【例1】某企业有A、B两个投资方案,计划投资额均为1000万
《投融资管理》习题及答案
（1）
EBIT＝640 000（元）
（2）方案B。因为80万元超过了无差异点，公司应该采用债务融资，EPS较高。
方案A的EPS＝1（元）
方案B的EPS＝4.8（元）
15．先锋设备公司计划新建一个业务部门，需要投资100 000元，现有三种融资方案，有关信息如表所示。
三种融资方案情况表
方案A
方案B
长期负债30 000 000元
普通股权益30 000 000元
总计60 000 000元
公司计划筹资3 000万元投资新项目。将按面值发行公司债，利率为8％；发行普通股，发行价格是30元，公司每股净得资金27元，股东要求报酬率为12％；股利支付率为40％，预期持续增长率为8％；公司当年的留存收益预计为300万元；所得税率为40％。
【要来】
（1）维持现有的资本结构，公司需要新增多少普通股权益额？
（2）新增普通股权益中内部融资额和外部融资额各是多少？
（3）计算普通股权益中的各部分资本成本。
（4）计算公司的加权平均资本成本。
13．X公司某年的收益表如表所示。
X公司收益表单位：元
销售额
2 500 000
变动经营成本
500 000
固定经营成本
参考答案及提示
习题11
（l）计算目前资金结构下的加权平均资金成本：
长期债券比重＝200／800＝25％
优先股比重＝100／800＝12.5％
普通股比重＝500／800＝62.5％
长期债券成本＝8％（1－33％）＝5.36％
优先股成本＝6％
普通股成本＝24／200＋4％＝16％
加权平均资金成本＝25％×5.36％＋12 .5％×6％＋62．5％×16％
财务管理计算和分析题
财务管理计算和分析题1、某公司拟购置一处房产，房主提出三种付款方案：（1）从现在起，每年年初支付20万，连续支付10次，共200万元；（2）从第5年开始，每年末支付25万元，连续支付10次，共250万元；（3）从第5年开始，每年初支付24万元，连续支付10次，共240万元。
假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为10%，你认为该公司应选择哪个方案？解：方案一：P0＝20×（P/A ，10%，10）×（1+10%）＝20×6.145 ×（1+10%） ＝135.18 （万元）或＝20+20×（P/A ，10%，9）＝20+20×5.759 ＝135.18（万元） 方案二：P ＝25×【（P ／A ，10％，14）－（P ／A ，10％，4）】＝25×【7.367－3.170】＝104.93（万元）P4＝25×（P/A ，10%，10）＝25×6.145＝153.63（万元）P0＝153.63×（P/F ，10%，4）＝153.63×0.683＝104.93（万元）P ＝24×［（P/A ，10%，13）－（P/A ，10%，3）］ ＝24×（7.103－2.487）＝110.78 （万元）方案三：P3＝24×（P/A ，10%，10）＝24×6.145＝147.48（万元）P0＝147.48×（P/F ，10%，3）＝147.48×0.751＝110.76（万元）（注：计算误差，结果应一样）该公司应该选择第二方案。
2、某企业有 A 、B 两个投资项目，计划投资额均为1000万元，其收益的概率分布如下表；（l ）分别计算A 、B 两个项目的预期值 。
（2）分别计算A 、B 两个项目预期值的标准差。
（3）判断A 、B 两个投资项目的优劣。
2资金时间价值
是普通年金现值系数的倒数， 它可以把普通年金现值折算为 年金，称作投资回收系数。
（3）系数的关系
偿债基金与普通年金终值 投资回收额与普通年金现值
偿债基金是为使年金终值达 到既定金额的年金数额。在 普通年金终值公式中解出的A 就是偿债基金（已知普通年 金终值F，求年金A）。 【结论】 ①偿债基金与普通年金终值 互为逆运算。 ②偿债基金系数和普通年金 终值系数互为倒数。
有关数据代入上式：
=166583.38（元） 因此，在银行利率为4%时，每年存入166583.38元， 10年后可得2000000元，用来还清债务。
