下还款期以 3—5 年较为适宜,某些大型基础设施建设和房地产项目可超过 8 年.此外债权融资还要问询企业所能承受的还款利率,普通民间借款利率要比银行同期存款利率高2-3 个百分点.3、风险投资：风险投资主要是针对高新技术、 IT、计算机、软件、电子商务或者网络信息技术、生物、医药等新兴行业,与少量具有高增长率的传统行业,风险投资是以种子资金、高风险、高回报为前提的投资行为,投资方普通采用股权合作, 待企业发展到一定阶段回购股权来实现超额赢利.但国内风险投资机构的资金投入十分有限,普通前期很少超过 2000 万元人民币.风险投资普通合用于技术含量较高的客户,需要问询客户持有技术的先进性、竞争情况等,要告诉客户风险投资商在投入资金的同时可以利用自身资源和市场推广经验,委派专业人材协助企业经营管理和开辟市场.1、固定资金：是指企业需要的土地、厂房、设备、人员支出等固定的资金投入, 普通常见于企业改扩建项目、房地产项目、生产加工项目等 .普通企业的固定资金投入比较大,也比较常见.2、流动资金：是指企业浮现的销售费用、市场推广与广告费用、购买原材料费用、工程项目中的预付款和垫资部份,流动资金投入普通较小.3、过桥资金：是指企业不存在资金需求,但在等待银行贷款或者政府审批、土地所有权属还需要 2-3 个月办妥,资金问题可以通过自身解决,但是缺乏部份过桥〞资金,而延迟了其主要资金的办理时间.具体的融资类型可以分为 26 个不同的行业和领域.包括生产加工、农林渔牧、石油化工、建材房地产、交通运输、邮政通讯、计算机、 IT 软件、电子商务、生物医药、能源环保、冶金矿产、高新技术、连锁经营、新材料、轻工纺织、食品饮料、日用化工、教育培训、文化娱乐、出版印刷等.1、企业客户：普通企业客户分两种心态,一种融资项目的周期较短,政府对项目的支持是有时间限制的,所以这部份客户需要在最短的时间找到所需资金.这部份客户,我们要重点突出公司的专业性和融资效率,与融资成本较低的优势..一种是融资项目,已经至少 2— 3 年的融资经历,项目自身缺乏足够的吸引力和竞争力,所以对融资一事反而静观其变,没有刚开始融资时的热情.对于这种客户,要重点分析企业融资失败的原因,是由于企业缺乏正确的、专业的指导,没有人指导企业,企业误打误撞,盲目联系投资机构,既浪费资金,又容易受骗上当,我们作为专业机构可以匡助企业从失败的阴影中走出来,指导企业采用正确的融资方法,赋予企业最与时的匡助,匡助企业节省成本,缩短期.2、个人客户：普通个人客户分为两种,一种是拥有专利技术的个人,这种客户专利普通具有一定的优势,但是由于个人很难取得投资方的信任,所以很长期专利闲置,而没有在合适的时机转化为生产力.我们要知道他们的专利获取年份、专利用途和市场前景,突出我们在政府、厂家、个人三种专利购买者的丰富的信息资源 ,引导客户采取合作办厂和风险投资的形式.一种是个人承包方, 自己有小型工程队,承接各种电力、基础设施、地产、有线电视、取暖、制冷、来料加工、装饰装修等工程和政府招标项目,或者是贸易领域项目,由于需要预付资金、垫资、购买原材料、招标成本等,少量流动资金.对于这种客户,我们在小额贷款和小额资金方面,个人投资者比较多,与工程项目上丰富的操作经验等优势.需要问询客户的资金使用时间,是否资金到位后,很短的时间,既可中标或者签定工程或者定货合同,有足够把握.3、政府客户：政府客户普通分为两种,一种是政府是项目的直接负责人,常见于高速公路、水电站、桥梁、机场、港口码头、医院、学校改扩建、大型农业和中草药种植基地等,此类项目普通需要资金在 1 亿元人民币以上,最高的超过 20 个亿, 此类项目融资方是政府,所以比较谨慎,但是资金需求量大,急需专业机构指导.我们要了解他的一期资金或者启动资金为多少？建设周期多长期？索取他的投资建议书,推荐他参加我们的定期举办的投融资合作洽谈会.一种是政府的招商局或者开辟区管委会,招商局是协助当地企业寻觅资金的政府红娘〞 ,手里项目比较多,有时候一次性能报上来几十个当地重点发展的项目,有的侧重于当地资源开辟,比如农业、矿产资源等. 