巴菲特：集中投资战略秘诀
2024年巴菲特投资名言_1
巴菲特投资名言巴菲特投资名言11、不犯大错：投资人并不需要做对很多事情，重要的是要能不犯重大的过错。
2、独立思考：逆反行为和从众行为一样愚蠢。
我们需要的是思考，而不是投票表决。
不幸的是，伯特兰罗素对于普通生活的观察又在金融界中神奇地应验了：“大多数人宁愿去死也不愿意去思考。
许多人真的这样做了。
”3、安全边际：架设桥梁时，你坚持载重量为3万磅，但你只准许1万磅的卡车穿梭其间。
相同的原则也适用于投资领域。
4、覆水难收：重整旗鼓的首要步骤是停止做那些已经做错了的事。
5、恐惧和贪婪：要在别人贪婪的.时候恐惧，而在别人恐惧的时候贪婪。
6、分析师与理发师：永远不要问理发师你是否需要理发。
7、按兵不动：有时成功的投资需要按兵不动。
8、与好人为伍：一位所有者或投资者，如果尽量把他自己和那些管理着好业务的经理人结合在一起，也能成就伟业。
9、不熟不做：投资者成功与否，是与他是否真正了解这项投资的程度成正比的。
10、价廉物美：投资成功的关键在于，当市场价格大大低于经营企业的价值时，买入优秀企业的股票。
巴菲特投资名言21、人们买股票后根据第二天早上价格的涨跌，决定他们的投资是否正确，简直是扯淡。
2、你不会每年都更换房子、孩子和老婆。
为什么要卖出股票呢？3、金钱总是向着机会流动，而美国则是充满了机会。
4、没有公式能判定股票的真正价值，唯一方法是彻底了解这家公司。
5、所谓有“转机”的公司，最后很少有成功的案例，与其把时间和精力花在购买价廉的烂公司上，还不如以公道的价格投资一些物美的企业。
6、股神援引1941年珍珠港事件、1987年股市暴跌和“9·11”事件称，总有人在讨论不确定性，但无论今天是什么情况，明天永远存在不确定性，不要让现实把你吓倒了。
7、投资并非一个智商为160的人就一定能击败智商为130的人的游戏。
8、价值投资不能保证我们盈利，但价值投资给我们提供了走向真正成功的唯一机会。
巴菲特投资名言31、成长只不过是用来判断价值的计算方式而已。
巴菲特投资之道
巴菲特投资之道巴菲特（Warren Buffett）是现代著名的美国投资大师，以其卓越的投资策略和成功的投资经验而闻名于世。
他一直被誉为“股神”，其投资之道也备受广大投资者的学习与追捧。
本文将深入探讨巴菲特的投资思路和成功秘诀，希望能给读者带来一些启发和指导。
巴菲特的投资理念主要体现在以下几方面：1. 长期投资：巴菲特坚信长期投资是获取稳定回报的关键。
他强调投资要有耐心，并将投资看作是购买企业的股权。
他选择那些有稳定盈利能力、具备竞争优势以及良好管理团队的企业进行长期投资，不轻易被短期市场波动所干扰。
2. 价值投资：巴菲特是价值投资的代表人物之一。
他认为股票的价格波动仅仅是市场情绪的反应，而不是企业价值的真正反映。
他喜欢低估值的股票，即所谓的“好公司，便宜价格”。
他会进行深入的研究和分析，寻找被市场低估的企业，并在合理的价格下建仓。
3. 优秀管理团队：在巴菲特的投资决策中，管理团队的素质和能力是关键因素之一。
他看重公司的管理层是否有能力、是否坦诚和是否与股东利益保持一致。
他更愿意投资那些具备稳定经营和良好治理的企业。
4. 保持现金流：巴菲特一直强调保持足够的现金流水平。
他认为现金是投资者的杠杆，可以在市场出现机会时提供灵活性和抓住时机的能力。
因此，他会保留一部分现金以备不时之需。
5. 不跟风，独立思考：巴菲特不注重市场的短期波动，也不盲目追随大众的意见。
他独立思考，不轻易受到市场情绪和其他人的影响。
