投资结构概述

规划投资结构的方法
• 经验判断法
– 基本思路：通过对现有投资结构及其演变过程 的定性和定量分析，揭示现存产业结构质的方 面和量的方面的基本特征，并依据世界工业化 进程中各阶段上投资结构的演变规律，判断本 国投资结构已经达到的阶段和水平，指出中长 期变化的趋势和方向，从而选择重点投资部门 、地区等，以此作为结构确定的依据。
• 投资结构决定的微观因素 ：
– 企业投资进入的产业决定 • 场结构与企业的投资进入 • 资产类型与企业的投资进入 • 企业类型与企业的投资进入 • 风险与企业的投资进入 • —政府管制与企业进入
投资结构的决定因素
• 投资结构决定的微观因素 ：
– 企业退出的产业决定 • ——产品的生命周期与企业退出 • ——资产类型与企业退出 • ——资本市场与企业退出 • ——劳动力市场与企业退出 • ——政府保护与企业退出
投资结构概述
本章内容
• 投资结构概述 • 最优投资结构的决定 • 投资结构的演变规律 • 规划投资结构的方法 • 我国投资结构的演变与优化
投资结构概述
• 投资结构的简要理论回顾：
– 事实上，投资需求和供给都包含着许多具体的类别， 投资增长的过程同时也是其结构的转换过程。
– 在经济学说史上，投资结构的研究可以溯源到古典经 济学派。
1961—1965）
• 以“三线建设”和建设地方工业体系为重点的建设时期（
1966—1978）
我国投资结构的演变与优化
• 改革开放时期投资结构的演变：
– 形成了国家、集体、个人等多种投资主体同时并存的格局； – 形成了国家财政投资、银行贷款投资、企业自筹投资和利用外资
多种融资渠道并存的格局； – 三次产业之间的投资比例趋于合理，产业结构水平不断提升 ； – 投资结构的调节由过去单一的指令性计划转变为计划与市场双重
调节； – 兼并收购投资发展迅速，资产存量结构调整加快，企业组织结构
有所优化
我国投资结构的演变与优化
• 我国投资结构的演进中存在的问题 ：
– 城乡分割制度导致农业投资不足 – 市场结构不合理导致投资过度和投资不足同时
– 投资需求及供给内部的替代性及互补性对投资总需求与 总供给平衡的影响是不同的。
• 替代性投资需求供给：如水电投资与煤炭投资；
地铁投资与公路投资。
• 互补性投资需求供给：如水电投资与家电生产投
资；地铁投资与地铁机车投资。
投资结构概述
• 投资来源结构：
• 投资来源结构指各种投资来源间的相互联
系及数量比例。
投资结构概述
• 投资的使用结构的理解：
• 投资的使用结构（也就是我们习惯上所讲的投资结构），是指用于国
民经济各部门、各行业以及社会生产各方面的投资比例关系，是投资 结构的主要内容。它包括以下方面的内容：
– 生产性投资与非生产性投资的比例关系；
– 生产性投资内部的各种比例关系，具体包括：
• 农业投资、轻工业投资、重工业投资之间的比例关系； • 基本建设投资与更新改造投资之间的比例关系； • 基础工业投资与加工工业投资之间的比例关系； • 建筑工程投资、设备及其安装工程投资之间的比例关系； • 固定资产投资与流动资金投资之间的比例关系； • 大型项目、中型项目和小型项目之间的比例关系； • 按技术水平高低来分的投资项目的技术结构等等。
• 投资流量结构与存量结构：
– 投资流量结构的可塑性大，但投资存量结构却 有较强的刚性。为了适应适应消费结构的变化 ，必须通过投资流量结构的变化带动存量结构 的变动。为此，投资时必须考虑消费结构变化 和现有资产存量的结构。同时也必须看到投资 流量调整产业结构和新产品结构的局限性。
投资结构的决定因素
– 从价值形态看，投资来源于储蓄和固定资产的 补偿基金；
– 从物质形态看，投资来源于不同的物质生产部 门，投资来源结构也就是投资的供给结构。
投资结构概述
• 投资使用结构：
– 投资使用结构指各种投资使用的相互关系及其数量比 例。
– 投资使用结构是由投资需求结构与投资供给结构共同 决定的。
– 投资使用结构包括：投资部门结构、投资地区结构、 投资固流结构、投资时期结构、投资项目规模结构、 投资技术结构和投资再生产结构。
我国投资结构的演变与优化
• 传统社会主义经济体制下投资结构的演变 • 改革开放时期投资结构的演变 • 市场经济时期投资结构的演变
我国投资结构的演变与优化
• 传统社会主义经济体制下投资结构的演变： • “优先发展重工业”和兼顾其他行业的“一五”建设时期（
1953—1957）
• “以钢为纲”的大跃进（1958）和继后的五年调整时期（
投资结构概述
• 投资主体结构：
– 投资主体结构是指各投资主体之间的相互关系 及其数量比例。
– 投资主体结构可以根据所有制形式、管理层次 等标准进行分类。
