储备资产变动
国际收支平衡表
国际收支平衡表一、国际收支平衡表一个国家的国际收支状况，集中反映在这个国家的国际收支平衡表（Balance of Payment Statements）当中。
国际收支平衡表是一个国家或地区在一定时期内（如1年）全部对外经济交易的系统记录和汇总的一种会计报表。
编制国际收支平衡表并没有统一的格式，各国政府编制方法亦有不同之处。
国际联盟于1938年制定的国际收支分类项目的标准格式，奠定了今天国际收支平衡表的基础。
国际货币基金组织确定了国际收支平衡表的含义、编制原则和标准模式，是当前世界各国编制国际收支平衡表所共同遵循的。
按国际货币基金组织的规定，国际收支平衡表按“所有权变更”原则进行记录。
因此，以下经济交易应在国际收支平衡表中加以记录：（1）在平衡表涵盖时期内全部结清部分；（2）在平衡表涵盖时期内已经到期必须结清部分（不管实际上是否结清）；（3）在这一时期内已经发生所有权变更，但需跨期结清部分。
国际收支平衡表的记录均为统计数字，然而搜集本国居民与非居民之间的每笔交易的具体数字显然不大现实。
一般统计数字是根据科学的取样方法得来的，但由于信息来源不同，只能提供实际交易的近似数字。
搜集和统计数据的渠道有：政府当局从海关搜集，调查旅游人数和支出情况，从银行、养老金、跨国公司方面搜集数字，同时从地方政府和中央政府机构获取对外国居民的收支情况。
一国的国际收支平衡表对政府决策和研究人员很有价值，因为它可以提供一国的国际经济地位以及该国与世界的关系等方面的信息，可以表明一国的对外经济情况是否健康，也可以反映出存在的问题，以便政府采取措施加以解决。
二、国际收支平衡表的编制国际收支平衡表采用复式记账法原理，即反映每一项业务活动时，按其内容要以相等的金额同时在两个或两个以上相互联系的账户进行登记。
每笔交易至少要记两笔账，从全面反映资金运动的需要出发，以资金运用和资金来源的对立统一（即方向相反、金额相等）为基础，以资金运动的客观规律为依据，对于任何一项业务的发生所引起的资金运动的具体环节都要通过两个或两个以上的会计科目来反映其运动状况。
第13章：国际收支平衡表总结
如果净私人资本不足以弥补经常性项目和资本项目赤 字时，怎么办？
官方结算余额：官方储备交易的余额
官方结算余额＝经常帐户余额＋资本帐户余额+金融项目 （不包括官方的）+统计误差
官方结算余额反映了一国官方通过变动储备资产来弥补的 国际收支（自主性交易）的不平衡。
3. 因此，商品和服务的出口，计入贷方；商品和 服务的进口，计入借方。
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金融性资本流入
• 两种形式：（1）外国持有本国资本的增 加；（2）本国在外国资产的减少。
• 关键：资金从外国流向本国 • 例如，对美国而言：
（1）英国人购买美国股票，即英国持有美国资产 的增加，对美国而言，资金流入美国。记：贷 方。
逆差
外汇供给 小于需求
本币面临 贬值压力
29
13.6 美国的国际投资状况
•国际投资头寸: 年末本国在国外资产及外国 在本国资产的总额和分布。 作用：预测本国在外国投资的收益，以 及外国在本国投资而发生的支付。
• 国际收支平衡表——流量概念 • 国际投资头寸——存量概念 • 从表13.5看，美国的国际投资净头寸从1980
13.2 国际收支平衡表会计准则
国际收支平衡表（balance of payment statement ）是根据复式记帐法编制的将 一国在一定时期内所发生的国际收支项 目进行分类统计的一览表。
5
13.2A 借方和贷方
1. 贷方交易是指从外国人那里收到付款的交易。 在收支平衡表中标 “+”号
2. 借方交易是指向外国人付款的交易。在收支平 衡表中标 “－”号
官方结算余额为正，储备资产增加，反之储备资产减少。
财政部关于印发《国家物资储备资金管理制度》的通知
