华菱钢铁2019年现金流量报告
现金流量表(静态回收期)
建设期 生 第2年 2015 第3年 2016 第4年 2017 第5年 2018 第6年 2019 第7年 2020 产
序号
项目
合计
第1年 2014
1
现金流入
13993.2
365.0
973.4 973.4 973.4 973.4 973.4 973.4
2
增量效益
13993.2
6
建设投资
4343.7
4343.7
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
7
流动资金
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
8
经营成本
5975.2
79.3
421.1 421.1 421.1 421.1 421.1 421.1
9
销售税金及附加
419.8
11.0
29.2
29.2
29.2
29.2
29.2
523.1 523.1 523.1 523.1 523.1 523.1 523.1 523.1
-439.7
83.4 606.5
1129.6 1652.7 2175.8 2698.9 3222.0
年的累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量.
金流量的绝对值除以当年的净现金流量.
13
所得税前净现金流量
3222.0
-4101.4 523.1 523.1 523.1 523.1 523.1 523.1
14
所得税前累计净现金流量
-6595.3 -4101.4
-3578.3 -3055.2 -2532.1 -2009.0 -1485.9 -962.8
基于波特五力模型的普钢企业竞争力分析-以宝钢股份股份公司为例
基于波特五力模型的普钢企业竞争力分析-以宝钢股份股份公司为例【内容提要】本文从公司背景介绍出发，简要分析了公司的经营情况，以及所处行业目前的发展状况，再切入波特五力模型的理论介绍，并应用分析钢铁行业，最终提出宝钢股份提高竞争力的对策。
【关键词】竞争力；五力模型；宝钢股份目录一、公司背景及简介 (3)（一）公司概况 (3)（二）经营分析 (3)1、公司2012年-2017年6月，财务报告简表如下： (3)2、公司2012年-2017年上半年的关键财务指标 (5)（三）行业概况 (6)二、公司竞争状态分析 (6)（一）行业地位 (6)（二）波特五力模型简介 (10)（三）公司竞争力分析 (11)1、供应商的议价能力 (11)2、购买者议价能力 (12)3、潜在竞争者的进入能力 (13)4、钢铁替代品的替代能力 (13)5、行业内现有竞争者的竞争能力 (14)三、提升公司竞争力的对策 (15)（一）通过并购重组进一步壮大公司竞争力 (15)（二）优化供应链系统，降低运营成本 (15)（三）开拓其他区域市场 (16)一、公司背景及简介（一）公司概况宝山钢铁股份公司是全球领先的钢铁联合制造企业，是中国钢铁制造行业的龙头企业。
公司于2000年2月，由上海宝钢集团投资设立，并于2000年12月，在上海证券交易所上市（股票代码：600019）。
2017年2月公司与武汉钢铁股份有限公司完成换股吸收合并。
公司目前拥有上海宝山、南京梅山、湛江东山、武汉青山等四个钢铁生产基地。
截止目前，公司是全球碳钢品种最丰富的钢铁制造企业之一，在全球上市钢铁企业中，宝钢股份的粗钢、汽车板产量位居全球第三、取向电工钢产量排名第一。
截至2018年3月12日，公司的股本结构如下表：单位：万股（二）经营分析公司向下游客户提供钢铁制造、加工、服务一条龙服务，主要产品包括冷轧碳钢板卷、热轧碳钢板卷、钢管、长材、宽厚板、不锈钢、特殊钢，主营业务突出，市场占有率高，2016年实现营业收入1,857.10亿元，同比增长13.16%，实现归母净利润89.66亿元，同比增长超过8倍。
柳钢股份财务能力分析及对策建议
Financial View金融视线 | MODERN BUSINESS 现代商业81柳钢股份财务能力分析及对策建议唐 锋广西水利电力职业技术学院 广西南宁 530023基金项目:本文系2018年度广西高校中青年教师基础能力提升项目“基于因子分析法的柳钢股份财务业绩评价”(课题批准号：2018KY1006，课题主持人：唐锋)的研究成果之一。
摘要:本文选取了反应柳钢股份财务绩效水平的12个财务指标，通过横向、纵向对比分析的方式，从盈利能力、营运能力、成长能力三方面对该公司的财务能力进行的剖析。
