用故事讲解什么是股指期货
用故事告诉你什么是股指期货
12、阿空高兴起来：“嘿！真没想到，我们打赌都打出个股指期货来！”阿财正色说：“不能说赌……”没等他说完，阿多也拍手大笑：“好好好，我全明白了。我们俩刚才赌的，就是指数。如果到期货公司去玩，就叫股指期货了,而且还合法了，不算赌啦，哈哈……”再看阿财，早已经气得说不出话来了。
10、阿多说：“您的意思是，我们把股票当做货，把指数当做价格，就是像做期货那样做股票？”阿财说：“指数期货，可以这样理解。”阿多又说：“那我还是有疑问。因为我不是真想要这些股票，我只是认为仨月后的指数会在1800以上。”
11、阿财又笑了：“我就知道您不想真的把股票抱回家。其实在期货市场，很多投资者也不是真的要买货卖货，所以我们又定了个游戏规则：到了交割日，您可以用现金补足合约价格和交割价格的差价，就算是履行合约了，这叫现金交割，股指期货，也要求投资者用现金交割。你们就在9月29日算帐。那天股指高出 1800一个点，阿空赔100块钱，而每低1个点，阿多交100块钱。”
5、阿财又乐：“说玩也不准确。算了，这么说吧，股指期货是从商品期货发展出来的。商品期货，您俩位？”当然啦，阿多阿空只有摇头。恰巧不远处的有个小茶馆，三人就进去坐了下来。阿财要了铁观音，给阿空也倒了一杯。阿多不喝茶，点了一杯果汁。阿财看了果汁，知道怎么说了。
6、“就从这果汁说起吧。假如您是果汁厂的老板，您就得要买橙子，他是种橙子的果农，也想卖橙子给您。要是你们在这一手交钱一手交货，这就不是期货啦，这是现货交易。但是，现在橙子没到季节啊，两位就签了个合同，约好三个月后，他收的橙子卖给您，你们定好了数量、价格、品质和交货地点。这种合同，就是我们说的远期合约。”阿财敲敲果汁杯子，“所以呐，期货，其实不是真正的‘货’，而是订货的合同。当然，也不是所有的远期合约就是期货，期货的远期合约是一种标准化的合约。简单说，通过期货公司签定的远期合约，每张合约的商品规格、数量和交货地点都是期货交易中心规定的，每一种期货合约，大家都是签同样的合同，这叫标准化的远期合约。”
股指期货
股指期货股指期货（Stock Index Futures）的全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。
作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。
什么是股指期货股指期货是期货的一种，期货可以大致分为两大类，商品期货与金融期货。
金融期货中主要品种可以分为外汇期货、利率期货和股指期货。
所谓股指期货，就是以股票指数为标的物的期货。
双方交易的是一定期限后的股票指数价格水平，通过现金结算差价来进行交割。
股指期货（Stock Index Futures）的全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指。
2010年3月26日，证监会正式做出批复，同意中国金融期货交易所上市沪深30 0股票指数期货合约。
随后中金所正式公布关于沪深300股指期货合约上市交易有关事项的通知，公布沪深300股指期货合约自2010年4月16日起正式上市交易。
股指期货交易与股票交易的不同股指期货与股票相比，有几个非常鲜明的特点，这对股票投资者来说尤为重要：（1）期货合约有到期日，不能无限期持有股票买入后可以一直持有，正常情况下股票数量不会减少。
但股指期货都有固定的到期日，到期就要摘牌。
因此交易股指期货不能象买卖股票一样，交易后就不管了，必须注意合约到期日，以决定是提前了结头寸，还是等待合约到期（好在股指期货是现金结算交割，不需要实际交割股票），或者将头寸转到下一个月。
（2）期货合约是保证金交易，必须每天结算股指期货合约采用保证金交易，一般只要付出合约面值约10-15%的资金就可以买卖一张合约，这一方面提高了盈利的空间，但另一方面也带来了风险，因此必须每日结算盈亏。
买入股票后在卖出以前，账面盈亏都是不结算的。
但股指期货不同，交易后每天要按照结算价对持有在手的合约进行结算，账面盈利可以提走，但账面亏损第二天开盘前必须补足（即追加保证金）。
浅谈股指期货是什么
浅谈股指期货是什么股指期货是指在交易所进行的以某一股票价格指数作为标的，由交易双方订立的，约定在未来某一特定时间以约定价格进行股价指数交割结算的标准化合约的交易。
