C14079 港股通存管结算业务 (90分)
港股通开通知识问答
港股通开通知识问答Q1：参考汇率与结算汇兑比率相等吗？参考汇率不等于结算汇兑比率，在一般情况下结算汇兑比率优于参考汇率。
即日终清算后，投资者的港股买入交易，按卖出结算汇兑比率所计算出的、实际需要支付的人民币，一般将少于证券公司日间按卖出参考价所计算出的金额。
反之，日终清算后，投资者的港股卖出交易，按买入结算汇兑比率所计算出的、实际可以得到的人民币，一般将多于证券公司日间按买入参考价所计算出的金额。
当然，出于风险管理的需要，可能有证券公司会在参考报价的基础上再加减一定比例来控制客户资金，投资者应事先咨询证券公司了解详情。
提示投资者注意，极端情况下离岸人民币市场发生大幅度波动时，有可能出现结算汇兑比率劣于参考汇率的结果。
因此，投资者亦需及时关注离岸人民币市场并查看资金账户余额，防止资金账户出现透支。
Q2：参考汇率与结算汇率有何不同参考汇率是外汇市场中间价，结算汇率也要看结算日期的，有些T+2交割的，结算汇率实际还是T日的汇率，T+2日的参考汇率没用。
此外，如果结算结构收手续费的话，可能在汇率上加点。
Q3：什么是港股通参考汇率？参考汇率是指在港股通交易日每日开市前，由换汇银行提供，通过交易所网站向市场公布的汇率。
参考汇率包括港币买入参考价、港币卖出参考价两项。
交易所和境内证券公司利用该参考汇率对投资者的资金进行前端监控。
即，投资者买入港股时，证券公司利用港币卖出参考价计算投资者需要冻结的人民币资金；投资者卖出港股时，证券公司利用港币买入参考价计算投资者可用的人民币资金。
投资者应事先咨询所在托管证券公司了解详情。
04：上交所港股通和深交所港股通的参考汇率相同吗深港通正式开始之后，由于沪、深结算分公司换汇机制相同，所以每日参考汇率沪港通下的港股通和深港通下的港股通完全相同。
但是，沪、深结算分公司独立换汇，而沪港通下的港股通和深港通下的港股通，两者的成交量会不同，按照买卖轧差分摊成本后，汇率分摊至投资者可能存在较小的差异。
港股通业务介绍
港股通业务介绍港股通是指香港与中国内地之间的股票市场互联互通机制，是中国内地投资者参与香港股票市场交易的一种渠道。
随着中国资本市场改革的推进，港股通业务在2014年11月17日正式启动，成为内地投资者便捷投资国际资本市场的重要方式。
一、港股通的基本原理港股通业务是由中国和香港两地的证券监管机构共同合作推出的机制，其基本原理可分为两个方向：沪港通和深港通。
1. 沪港通：内地投资者可以通过在内地的账户买入或卖出在香港上市的沪港通股票，同时香港投资者也可以通过在香港的账户买入或卖出在内地上市的沪港通股票。
2. 深港通：内地投资者可以通过在内地的账户买入或卖出在香港上市的深港通股票，同时香港投资者也可以通过在香港的账户买入或卖出在内地上市的深港通股票。
二、港股通的运作流程1. 内地投资者通过开通沪港通或深港通的账户后，可以通过内地证券营业部或券商买入或卖出港股通股票。
2. 香港投资者则可以通过香港的券商或营业部进行交易，与正常的香港股票交易流程相同。
3. 港股通交易时间与港股市场一致，即在香港股票交易所开市期间进行交易。
三、港股通的特点1. 投资品种丰富：港股通业务可涵盖沪港通和深港通的全部股票，包括大型股、中小型股、红筹股等，给投资者提供了极具广泛选择的机会。
2. 交易便捷：内地投资者可以通过内地的证券营业部或券商进行交易，不需要到香港开立账户，大大简化了投资流程。
3. 交易佣金低：港股通的交易佣金较低，提供了投资者更有吸引力的交易成本。
4. 结算与托管便利：内地投资者可以通过内地的结算机构和托管银行进行结算和托管业务，与内地A股交易方式相同，方便了投资者进行资金管理。
