金地私募基金招股说明书

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私募股权投资基金募集说明书

ux高新区WEFS产业基金创业投资有限公司募资说明书20XX年月日摘要：在经济发展、行业整合、政策支持、法律完善的环境下，中国本土私募股权基金正处于发展的春天。

为了抓住中国经济快速发展、城市化进程加快、行业整合加速的历史性机遇，依据《公司法》的规定，szpl创业投资有限公司、ux高新创业投资有限公司、uxWEFS产业研究院有限公司共同发起成立了ux高新区WEFS产业基金创业投资有限公司，专门从事WEFS领域的创业型企业的股权投资，以充分利用我国经济快速发展所创造的投资机遇，谋求基金资产的快速增值。

WEFS技术（Printed Electronics）是采用印刷工艺制造电子产品的技术，即将电子材料配成流动性的“油墨”，并采用印刷的方式制备成电子器件与系统，凭借批量化能力与低成本特点，以及大面积、柔性化、轻薄等优势。

WEFS技术已经成为一个独立于传统硅基微电子技术的新兴领域，蕴含着巨大发展机遇。

ux是全国首个布局WEFS产业的城市，目前已经成立全国首个WEFS产业研究院，并且正在建设全球第一个WEFS产业园，ux正在引领该产业的发展。

本基金募集说明书主要介绍本基金的组织形式、基金的募集与认购方式、基金的投资方案、基金的管理与退出、基金拟投资项目介绍与基金管理人等内容。

目录第一章基金介绍 (5)1. 基金设立背景 (5)2. 基金设立的意义 (6)3. 投资理念 (7)4. 基金优势 (7)第二章基金条款 (9)1. 基金名称 (9)2. 基金发起人 (9)3. 注册地址 (9)4. 基金类型 (9)5. 管理公司 (9)6. 托管银行 (9)7. 基金规模 (9)8. 认购期限 (9)9. 基金份额 (9)10. 最低认购额 (9)11. 经营宗旨 (9)12. 经营范围 (9)13. 营业期限 (10)14. 组织形式 (10)15. 公司费用 (10)16. 投资策略 (12)17. 投资流程 (13)18. 决策机制 (15)19. 风险控制 (15)20. 关联交易与竞业禁止 (15)21. 投资收益分配 (16)第三章基金管理公司 (18)1. 管理公司简介 (18)2. 基金管理团队 (18)3. 管理公司优势 (18)第四章项目储备 (20)第五章风险提示 (21)1. 宏观经济风险 (21)2. 资本市场风险 (21)3. 被投资企业道德风险 (21)4. 无法完全控制被投资企业的风险 (21)5. 投资项目亏损的风险 (22)6. 专业风险 (22)7. 无固定投资回报 (22)第一章基金介绍1. 基金设立背景（1）行业介绍WEFS技术，是指采用印刷工艺制造电子产品的技术，是传统印刷技术与现代电子技术的完美结合。

思源SYSW

（i美股）思源将于11月23日以代码“SYSW”在纽交所上市，按发行价区间9.25美元至11.25美元发行1200万份ADS，融资1亿美元。

这家做物业管理软件起家的公司成立16年后靠房地产营销代理业务进入美国资本市场？它经历了怎样的发展过程？现在的情况怎样？是否值得投资？i美股将从公司的发展历程、股权结构、业务构成、历年财务状况、行业情况、竞争对手情况、风险等几个方面分析介绍，供投资者参考。

一、思源公司发展历程1、1994年卖物业管理软件起家1994年，思源集团现任董事长陈良生通过2万元借款创建的思源公司在全国率先推出第一套物业管理软件系统。

次年通过深圳市物业协会发文向全市物业公司推广，思源物业管理软件迅速打开市场。

1996年，思源进入北京、上海、广州三大市场，并获得国家科委的肯定；国家科委发文向全国推广“思源物业管理软件”。

1997年，思源客户达到200家，1999年思源客户达到这个专业领域难以企及的数字500家。

2、2000年涉足房地产营销代理做了6年物业管理软件后，思源开始涉足房地产营销代理业务。

1999年李国平加盟后，思源承接了第一个营销代理项目--苏州独墅苑。

之后思源即把发展重点选在了当时市场前景广阔的北京。

进入北京后思源很快代理了通达花园经济适用房、北京天鸿集团开发的曙光花园、北京天创公司开发的位于亚运村的天创世缘三个有国企背景的开发商项目。

并且均取得了不错的销售成绩。

在思源做营销代理的同时还逐步开展了土地顾问咨询业务，也为其后来的发展壮大打下一定的基础。

3、2004年拿下国奥村项目成为业内“黑马”2004年4月，思源在奥林匹克公园中心区的33公顷商业用地策划面向全球公开招标中以84分的成绩获优秀方案二等奖；最后思源独揽了奥运商业地块策划中的四标。

