2014年复旦大学金融硕士MF金融学综合真题试卷-2_真题-无答案
2014年复旦大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷-2
(总分34,考试时间90分钟)
1. 名词解释题
1. IPO折价
2. 消极投资策略
3. 金融深化
4. 杠杆收购
5. 熊猫债券
2. 单项选择题
单项选择题下列各题的备选答案中，只有一个是符合题意的。
1. 以下哪个久期最长?( )。
A. 8年期10％息票利率
B. 8年期零息票利率
C. 10年期零息票利率
D. 10年期10％息票利率
2. 以下关于优先股和普通股说法不正确的是( )。
A. 普通股股东可以参与公司日常经营决策
B. 优先股一般没有表决权
C. 普通股一般不可以出售
D. 优先股股票不能赎回
3. 偿债率是( )。
A. 外债余额／国民生产总值
B. 外债余额／国内生产总值
C. 外债余额／出口交易额
D. 还本付息额与进出口收入之比
4. 以下哪项不属于我国M2统计口径( )。
A. 公司活期存款
B. 公司定期存款
C. 居民储蓄存款
D. 商业票据
5. 最后一个计利税交易日，某股票收盘价40元，股利每股1元，股利税率为20％，则次日这支股票开盘价为( )元。
A. 39．2
B. 39．8
C. 39
D. 40
3. 计算题
1. 设某固定利率债券本金为100美元，剩余期限为3年，息票率为6％，每年付息一次，到期收益率为5％，请计算：(1)该债券的久期和修正久期；(2)该债券的凸性；(3)利用久期法则解释，当收益率变动1％时，债券的价格变动百分之几；(4)利用凸性法则解释，当收益率变动1％时，债券的价格变动百分之几。
2. 3年到期的一份欧式看涨期权，波动率为每年15％，无风险利率为12％，标的资产当前
的市场价格为170元，行权价格200元。
(1)构建二叉树；(2)求看涨期权价值。
4. 简答题
1. 比较凯恩斯学派和货币学派的货币政策传导机制理论。
2. 举例说明买空和卖空交易机制如何放大收益和风险。
5. 论述题
1. 什么是行为金融学?行为金融学如何对传统效率市场造成严峻的挑战?
2. 确定一国外部均衡目标的主要标准是什么?请分析近年来中国国际收支情况是否符合外部均衡的要求，并谈谈你对其成因以及未来演变趋势的看法。
金融硕士MF金融学综合(货币与货币制度)历年真题试卷汇编2
金融硕士MF金融学综合（货币与货币制度）历年真题试卷汇编2(总分：48.00，做题时间：90分钟)一、单项选择题(总题数：15，分数：30.00)1.以下哪项不属于我国M2统计口径?(复旦大学2014年真题) ( )（分数：2.00）A.公司活期存款B.公司定期存款C.居民储蓄存款D.商业票据√解析：解析：商业票据为M3层次货币。
2.物价一现金流动机制是( )货币制度下的国际收支的自动调节理论(暨南大学2012年真题)（分数：2.00）A.金铸币本位√B.金汇兑本位C.金块本位D.纸币本位解析：解析：金铸币本位制下各国之间汇率的决定基础是铸币平价，同时由于金币的输出输入被限制在黄金输送点之间，汇率波动的最高界限是铸币平价加运金费用，即黄金输出点；汇率波动的最低界限是铸币平价减运金费用，即黄金输入点，此即国际收支的自动调节机制。
3.西方学者所主张的货币层次划分依据是(暨南大学2013年真题) ( )（分数：2.00）A.购买力B.支付便利性C.流动性√D.金融资产期限解析：解析：目前，货币层次以金融性资产的流动性为标准，将货币流通量划分为不同的层次。
流动l生是指金融资产转化为现金而不受损失或少受损失的能力，即变为现实的流通手段和支付手段的能力。
在理论和实践中形成以下划分的基本原则：按照货币的流动性划分，以存款及其他信用工具转换为现金所需的时间和成本作为标准。
所需转换时间越短，所费成本越低，则货币层次越高。
4.在我国的货币层次划分中，一般将“外币存款”划入如下哪个层次?(中山大学2015年真题) ( )（分数：2.00）A.M0B.M1C.M2 √D.M3解析：解析：我国的货币供应量划分为四个层次： (1)M0=流通中的现金； (2)M1=M0+企业单位活期存款+农村存款+机关团体部队存款+个人持有信用卡类存款； (3)M2=M1+企业单位定期存款+城乡居民储蓄存款+外币存款+信托类存款+证券公司客户保障金； (4)M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单。
金融硕士MF金融学综合(金融市场与机构)历年真题试卷汇编4
金融硕士MF金融学综合（金融市场与机构）历年真题试卷汇编4(总分：60.00，做题时间：90分钟)一、单项选择题(总题数：8，分数：16.00)1.货币市场的主要功能是( )。
