固定收益证券试题
固定收益证券投资习题与答案(投资学)
1、一个面值为1000美元的债券，当前市场价格为960美元，票面利率为7%，距离到期时间为5年，并且1年按365天计算，那么此时买入该债券，到期收益率为：（）A.6.5%B.7%C. 8.13%D.12%正确答案：C2、具有可转股条款的债券：（）A.其他选项均不正确B.因为转股可能获得溢价，因而很具有吸引力C.相对于不可转股的类似债券而言，通常有一个更高的收益率D.当转股价格越低时可转债价格越低正确答案：B3、下列哪种方式债券以低于面值的方式卖出：（）A.票面利率小于当期收益率，但大于到期收益率B.票面利率、当期收益率和到期收益率三者相等C.票面利率大于当期收益率，也大于到期收益率D.票面利率小于当期收益率，也小于到期收益率正确答案：D4、以下对信用风险描述正确的是：（）A.利率水平增加时，信用风险增加B.信用风险上升，风险溢价增加C.信用风险上升，风险溢价降低D.利率水平降低时，信用风险增加5、期限越长的债券，其价格受到利率水平波动的影响（）A.越小，因为修正久期越大B.越小，因为修正久期越小C.越大，因为修正久期越小D.越大，因为修正久期越大正确答案：D6、对债券到期收益率的影响可能来自于：（）A.包含其他所有选项B.发债公司的净利润对利息的比例倍数上升C.发债公司短期内的流动性问题得到缓解D.发债公司的负债与股东权益之比增加正确答案：A7、目前，我国债券的种类比较多，其中风险最小，安全性最好的要属（）A.企业债券B.公司债券C.金融债券D.政府债券正确答案：D8、债券与股票的共同点是（）A.都是风险共担的证券B.偿还的方式相同C.都是有价证券D.都是能获得一定正收益的金融资产9、储蓄存款与债券、股票相比（）A.收益高风险也高B.收益高而风险低C.收益低风险也低D.收益低而风险高正确答案：C10、利率期限结构是指A.一种证券的利率与其期限之间的关系B.以上选项都对C.所有不同证券的利率之间的关系.D. 债券收益率和违约率的关系正确答案：A11、根据期望假说理论, 斜率向上的收益率曲线说明A.利率被人们预期在未来会先降后升B.利率被人们预期在未来保持稳定.C.利率被人们预期在未来下降D.利率被人们预期在未来上升正确答案：D12、下表为不同期限零息债券的价格，面值均为1000美元。
固定收益证券试题及答案
固定收益证券试题及答案一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 固定收益证券的主要风险不包括以下哪一项？A. 利率风险B. 信用风险C. 流动性风险D. 汇率风险答案：D2. 以下哪个不是固定收益证券的特点？A. 收益固定B. 投资期限长C. 风险较低D. 价格波动大答案：D3. 债券的票面利率与市场利率的关系是：A. 总是相等的B. 总是不等的C. 有时相等，有时不等D. 以上都不对答案：C4. 如果市场利率上升，而债券的票面利率保持不变，那么债券的：A. 价格上升B. 价格下降C. 价格不变D. 与市场利率无关答案：B5. 以下哪个不是固定收益证券的种类？A. 政府债券B. 企业债券C. 股票D. 金融债券答案：C6. 债券的到期收益率是指：A. 债券的票面利率B. 债券的当前市场价格C. 投资者持有到期的年化收益率D. 债券的发行价格答案：C7. 以下哪个因素不会影响固定收益证券的收益率？A. 发行主体的信用等级B. 债券的期限C. 市场利率水平D. 投资者的风险偏好答案：D8. 债券的久期是指：A. 债券的到期时间B. 债券的加权平均到期时间C. 债券的票面金额D. 债券的发行时间答案：B9. 以下哪个不是影响债券价格的因素？A. 债券的票面利率B. 债券的信用等级C. 债券的发行量D. 市场利率的变化答案：C10. 以下哪个是固定收益证券投资的主要目的？A. 资本增值B. 获得稳定的现金流C. 参与公司决策D. 投机取利答案：B二、多项选择题（每题3分，共15分）11. 固定收益证券的收益来源主要包括哪些？（ACD）A. 利息收入B. 股票升值C. 资本利得D. 再投资收益12. 以下哪些因素会影响固定收益证券的信用风险？（ABD）A. 发行主体的财务状况B. 经济环境的变化C. 投资者的个人偏好D. 法律和政策环境13. 固定收益证券的流动性通常与以下哪些因素有关？（ACD）A. 债券的发行量B. 债券的票面利率C. 市场交易的活跃度D. 债券的到期时间14. 以下哪些措施可以降低固定收益证券的投资风险？（ABD）A. 分散投资B. 选择信用等级较高的债券C. 增加投资金额D. 关注市场利率变动15. 固定收益证券的久期与以下哪些因素有关？（ABC）A. 债券的现金流时间B. 每笔现金流的金额C. 每笔现金流的现值D. 债券的票面利率三、判断题（每题1分，共10分）16. 固定收益证券的风险总是低于股票。