之后不久，又承接了国奥村的全案营销代理。

思源至此一举成名，并借力奥运在全国范围内打品牌。

4、扩张上市现任思源集团副总经理、思源房地产经纪总公司董事长兼总经理陶红兵的加盟之后，思源2005年受聘于呼和浩特市土地收购储备中心，担当后者的土地运营顾问。

乐视网首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

创业板上市流程第一阶段：企业改制一、成立上市办公室，全面负责上市事宜，并注意保密。

二、确定中介机构：要选择好中介机构。

具体来说就是要委托合适的投资银行(包括财务顾问、上市保荐人、主承销商等)、律师事务所、会计师(审计)事务所、资产评估事务所等中介机构共同完成上市工作任务，这是上市前的准备工作中首先必须完成的主要环节。

选择保荐人的标准大致有：一是要看保荐人是否与其他知名中介机构有良好的合作记录;二是要看保荐人是否拥有自己的发行渠道和分销网络;三是要看保荐人是否熟悉拟上市企业所从事的行业领域。

选择其他中介机构的标准主要有：一是必须具备证券从业资格，具有良好的职业道德和社会信誉;二是准备参与本项目的主要人员精通证券上市业务的相关规定，并在该方面拥有丰富的工作经验;三是该中介机构规模要大;四是熟悉拟上市民营企业所属的行业业务。

民营企业在创业板上市是一个比较复杂的系统工程，作为上市保荐人，居于该系统工程的枢纽地位，具有纲举目张、统领全局之功能。

从内部关系来讲，要做好发行人(公司)与律师事务所、会计师(审计)事务所和资产评估事务所之间的相互协调配合及各中介机构之间的相互协调配合关系;从外部关系来讲，要做好发行人与地方政府主管部门和中国证券监管部门的相互关系。

应当明确的是，对民营企业而言，中介机构并不是妙手回春的“神医”，而是助其上市冲刺的“教练”。

民营企业与各中介机构之间是合作关系而并非雇佣关系。

三、制定改制与重组方案。

改制与重组。

由于多种原因，民营企业大多数原以非公司制的形式存在，所以在上市前需要进行股份制改造，通过资产重组成立股份有限公司，使其做到主营业务突出、成长性强并严格按现代企业制度管理。

其目的一是为了明晰产权，二是为了规范公司的经营和管理，满足上市所需的条件。

在制定改制与重组方案时，应遵循以下一些基本原则：(1)重组过程应符合法律、法规的规定;(2)重组过程应当考虑经营业绩的连续计算问题，如原企业在近2年内，以现金方式增资扩股，且资金使用效果良好的，可能允许连续计算经营业绩;(3)剥离非经营性资产的同时，要注入优质资产，树立企业的良好形象;(4)重组后应保证母公司拥有控股权;(5)重组后公司应具有独立的运营能力，做到人员独立、资产独立和财务独立;(6)重组后企业主营业务突出、单一，效益良好，有较高的成长潜力;(7)募集资金最大化、资金投向合理化;(8)避免同业竞争，减少关联交易。

爱尔眼科招股说明书

目录................................................................................................................6
释义..............................................................................................................16
第一节概览..............................................................................................23
一、发行人简介 ....................................................................................................................................23 （一）设立情况 ................................................................................................................................ 23 （二）主营业务 ................................................................................................................................ 23 （三）行业地位 ................................................................................................................................ 23 （四）竞争优势 ................................................................................................................................ 24 （五）发展愿景 ................................................................................................................................ 28