他相信自己的分析能力和投资判断，并坚持自己的投资策略。
巴菲特的投资之道给我们带来了许多启示和思考：首先，投资应该具备长期眼光，摒弃投机心态。
只有持续关注企业的经营状况和内在价值，才能稳健地获取回报。
其次，价值投资是一个重要的投资策略。
寻找被市场低估的企业，投资未来的潜力，并等待市场重新认可其价值的出现。
另外，优秀的管理团队是企业成功的保障。
投资者在选择投资标的时，需要了解管理团队的背景和能力，以及与股东利益是否一致。
巴菲特成功的秘诀有哪些
巴菲特成功的秘诀有哪些沃伦·巴菲特是当代最成功的投资大师，许多人都被他的投资理念所征服，关于他成功的秘诀你了解多少?以下是店铺分享的巴菲特成功的秘诀，一起来和小编看看吧。
巴菲特成功的秘诀巴菲特成功的秘诀有三条:第一,尽量避免风险,保住本金;第二,尽量避免风险,保住本金;第三,坚决牢记第一、第二条。
”投资理财最重要的一条就是先要保本,再谈盈利。
投资者应该一步一个脚印,不要冒进,每年稳定增长,细水长流,这样远比暴发户高明。
美国首富有个理财规则:年年赚,每年投资回报都要超过10%。
以他的操作经验,他平均每年回报25%,三年翻番。
没有一年亏,维持了70年。
为什么大多数散户总是亏损大家都知道,股市本来就是一种零和游戏,所谓“一赚二平七亏损”,何况现行的游戏玩法和规则,也有利于机构主力充分运作;散户在竞争激烈的市埸中,显得相对的弱势,加之一些不适当的心态和操作方法,更加剧了其处处被动挨打的局面,‘被套-割肉-再被套-再割肉’,也就再所难免、情理之中的事。
分析起来,大致有以下几个方面表现:一是没有良好平和的心态。
不少人总是抱着希望一夜暴富、赚大钱的想法,而轻视了股市风险的存在;二是动脑少、动手多。
缺少相应地操作策略,忽视政策、经济面的分析和研究,缺乏对股市趋势的正确研判;而宁可听信一些专家股评以及小道消息,操作思路几乎被市埸左右,盲自从众、人云亦云、频繁操作。
而这些正好是和市埸主力的做法恰恰相反;三是盯盘太紧,极易冲动。
经不住大盘、个股涨跌的诱惑,冒然杀进杀出,完全被市埸主力牵着鼻子走;四是买的快、卖的忧虑。
买股票的时候,非常迅速、果断,生怕踏空;而卖的时候,经常患得患失、忧郁不诀;五是不守纪律,止赢、止损点,形同虚设。
赚钱时,总想一个萝卜吃到底;而到套牢时,又没有壮士断腕之勇气;六是不懂得休息。
不管牛、熊市,每天都想着交易,闲不住。
当然,造成散户亏损的原因,还有很多很多,这里就不一一细述了。
关键是投资者,在今后的操作中不断地抛弃和改进。
沃伦·巴菲特的投资理念
沃伦·巴菲特的投资理念与投资六要素作为投资大家，沃伦·巴菲特的投资理念总结起来就是5+12+8+2，即5项投资逻辑、12项投资要点、8项选股标准和2项投资方式。
五项投资逻辑1. 因为我把自己当成是企业的经营者，所以我成为优秀的投资人；因为我把自己当成投资人，所以我成为优秀的企业经营者。
2. 好的企业比好的价格更重要。
3. 一生追求消费垄断企业。
4. 最终决定公司股价的是公司的实质价值。
5. 没有任何时间适合将最优秀的企业脱手。
十二项投资要点1. 利用市场的愚蠢，进行有规律的投资。
2. 买价决定报酬率的高低，即使是长线投资也是如此。
3. 利润的复合增长与交易费用和税负的避免使投资人受益无穷.4. 不在意一家公司来年可赚多少，仅有意未来5—10年能赚多少。
5. 只投资未来收益确定性高的企业.6. 通货膨胀是投资者最大的敌人。
7. 价值型与成长型的投资理念是相通的;价值是一项投资未来现金流量的折现值；而成长只是用来决定价值的预测过程。