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浅谈股指期货什么是股指期货股指期货是指在交易所进行的以某一股票价格指数作为标的，由交易双方订立的，约定在未来某一特定时间以约定价格进行股价指数交割结算的标准化合约的交易。
股指期货作为一种重要的金融衍生品，对克服“单边市”、提供风险管理手段，发现股票价值、丰富投资品、促进资本市场健康发展具有积极的作用。
本文通过对股指期货的定义、特点、与股票现货交易的区别以及推出股指期货必要性的论述分析，引出股指期货对股票市场的影响，及对股指期货发展的思考。
在中金所正式挂牌交易，首批上市合约为2010年5月、6月、9月和12月合约。
股指期货的成功上市，开启了我国金融市场发展的新篇章，标志着我国资本市场改革发展迈出了一大步，对于改善我国股票市场的运行机制，提高市场运行的质量，发育和完善资本市场体系，深化期货市场功能等具有重要而深远的意义。
一、股指期货的基本理论(一)股指期货的概念股指期货是上世纪80年代发展起来的金融衍生产品，指在交易所进行的以某一股票价格指数作为标的，由交易双方订立的，约定在未来某一特定时间以约定价格进行股价指数交割结算的标准化合约的交易。
股指期货作为金融期货的一种，其交易流程与其他期货品种相似，不同之处在于其买卖的标的是经过统计处理的股票价格指数，所以它又与股市密切相关。
由于股指期货的价格是股票指数乘以一个确定的数值，其最大的特点就是可以做空。
因此，对于投资股票的机构和个人而言，当大盘走低的时候，可以通过抛空股指期货有效的套期保值。
股指期货作为金融期货的一种，本身具有规避风险，价格发现等功能，对资本市场的完善也有积极的作用。
(二)股指期货的特点股指期货的特点有很多，需要特别关注的有以下几个：(1)采用保证金制度。
股指期货是什么股指期货有哪些功能
股指期货是什么股指期货有哪些功能股指期货作为一种具有套期保值功能工具，受到机构类投资者的青睐。
那么股指期货是什么？股指期货为什么受欢迎呢？普通投资者怎么进行股指期货的交易呢？一、股指期货是什么股指期货全称是股票价格指数期货，指的是股票价格指数标的物的标准化期货合约。
交易双方同意在未来的特定日期，按照预先确定的股价指数的大小，买卖标的指数，到期后根据现金来结算差价进行交割。
二、股指期货最基本的功能1、降低投资风险如果投资者不看好当前的股票市场，可以通过股指期货所具有的套期保值功能反手进行做空，锁定股票账面利润，而不需要将持有的股票抛出，导致股市出现恐慌性下跌。
2、套利所谓套利，是使用股指期货和现货指数的交易规则：在交割日期基差必然收敛归于零，当期货溢价超过一定幅度后做空股指期货，并买入股指期货的目标成分股，或者当期货下跌一定范围内通过做更多的股票指数期货和通过融资融券做空股票指数ETF来获得无风险收益。
3、降低股票市场的波动股指期货可以减少股市的每日平均振幅和每月平均振幅，抑制市场的非理性波动。
在股指期货推出的前五年，沪深300指数前五年日平均振幅2.51%，月平均幅度为14.9%；推出股指期货之后的五年里，沪深300指数每日平均幅振幅是1.95%，每月平均幅度为10.7%，波动幅度明显下降4、丰富投资策略股指期货和其他金融衍生工具，都是投资者可以用来进行风险对冲的工具，可以丰富不同的投资策略，改变当前股票交易策略的一致性，为投资者提供多元化的理财工具，实现长期稳定的收益。
三、开通指数期货的条件如果投资者需要交易股票指数期货，则需要向中金公司申请股指编码，通常需要投资者有10笔期货的交易经验。
这通常很容易完成，因为期货是T + 0的交易模式，投资者只需要选择一个价格较低成交量较大的标的来做10笔交易。
买入和平仓各算一笔，一来一回就是两笔，并且投资者要通过50万的资本验证。
由于资金需要反映在交易账单中，所以有必要在当天通过银行转帐将资金转到期货账户过夜，通常银证转账在当天下午15:00后进行关闭。
股指期货知识详解课件
01
信用风险是指交易对手方违约的风险。
信用风险的来源
02
信用风险主要来源于交易对手的信用状况、交易量、持仓量等
因素。
信用风险的防范措施
03
投资者可以通过选择信誉良好的交易对手、控制交易量、及时
