一般项目投资流程简述

项目投资流程

为维护公司股东权益，规范投资基金运作，提高投资收益，防范投资风险，根据国家有关投资的法律、法规和公司内部系列规章制度（包括公司章程、投资管理办法、项目评审实施细则等）制定本流程。

一、基金基本投资要素

重点投资范围：电子信息、生物医药、新材料、环保、光机电、绿色农业等高新技术项目。

投资对象：武汉地区注册登记、具有法人资格的经济实体。

重点投资阶段：处于孵化期至扩张期的未上市科技型创业企业。

投资原则：符合国家产业政策、技术政策和科技发展规划，具有较高的技术水准、独特的产品或商业模式和较好的（潜在）市场前景。

投资策略：分阶段投资策略、联合投资策略、组合投资策略。

投资方式：主要以股权方式投资创业企业，在出资额范围内承担有限责任，针对不同的投资阶段综合、灵活运用可转换优先股、可转换债券、附加认股权证等投资工具。

二、项目投资的基本流程（图示）

各种项目来源

↓受理，筛选

立项、明确项目经理

↓初步审核，商业计划书

项目评估和审查

↓充分核实，尽职调查

管理层初审

↓投资协议书，报投资评审会

投资评审委决策

↓法律审核，完善投资相关文件

项目监督和管理

↓定期评估、择机退出

三、投资流程各阶段重点分析

1，项目受理和筛选

一般创业投资的项目来源主要有：创业企业直接联系、朋友介绍、中介机构介绍、其他创业投资机构推荐、商贸洽谈会等。根据本公司的背景和条件，应多注重与股东单位的密切联系，争取更多、更好的项目推荐。

公司投资部在受理项目后，根据公司的投资范围和原则进行初步筛选，对符合条件的项目予以立项并提交公司经营例会通过，同时指定项目经理。

2，项目评估和审查

项目经理继续跟踪、审核企业相关信息资料，编制项目考察费用预算报总经理审批。辅导企业编制完整的商业计划书，并核实其真实性。

在审查企业的商业计划书时，除了首先要审查商业计划书是否完整，企业的历史沿革、现状等基本信息是否真实可靠外，应重点审查企业的产品（或服务）、营销模式、组织管理体系三大方面是否完善可行，企业的财务分析与预测是否真实、客观，企业的风险提示因素是否全面、到位，等等。

期间，项目经理与创业企业管理层要有充分、详尽的沟通。此举，一方面有助于考察管理层的综合素质；另一方面则在于进一步核实创业项目的主要事项，也为投资方式、退出路径等后续谈判以及项目监督和管理做了一些有力的铺垫工作。

3，尽职调查

项目经理通过商业计划书和与创业企业管理层接触来了解创业项目，难免带有主观性、片面性等不足，而尽职调查的目的，则是通过各种客观资料以及广泛的“第三者”，全面、客观、准确而深入的了解拟投资创业项目。可以说，尽职调查的结果将直接影响公司对该创业项目的投资决策，也是项目初审和最终评审的重要依据。

项目经理在尽职调查过程中，对企业的考察主要还是商业计划书所涉及的内容，但侧重点应有显著不同，需要强调的是尽职调查的职责在于验证商业计划书所涉及的内容是否属实。因此，项目经理除了应尽可能的收集各类客观资料以及访谈创业企业的相关各方外，还应咨询有关的技术、经济、司法和行业方面的专家，力求对项目本身有更全面的分析和评判。

在尽职调查的基础上，项目经理要完成尽职调查报告。尽职调查报告应包括两个层次的内容，前述对项目本身的考察和论证是其一层次的内容；项目经理根据尽职调查的结果，还要对创业项目本身进行基本的风险评估（包括技术风险、市场风险、政策风险、管理风险）和审慎的投资回报预测，并提出可供参考的投资建议：拟投资金额、投资期限、主要投资方式；新公司的管理架构；可行的退出途径等。这是另一层次上的内容。

在项目经理进行尽职调查过程中，公司管理部门应在财务、法律角度上对创业企业的信誉状况和信用等级，财务数据的真实可靠性，有无重大经济纠纷和法律诉讼等方面进行调查和审核。

4，项目初审和决策

在商业计划书和尽职调查报告基础上，公司总经理主持对项目的初审会，参与人员包括投资部、管理部负责人和项目经理，项目经理应对初审项目做主题介绍。

项目初审围绕创业企业提供的商业计划书和项目经理撰写的尽职调查报告进行，重点审核拟投资项目的投资范围、原则、方式、退出机制等，并对各个文件进行实质性审查。初审会通过的拟投资项目，由项目经理负责组织投资协议书、合资公司章程以及其他相关文件的起草工作。

商业计划书、尽职调查报告、投资协议书等相关资料，经过法律顾问审核认定，并出具法律意见书后，报投资评审会审议批准。投资评审委员会成员在收到项目有关资料后根据“公司项目评审实施细则”，进行项目决策。正式合约签订后，项目经理根据投资协议书要求实施项目监督和管理。

5，项目监督和管理

项目经理在项目监督和管理阶段，应对投资的监管和退出全过程负责任，因此项目经理有责任深入企业、跟踪项目进展状况，及时发现并协助企业解决问题和困难，每月将项目运作情况书面报告给公司，发现重大问题应及时汇报公司。

公司每周召开一次工作例会，听取项目经理的情况汇报，针对其中的重点和难点提出相应的对策和措施，并由项目经理在日常监管过程中落实。

为了弥补项目经理在日常管理过程中的不足，根据投资协议书的规定，公司可派出人员出任被投企业的董事、监事或高管，参与企业的经营管理活动。

为了更及时的掌握企业的财务状况，企业要按月向公司提供财务报表，接受公司的财务询问。公司也可向企业派出财务人员，直至组织财务审计。

通过这些监管措施，公司能最大限度的保证投资项目按照预期的方向平稳的运行。同时，公司还应定期对项目的经营状况、发展潜力、投资效益、潜在风险等做出科学合理的评估，并根据投资协议书的规定或项目发展的实际情况，选择合适的退出时机和方式。

6.其他

具体问题具体分析