是普通年金终值系数的倒数， 称偿债基金系数，记作（A/F， i，n）。 它可以把普通年金终值折算 为每年需要支付的金额。
◆普通年金现值：等于每期期末等额收付款 项A的复利现值之和。
【答案】C 【解析】因为本题中是每年年末存入银行一笔固定金 额的款项，符合普通年金的形式，且要求计算第n 年末可以从银行取出的本利和，实际上就是计算普 通年金的终值，所以答案选择普通年金终值系数。
◆偿债基金
——是指为使年金终值达到既定金额每年末应支 付的年金数额。 【例】拟在10年后还清2000000元债务，从现在起每年末 等额存入银行一笔款项。假设银行存款利率为4%，每年需 要存入多少元。 由于有利息因素，不必每年存入200000元 （2000000÷10），只要存入少于200000元的金额， 10年后本利和即可达到2000000元可用以清偿债务。 根据普通年金终值计算公式：
利息
利息——是指占用资金所付的代价或放弃使用资金所得的补偿。
本金 ＋ 利息 ＝ 本利和 P ＋ I ＝ Fn
利息是一种现实生活中资金随时间推移价值增值的具体表现形式 可以用利息近似作为衡量资金时间价值的基本尺度。
【例1】某企业有AB两个投资项目,计划投资额均为1000万
【例1】某企业有AB 两个投资项目，计划投资额均为1000万【要紧运算公式】1．成本中心的考核指标：成本（费用）变动额＝ 实际责任成本（费用）–预算责任成本（费用）%100)()()(⨯=费用预算责任成本变动额费用成本变动率费用成本2．利润中心的考核指标： 利润中心边际奉献总额＝该利润中心销售收入总额–该利润中心可控成本（变动成本）总额 利润中心负责人可控利润总额＝该利润中心边际奉献总额–该利润中心负责人可控固定成本 利润中心可控利润总额＝该利润中心负责人可控利润总额–该利润中心负责人不可控固定成本 3．投资中心的考核指标：%100⨯=投资额利润投资收益率或＝资本周转率×销售成本率×成本费用利润率 %100⨯=总资产息税前利润总资产息税前利润率投资报酬率预期的最低）投资额（或资产占用额利润收益剩余⨯-=息税前利润率预期的总资产占用额总资产息税前利润收益剩余⨯-=4．标准成本差异的制定（直截了当材料、直截了当人工、制造费用）：通用公式：成本标准=用量标准（材料消耗定额、工时定额等）×价格标准（材料打算价格、标准工资率、制造费用标准分配率）5．变动成本差异（直截了当材料、直截了当人工、变动制造费用）运算的通用公式： 总差异：实际产量的实际成本－实际产量下标准成本=用量差异＋价格差异 用量差异：用量差异＝标准价格×（实际用量－标准用量） 价格差异：价格差异＝（实际价格－标准价格）×实际用量标准用量 实际用量实际价格 标准 价格6．固定制造费用成本差异运算总差异=实际产量的实际成本－实际产量下标准成本1.两差异法两差异法是将总差异分解为耗费差异和能量差异两部分。
（1）耗费差异＝实际产量下实际固定制造费用－预算产量下的标准固定制造费用＝实际固定制造费用－预算产量×工时标准×标准分配率＝实际固定制造费用－预算产量标准工时×标准分配率（2）能量差异＝预算产量下的标准固定制造费用－实际产量下的标准固定制造费用＝（预算产量下的标准工时－实际产量下的标准工时）×标准分配率式中：标准分配率＝固定制造费用预算总额÷预算产量标准总工时2.三差异法三差异法将固定制造费用成本总差异分解为耗费差异、能力差异（又称产量差异）和效率差异三种。
2024年中级会计财务管理9月9日真题及答案
2024年中级会计财务管理真题及答案【9月9日】财务管理真题一、单选题1.既属于直接筹资又属于债务筹资的是（）A.发行债券B.商业信用C.杆租赁D.银行借款参考答案：A参考解析：直接筹资是企业直接与资金供应者协商融通资金的筹资活动，不需要通过金融机构来筹措资金，主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等；债务筹资是企业按合同向债权人取得的，在规定期限内需要清偿的债务，主要有银行借款、发行债券、租赁等。
发行债券既属于直接筹资又属于债务筹资，本题应选A选项。