并提出通过保持资产结构、降低偿债风险，控制成本、促进销售，推进改革创新等建议，提高柳钢股份的综合竞争力。
关键词:财务能力；分析；建议中图分类号:F275 文献识别码:A 文章编号:1673-5889(2020)28-0081-03[11]陈运森,邓祎璐,李哲.证券交易所一线监管的有效性研究:基于财务报告问询函的证据[J].管理世界,2019,35(03):169-185+208.[12]Hitt M A,King D,Krishnan H,Makri M,Schijven M,Shimizu K,Zhu H. Mergers and acquisitions: Overcoming pitfalls,building synergy,and creating value[J].Business Horizons,2009,52(6):523-529.[13]Campbell J T,Sirmon D G,Schijven M.Fuzzy logic and the market: A configurational Approach to investor perceptions of acquisition announcements[J].Academy of Management Journal,2016,59(1):163-187.[14]Schijven M,Hitt M A.The vicarious wisdom of crowds: Toward a behavioral perspective on investor reactions to acquisition announcements[J].StrategicManagementJourn al,2012,33(11):1247-1268.[15]Cassell C A,Dreher L M,Myers L A.Reviewing the SEC’s Review Process: 10-K Comment Letters and the Cost of Remediation[J].The Accounting Review,2013,88(6):1875-1908.[16]李晓溪,杨国超,饶品贵.交易所问询函有监管作用吗?——基于并购重组报告书的文本分析[J].经济研究,2019,54(05):181-198.[17]陈强.高级计量经济学及Stata应用[M].北京:高等教育出版社,2014.[18]陈强.气候冲击、王朝周期与游牧民族的征服[J].经济学(季刊),2014,14(01):373-394.[19]King G,Zeng L.Explaining Rare Events in International Relations[J].International Organization,2001,55(3):693-715.[20]King G,Zeng L.Logistic Regression in Rare Events Data[J].Political Analysis,2001,9(2):137-163.作者简介：高国宏，供职于中铁三局集团第四工程有限公司，高级会计师。
对部分钢铁企业频繁调整固定资产折旧的思考
防范企业滥用会计估计变更调节利润——对部分钢铁企业频繁调整固定资产折旧的思考【作者】杨海峰【作者单位】（国务院国有资产监督管理委员会监事会，北京100011）【摘要】【摘要】金融危机发生后，钢铁等行业受产能过剩、市场竞争加剧等影响，企业效益普遍下滑，诸多企业通过调整折旧年限等方式调节利润，导致会计信息失真，扰乱了公平竞争的市场环境，给投资者形成误导。
文章从鞍钢股份等上市钢铁企业多次调整折旧年限出发，分析会计估计变更的动因和不良后果，指出监管方面存在的问题，并提出具体对策。
【关键词】会计估计变更；利润调节；折旧年限会计估计是指对结果不确定的交易或事项以最近可利用的信息为基础所作出的判断。
合理地进行会计估计，不仅有助于企业为会计信息使用者编制出客观、公允的财务报表，也有助于企业管理当局了解企业的真实情况，继而作出正确的经营决策。
由于会计估计的特殊性，准则规定会计估计变更采取未来适用法，常见的会计估计包括应收账款坏账准备、固定资产折旧年限、无形资产和长期待摊费用摊销期、存货等资产的跌价（减值）准备等。
但笔者注意到，一些企业往往利用会计估计变更调节利润，扰乱公平竞争的市场环境，对社会经济秩序产生了不良影响。
笔者以近年钢铁企业固定资产折旧年限调整为视角，谈一谈企业核算管理上的问题。