十大地产金融创新案例评点

2014年十大地产金融创新案例评点1地产基金金融创新事件1）PE挂牌新三板事件：2014年4月，九鼎投资试水全国中小企业股份转让系统（俗称“新三板”）。

2014年11月6日，新三板挂出中科招商的《公开转让说明书》，中科招商挂牌新三板一锤定音。

根据文件，中科招商拟以整体挂牌的方式，向不超过30名投资者定向发行募资不超过90亿元。

据相关报道，硅谷天堂等其他数家家PE机构也在准备挂牌新三板。

点评：PE机构试水新三板，是登陆主板的初级版。

在新三板挂牌，可以解决小股东退出、PE基金融资、股权定价等问题，并留有之后转主板之想象空间。

国际大牌基金黑石和KKR均登陆资本市场，在募资方面打通公募资本市场通道，国内PE机构亦在此方向做尝试和努力。

目前国内已经有一批优秀基金管理正在准备上新三板。

2）稳盛投资发起设立劣后资金池事件：2014年4月24日，金地集团（600383）公告公司董事会批准了金地及公司高级副总裁陈长春先生与其他非关联方作为有限合伙人，共同投资稳盛投资发起设立的优选共赢基金。

优选共赢基金的预计规模不超过人民币6亿元，其中金地拟认缴49%的出资即人民币2.94亿元，陈长春先生拟认缴1%-10%的出资。

（具体比例将根据其他非关联方的最终认缴数额予以确定）。

优选共赢基金将以劣后级出资的形式与稳盛投资对外定向募集的优先级资金及其他劣后级资金（如有）共同对由稳盛投资作为普通合伙人的项目基金进行出资，并通过项目基金对金地的项目实施股权投资及债权投资。

点评：在2014年房地产市场调整大背景下，地产基金市场募资比较困难，尤其是劣后资金募集比较难。

稳盛投资通过设立有母基金性质的劣后资金池，一定程度上比较好地解决后续项目基金募资的难点问题，且通过金地及高管共同出资较好协调内部管制上的利益冲突问题。

但该优选共赢基金只能投金地自身项目为标的的项目基金，不利于稳盛对外开展业务，一定程度上未能超脱开发商基金的基因。

3）长富汇银创新私募基金募投方式事件：国内排名前十的私募基金长富汇银与某百强房企在武汉以股权合作的形式拿地，配合开发商杠杆拿地，开发商实际出资比例15%,长富汇银基金以自有资金出资15%，用基金子公司募集70%的资金投资长富汇银的有限合伙基金。

私募基金招股说明书-PPT精选文档

作单位主持投资长园新材（600525）4000万元人民币，投资后两年内分回大约2000万元人民币利润，目前股票市值大约12亿人民币，成为创业投资的一个典型案例。
合伙企业的投资顾问—深圳市创东方投资有限公司
深圳市创东方投资有限公司作为投资顾问，协助执行合伙人肖水龙先生管理本合伙企业日常事务和投资业务。
收取管理费:管理费为合伙企业目标合伙金额的 2.0%/年，执行合伙人向合伙企业于每年年初收取，实际上最终由投资顾问（深圳市创东方投资有限公司）收取。合伙企业的人力、办公、财务等行政事务以及研究、投资、项目管理等业务工作均由投资顾问承担。收取业绩报酬:执行合伙人按合伙企业投资盈余(=所有投资项目回收资金-所有成本费用-实际到位合伙资金)的20-30%收取投资业绩报酬，实际上最终由投资顾问收取。
身怀创业的历练、投资的经验，创东方股东满怀激情和信心，整合丰富及可靠项目资源和资金渠道，创立了深圳市创东方投资有限公司，专门从事创业投资和创业投资管理。
创东方的发展愿景是：感怀重托，专心投资，把创东方打造成为一家受人尊重和信任的创业投资管理企业。不求大，但求稳；不求名，但求敬。
执行合伙人/投资顾问ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ责任与权利
承担赔偿责任:合伙公司清算解散时，如果出现亏损，则有限合伙人优先分配剩余财产（即先亏普通合伙人即执行合伙人）。如果合伙企业资不抵债，则由普通合伙人承担无限连带责任，投资顾问为此提供负连带责任的担保。
执行合伙人/投资顾问的责任与权利
执行合伙人代表的责任: 执行合伙人与投资项目的发掘，负责项目的投资决策和决定投资项目的股权转让。肖水龙先生和其聘请的两名专业投资人士作为投资顾问，组成投资决策3人委员会。每位委员具有一票否决权，充分把握和控制投资风险。投资顾问职责: 深圳市创东方投资有限公司作为合伙企业的投资顾问，协助执行合伙人开展工作，包括但不限于实施投资项目的发掘、甄选、立项和尽职调查,提出投资建议，参与投资决策、投资管理及提出股权转让计划。

