中国多层次资本市场现状及发展
我国多层次资本市场现状和发展Word版
中国多层次资本市场现状及发展中国资本市场构成一、场内市场场内交易市场又称证券交易所市场或集中交易市场，是指由证券交易所组织的集中交易市场，有固定的交易场所和交易活动时间，在多数国家它还是全国唯一的证券交易场所，因此是全国最重要、最集中的证券交易市场。
证券交易所接受和办理符合有关法令规定的证券上市买卖，投资者则通过证券商在证券交易所进行证券买卖。
1、主板主板市场也称为一板市场，指传统意义上的证券市场（通常指股票市场），是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。
主板市场对发行人的营业期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求标准较高，上市企业多为大型成熟企业，具有较大的资本规模以及稳定的盈利能力。
2、中小板2004年5月，经国务院批准，中国证监会批复同意深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块。
3、创业板创业板市场（GEM （Growth Enterprises Market ）board），是地位次于主板市场的二级证券市场，以NASDAQ市场为代表，在中国特指深圳创业板。
在上市门槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别。
其目的主要是扶持中小企业，尤其是高成长性企业，为风险投资和创投企业建立正常的退出机制，为自主创新国家战略提供融资平台，为多层次的资本市场体系建设添砖加瓦。
2012年4月20日，深交所正式发布《深圳证券交易所创业板股票上市规则》，并将于5月1日起正式实施，将创业板退市制度方案内容，落实到上市规则之中。
二、场外市场1、NEEQ(National Equities Exchange and Quotations)，全国中小企业股份转让系统经国务院批准设立的全国性证券交易场所，全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构。
2012年9月20日，公司在国家工商总局注册成立，注册资本30亿元。
上海证券交易所、深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司、上海期货交易所、中国金融期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所为公司股东单位。
我国多层次资本市场现状和发展
中国多层次资本市场现状及发展中国资本市场构成一、场内市场场内交易市场又称证券交易所市场或集中交易市场，是指由证券交易所组织的集中交易市场，有固定的交易场所和交易活动时间，在多数国家它还是全国唯一的证券交易场所，因此是全国最重要、最集中的证券交易市场。
证券交易所接受和办理符合有关法令规定的证券上市买卖，投资者则通过证券商在证券交易所进行证券买卖。
1、主板主板市场也称为一板市场，指传统意义上的证券市场（通常指股票市场），是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。
主板市场对发行人的营业期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求标准较高，上市企业多为大型成熟企业，具有较大的资本规模以及稳定的盈利能力。
2、中小板2004年5月，经国务院批准，中国证监会批复同意深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块。
3、创业板创业板市场（GEM （Growth Enterprises Market ）board），是地位次于主板市场的二级证券市场，以NASDAQ市场为代表，在中国特指深圳创业板。
在上市门槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别。
其目的主要是扶持中小企业，尤其是高成长性企业，为风险投资和创投企业建立正常的退出机制，为自主创新国家战略提供融资平台，为多层次的资本市场体系建设添砖加瓦。
2012年4月20日，深交所正式发布《深圳证券交易所创业板股票上市规则》，并将于5月1日起正式实施，将创业板退市制度方案内容，落实到上市规则之中。