财政部关于印发《国家物资储备资金管理制度》的通知文章属性•【制定机关】财政部•【公布日期】1998.04.10•【文号】财工字[1998]73号•【施行日期】1998.01.01•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】商务其他规定正文财政部关于印发《国家物资储备资金管理制度》的通知（财工字[1998]73号1998年4月10日）国家物资储备局，各省、自治区、直辖市、计划单列市储备物资管理局，国家物资储备局天津、上海、浙江、深圳办事处，各直属单位：为了加强国家物资储备资金管理，提高资金使用效益，促进国家储备事业健康发展，根据国家对物资储备资金管理的有关规定，结合国家物资储备系统的实际，我部研究制定了《国家物资储备资金管理制度》，现印发给你们，请遵照执行。
执行中遇到什么问题，请及时报告我部。
国家物资储备资金管理制度第一章总则第一条为了加强国家物资储备资金(以下简称：储备资金)管理，提高资金使用效益，促进国家物资储备事业健康发展，根据国家对储备资金管理的有关规定，结合国家物资储备系统的实际，制定本制度。
第二条储备资金是专项用于国家物资储备，以实物形态和货币形态表现的中央财政资金。
委托国家物资储备局(以下简称：国家局)代为管理。
第三条储备资金管理的原则是：(一)集中控制、分级管理和核算的原则。
国家局负责储备资金的集中控制与整体管理和核算，下达储备资金运用计划。
各储备物资管理局(办事处)、各直属单位(以下简称储备单位)负责执行国家局下达的储备资金运用计划，具体管理和核算储备资金。
(二)专款专用的原则。
未经财政部批准，储备资金不准挪作他用。
(三)收支统一核算的原则。
储备资金的收支统一以储备基金的变动进行反映和核算。
储备基金是指资产减负债后的净资产。
(四)收付实现制的原则。
储备资金在运动过程中，其帐务处理以资金的实际收、付来确定本期的收益和费用。
第四条储备资金管理的主要任务是：全面执行上级下达的物资购销计划，合理安排资金，认真执行购销结算制度，确保储备资金安全，真实核算和反映资金状况，提高使用效益，努力实现保值增值。
国际收支记账方法
示例1，甲企业出口价值为100万美元的设备，这一出口行为导致借：资本流出 1,000,000贷：商品出口 1,000,000再具体一些，海外存款属于金融账户，则更准确的记录应为：借：其他投资 1,000,000贷：商品出口 1,000,0002， 甲国居民到外国旅游花费30万美元，同时。
在国外期间，还动用其海外存款40万美元 借： 服务 300,000贷： 其他投资 300,000借： 证券投资 400,000贷： 其他投资 400,0003，外商一价值1000万美元的设备投入中国兴办合资企业，借：货物（进口） 1000万美元贷：外国对甲国的直接投资 1000万美元注：本国的资金来源是外商的投资，本国的资金运用是外商进口的4，甲国政府动用外汇库存40万美元向外国提供无偿援助，令提供相当于60万美元的粮食食 借：经常转移 100万美元贷：储备资产 40万美元货物（出口） 60万美元注：本国的资金来源是国际储备的动用和商品的出口，本国的资金运用是经常转移5，甲国某企业在海外投资所得利润150万美元，其中75万直接用于当地的再投资，75万调 换的本币后，将相当于25万美元的本币用于股东分红，将相当于50万的本币用于购买国第一笔获得投资收益后的在投资和结汇处理。
本国的资金来源与投资收益，本国的资金运 借：储备资产 75万美元甲国在外直接投资 75万美元贷：收益---投资收益 150万美元第二笔：分红和购买设备的处理。
对国内股东的分红不影响国际收支，不做记录。
用国内本国的资金来源是机器的出口（甲国母企业在甲国购买机器，然后再把机器卖给国外被投资企业），本 借：甲国在外直接投资 50万美元贷：货物（出口） 50万美元6，甲国居民动用外汇存款40万美元购买外国某公司的股票。