8. 投资人财物上的成功与他对投资企业的了解程度成正比。
9. “安全边际”从两个方面协助你的投资：首先是缓冲可能的价格风险；其次是可获得相对高的权益报酬率。
10. 拥有一支股票，期待它下个星期就上涨，是十分愚蠢的。
11. 就算联储主席偷偷告诉我未来两年的货币政策，我也不会改变我的任何一个作为。
12. 不理会股市的涨跌，不担心经济情势的变化，不相信任何预测，不接受任何内幕消息,只注意两点：A。
买什么股票；B.买入价格。
八项投资标准1. 必须是消费垄断企业.2. 产品简单、易了解、前景看好。
3. 有稳定的经营史。
4. 经营者理性、忠诚,始终以股东的利益为先。
5. 财务稳健.6. 经营效率高、收益好。
7. 投资支出少、自由现金流量充裕。
8. 价格合理.两项投资方式1. 卡片打洞、终生持有，每年检查一次以下数字:A。
初始的权益报酬率；B.营运毛利；C.负债水准；D。
巴菲特的投资策略
羊群行为：表现为在某个时期，大量投资 者采取相同的投资策略或者对于特定的资 产产生相同的偏好。 代表性偏差：大多数投资人坚信好公司就 是好股票。其实，好公司的股票价格过高 就成了“坏股票”，坏公司的股票价格过 低也就成了“好股票”。
买价原则：安全边际
如果我们计算出一只普通股的价值仅仅略高 于它的价格，那么我们不会对产生兴趣。我 们相信安全边际原则是成功的基石 应用安全边际，必须要有足够的耐心，等待 机会的到来，这种机会来自于公司出现暂时 问题或市场暂时过度低迷导致公司的股票被 过度低估时。
巴菲特的投资策 略
伯克希尔是巴菲特投资公司的名称。 1964年，公司股票价格11美元左右。 2003年，公司股票价格95700美元左右 2007年，公司股票价格140000多美元左右 如果有人1964年投入一万美元交给巴菲特管理， 然后什么也不管，40年后就成为一位亿万富翁。 如果一个人在1956年巴菲特职业生涯刚开始投入 一万元坚持到了2002年，它将变成2。7亿元，并 且是税后收入。
依据巴菲特的投资原则，结论是：大盘越跌，价 格背离价值越多，越是提供了低价买入的机会， 因此，股市下跌，是一种利好。 股市越涨，风险越大，越要防范 巴菲特也的确是这样做的。他总是在下跌时考虑 买入，上涨时考虑卖出，他的一句名言：我们也 贪婪。恐惧。但我们是在别人恐惧时我们贪婪， 在别人贪婪时我们恐惧。
很多人会问没有机会怎么办？没有办法，只 有等待，而不是没有机会也去胡乱投资。
买入的大好机会： 在优秀公司被暂时的巨大困难所困而导致 其股票被市场过度低估时 在市场过度下跌导致许多公司的股票被过 度低估时 如美国运通
巴菲特对理财的三句话
巴菲特对理财的三句话巴菲特是世界上最成功的投资者之一，他的理财智慧被广大投资者所推崇。
以下是巴菲特对理财的三句话，以及对其含义的解读。
1. "规划未来的最好时机是现在"这句话告诉我们，投资理财需要有长远的眼光和计划。
巴菲特认为，只有提前规划和行动，才能在未来获得更好的收益。
投资者应该及早开始投资，不断积累财富，为未来的生活做好准备。
2. "不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里"巴菲特强调投资的分散性。
他认为，投资者不应该把所有的资金都集中在某个特定的投资品种中，而是应该将资金分散投资于多个不同的投资品种中。
这样可以降低风险，提高投资的稳定性，避免因为某个投资的失败而导致整个财富的损失。