2.已知（P/A，8%，5）=3.9927，（P/A，8%，6）=4.6229，（P/A，8%，7）=5.2064，则折现率为8%，期数为6的预付年金现值系数是（）A.4.2064B.6.2064C.4.9927D.2.9927参考答案：C参考解析：折现率8%，期数6的预付年金现值系数=（P/A，8%6）x （1+8%）=4.6229x1.08=4.9927.3.某企业投资一次证券资产，每年年末按6%名义利率获得相应收益，假设通货膨胀率2%，则实际收益率（）A.3.88%B.4%C.5.88%D.3.92%参考答案：D参考解析：实际收益率=（1+名收益率）/（1+通货膨胀率）-1=（1+6%）/（1+2%）-1=3.92%。
2.市盈率15倍，本年每股收益2元，已发现金股利每股0.6元，年增长率8%，采用股利增长模型法，留存收益资本成本率（A.12%B.10.16%C.12.32%D.10%参考答案：B3.拟投资一条生产线，投资额1000万元，投入时流动资产600万元，结算性流动负债同时增加200万元，垫支的营运资金（A.600万B.1400万C.400万D.1600万参考答案：C4.因素分析法，预测资金需求量，当期资金平均占用额4000万元，不合理率为19%，当期销售额为1000万元，预计下期销售额为800万元，资金周转速度下降25%，下一期资金需求量（）A.2073.6万元B.5184万元C.3110.4万元D.3456万元参考答案：D5.企业采用低股政策适用（）A.信号传递理论B.手中论C.所得税差异理论D.代理持有参考答案：C6.产品销量5000件，单价100元/件，单位变动成本60元/件，固定成本总额12万元，销售量的敏感系（）A.6.25B.1.5C.3.75D.2.5参考答案：D7.企业购货的平均付款期是30天，销货的平均收款期40天，全年存货周转率7.2次，一年按360天计算，现金周转期是（）A.120天B.60天C.70天D.40天参考答案：B8.项目的原始投资额现值是100万元，净现值25万元，现值指数（0A.0.75B.1.33C.1.25D.0.25参考答案：C9.企业聘请一名直播主播，底薪6000元，销售一件商品2元提成，主播的薪酬属于（）A.半固定成本B.延期变动成本C.半变动成本D.递增曲线变动成本参考答案：C10.编制预计利润表，直接依据（）A.生产预算B.制造费用预算C.直接材料预算D.销售费用及管理费用预算参考答案：D11.基期息税前利润为3000万元，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为1.2，不考虑优先股，基期利息费用（）A.1333.33万元B.500万元C.1000万元D.1888.89万元参考答案：B二、多选题1.成本分析模式涉及的成本包括（）。
财务管理第二章配套练习及答案
第二章时间价值、风险与报酬、估价一、单项选择题1、某公司拟于5年后一次还清所欠债务100000元，假定银行利息率为10%，5年10%的年金终值系数为6.1051，5年10%的年金现值系数为3.7908，则应从现在起每年末等额存入银行的偿债基金为（A ）。
A.16379.75B.26379.66C.379080D.610510[解析]本题属于已知终值求年金，故答案为：A=S/（S/A,10%,5）=100000/6.1051＝16379.75（元）2、某公司向银行借入23000元，借款期为9年，每年的还本付息额为4600元,则借款利率为（B ）A.16.53%B.13.72%C.17.68%D.18.25%[解析]本题的考点是利用插补法求利息率。
3、一项1000万元的借款，借款期3年，年利率为5％，若每年半年复利一次，年有效年利率会高出名义利率（C ）。
A．0.16％B．0.25％ C. 0.06％ D. 0.05％[解析]已知：M = 2,r = 5％根据有效年利率和名义利率之间关系式：＝（1+5%/2）2-1= 5.06 %有效年利率高出名义利率0.06％（5.06％－5％）。