(复旦大学2015真题)（分数：2.00）A.短期资金融通√B.长期资金融通C.套期保值D.投机解析：解析：货币市场是期限在一年之内的资金融通的市场，所以主要功能是短期资金融通。
2.股票回报率由( )组成。
(对外经济贸易大学2013真题)（分数：2.00）A.票面利息与资本利得B.利息与到期收益率C.股利收益率和资本利得√D.股利收益率与到期收益率解析：解析：股票回报分为两部分，一部分是股利，另一部分是资本利得，即买卖价差。
3.美国地方政府发行的市政债券的利率低于联邦政府债券，其原因可能是( )。
(对外经济贸易大学2013真题)（分数：2.00）A.违约风险因素B.流动性差异因素C.税收差异因素√D.市场需求因素解析：解析：美国地方政府发行的市政债券的利息收入通常是免征联邦、州级可能的城市税收，而联邦政府债券(即美国国债)的利息收入是需要征税的，因此在考虑税收的情况下美国市政债券的利率可能会低于联邦政府债券的利率。
4.下列哪种外汇交易方式采取保证金制度( )。
(东北财经大学2014真题真题)（分数：2.00）A.期货交易√B.期权交易C.即期交易D.互换交易解析：解析：保证金制度也称押金制度，指清算所规定的达成期货交易的买方或卖方，应交纳履约保证金的制度。
在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合同价格的一定比例(通常为5％～10％)缴纳资金，作为其履行期货合约的财力担保，然后才能参与期货合约的买卖，并视价格确定是否追加资金，这种制度就是保证金制度，所交的资金就是保证金。
5.价格发现功能是指在一个公平、公开、高效、竞争的期货市场中，通过( )的方式形成期货价格的功能。
(湖南大学2013真题)（分数：2.00）A.集中竞价√B.抽签C.公开投标D.协商定价解析：解析：价格发现功能是指在一个公开、公平、高效、竞争的期货市场中，通过集中竞价形成期货的交易价格。
2014年复旦大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)
2014年复旦大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题 2. 名词解释 3. 计算题 4. 简答题 5. 论述题单项选择题1．根据CAPM模型，假定市场组合收益率为15％，无风险利率为6％，某证券的Beta系数为1．2，期望收益率为18％，则该证券( )。
A．被高估B．被低估C．合理估值D．以上都不对正确答案：B解析：该证券的市场要求收益率按CAPM计算为16．8％＜18％，所以该期望收益率被高估，即该证券价值被低估。
2．货币市场的主要功能是( )。
A．短期资金融通B．长期资金融通C．套期保值D．投机正确答案：A解析：货币市场是期限在一年之内的资金融通的市场，所以主要功能是短期资金融通。
3．国际收支平衡表中将投资收益计入( )。
A．贸易收支B．经常账户C．资本账户D．官方储备正确答案：B解析：投资收益计入经常账户，这是书上定义。
4．下列说法不正确的是( )。
A．当央行进行正回购交易时，商业银行的超额准备金将减少；当央行进行逆回购交易时，商业银行的超额准备金将增加B．法定准备金率对货币供给的影响与公开市场操作及贴现率不同，后两者主要针对基础货币进行调控，而法定准备金则直接作用于货币乘数C．法定准备金作为货币政策工具的历史长于其作为稳定金融，防止流动性危机的政策工具D．公开市场操作的有效性受国内金融市场的发达程度影响正确答案：C解析：法定准备金先是作为稳定金融，防止流动性危机的政策工具而出现，之后才是货币政策工具，所以选项C将二者关系说反了。
5．甲公司现有流动资产500万元(其中速动资产200万元)，流动负债200万元。
现决定用现金100万元元偿还应付账款，业务完成后，该公司的流动比率和速动比率将分别______和______。
( )。
A．不变，不变B．增加，不变C．不变，减少D．不变，增加正确答案：B解析：因为现金是速动资产也是流动资产，现金偿还应付账款后，速动资产减少100万，流动负债减少100万，本来流动比率是5：2，现在是4：1，故增加。
2014年复旦大学金融学专业考博真题,真题解析,复试真题,真题笔记
考博详解与指导金融学1、比较东南亚金融危机与本次美国金融危机的联系与区别及其特点（25分）2、股票交易有哪两种交易机制并比较这两种机制，我国采取的是哪一种，分析其优缺点。
（25分）3、阐述一下巴拉萨—萨缪尔森定理并分析其对中国人民币汇率改革的选择。
（25分）4、货币政策中央行准备金率变动（1）用图示分析法分析其影响；（2）商业银行准备金变动对M1，M2货币乘数的影响。
（25分）第一部分、传统面试问题（Sample Traditional Interview Questions）1、What can you tell me about yourself?（关于你自己，你能告诉我些什么？）这一问题如果面试没有安排自我介绍的时间的话。