二、场外市场1、N EEQ(National Equities Exchange and Quotations)，全国中小企业股份转让系统经国务院批准设立的全国性证券交易场所，全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构。
2012年9月20日，公司在国家工商总局注册成立，注册资本30亿元。
上海证券交易所、深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司、上海期货交易所、中国金融期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所为公司股东单位。
我国资本市场的现状与改革方向
我国资本市场的现状与改革方向我国资本市场是指各类企业和个人通过股票、债券等有价证券的发行与交易，从而实现企业融资和个人投资的市场。
它是经济发展的重要组成部分，对于国家和人民的利益都具有极大的影响。
目前，我国资本市场尚存在一些问题，需要进行改革和完善。
一、我国资本市场的现状我国资本市场的规模不断扩大，已是世界上最大的资本市场之一。
目前，我国股票市场总市值已经超过了60万亿元人民币，债券市场总规模更是达到了160万亿元人民币。
此外，各类基金、期货等衍生品市场也逐步发展起来。
然而，资本市场风险也在不断增加。
主要表现为市场投机泛滥、信息不对称严重、缺乏有效监管等问题。
这些问题给投资者和市场带来了诸多风险，也制约了我国经济的发展。
二、我国资本市场改革的方向为了解决当前我国资本市场存在的问题，改革已经成为当务之急。
以下是一些可能的改革方向：1.完善监管机制。
加强对资本市场的监管力度，建立和完善相应的监管体系。
同时，加强对信息披露的监管和引导，保证投资者能够获得准确、及时的信息。
2.深化市场化改革。
逐步深化我国资本市场的市场化改革，完善自主创新机制，培育和发展更多的高成长性企业。
3.打破行业壁垒。
完善并打破传统行业壁垒，加速资本市场向虚拟经济和新兴产业方向转型。
提高市场效率和竞争力，使得资本市场能够更好地反映经济实际情况。
4.加强教育和培训。
加强对投资者教育和培训，提高投资者的风险认知和投资能力。
5.促进跨境投资。
扩大对外开放，吸引更多的外资进入我国资本市场。
加强与主要国际市场的联系，推进全球化进程。
三、结论我们认为，我国资本市场的未来具有广阔的前景和潜力。
然而，改革必须深入和持续才能取得实质性的效果。
同时，在市场化的发展过程中，应该注重保护投资者的权益和维护社会公平和正义。
我们期待着更加成熟、更加稳健、更加开放、更加高效的我国资本市场。
我国多层次资本市场发展现状和问题
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近年来，我国股票市场规模不断扩大，上市公司数量持续增加，吸引了大量投资者参与交易。
资本市场的现状与未来发展趋势分析
资本市场的现状与未来发展趋势分析资本市场是金融体系中至关重要的一部分，它不仅为企业提供了融资机会，也为投资者创造了投资收益。
本文将从多个角度探讨资本市场的现状以及未来发展趋势。
首先，目前资本市场面临的最大挑战是不断增长的金融风险。
在全球化和金融创新的背景下，金融风险日益复杂且不可忽视。
资本市场需要加大监管力度，完善风险管理体系，以保护投资者的利益和市场的稳定。
其次，随着科技的快速发展，资本市场正在经历着数字化转型。
互联网和区块链技术等创新技术正在改变传统的交易方式和资金筹集模式。
数字化资本市场的特点是速度快、成本低、透明度高和参与度广。
未来，数字化资本市场将成为主流，并带来更多创新的交易方式和金融产品。
此外，资本市场还在加强对可持续发展的重视。
随着环境保护和社会责任意识的提高，投资者越来越重视企业的可持续性。
资本市场应该倡导环境、社会和公司治理（ESG）的理念，发展符合可持续发展目标的投资产品，并为这些产品提供更精确的评估工具。
另外，资本市场也面临着国际化的挑战和机遇。
随着全球经济的一体化，不同国家的资本市场正在趋向融合。
国际合作和交流将成为未来资本市场发展的重要推动力。
同时，国际化还给投资者提供了更多的选择和机会，促进了资本市场的发展。
在未来的发展趋势中，继续发展多层次资本市场是不可或缺的。
多层次资本市场的设立，可以给中小企业提供更多的融资渠道。
同时，多层次资本市场的发展还可以带来更多的投资机会，提高市场的活跃性和流动性。
最后，资本市场还需要不断加强金融教育和投资者保护。
投资者的理性、专业知识和风险意识是资本市场健康发展的基础。