3. "买入被低估的股票，卖出被高估的股票"这是巴菲特的价值投资理念的核心。
他认为，投资者应该寻找那些被市场低估的优质股票，买入并长期持有。
而当市场对某只股票有过度乐观的时候，投资者应该及时卖出，以兑现收益。
这种价值投资的策略需要投资者具备较强的分析能力和耐心，但长期来看，能够获得可观的回报。
4. "投资不是赌博，要有长期的眼光"巴菲特强调投资与赌博是完全不同的。
他认为，投资是一种理性的行为，需要对投资品种进行深入的研究和分析，而不是凭借运气和赌博心理进行投机。
巴菲特鼓励投资者要有长期的眼光，不要追求短期的高回报，而是要通过长期投资获得稳定的增长。
5. "投资是为了实现财务自由"巴菲特认为，投资的目的是为了实现财务自由。
他强调投资者应该通过理性的投资行为，积累财富，使自己在经济上独立，不再受制于他人。
投资者应该根据自己的财务目标和风险承受能力，制定适合自己的投资计划，追求个人财务的独立和自由。
6. "永远不要亏本"巴菲特坚持认为，投资者应该尽量避免亏损。
他认为，如果一个投资品种出现了亏损，投资者应该及时割肉止损，以避免亏损进一步扩大。
巴菲特说的最经典的十句话
巴菲特说的最经典的十句话
巴菲特，全名沃伦·巴菲特，是全球著名的投资家和企业家，他的一些名言警句对许多人都有启示作用。
以下是巴菲特所说的最经典的十句话：
1. “成功投资的关键：常识，纪律和耐心。
”
2. “当你读不懂某一公司的财务情况时，不要投资。
”
3. “世界上最好的投资方式是找到一个好公司并长期持有其股票。
”
4. “成功并不取决于你在某个特定时刻所处的位置，而是你朝着正确的方向所做的努力程度。
”
5. “市场先生是你的仆人，而不是你的指导者。
”
6. “一个优秀的投资者需要的是理性而非聪明。
”
7. “如果你没有持有一种股票十年的信心，那就连十分钟都不要持有。
”
8. “成功的投资者不会因为市场的短期波动而改变他们的长期投资策略。
”
9. “在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。
”
10. “永远不要把希望寄托在某个特定的股票或市场走势上，而是要保持一种长期的投资视角。
”
这些名言体现了巴菲特的投资理念和智慧，也为我们提供了宝贵的投资和人生建议。
巴菲特给投资者的忠告
巴菲特给投资者的忠告
巴菲特是一位备受推崇的投资家和慈善家,他给投资者的一些忠告包括:
1. 坚持长期投资:巴菲特认为,长期投资是最有效的投资方式。
他建议投资者不要在金融市场上短期投机,而是选择持有有价值的股票并长期持有。
2. 多元化投资:巴菲特建议投资者不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里。
他提倡投资不同领域和行业,以分散风险。
3. 寻找优质公司:巴菲特强调选择优质公司的重要性。
他建议投资者关注公司的财务状况、管理层和行业前景等因素。
4. 不要试图预测市场:巴菲特认为市场是不可预测的,投资者应该关注市场的实际表现,而不是试图预测它。
5. 保持冷静:巴菲特建议投资者在投资时保持冷静和理性。
他建议投资者不要被情绪左右,而是根据自己的判断力做出决策。
6. 专注于自己:巴菲特建议投资者不要把所有的时间和精力都花在投资上,而是专注于自己的生活和工作。
巴菲特建议投资者不要追求快速致富,而是选择持有有价值的股票并长期持有,寻找优质公司,分散风险,坚持长期投资,保持冷静和理性。