借：甲国对外证券投资 40万美元贷：其他投资--银行存款 40万美元本国的资金来源是银行存款的动用，本国资金运用于外国证券投资7，甲家国居民通过劳务输出取得收入5万美元，并将收入汇回国内，存入银行借：其他投资---银行存款 5万美元贷：收益---职工薪酬 5万美元本国的资金来源于劳务收益，本国的资金运用则是购买本国金融资产（存款）8，甲国某公司在海外上市，获得100万美元资金，甲国公司将融资所得资金结算成本币， 借：储备资产 100万美元贷：外国对加过证券投资 100万美元本国的资金来源于海外融资，（本国企业受到外国的投资），本国的资金运用将所的融资注：借：- 贷：+借：支出和流出（贷：收入和流入（为导致该企业在海外银行的存款增加。
浅析外汇储备变动对央行资产负债表的影响
浅析外汇储备变动对央行资产负债表的影响作者：谢文娟来源：《时代金融》2017年第33期[摘要]在过去的十年中，中国的外汇储备持续增长，由此形成中央银行的巨额外汇资产。
针对我国外汇资产的增长，中央银行采取发行中央银行票据和提高存款准备金率冲销外汇占款等措施，引起中央银行资产负债表被动扩张。
本文通过分析2002-2015年外汇储备变动对中央银行资产负债表的影响，指出了外汇储备过大给资产负债表管理带来的一些弊端，并提出了相关优化建议。
[关键词]外汇储备中央银行资产负债表对策建议改革开放以来，我国广泛承接国际业务转移，以相对低廉的价格优势逐步占领了国际市场，形成了一个“两头在外”的发展模式。
长期以来我国国际收支持续顺差，基于特殊的外汇结算制度，中央银行必须不断购入外汇，导致资产负债表上外汇资产快速增长。
自2002年开始，央行开始使用中央银行票据和提高存款准备金率这两种方式来对冲外汇占款，由此引起中央银行资产负债规模被动扩张。
本文从近十年来外汇储备变动对中央银行资产负债表的影响人手，指出了外汇储备过大给资产负债表管理带来的不利影响，并提出了相关优化建议。
一、我国外汇储备变动情况2007年后，我国取消了经常项目下的强制结售汇制度，但资本项目未开放，涉及到资本转移的外汇仍然需要结汇，由此，央行需不断买入外汇。
另一方面，基于我国特殊的外汇制度，为维持汇率稳定，中央银行必须不断在外汇市场上购入外汇，以平抑汇率波动，其结果是国内外汇储备与外汇占款同步激增。
外汇规模从2002年的22，107.39亿元增长到2014年的248，537.59亿元，增长了11.24倍，2014年达到最大值为270，681.33亿元，其占总资产的比重也由2002年的43%增长到2015年的78.20%；2013年最高为83.29%。
外汇已经成为我国中央银行总资产中比重最大的资产，而其余资产占中央银行总资产比重近年来下降趋势明显。
二、外汇储备变动对中央银行资产负债表的影响中央银行并行使用发行票据和提高存款准备金率两个工具对冲外汇占款，这两大工具的使用最终导致央行负债规模被动扩大。
中国国际储备分析
中国国际储备分析一、中国国际储备构成中国国际储备由自有储备和借入储备两部分构成。
其中自有储备由黄金、外汇、普通提款权、特别提款权构成，占中国国际储备大多数，所以将对自有储备进行分析。
二、2007-2011年中国国际储备变动趋势从以上图看出，中国国际储备量还在不断地增加当中，但是增加速率有所减缓。
三、引起国际储备变动的原因分析因中国外汇占国际储备资产90%以上，因此将以中国外汇储备为例来分析国际储备变动的原因。
1. 经常项目和资本项目双顺差持续扩大是形成巨额外汇储备的重要原因我国广阔的市场潜力，相对低廉的劳动力资源和加入WTO后投资环境的改善，对外资来华投资具有强大的吸引力，这是我国金融项目迅猛增长的主要原因。
2. 政策、体制在我国外汇储备增加方面发挥了重要作用一是1994年起，人民币官方汇率与外汇调剂市场汇率并轨，实行银行结售汇制度。
二是资本项目还没有完全放开，国家又实行“鼓励资本流入，限制资本流出”的宽进严出政策。
三是出台优惠政策，像“两免三减半”等政策，改善投资环境以吸引外商直接投资。