设计招股说明书

设计招股说明书设计招股说明书篇一：设计公司需要资本运作吗设计公司需要资本运作吗近日，国内建筑设计行业企业参与资本运作的故事又一次成为了市场热点。

深圳筑博设计，作为一个中国真正意义上的民用建筑设计为主业的公司，在今年6月27日，向深交所提交了上会申请。

随着招股说明书的披露，我们看到这个在中国成规模的前十大设计集团的业务发展状况浮出了水面。

与此同时，笔者注意到今年1月份一家规模略小的上海建筑设计公司——陆道设计也在新三板市场挂牌。

这两家公司急于跟资本联姻的举措，是否代表了设计公司资本化运作进入了新的阶段？金融市场和房地产业的高速变革是否会同样推动古老的设计行业进入快速发展的阶段？资本市场对行业发展又有怎样的要求？资本的动力会否推动设计行业创新？我们先看一下这两家公司的基本情况。

第一，规模较大的申请创业板上市的筑博设计目前年产值在6.21亿元，其中建筑设计占比达到92.37%，城市规划业务占比3%，净利润为8237万元。

集团现有人员1669人，其中设计人员达到1449人，占总人数的88.62%。

这些人员共分成了15个部门和10个分公司内。

经过5年时间，筑博设计公司迅速从初创其的10个人发展成为200人规模，2002~2007年公司实力持续增强，充分分享了房地产业黄金十年的红利，分别与深圳本地品牌开发商万科、保利、金地等建立了稳定合作关系。