一、折旧年限确定方式的历史演变固定资产折旧是在固定资产使用寿命内，按照确定的方法对应计折旧额进行系统分摊，也是对固定资产由于磨损和损耗而转移到产品中去的那一部分价值的补偿。
这种磨损和损耗包括有形损耗和无形损耗。
1985年，国务院曾下发统一的《国营企业固定资产折旧试行条例》，对固定资产按照资产明细分类，一一确定具体的折旧年限。
市场经济体制改革过程中，财政部门将固定资产折旧年限的调整权逐步下放给企业，1993年会计制度改革，财政部颁布《工业企业会计制度》、《商业流通企业会计制度》等14个行业会计制度，对固定资产制定统一的分类折旧年限表，确定折旧年限的上限和下限水平，企业可根据所在行业特点选择不同的会计核算制度，对自身固定资产在制度规定范围内确定折旧年限。
财务分析PPT案例
——湖南南华菱钢铁股份有限公司（以下简 称“华菱钢铁”）是由湖南华菱钢铁集团有限责任公 司为主发起人，联合长沙矿冶研究院等单位，经湖南 省人民政府批准共同发起成立的股份有限公司，1999 年7月在深交所上市。
主营业务：主要生产及销售棒材、宽厚板、钢管、 线材、热轧板卷、冷轧板卷、带钢、金属制品等 经营范围：重点发展国内市场短缺的高强度轿车 用钢、高牌号、高磁感电工钢、高强度船板、大功率 火电及核电用特厚板和高压锅炉管、X80及以上管线钢 等高精尖产品，形成具有较强市场竞争力的产品序列， 替代进口，满足国内市场需求,提供产品出口。
存货/应收账款使用效率分析
项目 应收账款周 转率 存货周转率 2009年度 5.28 5.19 2010年度 3.38 3.9 2011年度 1.85 2.9
应收账款周转率比去年同期下降,表明应收账款回收变现 快，有利于提高企业资产的流动性，提高偿债能力，企业信 用良好； 存货周转速度比去年同期下降，表明存货的流动性下降， 企业经营效率低，资金占用大。
资产使用效率分析
项目 总资产周转率 2009年度 52% 2010年度 33% 2011年度 27%
流动资产周转 率
固定资产周转 率
25%
39.77%
38%
4.19%
39%
11.84%
由表可以看出，本年的总资产周转率比去年同期有所下 降，说明投入相同资产产生的收入有所下降，即全部资产的 使用效率有所减弱。与去年同期相比，流动资产周转率上升， 非流动资产周转率下降，即在一定程度上增强了企业的盈利 能力。
以上数据表明，湖南华菱钢铁集团有限责任公司 2009年到2011年的现金流动负债比率比较大，虽说比率 越大，证明该公司短期偿债能力能够得到保证，可是并 不是越大越好，因为比率越大也可以反映该企业流动资 金利用可能不充分，盈利能力不强。
企业自由现金流与股利分红能力研究
它指的是减去企业资本投资之后公司在日常经营活动中产生的现金流，是反应在一个会计年度（或者是季度）之内减去所有的成本和费用后所剩余的现金。自由现金流可进一步分为企业自由现金流（FCFF）与股权自由现金流（FCFE）。
2.2 自由O-CE。
【其中：FCF=自由现金流 CFFO=企业本年度（季度）内通过日常经营所产生的现金流量 CE=资本性支出】
首先，理清自由现金流定义以及股利分红的定义，作为案例研究的理论依据，并说明自由现金流与股利分红的相关关系。其次，简介自由现金流的计算方法，并加以分析股权自由现金流作为股利分红依据的五种优点，包括：①数据客观②考虑股权投资成本③假定企业长期稳定持续性经营④确保资金时间价值⑤信息完整性强。再者，说明股权自由现金流的三种分析方法及其对应的基本计算方式，并以永续增长自由现金流为分析模式，结合CAPM模型，解释说明华菱钢铁集团企业股权自由现金流的来源和计算方式。
但是引用的西方发达资本主义市场的股利分红政策并不能完全适用于我国目前的发展现状。究其根源,是目前我国正处于经济转型的时期，并与形成了较为成熟的西方发达国家的资本市场相比，仍有许多空白与不足。尤其是作为企业管理层，通常为了使得自身（而非企业）收益最大化，使得原则上背离企业价值最大化的目标。因此，本文使用“自由现金流”理论，说明利用自由现金流这一指标对于企业股利分红的必要性。
2012年上半年钢铁上市公司资金情况分析
钢铁上市公司经营活动产 生的现金流量净额变化情况 通过深入分析 ２ ４ 家长流程钢铁上市公司２ ０ １ ２ 年中 表 １
报中所包含的各类资金信息， 可以发现多数钢铁上市公 司资金情况出 现恶化， 突出 表现： 一是多数钢铁上市公司
６ ０ ． ７ ２ ％的增长（ 见表 ３ ） ， 但并不表明山东钢铁销售回款
商品、 提供劳务收到的现金共计同比减少３ ６ ５ ． ３ ２ ４ Ｌ 元， 而
情况优于其他钢铁上市公司。在销售回款同比下降的