资本市场应该加大对投资者的培训力度，提高公众对金融知识的认知水平，并加强对投资者权益的保护，减少投资者的风险。
综上所述，资本市场作为金融体系的核心组成部分，其发展与全球经济和科技的发展密切相关。
在面临金融风险、数字化转型、可持续发展、国际化和多层次发展等挑战和机遇下，资本市场需要持续创新和改革，以适应未来发展的需求。
中国资本市场改革的现状和趋势
中国资本市场改革的现状和趋势中国资本市场在经历了三十多年的发展后，已经成为了中国经济体系中至关重要的一环。
资本市场是国家经济发展的重要支柱，是推动经济转型升级的关键力量。
目前，中国资本市场正处于深化改革的关键时期，正如《国务院关于全面深化改革若干重大问题的决定》所要求的那样，中国资本市场正朝着多层次、规范化、市场化、国际化的方向迈进。
一、市场化改革进程不断推进自从2001年中国加入WTO之后，为了适应国际市场，中国资本市场开始了全面的市场化改革，其中最为关键的是以深圳证券交易所的“创业板”为代表的多层次资本市场的推进。
2010年“创业板”成功启动后，引领了中国资本市场不断向多层次化和规范化发展，使得中国资本市场逐渐成为全球投资者的重要目的地之一。
此外，在市场化改革方面，推进证券市场基础制度改革和完善股票上市制度，消除双股权结构、实行T+0交易等政策的出台，进一步释放了市场的潜力。
在中国资本市场不断推进市场化改革的进程中，投资者信心也逐渐获得重建。
通过引入更加符合市场规律的机制，建立健全的金融产品和服务体系，中国资本市场的竞争力和吸引力正在得到进一步提升。
二、监管层面的改革力度越来越大改革的不断深化也带来了对市场监管的加强，证监会不断加强监管力度，制定了一系列的监管制度和规则，有效提高了市场风险防控意识和监管能力。
中国证监会还不断完善监管机制，加强投资者权益的保护，规范投资者知情权、表决权和盈利权，建立每日涨跌停制度等措施，保护投资者合法权益。
三、自贸区建设推进资本市场国际化随着中国金融自由化和开放的提速，建设自由贸易区已成为中国未来全面开放和加快投资便利化的主要途径之一。
自贸区建设不仅有助于推进企业国际化，更是能够为投资者提供多样化的投资渠道和便利，促进资本市场的国际化进程。
目前，上海自贸区内和中国（海南）自由贸易试验区内的资本市场也获得了更多的开放机会，比如自贸区建立的将国内和国际机构同等对待的股权投资机构，也为中国资本市场的国际化提供了动力。
我国多层次资本市场现状和发展
中国多层次资本市场现状及发展中国资本市场构成一、场市场场交易市场又称证券交易所市场或集易市场，是指由证券交易所组织的集易市场，有固定的交易场所和交易活动时间，在多数国家它还是全国唯一的证券交易场所，因此是全国最重要、最集中的证券交易市场。
证券交易所接受和办理符合有关法令规定的证券上市买卖，投资者则通过证券商在证券交易所进行证券买卖。
1、主板主板市场也称为一板市场，指传统意义上的证券市场（通常指股票市场），是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。
主板市场对发行人的营业期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求标准较高，上市企业多为大型成熟企业，具有较大的资本规模以及稳定的盈利能力。
2、中小板2004年5月，经国务院批准，中国证监会批复同意证券交易所在主板市场设立中小企业板块。
3、创业板创业板市场（GEM （Growth Enterprises Market ）board），是地位次于主板市场的二级证券市场，以NASDAQ市场为代表，在中国特指创业板。
在上市门槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别。
其目的主要是扶持中小企业，尤其是高成长性企业，为风险投资和创投企业建立正常的退出机制，为自主创新国家战略提供融资平台，为多层次的资本市场体系建设添砖加瓦。
2012年4月20日，深交所正式发布《证券交易所创业板股票上市规则》，并将于5月1日起正式实施，将创业板退市制度方案容，落实到上市规则之中。
二、场外市场1、NEEQ(National Equities Exchange and Quotations)，全国中小企业股份转让系统经国务院批准设立的全国性证券交易场所，全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构。