2008年以后，公司业务拓展逐步深入全国，分别在重庆、北京、上海、成都、西安、广州开设了分公司，实现了跨区域扩张。

同时公司业务范围进入了城市规划、市政设计、景观设计、BIM技术应用、建筑工厂化、建筑智能化和节能设计等领域。

第二，在新三版挂牌的陆道设计。

截止2013年中期，公司拥有员工169人。

公司提供服务的主要客户群体是政府机关、房地产开发企业、大型企业集团、酒店集团等客户。

2012年营业收入是6300万元，其中建筑设计占到80%左右的收入份额，其余城市规划占到10%比例，剩下才是景观设计、市政工程设计和其他方面收入。

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科学筑家
Gemdale Corporation
The Science of Living
携手金地，激情私募
2009年6月
目录
1.发起人业务简介 2.合伙企业首次募集概要 3.合伙企业经营管理 4.投资者价值 5.募集条件与认购流程
金地集团 – 概览
n 金地集团初创于1988年 n 总部位于中国深圳 n 是中国A股上市公司（股票代码：600383） n 主营业务为房地产开发 n 金地集团房地产业务发展历程：
- 投资交易税费、或有合伙企业批准的杠杆融资费用
- 投资管理公司的附带收益：按有限合伙人优先分配后的的合伙企业收入的 20%分配予投资管理公司
合伙企业经营管理
税项
l 享受税收优惠政策 l 投资交易税项清晰
- 合伙企业的所得税由合伙人分别缴纳根据《合伙企业法》，合伙企业的生产经营所得和其他所得，按照国家有关税收规定，由合伙人分别缴纳所得税
- 银行托管费：按帐面金额的0.1%-0.25%/年收取，利息既可支付
- 投资管理公司的管理费：在投资期，按承诺出资额的2%/年支付。在投资期之后按实际出资额的2%/年收取。管理费含概合伙企业行政事务、投资顾问和管理、合伙企业的筹备费用、年初批准的合伙企业投资决策委员会、投资顾问委员会运营费用
A.1993年，由工业区开发建设管理成功转型为经营房地产 B.2001年，成为房地产板块上市公司，旋即启动全国房地产业务发展战略 C.目前，集团的房地产投资与发展业务分布在中国珠三角\长三角\环渤海\
东北\中西部城市的14个城市,共计35个项目是中国建设系统企业信誉AAA单位\房地产开发企业国家一级资质单位
- LP(有限担保下的“保本”,占40%) - “保本”：在现行法律框架内达到下述承诺：2年期限、固定年化收益率8%、一次性还本付息
合伙企业经营管理利润分配
l 即时高分配：每年度分配1次，弥补亏损和项目资金需求后的90%用于分配 l 有限合伙人优先分配、普通合伙人仅在超额收入时分配
首先，来自房地产项目公司的利润分配，在即时性方面： - 房地产项目公司达到法定最早的利润分配条件即进行利润分配 - 在约定的退出条件后，合伙企业售股权退出，获得股权对价收益
计划：我们计划在2009年10月之前,组建1支规模达到10亿元人民币的合伙制资本依托金地集团和管理团队带来的投资机会、成熟策略和开发实力, 专注于华东房地产开发领域的(股权)投资,为投资者创造新的财富
合伙企业首次募集概要
n 将募集合伙人出资：10亿元，其中普通合伙人已超额完成5%的认缴额 n 剩余出资通过有限合伙人认购完成，有限合伙人人数不超过49人/机构
1.发起人：金地集团
2.发起人设立投资管理公司作为合伙企业的普通合伙人，承担无限责任，并负责合伙企业事务执行
3.投资管理公司与有限合伙人组建有限合伙企业
4.合伙企业委托投资管理公司管理投资业务
5.合伙企业委托托管银行管理合伙财产
合伙企业经营管理
允许策略投资者 >1亿
限制1-2名进入
• 金地集团拟议中的N个投资项目，预计投资与收益率 - 浦东2项目，IRR年>25% - 普陀1项目，IRR年>25% ……
0903：上海公司项目基本信息录入表.xls
参考收益率
金地集团的历史业绩表明上述项目收益的初步可行性： - 历史项目实际的IRR年=27%(算术平均)
合伙企业经营管理
合伙结构
3. 公正严格的关联交易批准制度 -需有“投资顾问委员会”的批准
4. 利益冲突处理机制 -LP优先回报， GP劣后分配但享受经济激励
合伙企业经营管理
合伙财产的安全
• 安全性 - 合伙人的认购出资、合伙企业的投资、股东贷款、本金和收益的收回、分配、管理费、盈余资金管理、杠杆融资支付均由银行托管杜绝合伙企业或者投资管理公司的管理人挪用合伙财产杜绝公司账目不清楚杜绝不履行诉讼、仲裁、行政裁决等监管合伙协议执行，防止：不履行合伙协议中约定的顾问委员会的职权不履行合伙协议中承诺的投资者报告、查询、审计条款不履行合伙协议中承诺的投资限制、借款限制条款
南京，名京，总建筑面积20.38万平米 2008年11月开盘，在宏观经济急速下跌的阶段，依然以高于周边市场 30%-40%的销售价格水平，在4个月内实现销售面积4.11万平米，销售额5.48亿。
09年，金地集团发起一项新的投资计划
