各种融资方式的优缺点
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筹资方式优点缺点
股权筹资
1.股权筹资是企业稳定的资本基础;
2.股权筹资是企业良好的信誉基础;
3.财务风险较小。
1.资本成本负担较重(相对于债务筹
资) 2.容易分散公司的控制
权;
3.信息沟通与披露成本较大。
直接筹资
1.能够尽快形成生产能力
2.容易进行信息沟通(投资者人数较少)
3.手续相对比较简单,筹资费用较低
1.资本成本较高(相对于股票筹资)
2.企业控制权集中,不利于企业治理
如果某个投资者的投资额比例较
大,则该投资者对企业的经营管理就会
有相当大的控制权,容易损害其他投资
者的利益。
3.不利于产权交易
普通股筹资
1.所有权与经营权相分离,分散公司控制
权,有利于公司自主管理、自主经营;
2.没有固定的股息负担,资本成本较低(相
对吸收直接投资来说);相对债券筹资资金
成本较高
3.能增强公司的社会声誉;
4.促进股权流通和转让;
1.筹资费用较高,手续复杂;
2.不易尽快形成生产能力;
3.公司控制权分散,公司容易被经理人
控制
留存收益
1.不用发生筹资费用;
2.维持公司的控制权分布;
筹资数额有限。
债务筹资
1.筹资速度较快
2.筹资弹性大;
3.资本成本负担较轻;一般来说,债权筹资
的资本成本要低于股权筹资。其一是取得资
金的手续费用等筹资费用较低;其二是利
息、租金等用资费用比股权资本要低;其三
是利息等资本成本可以在税前支付。
4.可以利用财务杠杆;
5.稳定公司的控制权。
6.信息沟通等代理成本较低
1.不能形成企业稳定的资本基础;
2.财务风险较大;债务资本有固定的到
期日,有固定的利息负担,抵押、质押
等担保方式取得的债务,资本使用上可
能会有特别地限制。
3.筹资数额有限。
融资租赁1.在资金缺乏的情况下,能迅速获得所需资 1.资本成本高。(通常比银行借款或发
产;
2.
财务风险小,财务优势明显;
租金可以通过项目本身产生的收益来
支付,是一种基于未来的“借鸡生蛋、卖蛋
还钱”的筹资方式。
3.融资租赁筹资的限制条件较少;
4.租赁能延长资金融通的期限(相对于贷
款)
5.免遭设备陈旧过时的风险
行债券所负担的利息高得多,租金总额
通常要高于设备价值的30%)
债券筹资
1.一次筹资数额大
2.提高公司的社会声誉
3.筹集资金的使用限制条件少
4.能够固定资本成本的负担
在预计市场利率持续上升的金融市场环境
下,能够锁定资本成本
1.能够固定资本成本的负担
在预计市场利率持续上升的金融市场
环境下,能够锁定资本成本
2.资本成本较高(相对于银行借款筹
资)
银行借款
1.筹资速度快
2.资本成本较低
3.筹资弹性较大
1.限制条款多
2.筹资数额有限