这是一个必问的问题。
考官并不希望你大谈你的个人历史，他是在寻找有关你性格、资历、志向和生活动力的线索，来判断你是否适合读研或者MBA。
下面是一个积极正面回答的好例子：“在高中我参加各种竞争性体育活动，并一直努力提高各项运动的成绩。
大学期间，我曾在一家服装店打工，我发现我能轻而易举地将东西推销出去。
销售固然重要，但对我来说，更重要的是要确信顾客能够满意。
不久便有顾客返回那家服装店点名让我为他们服务。
我很有竞争意识，力求完美对我很重要。
”In high school I was involved in competitive sports and I always tried to improve in each sport I participated in.As a college student,I worked in a clothing store part-time and found that I could sell things easily.The sale was important,but for me,it was even more important to make sure that the customer was satisfied.It was not long before customers came back to the store and specifically asked for me to help them.I’m very competitive and it means a lot to me to be the best.2、What would you like to be doing five years after graduation?（在毕业以后5年内你想做些什么？）你要清楚你实际上能胜任什么。
金融硕士MF金融学综合(风险与收益)历年真题试卷汇编1(题后含答
金融硕士MF金融学综合（风险与收益）历年真题试卷汇编1(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题 2. 名词解释 3. 计算题 5. 论述题7. 判断题单项选择题1．马科维茨投资组合理论的假设条件有( )。
(复旦大学2013真题)A．证券市场是有效的B．存在一种无风险资产，投资者可以不受限制地借入和贷出C．投资者都是风险规避的D．投资者在期望收益率和风险的基础上选择投资组合正确答案：A,C,D解析：B项为资本资产定价模型的假设条件。
知识模块：风险与收益2．同期限公司债券与政府债券相比，票面利率一般比较高，这是对( )的补偿。
(上海财经大学2012真题)A．信用风险B．政策风险C．投机风险D．利率风险正确答案：A解析：公司债券与政府债券相比有更高的违约的可能，因此是对信用风险的补偿。
知识模块：风险与收益3．对于一个无风险资产和风险资产的组合，假定可以无风险利率任意借贷资金，有效集形状为( )。
(上海财经大学2012真题)A．线段B．射线C．月牙形区域D．月牙形区域的右上边界正确答案：B解析：资本市场线首先是一条直线，又由于可以以任意比例接待资金，因此两者的比例便无限制。
知识模块：风险与收益4．在证券市场上，系统风险和非系统风险的本质区别是( )。
(上海财经大学2012真题)A．投资者对风险的偏好B．证券组合中证券数量的多少C．是否受宏观政策影响D．风险度量值不同正确答案：C解析：系统性风险是全局性的风险，受宏观政策影响。
知识模块：风险与收益5．设无风险利率是5％，市场组合的期望收益率是15％，股票X的期望收益率是13％，β=1．2，那么你应该( )。
(上海财经大学2012真题) A．买入股票X，因为其价格被高估B．买入股票X，因为其价格被低估C．卖出股票X，因为其价格被高估D．卖出股票X，因为其价格被低估正确答案：C解析：市场对该股票要求的必要报酬率根据CAPM计算为17％＞13％，所以股票的必要收益率被低估，即其价值被高估，应卖出。
2014年复旦大学431金融学综合[专业硕士]考研真题(含部分答案)【圣才出品】
![2014年复旦大学431金融学综合[专业硕士]考研真题(含部分答案)【圣才出品】](https://360docs-1393072327.cos.ap-beijing.myqcloud.com/1543bf6bb8f67c1cfbd6b829.webp)
2014年复旦大学431金融学综合[专业硕士]考研真题（含部分答案）一、名词解释（5分×5=25分）1．IPO折价答：略。
2．消极投资策略答：略。
3．金融深化答：金融深化是指为实现经济迅速增长而必须实现一系列的金融自由化的政策。
核心是促进实际货币需求的增长，其内容包括：取消不恰当的利率限制；控制名义货币的增长率；放松汇率限制；财政改革；放松对金融业过多的限制，允许金融机构之间开展竞争；大力发展各类金融市场，增加金融工具等。