目前企业并不希翼政府包办一切 , 而是更希翼政府扮演谋士和纽带的作用 .对于这种客户我们重点以采集他的项目资料为主 ,也可以通过创建专栏频道的形式来为招商局服务,把政府的机构简介、招商政策、资源优势、投资环境、近期招商引资项目,做成专栏发布到我们的上,定期收取固定费用.4、中介客户：中介客户普通分为两种,一种是投资咨询公司或者投资顾问公司,普通他们本身是项目的代理方,但自身又只是咨询机构,没有投资能力,所以也来找到我们真正的投资商.这种客户是代理的项目,所以在前期成本上要考虑的多一些, 但是他们的资金需求普通都较急,所以我们也可以类同普通企业客户来对待.一种是项目的代理人,企业授权他有项目代理权限,以个人身份匡助企业找资金, 这种客户普通是当地离退休老干部、招商局的工作人员、社会贤达人士等,这种客户主要是索取项目资料,并将我们的服务特点尽快传达给企业方,由于企业对代理人普通比较信任,所以取得代理人的支持对推广我们的服务也是十分必要的.30-100 万元：常见专利权持有人、个人客户,需要少量流动资金,有的是技术转让费,有的是项目启动资金,此类客户常见高新技术、文化娱乐、出版印刷、教育培训、生产加工、贸易流通、连锁经营项目.100-500 万元：常见高新技术企业、与中小型生产企业、贸易企业,资金用途基本为项目启动资金,与企业新产品研发费用.500-2000 万元：常见大中型生产企业,与农业种植、养殖项目、生物、医药等企业,资金用途一部份为启动资金 ,另一部份为流动资金或者市场推广费用 .2000-5000 万元：常见企业改扩建项目,新上生产线或者购置设备,或者房地产项目的前期,申办各项开工手续费用与拆迁费用,与房地产项目的二期工程或者后期销售费用.5000-200000 万元：常见房地产、石油、化工、冶金、矿产、公路、港口码头、开辟区建设、能源开辟等项目 ,主要为整体操作资金 ,其中一期实际需求资金量根据项目的实施进度基本为 5000 万元-2 亿元不等.我们在日常业务中,面对融资客户,也就是资金的需求一方,最为关注的是我们所推荐的投资方来源于哪些机构或者个人,投资方的真实性,投资方对项目的投资要求、投资领域、合作形式等诸多问题,所以下面着重介绍一下项目方所关心的以下问题：1、银行：银行是企业融资的主要渠道,但是我们接触的许多企业, 自身的可抵押或者质押的固定资产与现金很有限,或者企业连年负债、成立时间很短,达不到银行贷款的资信要求.但是对于成立两年以上的高新技术企业,我们可以推荐外资银行作为他的贷款对象,外资银行相对内资银行贷款政策较为宽松；针对大型基础设施建设项目、大型房地产项目也建议他采取银行融资,因为银行信誉好、资金充足、很少存在虚假信息,所以还是企业融资的首选渠道.2、金融机构：金融机构是指金融、证券、保险、典当等非银行金融机构,针对个人与中小型企业,可以推荐客户通过非银行金融机构,在短期内取得少量资金支持, 非银行金融机构的融资特点是在最短的时间内满足客户的少量资金需求,但是也存在手续过于烦琐,对贷款人要求过高,利率过高等误区.3、投资公司：投资公司是以投资为盈利目的,受国内外著名财团的委托,管理其授权的资产,由投资公司代理投资,负责项目的筛选、考察、评估、投资价值分析、资金到位、后期财务监督、项目进度监理等全套投资流程.〔1〕内资投资公司：此类公司的主要资金来源为内资企业,主要投资传统行业、与高回报的新兴行业,普通内资投资公司的资金实力有限,投资能力普通不会超过3000 万元.〔2〕外资投资公司：此类公司的背景普通为外国财团或者企业集团的在华授权的投资机构,直接对国外的财团负责 ,外资财团普通对国内的能源、环保、石油、化工、冶金、矿产与具有地方特色资源的农产品与中药才种植加工项目比较感兴趣 , 也投资基础设施和房地产项目 ,外资公司的投资实力普通比较大 ,投资能力最高可以达到 5 亿元以上.