3. 人民币升值预期，“热钱”大量涌入人民币存款利率高于美元存款利率和人民币升值预期使得境内机构和个人纷纷将所持美元资产兑换成人民币，同时大量投机资金受到利益驱动伪装成经常项目交易进入我国，期待从人民币升值中获利。
四、国际储备对中国经济的影响因中国外汇占国际储备资产90%以上，因此将以外汇储备为例来分析对中国经济的影响。
一）积极作用1. 有利于维护国家和企业的对外信誉巨额外汇的存在，是一个国家经济实力强大的象征。
而我国拥有巨额外汇，这证明了我国经济发展良好，企业对外信誉好，很受外商信赖。
2. 有利于拓展国际贸易,吸引外商投资中国高额外汇储备无疑是吸引外商投资和对外融资的一个重要条件，表现在一是增强外商对中国经济信心。
二是从外债角度看，中国外汇储备充足，表明中国有良好的国际偿债能力。
3.有利于维护金融体系稳定外汇储备的一个重要作用就是保障国家金融安全。
浅析我国国际储备存在的问题及解决途径
浅析我国国际储备存在的问题及解决途径国际储备是指一国官方持有的，用于平衡国际收支，稳定汇率和作为对外偿债保证的国际间普遍接受的各种流动资产的总和，又称官方储备或自有储备。
自有储备即国际储备，主要包括一国的货币用货币性黄金、外汇储备、在IMF的储备头寸即普通提款权和特别提款权。
从国际储备的四个组成部分来看，普通提款权和特别提款权对一个国家来说不能主动增减，因为这两部分储备的来源是由IMF根据各国缴纳的份额分配的，而份额以各国经济实力为基础。
在一国经济实力无明显变化或在国际货币基金组织未调整份额的情况下，该国的普通提款权和特别提款权就不会增减。
因此，一国国际储备的增减主要取决于黄金储备和外汇储备的增减。
一、近年来中国国际储备变动情况1.我国的黄金储备持续稳定。
1981-2000年，我国黄金储备的数量一直稳定在1267万盎司的水平上，2001年增加到1608万盎司，2002年再次增加到1929万盎司之后维持在1929万盎司（600吨）的水平上。
2003年以来，通过国内杂金提纯以及国内市场交易等方式，增加了454吨。
目前我国黄金储备已达到1054.1吨，占整体外汇储备的1.6%,在世界排名第六。
2.外汇储备迅猛增长。
1979年改革开放以来，我国的外汇储备迅猛增长。
2006年突破万亿美元，2007年一年净增5000亿美元，达到15282.49亿美元。
截止2008年9月，我国外汇储备已增长至19055.85亿美元。
2010年，储备资产平稳增长。
剔除汇率、资产价格等估值因素影响，我国新增国际储备资产4717亿美元，较2009年新增额扩大18％。
其中，外汇储备增加4696亿美元，在基金组织的储备头寸和特别提款权增加22亿美元。
2011年，储备资产增长放缓。
剔除汇率、价格等非交易价值变动影响，我国新增储备资产3878亿美元。
其中，外汇储备增加3848亿美元，较2010年少增847亿美元，低于2007-2010年年均增加4477亿美元的规模；我国在基金组织的储备头寸净增加34亿美元。
大学国际金融学考试练习题及答案731
大学国际金融学考试练习题及答案71.[单选题]下列哪一项国际储备资产的收益性最高( )。
A)短期政府债券B)定期存款C)活期存款D)企业债券答案:D解析:2.[单选题]欧洲货币体系中心汇率的波动福度为：（ ）A)上下1.125％B)上下2.25％C)上下4.5％D)上下1％答案:A解析:3.[单选题]使用BSI法，在有应付外汇账款的情况下，企业应首先从银行借入与应付外汇账款相同数额的（ ）。
A)本币B)外币C)黄金D)特别提款权答案:A解析:4.[单选题]以下对外汇市场的特点的叙述中错误的是（ ）A)外汇市场像股票市场一样有统一固定的地点B)全球外汇市场每天24小时连续作业C)外汇交易基本都是通过电脑和通讯网络来完成的D)在外汇市场上，无论汇率如何波动。
总的价值是不变的答案:A解析:5.[单选题]（ ）是指是指一国当年的还本付息额占当年贸易和非贸易外汇收入的比例。