2012年9月20日，公司在国家工商总局注册成立，注册资本30亿元。
证券交易所、证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司、期货交易所、中国金融期货交易所、商品交易所、商品交易所为公司股东单位。
我国多层次资本市场现状浅析
我国多层次资本市场现状浅析
我国多层次资本市场以股票市场为主体，以券商市场、新三板市场、国债市场、国际
资本市场为补充。
其中，股票市场的发展，全面反映国内金融市场的发展水平，是券商活
跃度和投资者参与度的重要指标。
截至2019年12月底，A股总注册人数累计超过3000万，其中上海证券市场的投资者总量超过2730万，深圳证券市场的投资者总量超过3119万。
从中可以看出A股投资者参
与度持续提升，投资者面正在不断扩大，形成良好的投资环境。
券商市场以地方券商为主体，补充全国各地投资者的市场需求。
截至2019年12月底，地方券商的收费规模超过500亿元，投资者量超过2200万。
虽然地方券商的规模相对来
说比较小，但却担负了大量服务本地投资者的重任，为本地经济发展做出了积极贡献。
新三板市场是国内政府鼓励和支持企业创新发展的重要支柱。
截至2019年12月底，
新三板市场的投资者数量超过1200万，平均每日交易额超过450亿元。
新三板可以为企
业解决融资、融募、证券产品注册等难题，为中小企业的发展提供及时、多样化的融资方式，打造多层次的发展空间。
国债市场的存在，使国家更好的引导资金进入公共领域。
截至2019年12月底，国债
市场的发行总量超过95万亿元，国债市场投资者数量超过3700万，在解决国家经济发展
投融资问题方面发挥着重要作用。
国际资本市场是我国融资创新及国际财务管理的重要窗口，通过开放的形式去更好的
融资创新的发展。
截至2019年12月底，国际资本市场投资者数量超过213000，平均每年流入资金超过6万亿元，实现了良好的国际投融资环境。
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中国多层次资本市场现状及发展中国资本市场构成一、场内市场场内交易市场又称证券交易所市场或者集中交易市场，是指由证券交易所组织的集中交易市场，有固定的交易场所和交易活动时间，在多数国家它还是全国惟一的证券交易场所，因此是全国最重要、最集中的证券交易市场。
证券交易所接受和办理符合有关法令规定的证券上市买卖，投资者则通过证券商在证券交易所进行证券买卖。
1、主板主板市场也称为一板市场，指传统意义上的证券市场(通常指股票市场) ，是一个国家或者地区证券发行、上市及交易的主要场所。
主板市场对发行人的营业期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求标准较高，上市企业多为大型成熟企业，具有较大的资本规模以及稳定的盈利能力。
2、中小板2004 年 5 月，经国务院批准，中国证监会批复允许深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块。
3、创业板创业板市场(GEM (Growth Enterprises Market ) board)，是地位次于主板市场的二级证券市场，以 NASDAQ 市场为代表，在中国特指深圳创业板。
在上市门坎、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别。
其目的主要是扶持中小企业，特别是高成长性企业，为风险投资和创投企业建立正常的退出机制，为自主创新国家战略提供融资平台，为多层次的资本市场体系建设添砖加瓦。
2022 年 4 月 20 日，深交所正式发布《深圳证券交易所创业板股票上市规则》，并将于 5 月 1 日起正式实施，将创业板退市制度方案内容，落实到上市规则之中。
二、场外市场1、NEEQ(National Equities Exchange and Quotations)，全国中小企业股分转让系统经国务院批准设立的全国性证券交易场所，全国中小企业股分转让系统有限责任公司为其运营管理机构。
2022 年 9 月 20 日，公司在国家工商总局注册成立，注册资本 30 亿元。
上海证券交易所、深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司、上海期货交易所、中国金融期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所为公司股东单位。