5. 投资限制：港股通对内地投资者的投资额度和投资品种进行了限制，一般情况下，每个自然人投资额度为每日不超过52亿元人民币，机构投资者为每日不超过130亿元人民币。
四、港股通的影响1. 扩大了内地投资者的投资渠道：港股通业务的推出，使得内地投资者可以更方便地参与香港股票市场，有助于提升内地投资者的投资组合的多样性和国际化程度。
港股通知识点、港股通开通测评题及答案(全)
1、“港股通”股票最少交易单位为一手，每支股票1手对应的股票数量是不一样的。
每手股数为：50股、100股、200股、400股、500股、1000股、2000股、10000股不等，视不同股票而定。
投资者如果想查阅每只证券的买卖单位，可以登录联交所网站，在“投资服务中心”栏目内，选择“公司/证券资料”，输入股份代号或上市公司名称以查询。
▌温馨提示：参与港股通的朋友要适应以下三大基本规则：
✦港股没有T+1、只有T+0和T+2。不同于内地A股市场的T+1交易制度，港股实行T+0回转交易、T+2交收制度，也就是说投资者买入港股当天即能卖出，而卖完股票后第二个交易日才能拿到银子，着急用钱的请提前准备，不过在T+2日完成交收前仍享有该证券的权益。
3、13：00-16：00（午市）
投资者可通过增强限价盘在该时段申报或取消交易，但不得修改订单。
注明：
圣诞前夕（12.24）、新年前夕（12.31）、农历新年前夕，香港市场没有午市交易。
收市竞价交易时段（16:00-16:10）
在半日市（就是在圣诞前夕、新年前夕及农历新年前夕，如果不是周末，那么没有午市交易）里，收市竞价交易时段为12:00-12:10
（3）港股通卖出时，资金不是马上到账，一般要3个交易日才能返回你A股账号，所以如果急需钱，不能走港股通。但那笔钱可以立刻买入港股，只是不能买A股和取现。
（4）港股通分红(包括送红股)时，除权后大约要等1个月左右红利才到账，（除净日和派息日隔得太长了）。而且港交所还要扣除20%，可恶！特别注意送红股的港股通股票，你很可能会倒贴！A股持有1年以上免红利税，而港股通不管你持有多长时间，都要纳税20%，例如民生银行2017年10送2派0.3元（初始方案，后反对者太多修改了），通过港股通买H股的，不但没有分红，而且每1万股倒亏160元！（10送2派0.3，从征税来说等于10派2.3，需要纳税每股0.23*20%=0.046元，扣除实际派现0.03元，每股需倒交0.016元，即1万股倒扣160元）。如果通过盈透等通道买H股，则纳税10%。而本次分红中。法人股股东不纳税。港股通坑爹。
港股通讲师培训材料：港股通登记结算业务介绍
目录
• 港股通概述 • 港股通登记结算业务简介 • 港股通登记结算流程 • 港股通登记结算业务的风险与挑战 • 案例分析
01 港股通概述
定义与特点
定义
港股通是中国内地与中国香港股 票市场交易互联互通机制的一部 分，允许内地投资者通过内地证 券市场参与香港股票市场交易。
1 2
券商背景
某大型证券公司，拥有丰富的投资银行业务经验。
服务内容
提供港股通开户、交易、清算等一站式服务。
3
案例分析
该案例突出了券商在港股通业务中的专业能力和 服务优势。
案例三：某投资者港股通投资经验分享
投资者背景
01
一位资深个人投资者，具有多年的股票投资经验。
投资策略
02
通过分析行业和公司基本面，选择有潜力的港股进行投资。
监管风险
监管机构对市场的监管可能对登记结算业务带来风险。
05 案例分析
案例一：某公司港股通交易案例
公司背景
某知名上市公司，主营业务为消费品制造。
交易过程
通过港股通渠道买入香港市场股票，以优化公司投资组合。
案例分析
该案例展示了公司如何利用港股通进行跨境资本运作，提高资金 使用效率。
案例二：某券商港股通服务案例
负责对投资者在港股通的 证券账户进行管理，包括 账户开立、信息变更和账 户注销等。
交易清算