但是目前国内部份投资公司并没有外资背景,而仅是外资在华代表处,可支配资金十分有限,因此,在选择外资投资机构的时候要比较谨慎,同时外资投资机构的项目审批手续比较烦琐,所以建议融资金额在 2000 万元以上的企业可以考虑外资投资机构.〔3〕风险投资公司：目前国内知名的风险投资公司有 IDG 技术投资集团、清华创业投资公司、鼎辉投资基金、红杉中国基金、君安中国创业基金等与部份外资银行驻华机构,外资风投公司知名的有日本软银、美国摩根斯坦利等世界级风投集团.风险投资公司普通对高回报、新技术的传统行业、现代信息技术、电子商务、生物医药、网络游戏等新兴行业比较感兴趣 ,因此遇到涉与以上领域的客户也可以建议他采取风险投资渠道 .风险投资公司普通采用股权合作的形式,普通希翼占有绝对控股权,在提供资金的同时可以提供市场管理与运营人材,利用手里的关系匡助企业拓展地区或者全国市场.有的风险投资公司还会辅助企业上市,通过回购股权的形式实现超额盈利.但是,风险投资公司选择的项目,普通都在各自领域拥有一定的声誉,或者市场升值空间异常巨大的项目,例如,某个汽车论坛或者同城分类每天的点击率已经超过 10 万人次,Alexa 国际排名超过 2000 名,吸引了某国外风险投资商的关注,一次性投入 300 万美元.4、企业：不少企业在自身领域发展空间十分有限,便希翼用手边的厂房、设备和部份闲置资金和超额利润,来进行扩 X 性投资,选择利润空间大、可持续发展的项目进行投资,也有部份企业是属于同业拆借的 X 畴,在同业内选择项目投资.5、个人：个人的投资能力普通都比较有限,最高不超过 200-300 万元,以 30-50 万元最为常见,个人投资者分为创业人群、二次创业人群、民间资本家、下岗再就业人群、个体商户等.他们选取项目更加谨慎,普通会选取自己比较熟悉的实用技术来投资 ,可以回到家乡组织同乡一起学习技术、成立家庭作坊式的小生产厂家 .也有的个人选择餐饮、服装、小饰品、培训等连锁项目来投资 ,支出一定的加盟费和门面房的租赁费用 , 来进行投资.所以我们针对专利技术持有人、连锁企业可以推荐个人投资这种融资渠道.6、政府：有时候政府也可扮演投资者的角色,一种是政府的开辟区或者工业园区, 他们利用厂房和土地,与少量资金、税收优惠来投资,吸引企业进驻他们的工业园 , 但是他们的投资领域比较专业 ,普通涉与通讯技术、生物医药、新材料等行业 .一种是政府的扶贫部门,为匡助地方乡镇企业摆脱贫困,选择一些实用、适合农村使用的专利技术投资,购买技术的所有权,供下属的乡镇企业使用.1、项目符合国家的产业政策：此条是要企业作到,项目的各项审批手续尽量完善, 或者在最短的时间准备完备,项目在政策、环保、污染排放等方面在国家政策和法律、法规容许的 X 围内.例如：造纸厂、水泥厂的污染排放、工业废料、噪音污染指标；房地产企业的土地开辟、项目审批、开工许可等前期备案手续.2、项目的投资风险较小：任何投资方都不希翼看到所投的项目在启动资金到位后,随着工程进度,由于各种原因停滞不前,无法偿还所贷款项.因此,投资方宁可资金回收适当放宽,也不愿承担过大的投资风险,投资风险包括市场风险、环境风险、税收风险、法律风险、不可抗力等.3、项目的技术率先、市场前景广阔：每一个企业都说自己的技术是全国率先或者世界率先,但是技术的率先性是需要投资方来考察的,例如某个专利技术所有权人说自己的技术国内率先,但经投资方考察发现其技术在几年前已经在日本被市场淘汰.此外,有些专利不抓住有利时机,转化为生产力,闲置已久,很容易被人仿造与被新的技术淘汰.市场前景是企业的产品或者服务,在行业市场发展迅速, 目标客户明确,市场占有率同行业至少在 1-3%以上,市场导入期最短,泛博消费者在最短的时间对企业产品、服务既可接受并踊跃购买.4、项目有稳定的盈利点：投资方喜欢两种项目投资,一是产品和服务寿命周期虽然较短,但短期效益十分优厚,超额利润丰厚,属于暴利项目；一是虽然短期效益不十分明显,但后劲十足,可发展成行业龙头企业,政府政策倾斜、可长期稳定盈利的项目.