固定收益证券期末试题
固定收益证券期末试题一、选择题1. 根据发行主体的不同，固定收益证券可以分为以下哪种类型？A. 企业债券B. 政府债券C. 股票D. 人民币存款2. 收益率曲线是用来表示不同期限的债券收益率之间的关系的图形。
以下哪种情况可以导致收益率曲线倒挂？A. 经济衰退预期B. 通胀预期上升C. 政府债务水平下降D. 股票市场上涨3. 债券的名义本金是指：A. 购买债券时需要支付的本金B. 债券的面值C. 债券的发行价D. 债券的剩余偿还本金4. 下面哪种固定收益证券是由中央政府发行的？A. 地方政府债券B. 金融债券C. 中票D. 国债5. 利率风险可以通过以下哪种方法来管理？A. 多元化投资组合B. 套利交易C. 期货交易D. 外汇交易二、填空题1. _________是指固定收益证券的到期时间。
2. 成交量和交易金额之间的关系可以通过计算_________来表达。
3. 政府债券是由_________发行的一种固定收益证券。
4. 利率风险可以通过买入_________来进行对冲。
5. 债券的票面利率是指债券到期时按_________支付的利息。
三、简答题1. 简要说明固定收益证券的基本特点和投资风险。
固定收益证券是指具有固定还本付息期限的金融工具，其特点包括：- 收益权明确：债券持有人在固定的时间间隔内会获得固定的利息收益，同时在债券到期时可以收回本金。
- 本息保障：发行债券的主体会根据约定的利息和还本计划按时支付债券持有人的利息和本金。
- 流动性较高：固定收益证券在二级市场具有一定的流动性，投资者可以通过买卖债券来获得资金。
- 本金回收时间较长：债券的期限可能较长，投资者需要考虑资金的锁定期。
固定收益证券的投资风险主要包括：- 利率风险：债券价格与市场利率呈反向关系，市场利率上升会导致债券价格下降。
- 信用风险：发行债券的主体信用状况恶化或违约可能导致无法按期支付利息和本金。
- 流动性风险：二级市场上固定收益证券的买卖可能受限，投资者可能无法按时变现。
固定收益证券5套题
1、某8年期债券，第1~3年息票利率为6.5%，第4~5年为7%，第6~7年为7.5%，第8年升为8%，该债券就属于（A 多级步高债券）。
3、固定收益产品所面临的最大风险是（B 利率风险）。
5、目前我国最安全和最具流动性的投资品种是（B 国债）6、债券到期收益率计算的原理是（A 到期收益率是购买债券后一直持有到期的内含报酬率）。
7、在纯预期理论的条件下，下凸的的收益率曲线表示（B 短期利率在未来被认为可能下降）。
9、如果债券嵌入了可赎回期权，那么债券的利差将如何变化？(B 变小)11、5年期，10%的票面利率，半年支付。
债券的价格是1000元，每次付息是（B 50元）。
12、若收益率大于息票率，债券以（A 低于）面值交易；13、贴现率升高时，债券价值（A 降低）14、随着到期日的不断接近，债券价格会不断（C 接近）面值。
15、债券的期限越长，其利率风险（A 越大）。
16、投资人不能迅速或以合理价格出售公司债券，所面临的风险为（B 流动性风险）。
17、投资于国库券时可以不必考虑的风险是（A 违约风险）18、当市场利率大于债券票面利率时，一般应采用的发行方式为（B 折价发行）。
19、下列投资中，风险最小的是（B 购买企业债券）。
20、下面的风险衡量方法中，对可赎回债券风险的衡量最合适的是（B 有效久期）。
26、以下哪项资产不适合资产证券化？(D 股权)27、以下哪一种技术不属于内部信用增级？（C 担保）28、一位投资经理说：“对债券组合进行单期免疫，仅需要满足以下两个条件：资产的久期和债务的久期相等；资产的现值与负债的现值相等。
（B 不对，因为还必须考虑信用风险）固定收益市场上，有时也将（A.零息债券）称为深度折扣债券。
下列哪种情况，零波动利差为零？A.如果收益率曲线为平某人希望在5年末取得本利和20000元，则在年利率为2％，单利计息的方式下，此人现在应当存入银行（B.18181、82）元。
在投资人想出售有价证券获取现金时，证券不能立即出售的风险被称为（C.变现力风险）。
固定收益证券题目及解答