A)贷款率B)债务率C)偿债率6.[单选题]香港的发钞银行不包括( )A)汇丰银行B)花旗银行C)渣打银行D)中银集团答案:B解析:7.[单选题]外汇衍生品的基本特征有( )。
A)风险性B)灵活性C)账外性D)以上都是答案:D解析:8.[单选题]根据蒙代尔的政策搭配理论，在一国国内经济处于衰退且国际收支逆差的情况下，为实现内外均衡，应采取（ ）的政策配合。
A)扩张的财政政策和紧缩的货币政策B)扩张的财政政策和扩张的货币政策C)紧缩的财政政策和紧缩的货币政策D)紧缩的财政政策和扩张的货币政策答案:A解析:9.[单选题]下列各选项中,不属于国际货币体系主要内容的是()A)确定汇率制度B)确定国际储备资产C)确定货币制度D)确定国际收支调节方式答案:C解析:10.[单选题]按照国际储备对进口的比例这一参照指标,适度国际储备量标准应为()。
A)国际储备可支付1个月的进口B)国际储备可支付3个月的进口C)国际储备可支付6个月的进口D)国际储备可支付9个月的进口11.[单选题]企业或个人的未来预期收益因汇率变化而可能受到损失的风险称为（ ）。
外汇储备变动对中央银行资产负债表的影响
外汇储备变动对中央银行资产负债表的影响金融1104班1303110120 吕燕中国人民银行（PBOC）在2014年5月5日即昨日公布3月货币当局资产负债表显示，当月新增的央行口径外汇占款近1,741亿元人名币，而同期金融机构全口径外汇占款为1,892亿元，显示央行和商业银行均有购汇的行为，与同期人民币汇率走软方向一致。
今年人民币兑美元即期汇率自今年初创出6.0406元的历史高位后，就出现一轮急剧贬值走势。
长期以来我国国际收支持续顺差，基于特殊的结售汇制度汇率制度和资本项目管制制度，中央银行必须不断购入外汇，释放外汇占款，导致中央银行资产负债表上外汇资产快速增长!自2003 年开始，外汇占款成为我国中央银行投放基础货币的主要渠道。
基于控制流动性过剩和通货膨胀的目标，中国人民银行启动了对冲外汇占款的冲销工作以回笼基础货币，并行使用发行中央银行票据和提高存款准备金率两个工具对冲外汇占款，并持续至今。
我认为转变经济发展方式，完善人民币汇率市场化形成机制，推进人民币资本项目可兑换，加强外汇储备和资产流动管理是抑制中央银行资产负债表被动扩张的重要对策。
一、我国外汇储备变动情况我国的强制结售汇制度是在1994 年外汇储备管理体制改革时形成的，该制度要求企业和个人手中的外汇都必须卖给外汇指定银行，而外汇指定银行必须把高于国家外汇管理局规定头寸以上的外汇在市场上卖出.2007 年后，我国取消了经常项目下的强制结售汇制度，但资本项目未开放，涉及到资本转移的外汇仍然需要结汇!这样，中央银行作为外汇市场的接盘者，需买入外汇积累成国家外汇储备!另一方面，我国汇率弹性还非常有限，为维持汇率稳定，央行必须保持外汇市场出清，被迫吸收经常项目和资本项目长期顺差所带来的美元以维持外汇市场供求平衡，因此中央银行外汇资产余额呈持续大幅增长趋势.2003年末，中国人民银行外汇资产余额为29842亿元人民币，2012年底，达到236669亿元人民币，比2003年增长了7.9倍( 见表1)。
资产、负债、所有者权益变化的类型
资产、负债、所有者权益变化的类型资产、负债和所有者权益是公司财务状况的三个主要方面。
在企业的日常经营中，这些项目的变化是常见的，可以通过不同类型的交易、收入和支出来体现。
以下是关于资产、负债和所有者权益变化的一些常见类型，分别从不同的方面进行详细阐述。
资产变化的类型：1. 买入资产：企业购买新的固定资产、无形资产或存货。
2. 卖出资产：企业出售不再需要的固定资产、无形资产或存货。
3. 关联方交易：企业通过与关联方的交易获得新资产，如子公司或联营企业的股权购买。
4. 投资收益：企业获得投资回报，如股息、利息或租金收入。