项目行业和各自情况、合作形式不同,投资方对盈利情况的要求也不同.不少企业把融资失败归罪于投资服务机构和中介方,但是制约项目发展的往往是自身原因,导致项目资金一拖再拖,有的 3-5 年依然处于停滞状态：1、缺乏计划和可操作性：不少企业、个人只是凭借自己的创业热情和宏大蓝图来筹集资金,项目的商业计划十分简单,对市场缺乏了解,仅凭一腔热情,所推出的产品和服务,一是国内市场导入周期过长,一是很虚拟,经营模式过于理想化,经不住市场的考验和竞争.2、政府备案文件不齐、法律手续不全：不少企业,特别是大型项目,当地发改委、或者各级政府部门的审批手续尚未办妥,甚至伪造政府批文,就来融资,投资方发展一半需要提供相关手续,方才懊悔.例如,一房地产开辟项目,土地尚未拿到,就急于找投资商.3、缺乏专业指导,误打误撞：不少企业,融资初期主要通过自己或者关系去找投资商, 没有正规机构或者金融媒体从中指导,企业缺乏金融知识,找的投资商不对口,导致化了费用不少,跑了不少路,最后资金也没有到位.所以,我们在业务中要提醒企业, 我们给其提供专业指导和正确服务的必要性。
融资者必须掌握的融资知识
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第一讲项目融资背景知识1
十、责任承担
有限责任公司具有法人资格，有限责任。 合伙企业不具有法人资格，连带无限责任（有限合伙人除外）
国际复兴开发银行
国际开发协会
国际金融公司 普通贷款
亚洲开发银行 特别基金
关于项目融资
1.概念 狭义的概念是指通过项目来融资，即仅以项目的资产、收益作抵
押来融资。
2.特点
1 至少有项目发起方、项目公司、贷款方三方参与；
2 以项目本身的经济强度作为衡量偿债能力的依据。
3.适用范围
资
基
制
源
础
Kr
Dc Pc
G
式中，Kr为留存盈余资金成本；其他符号同前。
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（6）加权平均资金成本
为了对整个项目的融资方案进行筹资决策，在计算各种融资方 式个别资金成本的基础上，还要计算整个融资方案的加权平均融资 成本，以反应项目的整个融资方案的融资成本状况。
n
K w K j W j j 1
式中，Kw为加权平均资金成本； Kj为第j种融资渠道的资金成本； Wj为第j种融资渠道筹集的资金占全部资金的比重（权数）。
② 资本资产定价模型法
Kc Rf (Rm Rf )
式中，Rf为无风险报酬率；Rm为平均风险股票必要报酬率；β为 股票的风险校正系数
（5）留存盈余资金成本
留存盈余是指企业未以股利等形式发放给投资者而保留在企业 的那部分盈利，即经营所得净收益的积余，包括盈余公积和未分配 利润。
留存盈余是所得税后形成的，其所有权属于股东，实质上相当 于股东对公司的追加投资。如按评价法，计算公式为：
记名债券、无记名债券 短期债券、中期债券、长期债券 抵押债券、信用债券 可转换债券、不可转换债券 定期偿还债券、随时偿还债券 国家债券、地方政府债券、企业债券、 金融债券
项目投资与融资考前知识点
项目投资与融资知识点：项目的社会价值：生态环境价值；社会就业价值；国家安全价值；时间价值；心理价值。
1.投资主体（经济组织）：具有筹资能力、独立进行投资决策、承担投资风险并对投资完成体享有所有权或使用权以及获得投资收益权的经济主体。
2.投资客体（对象项目）：投资客体是投资主体实施投资行为的外在对象，例如固定资产和证券。
3.项目法人：国有单位经营性基本建设大中型项目在建设阶段必须组建项目法人。
4.项目法人的设立：有限责任公司和股份有限公司形式5.项目法人治理机构：股东大会、董事会、监事会和项目总经理。
6.项目总投资的概念：指投资主体为特定目的，将一定数量的货币、资本及实物合理配置于某一具体项目，以期在未来获取综合效益的投资活动。