2、区域性股权交易市场是为特定区域内的企业提供股权、债券的转让和融资服务的私募市场，普通以省级为单位，由省级人民政府监管。
是我国多层次资本市场的重要组成部份，亦是中国多层次资本市场建设中必不可少的部份。
对于促进企业特殊是中小微企业股权交易和融资，鼓励科技创新和激活民间资本，加强对实体经济薄弱环节的支持，具有积极作用。
目前全国建成并初具规模的区域股权市场有：青海股权交易中心、天津股权交易所、齐鲁股权托管交易中心、上海股权托管交易中心、武汉股权托管交易中心、重庆股分转让系统、前海股权交易中心、广州股权交易中心、浙江股权交易中心、江苏股权交易中心、大连股权托管交易中心、海峡股权托管交易中心等十几家股权交易市场。
上海股权托管交易中心是除全国中小企业股分转让系统第二个获批的场外交易市场。
战略构想1、建立以深沪交易所为核心的主板市场将现有的沪深两市定位于中国证券市场的“精品市场”，由于该市场发展历史较长，成熟度也较好，可以结合二板、三板市场输送来的优质公司进入和现有不良公司的退出 (可以退市，也可以转向二板、三板进行交易) ，逐渐建立起我国的证券精品市场。
该市场主要面向规模大、业绩佳的成熟知名大企业，其公司来源应主要来自二、三板市场，满足特定情况的条件下，比如公司资产负债比率、公司规模、盈利指标、成长性达到一定要求，也可以在主板市场上进行增发进行再融资，但未达到这些指标的公司，不能通过主板市场再融资，特殊是不能通过股权再融资的方式“圈钱”，这样才干充分保证主板市场公司的质量，降低该市场的风险。
2、建立以中小科技创业企业为核心的二板市场目前国际上的创业板市场主要有三种典型的模式：①一所二板平行模式，即在现有证券交易所中设立一个二板，作为主板的补充，与主板一起运作，二者拥有共同的组织管理系统和交易系统，甚至相同的监管标准，不同的只是上市标准的高低，两者不存在主、二板转换关系。
②一所二板升级式，即在现有证券交易所内设立一个独立的为中小企业服务的交易市场，上市标准低，上市公司除须有健全的会计制度及会计、法律、券商顾问和经纪人保荐外，并无其它限制性标准，主板和二板之间是一种从低级到高级的提升关系。
③独立模式，即二板市场本身是一个独立的证券交易系统，拥有独立的组织管理系统，报价交易系统和监管体系，上市门坎低，能最大限度地为新兴高科技企业提供上市条件。
3、发展场外交易市场，有重点有选择地推进区域性交易市场的建设我国三板市场体系的建立应采取“条块结合”的模式，既有集中统一的场外交易市场，又有区域性的股权、产权交易市场。
具体思路如下：第一，借鉴发达国家经验,发展场外交易市场。
根据发达国家的经验，中国发展场外交易市场，实现地区性联网运行，集中报价、分散成交、统一核算，从目前看是可行的。
第二，在加快发展场外交易市场的同时，应积极规范地区性股权交易中心。
我国先后在武汉、淄博、天津、沈阳等十几个城市形成为了将企业股权公开挂牌交易的地方性股权交易市场，但这些市场绝大多数由地方政府正式或者非正式批准成立的，容易受到地方行政力量的控制和切割，给金融监管增加难度。
中央政府应将近年各地自发的地方性股权交易规范化、合法化，为我国中小企业的健康发展开辟了一条新的融资渠道。
第三，为了解决高新技术企业的产权交易和转让问题，应积极妥帖地发展地方产权交易市场。
从我国国情出发，地方性科技产权交易市场应该兼顾高技术、新技术和中度适应技术等企业的普遍需要，成为普遍合用的中小企业产权交易市场，在条件成熟的地方甚至可以建设成特殊柜台市场，从而为形成多层次资本市场体系结构奠定基础。
场外市场代表板块比较项目开头代码名称运营管理机构条件推荐机构企业形式申报材料信息披露挂牌费用挂牌时间股东人数新三板430 开头830 开头全国中小企业股分转让系统全国中小企业股分转让系统有限责任公司1、存续满两年2、业务明确，具有持续经营能力3、股权明晰4、管理规范，合法合规经营5、主办券商持续督导股转系统确认的证券公司股分有限公司1、公开转让说明书2、推荐报告3、法律意见书4 、审计报告等。