根据证券交易结果，进行 相应的清算和交收，确保 交易的合法性和准确性。
风险控制
通过建立风险控制机制， 对市场风险进行监测和预 警，防范市场风险对投资 者造成损失。
登记结算业务的重要性
保障投资者权益
登记结算业务确保了投资 者的证券账户安全、交易 记录完整，保障了投资者 的合法权益。
港股通结算数据接口规范
港股通结算业务市场参与人技术实施指引（V1.07）中国证券登记结算有限责任公司二零一六年九月1接入平台结算参与机构通过CCNET系统（原PROP系统）与中国结算港股通结算系统对接。
2日终结算数据文件港股通日终结算数据文件与现有A、B股日终结算数据文件独立。
结算参与机构通过CCNET综合业务终端或信箱文件交换工具下载港股通日终结算数据文件。
3结算资金划拨港股通结算资金划拨的技术操作方式同中国结算上海分公司现有A股结算资金划拨。
4公司行为申报结算参与机构通过CCNET通用接口软件与中国结算上海分公司港股通结算系统对接，以实时申报方式进行公司行为业务申报。
日间申报业务的日终处理结果通过港股通结算数据文件反馈。
5数据接口文档见附件：港股通结算数据接口规范（结算参与机构版）。
附件：港股通结算数据接口规范结算参与机构版（V1.07）中国结算上海分公司二零一六年九月版本修订历史一规范所涉内容及适用对象本规范涉及的内容包括：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司（以下简称我公司或中国结算上海分公司）发给结算参与机构的港股数据文件说明；结算参与机构通过CCNET系统(原PROP系统)进行各类实时申报相关的数据格式说明等。
规范的适用对象为：各结算参与机构。
二数据文件命名规则数据文件均采用FOXPRO2.5下的标准DBF格式，经过ZIP软件压缩后发送至信箱中。
结算数据文件的命名规则为：数据文件名＝“前缀”＋“标识”＋“.”＋“后缀”；前缀为文件代码，如hk_jsmx等；标识＝清算编号|结算代码|其它|空；后缀为数据日期，格式为mdd格式，其中m表示月，dd表示日。
当月份为10、11、12月时，m的值分别为‘a’、‘b’、‘c’。
如2014年12月31日发送给JS001结算参与机构的港股通结算明细数据的文件名称为“hk_jsmxjs001.c31”。
三基本数据说明1、股票的数量单位为“股”；权证的数量单位为“份”；金额单位为“元”。
沪港通小知识
1.试点初期，港股通指标的证券的范围包括恒生综合大型股指数成分股，恒生综合中型股指数成分股，上证A+H股中的H股，且不包含以港币以外货币报价的股票、不包含实施风险警示板股票对应的H股2.内地投资者通过港股通买卖香港证券市场的股票，以港币报价，以人民币交收。
3.个人投资者参与港股通股票交易，应当符合以下条件：证券账户及资金账户资产合计不低于人民币50万元，不存在严重不良诚信记录，不存在法律、行政法规、部门规章、业务规则等规定的禁止或者限制参与港股通交易的情形。
4.香港市场资金交收时间为：T+25.港股通投资者T日卖出港股，T+3日此款项可以通过银证转账取款。
6.港股通投资者可以通过上交所网站港股通专栏或国泰君安富易交易软件查询一下信息：沪港通交易日历、当日可交易标的证券范围、当日参考汇率、当日可用额度（定时）、总额度余额。
7.交易日开市前时段（9：00-9：15）港股通投资者仅可输入竞价限价盘指令，在持续交易时段（9:30-12:00,13:00-16:00）港股通投资者的整手交易仅可输入增强限价盘指令。
8.除开市价的报价，港股通股票买盘家一般不可低于当时买盘价24个价位，卖盘价一般不可高于当时卖盘价24个价位。
9.港股通股票暂不纳入融资融券标的、港股通暂时不参与联交所自动对盘系统外交易（类似于A股大宗交易）、港股通投资者不能参与首次公开发售（IPO）、试点初期，两地交易所初步考虑互换一档行情（最优买卖盘）行情。