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巴菲特：集中投资战略秘诀罗伯特，我们的投资仅集中在几家杰出的公司身上。
我们是集中投资者。
—沃伦·巴菲特 如果把巴菲特的投资策略以一句话加以总结，那就是集中投资战略。
这是一种有别于活跃派资产投资组合，但又能击败指数基金的战略。
英国经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯的思想构成BUFFETT集中投资的雏形。
费舍尔是著名的集中投资家，他对巴菲特的影响在于，他坚信当遇到可望而不可及的极好机会时，惟一理智的做法是大举投资。
半个多世纪以来，集中投资这种方法不但科学合理而且长期被我们这行所忽略，它与人们想象的多数经验丰富的投资者的做法大相径庭。
历经90年代的新经济风潮衰退后，人们才又重新认识集中投资为何物，直到现在也没有看到集中投资形成趋势。
沃伦·巴菲特作为一位典范型的集中投资家，这位被许多人认为是当今世界上最伟大的投资者通常讲话“轻声细语”、“极为务实”，且更像是“一位长者”。
他那镇定的仪态出自于天生的自信，然而他的业绩和成就却颇具传奇色彩。
集中投资看是一个极为寻常的想法，但看似寻常最奇崛，它根植于一套复杂的彼此相关联的概念之上。
如果我们将这个想法“举起来迎着光”，仔细观察它的方方面面就会发现，它的深度、内涵以及坚实的思想基础，他们都蕴藏于清亮的表面之下。
集中投资的精髓可以简要地概括为：选择少数几种可以在长期拉锯战中产生高于平均收益的股，将你的大部分资本集中在这些股票上，不管股市短期跌升，坚持持股，稳中取胜。
集中投资者必须掌握的最复杂的原理是选股模式。
集中投资：总体描述图 “找出杰出的公司”。
多年来，沃伦·巴菲特形成了一套他自己选择可投资公司的战略。
他对公司的选择是基于一个普通常识：如果一家公司经营有方，管理者智慧超群，它的内在价值将会逐步显示在它的股值上。
巴菲特的大部分精力都用于分析潜在企业的经济状况以及评估它的管理状况而不是用于跟踪股价。
巴菲特使用的分析过程包括用一整套的投资原理或基本原则去检验每一个投资机会。
这些基本原则在《沃伦·巴菲特的投资战略》(Wa rren Buffett Wa y)一书中已详细讲述并在下一节“少就是多”中加以总结。
我们可以将这些原则视为一种工具带。
每一个单独的原理就是一个分析工具，将这些工具合并使用，就为我们区分哪些公司可以为我们带来最高的经济回报提供了方法。
沃伦·巴菲特的基本原则将会带你走进那些好的公司从而使你合情合理地进行集中证券投资。
你将会选择长期业绩超群且管理层稳定的公司。
这些公司在过去的稳定中求胜，在将来也定会产生高额业绩。
这就是集中投资的核心：将你的投资集中在产生高于平均业绩的概率最高的几家公司上。
沃伦·巴菲特投资方略的基本原则 企业原则 这家企业是否简单易懂？ 这家企业是否具有持之以恒的运作历史？ 这家企业是否有良好的长期前景？ 管理原则 管理层是否理智？ 管理层对它的股民是否坦诚？ 管理层能否拒绝机构跟风做法？ 财务原则 注重权益回报而不是每股收益 计算“股东收益” 寻求高利润率的公司 公司每保留1美元都要确保创立1美元市值 市场原则 企业的估值是多少？ 企业是否会被大打折扣以便低值买进？ 集中投资是建立在逻辑学、数学和心理学原理的精华上押大赌注于高概率事件上” “对你所做的每一笔投资，你都应当有勇气和信心将你净资产的1 0％以上投入此股”，故巴菲特说理想的投资组合应不超过1 0个股，因为每个个股的投资都在1 0％。