4、某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12%，每年复利两次.已知（F/P，6%，5）=1.3382，（F/P，6%，10）=1.7908，（F/P，12%，5）=1.7623，（F/P，12%，10）=3.1058，则第5年末的本利和为（C ）元。
A. 13382B. 17623C. 17908D. 31058[解析]第5年末的本利和＝10000×（S/P,6%,10）＝17908（元）。
5、下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券投资组合予以消减的是（D）。
A.宏观经济状况变化B.世界能源状况变化C.发生经济危机D.被投资企业出现经营失误6、下列各项中，不能通过证券组合分散的风险是（D ）。
A.非系统性风险B.公司特别风险C.可分散风险D.市场风险7、假定某企业的权益资金与负债资金的比例为60：40，据此可断定该企业（D ）A.只存在经营风险B．经营风险大于财务风险C.经营风险小于财务风险D．同时存在经营风险和财务风险8、在没有通货膨胀的条件下，纯利率是指（T ）。
资金时间价值讲义 练习
我们常喜欢用“利上滚利”来形容某项投资获利快速，报酬惊人。
进行理财规划时，了解复利的运作和计算是相当重要的。
比方说拿1000元买年报酬率20%的股票，若一切顺利，大约3年半的时间，1000元就变成2000元。
造就这样惊人的效果，除了选对投资工具之外，复利的时间乘数效果，更是这其中的奥妙所在。
通常人们可以利用各种复利表来获得结果，但是复利表虽然好用，却不可能始终带在身边，遇到需要计算复利报酬时该怎么办呢？这里有个简单的“72法则”可以解决问题。
所谓“72法则”，就是以1%的复利来计息，经过72年以后，你的本金就会变成原来的一倍。
这个法则好用的地方在于它能以一推十。
例如，利用5%年报酬率的投资工具，经过年（72/5）本金就能翻一番；利用12%的投资工具，则要6年左右（72/12）。
因此，如果你手中有1万元，运用了报酬率15%的投资工具，经过约年，1万元就会变成2万元；同样的道理，若是你希望在10年内将50万元变成100万元，应该找到至少报酬率%以上的投资工具才能达成目标。
记住简单的72法则，虽然没有查表那么精确，但很管用啊1．例：某人现要出国，出国期限为10年。
在出国期间，其每年年末需支付1万元的房屋物业管理等费用，已知银行利率为2％，求现在需要向银行存入多少？答案：P＝A×（P/A,I,N）＝1×（P/A,2％,10）＝互为倒数关系期数、系数变动关系复利终值系数与复利现值系数偿债基金系数与年金终值系数资本回收系数与年金现值系数预付年金终值系数与普通年金终值系数：期数+1，系数-1预付年金现值系数与普通年金现值系数：期数-1，系数+1偿债基金：假设某企业有一笔四年后到期的借款，金额为1000万元，如果存款的年复利率是10％，求建立的偿债基金是多少。
答案：F＝A×（F/A,I,N）1000＝A×（F/A,10％,4）A＝1000÷（F/A,10％,4）＝10÷＝（1）即付年金：终值计算、现值计算、系数间的关系2例：每期期初存入1万元，年利率为10％，终值为多少？方法一、在0时点之前虚设一期，假设其起点为0′，于是可以将这一系列收付款项看成是0′～2之间的普通年金，将年金折现到第二年年末，然后再将第二年末的终值折到第三年年末。
《财务管理》第二章
永续年金现值 P=A/i （资本化）
没有终值。
名义利率 实际利率
名义利率=每期利率×年内复利次数
实际利率
1
名义利率
年内复利次数
年内复利次数
1
每季度利率为2%， 年内复利次数4次， 故：名义利率 =2%×4=8%
（一）复利现值的计算
【 例1】 B公司股票现在市场价格为38元， 市场价格的年平均增长率为5%，上年每股股利 为0.83元，股利的年平均增长率为4%。如果你 手中有一笔钱想购买B公司的股票，假设投资期 限为一年（年初至年末），期望获得10%以上的 收益，请问你在何种价位购买为宜？
一、资金时间价值的概念
1、资金时间价值的含义
资金的时间价值，是指资金经历一定时间的 投资和再投资所增加的价值，也即资金在周转中 由于时间因素而形成的差额价值。
●要点解释：