平仓等方式来降低信用风险。
流动性风险
流动性风险的定义
流动性风险是指市场缺乏足够的交易对手或交易量导致投资者无 法及时平仓的风险。
股指期货知识详解课 件
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• 股指期货概述 • 股指期货交易规则与流程 • 股指期货市场参与者 • 股指期货的风险管理 • 股指期货的应用场景与案例分析 • 股指期货的未来发展与趋势
目录
01
股指期货概述
定义与特点
定义
股指期货，全称为股票价格指数期货 ，是指以股票价格指数为标的物的期 货合约。
案例：某投资者持有股票投资组合，为了对冲股票市场的下跌风险，他决定在股指期货市场卖出期货 合约。通过这种操作，他成功地将股票市场的风险转移到了股指期货市场。
案例分析二：套利交易策略
套利交易策略是指利用股指期货和相 关资产之间的价格差异，同时买入低 估资产、卖出高估资产，以获取无风 险收益。
案例：某投资者发现股指期货合约的 实际价格高于理论价格，他决定买入 现货指数、卖出股指期货合约。随后 ，当期货价格下跌时，他平仓获利。
案例分析三：趋势跟踪策略
趋势跟踪策略是指根据市场走势进行投资决策，当市场上涨 时买入、下跌时卖出。
案例：某投资者认为股指期货市场处于上涨趋势，他决定买 入股指期货合约。随后，当市场价格上涨时，他卖出平仓获 利。
06
股指期货的未来发展与趋 势
国际股指期货市场的发展趋势
什么是股指期货
什么是股指期货？“做空”又是什么？股指期货是以股票指数为标的物，不仅能为股票投资者提供有效的套期保值避险工具，而且也为以后适时推出外汇期货等金融衍生品提供了经验，对股票市场的发展具有重要意义。
利用股指期货对股票指数和所持有的股票进行套期保值，可有效规避股票市场上的股指波动和价格波动带来的风险。
适时推出股指期货，对促进我国资本市场的发展将发挥重要作用。
一般来说，期货交易的功能有两个:一是价格发现功能，一是套期保值功能。
股指期货作为金融期货的一种，也具有价格发现和套期保值这两个功能。
所谓做空机制，简单地说，就是指以股指期货和股票期货为主的期货交易，按照交易制度，投资者可以在实际并未持有股票的情况下，先行卖出，而在未来某一约定的期间再行买入。
如果股价呈现下跌走势，投资者就可以在先卖后买的过程中获利。
因此，一旦实行了做空机制，投资者就可以在股市下跌过程中直接获利，这同目前只有在股市上涨过程中才能获利有根本的区别。
中国股市没有做空机制，是单边市场，做多才能赚钱。
也就是说只有涨时才能参与，跌时不能参与。
因此如果是空头，就无法赚钱，只能离场，否则如果参与空头市场，就必定赔钱，所以“三天打鱼，两天晒网”是中国股市的特征，只有学会空仓，才是成熟的中国股民。
在中国股市做空你必须持有某只股票，如果你判断该股会下跌，就卖出股票，在低位时再买入，如果该股没有上涨，则你无法赚钱，所以，在中国股市的做空方法，不一定能有收益，只能看成是一种避免损失的方法。
因此，在做空时，高位卖出，不一定要低位买入，应该说这不是严格意义上的做空。
国际上的做空方式，不必持有该股，如果判断该股会下跌，你可以先卖出该股，然后在低位必须买入同样数量的该股，这样你就赚取了差价，从而盈利，如果该股没有下跌，而是上涨，你也必须在高位买入该股，这样你就赔钱了。
由此可见，中国的做空是规避风险、保存战果的方法，而不是赚钱的方法做空：没有货先卖后买。
做多：没有货先买后卖。
股指期货名词解释
一、股指期货名词解股指期货股指期货的全称是股票价格指数期货，是以股票市场的价格指数作为交易标的物的期货。
从股票指数期货市场参与者的角度来看，股指期货主要有三种功能，即套期保值、套利和投机。
股指期货是金融期货中最晚出现一个品种，也是20世纪80年代金融创新过程中出现的最重要最成功的金融工具之一。
股指期货当前已成为全球各大金融期货市场交易最为活跃的期货品种之一。
保证金保证金是清算机构为了防止指数期货交易者违约而要求交易者在购买合约时必须交纳的一部分资金，根据性质不同，可分为初始保证金和追加保证金。
目前设计沪深300指数期货的交易所收取的保证金水平为合约价值的8％。
假定沪深300的指数现在为2000点，那么投资者交易1手股指期货，需要交纳的保证金就是2000×300×0.8＝48000元。