23、假设货币市场期限为3个月、6个月和9个月 的债券的实际季度收益率分别为0.75%、1.5%和 2%，再假设该市场上存在期限为3个月和9个月 的两种贴现国债，面值都是100元。如果投资者 的投资期限是3个月，并假定收益率曲线在未来3
个月里不会变化。请问该投资者应选择哪一种债 券投资？
3、一张期限为10年的等额摊还债券，每年等 额偿还的金额为100元；另有一张永久债券， 每年支付利息为50元。如果市场利率为8%， 试比较它们价格的大小。
4、若市场上有下表所示的两个债券，并假设 市场利率的波动率是10%，构建一个二期的利率 二叉树。
市场债券品种假设
品种 A
到期期限 息票利率 折现率 当前价格
12、考虑票面金额1000元、票面利率为8%、 期限为5年的每年付息一次的债券，现有两种 情况：到期收益率为7%时，上升1个百分点 所引起的债券价格变化率为多少? 到期收益 率为8%时，上升1个百分点所引起的债券价 格变化率为多少?哪种情况下债券价格变化率 大？
13、某投资者购买了10张面值为100元，票 面利率为6%、每年付息一次的债券，债券刚 付息，持有3年，获得3年末的利息后出售。 期间获得的利息可以再投资，假设再投资收 益率为4.5%。每份债券购买价为103元，出 售价为107元。求该投资者的总收益率。
14、某一次还本付息债券，面值100元，票面 利率3.5%，期限3年，2011年12月10日到期。 债券交易的全价为99.40元，结算日为2009年9 月15日，试计算其到期收益率。
15、假设有3个不同期限债券，它们的数据
见下表，其中第一个为零息债券，后两个是附
息债券，且都是每年付息一次。试给出1年期
6、设某债券与上题B债券条件相同，但 为可回售债券，持有人有权在发行后的 第一年末以99.50元的价格向发行人回售， 利率二叉树与上题亦相同，试计算该债 券的价格。
固定收益证券期末考试A卷
精选资料，欢迎下载广东工业大学华立学院考试试卷( A )课程名称: 固定收益证券 （ 2学分） 考试时间: 201 年 月 日A 、普通股B 、债券C 、回购协议D 、大额可转让存单2、债券反映的是（ ）关系。
A 、所有权B 、信托C 、代理D 、债权债务3、下列哪一项不属于债券的基本要素（ ）。
A 、票面利率B 、偿还期限C 、利息D 、面值4、可转换公司债券的本质是一种（ ）交易。
A 、现货B 、远期C 、期货D 、期权5、债券投资者面临多种风险，以下不是系统风险的是（ ）。
A 、汇率风险B 、市场风险C 、管理风险D 、利率风险6、政府债券不包括（ ）。
A 、中央政府债券B 、地方政府债券C 、国际债券D 、政府机构债券7、货币市场金融工具不包括( )。
A 、贷款B 、商业票据C 、短期债券D 、央行票据8、债券市场交割方式T+0指的是( )交割。
A 、当日B 、次日C 、标准D 、例行日9、某上市公司首次发行债券的市场属于（ ）市场。
A 、一级B 、二级C 、流通D 、交易10、某上市公司发行债券筹集资金，该公司资产负债表资产（ ）、负债（ ）。
A 、减少 增加 B 、增加 增加 C 、减少 减少 D 、增加 减少（ ）11、某固定收益证券期限越长，则流动性越（）、风险越（）。
（）A、弱大B、弱小C、强大D、强小12、债券资产的价格是（）。
A、收益B、利息C、利率D、利润13、下列指标不考虑货币时间价值的是（）。
A、适当贴现率B、到期收益率C、赎回收益率D、当期收益率14、“金边债券”指的是（）。
A、国债B、公司债券C、国际债券D、金融债券15、一般情况下，下列资产风险最大的是（）。
A、国库券B、银行存款C、股票D、固定收益债券16、以下债券不属于外国债券的是（）。
A、扬基债券B、欧洲债券C、武士债券D、龙债券17、货币时间价值原理的四个基本参数不包括（）。
A、期数B、每期利率C、期限D、现值E、终值18、债券评级机构评定债券等级，下列（）债券安全性最高。
固定收益证券期末试题
固定收益证券期末试题一、选择题1. 固定收益证券的主要特点是（）。
A. 收益固定B. 风险较低C. 流动性较好D. 所有以上选项2. 下列关于债券的陈述，哪一项是正确的？A. 债券的市场价格与利率呈正相关B. 债券的市场价格与利率呈负相关C. 债券的信用评级越高，其收益率越高D. 债券的到期时间越长，其价格对利率的敏感度越低3. 债券的到期收益率（YTM）是指（）。