（1）增量，用“增值金额/本金”表示； （2）要经过投资与再投资； （3）要持续一段时间才能增值； （4）随着时间的延续，货币总量在循环周转中 按几何级数增长，使货币具有时间价值。
（2）财务管理的研究重点是创造和衡量财富 （价值）。财务管理中的价值是资产的现金流量 的现值。故，财务管理中对时间价值的研究，主 要是对资金的筹集、投放使用及回收等从量上进 行分析，以便找出适用于分析方案的数学模型， 改善财务决策的质量。因而，把资金时间价值引 入财务管理，在资金筹集、运用和分配等各方面 考虑这一因素，是提高财务管理水平，搞好筹资、 投资、分配决策的有效保证。
【例2】假设某企业有一笔4年后到期的借款，到期值为 1000万元。若存款年复利率为10%，则为偿还该项借款 应建立的偿债基金为多少？
〖解答〗根据公式：
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第十一章 财务成本控制【主要计算公式】1．成本中心的考核指标：成本（费用）变动额＝ 实际责任成本（费用）–预算责任成本（费用）%100)()()(⨯=费用预算责任成本变动额费用成本变动率费用成本2．利润中心的考核指标： 利润中心边际贡献总额＝该利润中心销售收入总额–该利润中心可控成本（变动成本）总额 利润中心负责人可控利润总额＝该利润中心边际贡献总额–该利润中心负责人可控固定成本 利润中心可控利润总额＝该利润中心负责人可控利润总额–该利润中心负责人不可控固定成本 3．投资中心的考核指标：%100⨯=投资额利润投资收益率或＝资本周转率×销售成本率×成本费用利润率 %100⨯=总资产息税前利润总资产息税前利润率投资报酬率预期的最低）投资额（或资产占用额利润收益剩余⨯-=息税前利润率预期的总资产占用额总资产息税前利润收益剩余⨯-=4．标准成本差异的制定（直接材料、直接人工、制造费用）：通用公式：成本标准=用量标准（材料消耗定额、工时定额等）×价格标准（材料计划价格、标准工资率、制造费用标准分配率）5．变动成本差异（直接材料、直接人工、变动制造费用）计算的通用公式： 总差异：实际产量的实际成本－实际产量下标准成本=用量差异＋价格差异 用量差异：用量差异＝标准价格×（实际用量－标准用量） 价格差异：价格差异＝（实际价格－标准价格）×实际用量6．固定制造费用成本差异计算总差异=实际产量的实际成本－实际产量下标准成本标准用量 实际用量 实际价格 标准 价格1.两差异法两差异法是将总差异分解为耗费差异和能量差异两部分。
（1）耗费差异＝实际产量下实际固定制造费用－预算产量下的标准固定制造费用＝实际固定制造费用－预算产量×工时标准×标准分配率＝实际固定制造费用－预算产量标准工时×标准分配率（2）能量差异＝预算产量下的标准固定制造费用－实际产量下的标准固定制造费用＝（预算产量下的标准工时－实际产量下的标准工时）×标准分配率式中：标准分配率＝固定制造费用预算总额÷预算产量标准总工时2.三差异法三差异法将固定制造费用成本总差异分解为耗费差异、能力差异（又称产量差异）和效率差异三种。
其中耗费差异与两差异法中的耗费差异概念和计算都相同，三差异法与两差异法的不同只在于它进一步将两差异法中的能量差异分解为产量差异和效率差异。
（1）耗费差异＝实际产量下实际固定制造费用－预算产量下的标准固定制造费用＝实际固定制造费用－预算产量标准工时×标准分配率（2）产量差异＝（预算产量下的标准工时－实际产量下的实际工时）×标准分配率（3）效率差异＝（实际产量下的实际工时－实际产量下的标准工时）×标准分配率【优化练习题】1. 甲企业的A部门为利润中心，利润中心销售收入110万元；利润中心销售产品变动成本和变动销售费用60万元；利润中心负责人可控固定成本10万元；利润中心负责人不可控而应由该中心负担的固定成本15万元。
要求：（1）计算该利润中心的边际贡献总额；（2）计算该利润中心负责人可控利润总额；（3）计算该利润中心可控利润总额。
2. 甲企业一加工车间为成本中心，生产A产品，预算产量为10000件，单位成本150元；实际产量11000件，单位成本140元。
要求：（1）计算该成本中心的成本降低额；（2）计算该成本中心的成本降低率。