合约乘数股指期货的合约价值以一定的货币金额与标的指数的乘积表示。
股指期货标的指数的每一个点代表固定的货币金额，这一固定的货币金额称为合约乘数。
根据官方公布的信息，沪深300指数期货的合约乘数暂定为300元／点。
假设沪深300指数现在是2000点，则一张沪深300指数期货合约的价值为2000×300＝600000元。
如果指数上涨了10点，则一张期货合约的价值增加3000元。
熔断机制熔断机制是当股指期货市场发生较大波动时，交易所为控制风险所采取的一种手段：当波动幅度达到交易所所规定的熔断点时，交易所会暂停交易一段时间，然后再开始正常交易，并重新设定下一个熔断点。
交易时间及最后交易日交易时间沪深300指数期货早上9时15分开盘，比股票市场早15分钟。
9时10分到9时15分为集合竞价时间。
下午收盘为15时15分，比股票市场晚15分钟，为15时15分。
最后交易日下午收盘时，到期月份合约收盘与股票市场收盘时间一致，为15时00分，其它月份合约仍然在15时15分收盘。
合约月份沪深300指数期货同时挂牌4个月份合约。
什么叫股指期货和股指期货制度
什么叫股指期货和股指期货制度股指期货(Share Price Index Futures)，英文简称SPIF，全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。
什么叫股指期货期货就是按照约定价格超前进行买卖的交易合约，期货交易分为投机和交割，投机通过低买高卖或者高卖低买来赚取价差，交割是事先锁定交易价格在未来执行的买卖交易，以黄金期货为例，XX0401黄金价格为1211美元/盎司，甲和乙签订1盎司交割日期为XX0701的黄金期货合约，如果XX0701黄金价格达到1300美元/盎司，依然以1211美元/盎司的价格成交。
期货分为商品期货和金融期货，商品期货的标的物为实物，比如原油、黄金、白银、铜、铝、白糖、小麦、水稻等，金融期货的标的物是非实物，比如股票价格指数，利率，汇率等，而股指期货就是以股票价格指数为标的物的期货合约，通俗的理解就是以股票价格指数作为对象的价格竞猜游戏，既可以买涨也可以买跌，看涨的人被称作多头，看跌的人被称作空头，多头和空头支付10%-15%的保证金买卖股指期货合约，然后按照每一个指数点位300元的价格计算盈亏，指数每上涨一个点多头盈利300元，而空头亏损300元，指数每下跌一个点空头盈利300元，而多头亏损300元，举个例子，假如XX030213:00的沪深300指数为3000点，预期价格会上涨，于是我买入一手股指期货合约，占用的保证金为3000*300*10%=90000元，XX030213:50价格达到3030点，我选择卖出，那么盈利为(3030-3000)*300=9000元。
这个300元/点叫价格乘数，世界各国的价格乘数是不一致的，目前全世界有40多个国家有股指期货，美国标普500股指期货为250美元，纳斯达克100指数期货为100美元，德国法兰克福指数期货为5欧元，伦敦金融时报100指数期货为25英镑，香港恒生指数期货为50港元。
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用故事讲解什么是股指期货
作者: 来源: 日期:2009年05月05日
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1、有两个老股民讨论未来行情，产生了严重的多空分歧。
阿多认为3月后，大盘可以站在1800点以上，阿空则认为大盘不可能超过1700。
辩论得难解难分，一时兴起，决定一赌定输赢。
口说无凭，立字为证，俩人真就签了份合同。
合同写的明白，双方以1800为界，如果3个月后大盘超过1800，看空的阿空先生就赔钱给阿多，一个点一百；届时要是大盘低于1800，阿多就得掏钱给阿空，也是一个点一百。
如果不多不少正好1800，就互不相欠。
得！签字，落款，人家签合同还碰杯，咱这酒就免了，击掌！
2、俩人这手巴掌还没放呢，就听见“咯咯”的笑声。
谁啊？是站在旁边一位穿西服的。
阿多和阿空不由得同问：“你是谁？”这主彬彬有礼地回答：“我是期货公司的经理，叫阿财。