7.内容：建筑工程费设备及工器具购置费安装工程费工程建设其他费用基本预备费涨价预备费建设期利息流动资金8.项目财务评价指标体系：①静态经济评价指标：静态投资回收期、借款偿还期、投资利润率、投资利税率、资本金利润率、财务比（资产负债率、流动比率、速动比率）。
②动态经济评价指标：动态投资回收期、财务净现值、财务内部收益率。
9.项目财务盈利能力指标：财务净现值FNPV，投资回收期Pt，财务内部收益率FIRR，投资利润率，投资利税率。
10.项目财务清偿能力指标：资产负债率、流动比率、速动比率、固定资产投资国内借款偿还期。
11.项目设计阶段投资控制的内容：设计方案的优选、设计方案的优化、实行限额设计、设计概算的编制和审查、施工图预算的编制和审查。
12.发包合同的类型和含义：①总价合同：指合同当事人约定以施工图、已标价工程量清单或预算书及有关条件进行合同价格计算、调整和确认的建设工程施工合同，在约定的范围内合同总价不作调整。
（不可调值总价合同、可调值总价合同）②单价合同：指合同当事人约定以工程量清单及综合单价进行合同价格计算、调整和确认的建设工程施工合同，在约定的范围内合同单价不作调整。
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项目公司融资模式的优点
项目公司统一负责项目的建设、生产及市场安排， 并整体使用项目资产和现金流量为项目融资抵押和 提供信用保证，在融资结构上容易被贷款银行接受.
项目公司融资模式使项目投资者不直接安排融资， 只是通过间接的信用保证形式来支持项目公司的 融资。
该模式通过项目公司安排融资，可更充分地利用 投资中的大股东在管理、技术、市场和资信等方 面的优势，为项目获得优惠的贷款条件。
2020/8/1
项目融资模式
2020/8/1
投资者直接安排融资的模式 投资者通过项目公司安排融资的模式 以“杠杆租赁”为基础的融资模式 以“产品支付”为基础的融资模式 BOT项目融资模式
投资者直接安排融资的模式
直接融资模式是指由项目投资者直 接安排项目的融资并直接承担起融资安 排中相应的责任和义务的一种方式。
★ 成 员：
★ 演 讲 者： ★ PPT制作： ★ 资料搜集：
★ 后勤服务：
2020/8/1
2020/8/1
项目融资的含义及特点 项目的投资结构 项目融资模式 项目融资风险管理
2020/8/1
项目融资含义与特征
含义
2020/8/1
项目融资是为一个特定经济实体或 某一特定项目所安排的融资活动。
2020/8/1
以杠杆租赁为基础的项目融资的优点 可以利用项目的蔽税收益降低融资和投资成本。
2020/8/1
应用范围比较广泛，既适合于大型项目融资，也 适合于专项设备融资。
以杠杆租赁为基础的项目融资的缺点
融资结构比较复杂
杠杆租赁融资模式一经确定，重新安排融资 的灵活性较小。
以“产品支付”为基础的融资模式
目前，中国的项目融资主要集中在公路、电厂、 污水处理等基础设施项目上。
项目的投资结构
多个投资者共同参与 分散风险 资源互补与共享 获得有利贷款条件
2020/8/1
常见的投资结构
公司型合资结构 合伙制结构 非公司型合资结构（契约型结构）
2020/8/1
安排项目融资结构需要注意的因素
如何实现有限追索 如何分担项目风险 如何利用项目的税务亏损来降低投融资成 本 如何满足投资者对项目融资资金的要求
政府按照固定价格购买项目产品（如发电 项目）或政府担保项目可以获得最低收入。
2020/8/1
项目所在国政府为项目建设和经营提供一种 特许权协议（concession agreement），作 为项目融资的信用保证基础。
以项目生产的产品Βιβλιοθήκη 其销售收益的所有 权作为担保品，而不是采用转让和抵押 方式进行融资。
2020/8/1
以“产品支付”为基础的融资模式的优 点
融资容易被安排成为无追索或有限追索的形式
2020/8/1
融资期限将短于项目的经济生命期。即生产支付 融资的贷款期限大大短于项目的开采期限。