1 、挂牌前(申报材料前 4 项)2 、强制性信息披露(定期报告+暂时报告)150 万 -200 万+督导费6 个月可以超过 200 人E板1A 开头100 开头非上市股分有限公司股分转让系统上海股权托管交易中心1、业务基本独立，具有持续经营能力2、不存在显著的同业竞争、显失公允的关联交易、额度较大的股东侵占资产等伤害投资者利益的行为3、在经营和管理上具备风险控制能力4、管理结构健全，运作规范5、股分的发型、转让合法合规6、注册资本中存在非货币出资的，应设立满一个会计年度证券公司、银行、投资机构股分有限公司1、股分转让说明书2 、尽调报告及底稿3、法律意见书4 、审计报告等1、挂牌前 (申报材料 1、3、4 及章程)2 、强制性信息披露【定期报告(年报、半年报) +重大事项暂时报告】150 万+督导费6 个月不超过200 人企业挂牌场外资本市场的选择1、根据目的企业挂牌场外资本市场的目标基本是明确的，比如：企业发展需要融资、企业需要扩大知名度、规范企业管理、开辟市场、留住人材等等。
根据自身需求来确定挂牌板块是最必要的。
2、根据企业现况场外资本市场的每一个板块对挂牌企业都有不同的要求，而且除基本门坎外，还有“潜规则”。
故此，企业必须结合本企业状况和企业目标，合理选择正确的板块。
3、政策支持全国各地政府对企业在场外资本市场挂牌费用的补贴政策大相径庭，从 0-600 万跨度惊人。
因此，合理利用国家政策，使企业挂牌边际成本最小，是拟挂牌企业必须研究的课题。
上股交科技创新板(N)介绍挂牌条件：一、属于科技型、创新型股分有限公司；二、具有较强自主创新能力、较高成长性或者一定规模；三、公司管理结构完善，运作规范；四、公司股权归属清晰；五、上股交要求的其他条件。
E 板挂牌企业转科技创新板挂牌还需满足在 E 板摘牌的条件。
条件祥解：一、属于科技型、创新型股分有限公司1、公司研发投入强度不低于 3% ；公司研发投入强度是指公司经审计的最近一年(或者一期) 研发经费支出与同年(期)营业收入的比例(需经注册会计师确认)2、公司直接从事研发的科技人员占比不低于 10% ；直接从事研发的科技人员占比是指公司最近一年(或者一期) 掌握某种专门科学技术知识、技能的研发人员、技术人员占同年(期) 公司职工总数的比例；3、公司高新技术产值占营业收入的比例不低于 50% ；高新技术产值占营业收入的比例是指公司经审计的最近一年 (或者一期) 生产的高新技术产品或者提供高新技术劳务所产生的营业收入占同年(期) 全部营业收入的比例4、公司具有自主知识产权；公司自主研发或者通过受让方式取得的发明专利、著作权等 5、属于上海“四新”经济热点领域。
符合《上海“四新”经济发展绿皮书》导向，具有“新技术、新模式、新业态、新产业”特征。
除上述 5 条外的“科技型”、“创新型”企业可由企业充分阐述，并由推荐机构发表专业意见。
二、具有较强自主创新能力、较高成长性或者一定规模(具备其一)1、公司经研发后取得明显的技术突破；2、公司拥有自主知识产权的核心技术；3、公司获批取得特许经营资质；4、最近两年每年营业收入增长率均不低于 30％；5、连续两年盈利，净利润累计不少于 400 万元；6、最近一年盈利，营业收入不少于 2000 万元；7、市值不少于 2 亿元，最近一年营业收入不少于 2000 万元，最近两年经营性活动产生的现金流净额累计不少于 200 万元；8、市值不少于 3 亿元，最近一年营业收入不少于 2000 万元；9、市值不少于 6 亿元，总资产不少于 6000 万元，净资产不少于 4000 万元。
上述市值可参考股权投资机构在申请挂牌公司报送申请文件前十二个月内对其进行股权投资的价格估算，并由推荐机构发表专业意见三、公司管理结构完善、运作规范公司按照《公司法》、公司章程等规定建立健全股东大会、董事会、监事会制度，制定公司管理制度和内部管理制度，并能证明其有效运行，保护股东权益。
四、公司管理结构完善、运作规范公司的股权结构清晰，权属分明，不存在权属争议或者潜在纠纷，包括但不限于以下情形：( 一) 不存在股分代持的情形；(二) 企业历次股权变更、历史沿革合法合规；(三) 申请挂牌前存在国有股权转让的情形，应遵守国资管理规定；(四) 申请挂牌前外商投资企业的股权转让应遵守商务部门的规定；(五) 公司的股东不存在国家法律、法规、规章及规范性文件规定不适宜担任股东的情形。
五、上海股交中心要求的其他条件(一) 公司实收股本总额不低于 500 万元；(二) 公司最近一年(或者一期)末经审计的净资产不得为负数；(三) 公司及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员最近二十四个月内不存在重大违法违规及受到行政处罚，不存在涉嫌犯罪被司法机关立案侦查，尚未有明确结论意见的情况；(四) 公司及其控股股东、实际控制人最近二十四个月内不存在负有数额较大债务到期未偿还的情形以及欺诈等其他不诚信行为；(五) 公司最近一年 (或者一期) 财务报表未被注册会计师出具保留意见、否定意见或者无法表示意见的审计报告。