集中投资并不是找出1 0家好股然后将股本平摊在上面这么简单的事。
尽管在集中投资中所有的股都是高概率事件股，但总有些股不可避免地高于其他股，这就需要按比例分配投资股本。
玩扑克赌搏的人对这一技巧了如指掌：当牌局形势对我们绝对有利时，下大赌注。
与概率论并行的另一个数学理论—凯利优选模式(Kelly Optimization Model)也为集中投资提供了理论依据。
凯利模式是一个公式，它使用概率原理计算出最优的选择。
当沃伦·巴菲特在1 9 6 3年购买美国运通( A m e r i c a nExpress) 股时，他或许已经在选股中运用了优选法理论，5 0年代到6 0年代，巴菲特作为合伙人服务于一家位于内布拉斯加州奥玛哈(Omaha) 的有限投资合伙公司。
这个合伙企业使他可以在获利机会上升时，将股资的大部分投入进去。
到1 9 6 3年这个机会来了。
由于提诺·德·安吉利牌色拉油丑闻，美国运通的股价从6 5美元直落到3 5美元。
当时人们认为运通公司对成百万的伪造仓储发票负有责任。
沃伦将公司资产的4 0％共计1 300万美元投在了这个优秀股票上，占当时运通股的5％。
在其后的2年里，运通股票翻了三翻，巴菲特所在的合伙公司赚走了2 000万美元的利润。
“要有耐心” 集中投资是广泛多元化、高周转率战略的反论。
在所有活跃的炒股战略中，只有集中投资最有机会在长期时间里获得超出一般指数的业绩。
但它需要投资者耐心持股，哪怕其他战略似乎已经超前也要如此。
从短期角度我们认识到，利率的变化、通货膨胀、对公司收益的预期都会影响股价。
但随着时间跨度的加长，持股企业的经济效益趋势才是最终控制股价的因素。
多长时间为理想持股期呢？这里并无定律，将资金周转率定在1 0％~ 2 0％之间。
1 0％的周转率意味着你将持股1 0年；2 0％的周转率意味着你将持股5年。
“价格波动不必惊慌” 价格波动是集中投资的必然副产品。
不管从学术研究上还是从实际案例史料分析上，大量证据表明，集中投资的追求是成功的。
从长期的角度看，所持公司的经济效益定会补偿任何短期的价格波动。
巴菲特本人就是一个忽略波动的大师。
另一位这样的大师是巴菲特多年的朋友和同事查理·蒙格(Charlie Munger)。
查理是伯克谢尔·海舍威公司(Berkshire Hathaway) 的副总裁。
那些倾心钻研并酷爱伯克谢尔公司出类拔萃的年度报表的人都知道巴菲特与查理彼此支持，互为补充，二人的观点有时如出一辙。
蒙格与巴菲特在态度和哲学观念上亦丝丝相扣，互为影响。
集中投资是一个简单的概念。
它汲取了彼此相关的逻辑学、数学和心理学原理的精华。
总之，集中投资包括下列行为： • 使用《沃伦·巴菲特的投资战略》中的原理，选择几家( 1 0 ~ 1 5 )在过去投资回报高于一般水平的公司。
你相信这些公司有很高的成功概率，而且能继续将过去的优秀业绩保持到未来。
• 将你的投资基金按比例分配，将大头押在概率最高的股上。
• 只要事情没有变得很糟，保持股本原封不动至少5年(超过更好)。
教会自己在股价的波动中沉着应对，顺利过关。
集中投资的基本原理是在5 0年前由约翰·梅纳德·凯恩斯首先提出来的。
巴菲特所做的，而且做得非常成功的是亲身实践了这一原理，然后才将它冠名。
令我感到震惊的问题是：华尔街一向以自觉效法成功而著名，为什么至今仍对集中投资这一战略不闻不问呢？ 我了解的情况使我深信，集中投资战略与目前投资市场占主导地位的投资方略有天壤之别。
最简单的事实是他们的思维方式不同。