5. 折旧与摊销：固定资产和无形资产的价值会在使用过程中逐渐减少，企业需要按照一定的规则进行折旧和摊销计提。
6. 处置资产：企业从纳入财务报表的范畴(设备、存货、无形资产等)中处置资产，如出售或报废。
7. 存货变动：企业的存货库存水平可能会发生变化，如采购新货物、销售存货或发生库存损失。
8. 储备资产：企业可以为将来可能发生的亏损或不确定的风险而设立的准备金。
负债变化的类型：1. 借款：企业向银行或其他金融机构借款，增加了负债的金额。
2. 偿还负债：企业还清以前的贷款，减少了负债的金额。
3. 存入利息：企业支付贷款的利息费用，增加了负债借款的利息成本。
4. 应付票据和债券发行：企业通过发行票据或债券融资，增加了负债的金额。
5. 应付账款：企业与供应商购买货物或接受服务，欠下未付款项的负债。
6. 退休和养老金成本：企业根据劳动法规定向员工提供退休和养老金，需要计提相关负债。
7. 预计负债：企业为准备可能发生的未来费用而设立的负债或准备金。
所有者权益变化的类型：1. 资本注入：所有者向企业注资，增加了企业的所有者权益。
2. 利润分配：企业根据盈利状况向股东分配利润，增加了股东的权益。
3. 未分配利润：企业未分配的利润可以作为内部储备，也被视为所有者权益的一部分。
4. 公积金：企业可以设立公积金，用于特殊目的，如资本广义的保留、分配的股票和债券溢价等。
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•
国际“热钱”的流入也是导致净误差与遗漏出现在贷方的一个主要 原因。2002年和2003年以来，由于美元利率降低，人民币与美元之 间的正向利差不断扩大，同时，长期的“双顺差”，人民币的升值 压力导致了人民币的升值预期，这可能是境外资金流入的主要原因。 境外资金的流入在一定程度上中和了资本外逃的数额，从而使得净 误差与遗漏差额出现在了贷方。受理与和汇率等因素的影响，出现 了境外资金的内流。这些内流资金主要是前几年存放境外资金的回 流，也不能排除出于套利和投机目的的资金流入。
• 三、（2005-2006）、一位外汇专家指出，通常情况下，净误差与遗 漏项目绝对额的变化通常与违规跨境资金流动联系在一起，2005年该 项目出现负值可能有其他原因存在，但不排除部分热钱因为担心调控 政策出台而出逃的可能性。 • 对外经济贸易大学金融学院副院长丁志杰认为，净误差与遗漏项目连 续两年（2005、2006）出现负值，但去年的复制有所减小，可能更多 的是由于统计误差和统计口径的变化所致。“随着今年来我国资本项 目开放程度的提高，资本跨径流动更多的可以通过合法的渠道进行， 不需要通过非法的手段进出。”他进一步指出，还有一个可能的原因 是因为2002至2004年企业滞留在海外的外汇资金开始汇回国内，而这 部分资金被当做非法流入。
• 四、（2007）、2007年净误差与遗漏由借方转为贷方，并且误差与遗 漏仅占进出口总额0.8%，意味着过去困扰我国的资本外逃问题得到了 一定程度的缓解。但也是资本外逃和热钱流入量方面的综合作用。更 多的是由于统计误差和统计口径的变化所致。
• 五、（2008）我国国际收支平衡变种净误差与遗漏额由上年的正值 164亿美元（贷方），转为负值261亿美元（借方）。误差与遗漏项目 是编制国际收支平衡表的一个平衡项目，而非真实统计的结果。如果 误差与遗漏主要是因为统计原因导致的，其净额就应带呈正负交替的 随机分布。从1996年正式实施国际收支统计申报制度以来到2008年， 我国净误差与遗漏额4次为正、9次为负，其分布大致符合上述规律。 2009年9月1日国家外汇管理局分局长座谈会议指出，几年以来我国在 保持外汇收支通体稳定的基础上，报纸了一定规模的净流入，并没有 出现资本大量外流。外汇局的统计数据显示，09年上半年净误差与遗 漏项目差额为228亿美元，而去年全年该数项数据为-261亿美元。所 以根据现在的形式我国国的净误差遗漏趋势应该是会处于借方。