”阿空问：“你笑什么？”阿财笑道：“我发现，你们刚才签的，实际上就是一个股指期货的远期合约”。
3、阿空和阿多不禁睁大了眼。
股指期货可是今年证券市场的大事，据说12月份前后就开盘交易。
别看阿空和阿多是资深股民，对期货却是隔行如隔山，更别提咱这还没做的股指期货啦。
所以阿财的说法让阿空和阿多来了精神。
阿空问：“您的意思是，我们打这个赌，就是股指期货了？”阿财又笑：“您两位别左一个赌，右一个赌的。
你们要是把我的股指期货看成赌博，我这期货公司就别办啦。
股指期货是一种金融衍生品……”
4、阿空打断阿财的话头：“行了老兄，什么金融衍生品？这词多拗口啊？这几天老听说什么期货啦指数什么的，不懂。
您是经理，能不能通俗地跟我们讲讲，这股指期货到底怎么回事？是咋个赌法？”阿财这回不笑了：“您要是老把股指期货和赌钱拴一块，我就什么也不讲了”。
阿多自知理亏：“行行，不说赌
了。
您说这股指期货怎么玩？”
5、阿财又乐：“说玩也不准确。
算了，这么说吧，股指期货是从商品期货发展出来的。
商品期货，您俩位？”当然啦，阿多阿空只有摇头。
恰巧不远处的有个小茶馆，三人就进去坐了下来。
阿财要了铁观音，给阿空也倒了一杯。
阿多不喝茶，点了一杯果汁。
阿财看了果汁，知道怎么说了。
6、“就从这果汁说起吧。
假如您是果汁厂的老板，您就得要买橙子，他是种橙子的果农，也想卖橙子给您。
要是你们在这一手交钱一手交货，这就不是期货啦，这是现货交易。
但是，现在橙子没到季节啊，两位就签了个合同，约好三个月后，他收的橙子卖给您，你们定好了数量、价格、品质和交货地点。
这种合同，就是我们说的远期合约。
”阿财敲敲果汁杯子，“所以呐，期货，其实不是真正的‘货’，而是订货的合同。
当然，也不是所有的远期合约就是期货，期货的远期合约是一种标准化的合约。
简单说，通过期货公司签定的远期合约，每张合约的商品规格、数量和交货地点都是期货交易中心规定的，每一种期货合约，大家都是签同样的合同，这叫标准化的远期合约。
”
7、阿空有点明白了，他说：“要做期货，得先在你们期货公司写好的合同上签字？”阿财表示赞赏地点了点头：“不过，您要是我们期货公司的客户，只要咱们约定好，您在系统上委托买入卖出，就意味着签定了远期合约。
这和你们买股票有些像。
如果您是卖方，也只需要在期货公司填一张卖出委托。
当然，是否成交还要看价格。
这和买卖股票也是一样的。
双方价格谈得拢，就成交，我会在阿空的账号上记下您有一份空头的仓位，阿多成交，账号上也被记录一个多头的仓位。
”
8、阿多说：“这不就是炒股么？有什么区别呀？”“区别当然有啦，”阿财很耐心：“期货和股票主要的区别有两个。
一是买货的多头并不需要现在就交钱，而是交一笔保证金；卖方也不是现在就交货，也只要交一笔保证金。
第二个区别，如果你们签订了买卖合同，无论是卖方和买方，都可以改主意，就是在我这里把已经拥有的合约转让给别人，在期货术语中，这叫‘平仓’。
”
9、阿财看着俩人频频点头，继续乘兴演讲：“我为什么说你们刚才签的是一个股指期货的远期合约呢？因为你们的意思是这样的：阿多是买方，要求在未来的9月 29日，也就是三个月后，用1800点对应的股价，按照上证指数股票的权
重买下上交所的一批股票；而阿空呢，承诺在未来的9月29日，以1800点对应的价格卖出这批股票，这，就是指数期货。
”
10、阿多说：“您的意思是，我们把股票当做货，把指数当做价格，就是像做期货那样做股票？”阿财说：“指数期货，可以这样理解。
”阿多又说：“那我还是有疑问。
因为我不是真想要这些股票，我只是认为仨月后的指数会在1800以上。
”
11、阿财又笑了：“我就知道您不想真的把股票抱回家。
其实在期货市场，很多投资者也不是真的要买货卖货，所以我们又定了个游戏规则：到了交割日，您可以用现金补足合约价格和交割价格的差价，就算是履行合约了，这叫现金交割，股指期货，也要求投资者用现金交割。
你们就在9月29日算账。
那天股指高出1800一个点，阿空赔100块钱，而每低1个点，阿多交100块钱。
”
12、阿空高兴起来：“嘿！真没想到，我们打赌都打出个股指期货来！”阿财正色说：“不能说赌……”没等他说完，阿多也拍手大笑：“好好好，我全明白了。
我们俩刚才赌的，就是指数。
如果到期货公司去玩，就叫股指期货了,而且还合法了，不算赌啦，哈哈……”再看阿财，早已经气得说不出话来了。