国际金融期末整理版

<国际金融管理>期末整理

第一章国际收支

第一节国际收支与国际收支平衡表

(一)国际收支概念

国际收支：一国在一定时期内的全部国际经济交易的系统记录。

主要包括三个要点：

第一、国际经济交易是居民与非居民之间的经济交易。

第二、国际经济交易的内容包括

1)交换：一个交易者向另一交易者提供经济价值并从对方获得与价值相等的

回报。

2)转移：一个交易方向另一个交易方提供经济价值并未收到对应的、具有相

等价值的回报。

3)国际交易中，既包括外汇收支的交易，也包括没有外汇收支的交易，比如

易货贸易、清算协定中的记账贸易等。

第三、国际收支是一个流量的概念.（与国际收支密切相关的另一个概念是国际投资净寸头，指一定时点上一国居民的全部对外资产和对外负债的价值

和构成，是一个存量的概念）

(二)国际收支平衡表的编制原理

概念：国际收支平衡表是一国将其一定时期内（通常为1年）的全部国际经济交

易按现代会计的复式簿记法原理编制而成的统计报表。

复式簿记法：

借方以负号表示，记录一国对外负债的减少、对外资产的增加，主要反映一国对外的货币支出；

贷方以正号表示，记录一国对外负债的增加、对外资产的减少，主要反映一国来自国外的货币收入。

本国对外国支出货币的交易则记入借方。第二，凡是引起外汇供给的经济交易都记入贷方；凡是引起外汇需求的经济交易则记入借方。

(三)国际收支平衡表的主要内容

国际经济交易通常记入三大账户：经常账户、资本金融账户和官方储备账户。

经常账户

概念：国际金融收支平衡表中最基本和最重要的账户，它反映了一国与世界其他国家和地区之间实际资源的转移。

分为四个子账户：货物、服务、收益和转移。

1)货物（贸易收支）

2)服务（服务收支）经常账户的主要内容

3)收入：要素收益，包括居民与非居民之间的两大类交易

a)职工报酬：包括以现金或者实物形式支付给非居民工人的工资、

薪金和其他福利

b)投资收入：包括居民因持有外国金融资产或者承担非居民负债而

发生的收入或支出。投资收入包括：直接投资收入、证券投资收

入和其他形式的投资收入。

4)经常转移：又称为无偿转让或单方面转移。主要包括：

a)各级政府的无偿转移，比如战争赔款、经济援助、军事捐助、捐

款、和国际组织定期交纳的费用等。

b)私人的无偿转移，如侨民汇款、捐赠、赡养费、年金、遗产以及

财产转移。

资本金融账户

概念：记录一国与其他国家之间资本流出和资本流入的账户，它反映一国经济体的国外金融资产和负债的所有权变化或其他金融交易。

主要包括：直接投资、证券投资、其他资本

1）直接投资：即一国投资者为获得长远利益向投资者所在经济体外经营的企业进行的投资，其目的是为了获得所投资企业经营管理的有效发

言权。直接投资账户包括股本资本、用于再投资的收益和其他资本。

直接投资通常采取兼并收购方式和创建方式。（涉及控制权的转移）

2）证券投资：即对外国金融资产，如股票、中长期债券的买卖。这类金融资产交易不涉及控制权的转移。

3）其他资本：包括短期工具如银行存款、各种货币市场工具如短期国库券、商业票据、银行承兑汇票、可转让大额定期存单以及衍生金融工

具如期货、期权、互换等的交易。对两国之间的相对利率和预期汇率

的变动很敏感。

官方储备账户

官方储备账户：又称为国际储备账户，是一国货币当局持有的对外资产以随时用以稳定汇率、弥补国际收支逆差和偿付外债。

◆稳定汇率:美国和外国政府希望稳定美元汇率时，将出售外汇、特别提款权

或者黄金，买进美元，记录在官方储备账户的贷方。反之，记录在官方储

备账户的借方。

◆国际收支逆差：动用官方储备资产，如黄金、外汇及特别提款权，或者向

国外银行借款。国际收支顺差：减少部分外债，或者从国外获得新的储备

资产。

第二节国际收支不平衡的原因与影响

（一）基本概念

国际收支平衡：一国在一定时期内全部国际经济贸易的对外收入与支出相等，

即国际收支平衡表中所有账户想加的净差额为零。

⏹国际收支平衡表中所有账户的借方金额与贷方金额必然相等，其净差额为

零。但是这种平衡是经过会计处理的账面平衡，是一种形式上的平衡。

⏹判断是否实质性平衡，必须将国际金融分为两大类:自主性交易和调节性交

易。

◆自主性交易：又称为事前交易，经济实体或者个人出于某种经济动机或

者目的，主动自发地进行的经济交易。主要有：商品和服务的进出口、

旅游、侨民汇款、政府援助、私人捐款、购买国外证券、在国外直接投

资。

◆调节性交易：又称事后交易，为弥补自主性交易的差额而进行的经济交

易。主要有：为支付进口贷款而减少在国外银行的存款或从国外的借款、

收到侨汇后增加在国外银行的存款、中央银行为弥补国际收支逆差而向

国外政府、国际银行或者国际金融机构的借款。

◆一般，经常账户、长期资本账户属于自主性交易；官方储备资产属于调

节性交易；短期资本，有的属于自主性交易，有的属于调节性交易，难

以定论。

⏹就具体账户而言，借方总额与贷方总额经常是不相等的，存在一定的差额，

按照国际货币基金组织的做法以及各国的通常习惯，国际收支不平衡的计

算口径为：贸易收支差额、经常账户差额、总差额。

◆贸易收支差额：一国商品进出口的收入与支出差额。反映一国产业结构、

产品质量和劳动生产率的状况。

◆经常账户差额：综合反映一国商品和服务进出口的状况，被很多国家作

为制定国际收支政策和产业政策的重要依据。

◆总差额：经常账户差额、资金金融账户差额以及统计误差三者想形成的

综合差额。通常所说的国际收支不平衡就是总差额，与储备资产账户有

密切关系，总差额为正，储备资产增加，总差额为负，储备资产减少。