理论贡献有：①强调了金融体制和政策在经济发展中的核心地位，第一次把金融和经济发展密切结合起来；②批判了传统的经济理论，主张发展中国家的货币和实物资本具有互补性；③剖析了外源性融资的危害，主张发展中国家应依靠内源性融资；④主张发展中国家应注意促进中小企业的改造和提高，而不能只重视大企业。
4．杠杠收购答：略。
5．熊猫债券答：略。
二、选择题（5分×5=25分）1．久期最长的是（）。
A．8年期零息债券B．8年期，息票率为8%C．10年期零息债券D．10年期，息票率为8%【答案】C【解析】久期定理：①只有贴现债券的久期等于它们的到期时间；②直接债券的久期小于或等于它们的到期时间。
2．有关普通股、优先股的股东权益不正确的是（）。
A．普通股有公司的经营权B．优先股一般不享有经营权C．普通股不可退股D．优先股不可要求公司赎回股票【答案】D【解析】优先股股东不能要求退股，却可以依照优先股股票上所附的赎回条款，由股份有限公司予以赎回。
3．偿债率（）。
A．外债余额/国内总值B．外债余额/国民总值C．外债余额/出口外汇收入D．外债还本付息额/出口外汇收入【答案】D【解析】偿债率是指当年还本付息额占当年出口收入的比重。
4．不是我国货币M2统计口径（）。
A．企业活期B．企业定期C．居民储备存款D．商业票据【答案】D【解析】我国对货币层次的划分是：M0=流通中的现金；狭义货币（M1）=M0+企业活期存款；广义货币（M2）=M1+准货币（定期存款+居民储蓄存款+其他存款）。
2014年复旦大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷-2
2014年复旦大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷-2(总分：34.00，做题时间：90分钟)一、名词解释题(总题数：5，分数：10.00)1.IPO折价（分数：2.00）__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：IP0折价指股票首次公开发行的价格常常要低于交易第一天的市场收盘价，也即IPO 的短期低估。
这普遍存在于世界各国的股票市场中，并且IPO折价现象在证券市场不发达的发展中国家更为严重。
)解析：2.消极投资策略（分数：2.00）__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：投资者认为市场是有效的，那么意味着任何一种证券的价格都不可能持续地被低估或高估，从而都能带来正常的投资收益率。
所以，他们倾向于中长线投资，即在买入证券之后，在相当长一段时间内持有该证券，以降低交易成本并获取正常的投资收益率。
这就是(消极的)投资策略，又称指数化投资策略。
)解析：3.金融深化（分数：2.00）__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：政府放弃对金融市场和金融体系的过度干预，放松对利率和汇率的严格管制，使利率和汇率成为反映资金供求和外汇供求对比变化的信号，从而有利于增加储蓄和投资，促进经济增长。
) 解析：4.杠杆收购（分数：2.00）__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：杠杆收购是指公司或个体利用收购目标的资产作为债务抵押，收购另一家公司的策略。
金融硕士MF金融学综合(利息与利率)历年真题试卷汇编2
金融硕士MF金融学综合（利息与利率）历年真题试卷汇编2(总分：60.00，做题时间：90分钟)一、单项选择题(总题数：6，分数：12.00)1.以下几个中收益率最高的是( )。
(复旦大学2013真题)（分数：2.00）A.半年复利利率10％B.年复利利率8％C.连续复利利率10％√D.年复利利率10％解析：解析：在年化利率相等的情况下，连续复利收益率最高。
2.一项100万元借款，借款期限为5年，年利率10％，每半年复利一次，则实际利率比其名义利率高( )。
(上海财经大学2012真题)（分数：2.00）A.5％B.0．4％C.0．25％√D.0．35％解析：解析：每半年付息一次，因此年实际收益率比名义利率高：(1+0．05) 2一(1+0．1)=0．002 5。
3.以下哪个假设是流动性溢价理论在纯粹预期理论基础上的拓展( )。
(中国人民大学2012真题)（分数：2.00）A.投资者机构偏好B.期限的风险补偿√C.不同期限债券的替代性差D.投资者具有不同预期解析：解析：流动性溢价理论比预期理论的拓展在于人们偏好流动性较强的短期资产，因此长期资产需要有风险补偿。
4.下列$1 000面值的一年期债券中，哪一种的到期收益率最小?( )。