为了帮助我了解这种思维差异，查理·蒙格使用了网格状模式(Latticework of models)这一强有力的比喻。
1 9 9 5年，蒙格为南加州大学商学院(University of Southern California School of Business)基尔福德·巴比考克(Guilford Babcock)教授的班级做了一个报告。
报告题目为“人类处世本领的最基本分支： 论投资专长。
”这篇报告后来被《杰出投资家文摘》( O I D )转载。
对查理来说这次报告很有趣，因为它的中心议题围绕着一个很重要的内容：人是如何获取对智慧的真正理解，或者他称之为“处世本领”的。
蒙格解释说，仅靠简单的数据事实的堆积，外加旁征博引是不够的。
相反，智慧是事实的联合与组合。
他认为获取智慧的惟一途径是将生活履历置于各种思维模式的交叉点上。
他解释说：“你必须在脑中形成各种各样的模式，你必须有各种各样的经历—不管是直接的，还 是间接的—然后形成这个网格状模式。
” 查理说，第一条要学的规则是你必须在脑中形成多种模式。
你不仅需要拥有这些模式，而且你需要从不同的学科去深入了解这些模式。
作为一个成功投资者，你需要从多学科的角度去思维。
因为世界并不是多学科的，这种思维方式使你看问题的方式与众不同。
查理指出，商业学教授一般不会将物理学原理放进他的授课之中，同样物理学教师也不会讲授生物学，生物学教师不讲授数学，数学家也极少在课程中包括心理学。
根据查理的观点，我们必须忽略这些“学术上的法定界限”并将所有格状设计中的模式包括在内。
查理说：“人类大脑必须以模拟状态运行是不可否认的事实。
窍门在于你的大脑如何通过了解大多数基本模式从而比别人的大脑运行得更好—从而使这些模式在单项工作中发挥作用。
”集中投资与目前广泛使用且颇为流行的投资文化是不完全相符的，这种投资文化建立在狭窄文化的几个模式之上。
为了充分享用集中投资的好处，我们必须增加新的概念、新的模式以扩大思维。
如果不了解心理学中的行为学模式，你对投资就永远不会满意。
如果不了解统计学中的概率论原理，你将不会知道如何优选证券组合。
只有在了解了复杂的适应性 原理之后，你才会真正了解到市场预测的可笑之处。
对这些学科的了解不必是完全彻底的。
查理解释说：“你不必成为这些领域的伟大专家。
你要做的只是接受一些真正重要的概念，尽早尽快地将这些原理学好。
” 查理指出，令人感 到兴奋的是，当你将不同的原理结合起来并用于同一目的时，对不同学科的掌握使你可以高瞻远瞩。
遵守永恒的真理：基本的生活常识，基本的恐惧感，基本的人性分析，这使得我们对人的行为能进行预测。
如果你能做到以上几点并遵守一些基本原则，你就会在投资业做得很好。
” p22 chapter 2 选自P70 综上所述，我们可以清楚地看到集中股票组合可以带来最佳的结果。
同比权重的股票组合也可以击败市场，但业绩分散到各股后降到只超过市场3％，最后虚构的5 0种股票组合，尽管业绩仍可打败市场平均水平，但它却是最差的结果，比原有的好收益降低了整整9个百分点。
我们对伯克谢尔的资产进行如此分析的目的就是要展示出：尽心尽力对高概率事件进行集中股票投资会产生最令人满意的收益。
这个分析的目的与前面所进行的对1 5种、5 0种、1 0 0种及2 5 0种股票组合进行分析的目的是一样的。
相反，不动脑筋地企图以多种不同名称的股票按相同的比重扩大股票的构成，将会使收益与市场持平。
当你除去佣金，减去开销，并对 收益进行调整时，你开始明白，你为什么很难在业绩上超出市场了，因为你拥有几百种股票而且还在不断地买进卖出。