储备资产变动
小组成员： 陶彬彬 孙铖聪 张翔 张超 陈晓娜 肖可欣 张青
年份
1982 1983 1984 1985 1986 1987
金额
69.86 89.01 82.20 26.44 20.72 29.23 33.72 55.50 110.93 217.12 194.43 211.99
外汇储备增长率（%）
30 15.4 -28.7 11.7 44.9 15.2 3 68 49.2 -54.4 9.03 143.5
中 国 外 汇 储 备 统 计 表
1988 1989 1990 1991 1992 1993
1994
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
• 从1993年起，由于外汇管理体制改革的不断深化，中国银行的外汇结 存不再列入国家外汇储备，只有国家外汇结存才算作官方储备。 91~93年我国外汇储备规模略有减小，其原因正在于此。
• 1994年初，我国外汇管理体制进行了重大改革：取消了企业外汇留成， 实行了银行结售售汇制度，实现了汇率并轨，建立了银行间统一的外 汇市场。外汇储备数量随之大幅度增长，从年初212亿美元激增至年 末516亿美元，一年内增长140%，净增304亿美元。 • 在95和96两年度中，尽管政策变动因素逐步减弱，但储备涨势依然强 劲。在此期间，我国国际收支持续大量盈余，国家外汇储备接连突破 700亿和1000亿美元，终于成为仅次于日本的外汇储备大国。 • 国家外汇储备规模的变动取决于该国的国际收支状况，储备资产由外 汇储备、黄金储备以及包括特别提款权在内的（SDR）3个小项目组 成。我国黄金储备的各年变动量均为零，特别提款权等3个小项目在 储备资产增减额中所占的比重微不足道，储备资产的变动主要取决于 外汇储备的变动。
-200000
-300000
-400000 年份 外汇储蓄变动 -500000
• 进入90年代，我国经济的开放程度迅速提高。1994年外汇体制改革之 后，国家外汇储备（FR）一直呈告诉增长态势，1996年突破1000亿大 关，至1997年底总规模已达1400亿美元，仅次于日本，居世界第二位。 • 改革开放初期，我国对外贸易“量入为出”，出口额较小，进口也受 到严格限制。人民币牌价由官方决定，无须干预外汇市场，因此外汇 储备规模很小。到1980年，国家外汇库存亏空12.96亿美元，中国银 行外汇结存也只有35.58亿美元，其中主要是吸收国外存款，本质上 属于对外负债。 • 80年代，我国对外公布的外汇储备由两部分组成，即国家外汇结存和 中国银行外汇结存。国家外汇结存是指国际收支的盈亏差额，若差额 为正，表明外汇结存增加，形成国家对外债权，这部分外汇占用基础 货币，国家对其拥有绝对使用权。而中国银行外汇结存是其外汇自有 资金，再减去各项外汇贷款和投资的余额。这部分外汇不占用基 础货币，国家对其不能无条件加以使用。整个80年代 国家外汇储备虽然时有波动，但从未超过100亿美元， 直到进入90年代，储备量才随着国家贸易的引 资政策的调整开始较大幅度的攀升。
10000
15000
20000
25000
30000
-100 100 150 200 50 0
5000
-50
19 82
0
19 83 19 84 19 85 19 86 19 87 19 88 19 89 19 90 19 91 19 92 19 93 19 94 19 95 19 96 19 97 19 98 19 99 20 00 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09
516.20
735.97 1050.49 1398.90 1449.59 1546.75 1655.74 2121.65 2864.07 4032.51 6099.32 8188.72 10663.44 15282.49 19460.30 23991.52 28473.38