3.某车间为成本中心，其2007年5月份的成本预算资料如下：可控成本总额为25万元，其中固定成本为12万元；不可控成本为15万元，全部为固定成本，预算产量为10000件。
5月份的实际成本资料如下：可控成本为22.5万元，其中固定成本为12.5万元；不可控成本为18万元，实际产量为11000件。
要求：（1）计算预算单位变动成本；（2）计算其责任成本变动额和变动率；（3）登记下列责任报告，并评价该车间成本控制业绩。
4.投资中心的投资利润率为17％，剩余收益为20万元。
该公司要求的最低投资利润率为12％。
该公司决定追加投资100万元。
若投向A投资中心，每年可增加利润20万元；若投向B投资中心，每年可增加利润15万元。
要求：（1）计算追加投资前A投资中心的剩余收益；（2）计算追加投资前B投资中心的投资额；（3）计算追加投资前该公司的投资利润率；（4）若向A投资中心追加投资，计算追加投资后A投资中心的剩余收益；（5）若向B投资中心追加投资，计算追加投资后B投资中心的投资利润率。
7.某企业使用6.某公司运用标准成本系统计算产品成本，有关资料如下：（1）本期单位产品直接材料的标准用量为5公斤，单位材料的标准价格为2元，单位产品的标准工时为4小时，预计标准总工时为2000小时，标准工资总额为6000元，标准制造费用总额为7000元（其中变动制造费用为5000元，固定制造费用为2000元）（2）其他情况：本期产品的实际产量为490件，耗用直接人工2100小时，支付工资6620元，支付制造费用7300元（其中变动制造费用5400元，固定制造费用1900元），采购原材料的价格为2.1元/公斤，本期领用原材料2050公斤。
要求：（1）计算直接材料成本差异、直接材料价格差异、直接材料用量差异，并说明他们之间的关系；（2）计算直接人工成本差异、直接人工工资率差异、直接人工效率差异，并说明他们之间的关系；（3）计算变动制造费用成本差异、变动制造费用效率差异、变动制造费用耗费差异，并说明他们之间的关系；（4）计算固定制造费用成本差异、固定制造费用能力差异、固定制造费用效率差异、固定制造费用耗费差异以及固定制造费用能量差异，并说明他们之间的关系。
【优化练习答案】1.【答案】（1）利润中心边际贡献总额＝110－60＝50（万元）（2）利润中心负责人可控利润总额＝50－10＝40（万元）（3）利润中心可控利润总额＝40－15＝25（万元）2.【答案】（1）成本降低额＝预算责任成本－实际责任成本＝11000×150－11000×140＝110000（元）（2）成本降低率＝（成本降低额/预算责任成本）×100％＝110000÷（11000×150）×100％＝6.67％3.【答案】（1）计算预算单位变动成本预算单位变动成本＝（250000－120000）/10000＝13（元/件）（2）计算其责任成本变动额和变动率预算责任成本＝12＋13×1.1＝26.3（万元）责任成本变动额＝22.5－26.3＝－3.8（万元）责任成本变动率＝－3.8/26.3×100％＝－14.45％（3）登记下列责任报告，并评价该车间成本控制业绩评价：该车间固定成本比预算超支了，但变动成本节约较多，总体成本控制业绩较好。
4.【答案】（1）追加投资前A投资中心剩余收益＝200×（15％－12％）＝6（万元）（2）追加投资前B投资中心投资额＝20÷（17％－12％）＝400（万元）（3）追加投资前该公司投资利润率＝（200×15％＋400×17％）÷（200＋400）×100％＝16.33％（4）A投资中心接受追加投资后的剩余收益＝（200×15％＋20）－（200＋100）×12％＝14（万元）（5）B投资中心接受追加投资后的投资利润率＝（400×17％＋15）÷（400＋100）×100％＝16.6％5.