10.试点初期，关于港股通交易税费：投资者向香港税务局缴付印花税（按双边0.1%）、投资者向香港证监会缴付交易征费（按双边0.003%）、投资者向港交所缴付交易费（按双边0.005%）和交易系统使用费（按双边每笔交易0.5港币）、投资者向香港结算缴付股份交收费（按双边0.002%，最低2港币、最高100港币）和证券组合费（根据持有港股市值设定不同费率，按自然日收取）。
案例解读港股通结算交收规则
60.90
304，500
00001
买入10,000
120.60
1，206，000
港股通业务案例分析
• 7月7日客户账户数据如下（假设佣金为0.1%,日间参考汇率为1 HK$=0.78834￥，买入和卖出汇率
相同,且1笔成交）：
• 根据日间汇率卖出应收款 =[成交金额–（印花税+交易征费+交易费+交易系统使用费+股份交收费+佣金）]*日间换汇汇率 =[5,000×60.90-（ 304,500×0.1%+304,500×0.003%+304,500×0.005%+0.5+304,500×0.002%+304， 500*0.1%）]*0.78834 =[304,500-(305+9.14+15.23+0.50+6.09+304.50)]*0.78834 =303,859.54*0.78834
华泰证券港股通业务案例分析
港股通业务案例分享
• 某客户资金余额1，000，000元，在2014年7月4日日终持有00002股票 5,000股，收盘价为55.90HK$。2014年7月7日（周一）
• 该账户交易情况如下表：
证券代码 00002
交易情况 卖出5,000
成交价格（HK$/股） 成交金额 （HK$）
港股通业务案例分享---提示要点
• 股票权益 • 由于港股执行T+2交收制度，如果遇到股票分红除息的情形，是以股票实际持
有人为登记对象的，即假设股票T+2日登记分红，如果客户T日买入，T+1日卖 出，仍然是有分红权的；反而T+1日买入的客户没有权益。 • 例如本案例，假设7月8日是00001、00002的权益登记日，客户在7日卖出 00002、买入00001，因为交收日在7月9日，所以客户仍然享受00002的分红 权益，但00001的分红权益则不享有。 • 红股（权证）上市流通日前和香港同步，红股可于香港红股派发日的下一个港 股通交易日上市交易；但有个例外就是如果香港结算派发红股当日股份到账时 点晚于登记公司系统日终处理时点，相应红股业务的处理及上市交易日期会顺 延一个港股通交易日。
中国证券登记结算有限责任公司关于结算银行开展港股通跨境资金结算业务有关事项的通知
中国证券登记结算有限责任公司关于结算银行开展港股通跨境资金结算业务有关事项的通知文章属性•【制定机关】中国证券登记结算有限责任公司•【公布日期】2014.11.10•【文号】•【施行日期】2014.11.10•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】证券正文中国证券登记结算有限责任公司关于结算银行开展港股通跨境资金结算业务有关事项的通知各港股通跨境资金结算银行：根据《沪港股票市场交易互联互通机制试点登记、存管、结算业务实施细则》（以下简称“《实施细则》”）、中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“本公司”）及其上海分公司相关业务规则，现就港股通换汇、资金划拨等跨境资金结算业务有关事项通知如下：一、港股通跨境资金结算业务分为两类：一是交易、非交易类资金及相关税费的换汇与资金划付业务；二是与香港中央结算有限公司（以下简称“香港结算”）进行的交易及风控等业务的资金交收。
二、结算银行须经本公司批准获得港股通跨境资金结算业务资格（以下简称“港股通结算银行”）后，方能开展相关业务。