42.5
42.7 33.2 3.62 6.7 7.05 28.14 34.99 40.77 51.3 34.3 30.2 43.32 27.34 23.3 18.7
10000
20000
30000
-30000 0 净误差与遗漏
-20000
-10000
19 82 19 84 19 86 19 88 19 90 19 92 19 94 19 96 19 98 20 00 20 02 20 04 20 06 20 08 20 10
净误差与遗漏
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表面数据分析 由上面的图标可以看出，应分为5个阶段 一、（1990-2001）、从90年代开始，负数值一直在剧烈增长，从 1990年的-31.34亿美元，激增加到1995年的-178.1亿美元 并居高不下，知道2001年急剧下降，从2000年的-118.93 亿降到-48.56亿。从其与货物进出口贸易总额的比来看，这一阶段 大多超过5%的警戒线，并围绕这一数值做相对稳定的窄幅波动。 二、（2002-2004）、2002年净误差与遗漏差额由借方（负值）转 为贷方（正值），在一定程度上说明我国资本外逃问题得到一定程 度的环节。从2000年开始人民币有了升值预期，并在2003年和2004 年达到高峰。
• 改革开放以前，我国的外汇储备规模一直很小，到1978年我国的外汇 储备只有16亿美元。改革开放以后，通过努力增加出口，控制进口， 我国外汇储备逐渐增加，1983年达到89亿美元。当时误认为储备过多， 积压外汇资金，主张增加进口，导致外汇储备急剧减少，到1986年下 降到21亿美元。此后，逐渐恢复并一直维持在一二百亿美元的水平， 1993年底为212亿美元。
外汇储备的功能
• 外汇储备的功能主要包括以下几个方面： 一是调节国际收支，保证对外支付。当国际收支出现逆差时，可 以动用储备予以弥补。虽然这只是一种临时性措施，但它可以为准备 其他调节措施争取时间。储备的这种功能被称为国际收支的“缓冲 器”。 二是干预外汇市场，稳定本币汇率。当外汇市场外汇供大于求时， 一国货币当局在外汇市场上购买外汇以阻止本币汇率的过度上升。当 外汇市场外汇供不应求时，又可以卖出外汇，以防止本币汇率的过度 下跌。外汇储备是一国政府干预外汇市场、稳定本币汇率的重要手段。 三是维护国家信誉，提高对外融资能力。国际资本流动频繁是当 今世界的一大特点。资金是否流入某一国家，往往取决于投资者对该 国资信的评估，外汇储备充裕的程度是一个重要的评估指标。如果借 款国外汇储备丰厚，表明该国具有良好的偿债能力，在国际市场进行 融资时，能够较为容易地甚至以较低的成本取得各类贷款，外商对该 国进行投资时，对其利润汇回有一种安全感，也愿意积极注入资本。 四是增强综合国力和抵抗风险的能力。国际上在评价一国的综合 国力时，通常把外汇储备作为一项重要指标。外汇储备的增加也就是 一国对外清偿能力和综合国力的增强。同时，在经济、政治和社会发 展的过程中，会出现不确定的因素，会有各种风险，保持一定的外汇 储备对于应付各种风险和突发情况是十分必要的。
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1994年起，我国外汇储备持续增长，到2000年底达近1656亿美元。 其原因，首先是我国经济保持了较高的增长速度，尤其是在 亚 洲金融危机爆发和国际经济环境急剧变化的情况下，仍保持了 稳定的增长，为国际收支的良好发展奠定了坚实的基础。其次是 1994年以来外汇、外贸体制的改革，促进了进出口贸易的快速 发展，近年均实现大幅顺差。1994～2000年，我国累计实现 进出口顺差1716亿美元。第三是外商来华直接投资大幅增加， 使我国国际收支资本项目出现较大的顺差。1994～2000年， 我国累计实际利用外商直接投资2851亿美元。