【答案】①直接材料成本差异直接材料价格差异＝0.22×900×（95－100）＝－990（元）直接材料用量差异＝（0.22×900–0.20×900）×100＝1800（元）直接材料成本差异＝－990＋1800＝810（元）②直接人工成本差异直接人工工资率差异＝5.5×900×（3.8–4）＝－990（元）直接人工效率差异＝（5.5×900–5×900）×4＝1800（元）直接人工成本差异＝－990＋1800＝810（元）③变动制造费用差异变动制造费用耗费差异＝（5.5×900）×[4500÷（900×5.5）–4000÷（1000×5）]＝540（元）变动制造费用效率差异＝（900×5.5–900×5）×4000÷（1000×5）＝360（元）变动制造费用差异＝540＋360＝900（元）6.【答案】直接材料成本差异＝实际产量下的实际成本－实际产量下的标准成本＝2050×2.1－490×5×2＝－595（元）直接材料用量差异＝（实际产量下实际用量－实际产量下标准用量）×标准价格＝（2050－490×5）×2＝－800（元）直接材料价格差异＝（实际价格－标准价格）×实际产量下的实际用量＝（2.1－2）×2050＝205（元）－595＝－800＋205，即：直接材料成本差异＝直接材料用量差异＋直接材料价格差异（2）直接人工成本差异＝实际产量下的实际成本－实际产量下的标准成本＝6620－490×4×6000/2000＝740（元）直接人工效率差异＝（2100－490×4）×6000/2000＝420（元）直接人工工资率差异＝（6620/2100－6000/2000）×2100＝320（元）740＝420＋320，即：直接人工成本差异＝直接人工效率差异＋直接人工工资率差异（3）变动制造费用成本差异＝实际产量下实际变动制造费用－实际产量下标准变动制造费用＝5400－490×4×5000/2000＝500（元）变动制造费用效率差异＝（2100－490×4）×5000/2000＝350（元）变动制造费用耗费差异＝（5400/2100－5000/2000）×2100＝150（元）500＝350＋150，即：变动制造费用成本差异＝变动制造费用效率差异＋变动制造费用耗费差异（4）固定制造费用成本差异＝实际产量下实际固定制造费用－实际产量下标准固定制造费用＝1900－490×4×2000/2000＝－60（元）固定制造费用耗费差异＝实际固定制造费用－预算产量下的标准固定制造费用＝1900－2000＝－100（元）或者：＝实际固定制造费用－预算产量标准工时×标准分配率＝1900－2000×（2000/2000）＝－100（元）固定制造费用能力差异＝（预算产量下的标准工时－实际产量下的实际工时）×标准分配率＝（2000－2100）×2000/2000＝－100（元）固定制造费用效率差异＝（实际产量下的实际工时－实际产量下的标准工时）×标准分配率＝（2100－490×4）×2000/2000＝140（元）固定制造费用能量差异＝预算产量下的标准固定制造费用－实际产量下的标准固定制造费用＝2000－490×4×2000/2000＝40（元）－60＝－100＋（－100）＋140，即：固定制造费用成本差异＝固定制造费用耗费差异＋固定制造费用能力差异＋固定制造费用效率差异－60＝－100＋40，即：固定制造费用成本差异＝固定制造费用耗费差异＋固定制造费用能量差异40＝－100＋140，即：固定制造费用能量差异＝固定制造费用能力差异＋固定制造费用效率差异第十章财务分析与业绩评价【主要计算公式】1．财务分析的方法（趋势分析法、比率分析法、因素分析法）%100⨯=固定基期数额分析期数额定基动态比率 %100⨯=前期数额分析期数额环比动态比率 %100⨯=总体数值某个组成部分数值构成比率 %100⨯=所费所得效率比率 %100⨯=另一相关指标某一指标相关比率 【因素分析法原理】（1）连环替代法 (杜邦财务分析体系) 权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数 N A B C上年： N 0=A 0×B 0×C 0 第一次替代：N 2=A 1×B 0×C 0 第二次替代: N 3=A 1×B 1×C 0 本年： N 1=A 1×B 1×C 1 A 因素变动的影响：N 2-N 0 B 因素变动的影响：N 3-N 2 C 因素变动的影响：N 1-N 3N 1-N 0=( N 2-N 0)＋(N 3-N 2)＋( N 1-N 3)【注意】如果将各因素替代的顺序改变,则各个因素的影响程度也就不同。