(中山大学2012年真题)（分数：2.00）A.售价$900，票息率为5％的债券B.售价$1 000，票息率为10％的债券√C.售价$950，票息率为8％的债券D.售价$1 000，票息率为12％的债券解析：解析：分别计算，售价$900，票息率为5％的债券：=16．7％，售价$950，票息率为8％的=13．7％5.公司将一张面额为10 000元，3个月后到期的商业票据变现，若银行的年贴现率为5％，银行应付金额为( )。
(上海财经大学2013真题)（分数：2.00）A.125B.150C.9 875 √D.9 800解析：解析：应付金额为10 000×(1一0．05×1／4)=9 875。
金融硕士MF金融学综合(折现与价值)历年真题试卷汇编1(题后含答
金融硕士MF金融学综合（折现与价值）历年真题试卷汇编1(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题 2. 名词解释 3. 计算题 4. 简答题 5. 论述题7. 判断题单项选择题1．如果一个股票的价值是高估的，则它应位于( )。
(中山大学2013真题)A．证券市场线的上方B．证券市场线的下方C．证券市场线上D．在纵轴上正确答案：B解析：股票价格P=D／r，价格高估，说明r低估。
知识模块：折现与价值2．某公司股票每股支付年度股利3元，预计股利将无限期地以8％的速度增长，假定其市场收益率为14％，则该股票的内在价值为( )元。
(中山大学2012真题)A．57B．30C．68D．54正确答案：D解析：根据永续年金的计算公式，令Di为任意资产在第i(i=0，1，2，…n)年的现金注入数量，其中，0年指当年(即现年初)，1的指第一的初(即现年末)，依此类推。
n为持有该资产的年限。
再假定RS为该资产所适用的基准利率，即一般投资收益率。
则该资产的价值为：就本题来说，假定股利的年增长率为g，若D0=3，则D1=D0(1+g)=3(1+8％)，D2=D1(1+g)=2(1+8％)2，依此类推。
再考虑到股票的期限无穷长，则知该股票的内在价值为：若D1=3，则D2=D1(1+g)=3(1+8％)，D3=D2(1+g)+3(1+8％)2，依此类推。
再考虑到股票的期限无穷长，则知该股票的内在价值为：显然，依题意，应选择D。
知识模块：折现与价值3．下面两种债券哪一种对利率的波动更不敏感( )(中山大学2012真题) (1)平价债券X，5年期，10％息票率。
(2)零息票债券Y，5年期，10％的到期收益率A．债券X，因为久期更短B．债券X，因为到期时间更长C．债券Y，因为久期更长D．债券Y，因为到期时间更短正确答案：A解析：零息票债券的久期为5年，平价债券的久期短于5年。
因此零息票债券对利率更敏感。
知识模块：折现与价值4．下列具有最长久期的债券是( )。
金融硕士MF金融学综合资本预算历年真题试卷汇编2_真题-无答案
金融硕士MF金融学综合（资本预算）历年真题试卷汇编2(总分50,考试时间90分钟)1. 单项选择题1. 在计算新产品投资后的增量现金流时，应考虑：( )(中国人民大学2012真题)A. 在过去一年中对新产品的研发费用B. 未来每年新计提的折旧C. 已承诺的增加的红利D. 以上都不考虑2. 某企业拟进行一项固定资产投资项目决策。
设定折现率为12％，有四个方案可供选择，其中甲方案的项目计算期为10年，净现值为1 000万元、(A／P，12％，10)=0．177；乙方案的净现值率为一15％；丙方案的项目计算期为11年，其年等额净回收额为150万元；丁方案的内部收益率为10％，最优的投资方案是( )。
(南京大学2012真题)A. 甲方案B. 乙方案C. 丙方案D. 丁方案2. 名词解释1. 回收期(华南理工大学2014真题)2. 资本预算(中南财经政法大学2012真题；南京财经大学2012真题)3. 内部收益率(IRR)(复旦大学2016真题；对外经济贸易大学2013真题；中南财经政法大学2012真题)4. 修正的内部报酬率(华东师范大学2013真题)3. 计算题1. 某公司正对一项投资项目进行评估。
该项目的周期为3年，每年年末的预期现金流量为5 000万元，项目期初的一次性投资支出为1．3亿元。
当前市场的无风险利率为2％，市场风险溢价为4％，项目的贝塔值系数为1．5，请分析该公司是否应该接受该项目。
(华东师范大学2013真题)2. 已知目标公司息税前经营利润为3 000万元，折旧等非付现成本500万元，资本支出1 000万元，增量营运资本400万元，所得税率30％。
计算该目标公司的运用资本现金流量。
(南京航空航天大学2013真题)3. 某产品项目初始投资为60万元，产品的市场规模为70万件，公司占份额位10％，该产品单价20元，可变成本10元，年固定成本10万元(不包括折旧)，税率为20％，投资者要求回报率10％，项目投资期2年，直线折旧法，不考虑残值。