A. 债券的当前市场价格B. 债券的持有期回报率C. 债券的内部收益率D. 如果持有债券直到到期所能获得的年化收益率4. 债券的信用风险可以通过以下哪种方式降低？A. 购买高信用评级的债券B. 增加债券投资的多样性C. 购买债券期权D. 所有以上选项5. 以下哪种类型的债券通常具有最高的信用风险？A. 国债B. 地方政府债券C. 公司债D. 可转换债券二、简答题1. 请简述固定收益证券的定义及其主要类型。
2. 描述债券的久期以及它如何帮助投资者管理利率风险。
3. 解释债券信用评级的基本原理，并举例说明不同信用评级对投资者的意义。
三、计算题1. 假设你购买了一张面值为1000元，年票面利率为5%，剩余期限为10年的债券，当前市场价格为950元。
请计算该债券的到期收益率（YTM）。
2. 假设你持有一张面值为1000元，票面利率为6%，剩余期限为5年的债券，你预计在2年后将其出售。
如果当前的即期利率为4%，请使用久期估算你持有的债券在2年后的大致市场价格。
四、论述题1. 论述固定收益证券在投资组合管理中的作用及其对投资组合风险和收益的影响。
2. 分析当前经济环境下，投资者应如何选择合适的固定收益证券策略来优化其投资组合。
3. 讨论利率变动对固定收益证券市场的影响，以及投资者可以采取哪些策略来应对这些变动。
请注意，以上内容仅为试题框架，具体答案需要根据实际情况和所学知识进行详细解答。
在撰写答案时，应确保分析准确、逻辑清晰，并结合实际案例或数据支持观点。
固定收益证券的利率风险管理考核试卷
B.市场利率下降
C.证券的到期时间延长
D.证券的票面利率提高
12.以下哪种固定收益产品通常不会受到利率风险的影响？（）
A.利率掉期
B.利率期货
C.利率期权
D.零息债券
13.利率风险的哪种形式是由于投资者对未来现金流的再投资利率的不确定性引起的？（）
A.价格风险
B.久期风险
C.利差风险
D.再投资风险
14.在固定收益证券中，哪种因素会影响债券价格的利率敏感性？（）
A.债券的面值
B.债券的票面利率
C.债券的到期时间
D.所有上述因素
15.以下哪个工具可以用来锁定未来的融资成本？（）
A.利率期货
B.利率掉期
C.利率期权
D.信用违约互换
16.当投资者预计市场利率将下降时，他们可能会采取以下哪种策略？（)
2.以下哪种固定收益证券对利率风险的敏感度最高？（）
A.短期国债
B.长期企业债券
C.指数债券
D.浮动利率债券
3.当市场利率上升时，以下哪个现象会发生？（）
A.固定收益证券价格上升
B.固定收益证券价格下降
C.证券的到期收益率上升
D.证券的到期收益率下降
4.哪个工具通常被用于衡量固定收益证券的利率风险？（）
固定收益证券的利率风险管理考核试卷
考生姓名：答题日期：得分：判卷人：
一、单项选择题（本题共20小题，每小题1分，共20分，在每小题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的）
1.利率风险对固定收益证券的影响主要体现在以下Βιβλιοθήκη 个方面？（）A.证券价格的波动
B.证券的信用风险
C.证券的流动性风险
D.证券的再投资风险
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固定收益证券试题
1）Explain why you agree or disagree with the following statement: “The price of a floater will always trade at its par value.”
2）A portfolio manager is considering buying two bonds. Bond A matures in three years and has a coupon rate of 10% payable semiannually. Bond B, of the same credit quality, matures in 10 years and has a coupon rate of 12% payable semiannually. Both bonds are priced at par.