其中，资金划拨业务通过港股通结算银行上海及香港分支机构办理，换汇业务通过港股通结算银行香港分支机构办理，与香港结算进行的资金交收等业务通过本公司指定的港股通结算银行香港分支机构办理。
三、为确保港股通换汇业务平稳开展，本公司对港股通换汇业务实施试运行，期限为三个月。
试运行期间，本公司在港股通结算银行内均分每日换汇份额，相关银行须按本公司有关换汇要求提供换汇服务。
本公司将对港股通结算银行汇率报价进行事后监督，并可根据需要公布各港股通结算银行汇率报价。
本公司保留对报价明显偏离市场价格的银行采取下调份额等措施的权利。
本公司对港股通结算银行换汇、资金划拨等跨境结算的业务要求见本通知附件。
三个月试运行期后，本公司将对换汇情况进行评估，制订相关业务指引。
四、本公司授权本公司上海分公司进行港股通跨境资金结算业务日常管理。
港股通结算银行上海、香港分支机构须与本公司上海分公司就港股通换汇、资金划拨等跨境资金结算业务签订相关业务备忘。
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一、单项选择题
1. 对于港股通买入方投资者而言，其享有的相关证券的权益从（）
日晚开始计算。
A. T
B. T+1
C. T+2
D. T+3
您的答案：C
题目分数：10
此题得分：10.0
批注：
2. 在港股通对内证券清算过程中，中国结算以投资者（）为单位，
以成交记录为基础，形成各证券账户在交收日各证券的应收、应付数额。
A. 港股证券账户
B. A股证券账户
C. 风控资金账户
D. 备付金账户
您的答案：B
题目分数：10
此题得分：10.0
批注：
3. 在港股通对内清算过程中，中国结算与境内参与人进行两次资金清
算。
首次清算使用（）清算，二次清算使用（）清算。
A. 人民币，人民币
B. 人民币，港币
C. 港币，人民币
D. 港币，港币
您的答案：C
题目分数：10
此题得分：10.0
批注：
4. 投资者A的港股通账户在T-2日拥有可交易港股2000股（全部为
日终持有余额，不含未完成交收数量）。
此后，该投资者在T-1日卖出港股1000股，买入港股600股；在T日卖出港股300股，买入港股800股。
如果在T日日终申报冻结A投资者的账户，可生效的最大冻结数量是（）股。
A. 2100
B. 2000
C. 1700
D. 1600
您的答案：B
题目分数：10
此题得分：0.0
批注：
二、多项选择题
5. 在港股通结算业务中，中国结算与境内参与人之间的结算遵循（）
原则。
A. 两级结算
B. 净额结算
C. 担保交收
D. 港币结算
您的答案：B,C,A
题目分数：10
此题得分：10.0
批注：
6. 港股通境内投资者账户的港股余额可以用（）标明。
A. 可交易数量
B. 日终持有余额
C. 未完成交收数量
D. 冻结数量
您的答案：D,A,C,B
题目分数：10
此题得分：10.0
批注：
7. 中国结算在港股通业务中提供的公司行为服务包括（）。
A. 现金红利
B. 送股（派送权证）
C. 拆股
D. 股份合并
E. 公司收购
您的答案：B,E,C,D,A
题目分数：10
此题得分：10.0
批注：
三、判断题
8. 在沪港结算通的基本框架设计中，两地市场尽量实现统一的业务安
排，适度地修改各自主场的结算习惯。
（）
您的答案：错误
题目分数：10
此题得分：10.0
批注：
9. 港股上市公司分配红利时，由于港股通结算机制的安排，境内投资
者享有红利的权益登记日晚于香港市场。
（）
您的答案：错误
题目分数：10
此题得分：10.0
批注：
10. 港股通境内投资者存管账户不允许一人多户。
（）
您的答案：错误
题目分数：10
此题得分：10.0
批注：。