– 投资主体结构是否合理直接关系到能否调动投 资主体的积极性，同时又保证投资总体的协调 ，是投资体制改革中的关键性问题。
投资结构概述
• 投资流量结构与存量结构：
– 技术集约化阶段：所有工业部门的投资将越来越多地 用于高新技术、工艺和实现自动化，以技术密集为特 征的尖端工业投资的比重也将逐渐提高。
投资结构的演变规律
• 投资项目规模结构的演变规律 ：
– 投资项目规模结构主要受社会分工程度和科学 技术进步状况的制约。社会分工的发展和科学 技术进步要求投资项目规模结构发生相应的变 化
– 国际投资的影响
投资结构的演变规律
• 投资部门结构的演变 • 工业部门投资结构的演变 • 投资固流结构的演变 • 投资项目规模结构的演变规律 • 投资再生产结构的演变
投资结构的演变规律
• 投资部门结构的演变：
– 一般而言，随着生产力的发展和人均收入的提 高，投资首先由第一产业向第二产业转移，再 由第二产业向第三产业转移。
– 在近代，占主流地位的经济学派关心的主要是总量问 题，但重视结构分析也不乏其人。
– 发展经济学家对结构问题更为重视。 – 在马克思的再生产理论中，总量分析和结构分析浑然
一体。
投资结构概述
• 投资结构的定义与实质：
– 定义：投资结构是投资总量的各部分之间的相 互关系及其数量比例。
– 各类投资之间的相互关系直接影响投资的效益 ，投资结构不同，投资的效益也不同。
– 日本经济学家筱原三代平提出的“收入弹性 基准”和“生产率上升基准”
– 收入弹性基准是指将收入弹性高的产业作 为优先发展产业。这是因为这类产业具有 广阔的市场，可以为其提供成长的空间。
– 生产率上升基准是指选择优先发展生产率 上升快、技术进步率高的产业作为受保护 的幼稚产业，提高其在整个产业结构中的 比重
– 投资既是物质资料的生产与再生产，也是生产 关系的生产与再生产。投资结构既受生产力发 展水平的制约，又受一定的生产关系的制约。
投资结构概述
• 投资结构的定义与实质：
– 投资结构具有Βιβλιοθήκη 的规定性和质的规定性，是二者的统 一。
– 从质的规定性来讲，它是投资结构各要素之间经济属 性、技术属性上的内在联系；从量的规定性来讲，是 投资结构各要素之间的数量比例关系。只有从质和量 两个方面对投资结构进行分析，才能把握投资结构的 本质属性。
规划投资结构的方法
• 最优投资结构的标准 • 优化投资结构的原则 • 确定投资结构的方法
规划投资结构的方法
• 最优投资结构的标准：
– 最优投资结构应该能促进一国宏观经济的稳定 增长，增强一国的国际竞争能力。
• 它可以用以下标准来衡量：
– 合理的投资结构必须与社会需求结构相适应。 – 合理的投资结构必须与本国资源结构相适应。 – 合理的投资结构必须实现产业部门关联协调。 – 合理的投资结构必须符合产业结构成长规律。
– 投资结构通过资本的存量结构决定了产业结构的变化和调整。从 理论上讲，如果资本存量的流动性很大，完全可以在较短的时间 内调整各部门的资本存量比例，从而达到调整产业结构的目的。 但在现实中，原有资本存量的调整存在种种困难：（1）资本存量 本身的差异性；（2）市场因素也制约着各部门资产存量的流动； （3）体制的原因也阻碍了存量资本在不同部门之间的转移。
投资结构的决定因素
• 投资结构决定的宏观因素 ：
– 需求结构是决定投资结构的重要因素 – 现存产业结构对投资结构决定的影响 – 技术进步是推动投资结构变化的动力 – 市场范围与市场容量对投资结构决定的影响
投资结构的决定因素
• 开放经济对投资结构决定的影响 ：
– 国际贸易的影响 • 一国的经济规模 • 一国的资源禀赋 • 一国的竞争能力
• 投资部门结构演变的主要原因：
– 消费需求结构的变化。 – 科学技术进步。 – 三次产业的相互关系。
投资结构的演变规律
• 投资结构与产业结构的关系：
– 从长期来看，投资结构决定着产业结构的形成和变化，但现有的 产业结构对投资结构又有一种制约作用。
– 一定的产业结构，是以往历年的投资结构所形成的，是投资在不 同产业部门分配的结果。投资结构也是影响产业结构变化的主要 因素。
规划投资结构的方法
• 动态投入产出法和最优规划法
– 这种方法的基本思路是综合运用动态投入产出和最优 规划两种方法，确定最优的投资部门结构。
– 优点：比较具体和精确，能够比较全面地反映优化投 资资源配置的要求；能够具体而准确地计算出各个部 门应分配的投资数量。
– 缺陷 ：以认可现有产业结构的既定比例关系及其基本 特征作为计算和预测的基础，并要以某种价值标准作 为最优规划的目标函数。除此之外，这种方法的最大 难点还在于获得大量的可靠数据
– 投资流量结构是指一定时期所完成的投资之间的相互 关系及数量比例；投资存量结构是指一定时点投资累 积所形成的资产之间的相互关系及数量比例。