背景：随着中国经济的发展和投资理念的成熟，越来越多的境外基金、信托也包括同行、个人和机构投资者希望加入到金地集团的土地投资计划中，享受来自房地产开发的收益，这使得我们下决心更大程度地开放土地投资合作。
以上部分投资限制和借款限制，有托管银行监管
合伙企业经营管理种子项目和拟议中的投资项目：谨供投资评审
在2009年，按照上述投资策略，投资者与金地联合投资于：
• 金地集团提供1个种子项目，预计投资与收益率 - 上海市嘉定南翔项目 - 财务指标：计划的启动资金=7~13亿，IRR年=20~35% - 投资策略：与金地集团联合投资
合伙企业经营管理
投资方向/阶段/策略
• 投资方向： - 华东1-2线城市,重点在上海、宁波、杭州、南京 - 住宅为主、少量的商业和办公 - IRR>20%，无拆迁的短平快项目
• 投资阶段： - 土地竞买为主的房地产开发阶段的投资
• 投资策略 - 组合投资按 “比例”将合伙资本投入不同城市\项目，分散投资风险 - 联合投资与金地集团，包括其投资组合（境外基金、其他金融机构、企业）联合投资，金地集团负责项目管理，金地集团的投资比例不低于50% - 择时投资注重周期管理，在经济下行时购入优质土地资产，在经济上行逐步退出
上海，未未来，总建筑面积20.46万平米。 2008年6月开盘，开盘7个月后，销售金额达14亿元，位列上海年度楼盘销售套数榜第三名，其高附加值创新户型广受赞誉
上海，湾流域，总建筑面积26万平米。 2008年7月6日开盘后连续三月蝉联上海市单盘销售量第一名，开盘后5个月即实现销售面积7.6万平方米，销售金额突破13亿元的优秀成绩。
- 合伙期限内不开放申购，以免申购价格评估偏低导致原合伙人利益损失
- 对部分有限合伙人的出资提供有限担保的“保本”：约40%LP的本金和其2年期限的8%的年化收益率由剩余60%LP的本金和收益担保；LP本金损失60%时，该40%LP依然保本。当LP本金损失53.6%时，该40%LP依然实现8%的年化收益率。而60%LP获得40%的杠杆，适合
合伙企业经营管理
模拟投资的收益敏感性分析
假设GP出资比例5%、管理费2%、 40%“保本”LP2年期年化收益率8％的情况下:
项目IRR
杭州西湖区
小计（7个项目）
合计（12个项目）
23
1.8
41
13
2.2
29
248
1.2
305
312
1.2
382
上海公司 –上海，08年代表项目
上海，格林世界，总建筑面积113.65万平米，是上海市具有里程碑意义的大盘经典之作。 2008年，上海格林世界销售11.58万平方米，销售金额达到16.6亿元，一举获得上海市2008年单盘销售面积第一名
n 公司经营始于2002年 n 公司办公地址位于上海市 n 目前，公司管理着集团在华东4个
城市的投资、负责12个项目的房地产发展业务，08年公司实现销售回款额占集团的比例为45% n 公司的业务类型，包括：
住宅和配套的社区商业的开发
上海公司 – 经营开发能力：集团内排名领先
金地集团选择了一个优秀的开发团队与合伙资本联合投资，并提供优质的项目开发管理，实现集团与投资者的利益共赢。
- 政府对合伙企业的税收扶持例如：静安区相关部门对某”基金”的发展非常重视，不仅将其确认为重点产业基金加以扶植，更给予其“非银行类金融企业”的税收优惠政策，包括对该基金个人所得税的28%（地方税的100%）、利润总额的 3%以及营业收入的1.5%加以返还，并连续优惠5年。
- 合伙企业的投资业务涉及交易税项清晰合伙企业的经营，包括投资相关交易、股东贷款利息收入等按照国家有关税收规定，由合伙企业缴纳
其次，合伙企业的利润分配： - 合伙企业将该等利润扣除合伙企业的相关税费后立即分配予合伙人
- 有限合伙人在合伙企业收入中，按XIRR年=【8%】优先回报 - 将剩余收入在合伙企业的GP和LP之间按20%：80%的比例分配（投资管
理公司获得20%附带收益）
合伙企业经营管理费用、收费和成本
• 清晰 • 可控
杭州，自在城，总建筑面积94.82万平米继格林系、未来系、国际系作品之后的新一代创新作品——自在城。是金地进驻杭州的首个重量级大盘，在未来将成为区域高端住宅标杆
南京，自在城，总建筑面积131.69万平米以“所有人的缤纷都市、不同人的自在生活”为其开发理念，意在打造一个环境宜人、生活便利、功能齐备的自在之城。
n 销售回款占集团的50％左右； n 利润贡献\人工效能\费用控制在集团内处于较高水平
上海公司 –经营开发能力：丰富的开发经验和良好的投资回报
上海公司在管理的4个城市中，竣工和在建12个项目，共382万平米、以住宅发展为主，具备多产品线开发能力；近五年，项目平均内部收益率达27.5%。
类别已竣工
合伙企业经营管理
合伙财产的流动性与退出
• 流动性与退出安排 - GP份额不可转让\不可赎回，直至基金结束；期间获得劣后LP的利润分配
- LP(非保本,占60%) - 可转让：合伙份额可转让 - 赎回：封闭期1.5年后，部分LP出资可赎回 - 转让和赎回的基准指导价格：投资管理公司每年第一季度公布公允的合伙人份额净值评估，该净值由第三方机构评估