(a) Suppose that the portfolio manager plans to hold the bond that is purchased for three years. Which would be the best bond for the portfolio manager to purchase? (b) Suppose that the portfolio manager plans to hold the bond that is purchased for six years instead of three years. In this case, which would be the best bond for the portfolio manager to purchase?
3）Answer the below questions for bonds A and B.
Bond A Bond B
Coupon 8% 9%
Yield to maturity 8% 8%
Maturity (years) 2 5
Par $100.00 $100.00
Price $100.00 $104.055
(a) Calculate the actual price of the bonds for a 100-basis-point increase in interest rates.
(b) Using duration, estimate the price of the bonds for a 100-basis-point increase in interest rates.
(c) Using both duration and convexity measures, estimate the price of the bonds for a 100-basis-point increase in interest rates.
(d) Comment on the accuracy of your results in parts b and c, and state why one approximation is closer to the actual price than the other.
(e) Without working through calculations, indicate whether the duration of the two bonds would be higher or lower if the yield to maturity is 10% rather than 8%.
4）Suppose a client observes the following two benchmark spreads for two bonds: Bond issue U rated A: 150 basis points
Bond issue V rated BBB: 135 basis points
Your client is confused because he thought the lower-rated bond (bond V) should offer a higher benchmark spread than the higher-rated bond (bond U). Explain why the benchmark spread may be lower for bond U.
5）The bid and ask yields for a Treasury bill were quoted by a dealer as 5.91% and 5.89%, respectively. Shouldn’t the bid yield be less than the ask yield, because the bid yield indicates how much the dealer is willing to pay and the ask yield is what the dealer is willing to sell the Treasury bill for?
6）What is the difference between a cash-out refinancing and a rate-and-term refinancing?
7）Describe the cash flow of a mortgage pass-through security.
8）Explain the effect on the average lives of sequential-pay structures of including an accrual tranche in a CMO structure.。