以“产品支付”为基础的融资模式的缺点
贷款银行一般只为项目的建设和资本费用提供融资， 而不承担项目生产费用的贷款，并且要求项目投资 者提供最低生产量、最低产品质量标准等方面的担 保。
BOT项目融资模式
build-operate-transfer
（建设—经营—移交）
BOT项目融资模式是指私营机构参与国家 共同基础设施项目，并于政府机构形成一种伙 伴关系，在互利互惠的基础上分配该项目的资 源、风险和利益的融资方式。
2020/8/1
直接融资的优点主要体现在：
选择融资结构及融资方式比较灵活。发起人可 以根据不同需要在多种融资模式、多种资金来 源方案之间充分加以选择和合并。
2020/8/1
债务比例安排比较灵活。发起人可以根据项目的经 济强度和本身资金状况较灵活的安排债务比例。
可以灵活运用发起人在商业社会中的信誉。同 样是有限追索的项目融资，信誉越好的发起人 就可以得到越优惠的贷款条件。
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特 点
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有限追索 项目导向 风险分担 债务屏蔽 项目周期长 融资成本高 负债能力强
适用范围
什么项目适用项目融资方式 进行融资 ？
2020/8/1
■ 资源开发项目
石油、天然气、煤炭、铁、铜等项目的开采
■ 基础设施建设
铁路、公路、港口、电信和能源等项目的建设
■ 制造业项目
（3）通过投资者直接融资很难将融资安排成为非公 司负债型的融资形式。
2020/8/1
投资者通过项目公司安排融资的模式
由项目发起人建立一个专门的项目公 司来安排融资
2020/8/1
比较常见的是：由投资者共同投资组建一个项目 公司,再以该公司的名义拥有、经营项目和安排 项目融资。采用这种模式时，项目融资由项目公 司直接安排，涉及债务主要的信用保证来自项目 公司的现金流量、项目资产以及项目投资者所提 供的与融资有关的担保和商业协议。
2020/8/1
项目公司融资模式的缺点
债务形式的选择上缺乏灵活性，难以满足不 同投资者对融资的各种要求，使在资金安排 上有特殊要求的投资者面临一定的选择困难。
2020/8/1
以“杠杆租赁”为基础的融资模式
在项目投资者的安排下，有租赁合同中的 出租方融资购买项目所需资产，然后租借 给项目资产承租人的一种融资模式。
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过程
政府
确确定定目目标标
项项目目包包装装
招招标标
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接接受受项项目目
BOT财团
投投资资 获获取取专营营权权
融融资资 项项目目设设计与与建建设设
项项目目运运营营 获获取取收收入入 转转让让项项目目
BOT模式的特点
批准项目公司建设开发和经营项目，并给予 其使用土地、获取原材料等方面的便利条件。
项目发起人 （投资者）
融 资 活 动
特定经济实体、 特定项目
种类
1.无追索权的项目融资
贷款的还本付息完全依靠项目的经营效 益。同时，贷款银行为保障自身的利益必 须从该项目拥有的资产取得物权担保。
2.有追索权的项目融资
除了以贷款项目的经营收益作为还款来 源和取得物权担保外，贷款银行还要求有 项目实体以外的第三方提供担保。贷款行 有权向第三方担保人追索。
直接融资模式的不足之处，主要表现在将 融资结构设计成有限追索时比较复杂：
（1）如果组成合资结构的投资者在信誉、财务状况、 市场销售和生产管理能力等方面不一致，就会增加 项目资产及现金流量作为融资担保抵押的难度，从 而在融资追索的程度和范围上会显得比较复杂。
（2）在安排融资时，需要注意划清投资者在项目中 所承担的融资责任和投资者其他业务之间的界限， 这一点在操作上更为复杂。