１ ９ 家公司中， 安阳钢铁 、 河北钢铁 、 武钢股份 、 沙钢股份 、
购买商品、 接受劳务支付的现金共计减少２ ４ ３ ． ８ ５ 亿元， 二 者相差 １ ２ １ ． ４ ７ 亿元 ， 这意味着２ ４ 家钢铁上市公司２ ０ １ ２ 年 上半年在商品销售与采购方面较２ ０ １ １ 年同期存在着
外， 其他２ ３ 家钢铁上市公司销售回款额合计同比 下降
第二， ２ ４ 家钢铁上市公司中， 销售商品、 提供劳务收
到的现金 比２ ０ １ １ 年同期减少的企业达 １ ９ 家， 这ｌ ９ 家钢 铁上市公司共计减少 ７ ４ １ ． ８ ９ 亿元 ； 同比增加的仅有５ 家， 其 中山东钢铁 因为济钢 股份 、 莱钢股份 合并而 出现 １ ７ １ ． ８ ７ 亿元的增长（ 见表 ２ ） ； 购买商品、 接受劳务支付 的
１ ． 经营活动产生的现金流量净额同比下降
２ ４ 家钢铁上市公司２ ０ １ ２ 年上半年经营活动产生的 现金流量净额比２ ０ １ １ 年同 期减少８ ３ ． ２ ３ 亿元， 降低幅度 达２ ４ ． ５ ７ ％（ 见表 １ ） 。２ ０ １ ２ 年上半年， ２ ４ 家钢铁上市公司
836753华特机电2022年财务分析报告-银行版
华特机电2022年财务分析报告一、总体概述华特机电2022年资产总计为8,537.07万元，比2021年下降9.40%。
而2021年企业资产总计比2018年增长40.49%。
从这三期情况看，企业资产总计不太稳定。
华特机电2022年负债总计为6,427.71万元，比2021年有较大幅度的下降，下降12.24%。
而2021年企业负债总计比2018年增长47.16%。
从这三期情况看，企业负债总计并不稳定。
从这三期来看，华特机电的营业收入一直保持增长态势，但2022年的增长速度比上一期有所下降。
2022年的营业收入为12,527.07万元，比2021年增长19.21%，低于2021年57.61%的增长速度。
华特机电2022年净利润为110.88万元，净利润下降37.66%。
从这三期来看，企业已扭亏为盈，但盈利情况还不太稳定。
三期资产负债率分别为74.2%、77.73%、75.29%。
经营性现金净流量三期分别为95.03万元、40.33万元、-332.35万元。
关键财务指标表二、资产规模增长匹配度2022年资产增长率与负债增长率差距不大，资产增长率为-9.4%，负债增长率为-12.24%。
收入与资产变化不匹配，收入增长19.21%,资产下降9.4%。
净利润与资产变化不匹配，净利润下降37.66%,资产下降9.4%。
资产总额有所下降，营业收入却大幅度增长，而净利润却有所下降。
资产和净利润变化一致，但和收入变化不匹配。
资产规模增长匹配情况表三、负债规模增长从三期数据来看，总负债分别为4,976.74万元、7,323.98万元、6,427.71万元，2022年较2021年下降了12.24%，主要是由于交易性金融负债等科目减少所至。
从三期数据来看，营业收入呈持续增长趋势。
营业收入分别为6,667.09万元、10,508.32万元、12,527.07万元，2022年较2021年增长了19.21%。
2022年现金流入为24,643.97万元，与2021年的17,172.27万元相比有较大增长，增长43.51%。
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华菱钢铁2019年现金流量报告华菱钢铁2019年现金流量报告
一、现金流入结构分析
2019年现金流入为15,765,827.56万元，与2018年的13,713,781.29万元相比有较大增长，增长14.96%。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为11981149.59万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的75.99%。
企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金净增加1077060.12万元。
2019年经营现金收益率为10.06%，与2018年的15.8%相比有较大幅度的降低，降低5.74个百分点。
二、现金流出结构分析
2019年现金流出为15,940,943.74万元，与2018年的13,245,277.27万元相比有较大增长，增长20.35%。
最大的现金流出项目为购买商品和接受劳务所支付的现金，占现金流出总额的60.41%。
内部资料，妥善保管第1 页共4 页。